学文网bt项目篇1
【关键词】BT模式；回购
BT是Build（建设）和Transfer（移交）的缩写形式，即“建设—移交”。实行BT模式的投资项目，一般由***府授权确定项目业主，由项目业主通过招标方式选择投资承包商，承包商负责建设资金的筹集和项目的建设，在项目完工验收合格后移交给项目业主，由项目业主按合同约定支付回购价款。
1 BT项目回购问题
由于BT模式缺乏明确的界定、没有统一及配套的法律规范、欠缺规范合同的指引，导致以下问题：
（1）结算存在大量争议。由于BT项目需要进行项目回购，因此回购定价的确定是决定项目能否顺利回购的关键。在实际操作中，我国BT项目没有统一的合同范本，双方的权利义务界定模糊，造成合同价款调整方面的规定模糊，致使项目建设过程中由于变更、索赔，价格调整引起的回购价款的变化无法明确，使BT合同双方在结算时产生争议。
（2）产生权力寻租的行为。由于BT项目是***府与企业合作的项目，***府行为不可避免地存在着特权，***府官员可能会利用所掌握的权力谋取个人利益。通过寻租行为，企业获得低于正常价格的BT项目建设权力，而***府官员私下获得了各种贿赂，由这种权钱交易而带来灰色收入。
（3）参与方利益难以协调。BT项目涉及到BT主办方（***府或其代言人）、BT承办方、施工单位、设计单位、分包单位、设备供应商、材料供应商、***府的监督部门等单位，具有人为障碍多和操作难度大的特点，很多参与方都可能出于个体利益考虑而损害整个BT项目的运行。如BT主办人在保证工期和质量的前提下希望付给BT承办人的回购价款尽可能低；而BT承办人会在期望自身经济利益最大化的基础上，采取相应有损BT主办人的策略，造成项目运作中的各种冲突。
（4）投资回报率难以确定。投资回报率的确定问题一直是BT主办人和BT承办人争论的重点。BT主办人来讲，尽可能想将投资回报率定的越低越好，但投资回报率太低，又无法吸引投资者；从BT主办人角度来说，期望投资回报率越高越好。
2 BT项目回购价国内研究现状
对于BT项目回购总价款，学者张桂萍、申玲[2]（2006）认为，BT项目的合同价款就是BT项目的回购总价款，等于回购基价与回购期投资收益之和。其中，回购基价=工程建设费用+建设期融资费用。钟炜、王博[3]（2010）认为将BT项目的回购价款定义为：项目建设结束后，经双方结算，项目建设单位为回购项目所应支付的工程价款，也是建设单位所应支付给投资承包商的总价款，其含义等同于通常意义上的工程造价。回购价款是回购期对项目进行回购及计算回购期的融资费用的依据，同时也是投资承包商在项目结束后可以根据回购价款计算在该项目中所能获得的回报额。即回购价款=（建设工程费用+资金成本）×（1+投资回报率或风险系数）+追加合同价款。葛培健、张燎[4]（2009）认为BT模式下，项目的静态投资额实际上就是BT项目的回购基价，它由承包商自筹资金（资本金）、银行贷款、资本金利润和建设期利息四部分组成，即：回购基价（BT项目静态投资总额）=资本金+银行贷款+资本金利润+建设期利息。张丽，沈杰[5]（2005）在把BT运作周期分解为建造期、缓冲期、回购期的基础上，从BT项目回购基价的静态构成的视角将BT项目回购基价定义为“回购期开始阶段双方核定的、业主需支付给承包商的全部费用，包括建设工程费用、建造期融资费用及缓冲期利息费用三部分内容”。其中建设工程费用初步确定发生在项目招标期间，在项目竣工时还应考虑工程变更，最终通过工程决算确定，包括建造期间发生的建筑安装工程费用、设备与工器具购置费用以及其他约定费用，但是一般不包括动拆迁费用、设计费等。建造期融资费用在项目竣工时根据实际投资情况和合同约定而确定，包含BT项目承包商在建造期间为满足项目投入要求不断获取资金和投入资金而付出的财务费用，连同工程决算一起构成竣工决算的基本内容。缓冲期利息费用实质是工程决算总费用在缓冲期的利息。张富强[5]认为目前BT项目回购基价的确定方式有两种：一是按照施工***预算作为BT项目回购基价；二是按照工程概算来确定BT项目回购基价。
3 结论
从国内研究现状可看出，我国BT模式回购价没有统一规范的标准，而回购价是BT合同的核心。目前我国BT项目的回购价格主要由工程费用、财务费用、管理费用、合理回报以及税收五部分组成。针对BT项目的回购问题，需要进行长远的研究，如何统一定价让各参与方都满意，是需要思考的重要角度，而不同项目应根据设计深度、招标工作的组织以及项目所在地的相关规定选择不同的回购价格计算方法。
参考文献：
[1]安鹏，李晶颜.寻租行为探讨[A].重庆邮电学院学报，2004（4）：38-40
[2]张桂萍，申玲.浅析BT项目的投资控制[J].建筑经济，2006（2）：123-125
[3]钟炜，王博.BT项目回购阶段业主方回购价款确定分析[B].建筑经济，2010（9），55-59
[4]葛培健，张燎.基础设施BT项目运作与实务[M].上海：复旦大学出版社，2009.
[5]张丽，沈杰，BT项目的资金成本探析，建筑经济，2005（11）：25-28
[6]张富强，BT特许投资建设模式的几点认识，上海城市发展，2004（6）：47-50
bt项目篇2
关键词：BT项目；实施模式；分析
中***分类号：TU71文献标识码： A 文章编号：
BT模式指的是业主授权BT承包商对项目进行融资建设，建设后再整体移交给业主，业主用建设期间以及工程完成以后所筹集的资金，以偿付企业的融资本金及利息的一种新型的项目管理模式。大部分的BT项目都是***府和大中型国企合作的项目，资金的筹措和使用，是BT项目的关键所在，除了BT公司自身强有力的现金流外，BT公司还应采用多方融资的方式。
1. BT项目简介
BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）的缩写形式，结合起来就是建设移交，是由业主通过公开招标的方式确定建设方，由建设方负责项目资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收合格后由业主回购，并由业主向建设方支付回购价款的一种融资建设方式。BT模式是BOT模式的一种变形，是由后者演变过来的一种投资和融资方式，指一个项目的运作通过项目公司总承包过来，经过融资、建设验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资和一定金额的合理回报的过程。此种模式筹集建设资金已经逐渐成为项目融资的一种新趋势。
2.常见的项目实施模式
2.1 施工二次招标型BT模式
施工二次招标型BT模式中的业主不参与项目管理，投资人也不参与施工建设，成立的项目公司作为建设单位，不成立项目管理机构，项目公司通过招标确定施工单位，由投资人获得投资利润，施工单位获得施工利润。此种模式最大的特点就是项目的主要施工承包商要由项目公司及公开的招、投标程序来确定，并不是由业主在选择项目投资人时确定的。施工二次招标型 BT 模式适用的范围主要是工程技术比较成熟、技术标准比较明确、投资规模较大，并且业主缺少工程建设管理经验或能力的工程项目。采用这种方式的优点是投资人有更大的选择范围，融资渠道被拓展了，降低了投资风险，使投资者具有更多的自、获得更可观的利润。
2.2 直接施工型BT模式
直接施工型BT模式中的业主参与监理单位的委托和管理，由投资者负责施工的任务，同样成立项目公司作为建设单位，不成立项目管理机构，监理工作由业主和项目公司共同委托管理，施工单位不进行招标，由项目公司与投资者施工单位签订合同，投资利润由投资者获得，施工利润由投资者的施工单位获得。此种模式的运作方式与施工二次招标型 BT 模式大致相同，不同之处在于施工的承包商不单独招标、监理则是由项目公司和业主共同委托管理或者干脆直接由业主委托管理，改变了单独由项目公司委托管理的模式。
2.3 施工同体型BT模式
施工同体型BT模式中的业主委托勘察、设计、监理单位，参与项目的管理，投资者负责施工任务，不成立项目公司，由投资者和业主或者投资者单独成立项目管理机构，监理由业主委托管理，施工单位包含在BT合同中，无需单独签订施工合同，投资利润由投资者获得，施工利润由投资者的施工单位获得。此种模式的特点是建设项目的主要施工承包商与投资者亦或是项目管理机构直接同体。
2.4 带资承包型 BT 模式
带资承包型 BT 模式中的业主委托勘察、设计及监理单位负责建设项目的管理工作，投资者负责施工任务，不成立项目公司，也不成立项目管理机构，监理工作由业主委托和管理，施工单位包含在BT合同中，无需单独签订施工合同，此模式中没有投资利润，施工利润由投资者的施工单位获得。这种模式适用于建设工程技术难度较大、不确定因素较多的项目，并且是业主具有较强的工程建设管理能力的项目。
3. BT模式的运作程序及实施
建设项目的确定：***府对项目进行立项，并完成项目的建设书、可行性研究、筹划报批一系列工作；建设项目的前期准备：由***府规定融资的模式、贷款金额及时间、偿还资金的计划书一系列工作；确定建设项目的合同：***府确定投资方，谈判商定双方的权利与义务一系列相关工作；项目的正式建设：参与项目的各方按拟定的BT合同行使自己的权利并按要求履行自己的义务；建设项目的移交：这是最后一个环节，项目竣工验收合格后，在合同期满之后，要移交给***府，***府再按合同拟定的价格按比例分期偿还给投资方相关的费用。
BT模式的应用
4.1 确定BT项目的投资者
***府依法定程序选择只具有承担投资职能的投资机构作为项目的投资者。由投资者设立正规的BT项目公司，并由项目公司作为建设单位对BT项目进行融资、组织建设和管理工作。之后再由投资者选择项目的主要施工承包商。确定投资者之后，项目投资就实现了可控的局面，***府可充分利用投资者的项目建设管理能力，***府在项目建设中的作用是加强监管力度，确保建设工程的顺利进行。
4.2 BT模式的操作流程
***府在选择投资者的过程中应本着公开透明的原则。***府可授权具体的单位带头组织确定BT项目的投资者，全程负责BT项目投资者的招标、框架协议谈判、BT合同签订一系列工作，项目代建管理费按工程直接费的3-5%及融资利率一同确定。
4.3 明确双方的责任和义务
只有明确了双方的责任和义务才能使项目有序的进行，***府和投资者都要按照规定履行好自己的责任与义务，推进BT项目模式的顺畅进行，对违反规定的行为应该进行严肃的处理。
4.4 BT模式的实施***府通过法定程序选择合适的投资者，完成BT合同的签订和谈判，由***府提供人大决议，并出具回购承诺及信用担保，明确还款来源及还款的计划，项目公司主要负责项目融资和工程建设的管理工作，在工程建设期间，***府及有关单位对项目公司履行监督、检查的职责，并对项目实行跟踪审计。项目竣工后经过验收，移交给***府，再由***府分期偿还投资者相关的费用，偿还期限一般控制在工程移交后3～5年。
5. 结语
BT方式作为一种新型的建设管理模式，吸引了***府以外的资金投入工程建设，拓宽了资金的来源渠道，推动了***府财***的顺利运转，对促进当地的经济发展具有积极的意义，而施工单位通过这种融资方式有效的提高了建设的管理效率，推动其向产业链的高端方向发展，对自身的发展大有益处。同时需要完善相关的法律法规，加强***府的信任体系建设，规范建设项目的各个环节，促使BT方式健康有序的发展。
参考文献：
[1]席敏,张婉君.我国基础设施建设中BT模式研究[J].经济纵横,2005,(11):20-22.
