学文网境外施工企业如何规避汇率风险
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境外施工企业如何规避汇率风险1
投资在境外国家不可回避的一个风险就是面临汇率波动的风险。自20xx年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、有治理的浮动汇率制度。自此，人民币汇率开始波动起来。浮动汇率制度下，企业规避汇率风险难度增大。
一、汇率风险的概念及表现形式
汇率风险是指一个实体在对外经济活动中因汇率变动使以外币计价的资产和负债的价值发生变化而蒙受损失的可能性。有汇率波动就有汇率风险，汇率风险既可能是损失，也可能是收益，它表现为交易风险，风险和营运风险。
一是交易风险，是指外汇交易产生的风险。它包括外汇的买卖和结算。只要企业以外币计价，就要承担交易风险。
二是会计风险，是指公司编制合并财务报表时，由于汇率变动引起会计上资产、负债的账面价值发生变动的可能性。此时，报表的利润会由于汇率的变动而发生变化。
三是营运风险，是指未预料到的汇率变动通过企业工程量、本钱、价格从而对企业一定时期的收进产生影响的可能性。因此，影响企业整体价值。一家企业所承受营运风险的程度是衡量实质汇率变化影响企业整体价值到何种程度。
二、影响汇率趋势应考虑的因素
一是一国的利率水平。若外币利率升高，表现为对外币需求增加，则会导致外币升值，反之，相反。
二是稳定程度。如今，***治与经济就象孪生兄弟，密不可分，一国的***局不稳定，会导致投资者对经济失往信心，从而影响该国货币汇率。若***局动荡，人们会选择外汇，从而起到“避风港”作用。
三是新闻媒体对外汇市场影响。投资者往往会根据新闻媒体所播报的经济新闻来决定其是否买卖外汇，供求关系变动从而影响汇率变动。
四是央行干预的程度。一国央行往往通过货币***策等来干预外汇市场，央行一般考虑:汇率异常波动、本国外贸***策需要、抑制通货膨胀等因素。
五是市场的心理预期。人们对市场心理预期气力是决定短期汇率走势的重要因素。
三、境外施工企业汇率风险的规避措施
(一)远期外汇交易法
远期外汇交易法是指企业与银行签定协议，约定未来某一时期按约定的币种、汇率、金额办理交易。境外施工企业可以利用这种工具，进行远期外汇交易。如境外施工企业在承揽到新项目而需从国内购买设备，按照合同约定，金额以人民币购买，半年后支付。通常做法，一方面就要用当地币购买美元;另一方面要用美元兑换人民币支付货款。或者在工程款结算中，款项约半年后到位。这样在半年后将收到美元款。为规避汇率风险，该企业选择按半年后人民币对美元的远期外汇牌价签定远期合约，将汇率锁定。这样在人民币兑美元升值的市场环境下，该企业已经将本钱锁定在当前价格的上线。避免了外汇汇率的交易风险。远期外汇交易能有效地规避汇率出现不利变动时给企业造成的损失，尤其是硬币种(美元等)波动较大的货币，效果更加明显。
(二)提前或延期结汇法
这种的一般原则是:在外汇汇率将要上升，即:外汇将要升值时，拥有外汇债权的人延期收汇，拥有外汇债务的人提前付汇，反之，则相反。针对境外施工而言，有两种情况，一种是以硬货币作为合同价款来结算时，无疑是遵照的原则;另一种是以软货币(当地币)作为合同价款结算。此时，我们要谨慎汇率走势，在外汇汇率将要上升时，我们作为债权人要向业主及时计价提前收款，并及时结汇，对于分包的工程及材料款等，一般采取延期付款的做法。同时，对于需要向本国国内汇回的利润、设备物资款等，由于一般以人民币核算，在人民币浮动汇率制下，也要遵循这个原则，在外币汇率上升时，采取延期结汇，在外汇汇率下降时，提前结汇。另外，还可对硬货币(比如美圆)通过银行提供的外汇结构性存款业务来实现大额资金的保值增值。以在非洲国家施工企业为例:由于非洲国家相对落后，经济***策、投资***策等有待完善，因而，外汇汇率风险相对较高，货币汇率会发生什么样的变化和汇率变化的频率很难确定。这种情况下，就要考虑提前或者推迟结算价款;或者利用工具规避金融风险。另外，境外企业还可利用国内其他企业在同一国家进口或出口直接协商交易，这样可以直接快捷还省往了银行手续费。
