学文网金融商贸论文篇1
论文摘要：本文在介绍金融危机背景下中韩两国贸易现状的基础上，从产业发展的角度，利用产业升级、产业间贸易和产业内贸易的相关理论，分析了中韩贸易的特点及所面临的问题，进而指出了中韩贸易所面临的前景，并提出了相应的***策建议。 论文关键词：产业分工 产业内贸易 比较优势 一、中韩双边贸易现状和特点 1.双边贸易额增速呈放缓趋势 中韩两国自1992年建交以来，经贸合作关系发展迅速。2007年，中韩双边进出口总额达1599.0亿美元，同比增长19.1%，其中中国出口561.4亿美元，进口1037.6亿美元，同比分别增长26.1%和15.6%。在全球金融危机背景下，2008上半年，中韩贸易额仍高达816.5亿美元，同比增长28.1%。韩对华出口450.94亿美元，同比增长27.2%，占韩出口比重22.7%，中国继续保持韩国第一大贸易伙伴、第一大出口市场和第二大进口国地位。韩国则是中国第六大贸易伙伴、第六大出口市场和第三大进口来源地。 据中方统计，2003年中韩双边贸易总额632.3亿美元，同比增长43.4%，2011年双边贸易总额900.7亿美元，同比增长42.5%，2005年双边贸易总额1119.3亿美元，同比增长24.3%，2006年，双边进出口总额1343.1亿美元，同比增长20%；从韩方统计资料看，四年来的贸易总和分别为570.2、793.5、1005.6、1073.9亿美元，经过测算，年增长率为38.6%、39.2%、26.7%和17.1%；虽然中韩双方由于统计方法或统计范围不同，在具体数值上有所差异，但是从总体看，中韩贸易虽持续保持高速增长的趋势，但受国际经济增长放缓的影响，增速逐步趋缓。 2.产业内贸易成为贸易的主要形式 产业内贸易（Intra-industrytrade，简称IIT）是指一个国家在出口的同时又进口某种同类产品的现象。按照联合国《国际贸易商品标准分类》(Standard International Trade Classification，SITC)的标准，SITC中前三位数相同的产品，即至少属于同类、同章、同组的商品，都属于同一产业。 早在本世纪初，韩国学者李准晔等人就曾对中韩两国的产业内贸易指数进行了测算，数据表明：在20世纪90年代，无论是涉及所有部门的产业内贸易指数，还是工业制成品的产业内贸易指数 ，都是处于不断上升的态势。这说明，中韩两国的产业内贸易发展非常迅速，其地位不断提高。而中国学者曹子瑛、梁果（2006）根据1995年～2005年韩国海关贸易数据测算的10年间两国的产业内贸易指数平均达到0.68，产业内贸易已经成为中韩贸易的主要形式。 3.中韩双方贸易结构不同，中国处于低端层次 由于经济发展水平和产业结构的不同，中国在双边贸易结构中处于低端位置，这可以体现在产业间贸易和产业内贸易两个层次。 从产业间贸易结构看，中国出口到韩国的商品中，虽然自然资源密集型产品所占比重逐年递减，但劳动密集型产品和农副产品的比重仍然较大，一直在38%左右浮动。同期，韩国对华商品出口仍是以资本技术密集型产品为主。化工、机械、塑料等资本密集型产品在出口总额中所占比重稳定，始终保持在60%以上。 从产业内贸易结构 看，中韩两国处于垂直型产业内贸易阶段。根据李准晔等人的测算，20世纪90年代，中韩贸易中水平型产业内贸易比重没有明显提高，相反，垂直型产业内贸易在中韩贸易中起主导作用，而且同类商品的相互贸易中所获得的收益差距较大。以中国商务部统计的数据为例，在集成电路及微电子组件（HS8542）的产业内贸易中，2006年中国向韩国出口17.4亿美元，同时韩国向中国出口额达到187.7亿美元，水平型产业内贸易差距明显。在垂直型 产业内贸易中，中国依旧处于产业链的低端。另据中国商务部统计：例如在钢材类进出口贸易中，韩国对中国出口的主要是不锈钢板材，而中国对韩国出口的主要是普通钢板；矿物燃料的产业内贸易中，中国对韩国出口中主要是煤及其制品，而韩国对中国出口主要是石油及沥青提取的油类及制品。 综上可见，产业间贸易中，中国在劳动密集型等低端产业具有比较优势；在产业内贸易中，垂直型产业内贸易占主导地位，中国由于技术的差距，同一产业内依然处于产品链的低端。 4.贸易发展不平衡，中方逆差缺口较大 自建交以来，中韩双边贸易迅速发展，韩国对华出口额成倍增长，而中国则连年严重逆差，并有逐年增加的趋势。2003年以来，中国贸易逆差额连年超过当年中国对韩出口总额 ，2011年，中韩贸易逆差增幅达49.5%，2005年则突破增幅400亿美元大关；2007年，逆差增幅虽有所下降，但是绝对数额也创下476.2亿美元的新高，至2007年底，中国对韩国贸易逆差额累计额已达到近2500亿美元。除去韩方关税和非关税贸易壁垒的限制，对韩贸易逆差大幅度增加的原因主要是：一、随着中国经济的快速增长和韩国企业对中国直接投资的增加，中国从韩国的进口迅速扩大，中国出口产品增长潜力不大；二是在双边贸易中垂直产业内贸易起主导作用，中国从韩国进口的原材料部分被加工成制成品后返销韩国或销往第三国。这都严重影响了中国商品进入韩国市场，阻碍了两国贸易正常均衡的发展。 二、中韩贸易现状深度分析 1.中韩分处国际产业分工不同层次，互补性强 韩国自上世纪60年代确立了出口导向型的经济发展模式以来，整个产业结构以重、化工工业为主，造船、汽车、半导体、石油化工、IT等产业均在世界上占有较为重要的地位；农林渔业由于成本过高，竞争力较差，是韩***府重点保护的产业。近年来，韩国经济中服务业和制造业比重不断上升、农林渔业比重日益降低。 中国方面则由于在新技术新产品研发能力上的差距，现阶段只能以劳动密集型的轻纺产品和加工组装型的家电及电子通信产品工业成为世界的工厂，技术密集型产业还不具备成为世界工厂的水平。结合中韩两国的国情，同时考察中韩两国进出口商品的主要类别，不难看出，中国处于国际产业分工的劳动密集型，但同时向资本技术密集型产业升级的阶段；韩国则处于资本和技术密集型产业，同时向高新技术产业升级的阶段。从整体看，韩中分属产业分工的第二、第三层次，这种互补性的产业结构，为两国的贸易提供了很大的空间。 2.中韩在资本和技术密集型产业存在叠代态势 改革开放近30年来，随着市场经济及工业化进程的发展，中国的产业结构逐步从劳动密集型向资本密集型和技术密集型的方向演进。从产业演进路径看，在经济发展和收入水平较低的阶段，产品需求主要集中在以农产品和轻工业品为主的生活必需品，产业结构以农业和轻工业为主。随着居民收入水平的提高，消费品逐步向以非农产品为原料的耐用工业消费品方向转移。高附加值的耐用消费品的生产主要以重工业或资本和技术密集型的产业为基础，到2010年，中国的居民平均收入要达到中等国家的收入水平，需求结构的升级必将拉动产业结构的变化。从投资结构来看，中国的 ***府投资及国际直接投资主要集中于第二产业尤其是工业部门，这些都加速了中国产业结构升级的速度。而同期，韩国由于技术水平、研发能力、基础科学方面的限制，韩国产业结构转换和新技术自主性开发滞后，结构转变指数持续呈下降态势。 可以说，在制造业领域，中韩的部分产业都具备了资本和技术密集型的特征，这也是中韩产业内贸易迅速发展的重要原因，中国在资本和技术密集型产业竞争力强化导致了中韩两国间贸易竞争的加剧。3.两国产业市场结构差异明显 韩国产业市场结构呈现规模有余，竞争不足的 态势。由于长期实行大企业主导型经济发展战略，韩国三星、现代、SK等大企业集团数量虽少，但创造的价值在国民经济中所占比重超过60%。中小企业则相对较弱，1993年韩国中小企业的销售额占当年韩国GNP的比重不足5%，韩国产业形成的是规模有余、竞争不足的二元市场结构，以具备发达国家水准的大企业为龙头是韩国经济的腾飞和产业市场结构的重要特点。 中国产业市场结构恰恰相反，呈现分散化的特点，规模效应不强。众多中小规模、分散经营的生产方式无法抵御实力雄厚的国际竞争对手。尤其在工业生产领域中，同韩国相比，中国许多重要产业的整体规模与技术水平严重不对称，产量增长迅速而与先进水平相比的技术差距并没有缩短，属于粗放型增长，资源利用效率较低，重复建设严重，形不成规模经济，国际竞争力较弱。 三、中韩贸易的前景展望 1.贸易总额和贸易规模将持续快速发展 中韩两国同处东亚地区，区位合作优势明显，分处国际产业分工的不同层次，产业结构互补性强，因此，双方双边经贸关系发展具有巨大潜力和良好前景。同时，中韩两国都保持了较高的经济增长速度，在WTO框架下，中国资本市场逐步开放，市场潜力巨大。随着中韩两国合作领域的不断延伸和贸易规模的不断扩大，中韩两国***确定的争取2012年双边贸易额达到2000亿美元的目标完全可以早日实现。 2.产业内贸易比重进一步上升，逐步由垂直型向水平型转移 改革开放近30年来，得益于宏观经济环境稳定、市场机制完善和民营资本的发展，以及跨国公司的制造环节以惊人的速度和规模向中国转移，中国已经进入工业化发展的中期阶段，中国制造逐渐崛起。在不远的将来，中韩两国在资本和技术密集型产业的交叉性会越来越强，产业内贸易竞争将会日趋激烈。随着市场竞争带来的资源地优化配置，中国产业竞争力的不断增强，双方的产业内贸易将呈现逐步由垂直型向水平型演进的趋势。为了应对相似产业的竞争，两国企业需要通过不断提高产品质量，强化产品异质性来加强竞争力。这方面，韩国***府已经选择了诸如家电领域的数字电视和通讯领域的新一代通讯标准，作为增强竞争力的手段，可以说是已经预见到了这一趋势。 3.中韩间相对贸易分工短期内不会有根本变化 产业结构的升级也要以产业结构合理化为基础，充分考虑国情现状和资源的约束性。在短期内，中国作为一个人口大国，经济转型的富裕人员和农村剩余劳动力基数巨大。一是同庞大的劳动力基数相比，中国资本供给和高新技术仍属于相对稀缺资源，中国在劳动密集型产业方面的比较优势不会变；二是居高不下的非自愿失业(不论其是隐性的还是显性的)，是任何***府在制定产业***策时都不可能忽视的问题。所以，中国不能过早地放弃传统的比较优势产业，否则只会导致欲速不达。因此，在短期内，中国将继续保持一定规模的对韩农产品，服装及衣着附件、织纱线、织物及制品等轻工业品出口。就中韩两国而论，目前中国处于两国贸易产业链下游，韩国处于上游的相对位置短期内不会改变。 4.中韩两国在世界贸易体系中地位将加速上升 从中国方面来看，正处于以重工业化为特征的工业化的发展中期阶段，如果能利用金融危机带来的机会，结合中国产业结构调整的机会，采取适当的产业倾斜***策，利用信贷、税收等优惠***策引导韩资流向通信、半导体等新技术产业及深层次的农产品深加工、能源交通等基础设施建设领域，带动技术贸易、大型设备等贸易的发展，将大大加速产业结构的升级；从韩方看，韩国的产业结构正处于从资本密集型、技术密集型向高新技术密集型上升的过程中。韩国作为对中国第一投资对象国和长期的贸易顺差国，通过与中国的投资与贸易，顺利的转移了传统产业，并通过积累贸易资金，为加大韩国向高技术、高附加值的高新产业的科研投入，加速韩国产业向高端的转移提供了现实条件。因此，从整个世界贸易格局来看，中韩经贸合作促进了两国在整个世界贸易产业链条中向上游演进的速度，提高了双方在国际贸易市场的竞争力，具有广阔的发展前景。 :有关中韩产业内贸易发展态势的实证分析.北方经济，2006.10 国家统计局:中国统计年鉴2007.中国统计出版社 国家统计局:中国对外经济统计年鉴2006.中国统计出版社 中国商务部.mofcom.gov/、驻韩经济商务参赞处http://kr.mofcom.gov/