bt项目篇3
关键词：BT项目；投资控制；全过程控制
中***分类号：TU723.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）01-00-01
在BT投资建设模式中，投资者同时也是项目总承包商（以下简称承包商），其优势是在解决项目建设投资资金前提下，充分发挥建筑施工企业的专业化技术水平和管理水平，使项目在建设中的工程质量、施工安全、进度、财务管理、成本管理、现金流量及投资合同的履行情况等方面，都紧紧围绕项目投资效益的目标进行有效的总控与协调，实现项目建设的目标，以达到预定的投资效果。
一、项目投资决策与计划控制
BT项目预定的投资规模是建设期投入及业主回购的计划依据，投资控制贯穿于BT项目建设全过程，其最重要的方面：
1.设计阶段 “预算不超概算、结算不超预算”的原则很重要。业主在确定建设规模后，首先对项目的初步设计、扩初设计及施工***设计的概算进行对比控制，在施工***设计完成后才进行投资施工招标，以杜绝“三边”工程。
2.制定招标内容条件要全面严谨，对工程的计价原则、设备定价原则、包干费用的内容原则，以及投资利息与投资收益回报计算原则，都是项目投资控制的重点内容，在签订合同以及建设中严格执行。
3.减少设计变更签证，符合设计规范，技术可行，材料设备合理，建设期业主不随意改变设计内容等是施工阶段减少设计变动的保证。
二、项目资金管理
BT项目资金管理是维持项目建设顺利实施的根本，业主和承包商设定专门机构或人员对投资项目进行跟踪管理，制订有效的投资资金管理办法，设立该项目双方共管投资账户，建立专用资金投资管理台账等，确保投资资金按计划到位且专款专用。
业主通过现行的建设管理制度对投资资金进行严格的控制，设置由项目监理机构和业主两级对项目建设资金专款专用的控制和审查，对每一期承包商申报进度内容进行核查，确认付款与进度相符。
三、项目实施建设阶段的投资控制
1.招标择优。BT项目对投资承包商的选择主要通过公开招投标产生，以确保项目的投资资金、建设工期以及重要进度节点指标、施工安全、项目质量标准等目标实现。
2.施工组织及监控管理。BT项目建设在完成规划制定目标之后，施工阶段的管理成效对项目投资效益的关键。因此要求业主和承包商要按项目规模和特点，组建相适应的管理架构，制定各项管理制度，使项目管理高效平稳运行。第一，监督管理构建。***府建设主管部门对项目建设的依法监督管理，包括强制性规定的落实检查；施工安全检查；原材料、构件的质量抽查；对工程质量、安全、进度、文明施工、资金投入、现场签证、进度款审核等施工环节的监督管理。业主对项目管理则着重体现在综合协调掌握全局上，组织勘察、设计、检验多单位部门协作，满足工程进度需求，及时确定施工中技术难点和新材料新技术应用方案。通过以上三个层面的监督控制，以达到资金投资效益的最大化。第二，施工组织与管理。承包商针对项目特点从工程整体上设计系统的项目实施和管控体系，关键措施包括：编制总体的施工组织设计，组建项目实施管理架构，制定各类合同文件的审批及备案制度，制定行之有效的工程资金管理、成本管理、材料设备采购供应管理、质量安全监控管理、进度调控管理、施工组织实施管理、技术与资料管理等制度，建立完整的管理台账，提高管理水平。主要台账包括：建立月度产值表、成本分析表、对应项目造价预算的资金使用计划表及月度资金使用执行表；施工现场建立项目管理台账包括：安全管理、施工月报、月度支付计量台账，材料收发存月报表台账、周转材料盘点台账、租赁设备报表台账、机械设备盘点明细表台账等。
3.竣工结算。由业主委托第三方完成工程竣工结算审核，结算的重要依据包括：施工合同中工程结算的范围和方式，施工过程中手续齐全的各类签证及核查是否存在重复计算的措施费等。
四、项目投资回收的控制
工程竣工交付使用后进入投资的回购期，业主与投资者签订的合同中明确投资本金、投资利息及投资回报的计算方式，包括回购投资本金的计算、回购周期时点、回购年限、回购比值、建设期和回购期利息计算、建设期和回购期投资回报的计算等，回购款的计算原则遵照合同规定执行，控制的要点如下：
1.投资本金及投资时间的确认：双方依据投资专用账户反映的每期投入资金额和投入时间办理签认手续确认投资时间；二是及时编制工程结算与审核，确认投资者投资本金。
2.投资资金利息计算与回报计算：利息和回报的计算方式应根据合同规定执行。通常按建设期和回购期分别计算。建设期利息分别对应每期投资金额及其被占用的时间按约定的利率计算，回购期利息以投资资金总额及其在建设期的利息之和为基数，以回购期内被占用的时间和金额按约定的利率计算。
3.投资回报的计算按合同约定执行，通常按建设期与回报期分别计算。
五、BT项目投资风险防范措施
BT项目投资风险防范包括投资保证风险、投资回收风险、建设目标实现风险等相应的防范措施：
1.投资保证风险防范。业主在招投标阶段应严格审查投标人投资资金来源及其信用筹资能力、银行授信水平、投标人近三年来的财务状况、投标人营业能力和相似BT项目业绩情况，业主与承包商签订合同中明确，若出现投资款不按时或款额不足所采取的相应措施以及违约处罚条款。
2.投资回收风险防范。投资者应对项目当地的社会经济发展形势进行分析，及时收集***府建设该项目的各项批文，***府对项目建设资金安排的年度财***预算开支决议，项目回购资金的计划、回购资金筹集渠道、时间、金额等相关信息。为了防范回购资金风险，业主还应有其它担保抵押措施，如通过评估价值的开发用地或其它不动产，由***府或相关部门出具用于偿还投资者投资款的履约保证的担保抵押。
3.建设目标实现风险防范。主要在施工阶段的工程质量、施工安全、进度、成本，通过加强管理，强化计划，严格控制，保障项目施工处于可控的良性状态，确保目标实现。其次是努力减少施工过程中的设计变更，要杜绝施工过程对项目设计随意的修改，从而达到防止返工待工影响工期，防止设计变更费用增加影响工程造价。
六、结束语
当前我国采用BT模式进行建设的项目越来越多，但从其发展的历程来看，与其相关规范化管理的法令法规还不够健全，因此需要我们针对每个项目的投资规模与回购期限的特点，在实践中不断去分析和探讨。不断完善管理，加强BT投资控制，发挥BT模式项目投资的更佳效果。
参考文献：
[1]何富海.浅谈BOT、BT项目投资[J].隧道建设，2004（04）.