(三)多元货币组正当
采取多元货币组合的方法，即工程价款的结算，物资设备的购买，使用不同的货币。由于同一时间内多种货币汇价方向不同，通过各种外币汇差相低，减少汇率风险。在外汇可以自由兑换的国家，企业均可以根据工程价款的划拨、资金的收付情况，适度实行多元货币组合，降低汇率风险，也可根据汇率变动，在付汇时选择软货币——汇率趋于下降的货币，收汇时选择硬货币——汇率趋于上升的货币，同样可以达到既避免损失又取得汇率变动利差的目的。
(四)多元化经营策略
企业可考虑在发展主业的同时，开展多种贸易活动。最好的办法就是同时从事进出口，从国内可进口材料设备等工程物资，一方面满足工程上的需要;另一方面还可在当地进行销售，同时采购当地具有出口价值的产品，这样无论汇率如何变化，进出口的操纵都会抵销因汇率变化而带来的损失。
(五)向客户转嫁本钱或压低本钱
和客户(业主和分包商)共同分担由于汇率波动带来的利润空间压缩的损失，是我们施工企业想到的一种避险方式，但要冒着客户流失的风险。另一种避险方式是压低本钱，这就需要我们企业练好“内功”，进步治理者及业务职员的素质，运用治理上及经营上的策略，努力从本钱降低中获得更大的利润空间，从而抵消汇率带来的损失。
(六)货币保值法
货币保值是指在签定工程合同时，为避免外汇风险，对支付货币加列保值条款的一种做法，这一般适合高技术含量，具有良好信誉及相对垄断的行业。施工企业可利用治理及技术上的上风，在非洲等相对落后国家采取这种保值做法，从而达到避汇风险。
(七)外汇保险法
此为属地原则，一般以境外企业所在地的境内保险公司投保，这也可为境外企业规避汇率风险提供了一项措施。
有关汇率的分析、猜测的话题永远是外汇市场上投资者十分关注的，能否做出正确的猜测意味着投资资产是否增值。因此，对于我国境外施工企业而言，更要从企业稳健的角度出发，对汇率风险要进行必要的治理，依据汇率波动的方向相机行事，趋利避害，从而达到规避风险的目的。
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纵观金融工程的发展史，汇率风险的存在对于金融企业的管理以及企业经营期间的金融资本、金融收益、金融经营性战略以及金融的净利润等都有着直接性的影响。尤其是在人民币不断升值的大背景之下，汇率风险对于出口类型的企业单位的影响越来越严重，汇率风险进一步成为了企业发展的“新成本”，所以，企业在进行风险管理的同时应该加大对于汇率风险的管理。
一、金融工程对金融风险管理的影响
金融工程最早出现于上世纪七十年代，金融机构为了解决一些风险管理中出现的实际性问题而逐渐出现的项目，随后在上世纪的八、九十年代得到了快速性发展，甚至于直接超过了风险管理的应用，成为了现代金融领域内具有一定的特色的新型学科。金融工程主要指的是进一步创新的金融工具以及对于金融手段的设计、金融手段的开发以及金融手段的实施，并且包括对于金融问题进一步解决的实际方案。这样看来，金融工程大体上是应用创新型的金融产品进一步创造以及解决问题的过程，金融工程的整体范围已经逐渐超出了原始的风险管理中的实际领域内。金融工程不仅涵盖了风险管理，而且风险管理在当今社会中仍然是金融工程的核心内容，有一些实际金融操作部门甚至将两者同样对待。值得一提的是，当今情况下，利率以及汇率的波动逐渐变得剧烈，在风险环境越发复杂多变的情况之下，针对金融工程对解决风险管理的运用方法越来越广泛，并且一些人甚至认为金融工程是解决汇率风险的重要途径。
