学文网中小企业融资篇1
论文摘要：文章从金融机制角度分析了中小企业融资难的原因，并提出了解决困难的对策。
中小企业是我国经济舞台上一支极为活跃的力量，是推动国民经济持续、稳定、发展、构造市场经济主体和促进社会稳定的生力***，特别是在当前，在确保国民经济增长、缓解就业压力、实现国民经济战略调整、优化经济结构、发展地方经济和增加财***收入等方面日益发挥极其重要的作用。然而，近年来，中小企业的发展势头有所减缓，主要原因在于中小企业融资困难。融资难成为中小企业发展的一个很大障碍。文章从金融机制角度，分析中小企业融资难的原因，并提出解决对策。
一、中小企业融资难的金融机制障碍
中小企业的融资主要来自两个方面，一是中小企业创业者自身投入资金和企业发展过程中的收益资金，即内部融资；二是企业外部融资。中小企业在企业创立之初，由于投资规模较小，产量有限，因此较重视企业的自身积累。然而，如果仅靠企业的留存利润来作为企业发展资金的唯一来源，企业的规模发展是很有限的。
随着企业规模的扩张，企业内部融资无法满足企业生产经营的需要，外部融资则成为企业扩张的主要融资手段。外部融资包括直接融资和间接融资。直接融资又包括股票和债券融资；间接融资主要是指银行贷款。一般而言，中小企业融资困难，主要是外部融资难。目前我国中小企业涉及的外部融资渠道主要有:银行贷款、票据融资、发行企业债券、股票融资、租赁和民间借贷等。对大多数中小企业来说，上述融资渠道都存在很多困难。
造成以上这种现状的原因有很多，而金融机制不健全是一个重要原因。具体表现在以下几方面:
（一）银行信贷管理体制需要进一步完善
金融业随着我国市场经济体制改革的不断深入而逐步走向市场化，而国际金融危机的教训和国内金融资产质量不高的现实，使得国有商业银行开始实行市场化的资产负债风险管理，把清理金融资产、化解不良贷款为工作重点。于是，各商业银行在信贷管理制度上进行重大调整，普遍上收信贷管理权限，实行集约化经营，压缩不良贷款，集中资金投向大城市、大企业、大项目，而中小企业自然在压缩之列。
商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度，以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的，使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化，而且近两年来，银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。
（二）金融机构运用机制存在缺陷
我国的金融组织体系是以少数大银行为主，辅以若干中小金融机构（如股份制商业银行、城市商业银行和农村信用社等）而形成的，其运用机制存在严重缺陷。目前四大国有商业银行的产权虚置问题仍未得到很好解决，由此导致银行法人治理机构严重扭曲，内部人控制现象十分普遍，银行的不良贷款率仍居高不下，贷款风险增加，故放贷能力和积极性均受影响。即使是股份制商业银行也存在着产权制度不健全的问题，其背后的“老板”仍是国有企业，故同样存在所有者缺位及由此导致的内部控制和道德风险。改制后的城市商业银行多从城市信用社的多级法人转制而来，由于改制过程中过于“一刀切”，使得部分城市商业银行出现亏损甚至支付危机，导致主营业务相对萎缩，经营能力下降，对中小企业的融资服务既缺能力又缺胆量。
（三）商业银行的工作流程与中小企业资金需求不适应
目前，商业银行贷款业务的流程长、环节多，而中小企业对资金的需求以短期贷款为主，具有要得急、次数多、额度小、风险高的特点，贷款的周期也难以准确测算，逾期的可能性较高。显然，资金供求的不同特点使得双方在操作中很难“对接”。在商业银行方面的表现就是：管理成本高、单项融资交易成本高。这也导致商业银行对此类业务不热心。商业银行在贷款发放操作上没有区分大企业和中小企业，即将中小企业与大企业放在同一标准上来衡量，这显然会使中小企业失去大量的贷款机会。
二、解决中小企业融资困难的对策
中小企业是国民经济高效运行和发展的重要力量，不仅为社会提供大量的商品和劳务，而且创造出大量的就业机会，同时，中小企业是技术进步和出口创汇的一支重要力量。因此加强对中小企业的金融支持，满足中小企业有效金融服务需求，对促进中小企业的发展，提升产业层次，增强竞争力有着重要的现实意义。建议从以下两方面对中小企业金融支持：
（一）建立适合于中小企业的信贷支持和金融服务体系
国有商业银行要进一步改善信贷管理运作机制，特别是授权授信方式，适当下放企业流动资金贷款审批权，降低对基层行的贷款限制，制定简捷高效的贷款管理程序。倡导商业银行设立的中小企业信贷部，积极、有效地开展面向中小企业的金融服务业务。除了信贷支持，还要利用银行点多面广、信息灵通的优势，在结算、汇兑及财务管理、咨询、评估等方面为中小企业提供服务。对中小企业推广使用银行承兑汇票、商业承兑汇票、信用开证，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据融资。同时，建立社会中小企业的信用评级办法，减少对企业报表的过分依赖，突出实地检查，实事求是地评出中小企业的等级；并根据企业经营者的素质，风险保障能力、经营状况、偿债能力、信用记录及发展前景等主要指标，综合评出信用等级；作为银行对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。
除此之外，商业银行还要转变观念，重视对中小企业的信贷服务，完善金融服务体系。一是可以尝试在比较大的商业银行内部成立中小企业信贷部，集中办理对中小企业的贷款业务，探索适合中小企业特点的信贷管理办法；二是在信贷授权提升的基础上，根据不同的贷款品种适度调整各级银行对中小企业的信贷审批权限，特别是下放对低风险贷款和优质客户的审批，简化审批环节，提高为中小企业服务的效率；三是根据中小企业发展的特点来开发金融产品，如可对中小企业开办票据贴现业务等，拓宽其融资渠道。
（二）积极协调、引导、促进贷款担保机制的建立
地方***府要积极协调督促有关部门，加快建立中小企业贷款机构。一是地方***府积极协调督促有关部门，加快建立中小企业贷款担保机制。由***府牵头并出资成立企业信用担保有限公司，为小额、短期、急需贷款的中小企业提供担保；二是建立信贷担保资金按照自愿原则，通过入股形式，由中小企业集资，建立中小企业担保基金；合理选择个体工商户集中、市场交易量大的专业商品批发市场建立个体工商户担保基金无论何种形式的担保基金，都要遵循市场原则规范运作，以充分发挥担保基金的作用；三是选择合适的贷款担保方式。充分运用保证、抵押、质押等担保方式，或运用企业互保、联保、贷款保险等形式，优化担保结构，解决中小企业的贷款担保问题。
参考文献
[1]刘会通．试论中小企业融资难问题[J]．福建金融，2006，（10）．
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中小企业融资篇2
关键词：中小金融机构；中小企业；融资；信息不对称
中***分类号：F830.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）20-0223-02
随着我国国有企业改革的不断深入，中小企业在我国经济发展中占据着越来越重要的位置。中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，我国中小企业的发展经营过程中经常出现一些问题，尤其是融资困难的问题，常影响着中小企业发展经营的顺利进行，需要引起大众的重视，并采取积极的措施改变中小企业融资难的现状，促进其健康有序发展。
一、中小企业融资困难问题的成因分析
（一）中小企业直接融资渠道不畅通
中小企业的融资渠道主要有直接融资、间接融资两种，但是我国中小企业的这两种融资渠道都不算畅通，都存在着一定程度的问题。直接融资是指通过买卖有价证券、预付定金或赊销商品等形式，不通过银行等金融机构，需要融入资金的单位与融出资金的单位通过直接协议后所进行的货币资金的转移。
在直接融资过程中，资金提供者在让渡资金时会相当看重企业的信息透明度。当企业的信息透明度高时，资金提供者让渡资金时所要求的风险补偿就低，企业就不必过多的负担额外的风险补偿。但是对于我国大部分中小企业来说，他们的信心透明度都普遍较低，导致他们在进行直接融资时，往往需要承担比大企业高出许多的资金成本。这些资金成本无疑是一种超额的负担，只有那些高风险、高收益的高科技企业才能承受的起，可是我国的中小企业大多属于劳动密集型行业，所以许多企业被拒绝在直接融资的市场之外。
（二）中小企业间接融资同样困难
中小企业不仅是直接融资渠道不畅通，间接融资一样存在困难。间接融资是指拥有闲置资金的单位通过存款，购买银行、保险等金融机构的有价证券，将资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些机构以贷款、贴现或购买需要资金的单位所发行的有价证券等形式，将资金提供给这些单位，从而实现资金融通的过程。
首先，间接融资对于中小企来讲并不是可以顺利完成的过程。进行间接融资需要有合适的抵押担保，但是中小企业本身的固定资产少，可用来提供的抵押物少，他们的资信和抵押担保能力都很低，而且在办理抵押贷款时，环节多且复杂，需要缴纳较多的费用，导致具有贷款额度小、时间性强、频率高特点的中小企业的单位贷款的交易成本很高，使中小企业根本无力承担这些成本，无法贷够必需的资金。
其次，一些中小企业在进行抵押贷款时抱有侥幸的心理，用多头开户、无效担保等方式骗取银行贷款，或借改制、破产等名义进行逃废、使银行债务悬空。这些行为大大降低了自身的信用度，使银行在给中小企业提供贷款时变得更加谨慎小心，更不利于中小企业获得贷款。
另外，在间接贷款时常常出现中小企业找不到担保人的问题。一般效益不好的企业，银行会不允许其做担保人，而效益好的企业又不太愿意为其他企业作担保。而且随着银行业竞争的日益激烈，在赢利动机的驱使下，大家会偏爱收益较大的大客户，大型金融机构更乐意为大型企业提供融资服务，而轻视中小企业的融资需求。
二、中小金融机构在帮助中小企业融资方面的优势
（一）可有效缓解银行与中小企业信息不对称的问题
目前，中小企业在融资时遇到的最大阻力就是银企间的信息不对称。我国金融学专家林毅夫、李永***研究指出，信息不对称是中小企业融资困难的关键，在银行体系高度垄断的情况下，建立“二板市场”、在国有银行中设立中小企业的信贷部门等措施都不能彻底解决中小企业融资困难的问题，只有建立中小金融机构可以有效解决企业与银行间信息不对称的问题。中小金融机构由于源于基层，对地区的中小企业的熟悉程度较高，有很强的人缘和地缘，且只是在一定的地域范围内展开业务，所以可以较快了解中小企业的实际情况与融资需求，有效避免信息不对称的问题。另外，中小金融机构还具有机制灵活、链短、产权明晰、风险控制能力好的机制优势，可以将中小企业的融资工作进行的又快又好。
（二）中小金融机构的成本较低
由于中小金融机构的规模较小、层级较少，所以机构的成本较低，而且出于业务范围小的原因，银行和企业间一般都会保持密切的联系，借贷双方获取信息的成本也较低。此外，银行通过对借贷人信息的掌握和处理，可以迅速及时地了解贷出款项风险性的变化，并可及时地采取相应的应对措施，有效地解决了中小企业信息不透明的问题。中小金融机构的这一成本优势是诸多大型金融机构所不具有的。
（三）中小金融机构的隐形担保机制有利于解决中小企业缺乏抵押担保的问题
中小企业缺乏抵押担保是企业融资难的重要原因，而中小金融机构在担保方面的灵活性和适应性可有效解决这一问题。因为金融机构和中小企业的地理位置较近，受地方风俗习惯的影响，以往一些不被大型金融机构接受的带有风俗特性的财务在中小金融机构那里就可以作为担保物进行抵押担保。而且，由于借贷双方都处在一个相对较小的地理范围之中，同时也将处于一种相同的社会关系和信用关系之中，使得市场上会形成一种隐形的社会担保机制。这种担保机制会使借贷双方受到社会关系的共同制约，也在潜移默化之中受到社会关系带来的精神和物质收益。这样一来，中小金融机构便可在担保方面有较强的适应性，可以做出灵活的安排，解决中小企业面临的缺乏抵押担保的问题。
三、发展中小金融机构支持中小企业融资的建议
（一）创造宽松的***策环境，加大对中小金融机构的扶持力度
中小企业大多是劳动密集型企业，对资金的依赖性较强，面对这一经济结构，我国***府需要在***策上对中小企业的发展提供扶持和帮助。首先，***府需要建立财***支持体系，完善我国金融体系，加大对中小金融机构的发展支持。其次，取消中小金融机构增加营业网点的相关限制等不利于中小金融机构发展的***策规定，开放货币市场允许更多的中小金融机构参与。再次，增加对中小金融机构的资金支持。要求中央银行在中小金融机构出现短期再支付困难或信贷资金季节缺口时给予资金的支持，并在再贷款和再贴现***策上中央银行应该一视同仁，平等对待中小金融机构。另外，***府还需要采取多种措施减轻中小金融机构的负担，例如，在税收上为中小金融机构提供优惠，允许他们多提坏账准备，降低他们的营业税和所得税收率，为中小金融机构的经营发展提供一个相对宽松、平等的市场环境，帮助中小金融机构摆脱困境。
（二）建立多层次的金融机构
目前大多数的发达国家都设有专门为中小企业服务的中小金融机构，例如，韩国的东南银行、国民银行，日本的中小企业金融公库、中小企业投资扶持 株式会社，德国的大众银行、合作银行等都是专门为中小企业提供融资服务的金融机构。但是在我国，这方面的工作才刚刚起步，专门为中小企业提供服务的，与其规模、制度都相称的金融机构设立的很少，我国金融市场仍是以国有银行为主体、高度集中的体系。所以，要解决中小企业融资困难的问题，适应经济发展多元化的要求，就必须组建专门为中小企业服务的中小金融机构，并大力扶持现有的中小金融机构，建立多层次的金融机构，以增强中小金融机构的市场竞争力，并使资金得到有效的分流，发挥中小金融机构在为中小企业提供融资便利方面的优势。建立多层次的金融机构，就需要大力发展多形式、多成分的地方性中小金融机构，尤其是建立直接服务于或者以为中小企业为服务重点的中小商业银行，并放宽对资本市场准入的限制，允许民营资本参与到银行市场中来，进一步完善中小金融机构的股权结构和股东构成，推动中小金融机构产权多元化发展，打破大银行或地方财***的垄断局面，并打破原有行*** 管制上的地域限制，使中小企业的间接融资渠道得到扩宽。另外，还需要完善信息披露创新，将中小金融机构的经营信息通过多种渠道进行公开。
（三）提高中小金融机构自身素质，重视专业队伍建设
