学文网打新基金篇1
公募爽
打新股，中签率无疑是最重要的，公募基金最有优势。
此次新股发行实行新的规则，新规规定网下申购中不少于40%的份额，将向公募基金和社保基金配售。公募基金被***策扶上打新的头把交椅，相对于其他保险资金、券商、私募等机构，享有得天独厚的打新资源。
从实际数据看，也确实如此。公募基金在网下配售中平均获配比率为26%，明显高于15%的平均比率。在此次新股网下申购中，总计198只公募基金累计打中新股362次，累计获配金额约为52.45亿元。截至2月19日，48只新股自上市以来平均涨幅约为103.47%，首日平均涨幅42.75%。
打新王
新股实行新规后，资金量越大中签配额越多的时代已经过去。公募基金能否中签与其网下申购的价格有关。因此，要考察基金公司的报价能力。打中新股较多的基金，具有不错的报价能力，无疑是考虑的重点。下表反映了第一批48只新股中打中新股不少于4只的基金情况。
仓位低
仓位低的基金，最好是股票仓位能低至0的基金，更有竞争优势。
第一是为打新的持续性。要不断地参与打新，就需要有充分的仓位、资金准备，股票仓位能低至0的基金自然能腾出资金。第二是为了抗市场波动。股票型基金有股票仓位的最低限制，遇上近期的下跌行情，即便能获得打新股收益，也很快会被市场波动侵蚀。而一些混合型基金因为最低股票仓位为0，从而不受下跌行情影响，保留打新收益。
以打中新股最多的国联安安心成长为例，该基金净值自2013年12月26日～2014年1月10日波动幅度始终为零，明显在空仓等待打新。而从打新周期开始，该基金除了在其打中新股上市当日出现净值上涨，其余多数时间均保持横盘。今年以来，国联安安心成长不足2个月时间已上涨超过5%，最大下跌幅度仅0.51%。
防摊薄
打新基金篇2
社保基金在A股市场中成功抄底逃顶的事例并不鲜见，除了该基金投资更稳健之外。背后似乎总有一股神秘的力量在支撑着。今年前七个月股指反弹堪称强劲，市场参与者大都欲借行情向好继续扩大盈利，但8月份市场却出现暴跌。然而，8月17日深交所公布的数据却表明，7月份社保基金从深市净流出6.64亿元。社保基金再次扮演了“先知先觉”的角色，消息一公布，当天上证指数跳空低开，并连破3000点和2900点两个整数关口，大跌5.79％。
创业板无疑是今年下半年市场的焦点，特别是由于创业板是中国资本市场的新生事物，创业板公司新股发行价格高企，更是吸引了市场的眼球。对于以如此之高市盈率发行的创业板新股，包括证券投资基金、保险资金、社保基金、QFII以及券商等机构投资者是否会参与网下申购，毫无疑问成为市场关注的焦点。
而首批10家公司的网上网下申购情况则表明，累计达7800多亿元的资金参与了申购，而投资者对不同公司的申购热情差别较大。发行市盈率较高的南方风机网上中签率1.1771％，超额认购倍数为85倍；较低的安科生物网上中签率为0.387％，超额认购倍数为258倍。
值得注意的是，10家公司中，社保基金参与网下申购达5家之多，动用资金高达近80亿元。其中，社保基金动用31.03亿元申购乐普医疗，动用35.21亿元申购神州泰岳，对于其网下发行分别只有820万股、632万股的数量来说，社保基金的网下申购可谓下了“血本”。不仅如此，由于这些新股平均发行市盈率达55倍，远远高于中小板，并且由于还存在三个月的锁定期，而目前市场人气低迷，投资者缺乏信心，以巨资申购创业板新股，其中的风险显然不言而喻。因此，对于一向以稳健投资著称的社保基金也参与创业板“打新”，并且还是巨资“打新”，市场表示出更多的是质疑。
无独有偶，与社保基金巨资踊跃参与创业板“打新”不同，保险资金却是“零参与”。社保基金与保险资金常常同为市场走向的风向标，却在对待创业板“打新”问题上，表现得如此的“南辕北辙”，分歧非常大。
事实上，尽管保险资金是“零参与”，但包括QFII、基金等对创业板“打新”均有所涉足，首批10家公司新股发行中，社保基金与券商只不过是“打新”的主力罢了。此事实反过来说明，社保基金在当初参与询价问题上，更符合市场的“大众口味”，而保险资金或许出价过低，也可能是认为创业板风险太高而放弃了“打新”。
显然，社保基金询价时出高价已经传染到证券投资基金身上。证券投资基金由于在首批10家公司询价过程中出价低，网下申购鲜有斩获。第二批创业板公司网下询价结果显示，证券投资基金取代社保基金成为网下“打新”主力，而为了获得有效申购，其更是不惜给出高价。如对爱尔眼科最高报价达43元／股，超过发行价近一倍，网塑科技、新宁物流、亿纬锂能、鼎汉技术等的最高报价者也均为证券投资基金。
打新基金篇3
进入虎年，市场上就刮起了一阵“分级风”，引起了投资者广泛的关注。然而，由于以往分级基金的设计较为复杂，不同份额间的收益分配不够清晰、杠杆水平不断变化等缺陷，让投资者“雾里看花”，对分级基金始终一知半解。对此，银华深证100指数分级基金拟任基金经理周毅表示，银华深证100指数分级基金定位非常清晰，风险收益特征更为透明，通过先进的管理方式完全复制深证100指数，使不同风险收益特征的投资者根据自身特点选择到适合自己的投资品种。
亮剑两市最好指数
目前，市场上分级基金主要分为主动和被动管理两大类型，周毅介绍，在产品设计开发时，银华基金对已有的分级基金做了充分的调研，作为一种交易型产品，分级基金更适合于被动管理的方式。
资料显示，个别主动型的股票基金在特定时段内也许能够战胜指数，但从长期来看，被动产品优势较为明显。银华深证100指数分级基金将标的指数定位为深证100指数，源于其优异的历史表现：首先，深证100指数近五年间年平均超额收益达到了12.6%，涨幅在两市所有规模指数中排名第一；其次“领涨不领跌”：在牛市中，深证100指数有明显的超额收益特征，而在熊市的跌幅则与市场平均水平相当。
历史收益不代表未来表现，那么深证100指数未来的收益预期是怎样的呢？周毅分析，首先，深证100指数成份股兼顾了价值性和成长性，其中成长性突出的中小板公司在样本股中占比超过10%，未来创业板股票也将会被选入指数样本，有利于获得成长型市场的超额收益；其次，深证100指数的成份股公司治理结构相对完善，管理机制、经营策略相对灵活，从转变经济发展方式的角度看，科技创新、新兴产业、消费、低碳等符合经济增长模式的投资标的在其成份股中占有较高比例。因此，未来深证100指数表现值得期待。
银华深证100演绎“非常完美”
与现有分级基金相比，银华深证100指数分级基金有哪些优势呢？
周毅介绍，银华深证100指数分级基金充分考虑到不同风险特征投资者不同的需求，清晰定位各类投资者的风险收益预期，称得上是“非常完美”。
资料显示，银华深证100指数分级基金将采取完全复制标的指数的被动管理方法，利用模型和计算机的辅助尽量缩小误差，通过风险预测和风险控制，使该基金和投资标的匹配性更高，从而实现精确高效的管理。对于希望通过投资指数基金博取市场平均回报的投资者，可以长期持有该基金的母基金份额银华深证100。
