学文网一、金融抑制的概述
所谓金融抑制，其实是金融抑制和经济落后两者之间的一种恶性循环，指***府部门过度干预整个金融活动及体系，抑制了整体金融体系的发展，随之金融体系滞后发展又进一步阻碍了经济发展进程。***府对金融活动及金融体系的过度干预措施包括利率、汇率、准备金等金融***策、金融工具。
在金融抑制情况下，对于生产性企业等高风险行业来说，得到银行信贷的可能性较低。银行的存款实际收益比较低，进一步导致储蓄水平低下，银行无法根据风险程度决定利率的变动，较低的贷款利率只能够吸引那些风险低、收益也低的项目，而那些高风险的项目无法得到贷款或者只能借助于信贷配给，银行为了最大程度的降低风险那么就会选择安全的项目，就这样非正式的信贷市场登上历史舞台。
二、金融抑制的原因
***府对***策和制度的选择决定了金融变量与金融制度对经济的发展起到促进还是阻碍经济的作用。选择了错误的金融***策和金融制度的现象在发展中国家尤为普遍，所谓的金融抑制，主要表现为***府部门对金融活动的强制性干预，人为压低利率和汇率，导致金融体系与实体经济两者皆停滞的现象。
一旦金融机构强制存款和贷款利率上限，利率不能准确及时地反映发展中国家市场的供给和需求。由于大多数发展中国家，通胀高，强制性上限只能是名义利率，实际利率通常小于零。在实际利率小于零的条件下，个人可支配的资金不愿意用于储蓄；增加贷款需求，资金需求将大于资金供给，金融机构不得不“配给”方式信贷和金融投机。在这种情况下，特权和***的国有企业和有特殊关系的民营金融机构能得到贷款，为腐败提供了温床。大量的民营企业只能依靠传统的非组织市场和高利贷。发展中国家的金融机构都坐落在城市，在贷款需求方面不占优势的农民和小企业难以满足。
外汇市场的调控，高估货币***汇率，外国货币被低估，这是金融抑制的另一个重要原因，导致外汇发展中国家的严重不足，这些国家由于货币被高估，商品出口受阻，而其他国家也出现资本流入困难。只有特权的机构和部门，以设定的***汇率获取外汇，那么外汇黑市将大量涌现。保持***授权的进口商可以利用商品出口受阻赚取超额利润。
三、金融抑制的形式
金融抑制主要表现在以下几个方面抑制经济增长的现象：
1、名义利率限制。大多数发展中国家都是控制贷款及存款名义利率的，***府施加的最常见的形式是规定比例上限。对于名义利率，实际存款利率不确定，社会金融中介机构的实际债权已经受到抑制。间接融资限制储蓄用于投资的能力。负利率、低利率贷款的存在，只能靠信贷额度以消除对机构贷款的过高要求。
2、干预限制外源融资。***府决定了外源融资对象，实现对外源融资进行控制。***府往来账户上的普通赤字，也常常预先占用存款银行放款资源。
3、特别的信贷机构。央行通过一些特殊的信贷机构，廉价信贷资源导入到不同的特殊金融机构中，银行金融机构又以非均衡的低利率将资金用于促进出口、小农户和***府要补贴工业项目。在这里，银行就承担了一些***府的职能，央行信贷可以直接流向***。
四、金融抑制的消极作用
1、降低资本市场的效率。加剧“金融抑制”的措施将降低已经被限制的以资本市场为导向的银行的效率。假如商品与服务的总需求量减少，那么与之相对的价格也会降低或是停滞。价格无法如实反映出供给与需求的关系，价格无法刺激供给增多，忽略了需求的作用。
2、限制银行系统适应的经济增长。有人认为银行系统应扩大，高效的银行体系将是个人储蓄引导进高收益的领域进行投资。但是，在金融抑制限制扩大银行体系，无法实现预想中的最优货币化点，实际过程中所存在的各项边际成本往往大于了投资收益，而银行也存在着自身固有的缺点，不能将个人储蓄引入到高收益的领域当中。
3、加剧了经济的分化。汇率的抑制是另一种重要的金融现象，本国的货币价值被高估。在产品出口上缺乏较强的国际竞争力，进而限制了出口的发展。通过低价从农民手中购得农产品，而后为支持和鼓励出口对出口企业进行大量补贴，或是为发展制造业角度来强制获取农村地区存款，并且没有附加的补偿措施。在另一个方面，内部融资更是导致了收入分配格局――富人更富，穷人更穷。市场经济的公平原则，严重损害。
4、融资形式是有限。个体的内部积累有限，外部融资变成稀缺的资源，确保外部融资等同于争取发展权。然而，外部融资在金融抑制情况下，只有一些大型企业有外部融资权力。外部融资的限制，阻止大量企业不断提高生产技术的投资。
五、金融抑制的对策思路
金融抑制将会在很大程度上阻碍经济的健康发展，而经济发展的下滑也将影响到金融体系发展与改革。加快市场化是促进金融业与国内经济发展状况相适应的不二选择。
1.加快市场化利率的步伐。利率的市场化划分为几个层次：首先，利率对农村信用社的存款和贷款的全面开放，农村信用社可根据自己的信贷利率与客户协商。其次，扩大城市商业银行浮动区间。以往城市商业银行的主要贷款对象为效益较差、资金匮乏的中小企业。城市商业银行的信贷资金配置给更高效的中小企业，减少为效益差的企业贷款。再次，扩大其他商业银行的贷款利率浮动区间，提高了贷款过程中的灵活性。
2.提高金融监管部门的监管水平。我国金融市场开放较慢，金融监管部门的监管水平不能适应市场开放步伐是重要原因之一。以国际收支中的资本项目为例，在监管资本流动方面缺乏完善的监管机制，监管方法较为落后，而且缺乏足够的预见性，所以，金融监管部门应借鉴发达国家的相关经验，尽快制定和完善监管机制，为全面实现金融业市场化做足准备。
3.减少商业性金融机构的***策性业务负担。目前部分商业性金融机构仍然承担着大量的***策性业务。以中国农业银行为列，其目前仍要负担扶贫贷款，而且份额不少。另外，***府还将其对不同企业偏好的意志通过金融部门体现。平常难免要求商业银行加大对国有企业的贷款等。使商业性金融机构真正按商业化原则经营，深化金融业的市场化改革，必须彻底分离商业性金融机构的***策性业务。（作者单位：青岛农业大学）
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