金融商贸论文篇2
【关键词】宏观经济***策；国际贸易；替代融资
宏观经济***策是为达到一定的***策目标，国家或***府运用一定的***策工具，调节控制宏观经济的运行。宏观经济***策的主要目标有四个：持续均衡的经济增长；充分就业；物价水平稳定和国际收支平衡。宏观经济***策是国家制定对外贸易***策的依据，国内和国外关于宏观经济***策和国际贸易关系的文献还很缺乏，但已经有学者关注相关内容，本文综述了相关文献。
一、宏观经济***策与国际贸易
宏观经济***策和国际贸易***策都是***府管理经济的工具，国际贸易与宏观经济变量紧密相连，一国的经济状况影响对外贸易，而对外贸易也会反过来影响国家经济发展。国际贸易量对宏观经济***策很敏感。扩张性的财******策，比如增加***府开支，对进口商品的支出也会增加，但支出比例的多少要依据具体的宏观经济***策。宏观经济***策影响金融市场，刺激资本的流入和流出，这个过程和国际贸易也是紧密相关的。宏观经济***策的目的是促进国内经济增长，经济稳定增长消费增加，对进口产品的需求也增加，国内生产出口产品的厂商为了满足国内消费者需求会将生产资源转向国内，一国贸易收支状况恶化。相反情况，如果一国消费需求减少，国内生产商会主动开拓国际市场，贸易收支情况改善。国家或地区根据国内外经济状况制定宏观经济***策，而经济发展水平和国际贸易有千丝万缕的联系，宏观经济***策和国际贸易的关系有待进一步研究。
二、关于宏观经济***策和国际贸易关系的研究综述：
2008年的金融危机伴随着贸易量的减少，这引发了贸易怎么依赖金融市场的问题。传统上说，金融危机是国际宏观经济学领域的主题，而不是贸易方面的；同时还引发了另外一个问题，贸易在全球商业周期中如何扮演传输渠道的角色。国际宏观经济学和国际贸易领域的研究者都被这些问题吸引，并且在使用联合方法找到新的答案。
Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ（2010）研究的是国际银行问题，自从2008年银行倒闭和金融危机，这个问题引起了宏观经济学领域的极大兴趣。论文研究的是如果一国向国际银行市场开放，本国能否从中获利，并且怎样依赖国内市场结构。假设贷方是异质的、不完全竞争的，模型显示，FDI能提高利润（常用的人存贷款利差的净息差），效率提高的同时，当地竞争使银行提高向借方收取的利率。如果允许国际银行通过收购国内高效率银行的方式进入国内市场会导致国内竞争下降，这可能是有害的。在不影响市场上次有效率银行的基础上，最有效率银行会提高自身利润来转移提高效率增加的利益，而不是通过降低借款利率。允许跨境贷款的替代选择可以使国内借款人受益于外资银行的效率，并且不会对国内市场结构产生负作用。全球金融市场开放提高的是效率还是不稳定性；在金融体系改革中应该采取什么样的开放形式，论文得出的结论对当前这些争论有重要影响。
经济增长是宏观经济学领域的一个主题，一直以来国际贸易对经济增长的重要性是全球公认的。在相关文献中，最有力的结论之一是国际开放对发展中经济体的积极作用。国内投资是资产积累和经济增长必不可少的条件，Dong-Hyeon Kim， Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen（2010）实证研究贸易和FDI能否提高国内投资总水平。研究发现两者关系不明显。基于国际和国内投资的替代水平，FDI可能不能提高一国的投资总水平。文献显示，贸易和FDI在不同国家扮演的角色不同，对投资水平的作用依赖于国家已存机构的复杂程度。在人力资本和金融体系发展不成熟的国家，贸易不利于国内投资，而FDI有积极作用。在机构发展成熟的国家情况正好相反，贸易比FDI发挥更有利的作用。这些结果为国家决定货物和金融市场的开放顺序提供***策建议。
Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng（2010）研究垂直专业化和贸易在中间投入的影响，用新凯恩斯模型重现和解释了东亚和东南亚经济体的商业周期。该论文的关键创新点是引入更丰富的垂直结构，顺序联系——三级垂直结构，比之前的研究更具特色。作者用最先进的贝叶斯统计估计模型参数，结果显示模型成功重现了体现国家利益的一系列商业周期时刻。最重要的是，模型重现了在商业周期中，提高跨国贸易结果的经验观测值，这个结果对许多假设不太丰富的模型来说是很难做到的。另外，该文献为全球经济中出现的传统的核心问题提出了新颖的、重要的见解。
在金融危机中贸易量下滑严重，在“大衰退”中产量下降明显，然而贸易量下降的比例更大。人们怀疑，金融市场混乱导致产量下降的同时引起贸易量剧烈下降，人们也怀疑企业贸易活动与金融市场关联度不同其感受到的危机程度也不同。Brahima Coulibaly， Horacio Sapriza& Andrei Zlate（2011）利用亚洲新兴经济体的公司水平数据验证后一种假设。论文的一项贡献是为公司应对全球需求提供***策建议，可能消除由于金融约束带来需求下降的负面影响。通过实证分析显示：如果危机前金融状况比较好，公司可能不受全球需求下降的影响；公司替代融资的能力——用贸易信贷融资替代外部金融融资——也可以使其免受全球需求下降的影响；在金融脆弱性给定的情况下，替代融资能力差的公司销量下降的多。论文为金融异质性和公司为应对危机选择融资渠道替代带来的后果给出了有效指示。
在“大衰退”末期，***府重新重视运用财******策管理宏观经济，用财******策代替已经被利用到最大限度的货币***策工具。包括中国和美国在内的国家颁布“购买国货”的条款，这限制***府把支出花费在国内而不是进口商品上，这些***策在国际上引起巨大争议。Mario Larch &Wolfgang Lechthaler（2011）运用财***学寻找解决问题的方法，结合贸易和财***理论数据创建模型，确定社会效益最大化的***府支出并分析***府支出是否应该排除进口。研究发现，一方面，购买国货条款可以消除传统外部性，在由国内纳税人确定的成本水平，财***支出对国外生产者有益；另一方面，购买国货的财******策会提高成本，因为消费者不能购买比国内商品便宜的外国商品，这会降低整体消费和福利水平。文献研究如何从国际贸易理论中汲取经验教训，并有效地应用到公共经济学领域。
长期以来，在国际宏观经济学和国际贸易领域，企业基于国内和出口市场的定价行为是理论和实践探索的经典主题。不同的定价策略影响货币***策在国际和国家间的传导，相反地，货币制度的性质可以跨市场影响企业的定价行为。Julien Martin&Isabelle Méjean（2012）通过分析法国出口商向EMU国家出口商品时的定价行为，研究欧共体内的金融与货币联盟（EMU）对出口公司定价行为的影响。该文献发现，EMU对价格离散有显著影响：相对于EMU以外的欧洲地区，转变成单一货币时减少的价格离散大约是出口价的1%。作者运用高度分散的数据研究公司异质性的作用，数据显示采用欧元对大出口商的定价惯例有重要影响。当把异质性考虑在内采用单一货币时，减少的跨市场价格离散比例更大，相对于非EMU地区达到4%。因此，对于传统争论，是否应该采用统一货币加强市场整合并减少偏离一价定律，文献提供了强有力的支持。
Ling Feng and Ching-Yi Lin（2012）通过研究广延边际对金融摩擦和国际货物贸易可能出现的相互作用提出了新的见解，用实证和理论相结合的方法研究参与国际贸易货物的范围。采用面板数据实证分析发现，无论是在广延边际还是集约边际，信贷紧缩会减少贸易量，后者是每种货物的贸易量。从理论上讲，论文创建了随机动态模型，把贸易理论中的元素有机结合起来。比如，受固定成本和沉没成本约束的报关决策，固定和沉没成本是宏观经济学中的元素；信贷限制的金融约束，信贷基于企业价值以及由此预期到的企业利润。出口成本包括非出口商没有的固定和沉没成本，模型显示，出口商为获得每单位利润比非出口商需要更多的贷款。较高的贷款利润率意味着金融约束力更大，并且更易受到金融约束的冲击。关于为什么金融冲击对贸易影响特别大，模型给出了一种可能的解释。
参考文献：
[1]徐松，戴翔.宏观经济***策对对外贸易的影响[M].对外经贸大学学报，2005.
[2]Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ，FDI in banking sector，National Bureau of Economic Research，Inc，NBER Working Papers 01/2010.
[3]Dong-Hyeon Kim，Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen，dynamic effects of trade openness on financial development，Economic Modelling27（2010）254 261.
[4]Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng，Vertically globalized production structure in New Keynesian Phillips curve，The North American Journal of Economics and Finance（impact factor： 0.76）.01/2010；21（2）：198-216.
[5]Brahima Coulibaly，Horacio Sapriza& Andrei Zlate，Trade credit and international trade during the2008-09global financial crisis，History of Finance Journal 07/2011；DOI：10.2139/ssrn.1893093.