金融工程的快速化发展使得金融机构对于风险管理的处理上也产生了***式的变化，这些具体的变化主要体现在以下的几方面：
第一，金融工程在量化以及科学化方面的变化。金融工程的技术的进一步发展促使数学学科、统计学学科、物理学学科以及计算机学科技术在进行风险管理以及金融产品的开发中得到了广泛性的应用，量化以及模型化的特征逐渐成为了现代化金融风险管理中与传统风险区别的主要性特征。这些潜在的变化表示着现代化的金融风险管理工作逐渐变得越来越具有知识化以及技能化特点，并且在这过程中对于人才的素质方面提出了更高的要求。
第二，金融工程在产品化方面的变化。金融工程技术能够进一步促进金融机构风险管理可以经由金融产品所提供以及交易的方式进一步得到相应的解决方式。衍生的金融产品就是有金融机构在长期的发展以来逐渐对于市场风险的管理的主要形式，并且金融工程的技术在金融产品的设计以及创造丰富的衍生性金融产品方面一直都占据着重要地位。
第三，金融工程在市场化的变化。风险管理市场化是金融工程的风险管理产品化发展的直接性结果。能够通过设计以及交易风险管理产品，金融机构能够在原有的只能在金融机构内部解决的诸多问题基础上进一步通过市场的管理来解决。较为突出的例子就是信用衍生产品的发展，就是由金融机构在长时间内依赖于分散性的信用风险通过金融市场来解决问题。
二、对于汇率风险的详细分析
（一）汇率风险的介绍
汇率风险就是外汇风险，主要是指在不同类型的货币之间进行互相折算并且兑换的整个过程中，由于汇率在一定的期间内不能够发生预见性的变动，进而导致与金融主体相关的实际性收益、实际成本数值与预期性收益以及成本的较为明显的差异，直接造成了金融主体的经济损失。
针对于金融工程利用的层面上而言，有效的减少企业汇率的风险重要的思路主要分为两种：事前规避以及事后规避。在这其中，事前规避指的是对于汇率风险的有效防范，主要措施是选择较为合适的融资方式；事后规避阶段则是注重对于风险的转移，其主要措施是街用于外汇市场中的金融资产交易，例如：套期保值。
（二）汇率风险的类型分析
在世界上各个国家以及地区使用的货币各不相同，再加上经济逐渐一体化的大背景之下，每一个国家以及地区在进行货币汇率的兑换商都有着动态较为明显的特点。所以，在现代国际经济往来的交易事项当中，如果有收付结算的业务发生就伴随着汇率风险的产生。因此，针对于长期进行涉外业务的企业来说，在进行经营活动、预测活动的收益過程中，就存在着不同种类的外汇风险类型。
针对于汇率风险产生的过程来说，可以将汇率风险主要分为三种主要的类型：交易型风险、折算型风险以及经济型风险等。在这其中，交易风险指的是在进行不同货币的使用过程进行计价支付交易的各种行为中，由于外汇汇率的变动进而致使经济主体受到一定的损失；折算风险指的是经济主体在对资产负债表进行会计处理的过程中以及在功能性货币以及记账货币的转换中。由于汇率的变动逐渐使得经济主体受到一定的损失；经济风险指的是不能够预计汇率变动对企业生产销售的数量、销售成本以及销售的价格产生一定的影响，从而致使经济主体受到一定的损失。
经过对汇率风险不同的类型进行相应的分析之后发现：对于现阶段汇率风险的产生主要是因为汇率具有一定的波动性并且无法预测等实际特点。在企业进行多项的涉外交易业务中，不同国家的外币需要与本币进行相应的兑换，不同时期的货币兑换的汇率并不能完全恒定出来，因此在考虑时间的情况下就会产生一定的汇率风险。长期以来，如果企业并没有高度重视汇率的产生，并且不采取任何的相关性措施进行外汇风险的规避，就会造成严重的损失，对企业造成不利的影响。
三、汇率风险的有效防范性粗略
（一）运用远期结售汇业务
远期结售汇业务主要指的是在合理的情况下，客户与银行之间签订远期结售汇业务的相关性协议，针对于远期结售汇之间的外汇币种项目、期限时间、汇率和实际金额等双方协定之后进行合理的约定，要求双方应该按照协议约定好的办理结售汇的相关业务、应用远期结售汇业务能够有效的帮助客户进行规避参与出口业务时所存在的相关性的汇率风险，并且能够及时锁定未来时间段的交易成本以及收益，将一些不确定性逐渐转化为确定性。