通过仔细研究其产品发现，银华稳进份额是非常好的财富保值工具。银华稳进约定年基准收益率是一年期同期银行定期存款利率再加3%，以现在的利率水平计算即为年5.25%。周毅表示，银华稳进的约定基准收益率将会根据一年期定存利率每年调整一次，并在每年的第一个交易日进行收益分配，这在分级基金中是独一无二的。
据悉，银华锐进的目标客户是对市场走势有良好判断能力的机构投资者或者个人投资者。银华锐进份额实际上是一种将高杠杆嫁接在优异指数上的投资工具，初始杠杆就能达到2倍，在现有的分级基金中是最高的。模拟数据显示，2009年深证100指数的收益率为109%，假设投资者利用银华锐进在2009年进行操作，那么，获得的收益就是207%，超过同期任何一只主动管理的股票型基金。
银华锐进：长期保持2倍高杠杆
相对于传统基金，分级基金可谓“亮点多多”，但同是分级基金，产品结构颇为类似，投资者又该如何选择呢？对此，安信证券首***融工程分析师付强博士表示，银华深证100指数分级基金具有三大优势：跟踪优质指数――深证100，并在产品设计上有许多独创之处，加上银华基金公司强大的投研实力和指数化投资经验提供支持。可见，该基金称得上是一只“三好”基金。
在以往的杠杆基金中，都会存在杠杆倍数随着基金净值不断增长而下降的现象。即当杠杆基金的净值上升到一定幅度以后，二级市场上买进或者新申购该基金份额的投资人，其申购的基金净值也较高，相对于原始持有人，其杠杆倍数就会下降，而随着基金净值的不断提高，杠杆倍数下降幅度就会越大。
付强表示，这一矛盾在过去的分级基金中都没有得到很好的处理，而银华深证100指数分级基金创造性地设计了份额折算的机制，有效地解决了杠杆比率下降的问题，为银华锐进份额保持2倍高杠杆提供了有效的保障。
银华稳进：年年“分红”独此一家
银华稳进约定年收益率是一年期同期银行定期存款利率再加3%，以现在的基准利率来算的话就是5.25%。付强表示，从历史数据来看，现在的利率水平基本处于历史最低端，所以银华稳进类固定收益特征对于稳健型的尤其关注通货膨胀的投资人来说是非常重要的。
那么，投资者投资银华稳进是否会存在损失本金的风险呢？安信证券付强表示，通过约定收益率和份额的折算机制，银华稳进的固定收益特征得到了非常好的体现。此外，在每年的第一个工作日，将银华稳进的超额收益部分折算为场内银华深证100份额，分配给银华稳进持有人，类似定期分红，这种设计在分级基金中也是独此一家。
专业团队护航银华深证100
打新基金篇4
国泰基金高调推出一只所谓“专职”打新的基金——国泰淘新灵活配置混合型基金，据称，这只基金利用混合型基金仓位灵活的特点，最高将有95%的仓位可以用于打新，而以前债券型基金参与打新最多只有20%的仓位。
国泰基金***显示，该基金不仅将享受到IPO新***下对于公募基金的制度红利，亦将在产品设计上和以往开放式基金有显著区别。
记者在众禄基金网首页看到，国泰淘新基金“申购新股历史年化收益率超12%，100元购买门槛，加倍中签率。”
此外，银华永利债券型基金最高可以持有20%的权益资产用于一级市场打新，也号称银华旗下首只打新债基。汇添富等基金公司也趁机推出可用于打新的产品，如汇添富新收益债券型基金。
营销意味大于收益
一位业内人士表示，A股存在“摇新股”的历史传统，新股上市之后通常会受到普遍欢迎，这构成了A股市场独特的两个现象，庞大的申购新股资金和较为丰厚的新股申购收益。
从历史数据看，新股上市一般都有较好涨幅。据Wind数据，2005年至2012年8年间，新股上市首日平均涨幅达71.73%。
但这并不代表投资新股所获得的收益。申银万国数据显示，同期新股申购的平均年度收益率为19.35%。
2014年发行的新股又有了新的***策环境。
11月底，证监会的新股改革意见中，包含“剔除高申购报价”、“网下40%优先配售”、“二级市场价格约束”等一系列发行新***，在一定程度上倾向于公募基金。
好买基金首席分析师曾令华介绍，目前可以参与打新的基金主要有两类：偏股型基金、二级债基。由于偏股基金主要专注于股票投资，“打新”的力度和收益都不大，一级债基在2012年被取消打新资格，二级债基成为基金打新主力。
不过，曾令华表示，由于债基通常申购新股的总上限是20%，再加上中签率的影响，如果基金规模较大的话，新股对债基总收益的贡献并不大。
此外，在***策利好刺激下，一些基金公司推出专门打新的基金产品，如上述的国泰淘新混合基金。一些基金虽未明确提出专门打新，也以打新作为产品优势进行宣传。
然而，就在基金摩拳擦掌筹备打新产品时，以打新为卖点的新基金却受到监管层的抑制。
据媒体报道，一位沪上基金公司人士透露，该公司接到监管层的反馈，近期上报的打新产品，需要调整打新策略，不能将全部资产用于打新。据称，后续申报的基金产品，打新比例或会有一些限制。
“想不明白怎么有那么多基金公司热衷推出所谓的‘打新’基金，营销的成分太重了。” 银河证券基金研究中心总经理胡立峰直言。
银河证券基金分析师李兰认为，网下配售虽然***策给予了基金和社保基金倾斜，但仅有10-60家有效报价投资者，如何入围才是关键。
胡立峰认为，“很多人觉得网下配售对‘打新’基金有意义，其实深入了解规则，网下配售是一个难度很大的专业投资行为，甚至要进行战略性投资，想做理财性质的打新基金，我觉得难度太大。”
对于网上打新，李兰表示，其收益贡献很小，“网上打新收益对于基金来说相当于蚊子肉，基金规模越大，贡献越小，”IPO新***下，中签率将不再单纯由资金规模大小决定，将使得专职“打新”的游资以及“打新类”产品运作变得更加艰难；对债券基金来说，其原本的资金优势也大为降低，也不利于其新股申购成功率；对于股票型基金则有一定优势。
李兰解释，证监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》规定，“持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。” 原IPO的现金申购制度使得大体量资金更具有申购优势，也使投资人有动力利用杠杆等工具融资动用更多资金参与IPO，从而加大了IPO对资金面的时点性冲击。改革后的市值配售制度，投资者介入IPO的程度除了资金量外，还取决于其所持有股票市值。
新***抑制“炒新”作用显现
从历史收益来看，基金打新股并不是稳赚不赔的买卖。
Wind数据显示，在过去的12年中，只有4年出现上市首日破发的情况，分别是2004年、2010年、2011年和2012年，新股破发家数分别为3家、26家、77家、41家。特别是2011年和2012年，破发率分别达到27.30%和26.45%。
新股破发不断增加的原因之一是，IPO新***对“炒新”的限制作用逐渐开始显现。
一位银行专家表示，如果大量的资金涌入“打新”，导致的直接结果就是中签率低、中签价格较高，从而给二级市场带来联动问题，这或许是监管层抑制打新的初衷之一。
公开资料显示，自2012年5月25日起，新股上市开始施行IPO新***，取消机构网下配售股份3个月锁定期，即基金参与新股申购，在上市当天就可以抛售。此后，新股的破发率有所提高。