中小金融机构要以为中小企业服务为宗旨，按照现代公司制度规范自身的发展，注重提高自身素质，建设专业金融人才队伍。首先，中小金融机构需要加强对金融专业人才的培养。招聘既有专业金融理论知识，又熟悉当地经济状况，实践能力较强的专业人员，并不断对机构员工开展专业培训活动，促进在职工作人员养成终身学习、不断进步的意识。加强企业内部制度建设，提高员工的整体综合素质，防止道德风险的发生。加大内部管理力度，建立可行的控制制度，明确贷款责任，做好跟踪服务，提高贷款质量，并完善对员工的激励机制，从而提高员工的服务效率。另外，中小金融机构需要积极营造信用环境，通过完备的立法征信与担保体系，进行有效预防、提前控制，促进中小金融机构与中小企业建立良好有序的关系型贷款联系，减少双方因业务关系发生争执的概率。其次，中小金融机构还应该积极探索为中小企业服务的新渠道、新方式。例如，根据中小企业的实际情况和融资需求，尝试新型贷款方式，设计专门为中小企业服务的金融产品；或开办信托、保险、投资银行业务等中间业务和表外业务，使业务模式多元化，以吸引更多的中小企业，提升自身的市场竞争力等。提高中小金融机构的自身素质，建设专业金融人才队伍，同样有助于提高公众对中小金融 机构的信心，以维护金融稳定。
结语
中小企业是繁荣我国经济市场，促进我国社会主义市场经济建设又快又好发展的重要因素。针对中小企业融资困难的问题，发展中小金融机构是最佳解决方式。文章中具体列举了造成我国中小企业融资困难的具体原因，并提出了发展中小金融机构对解决融资困难的优势，从而提出了相应的更具体的实施建议，希望可以为我国中小企业提供切实有力的帮助，以更快更好地解决融资困难的问题，实现企业的可持续发展。
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中小企业融资篇3
【论文摘要】融资难已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。造成此问题的原因是多方面的，但中小企业融资结构却是不容忽视的。本文首先综述了融资结构与企业绩效的理论，同时对我国的中小企业现行的融资结构特点进行分析，在得出结论的基础上，提出对于我国中小企业融资状况改善的思考与不同发展阶段应当采取的融资策略。
一、引言
当今世界，不论是在发达国家还是发展中国家，中小企业都已成为或正在成为国民经济的重要支柱。然而在中小企业的发展过程中也受到很多因素的影响，其中融资难已经成为制约中小企业发展的主要“瓶颈”。本文将通过对国际上一些国家的样本数据的比较分析，并结合我国现阶段的条件，了解我国融资结构是否对融资成本、进而对企业绩效所产生的影响。
二、融资结构与经营绩效的概念表述
融资结构，也称资本结构，它是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。绩效是一项工作或活动的最终结果，是从活动过程中得到的所有结果。
1、国际上资本结构对绩效影响的理论研究
理论：资本结构理论主要由三种理论观点构成。（1）资本结构无关论。该理论于1958年提出。理论认为，企业所有证券持有者的总风险不受其资本结构影响。无论企业筹资组合如何，企业总价值均保持不变。（2）仅考虑所得税时的理论。该理论于1963年提出。将所得税纳入考察后，由于负债利息的抵税作用，使公司价值会随着负债融资程度提高而增加，最佳资本结构几乎是100％的负债结构。（3）米勒模型。1977年由米勒教授提出。米勒模型的基本点是：有负债公司的价值等于无负债公司的价值加上负债所带来的抵税利益。而抵税利益的多少则视各类所得税的税率而定。
权衡理论：也被称作最优资本结构选择理论，认为企业最优资本结构选择就是在负债的抵税收益和破产成本现值之间进行权衡的理论。权衡理论的代表人物罗比切克和梅尔斯（RobichekandMyers）指出：企业资本结构的最优水平处在负债权益比的边际税收利益现值和边际破产成本现值相等点上。此外，他们认为在没有税收时，尽管不存在负债权益比的惟一的最优点，但也不应该超过某一最大可能点；在存在税收时，企业负债权益比有一个最优点或最优范围。
优序融资理论:企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。美国学者梅尔斯（Myers）和马吉洛夫（Majluf）的共同提出。内源融资主要来源于企业内部自然形成的现金流。由于内源融资不需要与投资者签订契约，也无需支付各种费用，所受限制少，因而是首选的融资方式。其次是低风险债券，其信息不对称的成本可以忽略。再次是高风险债券，最后在不得已的情况下才发行股票。
2、资本结构与绩效之间的联系
任何企业融资结构和融资方式的选择都是在一定的市场环境背景下进行的，单个企业选择的具体融资方式可能不同，但是大多数企业融资方式的选择却具有某种共性，如以银行贷款筹资为主或以发行证券筹资为主。
由于发展中国家与发达国家市场化程度不同，不同类型国家企业融资的模式也不同。目前发达国家企业的融资方式主要可以分为两大模式：一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式；另一种是以日本、韩国等东亚国家及德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式。
我国资本市场1992年设立，经过十几年时间的发展，资本市场规模有所扩大，但是还缺乏为中小企业提供专门服务的中小资本市场。我国中小企业更依赖于负债经营。负债水平是否适度是相对于一定宏观经济背景、***策环境和企业经营效率而言的，取决于银行利率、通货膨胀率等多种因素，没有一个统一标准。
三、融资结构的国际比较
通过以上的阐述，对融资结构理论有了一定的了解，以下是一些典型国家之间的数据比较。首先，是发达国家融资结构比较。从相关数据统计得到，美国：内源资金占75%，外源资金占25%，其中13%来自金融市场，12%来自金融机构。日本：内源资金占34%，外源资金占66%，其中7%来自金融市场，59%来自金融机构。德国：内源资金占62%，外源资金占26%，其中3%来自金融市场，23%来自金融机构，其他来源占12%。
1、从美、日、德三国企业融资结构对比中可以看出，美国企业的资金来源主要为内源融资，在其外源融资中，证券融资占了相当的比重，这与美国证券市场极为发达有着相关的原因；德国企业的内源融资比重较高，这与美国企业类似，但在其外源融资结构中，德国企业外部资金来源主要为银行贷款；日本企业外源融资的比重高达66%，而在其外源融资中，主要是来自银行的贷款，其证券融资的比重只有7%，银行贷款在企业总资金来源中占到了59%的份额。可见，从外部资金来源来看，美国企业主要依靠证券融资，银行等金融机构贷款也占了不小的比重，而日本和德国的企业外部资金来源主要为银行贷款。
2、虽然各个国家的融资结构存在差异，但是以上国家融资方式选择基本上与梅尔斯和马吉洛夫提出的优序融资理论吻合，即企业的融资选择顺序是内源融资-外部债务融资-外部股权融资。
再看一下发展中国家的融资结构：
1980-1987年，韩国：内部融资占19.5%，股权融资占49.6%，长期债权融资占30.9%，内部融资变化率为7.6%。
1983-1987年，泰国：内部融资占27.7%，内部融资变化率为23.1%。
1984-1988年，墨西哥：内部融资占24.4%，股权融资占66.6%，长期债权融资占9.6%，内部融资变化率为14.9%。
1980-1988年，印度：内部融资占40.5%，股权融资占19.6%，长期债权融资占39.9%，内部融资变化率为-12.6%。
1983-1987年，马来西亚：内部融资占35.6%，股权融资占46.6%，长期债权融资占17.8%，内部融资变化率为-7.7%。
通过比较可以发现：发展中国家间企业杠杆率存在很大差异。总体上发展中国家企业的杠杆比率比发达国家要低。发展中国家内部融资比率相对于发达国家来说普遍偏低。与发达国家相比，发展中国家的企业在外部融资结构上利用股权融资的比率要大的多。
四、分析结论以及阐述我国中小企业融资结构特点
1、结论
按照理论，在存在企业所得税时，负债会增加企业的价值，较高的财务杠杆比率可以提高公司绩效。结果的现实意义在于，目前我国中小企业的负债水平造成对企业绩效是起着正作用，因而对其并不需要降低负债水平，但可以拓宽融资渠道，增加企业权益性融资，以降低高负债所带来的高经营风险，提升企业的总体绩效。但是，企业应当采用股权资本筹资还是负债资本筹资，这个要多方面考虑，不能仅仅认为负债就是最好的。
负债融资固然可以给企业带来抵税方面的收益，并且可以利用财务杠杆的作用来提高权益报酬率。但是随着负债融资数量的增加，企业的财务风险不断增加，由此带来的直接的或间接的破产成本也随之增加。因此，企业应当根据行业特点和企业本身的风险承受能力适度负债，而绝非负债越多越好。
内部融资的企业自有资金的实力是否雄厚对企业的生存和发展至关重要。因为，第一，自有资金越雄厚，企业的财务基础越稳固，抵御外部环境变化的能力就越强。第二，对于这部分资金，企业管理当局具有充分的调度权，因此也可以增加企业的财务灵活性。第三，可以增加企业筹资的弹性。当企业面临较好的投资机会而外部融资的约束条件过于苛刻时，充足的自有资金不至于使企业丧失转瞬即逝的市场机遇。所以，资本实力的增强是企业走向成功的必由之路，内部融资应当成为企业融资的首选方式。
2、我国中小企业融资结构特点
与大多数企业一样，中小企业的融资来源主要也是分成两大类，一是权益资金，二是债务资金。
中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。
（1）中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内源融资。
（2）在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。
（3）中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。
（4）与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。
中小企业在不同的发展阶段，其融资结构也会呈现出不同的特点。在初创时期，由于受到规模和业绩的限制，中小企业一般很难从金融机构取得贷款，因此其资金主要来源于自有资金及自身积累。进入成长期后，由于企业规模得以扩大，企业的经营走上正轨，经营业绩日益提升，在这一阶段，中小企业为扩大生产，会更多地依靠外部融资，特别是外部金融机构的贷款。于是，中小企业会建立和健全企业的各项制度，增加信息的透明度，减少由于信息不对称而带来的金融机构惜贷情况。在成熟阶段，中小企业的产品销售状况稳定，财务状况良好，业绩增长，内部管理制度也日趋完善，企业的社会信用程度越来越高，这时企业会相对容易地获得债务资金。
五、提出融资组合效率和不同时期融资策略的设想
结合我国实际情况，了解我国中小企业融资结构存在的特点，得出了目前我国中小企业的负债水平对企业绩效的正作用，因而对其并不需要降低负债水平，但可以拓宽融资渠道，增加企业权益性融资，以降低高负债所带来的高经营风险，提升企业的总体绩效。
1、融资组合效率的设想
鉴于我国中小企业融资结构的特点，参考发达国家的做法，在解决中小企业融资问题时，建议从以下几个方面入手：
（1）推动债权融资市场的多元化。通过发展专业化的面向中小企业的中小金融机构，为中小企业提供更优质的服务。发展融资租赁业，这是企业进行长期资金融通的一种有效手段。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低、风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。而我国在这方面还很欠缺，租赁公司的规模很小，融资租赁的金融杠杆作用没有充分发挥出来。还有就是要促进融资的创新，可以考虑降低企业债发行的门槛。
（2）建立多层次的的资本市场。无论债权融资还是股权融资，对于中小企业来说，都具有筹资、分散风险的作用。其中股权融资具有更强的导向性和针对性。
2、对于不同时期中小企业融资策略的设想
中小企业在各发展阶段应该选择理性的、适当的融资策略，防止企业因融资不慎导致财务状况恶化。
（1）创业期的融资策略。由于初创时企业风险很大。因此，企业可以选择股权资金、创业基金、天使投资以及抵押贷款等方式进行融资。尽管资金成本很高，但是企业可以通过进入孵化期来降低企业的运作成本，从而稀释资金成本。
（2）成长期的融资策略。一般来说,成长期的中小企业已在激烈的市场竞争中处于主动地位，必须顺应社会技术进步，通过新技术创造新产品，进而开拓新市场。中小企业在成长期的发展迫切需要打通融资渠道，企业可以着手在资本市场上寻求资金的支持。此时企业的赢利能力很高，银行或非银行金融机构在利益的驱动下会降低借贷的门槛。当然，在该阶段企业应严密监控各项财务指标，一旦出现预警信号，要及时采取措施。
（3）成熟期的融资策略。进入成熟期的中小企业可以通过市场细分，满足顾客的特定需求，提供专业化的服务等方式来填补空白市场的需求以获得生存的机会。成熟期内，中小企业拥有相对丰厚的自有资金，去银行或者其他机构融资非常容易，而且成本也相对较低。此时的企业要思考战略投资的问题。由于原有的业务已经发展成熟，而新业务还没有为企业贡献利润，此时企业的赢利能力已经大不如前，所以，此阶段的企业获取发展资源时，尽量使用自有资金少负债。
（4）扩张期或衰退期的融资策略。随着中小企业从成熟期逐步进入一个新的时期，此时中小企业要通过制度创新，运用切合实际、行之有效的改革形式及新的管理方法。合理地进行投资，并谨慎地进行资本运作，就能有效地规避风险，从而使中小企业得到进一步发展。但是如果此时的中小企业没有很好的把握时机，将逐步进入衰退期。
【参考文献】
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3、建立以“内部审计准则”为核心的行为规范体系
在现代企业制度下，内部审计机构不再是作为国家审计机关的附属机构对企业进行监督，而是企业内部管理自我约束机制中的重要组成部分，它仅接受国家审计的业务指导和监督。因此，在新形势下，内部审计应建立起以“内部审计准则”为核心的行为规范体系。随着我国社会主义市场经济体制改革的逐步深入，公司法人治理结构的建立成为当前国有企业改革、国企扭亏的重要内容。从西方发达的市场经验来看，内部审计是法人治理结构的有机组成部分。如何建立、完善我国的内部审计制度，包括哪些行为应当设立内部审计制度、不同的企业组织形式下内部审计制度的设立与运行是否有所不同、企业规模对内部审计制度的影响、国有独资企业的内部审计制度如何与财***、审计、税务等部门的检查相配合等问题，使得内部审计制度能更好地为企业和市场服务，而不仅仅只是增加企业的运行成本，是当前我国经济体制建设中一项紧迫的任务。
【参考文献】
[1]内部会计控制规范实施手册.大恒电子出版社,2001.