金融商贸论文篇3
[关健词]金融服务业产业内贸易 市场开放度 规模经济
一、引言
近年来,产业内贸易一直是贸易界的热门话题，它在两国经济交往中扮演着重要的角色。产业内贸易是指一个国家在出口的某种产品的同时又进口同类产品，它与产业间贸易有着显著的不同。产业间贸易是指一个国家专门从事某种商品或服务的生产并进行出口，用以交换它不具备比较优势的其他商品或服务。
产业内贸易理论基于新贸易理论，换而言之，它的诞生基于规模报酬递增条件下的垄断竞争市场，而非传统的赫克歇尔俄林模型中的规模报酬不变条件下的完全竞争市场。产业内贸易理论的发展可以分为两个阶段。第一阶段是对统计现象的直观推断。20世纪年代中期以前，Vordoom对“比荷卢经济同盟”的集团内贸易格局变化的研究，Michaely对三十六个国家5大类商品的进出口差异指数的计算，Balassa对欧共体制成品贸易增长和Kojima对发达国家之间贸易格局的一系列的实证研究，构成了产业内贸易理论发展的第一阶段。与此同时，对二战后贸易新格局所进行的大量的理论研究推进了实证性研究的进展，并为产业内贸易步入第二阶段对统计现象的理论解释，提供了基础。70年代中期，Grubel和Lloyd 《产业内贸易》一书所作的开创性、系统性的研究使产业内贸易理论的发展上升到第二阶段。随后，许多西方学者对产业内贸易现象做了大量的理论性研究，使这一理论日渐丰富。Krugman (1981) 提出的理论基于垄断竞争的情况，认为“规模经济”和“产品差异”是将现代贸易理论和传统贸易理论区分开的评判标准，他认为这两个因素是影响各国产业内贸易的重要因素。Falvey(1981)、Falvey和Kierzkowski (1985)的研究基于赫克歇尔俄林贸易理论中的假想，分析了贸易伙伴国家的要素禀赋在产业内贸易中发挥的作用。Leamer (1988)提出市场开放度在产业内贸易中扮演了重要的角色。新近的关于产业内贸易的研究中，Davis (1995)的研究基于不同国家的技术发展差异，以强调要素禀赋作为比较优势的传统贸易理论作为理论基础。Harrigan(1994， 1996) 也同样强调了市场开放对贸易的贡献，以及市场开放对特定国家的产业内贸易增长做出的贡献。
基于新贸易理论和前人对产业内贸易的研究，本文将以下三个因素作为解释变量来检验这些因素对中国金融服务业的产业内贸易所造成的影响：（1）要素禀赋；（2）规模经济效应； （3）市场开放度。 下面的章节将对这三个要素建立模型并进行分析。
二、建立计量模型
1.因素的选择
（1）产业内贸易。Grubel和Lloyd(1975)创造了产业内贸易指数以衡量产业内贸易。Aquino (1978)、Tharakan (1983) 都通过Grubel和Lloyd(1975)的方法对产业内贸易进行了实证分析和数理分析。近年来，Vona (1991) 和Cooper等人(1993) 同样印证了Grubel和Lloyd指数的正确性。因此本文同样使用Grubel和Lloyd指数进行分析金融服务业的产业内贸易。在文中以IIT表示。
（2）要素禀赋。Falvey (1981) 、Falvey和Kierzkowski (1985)，在其产业内贸易模型中都将贸易伙伴国家的要素禀赋作为影响产业内贸易的因素。Moshirian (1994b) 的实证研究显示人力资源和物理资源是一些国家在金融服务业取得比较优势的两大决定因素。Davis (1995)在对产业内贸易进行理论研究时折中了传统的赫克歇尔―俄林贸易理论中的要素禀赋理论。在银行服务业这一领域，对各国比较优势和金融服务业产业内贸易影响最大的要素禀赋是人力资源，它反映为接受过高等教育培训的人数占总人口的比例。本文根据要素禀赋理论，将中国的教育发展程度用于评估人力资源对中国金融服务业产业内贸易的影响。在文中以EDU表示。假设教育发展程度越高，中国金融服务业的产业内贸易指数就越高。
（3）规模经济效应。Krugman (1981)认为在特定的某些国家中，垄断竞争条件下的规模经济效应无论对于贸易总量还是产业内贸易而言都是一个重要的影响因素。Greenaway和Milner 也认为规模经济是影响产业内贸易的重要因素。Lee (1989)， Hughes (1993) 和Somma(1991) 发现规模经济的存在对制造业的产业内贸易有重大影响。在银行业领域，20世纪80年代到90年代有许多文献试***证明在美国的银行业中是否存在规模经济。Berger等人(1999) 的文章综述了那些试***评估银行效率，量化银行业规模经济的研究文献。他们发现在20世纪80年代，那些总资产高于100亿美元的银行中才存在规模经济。然而，在90年代，资产超过250亿美元的银行才体现出规模经济。本文选取中国所有银行的总资产来衡量规模经济效应对中国金融服务业产业内贸易的影响。在文中以SCA表示。假设规模经济的存在对金融服务业的产业内贸易增长有促进作用。
（4）市场开放度。在某些国家，由于国家对金融市场的开放，到20世纪80年代许多金融服务业的贸易壁垒已经消失了。乌拉圭回合贸易谈判更促进了金融服务业的扩展，加速了金融服务业的产品多样化。尽管Leamer (1988) 和Harrigan(1994，1996)强调市场开放度是促进贸易量增加的重要因素，Hughes (1993)， Greenaway 等人(1994) 和Bernhofen (1999) 对制造业产业内贸易的研究都没把市场开放度作为影响产业内贸易的因素进行考虑。虽然中国金融市场的开放度相对不高，但本文仍把市场开放度纳入考虑。本文以中国金融服务业的FDI来衡量中国金融服务业的市场开放度。在文中以FDI表示。假设市场开放度越大，中国金融服务业的产业内贸易量就越大。
2.模型的建立
本文运用Eviews3.1软件将要素禀赋、规模经济效应以及市场开放度三个影响因素与中国金融服务产业内贸易的关系进行计量分析,从而得出结论。
本文的数据样本区间选择1997到2004年。计算产业内贸易指数的数据来源于中国统计网。计算要素禀赋、规模经济效应和市场开放度的数据均来源于中国统计年鉴。
（1）计量分析。首先，我们对要素禀赋、规模经济效应以及市场开放度三个因素与金融服务业产业内贸易的关系进行计量分析，建立模型：
IIT=eC1×EDUC2×SCAC3×FDIC4×eu
因为经济时间序列经常存在异方差，为了消除所选数据中可能存在的异方差，对所有变量取对数得：
LnIIT=C1+C2×LnEDU+C3×LnSCA +C4×LnFDI +u
其中IIT表示产业内贸易指数，EDU表示接受过高等教育的人口占总人口的比例，SCA表示金融服务业的规模经济效应，FDI表示金融服务业的外商直接投资；C1代表常数项，C2是回归系数，代表要素禀赋对我国金融服务业产业内贸易的影响力度，C3是回归系数，代表规模经济效应对我国金融服务业产业内贸易的影响力度，C4是回归系数，代表市场开放度对我国金融服务业产业内贸易的影响力度；u表示干扰因素的影响。回归结果见表1：
表1：中国金融服务业IIT影响因素计量分析结果
该回归方程的各变量均通过了5%的显著性水平检验，拟合优度达到了88%，调整后的拟合优度系数也达到了79%，且不存在相关状况。
(2)实证结果分析。对要素禀赋的统计结果如预期的具备正显著性，表明要素禀赋与中国金融服务业的IIT指数存在着正相关，而且要素禀赋对产业内贸易的增长有促进作用。这一结果是符合Falvey、Falvey、Kierzkowski以及Walter等人的研究结果的。这是因为一些金融工程或者风险投资管理都需要大量的高素质金融人才。例如为兼并、收购行为提供顾问， 房地产业顾问，公司财务管理等。风险资本融资、项目融资、房地产融资也都需要高素质的人力资本来产出多样化的金融产品。而金融产品的高度多样化则能促进金融服务业的产业内贸易增长。
对中国金融业规模经济效应的统计结果显示，中国金融服务业的行业内贸易的确是与规模经济相关联的。实证结果显示那些规模较大、更便于向国内外客户提供服务的大型金融机构确实获益于规模经济，与小型的金融机构相比，这些大型的金融机构在国外提供金融产品的边际成本是很低的。同时这些金融机构也提供了更多品种的金融产品，有利于金融服务业产业内贸易的增长。研究结果与Hughes 等人(2001) 的结论相一致：规模经济在金融服务业中存在，尤其是对大型金融机构而言。
对市场开放度的统计如假设的一样，具备正显著性。金融服务业市场的市场开放度越大，金融服务业的行业内贸易就越为发达。国外的研究成果均显示一个国家对国外贸易与投资的开放度越大，在金融服务业的产业内贸易量就越大。贸易壁垒和国家限制***策都将影响金融服务业的贸易量。这与Harrigan (1994， 1996) 的研究结果一致：市场开放度将增加贸易量，因此也会增加产业内贸易量。
三、总结
本文基于Helpman (1981) 、Markusen和Venables(1998，2000)及其他众人发展的现代贸易理论，对影响金融服务业的产业内贸易的重要影响因素进行了一系列的假设，并建立了模型对中国金融服务业的产业内贸易进行分析。实证结果显示要素禀赋、金融服务业的规模经济效应以及金融服务业的市场开放度都促进了中国金融服务业的产业内贸易增长。
由此可以看出，为了促进中国金融服务业的产业内贸易增长，我们可以从以下三个方面着手：(1)提高金融服务市场的开放度，积极参与区域经济一体化进程，以此促进产业内贸易的发展。我国与亚太经济合作组织成员国、东盟成员国之间的贸易往来都大大提升了中国的产业内贸易指数。充分利用我国与这些国家之间的日益兴旺的经济贸易，加快金融服务市场的开放与相互交流，有助于提高我国金融服务业的产业内贸易水平。(2)提高产业集中度，实现规模化经营，由此发挥金融行业的规模经济效应。严格规范市场准入条件，对外资向我国金融行业的进入做出相应的规定；制定相应的产业***策，对国内的金融服务业进行合理保护；规范扰乱金融服务业市场秩序的行为，培育有利于规模经济发展的市场结构。(3)重视教育事业对金融服务业的影响，重视对金融专业人才的教育培养。为金融服务业提供急需的高素质金融人才。
参考文献：
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金融商贸论文篇4
关键词:比较优势;金融危机;要素逆转;H-O理论
根据海关最新统计,2009年前10个月,我国外贸出口9573.6亿美元,同比下降20.5%;进口7981.3亿美元,同比下降19%。出口价格总体下跌6.4%,金融危机使我国面临的出口形势急剧恶化。在这种形势下看清我国出口商品的比较优势,对于遏制出口下滑,改善出口结构具有十分重大的意义。
一、金融危机与我国外贸出口
前段时间以来,我国外贸警钟不断,先是轮胎特保案,继而欧盟又对我国开始反倾销,商务部数据显示我国已经连续数年成为世界第一大反倾销受害国。应该说此次金融危机正是加剧我国外贸出口困难的罪魁祸首之一。