据Wind数据，2012年IPO新***后，从5月25日-6月12日不到一个月内，共有19只新股上市，其中11只破发，破发率升到57.89%。而当年新***实施前，破发率仅为20%。
北京一位中型基金公司债券型基金经理认为，以往债券基金将打新作为提高收益的主要手段，甚至是纯粹为了打新股，在上市后就卖掉，容易造成新股破发。“打新在市场行情好的时候会提高收益，但在市场行情不好时风险不容小觑。”
此外，对于2014年新股发行，该投资经理分析，新股发行流程的简化可能会增加新股上市的数量，新股发行的市场化程度提高，破发的情况也会出现，“打新”时对个股的甄别能力至关重要。
好买基金认为，基金网下打新除开面临破发风险外，还可能面临违约风险——基金契约规定，单只股票占基金净值的比重不得超过10%。部分基金在无法判断新股中签率的情况下过度打新，导致中签新股市值占比超出契约规定比例的上限，从而产生违约风险。
可以印证的是，2010年中国一重上市时，由于基金对新股估计不足，新股中签率比预期的高，工银瑞信旗下基金——信用添利债券基金和增强收益债券基金均超出基金资产10%的规定，违反了《基金法》中的“双十”比例限制规定，再加上中国一重股价持续走低，工银瑞信被要求用约400万元风险准备金赔偿投资者损失。
同时，还有不少基金经理对参与打新保持谨慎态度。
华商基金投资总监田明圣表示，是否参与新股主要看新股的情况。“不过，目前我的投资标的已经很明确，而且我管理的基金规模都较大，打新对于我来说意义不大。”
实际上，IPO新***后基金推出专门的打新产品难度有所增加。南方基金基金经理杨德龙认为，“IPO新的规定里，基金参加打新必须有相应的股票市值，基金可能很难推出专门打新的产品，只能说在原有的股票型基金的基础上打新股。”
打新基金篇5
债基间接打新
贾跃峰介绍说，IPO新规最值得关注的地方，在于规定了一只股票发行时，任何配售对象只能选择网上或网下一种方式进行新股申购，且对网上单个申购账户设定了1‰的上限。这使机构投资者的资金规模优势大为降低，一些纯打新理财产品甚至被迫退出了市场。
新规明显利好个人投资者，对于拥有30万元以上资金的投资者，完全可以自己直接打新股。从近期的IPO情况看，中签率较新股发行制度改革前有所提高，类似中国建筑这样的大盘股，网上申购的中签率达到了2.83％，根据测算，投入30万元，中得1000股的可能性很大。
对于自有资金量比较少的中小投资者，可以集合几个人的资金存到一个账户中参与打新，中签后根据出资多少来分配收益。虽然这对中签率不会产生影响，但避免了多次不能中签而产生坏心情。
还有一种途径就是通过债基间接参与。在申购新股时，债基不仅可以动用手中的现金资产，还可以利用债券回购进行融资，与股票基金和纯现金理财产品相比，债基申购新股的资金利用率高很多。贾跃峰说，新询价机制的约束，基金公司将更倾向于参与网下申购，以保持其资金规模优势，并取得了较高的收益。
C类债基较宜
贾跃峰指出，在借道债基打新时，有必要关注不同基金的费率以及同一基金不同分级的费率。债基的费率由4部分组成，即管理费、托管费、申购费和赎回费，都要从投资者的资产当中提取，会影响到投资收益率。此外，不少债基还主要根据申购赎回费用的差异，划分为A、B、C不同类别。一般来说，A类和B类主要存在前端和后端收费的区别，C类不用缴纳申购、赎回费，但有一定的销售服务费。
适宜选择A类债基的主要是购买金额很大以及资金长期不用的投资者，而对于购买资金不是很大、持有时间超过两年的投资者而言，B类债基比较合适。
对购买金额不大、持有时间不定的投资者来说，选择C类债基较为合适。主要由于其申购费为零，且持有满30天以后赎回费也为零，仅按照0.3％左右的年费率收取销售服务费，出现了短期打新套利机会。
在新股申购期间，由于大量机构和个人借款进行打新股操作，货币基金有可能先于其他基金享受到超额收益，通常打新股前一周，货币基金的年化收益就开始提升。如果债基不出现封闭情况，可到上市前一个交易日再转换为债基，这就是所谓的债基“打连接”。
打新基金篇6
现在一些基层通讯员，常常抱怨上稿难，上大报难，上中央级报刊更是难上难。难是自然的，全国那么大，写稿的人那么多，谁能保证你的稿子一定会被编辑相中？级别越高的媒体，对新闻的要求就越高，也越严，挑三拣四是没得说的。比如说，你要想在《人民日报》、新华社、《光明日报》、《经济日报》和中央电视台“新闻联播”上一条稿子，莫说没关系，就是有关系，也是非常难做到的。但是，你若换一种思维方式，不在琢磨“关系”上下功夫，而在抓新闻上下功夫，你的稿子新闻性强，时效性强，题材重大又新颖，大家都关注。你随便投出去，稿子准会被迅速采用，除非你运气太不好。
当然，也会有人说，什么是好新闻我也知道，就是没碰到，碰到了我也会写。新闻每天都在发生，有的还在反复发生，不断发生，但并不是每一个人都能认识得了的，都能采写出来的。有的会习以为常，有的会擦肩而过，有的则心有余而力不足。只有你认识到了，动手写了，发出去媒体报道了，这才算你真正抓了一回新闻。否则，光心里想想，嘴上说说，或胡乱涂鸭几句，你硬说对新闻的认识有多高、有多准，很难令人信服。魏巍写《谁是最可爱的人》，难道当时在朝鲜就仅有他一个“战地记者”？范敬宜写《夜无电话声早无堵门人》，是不是只有他一人在两家子公社留宿过？显然都不是。采写新闻，要看自身素质。我抓“打工基金会”这条新闻，其实是水到渠成的。因为在事情的萌芽状态时，我就盯住了这条新闻。
零陵地区地处湘南，与广东、广西交界，一半山区，一半丘陵，经济相对落后。20世纪90年代初期，零陵地区开始兴起南下打工潮，大批男女青年成群结伴外出打工。1992年，零陵地区两位青年农民石朴、胡月亮，代表5万名在广东沿海打工的零陵籍青年，给当时的地委书记秦光荣写信，提出每人每月积攒100元钱，建立打工仔企业基金会，以支持家乡建设。地委书记秦光荣立即给两位青年回了信，对他们的想法给予了充分肯定，并表示愿为打工青年们回家乡办实业提供一切方便。这事，地委办发了简报，许多人早知道了，包括一些搞通讯报道的人，甚至还包括省一级新闻单位的一些大编辑们。一开始人们以为这是两封很平常的“工作式”通信，才“开花”，没“结果”，算不上什么新闻。
一次到企业采访，省广播电台的张明红把这情况告诉了我，竟一下子激起了我的兴趣。我立即到地委办要来一份简报，细细一琢磨：不得了呀！5万打工仔身在异乡，心系家乡，这拳拳之心可是顶呱呱的好新闻呀――正如地委书记在回信中所赞扬他们的：“‘成立基金会，回家办企业’的想法体现了现代青年的进取精神，是中国农民的骄傲！”于是，我依着简报上摘编的两封信，迅速赶写出了一条短消息《我区五万打工仔向地委请命倡议成立打工仔企业基金会》，在《零陵报》一版围框发出。稿子随即被新华社播发，在社会上引起了强烈反响。结果，就是这么两封原本并没有被人看好的“工作式”通信，第二年为《零陵报》赢得了巨大的荣誉：先是以唯一满票获全省地市州报好新闻一等奖，接着又以满票获全省报纸系统好新闻一等奖，后又获全国地市州盟报好新闻一等奖。三个一等奖，创下了当时《零陵报》的获奖纪录。