（二）运用外汇期权交易手段
利率风险的产生主要是由于汇率之间变动的不确定性产生的，也就是指在未来发展的某一时间段内，汇率有可能会发生一定的变化，有可能是有利的有可能是不利的，在进行实践中，如果汇率发生有利于企业的变化，企业就会获取一定的收益。反之企业就会受到一定的损失。在一标的物在面临着一定的风险时，就可以在期权市场上支付相应的期权费，并且购买一定的期权并且套期保值。针对于外汇期权的交易方式来说，指的是在约定好的期间内，采用外国货币、外汇期货的实际合约为交易的对象，并且要着重于以商定好的购买数量以及购买价格进行“购买权”以及“出售权”的实际买卖交易。
有效的运用外汇远期或者外汇期货的套期保值等金融手段，能够将不利的风险进行有效的转移的同时，逐渐将有利的风险也转移出去。但是运用期权进行套期保值的过程中，只要将不利风险进行转移就可以将有利的风险留给自己。期权自身有其优点也有一定的缺点。
四、结束语
综上所述，汇率风险的存在势必会对于企业单位的阶段性经济收益产生一定的影响。怎样合理的应用金融工程，采取相应的措施进行汇率风险的规避，是现代金融工程的各方工作人员应该合理考虑的问题。但是就目前我国一些进行频繁出口业务的企业而言，在进行风险规避这方面的工作仍然有许多的不足之处，并且加上缺少专业性的人才，对于金融工程的应用并不见成效，导致企业对于风险规避仍然有定的局限性。本文首先介绍了金融工程对于风险管理的规避，随后对汇率风险进行了定的研究，然后重点探讨了利用金融工程进行企业汇率风险的规避的重要措施。运用金融工具采用多种方式进行汇率的风险规避，进而有效的降低汇率风险，提高企业整体的经济效益。
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一、汇率风险的形成机理
(一)汇率波动引发汇兑风险
在外贸业务中，从最初的合同订立到最终的货款交付，一般都有一段较长的时间间隔，在此期间若外币升值，进口企业支付既定的外币数额要付出更多的本国货币;而若外币贬值，则出口企业收进既定数额外币结汇时可得的本国货币更少了。虽然以外币表示的款项数目没有变化，但反映到企业的收益水平上，汇率波动带来的损失可能远远超过企业进出口业务所获得的利润。
(二)汇率波动产生利润风险和市场占有率下降风险
当人民币升值时，在汇率完全传递的情况下，我国出口商的外销价格如果与货币升值上升同等幅度，在国际市场上此商品价格需求弹性较大的情况下，那么出口的数量就会锐减，进而导致出口企业丧失市场份额，收益下降;如果出口商自己承担一部分本币升值带来的利润成本，只部分地提高出口品价格，则会直接导致其出口利润下降。他们只有自己承担大部分本币升值带来的成本，而无法向外国进口商转嫁，因此，当前人民币不断升值的现实背景加剧了出口厂商的利润风险和国际市场占有率下降的风险。
(三)汇率波动导致折算风险
在我国，符合条件的企业在账面资产上不仅有人民币资产而且有外币资产，但其综合财务报表上的资产和负债都要统一折算为人民币来表示。由于人民币汇率的变动，资产负债表中某些项目的价值也会相应改变。目前我国规定的人民币兑美元汇率日波幅远远小于兑非美元货币汇率的日波幅，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业而言，如果他们使用非美元货币计价结算，则其面对的汇率风险要高于用美元计价结算。
(四)汇率变动将强化企业预期并影响其业务拓展
现实的人民币升值压力将对出口企业的预期产生很大影响，并进而影响其业务拓展。在企业预期人民币汇率持续走高的情况下，其可能会通过提价来确保正常收益，但当进口国的货币购买力保持稳定或出现对内贬值时，提价的结果将使得企业损失大部分客户，进而导致经营困难。
