学文网1 天然橡胶行情分析
2016年天然橡胶价格大幅上涨，年初价格为9 760元/t，年末价格为16 380元/t，全年涨幅为67.83 %。
1.1 低位震荡阶段
2016年1～2月份国内天然橡胶行情为低位震荡阶段。1～2月份国内天然橡胶市场维持了2015年的走势，价格处于低位震荡期。1～2月一方面国内天然橡胶虽然处于停割期间，但是国内库存处于高位水平，青岛保税港区橡胶库存处于26～27万t的高位水平，使得国内天然橡胶现货供应充足，价格处于万元以下。加之原油价格处于低位水平，天然橡胶期货市场信心不足，国内天然橡胶现货成交情况较差，价格一直处于低位水平。另一方面东南亚主产国橡胶原料行情不好，泰国和印度等国家原料价格处于低位水平，泰国原料一直处于40泰铢/kg以下的低位水平，泰国***府收储保证泰国橡胶价格，虽然国外有对天然橡胶采取扶持***策，但是没有对中国的天然橡胶市场带来利好，加之国内外各种利空影响，天然橡胶价格一直处于低位水平。从天然橡胶产业链下游轮胎看来，1～2月份国内轮胎开工率一直处于6成以下的低位水平，开工率低下，造成对于天然橡胶需求减少，天然橡胶走货行情较差，价格低迷不振。加上美国对华轮胎的“双反”，使得国内轮胎出口受到很大限制，出口量大幅下滑4成，这样致使轮胎行业更是雪上加霜，天然橡胶受影响，价格低位。1～2月份制造业行情低迷，虽然天然橡胶在银行降息降准和外国***策的利好刺激之下有反弹希望，但是1～2月份中国处于春节期间，贸易告一段落，因此，1～2月份天然橡胶市场仍是处于低位震荡期。
1.2 小幅上涨阶段
2016年3月开始，天然橡胶价格迎来一波上涨趋势，一直持续到4月份中旬。3月份开始国内天然橡胶价格开始上涨，为小幅上涨阶段。本阶段上涨主要有以下几个因素：第一：国际原油价格回暖，在原油的拉动之下，天然橡胶期货价格大幅上涨，期货主力合约一度上涨至13 000元/t左右，宏观经济复苏是天然橡胶价格走高的一大利好。第二：国内天然橡胶开割缓慢，供应趋紧，国内天然橡胶库存较2月份有所下滑，截止4月中旬青岛保税港区橡胶库存为24.83万t，较2月份库存下滑8.5 %，国内供应趋紧库存下滑，天然橡胶价格迎来回暖。第三：东南亚主产国遭遇最严重的干旱，经济受到影响，近期东南亚国家处于停割阶段，天然橡胶供应有所减少，泰国天然橡胶原料市场一路上涨，截止4月底泰国橡胶原料达到每公斤60.17～60.60泰铢，东南亚等国家天然橡胶价格上涨，致使中国天然橡胶价格走高。加之泰国、印尼和马来西亚3～8月份计划减少橡胶出口量，这也是中国天然橡胶市场价格上涨的一大利好。第四：国内天然橡胶下游轮胎开工率大幅上涨，3～4月份国内轮胎开工率上涨至7成以上，轮胎开工的大幅上涨对于天然橡胶需求增加，天然橡胶市场价格走高。
1.3 行情整理阶段
2016年5～8月份为天然橡胶行情整理阶段。5～8月份国内天然橡胶市场价格回落，并长期处于低位水平。由天然橡胶本身来看，5～8月份国内天然橡胶开割，新胶逐步入市，东南亚主产国正处于割胶旺季，天然橡z供应充足，国内天然橡胶市场价格低位震荡。加之5～6月份国内青岛保税港区橡胶库存处于高位水平，库存在20万t左右。加之上海期货交易所天然橡胶库存不断创出历史新高，截止8月底库存达到36.08万t的历史高位，国内库存高位是行情的一大利空。这阶段期间东南亚主产国天然橡胶价格处于震荡阶段，对于国内价格没有形成强有力的拉动，国内天然橡胶价格处于震荡阶段。由天然橡胶产业链来看，上游天然橡胶原料市场价格处于震荡阶段，没有给天然橡胶现货带来强有力的支撑作用，下游轮胎开工方面变化不大，一直处于7成左右，对于轮胎销售旺季来看，轮胎行业旺季不旺，加之美国对华轮胎的“双反”，使得国内轮胎出口行情大幅减弱，下游轮胎行业需求不积极，只是天然橡胶销售情况较差，天然橡胶市场价格低位整理。5～8月份天然橡胶由于处于割胶旺季，供应大幅增加，但是需求不见好转，仍以刚需为主，因此天然橡胶现货价格低迷不振。
1.4 大幅上涨阶段
2016年5～8月份为天然橡胶行情大幅上涨阶段。天然橡胶市场进入9月份之后，价格不断刷出新高，行情持续上涨，天然橡胶市场迎来2016年的“疯牛”阶段。9～12月份天然橡胶期货在多个交易日涨停，本轮的大幅上涨是国内外利好叠加影响的结果。一方面由于近期国外天然橡胶市场局部供应紧张，天然橡胶主产国泰国受雨水影响，天然橡胶供应有所减少，加之马来西亚天然橡胶产品下滑，使得进口货源减少，加之泰国原料市场价格不断上涨，截止12月底泰国三大中心市场USS3橡胶现货价格周一报每公斤71.79～72.72泰铢，泰国原料市场价格走高拉动国内天然橡胶价格上涨。另一方面是国内方面的利好支撑，国内青岛保税港区橡胶库存较低，截止12月中旬青岛保税港区橡胶库存为10.56万t，库存的减少无疑是天然橡胶市场价格上涨的一大利好。虽然现在处于天然橡胶行业使用淡季，但是下游轮胎企业开工率处于高位水平，截止12月全钢胎企业开工率在69 %左右；半钢胎企业开工率在72 %左右，下游轮胎开工率的高位同时也是支撑天然橡胶价格高涨的一个利好。在国内外多重利好带动之下，天然橡胶现货市场价格持续上涨。天然橡胶期货价格除了现货市场的利好之外，还有两个利好，最主要的原因是由于人民币贬值，天然橡胶期货价格走势与美元人民币汇率走势惊人相似。中国天然橡胶自给率严重不足，80 %的天然橡胶需要进口，对于进口依存度较大的产品，人民币贬值是天然橡胶期货价格高涨的最主要原因。另一方面是由于“同伴效应”，10月份以来，有色、煤焦以及农副等大宗商品均有不同程度的涨幅，天然橡胶市场也受到影响，天然橡胶市场价格不断走高。
综合来看，2016年天然橡胶市场大幅上涨67.83 %是国内外重重利好作用的结果。