学文网资产托管篇1
[关键词]委托管理；资金治理；托管人；职责定位
保险资产委托管理模式，是指保险公司(委托人)将保险资金委托给专业投资管理机构(管理人)实施投资运作，并对保险资产进行***第三方(托管人)托管的保险投资管理模式。保险资产委托管理模式中的资金治理，是指保险资金管理的各方当事人，因参与保险资金管理活动而确立的责权利关系，以及当事人履行职责、行使权利和承担责任的有效保障机制。目前，委托管理已成为国际保险业的主流投资管理模式。
一、保险资产委托管理模式中的资金运作机制
(一)保险资产委托管理模式中的投资委托机制
投资委托机制，又称第三方资产管理，是指保险公司自己不进行投资和资产管理，而是将全部或部分保险资金委托给专业的投资管理机构进行投资运作，保险公司按照一定标准向受托机构支付管理费用。投资委托可分为两种方式，一种是保险公司设立或控股保险资产管理公司，将资金委托其运作；另一种是保险公司通过市场化方式选择与自己无任何股权关系的投资管理机构进行投资运作。从国际经验看，规模较大的寿险公司或保险集团一般采用第一种方式，再保险公司、产险公司和小型寿险公司一般采取第二种方式。
(二)保险资产委托管理模式中的资金托管机制
资金托管机制，又称***第三方托管，是指保险公司将保险资金的保管、清算等职责委托给托管银行，建立***于保险公司、保险资产管理公司及有关专业投资管理机构，保护投保人和被保险人利益的机制。保险资金托管分为全过程托管和全金额托管。全过程托管是从保费收取开始，按照不同保险产品，分别开设账户、快速上划资金，归集到总公司托管账户，做到统一资金调度、统一资产配置、统一投资运作、统一收益分配的过程。全金额托管是将保险公司总部统一归集的资金，包括已委托和尚未委托投资的全部资产，实施第三方***托管。保险资产委托管理模式下的资金托管是指保险公司将以投资为目的的保险资金的保管、清算等职责委托给银行等金融机构，由其实施***第三方托管的机制。保险资产委托管理中的业务关系模式见***1。
二、保险资产委托管理模式中的三方法律关系
保险资产委托管理模式下的当事人主要包括委托人、管理人、托管人三方。各方当事人应按照科学、高效、规范的原则和标准，建立良好的保险资金治理结构，以书面协议方式明确各方当事人的法律关系。
(一)委托人职责定位
1.搭建委托管理框架。委托人作为保险资金的最终所有者，享有委托资产的投资收益，并承担委托资.产的投资损失，因而在委托管理框架中居于核心地位。委托人的首要职责是按市场化原则自主选择管理人和托管人，签署受托协议和托管协议，建立相互制衡的规范的资产管理框架，协调三方关系，确保保险资金的安全完整，并实现保险资金的保值增值。
2.战略资产配置。所谓战略资产配置是指委托人在分析自身负债特性和资产收益要求的基础上，根据对资本市场的分析判断，合理匹配资产和负债，科学确定一级资产配置种类和投资比例限制，并制定投资策略的过程。委托人一般按年度进行战略资产配置，并将主要数量限制和目标要求通过投资指引的形式在年初下发给投资管理人并要求其遵照执行。投资指引体现了委托人对保险资产管理的目标要求，是投资管理人进行投资运作的主要依据。
3.投资监督。在委托管理模式下，委托人不直接进行投资操作，但必须承担管理人投资操作带来的收益和损失，因此，委托人必须对管理人的投资操作进行监控，主要体现在：(1)监督管理人操作中各投资品种及比例是否符合相关监管规定和投资指引要求。(2)监督管理人资产战术配置和投资策略是否符合宏观经济和资本市场的大致变化趋势。(3)监督管理人的投资决策及操作流程设置是否存在明显漏洞。(4)管理人是否建立了科学的风险管理机制，管控措施是否得到有效执行。
4.绩效评估。在委托管理模式下，保险资产的运作成效在一定程度上有赖于委托人对管理人的投资绩效进行科学评价。目前，基金业已建立起一套行之有效的评估体系，这对保险资产管理提供了有益借鉴。但保险资产管理绩效评估有其特殊性，即不仅要体现安全性、收益性等一般投资特性，还要满足保险产品开发和保险经营的特殊要求。如保险资产管理要注重资产负债合理匹配，以满足保险经营正常赔付的资金需求。此外，保险资产管理的绩效评估应体现委托人的投资理念，并应有利于激励管理人取得持续、稳定的投资收益。
(二)管理人职责
1.投资操作和组合管理。管理人作为受托方享有保险资产投资管理权，但这种权利是一种有限权利，主要体现为：管理人应当以实现委托人的投资目的为宗旨，为委托人的利益对委托资产进行管理和处分，不得超越委托人授权处分受托财产，不得利用受托保险资金谋取不当利益。管理人的投资管理权主要体现在：(1)进行组合管理。根据不同资金来源、不同投资品种对保险资金进行分帐管理。(2)开展投资研究。建立规范的研究体系，通过科学的研究方法，对经济金融形势、资本市场走势和各投资品种进行研究。(3)进行投资决策。根据相应的研究结论，确定具体的投资操作策略。(4)实施投资操作。交易人员根据交易指令，通过交易系统实施投资操作。
2.风险控制。在金融投资日趋国际化、金融产品日趋复杂化的背景下，风险控制是管理人的必要职责，也是委托人选择管理人的重要参考依据。管理人的风险控制职责主要体现在：(1)树立科学的风险控制理念。即通过全员参与、全程管理、多重手段、持续控制的运行模式，对涉及投资运用的各个业务领域和环节进行全方位的风险控制。(2)建立完善的风险控制制度规范和流程。即在投资决策和投资操作的各个层面和各个环节嵌入相应的风险控制流程，通过标准化的措施在业务一线实现对风险的控制。(3)搭建健全的风险控制组织架构，包括决策系统、执行系统和监督系统。(4)引入先进的风险控制技术手段。即引入或开发综合风险管理信息系统，通过科学手段进行风险点识别和风险度评估，实现对投资风险的事前评估预测、事中实时控制和事后及时分析。
3.信息披露职责和保密义务。(1)管理人应建立规范的业务报告制度，确定报告的频率和形式，确保委托人及时获得投资策略、交易操作等相关信息资料。(2)管理人应根据有关协议规定向托管人提供财务报表等信息资料。(3)管理人应确保提供信息资料的准确和完整。(4)管理人应对受托保险资金投资情况依法保密，未经委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
(三)托管人职责
根据其他行业和国际经验以及托管协议有关规定，托管人职责可分为基本职责和增值服务两类。
1.基本职责。托管人的基本职责是指根据托管协议规定，托管人必须提供的基本服务内容。一般来说，托管人的基本职责包括：(1)资产保管。即安全保管委托人托管的资金、证券及保险资金运用形成的其他资产。(2)帐户开立和管理。即托管人应根据委托人的委托开立专用存款帐户和证券帐户。(3)资金清算交割。即根据管理人的投资指令，托管人应及时办理托管股票资产、债券资产及其它资产的清算交割。(4)投资监督。即监督管理人的投资行为是否符合投资指引和相关监管规定，发现异常情况，应及时向委托人和监管机构报告。(5)信息披露。托管人应及时向委托人和中国保监会提交保险资金托管报告，托管人对保险资金托管情况依法保密，未经委托人同意，不得擅自向第三方泄露。
2.增值服务。托管人的增值服务是指根据托管协议规定，托管人需额外收费方可提供的托管服务内容。常见的托管增值服务有：(1)资产估值。为保险公司托管的股票资产、债券资产及其他资产进行估值。(2)绩效评估。即协助委托人科学评价管理人投资绩效。(3)风险评估与管理。(4)技术支持。(5)其他增值服务。