中小企业融资篇4
关键词：泰国；中小企业；融资；对策
中***分类号：F2763
文献标识码：A 文章编号：1002-0594(2010)02-0062-06 收稿日期：2009-09-11
泰国中小企业长期以来在泰国国民经济中占有重要地位，但融资难的困境也长期存在，而且在此次全球性金融危机中有进一步加剧的趋势。本文在剖析泰国中小企业专门融资渠道现状和中小企业融资难现状的基础上，提出了有针对性的解决对策。(Office of ***ES Promotion，2007)
一、泰国中小企业现状
泰国中小企业在国民经济中占有重要地位，2006年末中小企业数量227.45万个，占注册企业总量的99.5％以上，产值3.04万亿泰铢，占国内生产总值的38.9％，出口额1.44万亿泰铢，占总出口的29.1％，就业人口886.33万人，占非农业就业人口的76.7％。
泰国***府根据中小企业行业分布，将中小企业划分为十大集群，即食品、时尚、旅游、制造、汽车、服务、包装与物流、特许经营与OTOP、高新技术与能源、批发与零售业。泰国中小企业界定标准主要是雇员数量和同定资产金额，制造业、服务业、批发业和零售业标准不尽相同，具体标准见表1。
尽管中小企业发展一直受到泰国***府的高度重视，但中小企业对于经济成长的贡献从2001年的42％下跌到2007年的38％(见表2)。2007年泰国***府通过了《第二期中小企业促进计划(2007～2011)》，计划目标为确保中小企业可持续性发展，占生产总值比重提高到42％，出口增幅不低于全国出口增长率，员工生产率每年提升5％以上，同时提高中小企业创新能力及生产规模。实际上，2006年以来，受泰国***局动荡、泰铢升值、油价波动及近期世界经济金融危机等因素冲击。泰国中小企业发展趋于停滞，生存生态环境恶化。据泰国促进中小企业办公室预计，受泰国经济萎缩和主要贸易伙伴国负增长的影响，2009年中小企业经营规模产值和出口将全面萎缩，将有约10万家中小企业关闭，裁员30万人，员工生产率由每人年均7.72万铢下降到每人年均7.35万铢。
二、泰国中小企业专门融资渠道现状
泰国历届***府都高度重视中小企业的金融支持问题，针对长期存在的泰国中小企业融资难顽症，泰国先后建立了中小企业发展银行和小企业信用担保公司等专门金融机构以及专门服务于中小企业上市融资的资本市场新证市。
(一)中小企业发展银行(***E Bank) 中小企业发展银行前身是1964年建立的工业部小企业金融办公室(SIFO)，1991年在***和工业部主导下重组为小企业金融公司(SIFC)，1993年开始正式经营，最初注册资本为3亿泰铢，2001年重组增资至28亿泰铢，2002年12月20日SIFC重组为中小企业发展银行，注册资本100亿泰铢，***府拥有多数股份。(Goverment Gazettce，2002)该银行具有准评级，穆迪评级为Baa1，主要根据***府***策提供融资计划，通过提供贷款、担保、风险投资、咨询和其他服务，促进并协助中小企业设立、扩大规模和改善经营。
中小企业发展银行提供的信贷产品包括：承购信贷(Factoring)、租赁信贷(Leasing)、分期付款信贷(Hire Purchase)以及出口信贷，2008年该银行新推出放缓裁员信贷，贷款上限5000万铢，***E力量(***E Power)信贷，贷款上限1亿铢。目前该行利率水平为承购信贷MFR 7.5％，租赁信贷MLSR 7.25％，分期付款信贷MHR 3.75％，出口信贷MLR 7％，放缓裁员信贷5％，贷款申请审批时间约为45天。
由于中小企业贷款本身违约率较高，加之中小企业发展银行作为***府***策性金融机构，对违约企业不良资产需界定性质是恶意逃债还是资金周转困难，往往导致不良资产清收困难。中小企业发展银行不良贷款余额2005年末为79亿泰铢，到2006年末飙升至193亿铢(见表3)，2007年***明确要求该银行3年内解决不良贷款问题。中小企业发展银行多次提出将不良率压缩至20％～30％的水平，并多方采取增设资产管理部门、加派催收不良贷款职员、聘请专业公司管理不良贷款、向资产管理公司出售不良贷款等措施，但实际效果有限，2006～2008年间其不良贷款、不良率均有提高趋势。
此外，中小企业发展银行涉及多起骗贷案件，已查明的27起，金额超过10亿泰铢，债务人以建筑公司或房地产公司名义申请贷款，以偏远土地抵押，以虚报评估价或重复抵押方式申请高额贷款，然后关闭企业逃废债务。骗贷案件说明该银行管理不善，存在薄弱环节。
中小企业发展银行由于不良率走高，收入下降支出上升，连年入不敷出，亏损严重，即使***2007年增资12亿泰铢，(***E Development Bank，2008)但到2008年末该行净资产已经下降到33.04亿泰铢，(***FE Development Bank，2008)资本充足率远低于央行7.5％的要求。因经营状况较差，甚至难以为继，中小企业发展银行表现受到较多诟病，早在2006年即有提议关闭中小企业银行。
(二)小企业信用担保公司(SBOG) 小企业信用担保公司(SBCG)前身为小企业信用担保基金(SICGF)，是泰国***属国有专门金融机构，1991年12月30日根据小企业信用担保公司法成立，并于1992年2月21日正式运营。SBCG最初注册资本4亿泰铢，继***2000年追加增资40亿泰铢、2008年引入外部资本3亿泰铢后，总注册资本47亿泰铢，***持股93.56％。
SBCG担保对象是在泰注册、在泰经营、固定资产净值不超过2亿泰铢的中小企业，其提供的担保包括标准担保和风险参与。SBCG担保费率目前为1.75％，对每个企业担保上限为4000万泰铢且不超过银行贷款50％。对于所有保证项目，SBCG要求反担保人提供反担保，反担保人可以是借款人在银行的保证人或其他SBCG认为可靠的保证人。
SBCG2009年1季度末，SBCG存量担保项目8478个，担保金额214.37亿泰铢，其中农业项目1094个，28.54亿泰铢，服务业项目1429个，25.57亿泰铢，其余为制造业项目。SBCG与16家银行签署了
中小企业信贷担保协议，由于SBCG担保额度仅为贷款金额的50％，多数银行出于风险考量并没有降低SBCG担保项下中小企业贷款标准，SBCC担保金额仅约为其净资产6.1倍，担保额度利用较不充分。
(三)新证市(MAI) 1998年11月11日泰国证券交易委员会办公室批准泰国证券交易所根据泰国证券交易法建立中小企业上市市场即新证市(Market for Alternative investment)，为具有高增长潜力的创新型企业提供融资机会。新证市1999年6月21日正式运营，2001年9月17日Brooker集团公共有限公司成为新证市第一家上市公司。2002年9月3日MAI指数建立，其基础为2002年9月2日MAI市值，以利于投资者了解MAI股票价格变动情况。
MAI一度曾制订目标，上市企业数量要达到500家，但到2008年底新证市上市公司仅为49家(见表5)。由于新证市侧重于高新技术企业，准入门槛较高，而大多数中小企业属于传统制造业和商贸企业，所以上市企业数量有限。泰国***府制定的《第二期中小企业促进计划(2007～2011)》，未再规定新证市上市公司数量目标，表明泰国***府已对新证市作为中小企业融资渠道的作用进行了较为理性的评判。
三、泰国中小企业融资难问题
由于中小企业信贷渠道的缺失将在某种程度上导致泰国经济活力的丧失，泰国中小企业融资难问题也受到***府决策部门、监管部门和企业界的高度关注，并多方采取努力试***缓解这一问题，但实际上中小企业融资难问题日趋严重。
(一)泰国中小企业融资难的具体表现 泰国中小企业股本合计60632亿泰铢，占全部企业总股本的70.5％，即使按照债务／权益比率为0.5的保守水平测算，中小企业融资缺口也在1万亿泰铢以上。泰国中小企业只有约二三成能够获得金融机构贷款，约144万家中小企业则无法获得。据泰国商会大学2009年6月份调查，54.6％的中小企业认为有必要申请贷款，增加企业流动资金，但高达65％的中小企业表示很难获得资金，说明泰国中小企业融资难问题普遍存在。
再者，泰国中小企业融资难具有相对性。一是从横向和大型企业相比，泰国大型企业融资渠道较为完备，泰国国内商业银行贷款64％流向大型企业，金额约为5万亿泰铢，(Pichil Akrathit，2008)企业债券市场和股票市场也主要服务于大型企业，大型企业还可通过海外融资降低筹资成本，2008年末泰国债券市场企业债券余额1.54万亿泰铢、股票市场市值3.57万亿泰铢、海外融资金额合计513.29亿美元，这些门槛较高的融资渠道为泰国大型企业提供融资余额约7万亿泰铢。二是纵向和历史情况相比，亚洲金融危机后，泰国银行业贷款余额对GDP的比率从1997年的133％下降到2003～2008年的80％左右，信贷投放相对经济规模萎缩约40％，同时银行业信贷***策从关系导向型向风险导向型转变，信贷向大型企业集中，中小企业获取信贷难度加大。(李峰，2009)2008年以来的全球性金融危机导致全球流动性紧缩，泰国大型企业海外融资2008年下半年以来持续下降，仅2009年1季度就下降33亿美元，大型企业转向国内金融市场融资，挤占了中小企业融资空间，而国内金融机构贷款总量也进一步萎缩，2009年1～5月份，泰国金融机构贷款余额(不含银行间借贷)连续5个月下降，从6.73万亿泰铢下降到6.52万亿泰铢，降幅3.09％，中小企业融资难问题进一步加剧。
(二)泰国中小企业融资难问题的成因 泰国中小企业融资难问题突出，究其原因，***府决策部门和监管部门在中小企业融资认识上存在误区，导致中小企业融资***策及执行错位，以下对四个主要误区进行分析。
误区一：***府专门金融机构(SFI)主导中小企业融资。泰国建立了专门服务于中小企业融资的中小企业发展银行、小企业信用担保公司和新证市，将其功能界定为中小企业融资专门渠道。三者支持企业数量最高时分别为1.5万家、0.9万家和49家，仅相当于泰国中小企业数量的1％，覆盖面十分有限，三者贷款额、担保额和市值最高时分别仅为443亿泰铢、223亿泰铢和383亿泰铢，对中小企业融资需求而言可谓杯水车薪，远不足以形成有效支持。
据泰国商会大学2009年6月调查，高达96.4％中小企业知道泰国中小企业银行推出的“***E力量”(***E Power)信贷项目，也有69.1％中小企业知道小企业信用担保公司提供信贷担保服务，但仅有4.7％的中小企业曾经申请过上述业务，高达95.3％的中小企业则未曾申请上述服务，这一调查结果，反映了专门金融机构对中小企业融资影响十分有限。
泰国专门金融机构(SFI)众多，除中小企业发展银行和小企业信用担保公司外，还包括进出口银行(EXIM Bank)、农业及农业合作银行(BAAC)、***府住宅银行(GHB)、***府储蓄银行(GSB)、***银行(ISBT)以及次级抵押贷款公司和资产管理公司等。由于规模较小，财务实力较弱，SFI实现任何***府***策目标均需***府拨款支持。
尽管泰国SFI按***府界定具有主导中小企业融资的功能，且中小企业银行和小企业信用担保公司也以此功能自居，但由于SFI不具成长性、不具可持续性、不具备必要的资金来源渠道的特点，实际上无法达成主导中小企业融资的目标。
误区二：商业银行对中小企业融资持排斥态度。关于中小企业融资的传统观念认为，因为中小企业缺乏有效的抵押品或担保，且存在融资金融小、管理成本高等不足，商业银行对中小企业融资持排斥态度，这种观念也是泰国成立中小企业发展银行的主要原因之一。
实际上，泰国金融体系属于银行主导型，商业银行特别是大型商业银行在中小企业融资市场上居于主导地位，2008年6月末泰国七大商业银行中小企业贷款余额约1.77万亿泰铢，其中泰华农民银行、盘谷银行、汇商银行、泰京银行、泰国***人银行5大银行中小企业融资市场占有率分别为25％、24％、14％、9％和7％，合计高达79％。(Kaei Kombank PLC，2009)
