学文网7月15日，国家统计局公布的6月份以及上半年经济数据显示，上半年中国国内生产总值(GDP)同比增长11.1％，居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.6％。
其中，二季度中国GDP同比增长10.3％，虽较一季度11.9％的GDP增幅有所放缓，但依然与2000-2009年中国二季度GDP的平均增幅基本持平，意味着中国经济“探底”风险的降低；结合统计局前5个月公布的CPI数据，1－6月中国CPI依次上涨1.5％、2.7％、2.4％、2.8％、3.1％和2.9％，反映了上半年实体经济所处的温和通胀格局，释放出通胀风险依然可控的信号。
种种迹象表明，中国经济软着陆倾向已初现端倪。
经济增速适度放缓
7月16日，***接受记者采访时表示，中国经济总体来看是向宏观调控的预期方向发展，第二季度增长速度比第一季度有所回落，除了基数的因素，还有主动调控的原因。
从基数效应来看，2009年二季度GDP较一季度上涨1.8个百分点，基数有所提高，因此，今年二季度GDP同比增幅相比一季度有所回落。
就主动调控而言，上半年，中央***府启动了新一轮房地产调控，并且积极规范地方融资平台，此外，为完成“十一五”节能减排任务，中央***府还采取了控制高耗能行业新上项目、加大淘汰落后产能、实行差别电价和调整或取消部分高耗能产品出口退税率等一系列措施。
受基数效应和调控措施影响，作为衡量中国经济增速关键指标的工业增速正在放缓。统计数据显示，6月中国工业增速显著回落，规模以上工业增加值同比增长13.7％，增幅较5月回落2名个百分点。据国家统计局计算，基数效应的影响占到了6月工业增速回落的三分之二左右。
需要特别强调的是，工业和信息化部新闻发言人朱宏任7月20日表示，受2009年工业增速“前低后高”走势影响，今年下半年中国工业增速将有一定程度回落，但全年增速仍可超过年初提出的11％预期目标。参照中国经济以往的表现，GDP增长要想“保八”，工业增速需要维持在11％左右。看来，中国经济今年同样“保八”无忧，软着陆可期。
除工业增速外，投资、消费以及外需对经济增速的影响同样值得关注。
统计数据显示，上半年，投资、消费以及外需对GDP增长的贡献率分别为59.1％、35.1％、5.8％。
受一系列调控措施影响，上半年全社会固定资产投资同比增长25％，6月增长24.86％，增速放缓。考虑到调控措施在下半年的延续尤其是房地产调控对投资的滞后影响(通常滞后两个季度)，下半年投资增速或将进一步放缓。
然而，这种放缓是建立在2009年全年投资超常规增速的基础上，正是投资增速回归历史正常水平的应有表现。况且，依赖于***7月初公布的西部大开发新开工项目计划(总投资6822亿元)，下半年投资增速仍有望保持不低于20％的正常水平，从而维持住经济增速的适度放缓势头。
上半年社会消费零售总额同比增长18.2％，6月亦增长18.2，连续三个月小幅下滑。考虑到现行的刺激消费***策以及庞大的农村消费潜力，下半年消费急剧下滑的可能性微乎其微。只不过，按照消费近年来所呈现的“温吞水”格局，寄望其对GDP增长作出“超水平”的贡献恐怕并不现实。
在对外贸易领域，上半年出口同比增长35.2％，进口同比增长52.7％，进出口总额同比增长43.1％，外需对经济增长的推动作用有所恢复(2009年上半年外需对经济增长的贡献率为负值)。
但全球贸易保护主义的日益抬头、欧元区债务危机对中国出口的持续压制、人民币二次汇改短期内引发的本币升值压力，均预示着下半年疲软的外需很难对经济增长起到提速作用，甚至有可能迫使经济增速进一步放缓。令人欣慰的是，从上半年投资、消费以及外需对GDP增长的贡献率来看，即便下半年外需极端萎缩，也将很难动摇经济增速适度放缓的大局。
通胀风险依然可控
上半年中国经济所处的温和通胀格局，有望在下半年延续。