三、保险资产委托管理模式的制度优势
(一)科学的资金治理结构
1.分工明确。委托管理模式下，由于涉及多方当事人，如何合理界定各方当事人的法律关系和职责定位，成为这种模式有效运行的关键和核心。借鉴国外同业先进经验，经过一段时间磨合和摸索，我国保险业已逐步形成了以委托人为核心，委托人、管理人和托管人各司其职的三方法律关系定位，即委托入主要负责资产战略配置、投资监控和绩效评估；管理人主要负责具体的资产战术配置、投资策略制定、投资操作、风险管理；托管人则负责资金保管、清算以及部分投资监督职能。
2.相互制衡。委托管理模式下各方当事人各有分工，相互制衡，没有一方能够实现对保险资产的任意处置，在制度设计上确保了保险资金的安全运行。主要体现在：(1)委托人和管理人间的相互制衡。如管理人的投资操作必须遵循委托人的投资指引；委托人可随时对管理人的业务操作流程等进行现场和非现场检查，提出整改意见并要求管理人定期整改等。(2)委托人和托管人之间的相互制衡。如托管人有权检查委托人所提供财产及相关凭证的合法性，而委托人则有权对托管人的资产保管情况、资金交割清算系统的安全情况进行检查。(3)管理人和托管人间的相互制衡。如托管人有权根据托管协议和其它相关规定审核管理人交易指令的合规性，发现异常情况应及时向委托人报告。但对于管理人的合规交易操作，托管人必须及时履行清算职责并进行相关会计处理。
(二)专业化的投资运作机制
将保险资产委托给专业投资管理机构运作，实现了保险资产的专业化运作，有利于保险资产的保值增值。其优势主要体现在：
1.有利于降低保险公司的资产管理成本支出，使其专注于保险业务。保险公司组建自己的资产管理部门需要投入高额的人力资本和信息技术成本，其投资经验的成熟也需经过一段较长周期。而保险公司采取委托管理模式，只需支付少量的管理费和托管费，保险公司内部的资产管理部门主要从事资产战略配置、投资监督和绩效评估，从而大大减少了各项成本支出，使保险公司能够集中精力开拓保险业务。
2.有利于充分利用投资管理机构的专业知识和成熟经验，改善投资收益水平。(1)保险公司可通过市场化选择机制，遴选信誉优良、业绩卓著、与自身投资理念相契合的投资管理机构作为投资管理人。(2)保险公司可将性质、来源不同的资金委托给具有相对比较优势的不同投资管理机构实施管理运作，充分攫取资产管理市场的细分收益。(3)保险公司可充分利用资产管理市场的竞争机制，淘汰业绩不佳的投资管理机构。
(三)可控的风险制度安排
保险资金运用的安全与否不仅事关保险企业的经营成败，更关系到广大被保险人利益，甚至在一定程度上关系到经济发展和社会稳定。保险资产委托管理模式在机制设计上充分体现了风险可控优势，主要体现在：
1.风险分散和隔离机制。在保险公司自营模式下，投资的研究、决策、操作、资金清算等一系列流程皆由保险公司负责，风险高度集中，而委托管理模式则在制度安排上设计了有效的风险分散和隔离机制。(1)投资流程分散。委托人负责资产战略配置，投资管理人则根据具体的投资策略实施资产战术配置，从而实现了投资流程的分散化。(2)资金有效隔离。引入***第三方托管后，管理人仅负责投资决策和下达交易指令，资金交割清算职责则由托管人承担，从而实现了信息流和资金流的分离。
2.三重监控机制。委托管理模式中的各方当事人在不同层面发挥风险管控功能。(1)委托人的投资管控。委托人制定资产战略配置方案，在宏观配置层面掌控风险，同时对管理人的具体投资操作实施严密监控。(2)管理人的风险管理。管理人作为专业的投资管理机构，实施风险控制是其必要职责。(3)托管人的投资监督。托管人作为***第三方，需要根据管理人的交易指令实施资金清算。在此环节，托管人可发挥投资监督功能，监督管理人的投资操作是否符合委托人要求和监管机构规定，一旦发现异常情况，应及时向委托人及监管机构报告。
四、保险资产委托管理模式的制度成本
(一)成本
保险资产委托管理模式中的成本是指为确保管理人按照委托人利益和意***进行投资操作，防止管理人转移利润、恶意亏损等道德危险以及由于决策失误、操作失误等行为造成损失，委托人所支付的相关费用和监督成本主要包括：
1.管理费用。委托人将保险资金委托给管理人，利用其专业投资技能获取投资收益，必须向管理人支付一定的管理费用，这是委托模式中基于关系而产生的必要支出。
2.监督成本。为使管理人根据委托人利益和职业操守进行勤勉操作，委托人必须采取各种措施监督管理人的投资行为，从而需要付出成本和代价。委托人的监督成本主要有如下几项：(1)托管机制的引入和托管费用支出。托管人提供的服务需要收取一定费用，即托管费用。(2)委托相关资产管理部门的人力成本。保险公司虽然不直接投资，但仍必须配备一定数量专业人员承担相关职责。(3)信息技术投入。委托人要实现对委托资产的严密监控，需要与管理人和托管人之间建立信息技术平台，及时获取委托资产的交易信息和会计信息。
(二)道德风险
委托人和管理人之间关系的产生，使得委托人不直接进行投资操作，管理人成为委托资产的实际控制人，这就为管理人道德危险行为的产生提供了制度空间。根据委托理论，投资管理人作为经济人，会将自身利益最大化原则作为自己的行为准则，这就可能使得投资管理人行为不符合委托人利益而导致道德危险。尽管委托人会采取各种方式对管理人的投资行为进行监督，但并不能完全杜绝道德危险的产生。管理人的道德危险主要体现在：
1.内部人控制。内部人控制是指在保险资产的所有权和投资管理权相分离情况下，作为管理人为追求自身利益最大化而损害作为保险资产所有者的委托人利益的现象。如投资管理人可能会尽量降低向委托人报告投资信息的频率和详细程度，采取各种方式降低委托人的干预程度和监督力度，从而增大自身的投资自由度。在极端的情况下，投资管理人甚至有可能违反职业操守和投资指引规定，进行各种黑箱操作，利用委托资产为自身谋取不当利益。
2.多委托关系下的“揩油选择”问题。“揩油选择”是指在同一投资管理人同时受托管理多家保险公司投资资产的情况下，有可能出现的利润转移现象。如管理人受托管理的不同保险公司的委托资产投资收益大相径庭，管理人就有动力在不同保险公司的委托资产之间进行利润转移，使得所有委托资产的投资收益情况平均化。再如投资管理人为委托人的控股子公司，受母公司向心利益的影响，管理人有可能将其他委托人的投资收益向母公司转移。
(三)信息不对称
从信息经济学的角度看，委托关系的产生会导致信息不完全和信息不对称，从而降低保险资产管理的运作效率，主要表现为：
1.委托人无法准确获知管理人的专业知识和资质水平，从而导致逆向选择。投资管理人相较委托人拥有更多的信息优势，最清楚自己的素质和经营能力，为了获取资产管理业务，管理人有可能会采取各种方式隐蔽不利信息，粉饰投资业绩，从而可能导致保险公司选择那些专业能力不强的投资管理机构。而当委托人发现管理人投资技能无法达到预期水准时往往悔之晚矣，因为委托人变更管理人的成本相当高。
2.委托人无法及时、准确获知保险资产具体交易信息，从而无法进行有效监督。投资管理人在投资技术和具体投资交易方面具有绝对信息优势，而委托人则可能由于信息技术、投资人员专业水平等方面的劣势而无法对投资交易进行实时监控。同时管理人为追求自身利益，会产生故意隐瞒投资信息的动力。投资信息传递方面的效率损失，会降低委托人投资监督的有效性。
[参考文献]
[1]瑞士再保险公司.保险公司的第三方资产管理[J].sigma，2002，(5).
[2]张洪涛，王国良.保险资金管理[M].北京：中国人民大学出版社，2005.