中小企业融资也是商业银行拓展业务的现实需要，绝非被排斥的客户群体。大型企业融资渠道多元化，议价能力较强，银行收益率较低，中小企业信贷市场尚有大量未开拓业务领域，回报率较高，符合盈利性要求，商业银行日益重视中小企业融资市场的开拓。泰华农民银行针对中小企业特点，相继推出贸易融资、无抵押贷款、资产抵押贷款、超抵押额贷款、贸易增值贷款、供应链解决方案以及中小企业关怀计划、中小企业创业投资基金等，该银行中小企业融资比重高达44％，基础中小客户群约25万家，中小企业在该行7大产品线中收益最高，2007年该银行更荣获《亚洲银行家》卓越中小企业
服务奖；泰国最大商业银行盘谷银行从1999年开始增设商业办公室专门管理中小企业融资，中小企业服务范围已由提供信贷扩展到培训、研究以及直接投资等方面。
泰国商业银行重视中小企业融资市场的开拓，注重中小企业金融产品开发和延伸服务，是泰国中小企业融资最主要的渠道，而中小企业也已成为商业银行重要的基础客户群体。
误区三：通过行***或协商方式推动中小企业融资。泰国***府、中央银行和企业界一直通过行***指引、会谈协商和银企会议等形式，推动商业银行增加中小企业贷款投放。由于中小企业融资难加剧，2009年5月泰国央行成立信贷发放问题解决中心，接受融资难投诉，并希望通过这种方式调查中小企业融资难的原因。
实际上，近期商业银行中小企业融资萎缩，根源在于全球性金融危机导致商业银行对经济形势不佳和不良贷款反弹的预期。***府和央行希望商业银行增加中小企业信贷投放，但对此可能产生的贷款风险和损失没有任何实质性的补偿措施，这种非商业运作方式的推动，背离了商业银行商业化运营的基本原则，所以成效不明显。
误区四：小型银行在支持中小企业方面比大型银行更具优势。泰国关于中小企业融资的研究普遍认为，小型银行与大型银行相比，资产组合中中小企业贷款比重较高，贷款与中小企业建立与就业增长更有相关性，更支持泰国***府的111小企业融资***策。(Chakkril Pumpaisanchai，2004)实际上，泰国银行业准入较为严格，传统大型银行信贷份额较高，泰国19家商业银行中，2007年末前七大银行贷款比重即为86％，而其余12家小型银行信贷份额仅为14％，不及盘谷、泰京、汇商和泰华农民银行四大商业银行中任何一家。
商业银行属高杠杆经营，规模是必要条件，规模过小抗风险能力必然不足，泰国大型银行中小企业融资产品开发能力、服务网络和人力资源支持能力也远远高于小型银行。另外，泰国存款保护法过渡期到2011年结束，高于100万泰铢的大额存款不再受***府担保，小型银行势必面临存款流失和资本成本上升等窘境。总体而言，小型银行优势有限。
四、泰国中小企业融资对策
泰国中小企业融资难的成因主要在于，中小企业专门金融机构规模过小，远不足以承担中小企业融资主渠道的功能，而大型商业银行中小企业信贷主渠道作用未能得到充分发挥。2006年特别是2008年下半年以来泰国经济趋于衰退，商业银行存款增长而贷款萎缩，流动性过剩高达1.3～1.4万亿泰铢，出于对不良贷款和经济形势的顾虑，商业银行主要将过剩资金用于央行存款和增加***府债券投资，中小企业融资难的问题进一步加剧，泰国商业银行资本充足率平均水平在14％左右，也侧面反映了信贷投放不足。
为解决中小企业融资难的问题，应确立“***府主导、商业运作”的原则，改变目前通过中小企业发展银行和小企业信用担保公司等专门金融机构“直接介入”中小企业融资的方式，转变为出台实质性支持***策，以“商业运作”的模式推动商业银行成为中小企业融资主渠道，缓解中小企业融资难的问题，短期看可采取如下措施：
(一)推动商业银行发挥主渠道作用 泰国商业银行拥有超过1万亿泰铢的可投放资金、5110家机构和10c69万名员工，(Bangkale Bank，2008)是最具成为中小企业融资主渠道潜力的金融机构。***府应出台对商业银行中小企业融资的实质性支持措施，具体措施除向中小企业融资提供担保外，还可以针对中小企业融资业务税收减免、坏账准备补贴、利率补贴等措施，降低商业银行中小企业融资业务成本，使中小企业融资至少能够损益平衡或者有利可***，推动泰国商业银行加快进入中小企业融资市场。
(二)整合国有专门金融机构 泰国***府下属专门金融机构相互隔离，难以较好达成***府***策目标j泰国***曾建议中小企业发展银行及小企业信用担保公司合并，并认为合并可提高信贷管理能力与透明度，在不增资情况下可增加中小企业信贷投放300亿铢，可见泰国专门金融机构整合具有必要性。由于小企业信用担保公司担保额度可按担保系数放大到资本金的10倍，其他专门金融机构只能按***府拨款金额放款，泰国***府可考虑将***策性中小企业担保作为***府专门金融机构的主导功能，通过担保推动中小企业融资难问题的解决。此外，从欧美发达国家的SFI情况看，其股东结构、管理模式和监管架构较多样化，股份往往属私有，***府仅补贴于国家持有项目，授权SFI管理这些项目，SFI则收取管理费用，其监管架构则大体与商业银行类似，泰国国有专门金融机构的整合，也可借鉴其经验。
(三)协助中小企业自我调整，开源节流 中小企业如何自我调适适应外部环境变化，也是***府应关注领域之一。***府应引导中小企业自我调整，降低生产成本，提高效率，结合市场变化，寻找新市场，提高免***力。对于中小企业融资难问题，***府除开发中小企业融资渠道外，还应帮助中小企业扩大产品销路，以开源方式解决问题，如举办专业的中小企业产品推介会，如推介北部的珠宝业、中部的农产品加工业、东北部的纺织业和南部的橡胶种植业产品，扩大产品销售，加快资金回笼。在节流方面，应指导中小企业通过减少开支、关闭收入不佳的机构、减少销量低的产品产量、缩短商品库存时间、减少库存量等渠道，提高资金周转使用效率。
从中长期看，中小企业融资难问题仍会继续，***府仍应以“***府主导、商业运作”的原则，大力推动中小企业融资体系和担保体系的完善和发展，推动中小企业融资渠道的多元化，化解中小企业融资难题。
第一，推动中小企业融资体系的完善和发展。泰国央行已有计划推动建立小额贷款(Micro Finance)机构，发展小额贷款业务，机构形式包括有经验的国外金融机构投资建立机构、商业银行与有专业经验的第三方合作建立机构以及商业银行设立专门机构 种。***府还应鼓励商业银行开发适用于中小企业的金融产品，包括流动资产抵押贷款、仓单票据质押贷款、保理业务、出口融资业务等，通过能够有效控制风险的标准化信贷产品，在保证银行资产安全的情况下加大对中小企业的融资支持。非正规金融在一定范同内能节约信息成本并防范信息不对称带来的贷款风险，是中小企业融资的重要渠道之一，可考虑进行合法化尝试。***府应为中小企业开发多层次、多元化的融资渠道，形成实质有效的中小企业融资体系。
中小企业融资篇5
（一）中小企业发展现状20世纪90年代中后期，随着我国市场化程度的提高以及国内外贸易环境的变化，中小企业在经济运行中发挥着越来越重要的作用，2008年6月，我国中小企业已达到3655万多户，占全国企业总数的99.8%，创造的最终产品和服务价值占GDP的60%，缴纳税金占国家税收总额的50%。在广东、江苏和浙江等沿海省份，中小企业发展对当地经济的贡献率更高。近些年来，中小企业提供了77%的城镇就业岗位，80%的国有企业下岗职工在中小企业实现了再就业，为缓解就业压力发挥了积极作用，中小企业已成为扩大就业的主渠道。
与大企业相比，中小企业对宏观经济形势的变化更为敏感，随着国际金融危机对我国经济的冲击和影响，最先受到影响和受影响最大的是中小企业。中小企业多数属于劳动密集型，产业结构和技术水平不高，在金融危机的影响下，2008年11月份，全国规模以上中小工业企业约6.4万户亏损，亏损面达到了18%；全国停产半停产中小工业企业占总户数的7.5%。以温州市为例，2008年11月份，温州市的外贸进口1.18亿美元，同比减少30.0％，外贸出口8.13亿美元，同比减少4.26％，首次出现进出口双负增长现象。
（二）中小企业融资现状为了提高中小企业的竞争力，加快产业结构调整，推进中小企业技术创新必不可少。现阶段我国中小企业技术创新存在很多不足，主要是由企业规模小、实力有限、技术积累不足从而导致难以消化吸收即有的技术造成的，但从深层次的分析看，真正制约中小企业技术创新的关键因素在于资金投入不足。融资问题已经成为制约中小企业发展的“瓶颈”，中小企业融资难已成为我国长期性的棘手问题。虽然中小企业普遍面临许多融资困难，但一些集群内企业借助集群融资在融资方面却取得拓展。如湖南省汨罗市再生资源中小企业集群通过运用互助担保融资模式，自2004年开始，通过中小企业信用担保公司担保，从国家开发银行湖南省分行累计得到9批贷款，贷款合计26840万元。而另有些中小企业集群却面临融资困难，据中国纺织工业协会2009年2月中旬对纺织产业集群调研了解，有四成纺织产业集群地明确反映中小企业融资难。因此，在这种背景下，探讨中小企业集群融资的产生机理、比较集群融资模式、梳理集群融资发展的制约因素等，对于促进中小企业集群融资的发展就显得十分必要。
二、中小企业集群融资产生机理
（一）需求方面：中小企业融资难的现实迫切需要新的融资模式产生2002年、2004年，中国人民银行和国家经贸委等部门组织人员对上海、江苏省、浙江省数百家中小企业进行调查，表明我国中小企业在外部融资来源中，通过证券市场（股票市场和债券市场）进行直接融资的难度是相当大的，筹集的资金数量是有限的，所占比例也是很小的；银行信贷仍是中小企业外部融资的主要渠道；民间借款和其他形式借款也是中小企业外部融资的重要方式。通过对浙江省400家民营中小企业的贷款需求满足程度调查发现，基本得不到贷款的企业为14家，占被调查企业总数的3.4%；资金需求缺口很大的企业有283家，占70.8%；资金需求基本满足的企业103家，占25.8%。从这些比例数字不难发现，民营中小企业得到银行贷款的难度较大，其资金需求缺口也较大。其中，38%的企业在生产经营中资金缺口达到1000万～5000万，32%的企业资金缺口为100万～500万，24%的企业资金缺口为500万～1000万，5%的企业资金缺口在100万以下，而资金缺口在5000万以上的企业只占到1%。由此可以看出融资难的问题在近几年来一直困扰着我国中小企业的发展。缺少有价值的抵押物成为限制中小企业获得贷款的主要限制因素之一。
（二）供给方面：中小企业集群融资优势分析中小企业集群融资是在我国现行金融市场不发达、融资渠道狭窄，金融改革滞后，中小企业存在严重的金融缺口的背景下提出来的，中小企业集群融资较之单个中小企业融资具有非常明显的直接和间接优势，是中小企业获取足额融资的一种新型融资供给方式。
（1）中小企业集群融资的间接融资优势分析。中小企业集群融资的特殊之处就在于发挥集体合成的力量，以一个“区域品牌”的形式，作为整体利益代表者与贷款者进行讨价还价，建立交易契约关系，而不是群内各个企业借助“区域品牌”的优势，以单个利益代表者“单打独斗式”地向贷款者融资。这种建立在中小企业集群的网络协作关系之上的集群融资机制，具有融资信用风险防范功能以及信息透明强化机制，在缓解或降低信用道德风险、信息不对称方面具有先天优势，具体表现在以下几个方面：
一是降低了银行的交易成本。如果银行只给一家中小企业贷款，由于银行与中小企业间存在的信息不对称，使得银行对企业发展前景等进行预测的成本费用较高，这样就会降低银行的贷款意愿。但是银行给集群内的某些企业贷款，只需对该集群产业进行市场调查，从而避免了对每个企业单独调查分析，节省了不少成本。而且集群内众多的企业从事同一个行业，银行可以在行业协会、地方***府的产业规划中获得更多、更完备的信息，从而在一定程度上降低了信息的不对称性。而且银行放贷后，中小企业群发展相对稳定，随着金融机构与某企业群业务往来的增多，双方更加了解，再次提供服务时了解更多，后续服务成本更小。