正是因为有了“五万打工仔向地委请命”一稿，有了地委主要领导的高度重视，有了各级媒体的推动，零陵地区酝酿成立打工基金会的工作进展非常顺利。这年的12月22日，零陵地委书记秦光荣率一批地方领导，和40名家乡的打工仔代表，会聚在深圳阳光酒店，讨论通过了《零陵地区打工基金会章程》，宣告成立了我国首家打工基金会，并当场筹集打工基金13万余元。《基金会章程》规定：凡愿意成为打工基金会会员的打工同胞，每年存入基金会600元以上。会员对存款有自由支配权，存款有息，参股分红，存足5万元以上转作投资基金的，可解决“农转非”，享有基金会所办企业的优先工作权。书记秦光荣很兴奋，在成立大会上发表了热情洋溢的讲话，高度称赞打工基金会的成立为零陵改革开放和经济发展写下了具有突破性意义的新篇章。他希望荣膺中国第一个打工基金会的首任会长、理事们，尽职尽责地承担起历史的责任，团结千千万万的打工同胞，共同描绘零陵美好的未来。作为第一个报道倡议成立打工基金会的记者，我自然应邀赴会，有幸见证和报道了全国首家打工基金会的成立，同时也与家乡的打工朋友们在深圳度过了难忘的一天。
成立打工基金会如今已过去16年，零陵地区也已于1996年改为永州市了。原来给打工仔写信并推动打工基金会成立的零陵地委书记秦光荣同志，现在已是中共中央委员，担任云南省委副书记、省长。他与许多打工人员至今仍是好朋友。基金会成立两年后，改变了工作思路，由最初单纯的组织资金，变为引导打工能人直接回乡办企业。2002年，打工基金会完成历史使命，其职能划入市劳动和社会保障局，由社会就业服务中心负责。
10多年来，打工基金会对永州乃至全国“打工经济”的形成和推动功不可没，是具有标志意义的。如今永州市外出打工人员由最初的5万、50万人，已发展到现在的130万人，基本相当于参加北京奥运会许多岛国的总人口了。打工人员身在异乡，心系家乡，每年汇回家乡的打工收入就多达80亿元以上，为推动家乡的经济发展作出了重要贡献。据市工商部门统计，仅2007年，永州市回乡投资100万元以上兴办私营企业的打工能人就达300多人，占到全市私营企业100万元以上投资总人数的62．7％。打工能人回乡创办和领办的各类企业已遍布全市各地，“打工经济”已成为永州经济的一大支柱。经济学家厉以宁先生90年代中期曾到永州考察，对永州“打工经济”给予高度评价，他说：“全国8000万农民工，自己在培养自己，国家没花1分钱，这是巨大的人力资源投资。8000万农民工，只要回去三分之一或四分之一，家乡就要起变化。”厉老的话没错。
打新基金篇7
日前，《每日经济新闻》记者了解到，这一系列费率优惠活动都是在基金公司和销售机构的网上直销平台进行的。值得注意的是，一旦大部分基金公司和销售机构推出费率优惠，无疑将对银行等传统渠道形成压力，可能会遭到后者的压制。因此，这些优惠活动未来能不能推广开来，还要看银行的“脸色”。
目前获得基金销售牌照的已有20家公司，但电商战役才刚刚打响。随着基金大佬们陆续加入电商阵营，未来的竞争将越来越激烈……
基金费率网上打折促销/
目前，少数几家基金公司和基金销售机构正在低调尝试通过费率优惠在弱市营销中争取客户。
开行业之先河的易方达基金与广发银行联合，推出了以广发卡在易方达的网上直销平台上申购基金享受一折费率优惠活动，折后申购费率下降至0.2%以下。
国泰基金对于近期发行的两只新基金——国泰美国房地产开发基金、国泰目标收益保本基金在网上直销平台的认购费率开始按照四折优惠费率执行。
此前受制于证监会相关规定，新基金的认购费是不允许优惠的，而老基金申购费最低折扣为四折，且这一优惠通常只能在基金公司直销平台和第三方销售机构的平台上实现，传统银行渠道的申购费率通常不打折或者打八折左右。
“以前证监会对(基金)销售这块管得很严，不准开户送礼品，不准采用过低的申购折扣，避免以低折扣误导投资人。”一位基金公司市场部人士对《每日经济新闻》记者表示。
不过这一***策在今年出现调整，6月7日证监会颁布了修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》在费率方面进行了“宽进严出”的条款改动。***策规定：“基金管理公司可以在产品设计时自主采用多种收费模式和收费水平，基金销售机构可以根据自身服务进行差异化收费，鼓励各类市场参与主体市场化竞争。”但与此同时也增加了惩罚性赎回费的条款，规定“对持续持有期少于6个月的赎回行为强制收取一定比例的赎回费。”
虽然这一规定拟于8月1日才正式实施，但部分公司已经在取得证监会默许的情况下先行先试了。“监管层总体上是持支持态度的。”上述基金公司市场部人士表示。
但目前各公司对于申购费率优惠的宣传却很低调，谁也不愿意因为强调费率优惠而被业内指责为恶性竞争，因为已经有一家第三方基金销售机构因此陷入舆论漩涡。数米基金网近期推出的“免费基金投资活动”，规定对于在该网站首次交易的客户给予交易费用补贴(包括申购费和赎回费)，这一行为被业内认为是在挑起价格战。
数米基金相关人士表示，“我们的活动就是要利用现在基金销售费率可以向下突破4折的***策环境，为互联网基金投资者提供更低费率的服务。”外界提出价格战的质疑后，该人士回复称，此举的初衷主要是对数米网的原有注册用户进行转化，“在自己的老用户中做挖掘，不能算是和同行抢客户资源。”
大力推广需看银行“脸色”/
在基金销售市场整体环境低迷的情况下，费率优惠对吸引投资人作用几何？
数米基金网市场部人士表示，“免费基金投资活动”开始后也吸引到了一些新开户投资者，但总体数量还是比较有限。
国泰基金相关人士则表示，认购费率优惠有助于直销渠道首募规模的提升，不过直销在各渠道中的占比本身就比较低。
上述两位人士均认为，基金销售费率打折与其他商品打折促销不同，如果原本就不想买基金的人，即使打折他也不会买；对原本就有投资意愿的人来说，费率优惠才有利于争取客户。
值得一提的是，近期各家销售机构纷纷力推的现金管理工具“现金宝”(活期宝)与费率打折活动被认为是销售机构在应对竞争对手分食市场份额时打出的组合拳。
“‘现金宝’产品可能是实现资金从存款端到理财端搬运的利器。而在此之前，说服客户搬存款是一大营销难题。”一位基金公司电商业务负责人告诉《每日经济新闻》记者，“现金宝”充当了蓄水池的功能，为以后对客户进行二次转化提供了便利。而费率优惠在一定程度上促进了二次转化。“(基金)销售机构发展时间还比较短，目前仍处于争抢客户的阶段，赚钱反而不是第一位的。”
据了解，除上述提及的基金公司和销售机构外，已有其他基金公司开始准备跟进费率优惠活动。数米基金市场部人士表示，“免费”活动肯定不会常态化，但会根据市场变化和产品营销策略进行阶段性推广。
影响基金营销效果的另一个未知因素是银行渠道的态度。据某基金公司人士表示，此前银行对于基金公司直销平台多采取压制的态度，并不乐见其成。而一旦大部分基金公司和销售机构加入到费率优惠的行列，无疑将对传统渠道形成压力，挤压其利润空间，因此可能会遭到银行等传统渠道更多的压制。