[2]于志英，胡佳林.BT工程建设方式浅析[J].水利科技与经济，2004（04）.
bt项目篇4
Abstract： With the use and development of BT model in construction projects in China， because of different geographical environment and the construction project itself， there are several management models in total. On the basis of analyzing the concepts and operational methods of these different kinds of BT mode， this paper made in-depth study of the characteristics of these types of BT model， and made discussion on how to choose the BT mode and contract according to the different geographical environment and construction projects.
关键词： BT模式；运行管理模式；合同
Key words： BT mode；operational management mode；contract
中***分类号：F281 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）12-0001-02
0 引言
近年来，随着经济的不断发展，人民生活的水平也在不断提高，社会对建设项目，特别是基础设施和公用事业项目的要求和数量也在不断增加。而大量的项目建设需要大量的资金进行支持，而且基础设施和公用事业项目为公众服务项目，是公众生活的必备条件，其中很大一部分无法进行经营来收回投资，需要在建设阶段由投资单位进行投资建设，建成并验收合格后由建设单位进行回购，以此来实现项目更好的服务于公众的目的。在建设阶段引入资金进行投资建设，建设完成后由建设单位进行回购，这就是BT模式。
BT是英文Build-Transfer的缩写形式，即“建设-移交”。是***府利用非***府资金来进行非经营性基础设施建设项目的一种融资模式。***府作为建设单位通过招投标将建设项目授权给一个投资者或者一个联合体，由投资者负责组建一个项目公司负责BT项目的融资、投资、设计、施工等工作，建设项目验收合格后***府按照合同规定的付款方式、方法进行回购。
目前采用BT模式筹集建设资金成了项目融资的一种新模式[1]。在我国，因地域环境、建设项目本身的特点不同而大概出现了三种BT模式的运行管理模式，分别为施工二次招标型BT模式、直接施工型BT模式、完全型BT模式。这三种模式的运行管理特点和建设项目各参与方的合同关系等都有所不同，BT项目在实际运用中取哪种运行管理模式，如何设计BT项目的运行机制能够决定BT项目的成功与否，需要对这三种运行管理模式及其特点进行进一步探讨。
1 建设项目BT模式的三种运行管理模式及其特点
1.1 施工二次招标型BT模式及其特点
施工二次招标型BT模式是指***府作为建设单位选定仅承担投融资职能的投资人（根据项目情况可以是联合体），由投资人成立具有法人资格的项目公司即BT公司对BT项目进行融资、投资、建设组织和管理，可以理解为行使建设单位的职责。项目公司作为建设项目建设过程中的建设单位，办理工程建设有关审批手续，自行或者通过招投标单位进行公开的招投标程序选择设计单位、施工单位、监理单位和供货单位等，在建设项目建成并通过验收后由***府进行回购[2]，完成整个建设项目的建设和产权的移交。
施工二次招标型BT模式的主要特点为：①主要施工承包商要由BT公司另外再通过公开招标程序确定，而不是由***府作为建设单位直接确定。②对投资人（联合体）没有其他特殊的资质要求，仅对投资人的投融资能力有要求，需要本身具有雄厚的资本或者有比较强的融资能力。③投资人需要成立项目公司及BT公司，并以BT公司作为建设单位来进行融资，***府作为真正的建设单位为BT公司的银行贷款提供担保，一般情况下，为了方便BT公司更好、更快地融资，需要***府提供回购承诺函以及第三者回购担保，以证明BT项目可得到的回报。④在BT项目建设过程中，***府基本不参与工程的直接管理，而是由BT公司履行建设单位职能，全面负责BT项目的合同范围内的建设管理，不直接参与BT项目的施工过程。BT项目设计单位、施工单位、监理单位、供货单位等由BT公司通过二次招标确定。***府作为真正的建设单位，负责在前期确定项目建设的标准，如质量、工期等的要求，确定建设项目的竣工验收标准和建设完成后回购的方式、方法。
1.2 直接施工型BT模式及其特点
直接施工型BT模式又可以分为BT施工承包模式和BT施工总承包模式。这两种直接施工型BT模式的共同之处在于由***府选定除具有较强投融资能力外还具有建设项目施工能力的投资人，由投资人设立具有法人资格，能够行使建设单位职能的BT公司，BT公司除行使建设单位职能外还作为施工单位参与建设项目的建设，监理单位则由***府部门单独或与BT公司共同确定，建设项目完成后由***府按照合同约定回购方法、方式进行回购。区别在于BT施工承包模式是BT公司仅进行建设项目的施工方，专业分包、供货单位等可由真正的建设单位进行确定，而BT施工总承包模式则是指BT公司按照合同约定对建设项目从勘察设计阶段开始，到施工阶段再到建设项目移交前的竣工验收等全过程进行总承包。
直接施工型BT模式的主要特点是：①建设项目的施工直接由投资人承担，不再通过招投标确定施工单位，无须进行二次招标，BT公司成立后，直接按照***府与投资人签订的BT合同的约定作为施工单位进行施工。②因BT公司与施工单位之间是具有利益关系的，为防止投资人通过控制BT公司进而控制由BT公司确定的监理单位，以达到在建设项目施工中获取不正当利益的目的，所以监理单位一般由***府单独或与BT公司共同确定。BT施工承包模式与BT施工总承包模式的主要区别在于具备投融资能力投资人同时具有的是施工资质还是施工总承包资质。
1.3 完全型BT模式及其特点
完全型BT模式是指***府选择确定同时直接承担投融资、建设项目管理和建设项目施工全部职能的项目投资人（联合体），投资人组建BT公司，由BT公司全面负责项目的融投资和建设职能，项目建成后由***府进行回购的形式。
完全型BT模式的主要特点为：①因具有较高的回报，能吸引更多有能力的投资人，能够扩大投资人的选择范围；②由BT公司作为建设单位进行投融资，可最大幅度地降低投资人的建设项目投资风险，有利于BT公司的投融资；③BT项目组织结构较为清晰，建设项目过程中的组织协调、施工管理等均由BT公司承担，***府部门作为真正的建设单位进行建设项目工程管理的难度大大降低；④建设项目的建设风险基本全部转移给了投资人，***府的建设风险大幅降低，与之相对，能够调动投资人的积极性，提高建设项目的综合效益。
2 建设项目BT模式的三种运行管理模式应用分析
首先，建设项目BT模式由于其本身的特点，主要适用于非经营性的基础设施和公用事业项目的建设，其与BOT模式不同，没有投资人的运营（Operation）阶段，所以主要适用于市***工程、河道改造、城市绿化以及安居工程等基础设施和公用事业项目[3]。
建设项目BT模式的三种运行管理模式的特点也决定了其不能够适用于大部分的建设项目，特别是由于BT模式建设项目的风险往往较大，要求需要用BT模式进行项目建设的建设单位（可称为BT模式项目发起人）具有较高的信用和经济实力，一般情况下为***府，因此BT模式并不适用于一般的商业投资项目。三种运行管理模式适用项目对比如表1。
施工二次招标型BT模式在实际应用中是最为普遍的，能够很好地协调建设项目各参建单位的关系，适用于适合进行BT模式的建设项目；直接施工型BT模式中虽然投资人与施工单位具有利益的关系，但监理单位是由真正的建设单位单独或与BT公司共同确定的，从而能够平衡各参建单位的利益关系，同时投资方在获得BT模式合理利润的同时能够获得施工利润，其中BT施工总承包模式适对于建设项目技术复杂、投资较大，且真正的建设单位有一定的建设项目管理经验和能力的建设项目尤其适用[4]；完全型BT模式则适用于建设项目工程技术较为成熟、各项标准要求较为明确、投资较大，且真正的建设单位没有建设项目管理经验和能力的建设项目。
例如无锡市惠山区行***中心工程的BT项目，工程总投资约2亿元，属于工程技术较为成熟、相关标准明确的建设项目，适用完全型BT模式，无锡市惠山区人民***府最终确定由重庆路桥公司与江苏无锡市惠信建设发展有限公司组成的投资联合体负责行***中心工程的建设直至竣工交验阶段的融资及资金的管理、拨付。
3 结语
虽然建设项目BT模式能够解决***府在基础设施和公用事业项目上的资金短缺的问题，但由于我国目前市场经济体制并不完善，最为重要的信用体制并未建立，如果大范围推广BT模式建设项目，将无法保障BT项目的交易安全，而且BT模式建设项目涉及投融资额度均较大，如发生大范围的问题甚至可能影响国家金融秩序的稳定和安全。因此，应当慎重选择BT模式进行项目的建设，在确定使用BT模式下，则需要进一步对建设项目进行研究，选择合适的运行管理模式。
参考文献：
[1]程鸿群，等.BT投资模式下城市公共基础设施项目风险评价[J].武汉理工大学学报（信息与管理工程版），2014（2）.