早在2008年底,世界银行在《2009年全球经济展望》便预测2009年世界贸易额将下降2.1%,为1982年以来首次出现下降。行将年末,2009年全球贸易下滑已是不争的事实,2009年12月,WTO总干事拉米表示贸易保护主义压力还至少要持续1-2年,全球贸易额可能将下降10%以上,大大超过了世行的预期。归纳起来,本轮贸易下降的主要原因有:
(一)几乎所有国外市场需求均出现了不同程度的降低,世界主要经济体增长乏力
自金融危机以来,与各国黯淡的国内经济增长率伴生的是各国日益上升的失业率。不断攀升的失业率直接导致了发达国家居民购买力下降,外贸市场的萎缩。2009年9月,OECD国家整体失业率为8.6%,与8月份失业率持平,但比2008年同期上升了2.3个百分点。欧元区失业率则是创纪录的达到了9.7%,美国更是超过10%的历史同期最高水平,达到10.2%。
(二)在世界贸易中,全球供应链的作用日益明显
根据WTO的说法,贸易萎缩和扩张不再仅仅是贸易流向在生产国和消费国之间改变而引起的结果。生产过程中,货物在通过关境时贸易额被多次计算了,为避免这种错误,只能通过基于衡量在生产过程中的增值部分来核定贸易量。日益完善的全球供应链越来越强调纵向的生产能力在一国范围内的衔接,分散的国际分工逐步让位于全能的国内生产能力,这在一定程度上导致了贸易量的萎缩。
(三)贸易融资自身的缺陷
贸易融资的方式在很大程度上与进行贸易融资的初衷背道而驰。贸易融资的需求方讲究资金的快速流动,而资金的供给方则注重资金的安全性,除非与银行有长期的合作关系,否则融资审核期限较长,国际贸易市场上价格波动剧烈,贸易机会很可能稍纵即逝。融资的不便利性和需求的及时性的矛盾也是发展国际贸易经常遇到的问题之一。金融危机背景下各融资机构则是不约而同捂紧口袋,融资条件更加苛刻。
(四)贸易保护主义抬头
各国日益高涨的保护主义冲动也极大地制约了国际贸易的发展。欧洲经济***策研究中心表示,自2008年11月以来,各国***府共出台近280项贸易保护措施,其中几乎一半(121项)出自G20国家。同期俄罗斯共出台20项贸易保护措施,涉及117个贸易伙伴,是全球实施贸易保护措施最多的国家。以下依次为德国(15项)、印度、印度尼西亚(各10项)、意大利、西班牙和英国(各9项)。而我国成为各国贸易保护措施的最主要对象,同期针对和涉及中国的歧视性措施最多,共有100项(来自55个国家),其次为美国(86项)、德国(84项)。
二、比较优势理论与我国出口商品比较优势
比较优势理论是国际贸易理论的重要组成部分,是一国参与国际分工与合作的基石。该理论认为一国应该生产其具有比较优势的商品并参与到国际贸易中来,但是,该理论也有其内在不合理性,并可能导致“比较优势陷阱”。
(一)比较优势理论
比较优势理论长期以来一直是指导国际分工和解释国际贸易的基本理论。家赫克歇尔和俄林认为生产的发展导致国际分工,国际分工导致国际交换,通过国际贸易进行交换能最大程度地使贸易双方获得利益。而各国进行国际分工的基础的便是资源禀赋差异导致的比较优势。加上这一时期勒纳、里昂惕夫,尤其是萨缪尔森等人的努力,比较优势理论在以偏好、技术和要素禀赋为支撑的理论框架中得以最终建立。
(二)我国出口商品的比较优势
30多年来,我国在国际上的贸易出口地位逐渐增强,从1979年的第33位,到1997年的第10位,2004年挤入前三甲,拜金融危机所赐,2009年很有可能超越德国成为世界出口的NO.1。直观上看,30多年来,我国培育了一大批在国际上有较强比较优势的产品,从理论上对此进行研究也会得出相似的结论。
国际上通行的衡量一国某种出口产品比较优势的指数是TC指数(即竞争优势指数,有些文章里称作净出口比率指数NTRij),其中xij和Mij分别表示j国第i种商品的出口额和进口额。
TC=
TC指数的取值范围为(-1,1),当其值接近0时,说明比较优势接均水平;大于0时说明比较优势大,越接近1则越大;反之,越接近-1越弱。本文采用联合国的标准国际贸易分类对中国出口贸易进行分类并计算。按1位数的SITC分类,出口产品包括10大类。
通常将SITC0-4类产品定义为资源密集型产品。SITC6和SITC8定义为劳动密集型产品,SITC5和SITC7定义为资本密集型产品。根据计算可以知道,SITC6-SITC8类产品是我国具有出口比较优势的产品大类,其中SITC6和SITC8比较优势较SITC7更为明显,这基本符合我国目前的现状。虽然我国资源总量丰富,但是由于人口众多,加上正处在工业化快速发展的阶段,所以应当把我国归为资源禀赋相对匮乏的国家行列。在进行国际比较优势竞争时,要充分发挥劳动要素禀赋丰裕的优势。国内不少学者就我国出口产品比较优势问题也做过大量的工作,傅朝阳(2006)研究了20年来我国出口商品的比较优势,认为我国劳动密集型产品的比较优势得到加强,并将保持下去;资本密集型产品的比较劣势得到了极大地改善,从发展趋势来看,很有可能变成比较优势产品;资源密集型产品逐步成比较劣势趋势,且劣势地位一直恶化。危机期间,我国出口商品的比较优势变化不甚明朗,但是如果考虑到国外人为设置的进口障碍,出口商品的比较优势变化基本符合上述趋势。
三、对策与建议
金融危机袭来,我国产品出口下降已是不争的事实,就我国目前情况来看,由于外向型的经济发展导致我国对外依存度逐年攀升,对外出口已是我国经济发展过程中的重要一极,因此稳定出口,对于国内经济发展和就业都有相当大的意义。同时,如果我们能把握住金融危机的机遇,促进国内产业结构升级,提高出口产品的附加值,那么无疑是金融危机给我带来的最大收获。据此,可以从以下方面着手,切实把经济增长的方式由发散转向内敛,由粗放转向集约,化危为机。
(一)化产业比较优势为国际竞争优势
目前,我国业已形成了一大批在国际上有很强竞争力的产品,相关产业竞争力也得以增强。SITC6-SITC8大类产品,即按原料分类的制成品、机械运输设备和杂项制品在国际上具有相对比较优势。
但是,产业的比较优势不会自动成为一国产业的国际竞争优势,这需要一定的培育和转化。相反,如果***府、企业不作为,我国已经形成的比较优势很可能成为日后阻碍经济发展的“比较优势陷阱”。应该通过行业整合,培育有优势国际地位的大企业或者在国际上有突出竞争优势的中小企业来完成产品相对优势向国际竞争力优势的转型。目前,制约我国国际竞争力发展的主要因素是经济惰性的发展,地方官员和部分企业领导人安于现状,看不到把产业优势转化为国际竞争优势的急迫性。转变发展观念和培育国际视野对于我国经济和对外贸易的发展都具有深远地意义。
(二)进行产业升级,优化产业结构
比较优势理论的一大硬伤是在解决产生贸易的原因时,把发生贸易的原因同时当成发展经济的依据。简单地说,按照比较优势理论进行生产很可能是生产自己能生产的,而不是生产国际市场需要生产的。继续按照该理论进行国际分工和生产很可能适得其反。
因此,按照创造产业优势的要求,我国在开放型经济中不仅仅是要获得借助劳动密集型产品出口所带来的比较优势,而是要借助开放经济提升和优化自身的产业结构,提高技术资本、密集产业的比重。霍夫曼(1931)认为,在整个工业化的过程中霍夫曼比例是不断下降的。因此,得益于我国经济的不断增长和工业化进程的加快,我国产业结构的升级并非是遥不可及的。在产业升级过程中要立足我国国情,既要充分考虑到我国劳动力人口众多,又要考虑到我国环境和资源的承载能力。只要抓住机遇,制定合理的经济发展规划,通过税收、信贷等途径进行引导和示范,就一定能够成功。
(三)合理引导密集要素转换
刘易斯(1963)认为,如果增长的引擎是发达国家的工业产品出口和发展中国家的初级产品出口,无疑,发达国家的引擎比发展中国家的引擎转动的略快一些。发展经济学也认同这种观点,并形成了所谓的“双漏出”理论。
解决的办法就是合理引导要素密集度的转换,而且经典国际贸易理论也承认要素密集度在经过一定时期的积累后会发生逆转。逆转的前提是长时期的积累,改革开放以来,我国通过对外贸易和吸引外资,已经积累了巨额的外汇储备,加上国内居民储蓄率一直居高不下,应该说我国从劳动力密集向资本密集的要素转化已经是万事俱备,只欠东风。通过研究近30年来我国出口商品的比较优势,也可以初步发现,进入21世纪以来,我国资本密集型商品比较优势已出具规模。
(四)加快国家创新体系建设
经济发展的本质是创新(熊彼特),创新对位维系现有的比较优势和开拓未来的比较优势都具有决定性的作用。加快创新体系建设,要加大资金投入力度,形成***府、社会和民间三位一体的鼓励创新的投资机制;要完善企业创新的激励***策和保障措施,使企业想创新,创得起,赚得了;要建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的创新体系。总之,创新体系是一项系统的工程,而创新从来是伴随着风险的,一旦先他人一步取得创新成果往往会形成相对长时期的比较优势。但是金融危机使得金融机构惜贷、捂贷,整个社会的信用体系受到重创,因此,在金融危机的背景下,***府更要为企业的创新创造条件。
参考文献:
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金融商贸论文篇5
我国进出口总额的大幅增长给商业银行国际贸易融资业务的发展带来了机遇与挑战。本文在简单介绍国际贸易融资业务的基础上，分析了国际贸易融资业务面临的各种风险，并提出了风险防范对策及国外经验借鉴。
【关键词】
商业银行；国际贸易；融资；风险管理
1 国际贸易融资业务
1.1国际贸易融资的概念
按照《巴塞尔协议》，国际 贸易融资指商品交易过程当中，基于商品交易中的存货、应收款、预付款等资产的融资，是银行为进出口企业在国际贸易的各个结算过程中提供资金及信誉融通服务的总和。
1.2 国际贸易融资业务的发展现状
我国进出口总额从 2001年5097亿美元增长到2013年的41600亿美元，年均增长20%，是全球贸易额年均增长率10%的两倍。除2009年受金融危机影响进出口总额有所回落外，近十几年来，我国进出口额都是高速增加目前国内商业银行主要开展以保函、信用证为主的传统贸易融资业务。同时，贸易融资业务的创新趋势非常明显，这体现为融资方式多样化、融资手段更为灵活。
2 国际贸易融资业务面临的风险
2.1信用风险
信用风险指债务人未能履行合同规定的义务或信用质量发生变化影响金融产品价值，从而给商业银行造成经济损失的风险。国外信用情况复杂，获取信息的渠道不完善，尤其在亚非拉等欠发达地区，由于当地制度、法律及文化的不完善，企业的信用情况无法准确评价；其次，国内经济增速下滑成为新常态，地方债尚处在化解的过程中，经济的转型升级尚未完全明确，企业信用评价制度还处在初级阶段。 在复杂的信用环境下，任何环节出现问题，都有可能导致融资无法偿还。
2.2 汇率风险
订单的结算使用不同的货币，很可能是外国货币，而外汇价格变动频繁。整个国际贸易融资业务需要比较长的时间，汇率的变动直接影响银行的利润，尤其在长达几个月的时间里，汇率的变动有可能使银行出现大额亏损。汇率风险一直伴随在国际贸易融资业务的整个过程。