记者了解到，目前几家基金公司的费率优惠中都没有大银行参与，易方达仅与广发银行合作，而国泰基金的认购费率优惠只能通过第三方支付机构的通道才可享受。
“银行毕竟还是主要合作渠道，这也是为什么这些公司都没有对优惠活动大肆宣传，刻意保持低调。(这些优惠活动)未来能不能推广开来，银行的态度很重要。”上述基金公司人士表示。
基金电商“钱景”展望/
支付宝与天弘基金合作推出的现金管理工具“余额宝”，短期内的成功在一定程度上印证了基金业内传说的已久一个预言：网络将成为未来人们购买基金产品的主要渠道。
第三方基金销售机构开闸一年多时间，目前获得基金销售牌照的已有20家，但电子商务战役才刚刚打响。随着大佬们陆续加入基金电商阵营，未来的竞争将越来越激烈。
《每日经济新闻》记者了解到，目前通过第三方销售机构渠道卖出的产品在基金公司销售版***中所占的比例还很有限，但成立时间仅一年的各大销售机构并不掩饰其雄心壮志，预计他们未来除了分流传统渠道的客户外，还将吞食基金直销平台的客源。
“今后基金直销平台肯定会被边缘化，他们对现在很多新的销售渠道都自叹不如。”有销售公司高管认为，以打造网上基金超市为目标的销售公司与那些只卖自家产品的基金公司电商平台相比，无疑具有聚合优势。
打新基金篇8
去年的债券市场跟昆明的天气一样愁云惨雾。差不多两年的牛市彻底终结，面对急转直下的行情和飚得一塌糊涂的国债收益率，很多债券基金经理的心理只能用“恐慌”两个字形容。
李海鹏是当天下午5点多的飞机，但他打电话一问，中午12点的航班都还没走。他果断退了票，回到昆明订酒店去了：“我直觉意识到不对劲，就撤了。再晚一些，高速都堵死了，酒店也没房间，就只能待在机场。”
或许债券市场也一样，只有当退潮的时候，才知道谁在裸泳。
打黑风暴行业洗牌
令债市行业风声鹤唳的打黑风暴引爆于去年4月15日，杠杆债基万家利B在下午2点之后忽然放量大跌，收盘跌幅达到2.84%，随后爆出万家基金固定收益部总监邹昱被监管部门带走调查。拔出萝卜带出泥，接着中信证券的杨辉、齐鲁银行的徐大祝、易方达基金的马喜德、西南证券的薛晨，以及江海证券的张守刚等皆因债券违规交易及利益输送纷纷落马。
一时间，债券市场风声鹤唳，人心惶惶。基金经理赵轩回忆说，那段时间主要干的事情就是被固定收益部的老大派去拜访客户，老大交代他：“一定要让客户明白，我们没事，打消疑虑，不需要赎回！”赵轩以前跟邹昱也打过些交道，觉得他本来挺被看好：“他是公募基金界首批‘80后’基金经理，2006年复旦的硕士毕业生，到今年初就已经管理着250多亿元资产，带着差不多20个人的团队了。业内觉得他挺有希望的，没想到出了事。”
不过李海鹏觉得打黑风暴可谓债券业的“塞翁失马”：“债券是个相对冷门的行业，四五年前没谁听说过债基的。但这两三年债基成长太快，太多新的人员加入，也没经历过一个行业的洗礼。我十几年前入行的时候丙类户没多少。但现在丙类户有7000多，都是这两年大量扩张出来的，超速扩张必然会伴随着不规范。这轮整顿让市场更
守游戏规则了，少了不公平操作，这对我们大型机构来说是好事。”
诡异的利率与钱荒
虽然债市打黑风暴引起市场不小的地震，但是去年6月份以前赵轩的心情还不错：“就像考生中途看着一两个人因为作弊玩完了，其他人离开考场后会讨论几嘴，但是自己的试卷能考多少分还是看考题难度和自己的实力。”
赵轩现在回想起自己去年四五月份对媒体说过的话，也不得不承认当时乐观过了头：“2012年的情况这么好，而且盼星星盼月亮把‘8号文’给盼下来了。本来去年4月份债市已经涨不动了，5月份又涨了最后一轮。我当时觉得考题不难，债市行情妥了！”
赵轩口中的“8号文”，就是银监会在去年一季度末下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。文件中要求2013年年底商业银行理财资金投资非标准化债权资产（以下简称“非标资产”）的余额，在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。“8号文”在金融界掀起不小的风浪，被包括赵轩在内的绝大多数债基经理们解读为对债市的重大利好：“其实大家都知道‘影子银行’是个非常危险的事情。银行这几年‘非标资产’越涨越猛，挤占了本来用于配置标准化债券的资金。现在监管机构终于要来规范‘非标’了，当时觉得部分资金肯定要回流债市。”
然而令赵轩意想不到的是，上有***策下有对策。后来的形势证明，银行迫于泥菩萨过江自身难保的压力，令“8号文”形同虚设。银行系债基经理杜励恆非常理解自己大股东的苦衷：“商业银行一方面被迫将部分表外理财业务转回表内，另一方面又必须继续通过，甚至进一步扩大表内的同业业务和其他科目项下的非标投资。这两个因素都对去年的债券市场造成巨大压力。我们被‘狼来了’忽悠得疲惫不堪，对于后面即将出台的‘9号文’也不抱太大希望了。”
接受忽悠之后，2013年6月份，真正的债市调整正式拉开大幕。在利率市场化的大背景下，央行货币***策从5月底开始收紧，从债券到回购，整个利率体系的中枢经历了大幅度的抬升。赵轩透露自己管理的债基收益率就在这波大调整中一下子被吃没了：“真没想到‘央妈’这么狠，一点水都不放。不到一个月，中标可转债指数就跌了超过8%，我的可转债基金因为重仓可转债，亏损幅度超过12%。这一轮钱荒，能躲过去的大多是纯债基金。”
与股票市场不同的是，债基游戏中老马识途的能力特别重要。在赵轩口里“相当于股市从6000点跌到3000点”的去年6月到8月，李海鹏团队管理的南方基金的几个债基排名反而越来越靠前。经历过债市数个风浪轮回的他已经看出，市场经历了差不多两年的牛市之后，已经相当危险：“当时我们这些有经验的人已经觉得债券泡沫很高了，就把仓位降了下来，四五月份已经开始撤出债市，所以这一轮跌惨的是新手，我们没受到伤害。”
但市场的诡谲残忍永远出人意料。去年10月中下旬之后，利率水平又出现了第二轮幅度猛烈的拉升，创下的新高放在过去10年都显得非常突兀。这轮拉升直接导致了去年第二轮债市调整，让李海鹏也错愕不已：“因为第一轮调整相当于股市已经跌到3000点，特别是十年期国债（收益率）突破4点（即4%）是个标志。十年期国债过去的历史均值是3.5，调到4.1、4.2的时候，大量的人杀了进去。结果第二轮的调整直接从4.2一下子调整到了4.8！相当于股市调整到3000点觉得差不多了，我们冲了进去，没想到直接到了1600点。今年债市极为罕见的第二次大调整，不管新手还是老手都全***覆没。”
“打新”成债基救星？