[3]王文钦.公司治理结构之研究[M].北京：中国人民大学出版社，2005。
资产托管篇2
资产委托管理合同范文1 委托人(以下简称甲方)：
身份证：
电话：
地址：
受委托人(以下简称乙方)：
身份证:
电话：
地址：
甲方将自有合法资金全权委托给乙方帮助管理，以实现保值增值目的。本着自愿、真诚、共同受益的原则，根据《中华人民共和国合同法》及其它有关资产管理方面的法律、法规，在充分协商的基础上，就委托资产管理事宜订立本合同。
一、合同的定立
1. 甲方为获取投资收益，委托乙方就甲方资产的投资事宜提供经营及管理服务。
2. 甲方委托给甲方的投资资金为(大写： )。甲方委托乙方全权负责甲方资产的投资管理和经营，乙方可以自行指定乙方工作人员或外聘专家进行具体操作。甲方承诺在本协议终止之前的上述委托为不可撤销之委托。
二、合同的履行
3.乙方将实现封闭式投资管理，在合同有效期内及合同终止后，甲方不得泄露乙方操作策略和财务状况等商业秘密，不得损害乙方利益。
4. 合同期内除非有乙方的书面同意，甲方不得要求提前提取资金。如遇特殊情况,甲方应提前一个月通知乙方.如果甲方没提前通知乙方擅自提取资金,造成的一切经济损失由乙方全部负责。
5. 因乙方对甲方资金采取分散式投资，投资形式须甲乙双方商定认可方可执行。部分投资品种可能会有一定的风险，全部由甲方承担，乙方不承担任何风险。
6. 乙方不得恶意转移甲方资金，如因此造成损失，甲方将追究乙方刑事责任，并追讨损失。
三、 资金回报率分配
7. 甲方投资资金的收益，甲方获得，乙方获得。 (如遇国家***策法规调整，自然灾害等不可抗力或意外事件，双方互不承担责任，合同立即终止。)
8. 获利后，甲方和乙方要互相协助及时取出的净利润，并进行分成。如果甲方未能及时返还乙方的利润，视甲方违约，乙方将终止合同，并追缴甲方应付乙方的利润。
四、 合同的解除和终止
9. 本合同非经甲、乙双方协商一致，任何一方不得单独解除本合同。
10. 合同的权利义务终止后，甲、乙双方应当遵循诚实信用原则，根据约定履行通知、协助、保密等义务，于合同终止当日签订《终止委托协议》。
五、合同的生效
11. 本合同一式两份，双方各持壹份。
12. 本协议自甲方在指定理财账户上确定入金后，签定合同，各方签字，盖章之日起生效。
本协议未尽事宜，甲乙双方将本着友好，平等，互利的原则，另行签订补充协议。补充协议与本协议具有同等效力。凡因履行本协议所发生的一切争议，双方应当首先通过友好协商解决，如双方当事人和解或调解不成，由当地的人民法院解决。 甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________
法定代表人(签字)：_________ 法定代表人(签字)：_________
_________年____月____日 _________年____月____日
资产委托管理合同范文2 甲方(委托方)：身份证号：
乙方(受托方)：身份证号：
甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国证券法》等法律规范，在充分友好协商的基础上，签定本资产管理合同：
1.自委托日_____年_____月_____日起至_____年_____月_____日止，甲方名下帐户内共有现金及股票市值合计人民币_____万元，委托给乙方全权进行股票买卖操作。(股票必须减去1个点计算市值)
2.为体现乙方承担风险的诚意，委托当日，乙方同意按甲方帐户总金额的百分之_____将自有资金_____万元打入甲方上述帐户，与原有资金一同操作。
3.在乙方全权期间，乙方需保证帐户内现金及股票市值之和不低于甲方期初打入的本金。如果帐户内期初总市值跌破_____%，而乙方没有继续打入保证金，甲方有权平仓，终止协议。
4.委托期间，每赢利_____%，甲乙双方结算一次，甲方资金的赢利乙方得_____成。甲方得_____成。乙方资金的赢利归乙方所有。委托期满，也按此结算方式结算。
5.乙方有义务每月向甲方汇报操作情况，甲方可随时抽查上述帐户市值情况，但不得自行更改密码不得转出资金以及进行买卖操作或敢于乙方投资策略。
6.委托期间，双方均不得提出提前终止合同。如甲方先提出，则该帐户如有赢利，赢利全归乙方，归还乙方打入的保证金。如该帐户保平或亏损，甲方归还乙方的保证金，且另需支付帐户管理费(以期初本帐户甲方资金总值的百分之一);如乙方先提出，如有赢利和保平，赢利全归甲方，甲方归还乙方本金，如帐户亏损，则甲方扣除亏损额及违约金(违约金以期初本帐户甲方资金总值的百分之一计算)后将剩余款归还乙方。
7.委托期间，如果甲方认为乙方操作比较成功，可追加打入上述帐户资金，双方权利，义务比照本合同进行。
8.本合同未尽事宜，双方友好协商解决。
9.本合同双方签字并附身份证复印件在公证处公证后生效。甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。
甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________
法定代表人(签字)：_________ 法定代表人(签字)：_________
_________年____月____日 _________年____月____日
资产委托管理合同范文3 甲方(委托方)：_________
注册地址：_____________________________
法定代表人：___________________________
乙方(受托方)：______
注册地址：_____________________________
法定代表人：___________________________
甲方为实现资产的保值、增值，委托乙方进行资产管理，乙方以人才和信息优势为依托，接受甲方的委托，双方就有关事宜达成协议如下：
一、委托资产的种类及评估办法
甲方保证委托资产的合法性，甲方委托管理的资产为下列第( )项：
1.货币资金，计人民币(或美元、港币等)____________元;
2.合法托管、登记的证券，详见清单，计____________股，折合人民币________________元。并按下列方法评估价值：
(1)已上市证券按委托前一日证券收盘价。
(2)尚未上市证券按发行价________倍计。
(3)其他资产，详见清单，折合人民币________________元。
二、账户管理
甲方以自己的名义在乙方的营业部设置股票在账户和资金账户，授权乙方在下列账户中进行资产管理：账号名称____________，账号____________________。
三、委托期限
____月，自________年_______月________日起至________年________月________日止。具体从甲方在乙方开设专门账户并将资产交付给乙方管理之日起算起。
四、投资限制
甲方委托乙方管理的资产投资范围仅限于证券交易所上市的交易品种，其运作范围为：_____________。
五、授权范围
甲方授权乙方进行投资，具体交易品种与买卖时机由乙方决定。
六、甲方的权利和义务
1.甲方有权按照本协议规定获得相应的投资收益，并有权对乙方管理资产的行为进行监督;
2.甲方确保未利用银行信贷资金进行委托投资，并保证委托资产的合法性，且不 存在任何法律上的障碍;
3.甲方保证委托资产的足额按时到位;
4.在本协议有效期内，甲方不得在未通知乙方或未取得乙方同意的情况下自行动用其委托乙方管理的资产，也不得擅自将相关委托资产私自留存或另立账户存储。
七、乙方的权利和义务
1.乙方有权依据本协议的有关规定对甲方的资产进行合理管理并有权在授权范围内自主决定最佳投资组合;
2.乙方应依据本协议的规定，本着诚实信用、谨慎尽职原则，对甲方的资产进行管理;
3.乙方不得在未通知甲方或未取得甲方同意的情况下，为自己的经济利益动用甲方资产;
4.乙方保证执行证券投资的合法合规性;
5.乙方保证委托资产的安全性，不得从事有损于甲方利益的活动;
6.及时清算甲方委托资产的投资收益。
八、佣金和管理费的收取方式
