学文网当股市跌了还跌，大底之下还有大底时，许多投资者便开始寻求着保本安全、利息高于定期，并且最好接近通货膨胀率的理财产品。目前市场上最为热销的是稳健型的信托贷款类和票据类理财产品，它们拥有风险较低的特征。然而，这一类型产品的收益普遍较低，尤其是在CPI高居不下的环境下，产品的收益很难满足抵御通货膨胀的目的。
投资者不禁要问，究竟还有怎样的选择呢？面对这些需求，结构性理财产品不一定是唯一的答案，但却有可能成为一种选择。
专家表示，这主要是结构性理财产品引入了“保本”设计。由于结构型理财产品“固定+衍生”的特性，即通过将大部分资金投资于固定收益产品，小部分资金进行衍生品投资，从而实现了在保本的目标下博取可能的高收益。加上，结构性产品可以挂钩的对象非常广泛，包括不同币种、不同地区、不同金融产品、不同行业，甚至不同预期（比如看跌，或者又看涨又看跌，取其波动幅度），这就可以把投资者的预期具体化。但是，结构性理财产品的收益由众多的因素来决定，在选择进行投资前，需要投资者多方进行衡量。
把握主题是基础
面对金融市场的激烈竞争，中外资银行都加大了产品的开发力度，最大的创新点就是挂钩标的更加多元化，产品结构更加丰富。从以前传统挂钩利率、汇率和股票，发展到挂钩基金、黄金、商品、农产品、气候变化指数、水资源等等，名目繁多。
个人理财产品市场的“百花齐放”，对投资者而言是一个利好，因为这拓宽了我们的投资渠道，让大家有机会分享境外外汇、股票、商品价格波动的好处。同时，这也为投资者的辨别甄选能力提出了挑战，专家建议投资者在选择该类产品时，应该对其挂钩的标的作出自己的判断，而不应该一味追新求异。
认清结构是关键
产品结构主要指收益计算方式，专业人士特别提示投资者，结构性理财产品之所以复杂，主要在于其收益计算方式上。有的产品结构是挂钩标的单边上涨而有收益，有的产品结构是单边下跌才有收益的，有的产品结构则是看涨跌波幅有收益，有的是看股票相关性才有收益。也就是说，很多产品的收益并不必然随着标的的上涨而看涨，而是要看产品合同的具体约定。以某银行去年底到期的一款保本浮动收益结构理财产品为例，该产品挂钩在香港上市的建设银行、中国人寿、中银香港、招商银行，产品实际收益取决于表现最好的股票与表现最差的股票涨跌幅之差，差值越小其收益越高，最高16%封顶，如果差值超过16%，则产品收益即为0。在2006年底，可以保本且预期最高收益率达16%的理财产品非常罕见，因此吸引了不少投资者的关注，不过最终的结果是，因表现最好的股票招商银行期间上涨了96.2%，而表现最差的中银香港下跌了2.62%，两者涨跌幅差值达98.82%，远远超过16%，按产品合同，该产品收益率只能为零。
而目前的产品，收益区间的设计更加灵活，较之以前可能只设计成看涨，现在则出现了很多涨跌双赢的产品，此外，还有很多产品设计成一触即得，设定一个触发条件，只要触发到这个条件，就能获得一定收益。对于后两种表面上看起来很诱人，但专业人士提醒道，实际上越复杂的产品，设计上越容易出问题。因为这要求投资者更加专业化，他们要充分理解挂钩产品的收益到底如何计算，获利的最大可能性在什么地方，而对投资者来说，如果仅看重其宣传的高收益，而不仔细研究相应产品收益的实现条件，最终可能会以失望收场。
值得提醒的是，美元结构性理财产品是一种特殊外汇存款业务，是根据客户所愿承担的风险程度及对汇率、利率等金融产品的价格预期，设计出的一系列风险、收益程度不同的存款产品。结构性存款业务主要是将客户收益率与市场状况挂钩，可与利率（美元LIBOR等）、汇率、信用主体等挂钩。在操作上，银行把客户资金集中起来，然后以卖出利率期权的方式在国际市场上获得期权费，而该笔期权费就成为客户获得高收益的来源。
目前，各家银行推出的美元理财结构性理财产品很多，按收益率的类型可划分为浮动型和固定型两种。浮动型一般是与LIBOR（伦敦同业拆借利率）挂钩，这种产品收益率可能很低或者很高，具有较大的不确定性。而固定型收益型产品设计简单易懂，是目前市场上最受欢迎的产品。现在市场上还出现了一些收益率与黄金价格或与某些币种汇率挂钩的产品，这些类型的产品适合风险承受能力较强且对国际外汇市场有一定了解的人。
给大家提几条购买美元结构性理财产品的建议和技巧：
一是选择大型国有商业银行和实力较强的股份制商业银行；二是根据风险偏好选择收益浮动型还是固定型的产品。建议大部分客户还是选择固定收益型产品为主；三是选择期限适中的产品；四是看是否征税。如果征税，一定要算出税后实际收益率，再和其他的银行产品进行比较；五是注意银行可终止条款；六是注意合同或协议中，是明确注明了“固定收益型”，还是标注“预期”、“最高”等词语。
保本程度是保障
结构性理财产品的设计原理决定了它可以根据需要做到到期100%保本、部分保本、不保本几种情况。需要提醒的是，保本是到期保本，有些产品提供中间赎回条款，但是通常赎回按照市场价，并需要支付一定费用。
简单地说，该类产品主要通过投资无风险的零息债券，保证到期保本，另一方面，把剩余的小部分资金投资到衍生对象，而收益主要取决于这一部分的运作状况。
投资者可以从几方面简单判断获取收益的可能性是否大：
1. 产品隐含的预期：看涨？看跌？还是看平？比如在美元利率低点，某产品设计挂钩美元利率，五年期产品，看平美元利率走势，并给出看似高于目前定期的利率条件，那么投资者也可能会损失收益，因为利率随着经济景气循环会调整，利率低点时美元利率上调的可能性已经加强。
2. 产品挂钩对象是广泛还是集中：如果投资者是利用该产品投资自己特别看好的某个对象，那么挂钩对象越集中越好，相关性越高越好。
3. 产品的观察期有多少个：有些挂钩产品通过观察期是否突破来决定其收益，通常情况下，观察期越多，预期收益分段越细，那么获得收益的可能性越高。