(五)汇率变动可能导致企业价值变动
人民币汇率改变有可能会导致企业价值发生变动。比如，对于我国外贸企业而言，如果基于公司价值的层面，在人民币汇率的单边升值走势下，以未来美元现金流的现值衡量的企业价值，将出现较大幅度的缩水，从而 可能影响到企业的融资能力及投资价值。
二、人民币汇率风险的衡量 在20xx年7月21日的人民币汇率形成机制改革之后，人民币就走上了逐步升值的道路，且升值幅度呈递增态势，我国企业对外贸易的汇率风险因此逐渐积累和放大。
人民币汇率风险的程度可由方差计算的波动率和币值变动幅度来综合反映。从***1可以看出，经过汇改初期的微幅波动之后，人民币汇率的波动程度逐渐上升趋势。20xx年汇改至年底时人民币对美元汇率的日间波动率仅为0.0001，人民币汇率仅升值0.5%;20xx年的波动率迅速上升至0.005，人民币汇率也升值了3.4%;而20xx年的波动率进一步扩大至0.017，人民币汇率也升值了6.9%。这就意味着，在20xx年，如果企业没有做任何汇率风险的防范措施，仅人民币升值一项就使其利润率减少6.9%以上。而从20xx年末到20xx年2月底，人民币两个月升值幅度就达到2.1%。对于那些习惯了在国际市场上靠薄利多销维持生存的国内企业而言，这种汇率变动的风险已经对其敲响了警钟。 与人民币对美元汇率的单边升值相比，人民币对欧元汇率呈现出双向波动的走势。在20xx年初至20xx年末这段期间，人民币对美元汇率的波动率为0.07，而对欧元汇率的波动率为0.15，可见国内企业对欧洲贸易的汇率风险程度 更高。另外，人民币对欧元汇率的方向并不固定，汇率风险更难确认。
在20xx年11月16日之前，人民币对欧元汇率由10.98升值到9.43，但此后人民币对欧元朝着贬值方向演变，至20xx年末，已贬值到1欧元兑换10.65元人民币，贬值幅度高达13%。这就意味着，那些以欧元作为结算货币的国内进口企业，汇率变动已经使进口成本上升了13%。表1反映了这几种汇率的统计性质。 表1数据表明，人民币与我国主要贸易伙伴的货币汇率波动差距还是比较大的。基于标准差和方差的分析都表明人民币与港币汇率波动幅度最小，与英镑汇率波动幅度最大，与欧元汇率波动幅度也比较大，与美元和日元汇率波动幅度基本相当。
由于这几种货币都是我国主要贸易伙伴使用的币种，波动幅度的增加显然是我国贸易商必须面对的交易风险。 上面的计算仅仅揭示了已经发生的风险程度，而将来要面临的汇率风险还有进一步上升的趋势。从国内外经济形势来看，人民币汇率的波动幅度将会持续扩大，升值速度也将继续加快。
一方面，在各种因素的共同作用下，我国的国际收支顺差将继续增加。尽管国内经济高速增长，但受到社会保障、教育以及体制方面的约束，国内需求提升乏力，加大出口是消化国内产能的主要方式，贸易顺差的扩大必然增加人民币升值的压力;另一方面，国际社会对我国持续施加升值压力。欧美等国为保护本国利益或转嫁国内危机，通过各种途径要求我国放宽汇率波幅，加快人民币升值步伐，在强大的国际压力下，人民币汇率很难维持小幅微升的走势。此外，国内的紧缩货币调控以及由此引发的升值预期，也会促使人民币汇率继续走高。因此，未来的汇率风险程度还将有所上升，成为企业外贸活动中面临的首要风险。
三、汇率风险的后果评估
从目前情况来看，人民币汇率的波动并未对我国外贸总体格局产生根本性的影响。20xx年至20xx年，我国进出口贸易总额增长了52.9%，进出口贸易盈余更是增长了157.4%，这说明我国企业在国际市场上还具有相当强的竞争力，劳动力、自然资源等要素禀赋的优势在一定程度上抵消了汇率波动的影响。尽管人民币相对美元持续升值，但我国企业的成本优势仍然较为明显。而且很多企业以加工贸易为主，人民币升值在增加出口成本的同时也降低了原料进口成本，两相折中后并未受到多大影响;另一方面说明我国企业应对市场变化的能力有所增强，可以积极采取合理措施规避汇率风险。