乙方应尽自己所能，发挥受托资产的最大效益。若年投资收益率低于________%，乙方不收取交易佣金和管理费;若高于这一比例，超过部分按以下方式结算：
1.高于____%，甲乙双方按____∶____分成;
高于____%，甲乙双方按____∶____分成;
高于____%，甲乙双方按____∶____分成;
2.高于____%，超出部分收益归乙方所有。
九、协议的变更和终止
(一)甲方在委托期限内不得减少委托投资款;
(二)甲方在委托期限内要追加委托投资款的，应提前三日通知乙方;
(三)甲方追加投资的期限不得少于三个月。
十、到期结算
(一)存量证券处理：委托资产到期，乙方结算存量证券应遵循以下原则：
1.已上市证券按到期日前一天证券收盘价结算;
2.未上市证券按证券发行价的____倍进行结算。
(二)资金结算划拨：
1.协议到期无存量证券的，按扣除有关税费和乙方分成后的余额结算;
2.协议到期有存量证券的，按货币资金加上存量证券的结算金额扣除有关税费和乙方分成后的余额结算;
3.结算结果以双方各自的授权代表签字确认为准;
4.乙方应在接到甲方书面通知后____日内将结算资金划入甲方指定的账户内;
5.存量证券的结算额可以与乙方应得的分 成相抵销，多退少补;
6.甲乙双方结算完毕后，甲方对存量证券不再拥有任何权益，乙方无须征得甲方同意，有权决定存量证券的买卖和直接划转存量证券的交易资金。
十一、协议延期
(一)如果本协议需延期，甲乙双方应在本协议期满之日30天以前，就本协议延期事宜达成书面一致意见。
(二)若本协议延期，甲乙双方可选择以下一种结算方式：
1.按照协议规定的期满日进行结算，甲方的委托投资额也相应地按结算后的余额为基数;
2.甲乙双方待协议规定的延期日期满后统一结算。
十二、违约责任
在本协议履行过程中，任何一方如有违反本协议约定的行为，均应向对方承担违约金额日万分之三的违约责任，并应赔偿守约方的实际损失。
十三、争议的解决
在本协议履行过程中发生的任何争议，双方均应友好协商解决。协商不成的，任一方均有权将争议提请________仲裁委员会并依照该会届时有效的仲裁规则仲裁解决。仲裁裁决对双方具有最终的法律约束力。
十四、本协议一式两份，甲、乙双方各执一份，自双方盖章或授权代表签字之日起生效。
甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________
资产托管篇3
甲方（资产委托方）：_________
住所：_________
邮编：_________
法定代表人：_________
乙方（资产受托方）：_________
住所：_________
邮编：_________
法定代表人：_________
甲乙双方为共谋发展，经友好协商，甲方委托乙方进行资产管理，现就有关事项达如下协议：
第一条 甲方委托乙方进行资产管理的金额：_________。甲方在_________证券股份有限公司_________路营业部开立资金帐户，资金帐号：_________（下称委托管理帐户），并转入资金_________元整至该帐户。甲方保证该资金合法性；乙方自愿转入资金或证券市值人民币_________至甲方帐户，作为对甲方所委托资产的本金及约定收益的保证。
第二条 委托管理期限_________年，自_________年_________月_________日至_________年_________月_________日止。
第三条 甲方资产年收益率_________，收益计人民币_________（￥：_________元），收益按季度支付，每次支付金额人民币_________万元整（￥：_________元），支付日分别为_________年_________月_________日、_________年_________月_________日、_________年_________月_________日、_________年_________月_________日。乙方于_________年_________月_________日归还甲方本金_________元。上述款项由甲方凭双方预留的取款单，由甲方自行支取。预留的取款单为不可撤销的取款单。
第四条 为保证甲、乙双方的权利和义务的实现，双方委托_________证券股份有限公司_________路营业部作为监管方。甲、乙方与监管方的权利与义务关系按三方所签订的《监管协议书》的规定执行。
第五条 委托管理帐户的资金密码由甲方保管，预留印鉴为双方的公章及法定代表人的私章。
第六条 在合同有效期内，甲方委托乙方在其委托管理资金帐户对应的股票帐户内进行有价证券买卖交易活动。该帐户应完全用于深圳、上海两地交易所买卖A股股票、基金、上市有价证券（包括债券、国库券）及新股申购。在本合同有效期间，乙方指定人_________身份证号码：_________作为合法的交易指令操作人员，甲方和乙方对该人员在上述规定范围内的一切操作行为予以认可。
第七条 甲方保证甲方帐户资产合法性、在本合同有效期内不得抽回本金。乙方同意甲方指定_________身份证号码：_________为合法监控人员，负责查询委托帐户资产，甲方有义务对乙方操作情况保密。
第八条 甲方按合同约定支取收益及本金时，乙方保证帐户上有相应的足额现金，否则，甲方有权凭双方预留的委托单对委托帐户进行处置，直至帐户现金余额足以支付甲方按规定所需支取的金额。如因此造成损失，由乙方负责。乙方对此不得提出异议。
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第九条 本合同期满，甲方有权取回约定收益及本金，超出甲方本金及应得收益部分的资产归乙方所有。
第十条 在本合同到期之日前，因发生***策因素及其他不可抗力因素，致使甲、乙方无法正常继续执行本协议，甲方有权取回本金壹仟万元及收益，收益按本合同约定的年收益率和实际发生时间进行折算（扣除甲方已取出的收益款）。双方进行本益结清后本合同终止。
第十一条 本协议一式三份，甲、乙方各执一份，监管方留存一份，经甲、乙方法定代表或授权代表签字、盖章后生效。
甲方：_________（盖章）乙方：_________（盖章）
资产托管篇4
第一条为建立和完善行***事业单位国有资产监督、管理和运营体系,规范国有资产委托管理行为,保障国有资产的安全完整和保值增值,提高国有资产的使用效率,制定本办法。
第二条本办法所称国有资产委托管理,是指市***府将由市财***局直接承担的部分行***事业单位国有资产的管理职责,委托行***事业单位资产主管部门(以下简称受托管理机构)承担的行为。
第三条本办法主要适用于机关、事业单位占有的非经营性国有资产,教育、卫生、园林、广播电视等公益性国有资产和市***府确定的其他类型国有资产的委托管理。
第二章委托管理主体与委托程序
第四条市***府是国有资产委托管理的主体,决定受托管理机构、受托管理国有资产范围及管理权限;市财***局是国有资产管理职能部门,负责行***事业单位国有资产委托管理的具体组织实施工作。
第五条行***事业单位国有资产委托管理的程序。
(一)根据市***府的决定,拟实行国有资产委托管理的部门制定《国有资产委托管理实施方案》,并报送市财***局;
(二)市财***局对《国有资产委托管理实施方案》及相关资料审核后,提出初审意见报市***府;
(三)经市***府批准后,市财***局与受托管理机构签订《行***事业单位国有资产委托管理协议》。
第六条《国有资产委托管理实施方案》主要内容包括:委托管理的国有资产价值总量和分布、国有资产委托管理的目标任务、加强国有资产管理建章立制的情况、国有资产管理机构和人员设置情况、完成国有资产管理目标任务准备采取的主要措施等。
第七条《行***事业单位国有资产委托管理协议》主要内容包括:委托管理的国有资产数量、分布和委托期限,国有资产管理的目标任务,市财***局、受托管理机构双方的职责权利和考核等。
第三章受托管理机构
第八条受托管理机构包括市直行***事业单位行业主管部门、行使行***职能的事业单位,以及市***府确定的其它机构。
第九条受托管理机构应具备的基本条件。
(一)熟悉委托管理国有资产所处行业、领域的情况,能够结合行业特点制定国有资产管理的具体办法、措施;