[2]邓中美.BT项目投资建设――回购合同的风险分析[J].工程管理学报，2012（12）.
bt项目篇5
关键词：建筑施工企业；BT项目；财务风险；管理；控制
中***分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）031-000-01
一、建筑企业BT项目财务风险相关概述
所谓的建筑企业BT项目财务风险指的是***府单位通过招标的方式确定承接方，以公共工程项目为主，***府和企业进行项目合作的模式。建筑企业BT项目财务风险表现在以下两方面：一是项目本身具有不确定性，而且项目工程浩大且复杂，风险往往存在于其中；二是外部市场环境的变化以及不确定，通常带来一定的财务风险。因此，建筑企业如何增强自身应对风险的能力是其必须面对的问题。
二、建筑企业BT项目财务风险分析
（一）项目立项
BT项目发起主体一般是***府，从***府角度来看，***府信誉度高，财务风险相对较小；从企业的角度来看，企业的财务风险较高，一是企业的自身财务承受能力对于项目的实施具有一定的风险，二是项目实施之后所Ю吹氖找娓企业带来一定的风险。这也是企业在承接项目之前必须应对的问题。
（二）决策实行
在项目制定之后，发起人通常需要承接方进行可行性报告分析，以及企业具体的实施方案，具体包括企业的投资方案以及融资方案，除此之外，风险评估也是必不可少的。单从企业来看，企业不仅需要考虑投融资所带来的风险，还需要考虑企业应对风险能力的不确定性带来的风险。总的来说，项目本身就具有不确定性，企业对于项目的认识以及把握度往往决定企业能否顺利应对风险。
（三）施工建设
在施建的过程中，融资渠道以及市场的变动往往是承建方和施工方密切关注的问题，融资上的风险一般包括：资金不足、汇率变化等问题；市场变动带来的风险包括：材料成本上升、人力成本上升、资金变动等问题。财务风险在施工建设的过程中十分突出，因此不管是承建方还是施工方都需要采取措施来积极应对。
（四）移交回购
项目结束之后，项目回购的直接人对于企业完成的项目进行验收回购，在此过程中，项目的发起人的信誉问题显得尤为突出。单单就财务风险来看，资金回购过程中存在较大的风险，就比如回购过程中的资金拖欠、信用以及价格风险等，直接影响企业的财务资金。
三、建筑业BT项目的财务风险管理与控制的对策
（一）建立完善BT项目信息化管理体系，保证项目顺利进行
随着互联网技术的不断创新，信息化已经成为时展的主流，任何一个企业的发展都不能脱离信息化的世界。建筑业BT项目的建设具有周期长、资金消耗量大、综合性强等特点，需要信息技术进行系统的计算以及管理，才能保障BT项目的每一个发展阶段可以按照预先计划执行，因而，建立完善BT项目信息化管理体系势在必行。建立完善BT项目信息化管理体系针对重点就是对于项目在整个运作过程中的资金走向，从而方便建筑企业对于资金的管控。一个完整的BT项目信息化管理体系不是一蹴而就的，需要按照项目类别、项目属性进行细分，对于各个项目进行精准投资。同时由于建筑企业之间缺少信息的沟通，给企业之间带来不必要的成本，在信息化时代，建筑企业只有建立完善BT项目信息化管理体系方能减少由于信息不对称导致的成本问题，实现企业项目的最大收益，提升企业自身的经济实力。
（二）建立BT项目一体化管理控制模式，提升应对风险能力
BT项目一体化简单来说就是以提高企业的效率、降低企业的生产成本为目的通过建构一个专业化的技术平台，利用技术平台的信息集合性为企业的生产、市场、财务等方面提供决策基础的管控模式，因其具有准确性、全面性、有效性等优点使得其在众多建筑企业得以运用推广开来。BT项目一体化管理控制模式一方面可以有效的规避内部存在的风险，另一方面可以提升企业应对内外部风险的能力，这也是建筑企业常用的手段。与建筑业BT项目一体化管理控制模式相协调的是内部财务监督管理模式，强化对于财务部门的监管，不仅可以提升企业资金的利用效率，还可以提升企业应对风险以及控制风险的能力，只有将BT项目一体化管理控制模式和企业的内部财务管理监督模式相结合，方能从根本上上解决企业资金的强有力控制问题。
（三）结合现今经济形势，建立新型BT项目投资分析模式
随着国家全面深化改革的不断推进，特别是结构性改革的推进对于企业的发展方向具有重大的引导作用。自国家将营业税改为增值税以来，建筑业必须做出相应的调整来适应***策改革的需要。BT项目建设应该考虑到营改增之后所带来的税制问题，因此，根据项目的实际情况进行深入分析以及结合国家相关***策对BT项目进行调整显得尤为重要。建立新型BT项目投资分析模式，可以规避项目实行可能进入的误区，提升建筑企业在应对以及管控风险的能力。
（四）提升BT项目财务管理意识，提升财务风险能力
针对目前建筑相关企业的管理者缺乏一定的财务管理意识，必须对领导者加强财务意识的培训，提升领导者对于BT项目财务风险的识别能力以及应对风险的能力，因此，财务的管理水平尤其是BT项目的财务管理水平。提升领导者对于BT项目财务管理意识和管理水平需要从以下两方面着手：一是从企业的管理阶层，上层领导提升财务管理意识是开展财务管理工作的前提，同样也是提升企业财务管理水平的重要途径，管理者应该积极主动学习BT项目的相关财务管理意识，自觉提升相应的能力；二是提升财务管理部门尤其是BT项目财务管理的水平，财务部门作为财务管理与监督的重要部门，掌握着整个企业的经济命脉，关乎着整个企业的长远发展。因此，增强财务部门财务管理意识以及增强财务部门识别以及应对财务风险的能力。只有从根本上解决意识上的问题，才能保证BT项目的顺利进行。
参考文献：
[1]薛***亮.浅谈公路BT项目财务风险管理[J].经济师，2012（5）：165-167.
[2]祝宝靖.采用BT模式的公路工程项目的风险控制研究[D].重庆交通大学，2012.
bt项目篇6
一、对BT方式的理解
（一）BT的概念及意义
1、BT的概念
BT（Build－Transfer）即建设―转让，是由业主通过公开招标的方式确定建设方，由建设方负责项目资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收合格后由业主回购，并由业主向建设方支付回购价款的一种融资建设方式。
2、采用BT方式的意义
和传统的投资建设方式相比，采用BT方式具有一定的优势：
1、采用BT方式可为项目业主筹措建设资金，缓解建设期间的资金压力。同时，通过成立BT项目公司，项目建设方采用项目融资的方式实现表外融资，可有效提高资金使用效率，分散投资风险。
2、采用BT方式可以降低工程实施难度，提高投资建设效率。BT项目由建设方负责工程全过程，包括工程前期准备、设计、施工及监理等建设环节，因而可以有效实现设计、施工的紧密衔接，减少建设管理和协调环节，实现工程建设的一体化优势和规模效益。
3、BT方式一般采用固定价格合同，通过锁定工程造价和工期，可有效降低工程造价，转移业主的投资建设风险。
4、BT项目回购资金有保证，投资风险小。BT方式通过设置回购承诺和回购担保的方式，可降低投资回收风险，其投资回收期限较短。对大型建筑企业而言，BT项目是一种良好的投资渠道，通过BT方式参与工程项目的投资建设，既有利于避免与中小建筑企业的恶性竞争，又能发挥企业自身技术和资金的综合优势。
目前，BT方式在国内基础设施领域逐步开始应用，如北京地铁奥运支线工程、上海地铁南站等。以笔者组织实施的地铁奥运支线工程为例，通过采用BT方式，中标价格较概算价格降低20％以上，节约资金3．3亿元，实现了选择融资能力较强、建设水平较高的企业建设地铁奥运支线工程的预期目的。
（二）BT方式的法律特征
目前，我国尚无BT的专门立法。笔者认为，BT是一种新型的融资建设方式，对基础设施项目建设项目而言，BT方式具有独特的法律特征。
1、BT参与主体的特殊性。参与BT项目的主体为业主和工程建设方，这两方主体均具有特殊性。在基础设施项目建设中，业主为特殊主体，即***府、***府组成部门或者***府投资设立并承担基础设施建设职能的国有企业；建设方主要为具备一定投融资能力和建设资质的投资公司、建筑企业等。
2、BT投资客体的特殊性。其特殊性在于：一是BT项目的客体大部分为基础设施和公用事业，如城市轨道交通、桥梁、公路等，不同于其他投资项目，属于社会公益事业，***府对其享有建设权和所有权；二是BT投资客体的所有权存在转移性，即业主通过合同方式把某一重大项目的投资、建设的权利和责任转让给建设方，建设方在合同规定时间内，拥有该项目的所有权，项目竣工验收合格后，业主回购项目并获得项目所有权。
3、BT参与主体法律关系的复杂性。BT项目涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动，参与人包括***府、项目业主、建设方、施工企业、原材料供应商、融资担保人、保险公司以及其他可能的参与人，从而形成了众多参与人的纷繁复杂的法律关系。