二是降低了银行的信贷风险。首先，中小企业集群分散了银行的信贷风险。中小企业集群内中小企业集中，数量往往超过1000家，银行向众多企业贷款、数目不集中，但是依据大数定律，坏账与贷款数额的比例会是一个较稳定的值，因为大数定律表明大量随机现象的平均结果具有稳定性。而且银行在同类企业中可以从容地比较后再进行选择，对企业资金的需求量、贷款期限、频度等更容易掌握，因而能使银行的经营风险降低。而且产业链中为核心大企业配套的上下游中小企业众多，银行给这些中小企业贷款能很好地分散信贷风险。其次，产业集群使银行的信贷风险可预测。银行与企业交易的信贷风险除了与企业的经营风险有关，也与企业的产业特性相关。而对于产业集群来说，这种信贷风险通常体现在产业风险上。而产业集群的产业风险具有一定的可预测性。因为产业发展的方向明确，一批生产经营及配套服务的上下游相关企业，主要是围绕某一产品系列发展。如浙江嵊州是一个以领带产品系列为专业化生产的城市，从事领带生产加工的企业有1300家左右，从领带面料的织造、花型的设计、生产加工到制成品的缝制和包装，形成一个专业化的产品系列。而且，总体发展规模和速度具有一定的可预测性，产业一般都具有产业生命周期，遵循经历初创、成长、成熟与衰退期的发展规律。如中关村的信息产业集群正在由成长期向成熟期发展，产业发展具有很大的潜力，而对于成熟期的产业，可以更好地预测其行业发展状况。可见，企业和银行都能从产业集群的生命周期结合经济发展周期分析产业集群发展趋势，及时调整经营策略和信贷投向，双方都能降低经营风险。因此，银行对于产业集群的信贷风险在总体上较之针对单个中小企业的信贷风险易于把握。
三是使银行获得贷款的规模效应。银行通过对同一集群内的许多企业贷款，这样通过经济外部性和规模经济，降低了银行从事信贷业务的交易成本，尽管单笔业务的收益较小，但积少成多，银行倾向于支持企业集群的信贷活动。而且由于对中小企业贷款的存贷差比向大企业的要大，收益加大。为了稳步推进利率市场化改革，1998年央行曾将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%。假设一个产业，或者是由几个大企业高度集中的，或者是通过众多中小企业产业集群形式构成的，则对同一产业相同的贷款发放数额来说，银行对产业集群内中小企业贷款的收益高于给同类大企业贷款的收益。
（2）中小企业集群融资的直接融资优势分析。单个的中小企业由于自身的实力弱和信用缺乏等原因，到中小企业板直接融资的难度大。而且中小企业板对上市公司有较高的条件限制，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。而中小企业集群内企业得益于集群环境发展更有活力，能够较快的发展壮大，实现上市融资。在债权融资方面，我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理。由于受发行规模的严格控制，特别是对中小企业不利的额度要求，中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。而集群融资的集合发债模式可以实现企业捆绑上市，因为企业集群具有区位品牌优势，集群内符合条件的中小企业捆绑上市更容易获得社会的认可。
三、中小企业集群融资模式比较
（一）集合发债模式中小企业集群集合发债模式指的是将集群内一批联系较为紧密的中小企业捆绑起来，整合各自资源通过对外发行债券进行融资的一种集群融资模式。因为根据国家规定的企业发债标准，一般企业要发行债券，净资产必须高于6000万元人民币。这一企业规模门槛使得众多的中小企业失去发债资格。因而，在***策允许、监管部门认可的范围内，采取召集多家中小企业，打包集合发债的方式，突破规模限制，实现了中小企业的债券融资。
中小企业集合发行企业债券是我国债券市场上的标志性事件，也是一次有益的创新尝试，有效地拓宽了中小企业直接融资的渠道，缓解了中小企业普遍存在的融资难、担保不足的矛盾，有利于中小企业利用资本市场快速成长、做大做强。同时，通过上网发行的方式，有利于进一步推进企业债券发行的市场化进程，降低发行综合成本，缩短债券发行和上市的间隔周期，满足中小投资者认购企业债券的需求。
（二）互助担保融资模式互助担保融资模式是指集群中小企业以自愿和互利为原则，共同出资组建互助担保基金，为成员企业向银行贷款提供担保，获得银行融资的一种融资模式。我国中小企业互助担保机构的基本形式主要有三种：一种是互助担保公司形式。由地方***府牵头并部分出资，吸收中小企业投资入股，组建担保有限公司，只对股东企业提供担保服务；一种是互助担保协会形式。地方***府、协作银行和成员企业共同出资，为成员企业提供流动资金贷款担保，在一定条件下相关企业有权自愿进入或退出担保协会；还有一种与前两类不同的是担保对象既包括股东企业，又包括非股东企业。
（三）两种模式集群融资模式适用性比较分析通过对两种集群融资模式的介绍和评价，可以看到它们的成功存在着很多相似之处，比如都需要良好的外部环境和强有力的外部支持，比如中介机构的规范发展都有利于促进融资的顺利进行。但不同的融资类型决定了它们具有不同的特性。
（1）适用于不同的资金需求。集合发债融资模式是面向社会公众的。该种融资方式的程序严格，需要申请上市发行，使得运用该种模式的门槛高，对企业的实力和信誉有更高的要求，因为它涉及到能否吸引投资者。同时由于其严格的审批程序，使得企业为获取融资等待的周期长，仅适用于拥有经***府相关部门批准或备案的立项项目，不能满足日常经营的资金需求。参与互助担保融资模式的集群内企业得到集群内相关各方的信任即可获的担保融资，能够满足灵活的资金需求。
（2）能获得的融资额不同。集合发债模式的资金来源广，获得的融资额大。而互助担保融资模式由于担保额度有限，资金来源渠道单一，每次获取的信贷资金额少于集合发债融资模式下的融资额。因此二者适用于不同的企业。
另外，在互助担保融资模式下，事前的会员资格审批控制使得群内中小企业自觉地去注重信用度的提高，事后又能通过定期评估和公布结果的方式，对中小企业的信用行为进行后续监督，防止企业在一次博弈中的机会主义行为的产生，同时信用联合体内的非股东企业还要接受股东企业的监督，促进了当地社会信用环境的建设，这对改善我国中小企业信用度不高的现实具有借鉴意义。
四、中小企业集群融资模式选择
（一）中小企业集群融资模式选择标准以上介绍的两种集群融资模式虽然都是基于集群融资的优势的安排，但由于每个集群都有自己的特殊性，有各自制度安排的适用条件，所以一个特定的中小企业集群在选择融资模式时要从集群的实际状况和企业的融资需求的特点出发，来选择或构建一种适用的集群融资模式。本文认为特定的中小企业集群在选择融资模式应遵从以下标准：
（1）与中小企业集群发展状况相适应。一般来说中小企业集群都有自身的内在特性，内生型和嵌入型的中小企业集群根植性程度和***府的主导程度均不相同，集群内部分工协作的网络形式也存在差异。而集群融资模式的运用需要集群内外的相关各方的协作来实现，这就使融资模式的选择受到诸如集群所处的行业、集群内企业间的协作关系的紧密程度和集群内的中介机构的发展状况等因素的制约。
（2）与群内企业融资需求的特点相匹配。企业因自身的规模和所从事的行业不同其融资需求的特点也不同，例如在传统产业型中小企业集群和在高新技术产业中小企业集群的企业的资金需求数和资金需求频度有差异。
（3）操作上具有可行性。中小企业集群选择的融资模式要能够在现有国家***策的允许和支持下，能够在集群现有的各种组织的发展状况下付诸实践，或是虽然集群内部的使用条件尚有欠缺，但是这些条件是在近期内通过努力就可以达到的。另外，还要与当前的经济形势的发展相适应，以达到中小企业集群融资的效果。
（二）中小企业集群融资模式选择规律在明确了中小企业集群融资模式的选择标准后，中小企业集群选择融资模式也是有一定的规律可循的。
首先，融资模式与中小企业集群特征适应是中小企业集群选择融资模式中的最关键问题。中小企业集群融资模式多种多样，每种模式对群的特征、对参与者的要求、具体融资机制、融资需求等会存在差异，但是不存在放之四海皆准的模式，也不存在融资模式的优劣比较。每个中小企业集群都有它的特殊性，集群融资模式的运用是不宜照搬照抄的，问题的关键在于融资模式是否与中小企业集群相适应。
其次，中小企业集群融资模式的适用性具有一定的时效性。现阶段处于理论构想中的集群融资模式，在其组成要素发展成熟后会成为现实。被成功运用过的集群融资模式也可能随着外部条件的变化，而不再适用。因此，有融资需求的中小企业集群要根据自身的特殊性及发展阶段来创造性的选择运用集群融资模式，使其与自身条件相匹配，不能把模式僵化运用。
另外，任何一种集群融资模式的运行都是一个系统工程，需要群内企业、***府、中介机构等各方主体的参与。因而集群内的行业协会在联系企业和***府、企业和担保机构等组织中的协调作用是非常关键的，而且企业具有良好的信用对于任何一种模式都是必须的。
中小企业集群融资模式的选择是中小企业集群融资是否成功的关键。中小企业集群融资模式是一种比较新的融资模式安排，还处于探索阶段，因此这种模式的选择和实施一定要考虑到现实的适用性，包括我国中小企业集群发展现状，我国中小企业融资特点以及我国金融市场的运行现状等现实条件。
综上所述，近年来我国中小企业一直被融资难的问题困扰，如今又处于金融危机的影响下，融资问题更加突出。虽然国内一些中小企业集群采用有效的集群融资模式在融资上取得了成功，但是还是有一些集群内中小企业因为资质差，无法在集群融资中受益，如果中小企业不注重自身实力的提高，一味地依赖外部支持来解决融资问题，势必效果不佳。本文通过对中小企业集群融资存在两方面产生机理以及融资模式的研究，明确了的集群融资模式的适用条件，有利于指导中小企业集群结合自身的实际，选择适合自身特性的集群融资模式，并结合自身的条件选择集群融资模式。
中小企业融资篇6
[关键词] 中小企业 融资行为 融资需求
一、中小企业融资行为概述
1.中小企业融资行为概念的界定
融资是指一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。企业融资问题在企业发展过程中是最重要的环节之一。
本文所指的融资行为是指决策者在资金筹集过程中由于个人偏好，以及受到各种环境因素影响而表现出的融资需求的确定和融资方式选择的行为。
2.企业融资需求分类
企业处于不同发展阶段和不同的经济周期中，它们的融资情况并不是一成不变的，另外，对于不同企业类型，它们的融资策略也是不同的。企业选用的融资方式是与融资需求紧密相关的，不同的需求，会有不同的融资行为。具体来说，中小企业对融资需求可以归类为如下几种主要类型：
正需求。正需求是指企业有筹集资金的需要。此时，资金融通的目的是为了维持企业的生存和发展。一般来说，处于企业种子时期，以及初创时期都处于这种需求状况，企业在准备进行大规模扩张时期也属于这一类型。
负需求。负需求是指企业对资金根本就没有筹集的需求，企业自身的资金超过了本来所需求的的一种需求状况。
无需求。无需求是指企业对资金筹集毫无兴趣或漠不关心的一种需求状况。通常，这样的企业处于资金充裕或者是没有投资需求。
规则需求。规则需求是指企业已经有稳定的资金流动性，企业的发展趋于稳定，对资金的需求也较稳定。
不规则需求。不规则需求是指企业对资金需求在一年不同季节，或一周不同日子，甚至一天不同时间存在波动性的一种需求状况。
有害需求。有害需求是指企业误解了自身的融资需求，不顾实际，夸大需求，一味的盲目融资，投资，甚至可能由于投资决策失误等原因带来毁灭性的破产清算。
二、中小企业融资行为探讨
1.有融资需求型企业
对于正需求型的企业，企业融资的目的是“救急”。企业处于种子阶段，这个时候企业的项目或者产品还只是一个“想法”，经营者要把“想法”变成实在的产品，创业资本的进入是必须的。而创始人自有资金难以满足企业融资需求，因此，企业对外筹资显得十分迫切。此时对于资金的供给方，出于刚起步的企业没有信用记录，企业行为和盈利水平无法得知考虑，银行最多只能提供小额贷款，且期限短，不稳定。因此，这一类初创期的企业，急需资金，却借贷无门，融资渠道不畅，“融资难” 现象比较严重。
初具规模的企业一般会受迫切的扩张心理主导，融资需求强烈。这样的企业是属于成长型的企业，自有资金积累难以满足企业强烈的扩张需求，对外融资的需求强烈。处于成长期的中小企业是银行非常广大的潜在客户群；而能有效保证和抵押的中小企业却不多，资金的紧缺依然限制着中小企业的发展。