国家***网站7月16日的《上半年价格形势分析和下半年走势预测》着重指出，下半年中国宏观经济有望保持平稳运行，社会总供求将逐渐趋于均衡，实现CPI总水平涨幅3％左右是有基础的。
综合各种因素来看，下半年通胀风险依然可控的宏观“基础”主要包括：
产能过剩压力削弱物价上行空间。受前述诸多调控措施的影响，随着中国经济增速的放缓，下半年国内产出缺口将进一步加大，产能过剩压力挥之不去，物价上行空间有限。
货币超发受限拦截物价上行来源。“通胀是一种货币现象”，通胀的根源在于货币的超发。今年以来，中国央行吸取了去年货币超常规增发的教训，不仅加强了对信贷投放力度和节奏的掌控，还三次上调存款准备金率积极回收流动性；受中央***府清理地方融资平台的影响，下半年货币超发的风险进一步降低；银监会7月初全面暂停银信合作，封堵了银行信贷资金移出资产负债表的主要管道，银行变相超发货币的行为已经大大受制。
“输入型”通胀压力进一步趋缓。迄今为止，欧元区债务危机仍未见底，欧元贬值压力挥之不去，与之相对应，美元中短期逆市升值势头正盛，以美元计价的国际大宗商品价格下行压力明显，受此影响，下半年中国面临的“输入型”通胀压力必将趋缓；如前文所述，基于贸易保护主义、欧元区债务危机以及人民币二次汇改等因素，今年上半年有所恢复的外需将在下半年陷入疲软的困境，而疲软的外需将导致中国的贸易顺差持续窄缩，受此影响，下半年中国央行对冲流动性的压力相应减轻，“输入型”通胀压力有望进一步趋缓。
宏观调控“弹药”犹存
经济增速适度放缓，通胀风险又相对可控，经济软着陆自然可期。
为确保经济平稳较快发展，决策层拥有相对充足的宏调“弹药”，具备实现经济软着陆的***策条件。决策层已经多次强调，保持宏观***策的稳定性、连续性，根据新情况、新问题，增强***策的针对性、灵活性和预见性，把握好宏观调控的力度、节奏和重点。
就货币***策而言，面对下半年经济增逮继续放缓以及通胀风险相对可控的综合局面，央行对信贷投放力度和节奏的控制相比上半年将更加趋于灵活；为改善目前居民存款实际负利率的状况并抵御通胀风险，央行有可能在下半年重抬价格型货币工具，单次小幅上调人民币存贷款基准利率27个基点；在人民币二次汇改的基础上，下半年汇率***策仍将侧重于减少对美元的依赖、扩大人民币当日波幅，与此同时，视出口形势的变化，央行对人民币升值的管理力度也将有所不同。
与货币***策相比，下半年财******策的“弹药”储备更为充足。
一方面，随着今年以来一系列财***增收措施的施行，下半年财***收入增速有望继续保持稳定，财******策发力的物质根基牢固。6月1日开始，石油、天然气资源税改在***正式实施；7月初，中央将煤炭、石油、天然气资源税改推广至西部12个省区，这些地区的财***收入有增无减；7月15日开始，***府取消部分商品的出口退税，中央财***收入受益尤为明显。
另一方面，上半年中央和地方财***支出共计完成了财***预算的40％，因此，下半年财******策发力的预算基础更为雄厚。
凭借宽松的财***收入和预算空间，下半年财******策可从容应对经济减速的问题，为经济软着陆保驾护航。
前述***7月初公布的西部大开发新开工项目计划正是财******策及时发力的明证；今年***代为发行的2000亿元地方债将在一定程度上填补投资增速放缓的缺口，平滑经济增速持续放缓的波动；从“加强经济监测预测预警”的最新要求出发，即便下半年中国经济增速急剧回落，决策层也可在第一时间通过追加财***支出的方式来引导经济增速重回正轨(追加的财***支出往往投向保障性住房、灾后重建、医疗教育等特定领域)。
或许，正如世界银行首席经济学家林毅夫所言，在中国这样的发展中国家里，基础建设、教育、卫生等领域仍是经济发展的瓶颈，如果投资集中于这些“瓶颈”领域，就会明显改善和帮助经济重新快速增长。