(二)具有国有资产管理机构和人员;
(三)由财***局、相关部门和单位组织,按照国有资产管理的相关规定,完成了受委托管理国有资产的财产清查、产权界定等工作;
(四)能够保障国有资产的安全完整和保值增值,完成国有资产管理的目标任务;
(五)市***府规定的其它条件。
第十条受托管理机构根据委托管理权限,对委托范围内的国有资产履行审核或审批职责。
(一)受托管理机构对下列事项履行审批职责,并报市财***局备案:
1.规定额度内的报废资产、呆坏账损失、非正常损失的处置;
2.系统内部超标准配置、闲置和低效运转资产的调剂、划转;
3.资产的对外出租、出借;4.100万元(含)以下资产的转让。
(二)受托管理机构对下列事项履行审核职责,报市财***局审批:
1.占有、变动和注销产权登记;
2.产权界定及纠纷调处;
3.超过规定额度的报废资产、呆坏账损失、非正常损失的处置;
4.资产的对外投资、抵押和担保;
5.系统外超标准配置、闲置和低效运转资产的调剂、划转;
6.100万元以上资产的转让,国有资产产权的转让;7.资产的评估。
对全局工作有重大影响、资产数额大的资产处置和转让行为由市财***局报市***府审批。
第十一条受托管理机构承担的责任。
(一)贯彻执行国家、省、市方针***策和国有资产管理的法律、法规,建立和完善内部资产管理的制度,加强国有资产管理的基础工作建设;
(二)完成国有资产管理的目标任务,保障国有资产的安全完整;
(三)依法盘活国有资产存量,提高国有资产使用效率;
(四)履行国有资产管理事项的审批程序;
(五)接受监管部门的监督检查;
(六)市***府决定的其它事项。
第四章国有资产委托管理的监管
第十二条市财***局是行***事业单位国有资产的监督管理部门,对委托管理的国有资产履行以下监管职责:
(一)根据国家有关法律、法规,制定国有资产监管的有关规定;
(二)按照市委、市***府总体工作要求确定国有资产管理的目标任务并制定考核办法;
(三)检查受托管理机构贯彻执行有关法律、法规和规定的情况;
(四)检查受托管理机构委托范围内国有资产的安全完整等情况;
(五)检查受托管理机构国有资产管理目标任务完成情况;
(六)市***府确定的其它监管职责。
第十三条*年*月份前,市财***局对受托管理机构前一年度国有资产管理目标任务完成情况进行检查考核,并将考核结果以书面形式报市***府。
第十四条受托管理机构有义务接受监管部门的监督检查,对提供资料的真实性、合法性负责;监管部门要切实履行职责,建立健全事前、事中和事后检查,定期检查和日常检查相结合的资产监督管理体系。
第十五条受托管理机构有下列行为之一的,由市财***局建议有关部门对单位给予经济处罚,并追究单位负责人的行***责任;情节严重构成犯罪的,移交司法机关处理:
(一)弄虚作假,,侵占、侵吞国有资产的;
(二),对国有资产管理不尽职尽责,在产权变动、重大投资和资产处置中造成国有资产流失的;
(三)未在财务报告中如实反映收益状况或者未及时收取应有收益,造成国有资产流失的;
资产托管篇5
关键词：国有资产 委托
一、我国国有资产管理中的委托关系现状
在行***性委托方式主导下，首先是***企难以分开。国有企业的所有者是国家，国家授权***府行使所有者权能，***府如果在企业中不能行使所有权，则造成所有者缺位，如果行使退出权，以实现***企分开，则可能使国有制名存实亡。但如果仍由***府履行委托人职能，行***干预则不可避免，从而企业很难成为***的法人实体，自和经营权难以落实。其次是“内部人控制”导致所有者权益和经营管理者利益难以统一。所谓的“内部人控制”是指在所有权和经营权分离的情况下，经营管理者阶层掌握了公司的控制权，并利用其掌握的信息优势和管理谋取不正当的利益，从而损害所有者利益。内部人控制的实质是所有者与经营管理者在利益上的冲突。在行***性委托下，所有者同样面临着逆向选择和道德风险问题，而且人的“共谋”问题更显突出，由于缺乏有效的所有者监督机制，人更有可能追求个人利益最大化而置所有者利益于不顾。再次是难以形成健全的公司治理结构。在行***性委托链条内，国有控股公司成为实质性的集权机构，操控下属企业的三大权利机构，国有企业所有权与法人财产权合而为一，形式上完全的公司治理结构形同虚设。
二、国有资产管理中的问题行为及其后果
尽管我国现行的国有资产管理新体制建设总的方向是科学的，纠正了原有体制下的许多问题，但是由于国有资产管理实际上多重委托和多层次委托关系下的委托人与人之间的博弈，因此在链条过长，各个中间环节既是委托人又是人的情况下，不可避免地出现了损害最终委托人利益的问题行为。
1、败德行为
在国资产管理中，由于委托人与人之间效用函数的不一致性和信息的非对称性，从而在理论上存在人利用自己的信息优势，采取旨在谋求自身效用最大化却有可能损害委托人利益的行为。在现行国有资产管理的委托链条中，终极委托人是全体人民，因而其他都是各级次的人。从实践来看，这些^都有发生败德行为动机和可能。
2、人行为
在现代公司的委托关系中，事实上存在着这样一种矛盾：若委托人给予人的权利过小，就会影响企业在经营中为了灵活适应市场变化所必须的及时决策的能力；若委托人给人的权利过大，人就会成为真正的主人，形成人，而委托人反而由真正的主人沦为旁观者和局外人。人是指委托人与人之间的关系被颠倒过来，不是委托人决定着选择行动，而是人利用自己的信息优势，掌握了决策权，不合理地抬高自身的人力资本价值，形成了同委托人相抗衡的谈判能力。在两权分离的企业经营体制下，一方面由于委托人因对潜在人的资信和经营素质的了解难以达到尽善尽美的程度，容易产生“逆向选择”；另一方面由于存在信息的不完全性和未来的不确定性，人的动机及其行为较难受到契约有效制约，加上委托人难以实施直接监督，容易发生“道德风险”。在这两种情形下，人在经营管理活动中所选择的行为目标及其行为方式以及努力水平，都可能有悖于委托人的目标和利益，从而产生损害委托人利益的人行为。
3、共谋行为
国有资产管理中的共谋，其目的是以牺牲委托人的利益为代价来提高共谋者的效用状态，其行为方式是在权力有限的情况下，共谋者设法将送给委托人的信息进行扭曲，增大委托双方的信息不对称度，并以附带的转移支付来实现。参与共谋的一方把应向委托人汇报的真实信息篡改、伪造成对共谋的另一方有利的信息，从而增大了人的利益。这样，在信息不对称和环境不确定的情况下，委托人得到的信息是人(共谋者)按照自身利益篡改过的、伪造过的信息。结果必然是委托人的利益减少，共谋者分享通过由共谋行为带来的额外利益。我国国有企业的委托关系的显著特征是多层委托，通过委托，拥有国有企业资产的实际控制权或支配权的主体是企业经理人员、***府主管部门及官员以及相关的其他监督主体。而这些拥有实际支配权的主体都有着与国有资产终极所有者利益不同的效用目标，他们形成了追求自身利益的不同利益集团。在委托链中对国有资产的处置有着重要影响但又代表不同利益的主体有：企业经理人员、地方各级***府、***府主管官员、公司董事会成员、审计与评估等第三方机构。
4、问题行为的后果
据***研究室的一份报告披露，1982-1992年间，中国有5000亿国有资产流失，这其中大多数是国有企业的经理人员等个体在国有资产处置过程中对资产的直接窃取和侵占，即使部分是因为国有企业经营绩效低下导致的国有资产自然流失，但是造成国有企业经营绩效低下的直接原因往往也是由于国有资产经营管理人员的问题行为。近些年，虽然反映国有资产流失的总体情况的统计数据较少，但是有关国有企业经营管理人员在经营和改制过程中侵占、窃取国有资产的个案却屡见不鲜，仅以最集中曝光的2005年1月份为例，短短一个月内有10家上市公司的11位高管相继落马，其中包括：浙江东方、东方创业、东北高速、ST京西、南宁百货、深圳机场、开开实业、三毛派神共8家国有控股的上市公司。而在倍受关注的“郎顾之争”事件中受质疑的主角――顾雏***也在2005年7月份被捕，这些高级管理人员的落马大都与巨额的国有资产流失有关。
三、解决我国国有资产管理中委托问题的建议
1、完善约束机制