处于企业体制改革等动荡时期的企业往往会遭遇资金瓶颈。对这一类处于财务状况不确定的企业，银行等金融机构对企业的资金支持相对减弱，企业处境困难。银行与企业之间信息的不对称性，以及贷款不能回收的风险使银行出现“惜贷”；企业由于不能获取充足的资金而陷入困境，这又进一步引起企业与银行不良关系的连锁反应，企业资金更加紧张。
规则需求型企业。这些企业大多处于稳定发展阶段，其融资需求的目的是为了维持企业正常的生产。他们与银行关系良好，自身的资本积累以及银行的信贷支持完全能够满足企业的正常发展。
不规则需求型企业。一般情况下，处于季节性生产的企业都是不规则需求企业。另外，如果企业想要进行项目投资或者准备进攻新的产品开发领域，设备更新决策的执行时，企业的融资需求也是不规则的。这些企业融资需求的不规则性导致企业需求资金的渠道也是不规则的，企业急需资金时，有时借助于银行，有时则利用其自身的信用，通过社会融资。
以上三种类型企业体现了如下的特点：企业的生存及其发展与企业资金的需求呈正相关，企业融资的目的在于维持正常的生产，保证企业的发展，在这些情况下，分析企业的融资成本和资金利用的有效性，拓宽企业融资渠道，选择企业融资最佳方式就成了探究企业融资行为的最主要的目的。
2.无融资需求型企业
这样的企业大多出现在家族企业，刚创业时家族企业经营有一定的管理成本优势,这类企业往往拥有充足的资金储备，依靠原始积累，以及经营获利就可以维持正常的生产经营，由于经营者寻求稳定的发展模式规避财务风险，因此不会再费心思去融资。也有很多企业在做强做大后为了能让自己起家的企业能传给年轻的一代，很多企业家为了自身的控制权问题而不会采取诸如吸收股份投资或者员工配股的形式来壮大企业实力。
3.负需求型企业
此时的企业已经拥有大量的资金，这些企业寻求新的高收益投资项目成为当务之急，投资失败的企业则沦为有害需求。
4.有害需求型企业
由于中小企业融资不易，所以经营者在遇到比较宽松的筹资环境时，往往认为多多益善。但如果筹来的资金用得不合理或者并非真正需要，那么企业反倒背上沉重的债务负担，进一步影响融资能力和获利能力。此时的融资就可能会变成有害需求了。这一类型的企业需要适当限制发展的速度，因为高速的增长在带来繁荣的同时，也带来了大量的管理问题，特别是资金管理问题。如果对这些问题的来临和解决没有做好准备，那么高速的增长只能带来巨大的风险。此时高额的融资数量只能是一种有害需求行为。
三、改善中小企业融资行为对策的选择
1.有融资需求企业融资对策的选择
(1)发展中小金融机构，完善融资体系
中小企业不同于大型企业或国有企业，国有商业银行对中小企业在资金投放上存在歧视心理，国有商业银行以及国家参股的股份制银行很难为中小企业提供充足的金融服务，只有那些具有社区性特点的中小银行等金融机构才能担起为中小企业特别是广大微小企业提供资金支持的重任。因此，国家应该大力支持中小银行的成立与发展，使中小企业真正拥有为其“量身定做”的服务机构。中小银行因其地域性和社区性的优势，通过长期与中小企业保持密切的近距离接触来获得各种非公开的具有模糊性和人格化的信息，这些信息较难在组织结构复杂的大银行内部传递，而中小银行的机构设置相对简单，决策迅速，传递并处理信息的成本低，因而在向信息不透明的中小企业发放贷款上拥有优势。对于中小金融机构，应通过各种途径全面调动各项闲置资金，实现资金的有效配置，真正为中小企业提供资金支持。
(2)进一步发展中小企业信用担保业，健全融资信用担保体系
设立专门的担保机构可以有力缓解企业贷款环节中的抵押难问题。担保机构在很大程度上满足了企业的融资需求，促进了中小企业的发展。同时应建立健全多种信用担保机构，采取的措施主要有：第一，大力发展商业化的信用担保机构。***府鼓励担保业发展，坚持法制化、规范化的发展方向，鼓励各类信用担保机构积极拓展符合中小企业特点的担保业务。第二，发展企业互助担保基金。在规范管理和自愿的基础上，有借款要求的企业集资组建互相合作的担保基金会，将基金存入参与贷款的担保机构。根据授信额度，企业可以申请数倍的贷款额度。第三，发展***府专项担保基金。***府实施以财***专项基金为中小企业提供担保的方法，建立信用担保补偿机制，保证担保机构的长期运作，担保机构、参股企业、金融机构实现“多赢”，利于中小企业拓宽融资渠道。
(3)改变商业银行的管理体制和经营理念，拓宽各项金融服务
银行在中小企业的融资需求实现过程中扮演着举足轻重的角色。我国国内银行信贷市场定位趋同，对国有大中型企业具有贷款偏好，对中小企业不重视，甚至对中小企业存在信用歧视和体制歧视。其实只要观念转变，银企双方都能在借贷中获益。
各商业银行应成立为中小企业服务的信贷职能部门，健全为中小企业服务的金融组织机构体系，完善对中小企业的金融服务功能。以合理的市场定位带动金融资源的优化配置。随着中小企业业务的多样化，银行统一的信贷产品已不能满足他们的需求，银行应努力创新金融产品和服务手段，坚持“小额、流动、分散”的信贷原则，坚持以小企业为主要客户资源，创新贷款机制，推出业务新品。
2.从需求方来看，中小企业应认识自身特点，努力实现融资需求
(1)加强财务管理，提升企业自身的融资能力
为了能够有效实现中小企业的融资需求，企业必须加强自身管理，提升企业融资能力。规范的财务管理可以降低企业的经营风险，提高企业的资信等级，扩大企业的融资能力。因此要真正提高企业的融资能力，就要引入财务管理新模式，切实落实好各种措施，规范财务管理体系。任何企业，对资金的需求在时间和数量上都是不确定的。这就要求企业要注重资金的自身积累，以适应千变万化的市场经济，努力培养企业自身资金积累意识。
(2)改善管理人员融资观念
不少中小企业的管理者从小作坊出身，他们的管理水平较差，企业的管理制度不完善，信用观念薄弱。对一些企业主来说，只要报表上还有资金在，他们可能就不会想到需要融资。其实不然，只有用筹来的资金进行投资盈利，才能更有效的体现资本的价值。因此，在资金的管理中，应该转变融资思想，有效的利用财务杠杆实现资本的增值。作为企业家，需要有战略的智慧和眼光；应具有创新精神和逆向思维能力。要改变过去的仅靠单一方式融资的思维定式，多渠道，多方式融资，以降低融资成本。
(3)增强信用观念，树立良好形象
中小企业融资难产生的主要原因之一就是信用问题。良好的信用有利于企业的发展，对中小企业而言，要改变银行“惜贷”，必须重视企业的诚信操守。在资金往来方面，企业要严格按合同办事，对于银行等金融机构的各项贷款要按期还本付息；对于在与其他企业或者单位的经济往来中形成的应付账款，也同样必须讲求信用。要树立良好的企业信誉和形象，增加信息透明度，提高企业的“信用形象”。
(4)加强沟通，密切银企关系
银企关系指的是银行对企业的了解程度，是由企业自身日积月累的诚信构建起来的一种关系。银行从收集中小企业及其业主的各方面信息，然后决定是否与企业建立或维持关系借贷。为了给关系借贷的实施打下良好的基础，企业作为资金的需求方应坚持以诚信为本，主动和银行沟通，密切联系，及时向银行反馈企业的生产经营状况及财务信息，增进了解，建立相互信赖的银企合作关系，银行在充分掌握企业有关信息后，不仅可以在信贷资金上给予企业有力的支持，还能有针对性地为企业提供结算、汇兑、转账及财务管理、咨询评估、资产清算等配套服务，提高中小企业的资金实力和经营管理水平。
3.无融资需求企业融资对策的选择
企业处于无融资需求情况下,企业不需融资。这样的理解是片面的，应具体分析。如果企业自身积累足以满足企业生产发展的需要并且融资者出于规避风险考虑，企业暂时无融资需求，这是可以理解的。如果企业认为自身的资金已经十分的充裕，以为自己在行业中已遥遥领先,无需追加资金，那样的思想是不可取的。在一定的社会环境下,企业也是社会的一部分,随之兴衰,企业的生命期限很短。对于无融资需求的企业要提防固步自封,企业不可固守着现有的融资需求,任何企业想要做大、做强,建议其对外融资。
参考文献:
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中小企业融资篇7
[关键词]中小企业融资渠道融资创新
一、中小企业的概述
1.中小企业及其基本特点
《中华人民共和国中小企业促进法》规定：中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业***策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。
目前国内中小企业发展迅速，已经形成相当规模，总数大约在1000万左右。数量众多、分布行业广、资产规模小是中小企业的基本特点。这些特点使得许多的中小企业与大企业相比无论是在技术、资金、人力资源，还是信息获取等方面的能力都相对较弱。
2.我国中小企业的融资状况
我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力***，是我国经济发展中只极为活跃的力量。但现在整个社会包括许多商业银行信贷观念还跟不上形势发展的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视。普遍认为将资金投向中小企业风险高、成本高且收效不大，且由于当前有关体制、机制和***策等因素制约，再加上中小企业本身规模小、资本少、无力进行大规模的商业运作，融资渠道单一和融资手段缺乏，使中小企业发展面临许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。随着中小企业的快速发展，中小企业融资难一直成为了制约中小企业发展的瓶颈。长期困扰中小企业的融资难问题开始凸现。
二、融资难成因分析
1.国家***策与历史背景方面
我国中小企业融资难除了一般性原因外，还有其特殊的一面。由于我国是从计划经济向市场经济的转轨，许多中小企业在设立时就存在先天的缺陷，中小企业制度更新滞后，市场环境转换不同步。***府在抓大放小的过程中，对大型企业制定和实施不少扶持***策，但国家对中小企业的优惠和扶持***策的力度不大，使之相对处于不利地位。
***府关于利率和收费和管制，也限制了银行对向中小企业贷款的风险定价能力，从而限制了他们向中小企业发放贷款的积极性。
2.资本市场困素与社会监管
资本市场因素其最大的原因在于经济体内部尚末形成以市场为导向的融资体系。市场向中小企业提供的融资渠道相对狭窄，中小企业经营模式灵活，从业人员流动性大，也是安生生产监管难点。缺乏信用担保机制。中小企业的生存与发展，需要方方面面的扶持。而我国目前还没有建立一套完整的为中小企业贷款提供信用担保的机制，用以解决中小企业贷款难的问题。
市场体系的缺陷，在中小企业发展的初期，非正式金融市场和机构起的作用要强于正式金融市场和机构。如民间信贷，以及民间的非正式的创业投资活动等没有得到相应的发展和重视。
3.银行信贷“门槛”较高，金融机构对中小企业惜贷
国有银行在组织体系上由农村向城市收缩，在经营理念上重视信贷风险。这些变化是建立稳健的金融体系不可缺少的，但却不可避免地产生一些信贷盲区和信贷机构的缺位，从而导致在乡镇、县和部分中小城市的中小企业比较普遍地难以得到信贷支持。
在银行经营方面，随着银行商业化，市场化程度的不断加深，银行防范风险机制的不断加强，商业银行重视对企业财务状况和信用状况的考察，很少注重培育有发展前景的中小企业，在一定程度上加重了中小企业的融资困难。许多中小企业在银行因高风险而提高贷款利率，从而增加了中小企业融资的成本。银行实行谨慎原则不利于中小企业融资。
4.中小企业自身的原因
中小企业融资难本身即体现为一定的市场选择的结果。除了上述一些原因外，不可否认的是中小企业融资难的最根本原因还是在于中小企业本身。
中小企业普遍自有资金不足，积累小，缺乏长期经营思想，偿债能力较弱，投资有时缺乏科学性，且权力过于集中，决策者一般个人色彩较浓，往往还有一定的盲目性，冒险性，融资方式也比较单一，缺乏直接的市场融资渠道。
中小企业普遍管理不规范，财务制度不健全，财务状况不透明，金融机构很难了解企业的真实经营和财务状况。
中小企业普遍规模较小，且由于多数中小企业处于创业成长期，固定资产较少，难于达到向银行抵押的条件，寻求担保困难，大多不符合银行贷款的条件。势必造成贷款难的现象。中小企业特别是小企业存续期短，不少地方逃废债务也很严重，也严重的制约了银行对中小企业贷款的热情。