正当整个债券基金行业笼罩在一片愁云惨雾之中的时候，去年11月底证监会突然出台的一项新规，让赵轩欣喜若狂，就像找到了救命的稻草。这则名为《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的新规，被市场视为IPO即将重启的信号。一般市场意见认为，IPO重启或许利好股市和股基，却和债券市场似乎关系不大。然而赵轩觉得，这是拯救惨不忍睹的债券基金的不可多得的机会。说起债基参与“打新”的好处，他的语调顿时变得激昂起来：“现在业内都有共识，这么糟糕的行情，2014年债基只有靠增加打新频度，提高基金组合中的打新配置，才能把收益率拉高。大家可以查查前几年的历史记录，‘打新’提高债基收益率是实实在在的。我记得有个同行的基金就打了一次新股，收益率高达125%！”
由于目前债市血雨腥风，赵轩在债基共同分享“打新盛宴”的美好冀望里找到了不少同道中人，汇添富、华富、银华、华商等债基都在最新的宣传中突出了可以“打新”的功能设计。
赵轩透露，还有不少基金公司未来准备多推二级债基，以便“打新”。“银华基金去年12月下旬刚推出一只债基，直接就告诉客户是用来‘打新’的，最高可持有20%权益资产用于一级市场新股申购是其宣传重点。但是我同事手上管的是一级债基，以前素有‘专职打新基金’的美名，被禁止‘打新’后，现在成了纯债基金，参与不了新股认购让他觉得很烦。不过这样一来，二级债基就成‘香饽饽’了。”赵轩说。
不过，并不是所有债基行家都把“打新”看成雪中送炭的希望。李海鹏对拿债基“打新”很不以为然：“我总觉得，中国那种闭着眼睛随便打新股都能赚到钱的时代已经过去了，未来新股并不一定是个低风险高回报的品种。另外，证监会对新股发行的办法，包括什么样的基金能够参与‘打新’，都会有更进一步的讨论。债券基金应该回归专注投资债券本身，而不是对打新股盲目乐观。明明是个债基，天天打新股，意义在哪里？”
经历了去年市场的“股债双杀”，2014年除了债基“打新”，行业也看不到明显利好的信号。李海鹏开会时告诫自己的团队，今年的策略是“中庸之道、票息为王”。
打新基金篇9
新基金法时代——新格局与新挑战
在刚刚过去的2012年，仍是失望的寒冬，私募证券仍备受煎熬，深陷困局：清盘潮来势更凶、募集艰难信心低迷、私募明星陨落、投资者信心丧失……私募股权行业寒冬来势汹汹，让行业措手不及深陷迷思：融资遇阻募集额狂降、投资僵持项目难找、境外市场低迷、境内IPO趋紧、退出艰难回报下降、LP断供、私募股权暂不纳入监管……
但寒冷的2012年，又是充满希望的初春：量化对冲、债券私募、管理期货等品种星光熠熠，中国对冲基金产品多元化潮起，高收益者辈出异***突起，信托账户重启，新《基金法》破茧而出----房地产基金井喷、天使投资受到市场青睐、并购基金发展迅猛、私募股权涉足二级市场、打造综合性资产管理集团成为潮流----
在私募行业面临困局，新《基金法》破土让资管格局骤然生变的大背景下，深圳市私募基金协会和私募排排网联合主办的第七届私募基金高峰论坛，以“新基金法时代——新格局与新挑战”为主题，齐聚众私募英豪思想智慧，寻求私募行业破局之路，推动行业高速发展。
群英荟萃 打造私募界思想盛宴
本届私募基金高峰论坛将倾力打造最佳私募基金路演，诚邀各大策略最佳私募基金分享高收益秘诀，搭建私募基金和银行、券商、信托等机构的对接桥梁。届时，各种策略顶尖私募将纷纷现身授道，私募掌舵者将和机构、投资者做深入交流，银帆投资的灵巧犀利、民森投资的重剑无锋、倚天阁的不败之谜、国际对冲基金的博大精深——各种精彩将在3月21日各大机构对接路演中上演。
新《基金法》破茧而出，资管行业格局陡然生变，新规为基金行业拓宽了新的发展空间。为更好的推广新《基金法》，让详细的法律法规和细则更加深入私募基金和其他投资机构群体，本论坛特意邀请中国证券投资基金业协会相关领导人，于22日下午，对私募机构、银行、信托、券商、期货公司等相关部门负责人进行培训，实现监管层和投资机构的切实对接。
23日，国内规模最大规格最高的私募基金高峰论坛主论坛中将颁发私募排排网评选出的各大年度奖项，并对系列议题：新《基金法》下私募基金新格局、私募基金寒冬中将如何突围、房地产基金与并购基金的机会与挑战、中国私募证券基金的产品创新模式、中国宏观经济分析、经济转型之惑中如何寻找投资新方向等进行讨论。私募行业精英将通过讨论激辩，分享其精彩的思想智慧，为行业发展出谋划策，为投资者指点未来的投资方向，让智慧在碰撞中显出更加璀璨的火花。
私募基金破局之旅
打新基金篇10
关键词：金融高地；经济发展
中***分类号：F830.31 文献标识码:B 文章编号：1674-0017-2012(6)-0004-05
2012年是“十二五”时期承上启下的重要一年，也是陕西经济实现转型发展的关键之年。一季度，在全国经济增速趋缓的大环境下，陕西经济总体延续了上年快速发展的良好势头，但也存在着个别指标下滑、经济增长动力略显不足的情况。金融作为现代经济的核心，应在促进各类资源要素融合、挖掘经济增长潜能、支持经济平稳健康发展中发挥更加重要的作用。特别是对于陕西来说，应明确打造金融高地的目标，通过夯实金融产业基础，促进资源优势转化为经济强势，推动实现经济的平稳健康发展。
一、金融是现代经济的核心，打造金融高地是陕西经济快速发展的必然要求
（一）金融是现代经济的核心，资金是经济增长的第一推动力
***同志指出，金融很重要，是现代经济的核心。金融搞活了，一着棋活，全盘皆活。金融的核心作用体现在：（1）金融在资源配置中发挥着核心作用。金融通过促进储蓄向投资转化，引导资金流向效益高、具有发展潜力的产业和地区，促进国家产业和地区发展战略的实现。（2）金融是调节宏观经济的重要杠杆。货币***策作为重要的宏观调控工具，通过利率、汇率、信贷***策及公开市场操作来调节社会总需求,实现国民经济内外部均衡。（3）金融安全是国家经济安全的核心。在开放经济中，惟有实现金融安全，才能保证经济安全。（4）金融业是经营货币资金的部门，资金作为重要的生产要素，贯穿着生产过程的始终，使社会生产和再生产得以实现，是经济增长的第一推动力。
（二）金融发展的根基是实体经济，金融业必须支持实体经济发展，促进各类要素有效融合
经济决定金融，金融反作用于经济。实体经济直接创造物质财富，是社会生产力的集中体现。因此，金融发展的根基是实体经济，离开了实体经济，金融就会成为无源之水、无本之木。金融部门必须始终坚持金融服务实体经济的本质要求，充分发挥金融优化资源配置的作用，促进各类资源要素有效融合，发挥资源的最佳效能。通过金融的辐射和带动作用，引导各类资金流向农业、工业、科学技术、交通运输、批发零售、教育、卫生等实体经济部门，促进经济结构调整，支持产业结构优化升级，实现经济的平稳健康发展。
（三）陕西具有丰富的资源优势，打造金融高地是促进陕西资源优势转化为经济优势的重要途径
陕西资源存量丰富，具有显著的能源优势、制造业优势、科教优势、人才优势、自然与人文资源优势以及区位优势。近年来，随着西部大开发战略的深入实施，陕西通过壮大优势特色产业、培育旅游文化等服务业、加大科技创新、促进区域协调发展等措施，资源优势得到了一定程度的发挥。但与发达地区相比，陕西的经济总量在全国的排名与资源存量的排名还不相符，资源优势向经济优势的转化仍有较大的空间；金融业发展步伐仍显滞后，金融优化资源配置的功能尚未充分体现。因此，在当前经济发展存在诸多瓶颈问题的情况下，惟有夯实金融产业，打造金融高地，通过金融资本与资源要素的有效融合，促进资源优势转化为经济强势，才是实现陕西经济平稳健康发展的关键所在。