对企业的有形约束来自三个方面，这些约束是使企业经营管理走向规范化、合法化的重要途径。第一方面的约束来自各类中介组织，市场经济的发展需要各种中介组织对经营主体资产进行评估、认定，对经营情况进行审计和监督。这些中介组织的存在使经营者不仅要按照企业法人赋予的权限进行经营、运作，而且还要使其经营的全过程符合各类中介组织的各种规范和要求，从而构成了对企业经营者的有力约束。第二方面的约束来自金融机构，在现代市场经济中，商业银行、投资银行、投资基金等金融机构已经逐步成为企业的最大投资者和债权人，他们为了自身的利益必然要加强对企业的约束，充分发挥金融机构的约束作用。是约束经理行为的有效途径。第三方面的约束是法律的约束，法律的公正和严明保证了市场的公平竞争和有效性，要不断加强法制建设，健全经济法规，更重要的是加大***力度，强化法律对国有企业的约束。对国有企业董事和经理的另一种约束力量是来自于市场的无形约束。市场的竞争机
制是企业主要的压力，公司控制权可能被潜在的外部力量剥夺，这一压力迫使经理人员不致背离企业价值最大化原则。
2、推行国有资产经营预算制度
由于国有资产的终极所有者是全体人民，但全体人民作为国有资产的所有者是无法进行人格化的，因而，“所有者缺位”在国有资产管理的委托链条中始终存在。国有资产运营机构在接受***的委托对国有资产进行管理和经营中同样存在“所有者缺位”现象，资产经营中所有者权益得不到保障，资产经营收益也不能及时足额上缴。因此，有必要通过建立国有资产经营预算，对企业资产收益分配和产权变动等资产经营活动进行规范。通过建立国有资产经营预算，可建立一套国有资产存量和流量的总账，及时、全面地反映国有资产投入及其产出的数量、效益、结构等情况，为国家提供预警监督信息，为宏观经济调控提供资产数量和质量的科学依据，以实现分类指导，对国有经济进行战略性调整，实现国有经济的“有进有退”。
资产托管篇6
摘要本文介绍了软件行业发展现状，分析了资产管理及资产托管业务的发展背景及发展历程，分别对其市场规模进行了计算，并对其增长趋势进行了预测。
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关键词 资产管理 资产托管 市场规模 增长趋势预测
一、资产管理及资产托管业务背景及发展概述
目前，我国软件产业的自主创新能力持续提升，通过IDC 的调查显示，未来五年，中国IT 企业支出将增长近3 倍之多，2012年，云计算市场规模可达420 亿美元，企业投入在云计算服务的支出将占整体IT 成本的25%，2013 年甚至会提高到33%。而2010 年下半年，预计软件公司的业绩增长比较乐观，主要原因是：一是大多数公司上半年合同增长好于业绩增长。二是人力成本上升的压力集中体现在上半年。三是软件行业进入合同签订与收入确认旺季，收入与净利润占全年比重普遍在60%以上。
2010 年9 月8 日，中国***通过了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定新一代信息技术为部级的7 个战略性新兴产业之一，决定进一步加大财税金融等***策扶持力度，引导和鼓励社会资金投入，这将给软件行业的未来发展注入了光明的前景。这对于金融软件行业的从业者来讲，是一个非常大的喜讯。
在金融软件领域，资产管理软件系统及资产托管软件系统两个细分市场尤为突出。金融行业是对信息化依赖性很强的行业，1990 年12 月19 日，上海证券交易所诞生了第一笔由计算机自动撮合的股票交易系统，自此揭开了电子化交易的序幕。随着各资产管理公司资产管理业务的开展及《证券投资基金管理暂行办法》的实行，1998 年前后，市场上出现了针对资产管理及托管业务基本业务单元的基础系统，如投资交易管理系统、财务核算与资产估值系统、资金清算系统等等。
经过几年的积累，资产管理和资产托管的基本业务系统已经发展成熟，单个业务系统的自动化程度已显著提高。市场上针对金融行业资产管理及托管业务的信息化产品已经涵盖了研究、分析、投资、交易、风控、监督、清算、核算估值、绩效评估、存托管、数据整合等业务环节。以下分别讨论资产管理和资产托管业务领域。
二、资产管理业务
资产管理平台主要为资产管理公司的资产管理业务提供投资决策分析、投资交易管理、资产清算、资产估值、会计核算、信息披露、报表管理、资产定价等产品和服务。据中国证监会统计：2009 年底，保险资金运用余额37 417.12 亿元，证券投资基金资产净值26 760.80 亿元，前14 家证券公司受托管理资金本金总额1 222.38 亿元。据中国信托协会统计，2010 年3 季度信托公司信托资产总额为29 570.16 亿元。以上资产都需要资产管理公司的资产管理服务。
2007 年—2009 年，我国资产管理解决方案及服务的市场规模分别约为14.10亿元、16.66亿元、19.49亿元。随着国民经济持续稳定的发展，国民财富将持续快速积累，将会有更多的资金存在理财的需求。预计2010 年—2013 年我国资产管理解决方案及服务的市场规模分别将达到22.83 亿元、27.29 亿元、33.06 亿元、40.28 亿元。
三、资产托管业务
资产托管平台主要为商业银行托管业务的金融资产保管、会计核算、资产估值、资金清算、稽核监控、风险分析、绩效评估、信息披露等业务环节提供产品和服务。目前获得证券投资基金托管资格的银行为18 家，所托管的资产类型涉及：证券投资基金、保险资金、理财计划、信托计划、社保基金、企业年金、QFII、QDII、股权基金、交易资金等十余种。
2007 年—2009 年，我国资产托管解决方案及服务的市场规模分别系1.20 亿元、1.47 亿元、1.70亿元。随着托管资产规模的增加和托管需求的快速发展，需要持续投入较大的资金对资产托管平台进行建设及维护。预计2010 年—2013年我国资产托管解决方案及服务的市场规模将分别达到2.07 亿元、2.56 亿元、3.20 亿元、4.03亿元。
资产托管篇7
乙方(受托方)：身份证号：
甲乙双方根据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国证券法》等法律规范，在充分友好协商的基础上，签定本资产管理合同：
1.自委托日_____年_____月_____日起至_____年_____月_____日止，甲方名下帐户内共有现金及股票市值合计人民币_____万元，委托给乙方全权进行股票买卖操作。(股票必须减去1个点计算市值)
2.为体现乙方承担风险的诚意，委托当日，乙方同意按甲方帐户总金额的百分之_____将自有资金_____万元打入甲方上述帐户，与原有资金一同操作。
3.在乙方全权期间，乙方需保证帐户内现金及股票市值之和不低于甲方期初打入的本金。如果帐户内期初总市值跌破_____%，而乙方没有继续打入保证金，甲方有权平仓，终止协议。
4.委托期间，每赢利_____%，甲乙双方结算一次，甲方资金的赢利乙方得_____成。甲方得_____成。乙方资金的赢利归乙方所有。委托期满，也按此结算方式结算。
5.乙方有义务每月向甲方汇报操作情况，甲方可随时抽查上述帐户市值情况，但不得自行更改密码不得转出资金以及进行买卖操作或敢于乙方投资策略。
6.委托期间，双方均不得提出提前终止合同。如甲方先提出，则该帐户如有赢利，赢利全归乙方，归还乙方打入的保证金。如该帐户保平或亏损，甲方归还乙方的保证金，且另需支付帐户管理费(以期初本帐户甲方资金总值的百分之一);如乙方先提出，如有赢利和保平，赢利全归甲方，甲方归还乙方本金，如帐户亏损，则甲方扣除亏损额及违约金(违约金以期初本帐户甲方资金总值的百分之一计算)后将剩余款归还乙方。
7.委托期间，如果甲方认为乙方操作比较成功，可追加打入上述帐户资金，双方权利，义务比照本合同进行。
8.本合同未尽事宜，双方友好协商解决。
9.本合同双方签字并附身份证复印件在公证处公证后生效。甲乙双方各执一份，具有同等法律效力。
资产托管篇8
关键词：铁路运输 武广高速铁路 资产委托经营
随着京津、武广、郑西等高速铁路的陆续开通运营，我国已逐步进入高速铁路的时代。根据高速铁路的运营特点，结合客运专线公司经营管理实际，在实践中不断完善委托管理模式，发挥委管双方现有运输资源的互补优势，匹配双方责权利管理关系，对于夯实高速铁路安全运营基础，实现委管双方合作互盈，提高高速铁路运营效益具有重大的意义。
一、武广高速铁路和客运专线公司