三、中小企业融资困难解决之道
1.加强***府重视
对中小企业实行积极扶持，加强引导、完善服务、依法规范、保障权益的方面***针，为中小企业创立和发展创造有利的环境。中央财***应安排扶持中小企业发展专项资金。***府有关部门还应当积极创造条件，提供必要的、相应的信息和咨询服务。
***府应完善融资担保中介机制，大力发展以社会资金为主、***府引导性为辅的民办公助担保机构，通过健全中小企业借贷担保体系，有效解决中小企业担保难的问题。
2.完善资本市场与金融体制
建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化，加大对企业违约的惩罚力度，减少违约的发生，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。实施相关的社会配套改革，推进中小企业信用制度建设。对非正式融资，应积极引导的策略，要通过加强立法来保护融资契约的履行，从而使贷款方式灵活，信息沟通便利的非正式融资，在一定范围和特定条件下，成为中小企业债务融资的一个补充渠道。
要尽快制定我国多层次资本市场建设的发展规划，积极而有步骤的完善资本市场的功能，提供多种资本市场的融资工且和手段。
3.深化银行改革
各金融机构应当对中小企业提供金融支持，努力改进金融服务，转变服务作风，增强服务意识，提高服务质量。各商业银行和信用社应当改善信贷管理，扩展服务领域，开发适应中小企业发展的金融产品，调整信贷结构，为中小企业提供信贷，结算，财务咨询，投资管理等方面的服务。
扭转将中小企业贷款风险绝对化的观念、银行等金融机构对中小企业的信贷配给，以及资本市场的对中小企业门槛在机制新、效益好、有市场的情况下，应一视同仁。
改革银行体系，针对中小企业信用薄弱，发展中小商业银行，专门为中小企业提供贷款融资。深化商业银行改革，完善金融企业制度。以满足中小企业合理的资金需求。对信用等级较高的中小企业，可适当减免担保手续。创设比较权威的中小企业信用评估机构，可以为金融部门贷款提供科学的依据。
4.企业融资创新与自身的转变
中小企业要练好内功，全面提高自身素质，增强企业实力。首先，中小企业要牢固树立诚信意识，严格遵守职业道德，恪守诚实信用原则，努力提高企业的资信度，加强与银行之间的沟通，自觉还贷，规范自身的金融行为。进行科学的管理，争取在信贷部门的评估中获得较好的印象。增强银行对企业的信任度，靠良好的信誉羸得银行的信任和支持，以信用求发展。
其次，中小企业要按照市场化的要求，建立健全规范的生产经营制度和企业管理制度，打破传统的家族式经营管理模式，大力吸收专业性的管理和技术人才，建立现代企业制度。
再次，中小企业要加强财务管理，建立健全各项财务管理制度，确保会计资料的真实和完整。尽快形成规范的财务体系。
最后，企业不能过多期望商业银行，依赖内源融资，发展外源融资，对于企业的发展有积极作用。
从融资方式的层面来看，中小企业应积极促进融资创新。比如融资租赁，对于生产型的中小企业来说，是一种十分有效的融资方式。避免支付大量的现金，减轻资金周转压力。租赁对中小企业具有以“融物”代替“融资”，缓解债务负担，在中小企业融资和发展中发挥着独特的作用。是比较适合中小企业的融资新途径。
探索典当融资，以实物为抵押，以实物所有权转移的方式取得临时贷款的一种融资方式。尽管其贷款成本高，但对中小企业的信用要求几乎为零。有银行贷款无法相比的优势，能迅速解决资金需要，这种方式比较适合资金需求小，但要得急的中小企业融资。
5.中小企业同时也要把握好上市融资的历史机遇
随着我国资本市场的迅猛发展，越来越多的中小企业将面临上市融资的历史机遇，企业及时捕捉资本市场的新动态、新***策，并使更多的中小企业了解上市过程，成功实现上市融资。证券交易所中小板块的设立，为主业突出，具有成长性和高科技含量的中小企业提供了直接融资的平台，拓宽了中小企业直接融资的渠道。
中小企业还有更多的融资渠道，关键是认真研究自身的优势。国家的优惠***策，以及资金、资本市场的最新发展，企业要不断的开发新产品，提高产品的质量，实现技术的进步。不断的创新。因此解决中小企业融资因难，根本途径中小企业必须提高自己经营素质和信誉，靠自己的努力和诚信在市场经济浪潮中公平竟争，走出融资难的困境！
参考文献:
[1]《民营经济、民营企业、中小企业的概念与范围》、《茂名日报》（2004～11～08第二版）
中小企业融资篇8
【关键词】 中小企业 融资方式 内源融资 直接融资 间接融资 ***策性融资
Abstract ： in recent years， China's financing problem facing the majority of ***Es in General. Capital is a key strategy for supporting enterprise development and financing are critical to the business. Due to the rapid development of the economy， more new ways of financing ongoing， diversified financing channels. For small and medium enterprises， faced with numerous forms of financing， should contact their own size characteristics， comparative advantages and disadvantages of various financing methods， analysis of their characteristics and problems in practice after the financing decision. To solve the financing problem of ***Es， improving the financing capacities of ***Es， promote the healthy development of China small and medium enterprise.
Keywords ： Small and medium enterprises Financing method Internal financing Direct financing Indirect financing Financing policy
引言
我国中小企业现有的融资方式有企业内源融资、直接融资、间接融资和***策性融资四种。
内源融资一般来自三方面：一是企业和企业主自身的积累；二是某些暂时闲置的可用来周转的资金，包括折旧费及非付现费用、保留盈余等；三是企业内部集资。
间接融资是由金融机构（主要是指银行）充当信用媒介来实现资金在盈余部门与短缺部门之间的流动，资金提供者通过金融中介机构间接向企业融资。该方式主要有三种形式：银行抵押贷款，直接贷给企业；对个人抵押贷款和消费信用贷款，贷给企业股东个人；专业担保公司担保贷款。还包括在金融危机之前十分流行的投资银行融资。此外，融资租赁、票据、典当等也都属于间接融资。
直接融资方式主要包括直接从资本市场上获得资金的股权融资、债券融资、风险投资基金融资。
***策性融资主要来自***府的财税支持、***策性银行、中小企业专项发展基金及贷款担保基金。
中小企业融资方式比较
内源融资。中小企业来说，由于其规模小，管理不成熟，负债能力低，并且资金需求一次性量小，频率高，增加了融资的成本，很难吸引外部资金投入到企业。因此，中小企业从建立到发展，主要是依靠内源融资。通过企业自身发展形成的利润累积以及国家优惠***策带来的利润增加，是中小企业在不改变股权结构与控制权前提下实现稳定发展的首要选择。对中小企业来说，内源融资的特点是融资成本低，灵活性强，缺点是风险大。内源融资的资金来源主要是企业主的积累和对其朋友亲戚的借贷、内部集资等，除了资金有限，不能发挥债务杠杆作用之外，企业往往承载着企营之外的较多压力，一旦投资出现问题，难以以此方式继续融资，信用丧失、债务纠纷等一系列问题比较严重。
间接融资 企业最常用的融资渠道就是向银行贷款。相对其他外源性融资手段，银行贷款速度比较快，利率偏低，但相对于大企业，中小企业得到银行贷款的几率小得多。而银行一般不会承担较大风险，只愿意向规模大、收益或现金流相对稳定的企业贷款。对于中小企业来说，银行借款跟其他融资方式相比，缺点在于：第一，银行提供的长期贷款比例小。我国的中小企业平均寿命比较短。中小企业受市场环境影响大，抗风险能力弱。银行出于风险控制的需要，大多发放短期贷款。第二，银行收取的费用名目多，数额大。诸如“财务顾问费”、“贷款安排费”、“风险保证金”等费用名目繁多，收取对象主要是中小企业。
直接融资，即通过发行股票、债券、基金等方式融资。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。虽然深圳中小企业板已经建立，但符合上市条件的企业仍是少数。股权融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。显然，这种筹资方式只有极少数符合严格条件的公司制中小企业才能使用。股票的流动性比出资证明书的流动性大。股份公司的股票经过批准后可以上市流通，流动性大，使得股票成为一种融资工具，发行股票可以筹集不用承担偿还风险的融资方式。而有限责任公司只能通过股权转让或增加新股东而实现资金的融集。其转让只能协议转让，发行也只能协议发行。我国尚未建立起完善的资本市场，因而只能有少数符合条件的高科技型中小企业才能通过中小企业板进行直接融资。目前科技型企业日益兴起，这些有前景的企业承担着巨大的风险。通过发行股票融资，是促进企业发展的一条有效途径。但股票上市也有不利之处：首先是上市的条件严格，门槛较高，绝大部分中小企业难以满足上市条件；第二是上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；三是信息公开成本较高，加上信息公开的面临商业秘密的泄漏等等。所以，企业上市成本是比较高的。
***府基金。***府为了支持中小企业的发展建立了许多基金，但其比重很小。我国***府设立了国家科技型中小企业创新基金、中小企业发展专项资金等，这些基金的特点是利息低，偿还的期限长。但是要获得这些基金必须符合一定的***策条件。
改善中小企业融资的措施如典当融资和存货融资。典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例的费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息.偿还当金，赎回当物的行为。典当业作为现代金融业的鼻祖，在国外一直被称为国民的"第二银行"。典当行融资与银行信贷相比，有着优越性：第一，手续简便，能快速地获得资金；第二，当品的种类多样化，灵活性强。我国典当业迅速发展的同时也存在着问题.需要相关制度、法规的管理。保证典当融资的合法性，同时要公开办理程序，收费规定。使典当融资透明化，从而保证中小企业融资的安全性和维护自身利益。存货融资是指中小企业将其原材料、在制品和产成品等存货作为担保物向金融机构融通资金。但是，考虑到银行等金融机构的信贷风险，通过存货担保来获得的资金相对较少。不过这可以用来缓解短期的资金缺乏。
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中小企业融资篇9
[关键宇]中小企业 金融危机 融资 风险
全球性金融危机导致了全球能源价格、生产资料价格、粮食价格的大起大落，再加上人民币升值、国内通货膨胀压力增大，中国中小企业正面临巨大挑战。企业要生存就必须有利润，在消费不畅的情况下要增加收入是十分困难的，这样就只有降低成本，特别是融资成本。
