学文网【摘要】本文介绍了投资战略理论性知识。理论结合实际，通过对三一重工2006～2010年5年财务数据的研究，具体分析了三一重工的投资战略。投资战略和企业的其他战略要相互吻合，相互匹配，这样企业才能持续发展。说明正确的投资战略对企业产生积极的作用。
【关键词】投资战略；投资规模；投资结构
一、理论背景
在制定投资战略之前，对企业的外部宏观环境进行分析，找出影响企业经营行为、财务状况、融资成本、所在行业发展前景变化的因素。这样才能制定出切实可行的投资战略。
二、投资战略分析
在上述投资战略理论的指导下，和对三一重工2006～2010年5年财务数据的研究，作了关于三一重工投资战略的实证分析。三一重工股份有限公司由三一集团投资创建于1994年，总部坐落于长沙经济技术开发区。三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，是中国知名的工程机械制造商。三一重工产品包括混凝土机械、挖掘机、汽车起重机、履带起重机、桩工机械、筑路机械等。
1．投资规模
表1各项资产5年数据单位：元
（数据来源年报）
可以发现2006～2010年，固定资产的投资规模呈现出稳定增长，这两个科目反映了公司的投资现金流的去向，代表了公司一定的战略方向。也能反映出三一重工不断扩大投资，增加产能。主要原因为应对公司业务规模的快速增长，扩大生产能力，公司加大了对基建和技术改造的投入。这表明三一重工处于成长阶段，在急速扩张中。
2．投资结构
表2资产构成比例
（数据来源年报）
从资产构成比例的表中，可以固定资产和在建工程占据的比例较大，而且这两项总体趋势是逐年递增。说明三一重工正处于高速发展阶段，需要大量扩大固定资产规模，预期将来能带来稳定的现金流回报。同时发现无形资产的比重也越来越大，说明三一重工在无形资产上的投资也逐渐增多。在工程机械行业，必须增加对研发的投入，掌握高精尖机械的技术，进行批量生产。这样才能提高市场占有率，增加营业收入，获取更多的利润。
3．投资效率
表32006～2010年投资效率指标 单位：元
（数据来源年报）
2006～2010年数据显示，三一重工在国内外的投资整体都有所回报，使营业收入大幅增长。尤其是国内营业收入增长速度很快，投资效果显著。同时可以发现在国外的投资处于初期，大量的成本投入还没有完全显现出效益。能否带来高的回报，还取决于三一重工日后能否打***际市场，扩大自身的销售规模。可以看出2006～2007年期间，三一重工发展很快，利润率迅速提升。由于2008年金融危机的影响，总资产收益率和净利润率都有所下降，2009年逐渐恢复。注意到2010年总资产收益率增速很快，同时净利润率增速也很快。所以，扩大投资，增加了总资产，同时也带来了较高收益回报。说明了投资效率较高。
三、投资战略总体评价
通过以上分析，得知三一重工在国内的投资不断增加的同时，加快了对外投资的脚步。投资主要集中在固定资产、在建工程和无形资产这几项上。总资产规模不断扩大，尤其是2010年增速极快，总资产从2009年158亿增长到2010年的313亿之多。投资效率较高，带来了国内外收入持续增长。值得注意的是，2006～2009年的投资情况较为稳定，2010年的投资方面的数据均显示投资迅速增长，整体投资战略比较激进。快速扩张投资要谨慎，防止资金链条出现断裂。每股经营活动现金流三一重工只有0.1元，这与三一重工应收账款的增长及周转密切相关，足以说明：三一重工赚钱，但没有钱，原因在于两个方面：资金用于扩大再生产及提高市场占有率。处于扩展期的三一重工仍然面临着较大的经营压力，对现金需求量仍然很大。三一重工如果不能敏锐地抓住机会在已进入的市场上迅速扩大市场份额，就丧失了成长的良机。但快速成长的企业容易进入多头投资的陷阱，忽视对自身核心竞争能力的培养，忽略了企业可持续发展的目标，从而导致企业失败，三一重工应该时刻关注这一点。
四、总结
在高速成长的企业，必须在总体市场开发和市场占有率两方面同时投入大量资金，采取扩张型投资战略，在投资、融资等方面都采取相对应的策略。在投资方面，要多方位涉及新领域，注重对自身核心竞争能力的培养，防止盲目扩张，应通过一体化经营来实施企业战略，在现有业务的基础上进行横向扩展或纵向的扩展，从而实现同一产品链上的延长。制定正确的投资战略，并且与企业其他的战略要相互吻合，相互匹配，这样企业才能持续发展。高速成长过程中，投资战略哪一个环节出了问题，都会影响企业的未来。
参考文献
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