2.3 利率风险
利率风险是指利率的变动影响银行对国际贸易融资业务的收益及成本的预期，使银行获得的实际收益与预期收益产生差距，同时所付出的实际成本与预期成本也产生差距，使得银行不能准确预估国际贸易融资业务的风险。相比其他传统的融资业务，国际贸易融资业务往往涉及多个国家、多种货币，所以面临的环境更加复杂一些。如不能对国际贸易融资业务的利率风险进行准确预估，
2.4 操作风险
内控系统的不完善以及外部事件都会引发操作风险。操作风险无法盈利，但却普遍存在。现在我国商业银行的国际贸易融资业务还刚刚起步不久，不具有完善的内控机制，而且我国的国际贸易融资业务的处于发展的初期阶段，各个银行为了拓展业务，提高市场占有率，往往采取比较宽松的内控制度。以上因素使得银行面临比较大的操作风险。
2.5 银行资信风险
银行深入参与到国际贸易融资的各个过程中，是订单交易顺利进行的关键因素，而且一笔融资业务往往需要比较长的时间，所以银行的信用至关重要。选择信用评级较高的银行，在出现问题时，可以帮助化解融资过程中的风险，将商业信用转化为银行信用，确保收回融资；评级较低的银行可能会使国际贸易融资成为坏账。
3 商业银行国际贸易融资业务风险防范的对策
3.1 防范信用风险
第一，建立针对国际贸易融资企业特点的客户标准。贸易融资应该服务于有真实贸易背景的业务，选择的客户有长期从事国际贸易业务的经验和良好的信用。
第二，规范业务操作。首先在业务前期要仔细调查客户的贸易状况。其次，注重贷款途中的评价与管理。企业应该按照约定使用资金，不可挪作他用，对此银行应着重监督。
第三，强化国际贸易融资业务的贷后管理。
3.2 丰富资产结构，化解汇率风险
要化解与转移汇率风险，一方面要充分利用衍生金融工具，另一方面要丰富资产结构。丰富资产结构要做到：第一，保证国际贸易融资产品的币种不是单一的，在风险发生时，可以相互对冲。第二，控制进口融资与出口融资的业务规模平衡，资金流向在进口融资与出口融资中是相反的，控制其业务规模的平衡，在汇率变动时，可以起到有效对冲汇率风险的作用。第三，尽可能选择多种国际结算方式。
3.3 借助金融衍生工具，对冲利率风险
银行国际贸易融资业务不仅面临国外利率变动的风险，随着国内利率市场化的推进，银行国际贸易融资业也将面临国内利率变动的风险。借助金融衍生工具是目前对冲利率风险最为有效的方法，如利率互换等。
3.4健全内控制度体系，化解操作风险
首先，逐步建立规范的规章制度及流程，完善内部稽核监督机制，并保持其***性及权威性。
其次，无论多么完善的制度，都需要人来执行，加强对国际贸易融资业务相关人员的培训和管理，吸引外部高水平的人才，各个岗位责任明确、分工合理，互相监督。内部控制的核心是对从业人员的科学管理。
第三，内部控制的基础是加强信息和安全管理， 利用现代化的技术，对信息处理和通讯技术进行升级，增强收集信息的灵敏度，以应对复杂的业务环境。同时，建立严格的资料保全制度。
3.5 银行资信风险和国别风险的控制体制
国外银行的风险控制主要由两个方面，一是控制信用额度，二是限制业务范围，最终目标是避免大范围的集体风险。在对国家信用危机及国外行信用危机评估的基础上，商业银行可得到行的信用等级，信用额度和业务范围都应该根据信用等级来制定，不可贪***便宜而选择一些资质差的银行作为行。
3.6 外商业银行国际贸易融资业务风险管理经验借鉴
在十八世纪初期，西方国家国际贸易融资的发展就开始显现出来，西方商业银行在近200年的经济发展中对于风险的认识和控制积累了丰富的经验。西方商业银行要求国际贸易融资款项不可以当作他用，在企业收回货款的第一时间，就应当马上将国际贸易融资款项如数归还给商业银行，这就在很大程度上增强了商业银行国际贸易融资的安全性。
4 结语
国际贸易融资业务是近年来兴起的一种新型融资模式，但比传统融资业务所面临的风险更为复杂，这需要我国商业银行在各方面不断学习完善，减小国际贸易融资业务风险，使国际贸易融资业务得到安全、快速地发展。
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金融商贸论文篇6
摘要:贸易融资产品创新的实质是对现有产品的属性进行“分拆”，并重新“组合”以产生新的功能。以德塞和洛的特征空间模型的扩展形式为基础，探讨贸易融资创新的理论空间，通过现有贸易融资产品、外汇产品和保险类产品的属性界定，对贸易融资产品创新进行设计，并以实例说明具体的操作流程。
关键词:贸易融资;产品创新;分拆组合
Abstract:The essence of trade financing product innovation is to pide and recombinate the characteristics of existing products to compose new function. This paper based on mainly Desai and Low′s characteristics model and its extension， finds the trade financing innovation theoretic space. After analyzing the characteristics of existing trade financing products， foreign exchange products and insurance products， cases are given to explain how to design new products within the innovation theoretic space .
Key words:trade financing; product innovation; pision and recombination
贸易融资产品创新是指商业银行在传统贸易融资工具其基础上，通过组合与重新设计而推出的新型贸易融资产品。从某种意义上讲，贸易融资产品创新不是创造全新的融资产品，而是改变了原有融资工具的某种特征，创新的过程就是将单个融资工具的特征“分拆”，然后重新“组合”[1]。本文从理论上扩展德塞和洛的特征空间模型[2]，进而研究贸易融资产品创新的理论空间，在分析现有贸易融资产品及外汇、保险产品基本属性的基础上，利用“分
拆”与“组合”进行贸易融资创新产品设计。
一、贸易融资产品创新空间
德塞和洛的特征空间模型是将金融产品视为不同特征的组合，根据这些特征取值所占的比重在特征空间中进行定位，以此测量金融市场中的产品创新机会，进而创造出新的产品组合以满足特定市场需求。原始模型仅考虑了两种金融产品的两种特征，并且假设边际替代率曲线边界不变，但在国际贸易融资实践中，由于产品种类繁多，每一种产品具有多种特征，依靠德塞和洛特征空间模型无法从理论上充分解释贸易融资产品创新的空间，需要对其进行扩展以寻找更多的贸易融资创新机会。
(一)两种以上融资产品的特征空间模型
在二维特征空间模型中，流动性(L)和收益性(R)代表了金融产品的基本属性，X1 ，X2为现有金融产品，分别对应着不同的流动性和收益性。假设金融市场又引入了一种新的融资产品X3，且三类产品同时落在边际替代率曲线的边界上(如***1)，此时产品间最大夹角θ12代表着所有创新机会。如果继续引入不同的融资产品，情况依然如此:任意两种产品间的最大夹角θ均意味着创新机会，夹角越大，说明产品创新的空间越大，待开发的新产品越多;夹角越小，说明创新空间越小，待开发的新产品越少。
(二)边际替代率边界曲线变化的特征空间模型
受资源限制，金融产品投资只能选择边际替代率边界曲线之上或之内的产品。在德塞和洛的特征空间模型中，创造和发起新产品的潜在机会并不是沿着两种产品之间空白部分无限延展，而要受到两种特征间边际替代率的约束。当所有可开发空间已被填满时，可以通过改变边际替代率边界曲线来进行金融创新[3]。***2中市场环境的变化使得边际替代率边界曲线向外扩展，由OC移至OC′，产品创新空间也向随之外扩展(阴影部分所示)。若市场存在需求，可在新的扩展空间内挖掘新的产品组合。
在贸易融资产品创新过程中，由边际替代率边界曲线的变化导致创新空间扩大的因素主要包括三方面:第一，***府放松对贸易融资的管制，融资门槛降低使大量资金在市面上流通，市场对于融资的需求增加使得贸易融资创新空间扩大;第二，融资利率的降低刺激了贸易融资需求，促进了产品创新;第三，科技进步(银行业务电子化、信息化)和融资流程的科学化降低了交易成本，增加融资需求的同时促进了创新空间的扩展。
(三)多属性产品的特征空间模型
当双特征空间被所有的贸易融资创新产品填满时，还可以通过“分拆”新的产品属性来扩大创新空间。假设产品X除具有流动性和收益性外，可以“分拆”出了另外一种特征——风险性(如***3)，这样X1和X2就变成了三维空间中的点。为分析方便，再假定X1和X2在三个平面中的映射分别落在各自边际替代率边界曲线上，则每个平面内两个映射点之间的空白就是二维特征下的产品创新机会(用阴影表示)。若空间内某点在三个平面上的映射同时落在三个阴影区域内，那么该点就可以看作是一个三维特征下的创新机会。也就是说可以对流动性、收益性和风险性进行重新“组合”，以设计出新的融资产品，而所有满足条件的创新点集合就构成了三维贸易融资创新空间。
二、融资类与非融资类产品的属性界定
随着商业银行国际业务的发展，贸易融资的产品种类越来越丰富，除了传统的融资工具和服务外，商业银行会根据实际情况和客户需求开发新的业务品种，并将外汇、保险等非融资类金融产品引入到创新环节中。目前，被广泛使用的融资类产品主要包括进口项下的授信开证、提货担保、进口押汇、进口托收押汇等;出口项下的打包放款、出口押汇、出口保理、福费廷等[4]。非融资类外汇产品包括远期合约、货币期货合约、货币互换、货币期权合约、远期结售汇业务等;保险产品包括运前信用保险、短期出口信用保险、延长期出口信用保险等。在进行产品的分拆与组合之前，有必要对现有融资类与非融资类产品的收益性、风险性和流动性加以界定，为创新实践做准备。
(一)融资类产品的属性界定
1.收益性。商业银行的贸易融资收益主要来自于三方面:一是贸易融资的直接收益，即利息净收入，利率的制定一般是以某种基准利率作为“基价”，再针对不同信用等级或风险程度的顾客确定不同水平的利差;二是中间业务收益，即国际结算业务、结售汇业务而获得的手续费收入，进口开证、开立保函业务而带来的保证金存款等;三是其他隐性收益，如国际贸易融资通过提高企业对外贸易量，带来的该企业利润增量[5]。对于不同贸易融资产品的特性，商业银行会制定不同的利率及收费标准，这里通过利息率和其他费用所得对现有贸易融资类产品的综合收益进行模糊评价，结合比较法衡量相对收益高低，如提货担保高于授信额度，进口押汇低于进口托收押汇。