一 中小企业融资困难问题分析
中小企业融资困难是长久以来一直被业界人士讨论的话题，它不仅在中国存在，在其他银行业发达的国家，中小企业融资问题也困扰着***策制定者。出现这种困境有金融环境的原因，也有中小企业自身的问题。总的来看，目前我国中小企业融资主要存在以下问题：
(一)商业银行对中小企业贷款限制多
在金融危机背景下，国家实施较为宽松的货币***策，财***大力支持。银行有大量现金可以贷出，但是存在大型企业需求有限，中小企业资金需求得不到满足的矛盾。大型国有银行实施倾向于大企业贷款的***策，银行认为把资金投放于中小企业风险管理的成本很高，所以对中小企业贷款设置了很高的门槛，很多中小企业达不到银行要求的标准。
(二)中小企业大多属于劳动密集型产业，产品附加值低。抗风险能力弱
为了促进出口，今年国家提高了出口退税率，但是很多中小企业通过外贸公司出口产品，出口退税率只是增加了外贸公司的收入，企业直接受益很少。
(三)小企业财务制度不健全，企业的信息透明度差
管理不科学，当规模小时还可以顺利运行，当规模逐渐扩大后管理就会出现问题。缺乏有效的信用评级体系，也没有有效的约束机制，致使中小企业信用意识淡薄不能及时归还贷款。这形成一种恶性循环，商业银行不敢贷款给中小企业，中小企业贷款越来越困难，成本增加。
综上所述，我国中小企业融资困难，首先，由于金融环境中各种资本力量忽视了中小企业，资本总是流向高资本回报率的部门和行业，与大型企业这种航空母舰相比，广大的中小企业充其量不过是在大海中飘荡的小舢板，根本激荡不起多少浪花。很多银行、投资者都不屑于投放资金于中小企业，使得中小企业取得资金的来源受到很大的局限。
二 解决中小企业融资困难的途径
解决中小企业融资困难不能仅仅依靠***府，根本还是有赖于中小企业自身的发展和良好的金融生态环境的建立。解决途径并不是单一的，而是多元化的，笔者就以下几点展开论述：
(一)鼓励银行向中小企业贷款
商业银行应转变观念，不应把服务对象集中于少数大企业，这样不利于分散风险。我国商业银行，特别是规模较小的商业银行由于资金和市场力量有限，中小银行在和大银行争夺大客户的过程中处于劣势，为了更好的发展，小银行只能以中小企业为主要服务对象。而且由于中小银行大都是区域性和地方性银行，对当地中小企业的经营及财务状况比较了解，因而愿意为中小企业服务。因此，中小银行与中小企业是天生的合作伙伴，我们应该鼓励中小银行为中小企业提供专门金融服务，根据中小企业的具体经营特点，简化贷款授信手续，提高贷款审批效率。
(二)积极建设二板市场，使得有高科技技术的中小企业可以通过正规渠道筹集到所需的发展资金
中小企业也可以适时引入风险投资者，特别是技术含量较高的中小企业。风险投资者有一套完善的投资体系，并且雄厚的资金实力，有助于中小企业迅速拓展市场。
(三)适当采用融资租赁
运用融资租赁中小企业以每月固定金额的小额租金引进金额较高的大型设备，虽然使用这种方式支付的费用比直接购买设备高，但是对于资金不足又很难筹措到资金的中小企业来说，相当于取得了一笔长期贷款。
中小企业融资篇10
关键词：中小企业；融资；策略
据资料统计显示，中小企业创造了中国60%以上的GDP，贡献了超过50%的税收，创造了80%左右的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员。中小企业在产品创新、产业结构调整以及区域经济发展中有着不可或缺的作用。目前，我国中小法人企业数量超过1000万户，占企业总数的99%。中小企业已逐渐成为中国经济发展的主力***。然而，融资难这一问题长期制约着中小企业的发展。在中国，中小企业势单力薄，很难得到银行贷款的垂青，中小企业直接融资的比例仅占2%，绝大部分的银行贷款都是通过间接融资的方式实现，这大大地增加了中小企业的经营成本。
1中小企业融资的困境
1.1中小企业直接融资困难重重
直接融资通常的方式是股权融资和债券融资。国家对中小企业上市的门槛是很高的，根据我国《证券法》第五十条，要求股份有限公司的股本总额必须不少于人民币3000万元才能申请上市，而证交所的要求就更高了，须不少于人民币5000万元，这对我国大多数中小企业而言是望尘莫及的，虽然也有借“壳”上市的中小企业，但这也只是权宜之计。另一个途径就是债券融资，《证券法》第十六条规定公司公开发行债券的条件是：股份有限公司的净资产不低于3000万元人民币；有限责任公司的净资产不低于6000万元人民币。而我国中小企业的规模都不大，基本上都是私人个体等，很难满足这样的资金要求，这就导致中小企业很难直接融资。
1.2中小企业间接融资途径
受困我国中小企业的经营管理多半都有家族化的亲系管理模式，企业管理层不是亲人就是朋友，对企业财务管理意识淡薄，结果是管理缺乏透明度，处理问题时常不够公允，带有感彩。此外，他们也大多没有设立财务部门，没有专业的财务人员，财务管理水平低，财务基层数据不完整，财务报表也不能真实反映企业的运营状况，分析决策不到位，自有资金少，缺乏抵御市场风险的能力，信用等级较差，很难找到可靠的第三方担保，金融机构对他们的融资安全自然就缺乏信心，对他们的偿还能力产生怀疑，必然会增加他们从银行等金融机构融资的困难。
1.3中小企业自身融资有限
我国中小企业发展的路径主要有三种。第一种是通过个人的资金积累发展壮大或由家庭成员合伙投资创办；第二种是同事朋友合伙创办；第三种是由国营企业或者集体企业改制形成的。它们的共同点是规模较小，抵御风险的能力有限；所有权和经营权不能分离开来，也就不能使其社会化和公开化，势必造成从金融机构方面的融资难，这些企业转而只能依靠自身的人脉关系来筹措资本，故而其能够募集到的资金是非常有限的，会造成资金短缺，现金流断流，进而阻碍了企业的进一步发展。
2中小企业融资困境的原因分析
2.1内部原因
2.1.1企业规模小，资信状况不佳
相对于大型企业，中小企业的优势之一就在于其经营规模较小，经营方式灵活，这些优势有利于中小企业在经济发展的大潮中腾挪，但许多处于起步阶段的中小企业由于发展历史短、资产规模小、抵御经营风险的能力差、盈利能力低下，这些元素很容易导致中小企业的倒闭，同时，其缺乏良好的历史经验业绩以及被银行认可的担保和抵押，仅靠租赁取得的厂房设备等无法满足银行关于贷款抵押物的要求，因此资信等级较差，金融机构显然不愿意将资金贷给他们。
2.1.2经营管理模式落后，财务制度不健全
银行是否发放贷款的前提是企业要能提供真实的财务状况。然而，当前诸多中小企业的经营管理模式仍旧是传统的家族化的亲系管理模式，企业的经营管理缺乏长远的发展思维，缺乏自我防范和约束的机制，缺乏严格的财务管理制度。财务数据不准确，决策分析不到位，内部控制制度形同虚设，决策程序不科学，企业的经营管理常常是不得已而为之，企业寿命普遍较短。金融机构难以把握中小企业贷款的风险，往往只能拒绝对中小企业贷款的申请。
2.1.3财务资金管理不到位，企业自身信用缺失
目前，大多数中小企业治理结构不完善，资金管理缺乏统一的财务资金管理制度，财务决策具有很强的随意性，有关财务方面的信息不畅，企业无法准确把握全部资金信息，从而导致资金使用效率低下，财务管理成本上升，财务风险增大，严重制约着企业融资工作的顺利进行。企业自身信用缺失明显，偷税、漏税、制造假冒伪劣产品等现象泛滥，“不守信”已经成为中小企业给大家的总体印象，导致银行不愿意放贷。
2.2外部原因
(1)信贷渠道不畅通、手续繁锁、成本偏高。为了保护自身利益，银行在向中小企业提供贷款时要求企业提供相应的抵押和担保，而且对于抵押品的要求比较高。但是，中小企业都是处在发展的初级阶段，可用于抵押担保的固定资产为数不多，缺乏可持续发展能力，自然就失去了金融机构融资的青睐。另外，银行信贷的程序繁锁，而中小企业对资金的需求数量少，频率高，这就增加了信贷的成本。
(2)针对中小企业的法律***策支持力度不够。我国现有的针对中小企业发展问题的***策法规不够规范、统一，国家虽已制定了中小企业经营管理的有关规章制度，但与之相配套的法律法规尚不完善，缺乏规范性和统一性。
(3)社会信用制度不健全。制约中小企业融资的另一原因就是信用问题，主要是指企业信用的缺失和信用保障体系的缺乏。针对中小企业抵押担保难的问题，各地先后成立了不同的贷款担保公司，但是信用担保机构良莠不齐，仍然存在不少问题，风险管理水平不高、担保基金规模小，这些都严重地阻碍了企业融资工作的发展。
3解决中小企业融资困难的对策
3.1加大对中小企业的扶持力度，完善相关立法***府要意识
到中小企业在我国经济发展中的重要性，必须加大对中小企业的扶持力度，为中小企业的发展提供强有力的支撑，在***策上进行有效的引导，发挥***府财***资金的杠杆作用，促进中小企业良性发展。可以针对中小企业出台一系列的税收优惠***策或财***补贴来减轻负担，鼓励中小企业技术创新，提高企业的竞争力，对中小企业实施资金援助，来解决中小企业在初创、技改和出口方面的资金需求。***府建立完善有关中小企业融资的法律、法规。《中小企业促进法》以法律的形式为中小企业的发展、融资提供有力的保障，但是，《中小企业促进法》过于原则性，不便实施，应制定具体的实施法规，如《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小金融机构法》等，来规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施。
3.2提高中小企业竟争力，增强企业自身融资能力
随着社会的发展，市场竞争日益激烈。中小企业必须扭转传统的公司治理混乱、管理不科学、生产效率低下等局面。中小企业要增强内部融资能力，就必须明晰企业的产权关系，应加快自身的现代化制度改革，全面提高经营管理水平，加大创新力度，增强市场竞争力。要运用科学、规范的手段来强化企业的内部管理，尤其是财务管理制度，完善企业的财务会计信息制度，提高企业资金的利用效率。要加快自身的技术创新，不断提升产品的附加值，不断提高企业发展的内涵和企业信用度。
3.3推进金融改革，拓宽中小企业融资途径
大力发展中小金融机构，建立和完善中小金融机构体系，为中小企业融资拓宽渠道，解决中小企业融资难的问题。加大对中小企业税收优惠***策，通过税收优惠降低企业的总体支出，利于中小企业资金的积累与成长。对于那些高新技术的中小企业，金融企业应该实施优惠的扶持***策，适当地降低这些企业的融资门槛，同时积极引导中小企业根据市场变化调整产品结构。此外，银行应不断完善优化自身的内控机制，简化中小企业贷款的审批程序，可以开发专门针对中小企业的贷款项目来满足中小企业的资金需求。另外，金融机构可以借鉴国外的经验，不断创新中小企业的融资方式，如：综合授信、票据贴现融资、金融租赁、出口创汇贷款、项目开发贷款和信用担保贷款等。
3.4建立健全完善的中小企业信用担保体系
中小企业的信用问题一直是制约企业获取资金的瓶颈。建立健全完善的中小企业信用担保体系，降低市场交易的成本和风险，提高市场交易的安全性是解决中小企业融资困难的根本途径。这需要***府牵头，整合资源，建立全国性的中小企业征信系统体系。由于中小企业与银行之间的信息是不对称的，通过健全中小企业的信用担保体系，银行就可以获得申请贷款中小企业的真实信用状况，也促使中小企业提高自身的信用水平，从而使中小企业获取自身发展所需资金。那些符合国家***策扶持、发展前景良好的中小企业都应该归属于银行担保的范围。在这个过程中还需要有法律约束，对于不守信用的小企业给予相应的惩罚。除了健全担保机制外，还应该建立中小企业保证基金，分担金融机构的融资风险，提升其放贷意愿。中小企业要努力提高自身素质，要培养现代企业管理制度的理念，按照现代企业制度要求来运作企业，建立健全企业的财务制度，按时还贷，注重诚信意识，获得金融机构的认同和信赖。
4结语
中小企业是我国经济的重要支柱，中小企业融资问题关系到企业的发展壮大。中小企业融资问题的解决不仅需要企业加强自身管理，还需要***府和金融机构的大力扶持，不断完善中小企业社会化服务体系，唯此中小企业才能走上健康发展之路。
参考文献
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