但是总体的波澜不惊并不能掩盖局部的负面冲击。由于特定行业的贸易模式区别较大，汇率波动的影响存在明显的行业差异。人民币升值对进口比重高、外债规模大的行业而言是长期利好，但对出口为主、外币资产高的行业冲击较大。其中，纺织服装、农产品加工等低附加值、低利润出口行业将受到影响。
纺织企业对于人民币升值的承受能力也在不断减弱。然而，对于那些技术和资本门槛较高的行业而言，如电子、机械、冶金等资本技术密集型行业，这些行业中的企业利润率相对较高，且议价能力较强，能够在合同中增加合适的价格条款规避风险，人民币升值对其的冲击相对缓和。 此外，近年来我国外商直接投资增长也比较快，在我国对外经济合作关系中的地位日益提高。我国引进外商直接投资已有相当大规模，20xx年末累计使用外商直接投资达6189多亿美元。表面上看，进入我国的外资既能获得投资收益，又能获得人民币升值的收益，真可谓一举两得。
但是，人民币升值带来的风险从我国近两年来外商直接投资的增长速度上早已体现出来，从20xx年到20xx年，我国实际利用外商直接投资增幅为28%，而从20xx年到20xx年，这数值已经下降到15%，从20xx年到20xx年进一步下降到14%。这说明，人民币不断升值并没有对外商直接投资产生更大的吸引力。因为一旦投资者将其外币资产换成人民币资产，等若干年后再兑换回去时，可能面临人民币更大幅度的升值所带来的损失。
因此，人民币不断加速升值以及仍然存在的升值预期显然会影响我国外商直接投资的流入。另外，已经获取相当投资收益的外资也会在各种借口和渠道下流出我国。它们一方面已经取得了投资收益，分享了我国经济调整增长带来的收益;另一方面经过这两年的人民币升值，它们也获得了升值带来的好处，正所谓一举两得。因此，不断加速升值的人民币很可能促使它们尽快汇出以实现收益。
四、汇率风险的控制措施与建议 针对上述几种主要的外贸风险，本文提出以下几点风险控制的措施与建议。
( 一)合理选择结算货币
在对外支付中，应多使用软货币，而在收汇时则应多使用硬货币;在对外融资中，应争取使用软货币以便减轻债务负担。从目前的国际货币走势来看，美元将会延续弱势，而欧元的强势地位短期内难以改变，人民币也将持续升值趋势。因此，要力争在对外贸易中以美元作为支付和融资的货币，而用欧元作为收入结算的货币，尤其是用人民币计价结算。另外，还要注意保持外币资产与负债的币种匹配。
(二)积极利用衍生金融工具
在发达国家，外贸企业利用衍生金融市场的金融工具进行保值操作是规避国际贸易中汇率风险最常用的方法。汇率保值操作主要有外汇远期、外汇期货以及外汇期权。这些现代衍生金融工具在西方企业的外贸风险控制中得到广泛应用，而我国企业对此还相当陌生。外贸企业应当积极主动学习掌握外汇避险工具。在汇率波动幅度逐渐扩大的情况下，培养外汇专业人才，不断积累自己的外汇风险管理能力，以便在汇率发生波动时采取适当措施保全自己的利润。
(三)择机确定合同价格和结算方式，适当分散交易风险
我国出口企业在结算货币呈现贬值趋势时，可适当提高出口价格，或与进口商约定按一定比例分担汇率损失;当结算货币可能升值时，我国进口企业可要求境外出口商降低进口商品价格。外贸企业还可通过提前或推迟结算时间来规避汇率风险。企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算，如果预测结算货币相对于本币贬值，我国进口企业可推迟进口或要求延期付款，而出口企业可及早签订出口合同收取货款，反之，进口企业可提前进口或支付货款，出口企业可推迟交货或允许进口商延期付款。