2.风险性。商业银行从贸易融资业务中获得收益的同时，相应地要承担一定风险，而且二者存在一定的正相关性。贸易融资产品的风险主要包括:银行客户的信用风险;利率、汇率、价格波动引起的市场风险;银行流动资产无法满足支付需要产生的流动性风险;银行因人为失误和意外事故引发的操作风险;银行正常经营的业务与法律法规不适应产生的法律风险;国家贸易***策的可能变动使银行面临的***策和行业风险等[6]。不同贸易融资产品面临的风险点有所差异，为商业银行产品创新过程中权衡风险提供了可靠依据。本文利用风险系数来衡量贸易融资产品的风险，即占用工商客户授信额度时使用的风险折算系数，具体指相对于向同一(或资信相同)客户发放直接信贷产品的风险比较程度，主要参照某商业银行《贸易融资及保函授信管理办法》。
3.流动性。贸易融资产品的流动性指产品的变现能力，即贷款转化成实际拥有的现金资产的能力。除与风险有关外(风险越大，融资产品的变现偿还能力就越弱)，其主要的衡量标准就是融资产品的期限，不同贸易融资产品的期限不同，同一融资产品的期限长短也会根据商业银行实际情况和客户需要有所区别。因此，本文以期限长短代表贸易融资产品的流动性，融资期限长，代表产品流动性较弱;反之则流动性强。
(二)非融资类产品的属性界定
某些情况下，贸易融资创新并不仅仅发生在贸易融资类产品之间，非融资类产品因其特有属性也可以与融资类产品组合在一起，以满足市场需求。常用的非融资类金融产品主要有外汇资金产品和保险产品，其中外汇资金产品能够在很大程度上帮助客户规避汇率风险，以差价获利;贸易融资产品与保险产品的有效结合则可以有效防范风险。
1.外汇资金产品。远期合约是指交易双方签订合约约定在未来某一特定日期，按成交时确定的特定汇率买进或卖出一定数量外币的交易方式。远期合约不是标准化的合约，其交易数量、期限、价格由双方自由商定，比外汇期货更加灵活，其流动性也远低于期货交易，但同时也增加了违约风险。在国际贸易结算中利用远期合约可以锁定汇率，从而有效规避汇率风险。
货币期货合约是指约定在特定日期以特定汇率交易一定数量货币的标准化合约，它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值工具，也为套利者和投机者提供了新的获利手段。与远期合约相比，货币期货交易具有交易更为灵活，流动性更好，信用风险更低等特点。
货币互换是指交易双方约定在未来某一时期以特定汇率相互交换其认为具有等价经济价值的两种货币资产的协议。货币互换主要用于控制中长期汇率风险，使交易双方的融资成本下降，并简化双方外汇现金流动。
货币期权合约是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以约定的汇率购买或出售一定数额某种外汇资产的权利，到期时买方可以选择执行或不执行该合约。与远期合约和货币期货相比，货币期权的优点就在于它给予了买方一项权力，而不是要求买方履行某种义务，具有规避风险的作用。
远期结售汇业务是指客户与银行签订远期结售汇协议，约定未来结汇或售汇的外币币种、金额、期限及汇率，到期时按照该协议订明的币种、金额、汇率办理结售汇业务。远期结售汇业务的汇率取决于即期汇率、外币与人民币的利率以及交割期限的长短等因素，可以有效防范国际贸易的汇率风险。
2.保险。在贸易融资过程中，出口信用保险较为普遍，即为出口商提供收汇风险保障的保险，凡通过信用证、付款交单、赊账等方式结汇的出口货物均可投保出口信用保险。出口信用保险主要分为以下五类:一是出运前信用保险，即保险人承保从合同订立日起到货物出运日止进口商因国际市场变化和产品价格上升下降等原因提出终止合同的信用风险;二是短期出口信用保险，指支付货款信用期不超过180天，适用于初级产品和消费品的出口保险;三是延长期出口信用保险，是一般承保180天到两年之间的出口贸易风险，适用于汽车、机械、生产线等资本、半资本品性货物的出口;四是中长期出口信用保险，承保两年以上、金额巨大、付款期长的信用保险;五是特约出口信用保险，指承保某些特定合同项下的信用保险，其承保对象一般为复杂的、大型的项目[7]。
三、贸易融资创新设计:产品组合与操作流程
在商业银行贸易融资创新的过程中，不是任何两种或几种产品都能通过“分拆”而“组合”到一起，实践时首先要考虑进出口商的融资需求，即创新产品是否为市场上亟待弥补的空白，然后考察可由哪两种或几种产品通过“分拆”“组合”而成，并探讨创新产品的流程及功能。下面以融资类产品之间、以及融资与非融资类产品之间的分拆组合为例说明贸易融资产品创新的具体方式和操作流程。
(一)贸易融资类产品之间的分拆组合
以进口押汇与背对背信用证的组合为例。进口商要想申请开立信用证，须向开证行缴纳保证金并提供一定的抵质押担保，但在实际操作中很多进口商因自身资金周转问题不想缴纳全额保证金，或者缺乏其它有效的抵质押担保而无法获得银行的授信额度。对于此种市场需求，将背对背信用证与进口押汇进行分拆组合，就能够满足进出口商的融资需求。
(二)融资类产品与外汇资金产品的分拆组合
在人民币升值的普遍预期下，如果出口商在未来有美元应收账款，而到期收汇时人民币按预期升值，出口商将面临巨大的汇率风险。对于进口商来说，如果未来有欧元应付账款，到期付款时人民币对欧元贬值，则进口商也会遭受汇兑损失。将贸易融资产品与外汇资金产品进行适当组合，不仅能够有效规避融资过程中可能遇到的汇率风险，还可以在条件允许的情况下利用外汇产品造成的价差获利[8]。
以进口押汇和远期结售汇业务组合为例。进口押汇可以有效解决进口商因资金周转困难无法及时付款的问题，而远期结售汇具有汇率风险规避和价差收益的属性，二者结合可以达到融通资金和规避风险的目的。具体操作办法如下:企业在进口付汇时，以全额人民币保证金或人民币存单质押，向银行申请进口押汇，同时叙做同等期限的远期美元售汇业务，融资到期后企业用质押在该行的人民币资金购汇偿还融资款项，无论到期人民币升值还是贬值，由于提前锁定了汇率，进口商有效规避了汇率风险。
(三)融资类产品与保险产品的分拆组合
随着国际贸易的蓬勃发展，企业对信用保险项下融资业务的需求日益增加，越来越多的企业希望银行能够对其在信用保险项下的应收账款提供融资，以达到加速资金周转、优化财务报表以及规避汇率风险的目的。以出口贸易融资和出口信用保险的组合为例，出口商向保险公司投保出口信用保险，保险公司向出口商出具保险单，且出口商已在保险公司规定的时限内做了出口申报并缴纳保费，签订了赔款转让协议或已向保险公司出具赔款转让授权书，保险公司就赔款转让事宜向出口商和融资银行进行书面确认。商业银行对已投保出口信用保险的出口业务，凭出口商提供的出口单据、投保出口信用险的有关凭证和赔款转让协议等，向出口商提供出口贸易融资业务。出口商投保后，即将保单赔偿受益权转让给了融资行，有效规避风险的同时获得了银行的融资支持，从而满足了降低客户融资门槛，减少授信额度占用的需求。
参考文献
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金融商贸论文篇7
简述了浙江出口加工贸易发展概况，分析了大宗商品金融化对浙江出口贸易加工业的影响，探讨了发展浙江出口加工贸易的***策建议。
关键词：
大宗商品；金融化；出口加工贸易；浙江省
改革开放以来，随着国际贸易交流频繁，加工贸易已不可小觑。众所周知，浙江是个外贸大省，其出口贸易额在国内遥遥领先。但2008年的金融危机引发大宗商品金融化后，浙江作为市场大省和资源小省，使得出口贸易加工业的发展面临前所未有的压力。在此背景下，通过借鉴国内外大宗商品价格波动对经济的影响，对大宗商品金融化给浙江出口加工贸易带来的影响进行研究，具有一定的现实意义，因而也成为一个重要的研究课题。
1浙江出口加工贸易发展概况
1.1浙江出口加工贸易发展现状随着加工贸易的迅速增长,浙江在国际贸易中的比重也日益增加。2008年美国次贷危机发生时，浙江加工贸易额为324.14亿美元，加工贸易额占外贸出口额的比重为21.01％，经过5年的发展，2013年浙江出口加工贸易额高达524.50亿美元，加工贸易额占出口额的比重为21.09％（见表1）。由此可以看出，浙江省出口加工贸易的规模小，且增长的幅度不大。
1.2浙江出口加工贸易发展特点（1）私营企业为加工贸易企业主体。2013年加工贸易出口中私营企业在出口加工贸易中为332.58亿美元，占总出口加工额的63.41％，远高于外资、国企等企业的份额。***1为2013年浙江省加工贸易出口企业比重***。（2）加工贸易产业层次和结构比重失调。浙江省加工贸易出口商品中，以机电产品出口为主，高技术产品出口比重偏低，出口产业结构有待优化。2013年，浙江出口加工贸易中机电产品出口额为243.39亿美元，占总出口加工额的46.4％，在所有出口加工贸易商品中排第一；高技术产品在出口加工中仅有34.2亿美元，占总出口加工额的6.52％。
2大宗商品金融化对浙江出口加工贸易的影响
商品金融化的问题由来已久，但许多国内外学者对大宗商品金融化并没有明确的***定义。大宗商品金融化是指大多数资金相继涌入大宗商品期货市场，使得大宗商品价格波动幅度日益加大（吕治平，2013年）。本文的大宗商品金融化是指大宗商品金融属性在外部条件的引导下增强，影响实体经济和浙江出口贸易加工业的发展。众多的国内外研究学者表明，企业与所有权相关的生产模式对企业的定价能力有着重要的影响。对于出口主体而言，可分为3类，他们的生产模式决定了不同的定价行为方式及受大宗商品金融化影响的程度。（1）来料加工型和国内间接加工贸易方式。以国内间接加工贸易方式这一类出口企业为例，其人是国内企业，拥有所有权和采购权，但无定价权，只是从中收取佣金，所以对大宗商品金融化带来的影响不大。同理，来料加工型出口企业在我方没有自主知识产权，仅有采购权，产品定价权掌握在外商手中，所以根本无定价权可言，受不到大宗商品金融化带来的国际影响。（2）进料加工型出口企业。对于这类型的企业一般是国有及私营企业或国外独资企业，他们的所有权和采购权不会分离。这两类主体的定价行为，外商独资的定价模式仍是成本加成的形式，而国有或私营出口企业因原料采购可能来自于国外，销售市场可能在国外，这种类型企业的定价主要是通过研究影响其原料成本的因素以及其他成本进行定价，受大宗商品金融化影响较为明显。
3发展浙江出口加工贸易的***策建议
3.1金融化背景下企业的***策建议在当今大宗商品金融化及经济全球化的趋势下，浙江省出口企业要想在国际上具有竞争力，从短期来看，应最大限度地降低生产成本，提高产品的附加值；从中期来看，企业可以适当转变贸易方式，做到内外销兼顾；从长远来看，企业可实行“走出去”战略，扩大海外市场。