二、明确金融高地目标：打造资金高地、产业高地、创新高地、功能高地、人才高地、***策高地
（一）金融高地概念的界定
金融高地是指在某一地区各类金融资源高度聚集、金融组织体系健全完善、金融市场功能发达、金融交易活跃高效、各类金融人才汇集、金融生态环境良好，金融产业优势明显，对经济增长的贡献度高，对经济发展的辐射和带动能力强，金融成为经济发展的支柱产业。
（二）陕西金融产业呈现出良性发展格局
一是金融资产总量持续增长。2011年末，陕西银行业金融机构（含外资）资产总额24976.22亿元，增长20.45%；证券业资产总额137.3亿元；保险业资产总额748.4亿元，增长21.1%。2011年陕西金融业增加值422.69亿元，增长9.86%。
二是融资规模不断扩大。2011年末，陕西省金融机构（含外资）人民币各项贷款余额11865.3亿元，增长18.3%；国内债券筹资额为352.3亿元，增长28.86%，债券融资占比达15.6%，为历年最高；利用股票市场融资8.7亿元，国内上市公司数量达到38家，上市公司数量居西部省份第二。
三是金融组织体系更加健全。2011年末，陕西银行业金融机构共143家，其中法人银行业金融机构116家；总部设在陕西的证券公司3家，期货公司3家；总部设在陕西的保险公司2家，省级分公司44家。
四是金融机构改革深入推进。全省大型银行内控合规体系逐步完善，精细化管理水平不断提升，多元化业务发展格局逐步形成。农村合作金融机构产权改革积极推进，2011年分别有2家和1家农村信用社改制为农村合作银行和农村商业银行；新增运营小额贷款公司103家，注册资本总额增加78亿元，贷款增长1.8倍。
五是金融对外开放程度不断扩大。2011年末，陕西外资银行机构数增至10家，资产规模达109亿元。跨境贸易人民币结算业务规模不断扩大。2011年8月陕西省成为跨境贸易人民币结算地区后，业务起步平稳，全年跨境人民币结算业务金额26.7亿元，涉及全球7个国家。
六是金融基础设施建设日益完善。现代化支付系统建设步伐加快，2011年末全省支付系统覆盖率达70.0%，同比提升14.0%；清算金额28.37万亿元，同比增长33.7%。征信系统建设取得长足进展，2011年末企业和个人征信系统分别收录陕西省18.32万户企业和1941.68万人的信息，分别增长5.1%和4.6%。
（三）陕西金融对经济增长的贡献度依然较低，与打造金融高地的要求尚有一定差距
一是融资总量较小。2011年末，陕西社会融资规模仅占全国的1.93%，贷款余额仅占全国的2.16%，分别低于经济总量占全国比重0.7和0.47个百分点；当年债券融资352.3亿元，仅占全国的0.45%；股票融资8.7亿元，为近六年来最低。
二是金融机构聚集度较低。目前，陕西金融体系仍然由银行主导，非银行金融机构发展缓慢，金融中介服务机构较少，尚未形成金融产业聚集发展的局面。2010年末，陕西共有法人银行业金融机构116个、证券营业部88家、保险业分支机构40家；而同处西部的四川则分别有561个、201家和54家；东部的浙江则分别124个、358家和61家。
三是金融创新步伐缓慢。银行业金融机构仍主要经营传统的资产负债业务，新型金融产品发展缓慢，难以满足企业的多元化融资需求。以知识产权质押贷款为例，截至2011年11月，陕西仅有16家中小企业用专利权、注册商标专用权等知识产权融资1.67亿元，而上海截至2011年末已有344家企业获得知识产权质押贷款5.64亿元。
四是金融业对经济增长的贡献度较低。2011年，陕西金融业对经济增长的贡献率为1.67%，为近十年来最低水平，自2006年以来一直低于全国平均水平；而同期北京、上海则分别达到了9.76%和13.3%。2011年陕西金融业增加值占GDP的比重为3.41%，远低于居全国前三的北京12.84%、上海11.67%和重庆7%。
（四）夯实金融产业基础，明确金融高地目标
从陕西目前金融产业发展现状和金融产业对经济增长的贡献度来看，陕西要打造金融高地，应从资金资源、产业集群、创新能力、市场功能、人才培养、***策扶持等六个方面入手，努力打造资金高地、产业高地、创新高地、功能高地、人才高地、***策高地。
一是打造资金高地。打造金融高地，资金要汇集。要积极吸引各方资金汇集陕西，为经济发展提供充足的资金支持。借鉴浙江、江苏、山东等发达省份和全国平均发展水平，努力实现陕西社会融资规模居西部第一；银行贷款规模占全国比重达5%；直接融资规模占全国比重达8%；保险密度和深度达到全国平均水平。
二是打造产业高地。打造金融高地，产业要聚集。要吸引银行、证券、保险、信托、金融租赁等各类金融机构入驻陕西，使陕西金融产业成为实力雄厚、市场活跃、竞争力强、带动力大的支柱产业。实现金融业增加值占GDP比重达6%；对经济增长的贡献度超过全国平均水平。
三是打造创新高地。打造金融高地，创新是动力。在当前的经济金融环境下，有必要加大金融组织创新、产品创新和服务模式创新，突破体制机制上的障碍与瓶颈，提高金融市场发展的深度和广度，提高金融服务效率和水平，形成金融工具创新速度快、金融产品种类丰富、能够满足经济主体多层次需要的金融创新高地。
四是打造功能高地。打造金融高地，功能要完善。科学规划金融产业布局，推动金融功能区建设，促进金融资源优化配置，提高社会生产效率，充分实现金融产业的便利清算与支付、聚集和配置资源、转移和分散风险的三大核心功能。
五是打造人才高地。打造金融高地，人才是关键。健全金融人才培养机制，创新人才引进机制，基本形成专业齐全、结构合理、人才充沛的金融智力支持体系，使陕西逐步形成国内外金融人才的聚集地，金融从业人员占全部从业人员的比重始终保持在全国平均水平以上。
六是打造***策高地。打造金融高地，***策是保障。通过落实财税补贴、完善扶持***策、优化金融生态环境，形成***策措施多、扶持力度大、激励作用强、发展环境优、管理体制完善的***策高地。
三、打造金融高地，支持陕西经济平稳健康发展
（一）吸引各方资金聚集，打造资金高地，增强融资保障能力
一是充分利用银行资金。当前稳健货币***策背景下，努力向各大商业银行总行“争”取更多银行信贷规模，探索跨区域贷款的信贷方式，从全国有限的资金盘子中吸引更多资金流入陕西。二是扩大直接融资比重。支持更多企业上市IPO和再融资。鼓励企业发债融资，建立企业债务融资培育机制，提升企业信用等级。支持符合条件的地方法人金融机构发行次级债券、混合资本债券、普通金融债券。三是争取保险资金在陕投放。积极与人寿、人保、平安等保险总公司在大型项目上开展全面合作，实现产业资本与金融资本的有效结合。鼓励大型企业集团向区域外保险机构参股，增强对保险资金运用的影响力。四是运用好信托资金。创新信托产品，运用集合资金信托、单一资金信托等方式，募集社会闲散资金，投向社会重点产业和项目。五是吸引全国社会保障基金投资。吸引全国社保基金对陕西企业进行股权投资或债券投资，充实企业的资本实力。六是发挥民间资本的积极作用。鼓励和引导民间资本进入能源、基础产业、公共事业、国防科技工业等领域，支持实体经济发展。七是吸引东部沿海资金。积极承接东部产业转移，支持东部地区投资主体参与陕西能源开发和基础设施建设。八是吸引外资来陕。引进重点优质外资项目，争取一定的外债资金投入陕西，支持符合条件的企业到境外上市融资。