4、BT方式所涉及当事人的权利义务关系是通过合同确立的，其中包括贷款合同、建设合同、回购协议、回购资金担保、完工履约担保以及联合体协议等，是一系列合同的有机组合。
（三）BT方式与垫资承包的区别
有人认为，BT就是“带资承包”。实际上，BT方式与垫资承包有较大区别，主要表现在以下几个方面：
1、合法性
建设部、国家计委、***早在1996年6月4日就作出《关于严格禁止在工程建设中带资承包的通知》，其中提到：“任何建设单位都不得以要求施工单位带资承包作为招标条件，更不得强行要求施工单位将此类内容写入工程承包合同施工单位不得以带资承包作为竞争手段承揽工程。”国家发展改革委等7部委30号令《工程建设项目施工招标投标办法》中明确规定，“招标人不得擅自提高履约保证金，不得强制要求中标人垫付中标项目建设资金”。由此可以看出，垫资承包实质上违背了现行法律法规的规定，是一种违法违规行为。而建设部2003年的《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》则提到，鼓励工程总承包企业按照BT方式组织实施具备条件的建设项目。
2、资产的隶属关系
BT项目的回购实质上是一种资产转让行为。在建设期间，工程资产所有权归建设方所有，回购完成后，工程资产所有权转移给业主所有。而在垫资承包中，工程资产所有权均归业主所有，施工企业在建设期间不拥有项目所有权。
3、投资风险
BT项目一般需由项目建设方或地方***府出具项目回购承诺函，以及第三方（一般为银行）提供项目回购担保函，因此，项目建设方的投资收回有保障，投资风险较小。而在垫资承包方式中，项目业主一般不能出具类似的担保，同时，由于工程资产所有权属于项目业主，一旦项目资产被银行清算，承包方所垫资金将很难收回，风险很大。
二、BT项目的实施方式
（一）采用BT方式的前提条件
1、前期工作深入，设计方案稳定，建设标准明确。
2、工程建设难度适度，建设风险较小。
3、业主应具有充足的回购能力，能提供回购承诺函及相应担保。
4、工程规模适当，投资额度应在潜在投标人可承受的范围内。
5、项目成本应该能够较为准确的估算，以便于投标人估算和控制投资成本。
（二）BT的几种实施方式
1、完全BT方式
完全BT方式是指通过招标确定项目建设方，建设方组建项目公司，由项目公司负责项目的融资、投资和建设，项目建成后由业主回购的形式。此种方式的特点为：（1）对建设方无特殊资质要求，只要其具有较强的投融资能力即可。（2）按照项目融资的方式进行融资。建设方采取成立项目公司的方式，以项目公司为主体筹措建设资金，项目建设方为项目公司的银行贷款提供担保，为便于项目公司融资，一般需业主出具回购承诺函及第三者回购担保。（3）在建设过程中，业主对工程的参与程度较小。在项目建设期间，项目公司履行业主职能，负责项目的建设管理，不直接参与项目施工。项目施工单位、设计单位以及监理单位由项目公司通过招标确定。业主的主要职责是确定项目建设标准、验收标准和支付回购款项。
完全BT方式适用于工程技术成熟、技术标准明确、投资规模较大，且业主无工程建设管理经验或能力的工程项目。此方式的主要优点为：一是有利于扩大投资者的选择范围；二是由BT项目公司作为主体进行融资，可降低投资者的投资风险，拓宽融资渠道；三是项目结构清晰，建设协调、管理的各个环节衔接紧密，业主进行工程管理的难度较小；四是建设风险全部转移给项目建设方承担，业主的建设风险较小，同时，建设方具有较大的自和利润空间。
2、BT工程总承包方式
BT工程总承包方式是指通过招标确定项目建设方，建设方按照合同约定对工程项目的勘察、设计、采购、施工、竣工验收等实行全过程的承包，并承担项目的全部投资，由业主委托指派工程监理，项目建成后由业主回购的形式。此种方式的特点为：（1）工程施工直接由建设方承担，无须进行二次招标，项目建设方必须为同时具备投融资能力和相应建设资质的工程总承包企业或联合体。（2）业主直接和建设方签署BT投资建设合同及工程总承包合同，一般不组建项目公司。（3）业主通过聘请工程监理公司或设立工程监管机构等方式对建设方进行履约管理。
BT工程总承包方式适用于工程技术较为复杂、投资规模较大，且业主具有一定的工程建设管理经验或能力的工程项目。
BT工程总承包方式的优点与完全BT方式基本相同，主要区别在于项目建设方必须同时具备投融资能力和施工总承包资质，且一般不成立项目公司。
3、BT施工承包方式
BT施工承包方式是指通过招标确定项目建设方，建设方按合同约定负责工程施工及投资，项目验收合格后由业主回购的形式。此种方式的特点为：（1）工程施工直接由建设方承担，项目建设方必须同时具备具有投融资能力和相应资质的建筑施工企业。（2）项目规模较大，通常一个项目拆分成若干标段实施。业主直接和若干个建设方签署BT投资建设合同。（3）建设方只负责工程的施工，业主负责工程全过程管理，设计单位和监理单位的管理由业主直接负责。
此方式适用于工程技术难度较大、不确定因素多，且业主具备较强工程建设管理能力的项目。和传统建设方式相比，此方式的主要区别在于由项目建设方负责工程的资金筹措。
（三）BT方式实施中应注意的几个问题
BT方式的实施过程和传统建设方式基本相同，在此不作详细阐述，重点就实施中应注意的几个问题进行简要说明。
1、选择合适的项目实施结构，兼顾参与各方利益
在确定项目实施结构前，首先要对建设项目的工程特点、前期工作情况、业主的需求和管理能力，以及潜在投资者进行深入分析，以选择对应的实施方式。同时，项目实施结构应把握“放而不乱，管而不死”的原则，做到既能保证项目建设方一定的建设自，又能最大程度地保证工程质量，维护项目业主的利益。
2、严格投标人的资质标准，对投标联合体各方的关系要有明确的约定
根据建设项目的投资规模和建设特点，在项目招标时应对投标人的投融资能力和建设能力提出明确资质标准，投标人应具备承担BT项目投资建设的能力和经验。
同时，由于城市基础设施项目投资大，项目实施难度大，在项目投标时，投标人常以组成联合体的方式参与项目投标。但在项目实施时，由于各投标联合体的利益不一致，经常会出现联合体内部“扯皮”的问题，影响项目的顺利实施。为避免此类情况的发生，在项目招标时，应在招标文件的联合体协议中明确约定各联合体成员的权利义务关系，特别是对各联合体的出资额、负责的工程内容等情况要明确约定，避免“扯皮”情况的发生。此外，联合体成员的定位要明确，要尽量引导优势互补的企业组成联合体。
3、完善监管体系，杜绝分包、转包行为
在BT项目中，工程分包和转包是影响项目工程质量的重要风险因素。为避免此类问题的发生，可采取以下措施：一是在招标文件中对项目的分包、转包情况进行详细和明确的约定，禁止随意分包和转包；二是建立健全监管体系，业主应组建监管机构，对工程分包情况进行严格管理。
4、扎实做好前期工作，明确建设标准和工程接口
要成功实施BT项目，必须在项目提出、规划、可行性研究、投资者的选择、规划设计方案、开工建设等各个环节保持一致性和前瞻性，扎实做好项目前期工作，明确项目建设标准以及项目与外部工程的接口。项目前期工作特别是规划设计方案的稳定程度、设计深度对项目成功实施与否影响极大。如设计方案不稳定，就可能导致工程变更、洽商等一系列问题的出现，项目投资可能因此大幅度增加。此外，编制建设标准时要做到深度适当，可操作性强。
5、重视专业中介机构的作用
在项目招标过程中，聘请中介咨询机构为项目融资结构设计、招标文件、合约起草谈判等方面提供专业化协助，可以更大限度地挖掘潜力，规避风险。
三、***策建议
在国内基础设施建设领域，BT方式作为一种新型的融资建设方式，诞生的时间短，实践经验少，在实际操作中需***府有关部门在立法、审批等环节进一步予以规范，以促进其在基础设施项目中广泛应用和健康发展。
（一）建立健全BT相关的法律法规
目前国内没有专门的BT方面的法律法规，使得BT项目在实际操作中缺乏明确的法律依据，给BT项目的实施带来了一定的难度。BT项目资产到底属于业主还是项目建设方，建设方的资质要求，是否需要成立BT项目公司等问题亟需明确和规范。建议有关部门加快立法步伐，尽早出台专门的法律法规，使BT项目的实施更加规范，有章可循。
（二）明确BT方式的税收体制
在BT方式下，项目竣工验收后移交给业主实际上是一种资产转让行为，业主向建设方支付的项目回购款时，按现行税法，项目建设方需要缴纳资产转让的营业税金。由于在施工环节，建设方已经缴纳了建筑营业税，如果再缴纳转让资产的营业税金，等于是双重纳税，无疑将加大项目的运作成本。鉴于BT项目的特殊性，建议有关部门尽快明确BT方式下的税收征收体制，避免重复纳税。
（三）明确BT投资建设管理体制
bt项目篇7
论文关键词 bt项目 业主 法律风险 预防和规避