3.2金融化背景下***府的***策建议（1）鼓励有效放贷，解决融资障碍。浙江的出口企业以中小型企业为主，其因规模小、资金少，通常在大宗商品金融化趋势下难以充分通过套期保值来规避风险，所以适当增加中小企业的***策性贷款额度，有助于浙江出口加工业的发展。（2）争取大宗商品定价权。***府应充分意识到大宗商品金融化趋势的必然性，我国是个进出口大国，但在商品价格上一直处于被动的地位。因此，完善大宗商品交易制度，建立中国的大宗商品交易市场，争夺世界大宗商品定价权，就成为促进浙江省乃至全国出口贸易加工业发展的重要一步。
参考文献
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金融商贸论文篇8
自贸区的的建设需要一大批创新性、探索性、具备协作精神的复合型金融人才。由于河南省财***金融业发展较为缓慢，高端金融人才足，难以应付自贸区庞大的人才需求。本文结合上海，福建等自贸区的建设经验为自贸区的金融人才要求及培养进行阐述。
1.河南省自贸区申建简介
中国***河南省第九届委员会第十一次全体会议审议并原则通过了《中共河南省委关于制定河南省国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。申建中国(河南)自由贸易试验区。我省上报***的《河南省人民***府关于设立中国(河南)自由贸易试验区的请示》和《中国(河南)自由贸易试验区总体方案(草案)》已批转至商务部。目前，正在对《总体方案》进行细化完善。建设河南自贸试验区有“四个基本定位”。
一是建设国际物流中心，打造陆海空对接、多式联运、内捷外畅的国际物流集散分拨中心。二是建设国际商贸中心，搭建大宗商品交易、期货交割、跨境贸易电商、保税展示交易等平台。三是搭建内陆开放高地，营造与国际规则接轨的投资贸易环境。四是建设管理创新先行区，推进***府服务模式和监管模式创新。河南申报自贸区，采取郑州、洛阳、开封“打捆”申报的方式，拟设郑汴洛三个片区，建设以郑州为主体的内陆型自贸区。中国(河南)自由贸易试验区和郑汴洛国家自主创新示范区的申建工作有望在今年“报喜”，河南省的发展将掀开崭新的篇章。
2.自贸区人才需求的总体要求
2.1 人才需求背景
上海自贸试验区建设的实践表明，自贸试验区建设面临着人才总数不足、人才结构不匹配等突出问题。对于精通服务业、金融业、离岸贸易的人才，甚至到了求贤若渴的地步。广东、天津、福建自贸试验区在筹备阶段，就已经备受人才不足带来的困境。可以预见，一旦我省自贸试验区的成功申建，对高层次金融人才的需求将更加紧迫。因此我们有必要未雨绸缪，提前规划，为自贸区发展提前做好金融人才培育孵化，保证后期工作的成功落实。
2.2 河南自由贸易区金融人才要求
2.2.1具备扎实专业功底，思维创新灵活的人才
金融的放开一是利率市场化，自贸区内本身是一个高度开放的区域最主要的功能就是能够跟国际市场联通二是资本项下可兑换，贸易投资便利首要的条件是资金的自由移动，资金移动中要控制汇率风险就需要实现货币兑换自由化，这也是一个自贸区必备的基础金融条件。如何实现以开放促改革，制度创新，***策创新，是自贸区在建设成败的关键。因此，具有创新思维的金融人才是促进自贸区发展的重要保障。
2.2.2具备良好外语能力，通晓国际规则的人才
随着一带一路的推行，结合自贸区申建的契机。郑州乃至整个河南迎来了一个跻身国际商贸中心的机会。对此，对广大金融人才需要掌握“四通”技能，即通用语言、通用规则、通用管理、通用工具。金融人才必须适应英语和其他语种为主要工作语言的环境、熟悉国际商业规则、具备跨文化合作力和领导力等。当前金融人才培养中外语水平不够，语言水平的不足将会成为跨国金融合作和有效融合的掣肘。
2.2.3知识结构复合，身怀实践经验
复合型金融人才，可以认为是以金融学为专业，能够从事金融相关研究管理或一般性工作，精通相应金融领域专业理论知识和实践技能，同时谙熟经济学、管理学、统计学计算机科学、经济法学、心理学、金融外语等与其具体工作相关的专业知识与业务技能，能够对具体问题进行创新性综合分析与解决的各层次金融专才的统称。
3.河南省自贸区金融人才培养建议
3.1 依托高校科研团队，培养金融智库
采取“***产学研”合作府机构、企业、国外著名高校及国际组织的研究人员，深入开展自贸区发展的理论、***策和实践问题研究，努力建成助力河南自贸区建设与发展的思想库、人才库、信息库，定期开展培训的工作。
3.2 改进自贸区内高校金融人才培养机制
3.2.1高校金融专业设置，教学方法和手段应与时俱进
在设计培养方案时，要改变我国既有课程设置过度强调专业理论的窄口径范式，注重写作、数学信息科学等基础性教育，加强基本科学素养的培养，同时切实安排相关研究性课程和实践训练内容。专业基础性教育顺应金融理论研究的微观化趋势，将课程体系的中心逐渐从宏观转向微观，注重金融学与其他相关学科问知识的交叉融合和互相渗透。
3.2.2高校中大力建设金融教学实验室
模拟各种现实中的金融交易环境，使金融理论教学与实际操作相互补充，提高学生对金融市场的感性认识和领悟能力，从而增强学生的实践能力和适应现实社会的综合素质。
3.2.3提倡校企合作，培养自贸区金融人才储备后备***
自贸区金融人才的培养应强化校企合作，加强金融机构实洲基地建设。在自贸区内没立金融人才培养基地，可借鉴上海自贸区做法，每年定期向社会公布人才需求白皮书，双方要大力加强重要研究基地和交叉学科平台的建设。不仅可以与传统的银行、保险、证券和信托机构合作，还可以与一些经济管理部门(如各地的银监局、经贸局等)、经济研究部门(如研究协会等)，建立合作关系，使金融专业学生能从不同的机构得到不同的实践锻炼机会，保证其走上工作岗位后能很快地适应环境，开展相关工作。
金融商贸论文篇9
关键词：服务型外贸企业；进出口贸易；进出口产业链
中***分类号：F74文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）04-0150-02
一、中国服务型外贸企业的价值链分析
（一）中国服务型外贸企业的特点
李亚认为，服务贸易型的企业有三个特点：一是组织结构小型化，过度竞争现象严重；二是产业价值链较短，上下游产业协同效应差；三是以出口为主的业务模式单一，人力资源管理落后。服务型外贸企业的特点决定了其在价值链上的特殊地位。
（二）中国服务型外贸企业的价值链具体分析
***1中（1）表示的是国内企业作为国外销售商的供货商，处于整个价值链的上游环节。这一环服务型外贸企业的主要任务是根据国外的订单，寻求国内的生产商，并且对国内生产企业生产出的产品进行质量检验，使产品符合国外经销商的要求。***1中（2）是国内生产企业价值链的延伸，实际上是价值链的销售环节。在此环节之中，服务型外贸企业的主要任务是将国内生产企业的商品运送到国外，交给国外的经销商。***1中（3）表示国外经销商和国内生产商的重合体，处于价值链的结合处，即为外贸企业在价值链上的位置。
（三）金融危机影响下服务型外贸企业的困境
2008年爆发的美国次债危机，对中国服务型外贸企业价值链的影响很大，致使外贸企业处于价值链的孤岛地位。具体表现为三个方面：
1.国外经销商在需求减少的压力下，取消或缩减了订单。由于外贸企业的盈利模式依靠的是订单的数量，从而抽取佣金，一旦国外消费者的消费能力下降，会造成国外经销商的销售量下降，就会减少订单的数量，从而对外贸企业造成了灭顶之灾。外贸订单减少，加之外贸企业单一的价值链模式，直接造成了外贸企业无利润可赚，从而大批的外贸企业纷纷倒闭。
2.国内服务型外贸企业的竞争，导致了降价行为。由于外贸订单的减少，国内众多的外贸企业为了生存，纷纷以降价的方式寻求订单。有些外贸企业甚至是赔本经营，想借此挤垮其他的外贸企业。这种恶性竞争的降价行为，又进一步导致了服务型外贸企业生存的困难。
3.国内生产企业缺乏创新能力，使外贸企业在谈判时处于劣势地位大部分的国内生产企业仅仅能生产初级的产品，涉及到高精端的产品时，国内企业常常是无能为力。由于国外销售商掌握了主要的技术，国内企业仅仅能按照国外企业的要求进行生产，而不能自行设计生产。在谈判过程中，外贸企业为了获取订单，常常需要接受国外经销商的苛刻要求，使自身利益受损。
二、服务型外贸企业价值链重塑的路径
金融危机之后，许多外贸企业都走上了角色转变的道路。从价值链的最下游出发，向价值链的中游和上游发展，在价值链上的位置发生了三种变化，形成了新型的价值链。相比于金融危机之前，大多数企业的直线型价值链的结构，金融危机后的网状结构抵御风险的能力更强。任何一种盈利模式受到影响，其他的盈利模式也能正常运作。这种形式的价值链保证了外贸企业能从多个渠道获取利润，增强了外贸企业的生命力。
1.路径一：价值链的前向延伸――研发设计，主动寻求订单。金融危机爆发之后，中国许多劳动密集型企业纷纷倒闭。倒闭的原因是“技术含量低，做OEM（贴牌），出口单一”。品牌和技术，正是中小企业倒闭的问题所在。服装、鞋帽、工艺品等加工业应该抓住金融危机提供的过渡机遇，进行产品的开发设计。由于订单减少，外贸企业可以不急于寻求订单，而着重研究国外的需求，在未获得订单之时，自行研发设计出符合国外消费需求的产品样本。之后将此样本拿给国外厂商，主动迎合国外的消费需求。如果外商满意，可以再将样本拿给国内生产企业设计。这样，外贸企业就从之前单纯等待订单，转变成创造订单，变被动为主动，可获得更多的利润。
2.路径二：价值链的前向延伸――生产过程控制。金融危机爆发之后，很多小企业由于订单减少，平日主营业务变少，纷纷转向了公司内部生产过程控制的工作。由于外贸企业长期与国外经销商和消费者接触，对经销商和消费者的需求有很深的了解，由外贸企业进入到企业的生产过程中，监督生产企业的运作，能够使国内生产企业生产出更加符合消费者需求的产品。与此同时，外贸企业也能够从中获取管理费用，缓解自身的财务危机。
3.路径三：大型外贸企业的转变――实业化生产。服务型外贸企业的利润取决于国外经销商提供的中介费以及国内生产企业支付的佣金，但生产过程中的利润完全属于生产企业。如果外贸企业的规模和资金达到了一定的程度，则可以自己进行实业化生产。由于外贸企业了解国外经销商和消费者的需求，并且在获取订单方面强于一般的生产企业，因此可以将这两方面的优势应用到实业化生产的过程中。具体操作时，外贸企业将订单中利润较低的一部分包给国内生产企业进行生产，而将利润较高的部分留给自己，自行生产，这样就能锁住价值链上所有的利润。
三、价值链重塑的意义
1.价值链重塑是服务型外贸企业增强抵御风险能力的有效手段。服务型外贸企业原先单纯依靠订单，围绕单据的业务模式容易受到外部危机的冲击。直线型的价值链结构抵御外部冲击的能力脆弱，容易受到外来因素的影响。重塑后的价值链，呈现网状结构，使得服务型外贸企业有能力抵御外部的冲击，有助于加强服务型外贸企业的生存能力。
2.价值链重塑是服务型外贸企业提高盈利能力的重要途径。服务型外贸企业通过价值链的重塑，形成了多元化的业务模式。在各种业务模式之下，均可获得利润，相比之前围绕单据的盈利模式，服务型外贸企业的盈利能力得到了增强。