（二）发展金融产业集群，打造产业高地，筑造金融支柱产业
一是发展壮大银行业金融机构。支持银行深化改革，优化业务流程，创新经营模式和金融产品，完善金融服务功能；增强地方法人银行的资本实力，提高市场竞争力。二是做优做强证券、期货机构。鼓励证券公司拓展业务领域和盈利渠道，发挥西部证券的上市融资和市场放大功能，支持更多优质证券公司到陕西开设分支机构。引导期货公司稳健发展，培育具有金融期货结算资格的期货公司。三是积极引进保险主体。发展壮大保险法人队伍，吸引保险企业在陕设立区域管理中心、产品研发中心、客户服务中心，发展壮大保险业。四是组建发展其他类型金融机构。推动辖内信托公司、财务公司等机构改革发展，组建和引进金融租赁公司、消费金融公司，稳妥发展小额贷款公司和融资担保公司。加强陕西金融控股集团公司的经营管理，整合地方金融资源，促进金融资产保值增值。五是吸引金融中介服务机构聚集发展。培育和引进会计与审计、法律、资产评估等各类金融中介机构在陕发展，提高其专业水平和服务能力。发展信息技术、支付清算、数据处理等金融后台服务产业，打造金融产业服务园区。
（三）丰富创新金融工具，打造创新高地，支持实体经济发展
积极借鉴近期其他省份金融改革试点方案，迅速出台更有竞争力的***策措施，通过金融创新，打造金融高地。一是开发涉农金融产品。基于订单农业，探索将订单作为有效抵押物，鼓励农业龙头企业对订单农户贷款进行担保。探索发展林权抵押、大型农机具抵押、农产品存货质押、应收账款质押贷款。二是发展债务融资工具。深入推进“双推双增”融资工程，鼓励企业发行企业债券、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等债务融资工具。鼓励银行发行小微企业专项金融债，支持小微企业发展。三是发展产业投资基金。做好关天产业基金的募集和管理工作，运作好西安国家航空产业基金和西安航天新能源产业基金，支持陕西能源产业和航空航天产业发展。四是创新科技金融工具。探索对科技企业发放无抵押贷款，鼓励银行设立科技支行，设立科技金融专项资金，对银行发放的科技贷款予以补助。鼓励开展科技保险业务，创新科技保险产品。五是发展创业投资基金。积极参与国家新兴产业创投计划，做好现代能源、循环经济、新材料等创业投资基金的投资项目；发挥陕西创业投资引导基金的作用，引导社会资金进入创业投资领域。六是积极开发期货产品。发展农产品期货市场，争取在西安建立果品期货交易所，在杨凌设立菜籽油期货交割仓库。设立榆林煤炭期货交易所，完善煤炭定价机制。七是创新保险产品。加快杨凌农业保险创新试验区建设，争取在西安设立保险业创新发展试验区，支持保险业在经营管理、产品服务、资金运用等方面的创新试点。
（四）加快建设金融功能区，打造功能高地，辐射带动整个金融业
一是建设哄苯鹑谏涛袂。吸引金融机构总部、金融后台服务机构、服务外包企业入驻，打造金融机构区域性总部基地、金融后台服务中心和金融服务外包基地。二是把西安高新区建设为科技金融服务示范区。支持金融机构创新符合高新技术企业特点的抵质押担保方式和融资工具，推动高成长型科技企业上市，促进区域科技投融资发展。三是将西安国际港务区建成离岸金融功能区。简化外汇管理***策措施，积极开展离岸金融业务，推进企业开设离岸账户，吸引金融机构设立离岸金融分部。四是建设榆林能源金融功能区。创新能源产业融资方式，推动能源企业通过上市、发债、租赁、信托等多元化方式融资；在规范煤炭现货交易的基础上，探索发展煤炭期货交易。五是建设延安城乡金融统筹试验区。持续加大农村信贷投入，创新涉农金融产品和服务方式；培育发展新型农村金融机构，鼓励民间资本进入农村金融服务领域；加大对县域金融机构支持县域经济发展的考核评估，提高县域金融服务的可获得性。六是建设杨凌农村金融改革试验示范区。支持杨凌建立现代农业发展融资平台，扩大农村产权抵押融资试点，发挥现代农业创投基金的作用，探索农村金融发展新模式。
（五）引进与培养金融人才，打造人才高地，凝聚金融智力支持
人是生产力中最活跃、最积极的因素，高素质的金融人才是金融业发展的前提和关键。一是建设西部金融研究院。组织国内外金融专家为省内重大金融改革与发展决策提供研究支撑，实施金融人才培训计划，打造高素质金融从业人员队伍。二是积极引进高端金融人才。设立引进金融人才专项资金，对高端金融人才的住房、医疗、子女入学等费用予以补贴，吸引聚集金融人才发展创业。三是建立东西部金融人才交流机制。开展东西部金融人才的交流任职，拓展金融知识、创新金融业务，增强金融智力支持。四是鼓励开展金融研究。充分发挥陕西高校云集、专家聚集的优势，鼓励高校和金融机构开展金融理论与实务研究，培养和造就一批金融研究人员，为陕西金融改革与发展献计献策。
（六）优化完善***策环境，打造***策高地，支持金融高地建设
一是进一步完善扶持金融产业发展的财税***策。加强陕西金融发展专项资金的使用和管理，拓宽专项资金奖励范围，加大奖励力度。加大对农村金融和民生金融的***府资金投入，引导和撬动金融机构信贷资金投入。二是强化对各类金融机构的协调服务。地方***府要积极主动地为驻陕金融机构解决好用地、住房等实际困难，为金融业发展营造良好的外部环境。三是加大对地方金融机构的扶持。鼓励各地市、县域出台金融扶持***策，帮助地方法人金融机构化解历史包袱，增强资本实力，提升服务地方经济发展的能力。四是完善地方金融管理体制。明确地方***府对小额贷款公司和担保公司等机构的管理职责，强化地方***府的风险处置责任，维护地方金融安全与稳定，支持地方金融业健康发展。
参考文献
[1].对金融改革发展的八方面部署[EB/OL].新华网，2012-1-8。
[2]***.金融业要注重支持实体经济[N].金融时报，2011-12-21（1）。
[3]郭新明.找准***策调控与区域经济发展的均衡点[J].中国金融,2011,(6):38-40。
[4]卢家昌.地区金融发展对区域经济增长的作用研究[J].金融发展研究,2012,（2）：16-20。
[5]杨龙,胡晓珍.金融发展规模、效率改善与经济增长[J].经济科学,2011,(1):38-48。
Constructing Financial Highland
to Boost Steady and Healthy Economic Development in Shaanxi Province
Guo Xinming
(The PBC Xi'an Branch, Xi'an Shaanxi, 710075)