随着经济的发展，我国城市基础设施建设取得了巨大的成就，但是，仅仅依靠***府的资金投入来维持基础设施建设的方式越来越成为制约社会经济发展的“瓶颈”，为了解决基础设施建设的资金问题，bt模式在我国应运而生，由于bt模式在我国尚处在探索阶段，发展尚未成熟，bt项目各方在bt运作过程中难免会出现这样或那样的矛盾，本文从法律角度对bt项目业主在项目建设过程中可能遇到的风险作一些探讨。
一、bt模式的涵义及其法律特征
（一）bt项目的涵义及其发展现状
所谓bt（build—transfer）模式，即“建设—转让”模式，是***府部门利用非***府资金来承建某些基础设施建设项目的一种融资方式。具体来说，***府通过特许协议，依据法定程序（一般是招投标方式）选择承建方，并与之签订合同，将拟建的基础设施项目授权给后者，由其负责在工程建设期内组建bt项目公司进行投资、融资、管理、施工总承包等工作，特许期满工程完工并通过验收后，由***府按照合同规定的方式将投资人与该项目有关的权利收回，***府按约定总价（或总价加回报）一次性或按比例分期偿还承建方。
近年来bt逐渐作为***府投融资模式的一种被用来为***府性公共项目融资，但是目前bt模式在我国还处于探索阶段，近年来成功的实施了的一些大型bt项目如：佛山市市***基础设施bt建设项目工程、北京地铁奥运支线、南京地铁二号线一期工程等，但是总的来说由于缺乏相应的法律规范，在实施过程中也出现了一些问题，例如：对项目投资商的资质缺乏明确的规定，致使一些bt投资商不具有真正的投资能力而把银行贷款作为主要资金来源，使银行承担较大的风险；还如项目业主在拟定bt项目特许协议时由于没有什么标准可依，对合同条款难免会理解有误，遗漏等问题，这将导致合同的履行的风险等等，针对上述问题，bt项目的建设在我国还有待完善。
（二）bt项目的法律特征
1.bt项目法律性质的特殊性
bt模式的双方一方为***府或者***府机构，另一方是民营或者外商投资机构，特许协议并不是专属于平等主体之间的合同，并不单纯是***府为了履行行***职能或者完成行***管理目标而与项目相对人签订的协议，又不同于***府对建设项目的批准书，bt特许协议的内涵和外延早已突破了单一学科的局限，涉及到民法、行***法、经济法等领域，形成了一种多门类、跨学科的边缘性综合学科。
2.bt项目法律关系的复杂性
一项完整的bt项目包括项目业主，承包方，监理方，设计方，银行等多个法律关系主体，在项目的实施过程中各方的权利义务的规定也会形成多个法律合同，如监理合同，保险合同，承包合同，贷款合同等等，由于bt项目涉及到招投标，融资，投资，建设，转让等一系列的活动，各方主体的参与势必形成纷繁复杂的法律关系。
3.bt项目投资客体具有特定性
一般而言，bt模式只适用于***府的基础设施建设，而且该基础设施是非经营性的项目，所谓基础设施项目是指为社会生产和居民生活提供公共服务的物质工程设施，是用于保证国家或地区社会经济活动正常进行的公共服务系统，它是社会赖以生存发展的一般物质条件，包括公路、铁路、机场、通讯、水电煤气等公共设施。对于这些基础设施项目，***府拥有绝对的建设权，而bt投资正是***府对基础设施建设权的让渡。
4.bt项目移交和付款的绝对性
bt模式不同于bot模式的一个重要区别就在于，缺少一个“o”，bt项目建设方对bt项目没有经营权，在bt项目完工验收合格后，建设方有义务将项目工程移交给当地***府或***府机构，建设方收回承建项目的投资资金的方式不是靠经营项目的所得而是依靠***府与建设方的协议方式付款，因此在此意义上，建设方能否顺利收回投资款在很大程度上依赖***府的信用。
二、bt项目业主的法律风险及其规避
（一）bt项目业主的法律风险的涵义
bt项目业主是指项目所在国***府或者***府机构，也称项目发起人，负责对项目的项目建设特许权的招标。在项目融资建设期间，业主在法律上不拥有项目，而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资的支持。在项目建设完成和移交后，将拥有项目的所有权和经营权。***府或者***府机构在bt项目中具有双重身份，一方面他与私人投资者或者企业签订投资协议，双方是平等的伙伴，另一方面，***府又对该项目的建设具有监督职能。
所谓法律风险，是指在法律实施过程中，由于项目主体外部的法律环境发生变化，或由于包括项目主体自身在内的各种主体未按照法律规定或合同约定行使权利、履行义务，而对项目造成负面法律后果的可能性。所以bt项目业主的法律风险是指bt项目业主在bt项目实施过程中未按照法律或者合同的规定行使权利和履行义务，或者与项目业主进行行为的相对方未按照法律或者合同的规定行使权利和履行义务，所可能产生的不利法律后果的可能性。
（二）bt项目业主的法律风险
一般而言，bt项目业主的法律风险贯穿在bt项目整个过程中，具体包括以下几种：
1.建设方履约能力风险
在bt项目下，建设方应就项目投资、质量和工期等问题对项目业主全面负责，在实际的招投标过程中一些缺乏与工程等级相适应的资质的建设方为了取得投资建设的资格不惜伪造一些虚假的证书和资质，如果项目业主对此审查不严，势必造成项目工程授权给没有能力完成项目建设的投资商，造成不必要的损失。一般来说，bt项目都是投资较大的重要项目，建设工作是否进行顺利对项目业主影响巨大，建设方履约能力则是建设工作顺利的基础和保障。
2.***府宏观***策形势的风险
bt项目的运行是***府根据本地或者本地区的发展规划经过合理规划设计出的项目，虽然国家的宏观***策有一定的连续性，但有时会出台一些阶段性的***策。bt项目由于没有专门的法律法规支持，必然在这些阶段性***策面前显得过分脆弱，例如数年前，各地纷纷建造宾馆、商住楼等项目，后来***府***策作了调整，对此类项目严格控制。新***策的出台可能对正在进行的项目带来不利影响，从而影响项目业主的整体规划。
3.签订以及履行合同的风险
在建设方中标后，项目业主开始与建设方签订合同，但是即使双方充分协商，也难免会有缺乏严谨或疏漏之处，实施工程期间又常常发生不少未能预见的情况，有经验的承包商不会不借机扩大利润，其合法权利之一就是索赔。因为合同条款不严谨而导致承包商提出的索赔常常是无法拒绝的。另外，承包商获取项目的目的是为了谋取自身利益，而这些效益又不能表露于明处，只能分散潜伏于承包工程的各个环节。因此有经验的承包商通常善于做出姿态，以低报价诱惑业主授予项目，一旦合同签订，便使尽心机，制造索赔机会，使工程的实际价格远远超出原先的投标报价。
4.转包、分包问题严重
虽然项目业主通过特许协议将bt项目授权中标的建设方承建，但是考虑到bt项目工程量大，工程持续时间长，虽然在特许协议中规定了不得转包、分包的条款，但在现实生活中建设方的再分包、转包现象严重，由于对转包方、分包方的资质缺乏了解，致使工程的质量无法得到保障，在发生纠纷后，又由于相互之间的复杂关系，相互推脱责任，致使追究赔偿十分困难。
（三）bt项目业主的法律风险预防与规避
针对上述问题，为了加强对bt项目的管理，提高bt项目的效益，减少项目业主的风险，应该采取以下手段进行科学的管理：
1.建立健全相关的法律法规
目前，国内还没有专门有关bt方面的法律法规，bt项目在实施过程中缺乏明确的法律依据，给项目实施带来了一些难度，通过特许协议的规定难免会有所遗漏和模糊。例如：bt项目资产到底是属于业主还是建设方、建设方的资质要求是什么、是否需要成立bt项目公司等等，这些都需要法律的明确规定，建议相关部门加快立法步伐，尽早出台一部专门的法律法规，使bt项目的实施更加规范，更加有章可循。
2.加强主体资格的审查和监督
项目业主应对项目供应商实行严格的主体资格审查，对与建设方有关联关系或其他可能利害关系的，不能接受其为项目提供服务或产品。此外项目业主还需要做好bt项目招标文件的编制工作，邀请一些法律、经济、技术等专家，公平的确立风险分摊原则，对项目进行充分的论证，对招标文件进行详细的分析，对建设方的资质审查要严格把握。
3.对于合同要充分谈判、协商一致
合同贯穿于bt项目的始终，不管是特许协议还是回购合同抑或其他合同，业主都应该同相对方充分的谈判和协商，对在实施合同过程中可能出现的风险进行有效地预测，聘请相关的法律专家草拟合同，对合同的规定尽量全面，对于未能预测的风险可以确定预留条款，对于实施合同过程中出现的新的问题，要与相对方进一步协商，保证合同条款的严谨，避免相对方钻空子。
4.加强实施过程中的监督
目前的bt项目多实行“交钥匙工程”，即总价包干，对于在合同包干范围以外的诸如拆迁、绿化、景观以及其他无法包干的项目，其造价就需要通过现场签证来确定，bt业主应对此类项目作过程跟踪控制，严格控制工程变更，避免总投资超支情况的发生，确保造价不突破相应的概算审批值。
5.对监理加强控制