（一）武广高速铁路
高速铁路是指由在高速铁路客运专线上运行的时速200-350公里高等级列车提供的、与列车上及车站的服务相配套的铁路快速运营服务。其特点是：安全性可靠、旅行速度快、乘坐舒适、节能环保。
（二）武广客专公司
武广客运公司是***的市场主体，有法人财产权，公司总部设在武汉。在建设期客运公司是项目法人，项目建成后的高速铁路客运专线是公司的主要资产。目前，武广客专公司没有运输生产必备的人力资源、运输生产组织体系和高等级列车。
二、武广高速铁路实行委托管理的必然
当前，武广客专公司和相关铁路局在充分尊重双方合法权益的基础上，按照铁道部《关于新建合资铁路委托运输管理的指导意见》，本着自愿、公平、诚信、互利的原则，对高速铁路实行委托管理是必然的。武广高速铁路实施委托管理，既符合国民经济发展和客运公司经营发展的需要，又弥补了客专公司运输生产要素的先天不足，实现了客专公司与铁路局的运输资源共享，也较好地协调了二者的同业竞争关系，发挥了资源互补优势，实现了路网功能的优化和运输规模效应。
三、武广高铁目前的委托管理模式和问题
目前，武广高铁委托管理模式即武广高铁的客运收入归武广客专公司所有，客专公司根据委托运输生产管理协议向相关铁路局支付委托费用，相关铁路局根据委托协议，按照专业分工，根据高铁的技术标准、管理标准和工作标准，分解委托运输管理协议规定的工作事项并据此分配委托费用，组织相关站段开展委托运输管理工作。在此模式下，客专公司承担高铁资产经营责任，自主偿债，自负盈亏。受托铁路局承担高铁运输生产安全责任，受托组织运输生产和安全管理。
武广高铁至去年12月26日开通以来，这种委托运输生产模式，虽然对强化高铁运输安全，加速高铁运营投产等方面起到了积极的作用，但在实施过程中也暴露出诸多问题。
委管双方在高铁运输经营上的责权利不匹配、不对等。委管清算办法不明确。委管实施行***色彩浓厚，客专公司经营效益难以保证。
四、武广高铁实行资产委托经营管理模式的探讨
由于目前武广客专公司既没有运输生产管理必备的人力资源，又没有运输生产组织体系，实质上来说，其实际只拥有武广高铁的资产所有权，而没有与之相应的资产使用及维护的能力，因此仅仅将运输生产委托给相关铁路局来管理，并不能完全实现武广高铁庞大资产在经营管理上责权利的匹配性和有效性。因而需要更进一步，将武广高铁的所有运输资产委托给更具有管理实力和能力的相关铁路局来经营。即采用资产委托经营的模式。
（一）委托经营的涵义和原则
委托经营是指受托人接受委托人的委托，按照预先规定的合同，对委托对象进行经营管理的行为。
企业委托经营具有三大特征，即委托契约、所有者与利益分离、委托财产的***性。与之三大特征相对应，企业委托经营必须坚持三大原则：其一，预定契约原则。其二，委托自主性原则。其三，分开管理原则。
（二）武广高铁实施资产委托经营的意义
有利于委管双方责权利的匹配和对等。有利于武广高铁运输收入的增长和运输成本的降低。有利于客专公司腾出精力，集中力量提高客专公司的财务筹划能力，降低资金成本，并推进资本结构的改善。 有利于高速铁路网的统筹规划，形成高速铁路的规模效应。有利于铁路投融资体制的改革，吸引社会资金投入到中国高速铁路的建设上来。
五、武广高铁实行资产委托经营管理应注意的问题
（一）客专公司最低资产报酬率的确定问题
实行资产委托经营管理，如何合理确定资产报酬率将是委管双方协商谈判的焦点问题。从目前武广高铁的情况来看，由于资产总额巨大，运营初期运输收入又需要一个增长的过程，因此，受托铁路局可能难以接受一个可以使客专公司收支平衡的资产报酬率。首先，应从扶持客专公司良好发展，吸引社会资金投入，改善资本结构考虑。其次，高速铁路开通运营后，受托铁路局腾出的运输能力所产生的额外收益，在委管双方确定资产报酬率时也应有所考虑。
（二）高速铁路延伸服务开发的问题
高速铁路的开通对拉动地方经济产生着积极的作用。但高铁公司如何在地方经济的拉动发展中，谋求自身的合理收益，也是提高高速铁路效益的重要途径。因此，如何借鉴日本“新干线”高铁运营的成功模式，通过发展高铁延伸服务，包括发展高铁车站广告、餐营、百货以及高铁沿线房产开发等，来弥补高铁运输主业利润率不高的问题，也是实行资产委托经营需要关注的事项。
（三）中国高速铁路的品牌打造问题
从武广高铁旅客争先在车厢时速牌显示高铁最高时速前的拍影留念中，不难看出“中国高铁”这一代表中国铁路以至于世界铁路最高水平的品牌效应和强大的生命力，因此，共同打造“中国高铁”的民族品牌，不仅是各客专公司和受托铁路局的重要使命，也是彰显中华民族强大创新力和生产力的重要平台。这一品牌打造好了，不仅可以带动高铁客流的稳定提升，也可以提高高铁延伸服务的水平和利润，给受托铁路局和各客专公司都带来效益的持续增长。
参考文献：
资产托管篇9
关键词：基金子公司 信托 优势 竞争
证监会公布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，该规定自2012年11月1日起施行。经中国证监会批准，基金管理公司可以设立全资子公司，也可以与其他投资者共同出资设立子公司。据证监会相关部门负责人介绍，近段时间修订的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》拓宽了专项账户的投资范围，对从事专项资产管理业务的，要求基金管理公司通过设立子公司以达到从事此项业务的目的。
一、基金子公司的背景与现状
证券投资基金管理公司（一般称基金公司），是指经中国证券监督管理委员会批准，在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。基金公司发起人是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。基金子公司的性质与基金公司在业务上是有较大区别的，子公司和母公司在业务模式中基本上是从事完全不同的业务。
基金子公司最初以通道类业务为主，目前业务类型涵盖房地产信托、股权质押等多个领域。例如，工银瑞信基金子公司主打产品系列为幸福城市系列，投向包括城市基础设施建设、公租房保障房建设与城镇化改造项目，还推出股票质押型产品、针对部分重点城市文化旅游专项建设产品。
二、从优劣的角度对基金子公司与信托进行对比
根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及相应的匹配的规则修订，证监会将在资产管理计划的投资范围上放松监管，允许进行专门项目资产管理业务，提高了基金管理公司在实体经济中的应用能力。允许基金管理公司设立子公司开展专项资产管理业务，并允许投资专项资产管理计划于非上市公司股权、债权类资产、收益权类资产以及监管部门认可的其他资产，以提高基金管理公司在实体经济中的服务能力。
三、基金子公司的优点
1、更灵活的产品设计
修订草案取消基金管理公司资产管理计划分别在投资单只股票和投资单一证券不得超出计划资产净值20%和10%的限制，从而基金管理公司在约定投资比例上可以根据产品特点和客户需求自行决定，因而设计出更符合市场需求的产品。
2、较为宽松的监管环境
证监会允许基金公司以专业子公司的形式开展专项资产管理业务，取消费率管理方面的规定，对于专项资产管理业务采用较为宽松的监管。
3、优化申购赎回的频率
安排申购赎回频率的优化，增加了“为单一客户设立资产管理计划，为多个客户设立现金资产管理计划及证监会许可的其它资产管理计划除外”的豁免性条款。
4、放宽要求，托管制度强制保留，但不会对托管机构提出具体的要求。
5、更强的流动性，在大宗交易平台上允许资产管理计划份额的转让，流动性得以增加。
6、资本金没有限制，相比信托公司，基金子公司在资本金上没有限制，低成本，具有天生的开展通道业务的功能。
总的来看，我国信托业虽然具有良好的发展势头，但挑战依旧严峻，专属业务领域缺乏。信托公司中绝大多数仍以融资服务业为主，在自主资产管理和创新能力上仍不占优势。现今由于信托产品缺乏流通机制，信托产品规模比较小，在期限上表现的结构性缺陷，严重限制了信托在长期融资功能中的应用，不能起到优化我国融资结构的作用。信托产品的刚性兑付和风险“零容忍”的特点更为严格，而且单一机构的风险爆发会对整个行业造成较大的风险。