3.价值链的重塑增强了服务型外贸企业的竞争力。价值链的重塑，使得服务型外贸企业能够参与到研发设计，自主生产等价值链的各个环节，企业的竞争力有了增强，在外贸谈判过程中，企业的话语权有了提升。服务型外贸企业不再仅仅是订单被动接受者，而成为了能与外商进行谈判磋商的拥有***地位的主动一方。
四、结语
通过对金融危机前后服务型外贸企业的价值链结构的分析，我们得出了金融危机迫使外贸企业在价值创造形式上发生了变化的结论，并且讨论了外贸企业在价值链结构上变化的过程。这为多元化外贸企业的经营方式，增强外贸企业的盈利模式，从而更好地运作外贸企业提供了建议。
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金融商贸论文篇10
论文摘要:2007年以来，美国次贷危机进一步从金融层面传导到实体经济层面，进而演变为金融危机，危机的国际传导效应增大了全球经济的风险，国际经济形势更趋复杂。在此背景下，我国的出口贸易也不可避免地受到影响。文章分析了美国金融危机对我国出口贸易的影响，并提出了相应的对策。
一、美国金融危机概述
自2007年下半年起，美国开始爆发次贷危机。继2008年3月美国第五大投资银行——贝尔斯登因濒临破产被摩根大通收购之后，2008年10月初，美国***府宣布接管房地美和房利美两大住房抵押贷款机构。2008年10月中旬，美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司破产，美国的保险巨头——美国国际集团向美联储寻求短期融资支持。至此，在美国资本市场前五大投资银行当中，仅有高盛和摩根斯坦利两家公司幸存下来，且也摇摇欲坠。美国出现的金融动荡和经济危机，给世界经济增长投下了浓重的阴影，引发了全球经济全面衰退。美联储前***格林斯潘把这次危机称为“百年不遇的金融危机”，国际货币基金组织总裁卡恩也认为，世界正面临罕见的“全球金融危机”。由次贷危机引发的金融危机，已经波及实体经济和人们的生活，并向世界扩散，将不可避免地对全球经济产生深远影响，从而也不可避免地影响到我国的出口贸易。
二、美国金融危机对我国出口贸易的影响
中美两国是交往甚密的贸易伙伴国，近年来，中美两国间贸易发展迅速，发展势头良好。目前，中国是美国的第一大进口来源国和第三大出口对象国。作为全球最大的消费品市场，美国市场在我国的出口市场中占有非常重要的地位，而由美国次贷危机演变而来的金融危机已经使得美国经济衰退，引起了美国消费疲软，消费的抑制不可避免要影响到我国对美的出口，从而影响我国整体的出口贸易情况。
1.美国金融危机使得我国出口增长趋缓。我国是一个对外依存度较大的国家，对美国出口和对美国经济的依赖较大。特别是进入21世纪以来，我国出口贸易和对美出口贸易的依存程度都有所提高，其中出口依存度每年高于20％，对美出口贸易的依存度（2001－2007年）七年平均为6.72％，已经逐步形成对美国市场的依赖。
次贷危机发生后，美国国民财富大幅缩水，信用规模急剧收缩，使得美国居民消费支出减少。而美国个人消费是美国经济增长的主要动力。这样由次贷危机演变而成的金融危机导致美国经济减速，产出和需求下降，由此引起的私人消费、公司开支以及产出的下降导致美国从包括中国在内的国外市场进口的消费品、资本货物、农矿产品以及其他原材料减少。金融危机还影响人们对未来经济增长前景的预期，从而减少当前消费。据测算，美国经济增长率每下降1％，中国对美出口就会下降5％～6％。目前美国消费者对就业市场以及薪酬的预期都比较悲观，而信贷紧缩和就业市场的恶化使美国消费者对经济前景感到担忧。据2008年3月25日美国经济咨询商会报告显示，2008年3月份美国消费者信心继续下降，从2008年2月份的76.4降低至64.5，远低于市场预期的73.3，是2003年3月以来最低水平；预计未来就业机会减少的人数，由28％增至29％；而消费者对于收入水平的预测，同样并不乐观，认为收入会增长的人数，从18％下降到14.9％。而我国对美国出口的主要是消费品，美国***府的一些数据已经表明，美国消费者在购买必需品方面已经紧缩开支。消费和进口需求的下降，必然导致对我国产品需求增长速度放慢。据海关统计，2008年1－11月，我国对美出口2330.9亿美元，比上年同期增长9.6％，增速回落了5.6个百分点，低于同期我国出口总体增速9.7个百分点。
以上是美国金融危机对我国出口贸易的直接影响。如果考虑到美国金融危机对世界其他国家经济增长的影响，那么，我国出口贸易面临的形势更加严峻。
2.美国金融危机使得国外加大实施贸易保护主义的力度。金融危机已经导致美国经济增长趋缓，失业率上升。在美国经济复苏乏力和美国贸易逆差高居不下的情况下，中美之间的贸易摩擦将更加频繁。虽然美国一直倡导自由贸易，但当其利益受损时，往往就会违反自由贸易的规则，以“公平贸易”代替“自由贸易”。这样各种名义的技术性贸易壁垒将纷纷出笼。同时金融危机使得美国经济放缓，导致美国“需求内部化”的微观要求不断增强，这也使得美国贸易保护主义可能持续抬头，对中国设立更多的贸易壁垒，这一切便构成我国食品、机电产品、纺织品和服装以及玩具鞋类对美出口的障碍。比如，前一段时间，美国不断炒作我国玩具、牙膏、水产品、轮胎、宠物食品等产品的安全问题，限制对我国有关产品的进口，严重损害我国产品的国际声誉和相关出口企业的利益。在对待我国输出的纺织品上，为了移植金融危机带来的压力，美国除了压价之外，还通过抬高技术测试标准等非价格手段极力将市场风险转嫁给我国纺织出口企业，如故意提高产品测试标准，有些标准明显超出我国企业能力范围，从而制造出大量“不合格”产品，客户先“勉强”接受，一旦日后因产品品质问题而滞销、退货，就将全部责任推给我国出口企业，这种技术性软条款，给我国纺织业带来巨大的压力和订单风险。
这些便是美国加大贸易保护主义力度的很好的例证。另外，美参众两院还相继出台针对我国汇率问题的议案，要求美国***府对通过“汇率失调”而获取对美国大量贸易顺差的国家进行制裁。因此，在金融危机的背景下，美国对华贸易壁垒有进一步***治化的趋势，对华经贸***策将更趋强硬。除了美国加大贸易保护主义力度以外，其他国家也因为美国金融危机导致的经济不稳，为转移国内经济和舆论的压力，也利用我国出口的个别产品的安全问题大做文章，借此打压中国的商品出口。
这些都显示，美国金融危机的蔓延已经让国际贸易保护主义抬头，针对我国商品的贸易壁垒或会层出不穷。在美国金融危机的背景下，我国的外贸出口会遭遇到更多的艰险。
3.美国金融危机降低了我国出口产品的竞争力。金融危机使得美国经济增长乏力，为应对金融危机造成的负面影响，美国***府采取了宽松的货币***策和弱势美元的汇率***策，这样，美联储不断降低利率，美元不断走软。美联储的降息***策导致人民币和美元利率出现倒挂，使得人民币和美元息差进一步拉大，从而导致美元资本持续流入我国市场，进一步加大人民币升值的压力，从而推动人民币对美元加快升值。人民币升值不利于我国商品的出口。由于人民币升值，我国企业出口的商品按美元计算的价格会上升，这样便降低了我国商品的出口竞争力，从而导致我国出口的下降。另外，在金融危机下，美元走软还影响了国际市场上大宗商品的价格，比如原油、铁矿石等，使得这些商品的价格都出现了大幅度提高，这在一定程度上提高了我国一些出口行业的生产成本。为了获得原先相同的利润水平，出口企业势必要提高价格，这样就减弱了出口产品的竞争力。同时，国际市场上大宗商品价格的提高，也向其他国家包括我国输出了通货膨胀，加大了我国国内通胀的压力，促使我国实行从紧的货币***策，这势必会影响出口企业特别是中小出口企业的融资，从而影响其出口。
三、化解美国金融危机对我国出口贸易影响的对策
面对美国金融危机给我国出口贸易带来的消极影响，我们应该积极应对，采取一些措施来消除或减轻这种消极影响。
1.优化出口市场结构，积极开拓多元化的海外市场。我国出口市场主要集中于美国等贸易大国，一旦这些国家发生经济危机，我国的出口都会受到负面影响。因此，我们必须调整出口市场，尽快优化出口市场结构，积极开拓多元化的海外市场，这是目前最主要的办法，而且，调整的步伐要在稳健中尽量加快。在巩固原有市场的同时，也要大力开拓新的市场。2008年上半年的数据显示，我国对美国出口的下降，很大程度上被其他市场尤其是对发展中国家的市场所消化了。
放眼全球，近年来，拉丁美洲、南亚、南非、土耳其等国家和地区的经济发展较快，这些市场拥有巨大商机，进口需求也越来越大，值得我国外贸出口企业更加关注，把这些市场作为自己较好的出口市场加以考虑，适时调整自己的出口市场。因此，要缓解美国金融危机对我国出口造成的压力，就应该摆脱单一的贸易依赖，考虑更加广阔的出口渠道。只有通过优化出口市场结构、积极开拓多元化的出口市场来拓宽我国产品的国际市场空间，增加贸易渠道，才能分散我国出口过度集中少数发达国家的风险。
2.降低出口产品的成本，提高出口产品的国际竞争力。在美国金融危机导致的人民币升值、原材料涨价、美国需求萎缩等因素共同作用的背景下，外贸出口企业可以把低附加值的订单进行跨地区转移，从沿海发达地区转移到成本更低的中西部地区，以进一步降低成本；还可以把订单向一些关税***策优惠的国家转移，享受与所在国企业同等市场待遇，以获得资源、劳动力的比较优势，达到降低成本的目的。另外，出口企业还可以充分利用电子商务平台，降低贸易成本，从而降低出口产品的成本。在美国金融危机的背景下，国外买家为了减少一些成本支出，势必会减少商务旅行和参加展会的数量，进而更依赖电子商务平台进行采购。这给我国的外贸出口企业提供了一次化不利因素为有利因素的契机。通过电子商务直接与外商面对面交易，不仅可以减少交易环节、降低贸易成本，还增加了拼单的胜率。
3.提高出口产品的质量和档次。我国的出口产品必须围绕世界市场不断变化的需求，加速升级换代，紧跟当今世界一些新兴产业发展的潮流，力争在外贸增长途径上实现新跨越和新突破，彻底摆脱资源、技术的束缚，使产品结构往中高档方向调整，坚持不懈地推动企业加大创新和研发的投入与力度，由产业链中利润最低的加工环节向高端发展，向设计、研发、品牌、服务、营销等环节延伸，提高整个行业的技术水平、赢利空间和整体竞争力。
4.继续加大实施“走出去”战略的力度。我国应继续加大实施“走出去”战略的力度，鼓励和支持国内企业以多种手段开拓国际市场，不要局限于单纯以贸易方式来扩大出口。毕竟单纯以贸易方式扩大出口的作用比较有限，并极易引起反倾销、反补贴等限制措施，增加贸易纠纷。目前，以投资带动贸易已成为国际贸易发展的趋势。因此，我们要鼓励相关企业加快“走出去”的步伐，以到国外投资等多种方式来扩大我国的出口。
综上所述，面对美国金融危机，我们既要清醒认识到它对我国出口贸易影响的严重性,又要进行理性的分析，积极采取对策。把美国金融危机对我国出口贸易的影响降到最低程度,促进我国出口贸易稳定、健康、快速的发展。
参考文献：
1.白明.次贷危机波及我国外贸发展[j].经贸观察，2008（3）
2.陈雨露，庞红，蒲延杰.美国次贷危机对全球经济的影响[j].中国金融，2008（4）