监理应是***的第三方，是具有法人资格的机构，与施工单位以及材料供应单位不得存有隶属关系和其他利害关系，其职责是依据事实，客观、及时、有效地提出建议和解决方案。但是在现实的工程建设过程中，监理商与建筑商、材料供应商相互勾结损害业主的事件屡见不鲜，虽然法律对此情况有处罚规定，但是为减少不必要的麻烦，业主在委托监理商时应该对委托事项交代清楚，并对监理商的监理工作进行监督和控制，防止监理商与建筑商、材料供应商的相互勾结。
bt项目篇8
BT模式是一种新兴的建设项目管理模式，与普通的建筑模式有根本上的区别。它以***府和大型基础建设项目为主，分建设期，回购期，且期限较长。业主一般授权具有经济实力或融资能力的建筑企业进行投资、建设，建设完成后“交钥匙”———整体移交给业主。业主再进行回购，在回购期由业主按合同约定支付工程建设费用和融资费用。对于施工企业来说实施BT项目带有一定的投资性质，通过BT项目的建设获取投资回报，同时也解决了业主因为资金短缺而不能实施工程的难题。
二、施工企业BT项目会计核算的方法
施工企业在BT项目建设和合同执行过程中，具有三种职能：项目管理公司、项目投融资者、施工单位。所以其核算的内容包括：核算业主对BT项目的资金拨付以及资金的投入使用；核算BT项目融资费用，整个项目的投资完成情况；BT项目的建筑工程费用，核算工程收入、成本和利润；核算BT项目回购价和投资收益以及收回情况。BT模式下的会计核算分为两种：一种是投资建设方虽然进行投资，但不参与项目的施工建设，所以工程施工收入和成本不用确认，而是按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的原则，根据合同规定支付施工过程中的工程价款，确认金融资产。由于BT项目的建设周期和回购期较长，一般都超过1年，且资金量大，所以在建设期以“长期应收款”科目归集发生的投入费用，核算实际发生的成本和利息。根据金融资产的“持有至到期投资”的定义，如果项目公司有能力持有至到期且意***明确，可以在建设期结束后，由“长期应收款”科目转入“持有至到期投资”科目进行核算。项目公司在回购期的持续期间内，把每期收到实际的回购款按其占原全部回购款的比例冲减“持有至到期投资”科目，按合同规定把差额部份计入“投资收益”科目。另一种是投资建设方进行投资的同时还参与施工建设，对于业主提供建筑施工服务，应按照《企业会计准则第15号—建造合同》的规定确认合同收入及费用。对发生的借款利息，应按照《企业会计准则第17号—借款费用》的规定，将贷款利息计入工程总成本。具体会计处理如下：
（一）建设期按实际发生的成本借：工程施工贷：银行存款、应付职工薪酬、应付账款等根据项目管理公司、业主或监理公司的审核的工程进度额确认收入、成本借：应收账款贷：工程结算收入借：工程结算成本贷：工程施工同时确认税金及附加借：主营业务税金及附加贷：应交税金、其他应交款在BT项目建设期间，均重复上述会计处理。
（二）回购期BT项目的回购款及投资回报支付方式一般有两种：一种是等额本金方式；另一种方式是等额本息方式。1.等额本金方式这种方式是指回购期内每期收到等额的本金，投资收益按照尚未支付的本金余额乘上投资回报率，所以每期投资回报不等，本利和也不等。具体步骤：（1）确定建设期末回购的基价；（2）计算在确定的偿还期内每期应偿还的本金；（3）计算每期应支付的投资回报=尚未支付的余额×投资回报率；（4）每期的本利和=每期应偿还的本金+每期应付的投资回报。2．等额本息方式这种方式是指在项目回购期，每期支付的本金和投资回报之和是相等的，但每期支付的本金数和投资回报数均不相等。具体步骤：（1）确定建设期末回购的基价；（2）根据年金现值系数计算出每期相等的偿还金额；（3）计算每期应支付的投资回报=尚未支付的余额×投资回报率；（4）计算出每期偿还的本金=每期相等的偿还金额-每期应支付的投资回报。两种支付方式的不同可以看出：采用等额本息的方式，每期支付的金额相等，但前期支付的本金少，投资回报多，后期支付的本金多，投资回报少；采用等额本金的方式，每期偿还的本金一样，但前期支付的投资回报多，后期相对较少。
（三）收到合同价款时借：银行存款贷：应收账款。
三、加强施工企业BT项目财务管理的建议
（一）承接BT项目事前应做好前期决策的融资准备和财务支持工作在公司经营部门的协调下，各相关职能部门应当对照招标文件的要求，对项目进行综合分析论证，对项目的总体风险进行预测，对项目业主的信誉、财***状况进行充分调研，对项目收益和融资成本进行测算，并对融资方式和融资方案进行选择，并和贷款银行进行融资洽谈，制定积极的财务管理制度，创造良好的财务环境，为BT项目提供强有力的财务支持。
（二）投标报价时要充分考虑资金成本由于BT项目的建设期和回购期较长，在测算投标报价时，对融资费用及融资风险要考虑充足。如对融资方案和融资方式的选择对融资费用的影响、国家宏观调控的货币***策对贷款利率和利息的影响、项目实施过程中施工成本的融资成本控制，这些都会给BT项目的资金成本带来风险，所以在资金能够按期足额取得的条件下，公司才能考虑是否参与BT项目的投招标工作，并结合BT项目的进度计划和融资情况对用资计划进行定量地分析，制定预算，控制资金成本，满足施工进度需求。
（三）合同签订时要与招标文件衔接，确保合同签约质量BT项目的合同中须明确回购基准日、回购期数、回购条件和回购期资金利率等。对每期回购款的具体支付时间、履约保证金的退还时间等同样须在合同中明确规定。为确保回购资金的按期支付，还可以要求***府或业主出具项目回购承诺函，或以第三方（银行）的名义提供回购担保函。
（四）施工阶段要加强总体筹划，提高工程质量施工单位要组建BT项目的管理机构，落实内部考核目标。编制项目资金的预算，落实融资资金到位，并制定科学的建设计划，按照工程进度合理安排资金使用量，控制融资费用。同时定期召开项目分析会，及时发现问题，促进项目经营目标的实现。当BT项目完工达到验收条件，及时办理材料调差、人工单价、设计变更等资金费用的调整工作，及时清算监理费用、建设管理费等资金费用，项目审计决算后，与业主确认项目回购基价，计算确认建设期资金利息。
（五）重视回购期的资金收回，确保企业收益BT项目竣工后，按业主要求做好项目的移交，配合审计部门做好审计工作，业主按合同约定按时支付回购款，若出现不能按期收回时，应派专人及时与业主进行沟通谈判，及时解决资金回收问题，减少企业资金额外的融资成本。
四、结语
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关键词：浅谈 BT项目 融资 模式
BT（Build Transfer）即建设移交，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。大部分BT项目都是***府和大中型国企合作的项目。
资金的筹措和使用，是BT项目实施的关键所在，除了BT项目公司自身强有力的现金流外，BT项目公司还应多方融资。巧妙利用好BT合同，尽可能的实现在建工程权益最大化，直至可以根据BT合同抵押贷款。如果BT合同有实物返还，如房产或土地，应及早将实物进行产权划拨和确认，以便早日盘活这部分资产，作为现金流的补充和应急。
怎样寻找更加合理、有效的融资模式，既能解决发展所需的资金要求，又能有效调节资产负债结构，是现阶段融资工作中需要认真思考和研究的重要问题。
一、融资方式具体分类及特点研究
（一）债务性融资
债务性融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务性融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但是会不断提高企业的负债率，对企业的长期发展可能有一定的影响。下面总结一下几种常见债务性融资特点。
常规性债务性融资模式特点分析表1
（二）权益性融资
权益性融资是指通过扩大企业的所有者权益，如吸引新的投资者发行新股，追加投资等来筹集资金。它不是出让所有权益或出卖股票，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权，可在一定程度上优化公司资产结构，有利于公司整体发展。
权益性融资模式特点分析表2
（三）其他融资创新工具
其他融资创新工具是指金融机构在法律规定的范围内，在遵循安全性、流动性和营利性原则的前提下，灵活运用和重新组合原有金融工具的价格、利率、期限、偿还方式、交易方式和风险系数等条件，创造新的金融工具，满足不同层次和不同目的的投（融）资者的需求。
其他融资模式特点分析表3
二、BT项目融资存在的问题分析
鉴于 BT项目特殊的经营模式，金融机构往往对BT项目的融资审核较为严格，需提供的融资担保较为苛刻，以BT项目应收账款质押获得融资基本无法实现，导致项目投资主体融资能力“先天不足”。尤其是最近地方***府债务规模不断清晰以来，十八届三中全会决定明确指出要实施全面规范、公开透明的预算制度。审核预算的重点由平衡状态、赤字规模向支出预算和***策拓展。建立跨年度预算平衡机制，建立权责发生制的***府综合财务报告制度，建立规范合理的中央和地方***府债务管理及风险预警机制。