四、基金子公司在与信托竞争中的应对。
总的来说，在财富管理行业竞争的大潮中，基金子公司有自己的优势，在某种程度上是后发优势，子公司的未来业务有很多项目规划，主要会在场外交易市场，只要是风险收益合理的业务，子公司都可以做。
参考《暂行规定》中的规定，基金子公司可以开展上市股权、债权、收益权等实体资产的业务，与母公司的证券业务和债权业务相比拓宽了许多业务范围。但是就现状看，这种看似宽松的监管环境并不能给基金公司多大的发展空间，该做什么，能做什么，具体怎么操作，是摆在基金子公司急需解决的问题。
通道业务按现状来看应该是众多基金子公司首先考虑的领域。通道业务可以分纯通道业务，即基金公司还是和信托和银行等金融机构合作，基金子公司可以利用其牌照策划出一套盈利模式或是在形式上走程序从而参与信托和银行的业务。另一种通道业务就是与银行和信托或是券商等机构进行合作，基金公司可以自主提供客户与开发产品。这种通道业务可能也是基金子公司开始阶段涉足的初期业务范围。
基金公司在证券投资方面的优势是比较明显的，这一点不论是信托还是银行都是不能比的。参考近几年发达国家证券市场的情况，从中看出被动型投资和工具型投资发展良好，这些业务恰好在基金公司中都有人员和系统可以实现，子公司可以通过自身的灵活性创造相应的“权”以供投资者使用。除了被动型投资，主动型投资也可以考虑，基金公司还可以投资信托产品、券商资管、银行理财等等。基金子公司利用其优势可以开展资金池业务，期货，股权质押融资，PE，VC等业务。
基金子公司的业务急需创新，范围可以不用局限与国内，通过QDII，能够将资金更好的投资于全球金融市场中去，QDII通道灵活性更强，投资范围更加广泛，投资目的也可以多元化。基金子公司在创新中应重视建设销售渠道这一重要的链接市场的环节。可以参考银行之间的银银合作的模式，基金公司可以将自己的产品与银行合作，利用银行的营业点多，客户多的优势双双合作形成销售联盟；或者在互联网金融告诉发展的今天，通过网络电商或直营店等自身的渠道销售。
参考文献：
[1]郑艳，2011，基金管理公司设立子公司的相关问题探讨[J].会计之友
资产托管篇10
2005年10月保监会下发《关于开展保险资金托管工作的通知》一文，要求保险公司全面实行保险资金托管，托管银行要提供高质量服务，保险资金托管随着保险市场的快速发展而发展。截至2014年末，保险业的资产规模已达8.95万亿元，较2008年增长167.84%。笔者结合对某商业银行保险资产托管业务开展的审计项目，分析了保险资金托管中最常见的主要风险形式，并对查证方法进行了归纳总结。
一、突破审批权限办理保险资产托管业务
（一）风险形式
主要表现为一级分行突破权限规定办理证券类保险资产托管业务；一级分行办理保险实业投资托管未经分管行领导审批；一级分行未按规定将保险资金实业投资托管业务的审批权限转至归口部门负责人；二级分行超授权办理保险资产托管业务等，存在一定的操作风险。该问题造成的风险影响较大，往往是机构行为，主要是相关人员授权意识淡薄导致。
（二）查证方法
调阅总行对一级分行及一级分行对所辖二级分行的授权文件，并结合保险托管业务台账，调阅托管业务协议，查找是否存在一级分行办理证券类保险资金托管业务、是否存在二级分行办理实业类保险资金托管直接签订协议办理业务问题；根据保险资金实业托管业务台账调阅一级分行行领导审批记录，审阅是否履行审批手续，是否留有书面审批记录，如为相关部门负责人审批，审阅是否经过相关授权；根据一级分行保险资金托管业务台账，并调阅托管账户明细账，选取资金用于证券投资的记录，逆查一级分行否存在超越权限办理证券类保险资金托管业务问题。
二、保险资金托管合约管理不到位
（一）风险形式
主要表现为未签订协议办理保险资金托管协议；一级分行签订实业保险资金托管协议未使用总行格式文本；使用非格式协议签订合同未经总行或一级分行审批；逆程序先办理保险资金托管业务，再签订托管合同；保险资金托管协议中存在对我行不利的相关条款或超出总行规定的相关职责等，存在一定的合同和法律风险。该风险是造成托管业务其他问题的源头，影响较大，是保险托管业务的基础问题。
（二）查证方法
根据保险资金托管业务台账，调阅托管业务协议，审阅是否存在办理托管业务未签订协议的情况，也可选取有托管业务发生明细的“保险公司存款”分户账，并与托管业务台账进行比较，选取未能找到业务台账的托管账户调阅协议，可查找未签订协议办理业务情况；对照总行下发的格式协议文本，审阅是否使用格式文本进行签订协议，若非协议文本格式，则进一步调阅总行或一级分行法律部门审核记录，判断使用非格式文本签订协议是否经相应的法律部门审核；将托管业务签订协议时间与托管账户开立时间进行比对，若在协议签订之前就存在托管账户开立并办理托管业务，可判断存在逆程办理业务情况；认真审核协议内容，查找协议条款中是否存在超越托管职责，承担隐性担保责任等不利于被审行行条件的条款。
三、保险资金托管划款指令管理控制不足
（一）风险形式
主要表现为无划款指令办理资金划款交易；未严格审核划款指令用途，托管资金用途与协议约定不符；未严格审核划款指令印章，划款指令的印章及印鉴与预留不符，相应的证明资料是否齐全；未及时处理划款指令，导致资金支付错失时机，给客户造成一定的投资损失等，存在一定的操作风险。该风险是托管业务风险管控的核心，是商业银行开展托管服务的重要控制风险。
（二）查证方法
选取保险资金托管账户明细账，抽取金额较大、且覆盖各种交易对手的明细账，并从核心系统中调阅相应划款指令，若有无指令的交易，则可判断存在无相应指令办理托管资金划款情况；根据抽取的托管账户明细调阅托管业务协议，核对划款指令的托管资金用途，审阅其是否与协议约定相符，是否存在资金流向协议约定的范围之外现象；审核相关划款指令要件是否齐全、完整，如债权投资计划是否附有合同原件或复印件、受益凭证持有证明原件，未上市企业股权是否附有投资协议原件或复印件、投资款项划拨凭证和股权证书原件等，投资不动产是否有保险公司移交的不动产所有权证书或不动产购买合同原件或复印件等；根据抽取的托管账户，调阅客户预留的划款指令印鉴，并与选取的划款指令逐一比对，审阅是否存在留鉴不相符的情况；将划款指令、托管资金支付时间与协议约定的划款时间进行比对，审阅是否存在未及时审核划款指令，导致资金支付时间晚于协议约定时间的情况；也可调阅客户投诉相关记录，逆查是否存在指令审核不及时，导致客户存在损失的现象。
四、保险资金托管核算管理不规范
（一）风险形式
主要表现为证券类保险资金托管部分资产未及时入账、保险资产托管结束资金未划回托管账户核算、保险资金托管账户核算不准确、保险资金托管未收取手续费、保险资金托管手续费收入核算不准确等，存在一定的监管风险和操作风险。部分资产未及时入账，易导致核算估值不准确，存在一定的操作风险；托管结束未划回托管账户核算，易导致保险资金脱离监控范围，存在监管风险；保险资产托管收入不入账及保险资金或收入核算不准确，存在一定的操作风险，易导致相关核算信息失真，一定程度上影响商业银行的权益。
（二）查证方法
调阅保险公司移交的定期大额存单资产明细清单，并与某一时点该保险公司资产估值表的定期存款进行核对，若存在差异则进行明细核对，同时找出未入账进行核算的定期存款；根据保险公司移交的定期存款资产信息，选取已到期的相关资产信息并调阅托管账户资金划回明细，若无相应的资金划回记录，则可查找出未划回托管账户核算的资产；选取“保险公司存款”账户，并与保险资产托管账户台账进行核对，若存在差异则存在核算不准确问题，通过比对则可查找出核算不准确明细；根据保险资产托管台账，并筛选相关收入明细账，若未能找到对应的入账记录，进一步查找其入账的记录，若在其他收入科目入账，则判断该问题为手续费收入核算不准确问题，若未在相关收入科目核算，则需了解收入未入账的原因，是否存在收取收入但未入账问题、是否存在收入被挪用问题。
五、保险资产托管对账管理存在缺陷
（一）风险形式
主要表现为未按协议要求进行对账；对账流于形式，未及时查找核对不符账项；针对对账不符问题，未及时采取应对措施解决；对账频率不符合要求等，存在一定的操作风险。对账环节是托管服务中较为关键的业务环节，对账执行不到位将导致不能及时发现保险资产托管核算估值差错，影响托管服务质量。