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随着人民币国际化和中国内陆开放进程持续深化，青海省进出口企业在进行对外贸易、利用外资和对外投资等经济活动时面对的人民币汇率波动风险不确定性加剧，进而对企业汇率风险管理能力提出了更高要求。本文针对青海省进出口企业人民币汇率风险管理实际，对青海进出口企业汇率风险管理提出对策建议。
一、青海省进出口企业汇率风险管理现状
20xx年，受传统出口产品竞争力弱化、外部贸易壁垒增多等不利因素影响，全省商品出口下滑，导致出口总额下降过半；进口受省内实体经济企业技术改造升级步伐加快的影响，增长较为明显。据海关部门统计，青海省有进出口企业共151家，实现进出口总值6.55亿美元，同比下降57%。本文选取省内6家具有代表性的进出口企业进行访谈发现，企业普遍存在着出口市场较为单一、单体规模小、产品附加值低、盈利能力不强等问题，对企业汇率风险管理形成了强有力的制约，汇率波动影响不容小觑。1.自然避险仍是青海省进出口企业规避汇率风险的主要手段。青海省出口产品附加值较低、外销渠道相对单一，主要依靠价格优势来体现出口竞争力，因此，采取提高价格的方式来转嫁汇率风险并不现实，难度较大，通过提升技术含量、提高产品附加值、调整出口产品结构等策略也是短期内无法改变与调整的，所以辖内多数企业通常采取提前结算或签订短期限合约等方式来规避汇率风险。2.受条件制约利用外汇衍生产品的积极性依然不高。青海省进出口企业受自身经营规模、盈利能力和信用等级等因素的制约，进出口融资也受到一定限制。尽管外汇衍生产品在帮助企业对冲风险、套期保值方面的作用非常明显，但其成本较高的特点，直接抑制了青海省进出口企业利用衍生工具避险的积极性。3.不同类型进出口企业规避汇率风险的能力差异较大。不同类型汇率避险能力与水平不尽相同。按照经济类型来看，外资企业由于注入外商血液，通常对国际环境和外汇形势变化较为敏感，其跨国关联企业对于汇率避险经验通常较为丰富，也能够在一定程度上达到资源共享，汇率避险综合实力强于国有企业、民营及其他企业；从行业属性来看，生产型企业因出口量较大，对国际环境及外汇形势较为关注，汇率避险认知较早，避险能力相对较强，其次是加工型企业，最后是贸易型企业。
二、青海省进出口企业汇率风险管理中存在的主要问题
（一）主动规避汇率风险的意识薄弱
青海省进出口企业普遍缺乏主动规避汇率风险的意识和手段，往往将汇率风险归咎于外部环境或宏观***策影响。有的企业财务人员对国际经济金融形势及市场动向不甚敏感，对能够发挥避险作用的金融衍生产品了解较少，导致了对汇率避险工具的运用空间十分狭窄，不得不被动接受汇率损失。
（二）应对汇率风险手段单一，金融避险工具的使用缺乏普遍性
大部分出口企业规避汇率风险的方式基本相同，在生产环节降低生产成本，提高产品价格，在销售环节增加内销比重，在结算环节尽可能早收汇、早结汇，以避免人民币升值带来的损失，能够利用金融衍生工具锁定或规避汇率风险的企业很少。
（三）商业银行汇率避险产品难以满足企业需求
商业银行受自身风险防范和市场需求小等因素影响，外汇业务创新动力不足，产品难以满足企业的实际需求。目前青海省企业所能选择的金融避险工具只有远期结售汇、人民币和外币掉期、贸易融资等几种方式，远期结售汇、人民币和外币掉期业务因受银行远期汇率报价过低，企业申请办理须遵循实需原则等因素制约，难以大量运用。（四）缺乏汇率风险管理的专业人才青海省进出口企业少，进出口经验积累不多，因此对汇率风险管理的意识薄弱，造成对专业人才的需求不强。同时，囿于业务量小、业务品种少等因素，外汇风险管理人员实践机会不多，运用避险工具的能力亟需提升。
三、相关对策建议
通过对青海省汇率风险管理现状及问题研究分析的基础上，可以看出，青海省进出口企业及金融机构汇率风险管理意识普遍薄弱，水平较为有限，而提升汇率风险管理是一项综合性持续性的任务，无法一蹴而就。青海省应综合***府、金融机构、企业等力量，对外，开展多元化投融资，弥补内陆省份各方面资源不足的劣势；对内，提高避险意识，探索适合自身业务发展的汇率风险管理机制。