融资机构对地方***府债务关注程度越来越高，风险防范意识进一步加强，融资机构多数要求投资人上级单位进行担保融资。且大部分贷款都需要投资公司上级单位提供担保，同时BT项目还存在以下融资问题：
（一）融资模式较为单一，抗风险能力较弱
目前绝大多数BT项目采用的融资模式仍为常规的债务性融资，主要有固定资金贷款、流动资金贷款等。一是在项目融资初期，金融机构对项目的成熟度要求较高。二是在项目实施过程中，金融机构对项目的放宽条件要求较高，对工作整体资金安排有一定的影响。三是在项目回购期间，一旦***府回购出现延迟，资金周转将出现问题，影响整个资金链条的安全性。
（二）投资主体上级单位担保规模不断扩大，影响整体信用额度
当前BT项目在获取债务性融资时，投资主体上级单位被要求提供融资担保，要求其与金融机构签订《融资担保合同》。若上级单位为上市公司，需将对外提供担保事项对外进行信息披露，影响上市公司信誉。另外，一般上级单位对对外提供担保在规模上会有一定的控制，债务性融资规模局限性较强。
（三）融资机构参与时间较晚，影响项目融资整体推进
在过去的BT项目操作过程中，BT项目跟踪前期很少有金融机构参与推进，往往都是项目投资方在完成项目前期审批手续后银行机构才参与融资洽谈，参与时间较晚，融资推进较项目实际投入存在一定的滞后。金融机构在项目前期审批过程中无法起到项目间接评估的作用，往往会造成融资机构偏重于对投资者的信用要求，对项目后期回购不能发挥实际作用。
因此，项目公司应尽可能寻求权益性融资及其他非债务性融资途径解决资金筹集问题。通过对比各融资模式的操作方法和优、缺点，同时考虑该融资模式是否适合国有企业及项目建设实际情况等，选择更适合于项目公司自身实际情况及特点的融资方式。
三、BT项目类型分析及所适用融资方式探讨
（一）与地方***府共同投资的BT项目
与地方***府共同投资的BT项目，一般由地方***府授权下属平台公司与投资方共同投资实施，地方***府下属平台公司占有一定的股份，可分担一定的项目融资压力。此情况出现的原因主要有地方***府具有一定的资金实力及融资能力，项目本身商务条件较好等，该类项目一般融资压力较小，采用常规性债务性融资解决项目融资问题就是一种比较好的选择。因为该类项目金融机构会比较认可，项目融资规模较为适中，整体融资难度较小。
（二）与外部企业共同投资的BT项目
与外部企业合作的情况主要有与地方国有企业合作、与地方民企合作等，此类项目一般是参与各方各自发挥优势，共同实施。地方企业一般资金实力相对较弱，***融资能力欠缺，但地方资源较有优势。该类项目比较适合运用基金融资、股权融资等融资方式，因为在基金融资方式中可按各方所占股比分担融资任务，避免相互间产生连带责任，影响给对方融资负担及因此产生的连带责任。
（三）国有企业独自投资的BT项目
国有企业独自投资的BT项目股权较为单一，融资报批流程也较为简单，比较适合采用股权融资方式解决融资问题。主要原因有：一是国家***策支持，有利于项目融资模式创新，促进资本多元化。二是股权结构调整审批手续简单。三是可通过股权融资方式优化公司资产结构。四是引入金融机构作为股东方协调、管理较为容易。五是股权回购可与后期地方***府进行对应，可适当将降低自己成本。六是引入金融机，构作为股东，可为促进地方***府按期回购起到积极作用。
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【关键词】BT项目 关键环节 控制
BT即“建设-移交”，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，是指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将交工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议向投资者支付项目总投资及确定的回报。
一、建筑企业开展BT业务的意义
一方面是市场形势的要求。受经济金融形势影响，国内传统工程市场日益萎缩，地方***府基础设施建设普遍以BT方式进行，通过投标承接工程的难度越来越大，且竞争激烈，利润微薄。具备较强实力的建筑企业必须积极顺应市场要求，充分利用自身投融资能力，采取以投资带动施工、以投资创造市场的方式，探索BT模式，才能保证企业长期稳定发展。
另一方面有利于摆脱价格战。传统招投标项目投标价在概算基础上下浮15%以上；自营管理项目通过强化管理，目标利润在4%左右；管理型项目提取的管理费用只有2-3%。而通过运作BT项目，能够争取较好的地位和条件，获取施工利润和投资回报，收益远高于传统项目，对于拥有较强综合实力的建筑企业来说，是摆脱低层次竞争的重要途径。
二、当前BT市场的主要问题
近年来国内BT市场发展迅速，但由于对BT模式认识不够，有关法规还不健全，又因其周期短、利润大的吸引力，BT模式往往被滥用冒用，有的以BT之名行垫资之实，有的有还款承诺而无实质性担保，诸如此类的不规范之处给投资方带来了巨大的风险，需要谨慎严密地采取防控措施。
三、某集团BT业务现状
某集团作为中央企业，主业从事建筑工程、投资、房地产开发等。近年来，在有效控制投资风险的前提下，积极发挥资金、资信、技术、管理的综合优势，作出了向BT业务领域进***的探索，运作实施了若干BT项目，取得了较好效果：一是做大做强集团建筑主业。建筑业是某集团传统优势产业，参与BT项目能够提高建筑市场份额和竞争力，提升建筑主业规模和利润；二是有利支持了子企业发展壮大。通过实施BT项目并带动承揽相关投资与建设项目，有利于子企业市场开拓和稳定发展。同时，某集团通过参与BT项目，在项目选择、投融资、建设管理、承包施工等关键环节积累了有益经验。
四、开展BT业务需要控制的关键环节
（一）项目选择
1、由省、直辖市、省会城市、计划单列市、经济发达的地级市***府或银监会认可的省（市）级投融资平台公司直接作为项目发包方和回购方的项目；
2、列为国家、省/直辖市级重点工程的项目；
3、垄断行业，经营能力较强，自身具备还本付息能力的项目；
4、以投资换资源、换市场的项目；
5、集团公司进入的战略性行业及区域。
（二）回购担保
BT项目投资方所承担的风险要大于***府承担的风险，因此一定要考量***府信用及支付能力等，一般要求***府方面提供以下资信保证：
1、***府关于以BT模式建设项目的决议；人大关于建设项目并将回购资金纳入同期财***预算的决议；***门回购项目出具的财***承诺函。
2、担保物包括银行保函、经营性项目收费权、存在活跃市场的不动产、上市公司股权、具有担保资格与能力的公司、其他有效资产等。担保范围不仅应对回购款进行全面覆盖，并且还应留有一定余地。对于接受的担保物应及时办齐抵押、质押手续。
（三）价格水平
1、资金回报不低于银行同期贷款利率，不低于实际融资成本；
2、工程概（预）算应按国家及该地区最新工程定额编制，发包价格下浮比例应控制在可承受范围内。
要加强项目本身经济可行性评估，增强项目投资的科学性，防范项目因经济性带来的风险。
（四）工程条件
1、须有***府主管部门的规划、立项、用地、环评等一系列合法文件批准；
2、前期工作深入，设计方案稳定，建设标准明确；
3、工程施工、技术难度适当，工期要求合理；
4、工程规模适当，投资额度在可承受范围内；
5、项目成本能够较为准确地估算，设计变更据实增减，最好能够按***府公布的同期市场价执行。
（五）融资方案
BT项目通常规模较大，外部融资占相当比例，应制定切实可行的融资方案。
1、应认真调查了解各家金融机构的优缺点和对项目融资的支持力度，在可能条件下，从自有资金和项目融资两个需求层面分析企业债券、银团贷款、短期融资券、信托产品、资产证券化、银行票据等形式的操作方式、具体条件及可行性，对项目资金投入和融资时段不同方案进行资金成本测算分析，提出科学合理、行之有效的投融资计划。
2、要尽可能地与项目业主达成协议，保证自有资金的投资收益，节约资金成本。避免投入过多自有资金而产生风险，比如自有资金筹措需求过于集中而增大融资难度，或现金流收支不能分阶段均衡实施，降低资金链的稳固性等。
（六）BT合同
BT合同是贷款合同、建设合同、回购协议、回购担保等一系列合同的有机组合，对其中比较重要的合同应予以重点关注：
1、BT项目框架协议：应当通过对项目基本面的全面把握，在协议中确定各方权责利，对于关键的合同条款，如项目定价、设计变更、融资费用、材料价差、回购方式等要特别注意，严谨表述，规避风险。
2、回购协议及回购担保：有效的回购协议可为投资方建立较好的融资平台，回购资金担保则一般为具有法律效力的***府回购资金支付承诺函及有效资产担保。
3、贷款合同：金融机构根据项目未来的收益情况、回购方的担保及对投资方的经济等实力情况为项目提供融资贷款。