（一）从外部探寻合理规避汇率风险的方式方法
1、多元化投融资。多元的投资不光是投资对象的多元化，也是投资区域的多元化。一方面可以降低一元投资带来的一损俱损的风险，并可以创造多种货币的现金流入和流出。另一方面可以在多种货币同时发生变化时，相互抵消汇率波动对企业经营的影响。在本外币一体化全口径跨境融资***策背景下，企业可在限额内自主开展本外币跨境融资，不仅能够拓宽企业的资金来源，还能够降低融资成本。企业可以在国外市场发行股票、债券进行融资，向银行申请外币信贷，可运用固定利率或浮动利率信贷的方式进行融资，还可以采用货币互换的金融衍生工具，控制中长期汇率风险，达到防控汇率风险的目的。
2、运用金融衍生工具。金融衍生工具具有两面性，既可以帮助企业规避汇率风险，也可能给企业带来损失，是一柄双刃剑。金融衍生工具如果选择得当，会大幅降低汇率波动风险，甚至带来超预期收益，但企业在选择金融衍生工具时，主要目的应该是降低汇率波动风险，而不能是寻求衍生工具带来的风险收益。
3、选择结算币种及控制进出口对象和数量。通常情况下，企业应遵循“硬出软进”原则。同时，根据产品议价能力和竞争力强弱不同，选择不同货币结算，即，议价能力强时，选择硬货币，议价能力弱时，选择软货币，但仍应结合企业经营实际、贸易背景和市场走势等进行综合考量。此外，业务拓展应向***权稳固、法律健全、经济稳定的国家和地区拓展，尽力减少向社会混乱、汇率风险大的国家和地区拓展，防止因为***治风险而加大经济风险及汇率风险。
4、寻求***策指导及服务支持。企业在强化自身建设、提升管理水平的同时，应充分利用***府、金融机构等部门的优势资源，积极寻求***策指导与服务支持，及时掌握外部环境新***策、新动向，防风险、增效益，不断提升企业有效避险的主观能动性。
（二）从内部提高汇率风险管理综合能力
1、提高汇率风险防控意识。进出口企业自上而下应该对汇率风险有清晰的认识，在汇率风险识别过程中，把防范汇率风险作为一种经验理念，根据企业发展的现状、企业经营的未来走势以及国际市场的变化，系统地全面地看待和处理汇率风险，精确识别汇率风险性类型，明确度量汇率风险程度，随机采取合适的措施进行汇率风险防范，达到规避汇率风险的目的。要将汇率风险作为企业投资决策的重要考量，要将汇率风险管理纳入到企业组织架构、财务管理和生产布局等方面。
2、建立汇率风险管理体系。汇率风险管理应作为进出口企业***的工作事项，为了切实发挥风险管理的作用，首先应设立***的汇率风险管理部门，改变由企业财务人员兼职情况，集中精力为企业提供更科学的汇率风险评价，以便决策层及时调整策略，更好地管理汇率风险。其次，应建立汇率风险预警体系，密切关注相关汇率指标变动，研究分析影响汇率变动的因素，对汇率波动及时作出提醒，以便企业迅速采取或改变应对策略。最后，构建合理有效的评价体系，及时评价汇率风险管理策略的执行效果，适时调整管理策略。
3、采用资产负债调整法。进出口企业可以根据汇率波动走势以及自身的实际需要，对以外币计价的资产和负债进行会计调整，达到规避汇率风险的目的。例如，预期到交易地货币可能贬值，企业就应该加快资金的回收，及时兑换，避免汇率下跌带来的额损失，同时，可以尽可能延迟资金的结算，以期能以较低的资金完成支付，相反，当预期到交易地的货币可能升值，那么就进行反向操作。
4、建设专业人才队伍。企业一方面可以在经济活动中培养管理人才，另一方面可以积极引进充分了解外汇、会计、审计、国际金融等知识的专业人才，提升企业外汇风险管理综合水平。
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