深圳创投:十年磨一剑

2009年12月10日,“清科-2009中国创业投资暨私募股权投资年度排名”揭晓。在本次的榜单当中,本土创投机构深圳创新投资集团有限公司(创新投)以出众的人民币基金募资,以及不俗的投资及退出表现获得了本年度“中国创业投资机构50强”榜首,成为“2009年中国最佳创业投资机构”,同时荣获“2009年中国投资最活跃创业投资机构”和“2009年中国最佳募资创业投资机构”的称号。

2009年是创新投的第一个10年诞。10年间,创新投培育了众多的高新技术企业和上市公司,不仅成为国内创投行业的领***者,也正在成为国际金融投资界知名的中国民族品牌。 记者在近日举行的“2009中国创业投资价值榜”的颁奖典礼上见到了深圳创新投资集团有限公司副总裁施安平,创新投的发展轨迹与思路似乎也能在他的言谈中可见一斑。

投资项目数量中国第一

据了解,创新投是中国目前投资项目数量第一的创业投资机构。施安平向记者介绍,截至今年11月,深圳创新投在IT技术/芯片、光机电/先进制造、消费品/物流/连锁服务、生物医药、能源/环保、新材料/化工、互联网/新媒体等领域投资了250个项目,总投资额近46亿元人民币。其中有45个项目在全世界的16个资本市场是首次公开募股(IPO),36家发生在2004年7月之后。近三年来管理的外部基金已达51家,管理基金规模超过60亿人民币。

创新投十年来专注于投资代表民族脊梁的中国制造业,而75%的资金投向了代表创新方向的高科技制造企业。“我们更专注于本土,所以我们几乎所有的案例都是在本土投资的。”

施安平表示,创新投一直致力于做风险投资,他们投资的项目在阶段上囊括了早期项目、成长期项目和成熟期项目。从行业来看,除了房地产,只要具备高成长的项目都是他们的投资对象,并没有严格的行业限制。

公开的数据显示,深创投平均年投资回报率(IRR)为36%。目前,创新投投资的鑫龙电器、齐心文具、福晶科技、特尔佳、中利科技公司已经在深交所中小板上市;创业板方面,中科电气、网宿科技等也已在深交所的创业板挂牌。

此外,通过资金注入和增值服务,深圳创新投在10年间培育了众多中国民族产业实力派企业和知名品牌,如潍柴动力、同洲电子、科陆电子、西部材料、远望谷、怡亚通、海陆重工、福晶科技、三诺电子、丰泉环保、A8音乐和中芯国际等。

施安平还颇为自豪地说,到目前为止,深圳创新投全集团的投资经理超过了100名,在数量上可算是国内最多的。

创新投拥有一支专业素质高、行业经验丰富的投资经理与专业人才队伍,逾百名投资经理全部具有硕士以上学历,其中1/3为博士,1/3具有海外学习或工作经验,1/3担任过不同类型企业的高管。公司还创立了中国风险投资行业第一个,也是唯一一个博士后工作站,先后招收4批博士后入站。

通过10年努力,创新投的投资区域遍及国内各省市区,其中在以深圳为中心的华南区域投资的项目数量和金额分别占到总量的59%和54%,实现了由重点到一般的投资战略分布。从时间分布上看,公司近5年投资的项目多达150余个,投资额34亿元,分别占到历年累计数的70%和80%。打造***府引导基金网络

2005年11月15日,国家发展和改革委、科技部、***、国家税务总局等十个部委联合了《创业投资企业管理暂行办法》。

创新投在认识上一直比较前瞻,初期的创建者们就曾提出:有的地方不懂创投,北京、上海、深圳要去帮一把,与当地***府共同设立创投管理公司。

你没有准备好的时候,往往有大量的机会。在公司成立的初期,深创投也错过了一些机会。他们回绝过李彦宏、陈天桥伸过来的橄榄枝,也拒绝了新浪、携程等公司的邀请。

由于创新投最初的定位是投资高新技术企业,对于西部矿业这样的资源类企业、传统领域是否值得投资,公司的投资委员会没有达成共识。但由于西部矿业最终给机构投资者带来了巨额回报,使深创投重新审视自身的定位。

2006年投资项目是17个,不过在2007年,这一数字迅速增加,当年投了49个项目,投资额为11亿元。重要的是,在这个过程中,逐渐熟练起来的团队,更多开始主导投资,而不是之前的跟投。

2007年1月18日,“苏州国发创业资本投资有限公司和苏州国发创新资本管理有限公司创立仪式暨苏州创业投资论坛”在苏州市举行。深创投的***网站上指出:这标志着我集团首个公司制***府创业投资引导基金成功创立。

此后,模式的复制变得更加顺利,2007年2月27日,淄博创业投资引导基金――淄博创新资本投资有限公司在淄博市正式签约。

2007年4月18日,在重庆市***府举办“中国重庆投资贸易暨全球采购会”期间,创新投与重庆市西永微电子产业园正式签约,共同发起设立重庆创业投资引导基金,基金一期规模便达到1亿元人民币。’

2007年6月,又一只引导基金落户湖南的湘潭市。这是深创投2007年以来继苏州、淄博、重庆、郑州之后发起成立的第五只区域性***府引导基金。

施安平介绍说,到目前为止,创新投已经在全国24省市自治区建立了自己的分公司。由于这24家分公司是和当地***府联合合作成立的,创新投称之为“***府引导基金”。

经验的积累是一个痛苦的过程,而在这之后,渐入佳境变得顺理成章。

深圳创新投在积极拓宽中国企业海外上市的市场通道之外,还坚持走资本管理国际化的道路。

例如,2007年5月在纽约证券交易所上市的橡果国际。***网站指出:这标志着我司投资项目实现在纽交所上市零的突破。当年7月,中德垃圾技术股份公司在德国法兰克福证券交易所主板挂牌上市,德国上市通道从此打开。

2008年1月,深创投旗下中外合资基金CIVC-中国以色列基金公司,在深圳签订了“首份以色列一深圳投资合作契约书”。

“10年来,应该说创新投经历了风风雨雨,我们走过的路程也有一段波折。但是现在看来,我们坚持做风险投资(VC),我们已经看到了。也收获了很多好的成果。全国这样一张***府引导基金的网络,也是我们创新投几年来,特别是最近几年着力打造的一张网络。这个网络为我们挖掘丰富的项目源提了很好的帮助,同时也为我们被投资项目提供增值服务打造了一个很好的基础。”施安平不无感慨地说。

比钱不如比服务

“创新投有一个理念,我们永远不和别人去比钱,也就是说如果我们发现一个项目,有其他投资者和我们竞价的话,我们就会主动退出。创新投提供给企业的不仅仅是钱,我们有一个核心理念,那就是提供给企业的、提供给项目单位的是钱背后的服

务。如果我们为企业仅仅提供钱而提供不了服务的话,我们就不会投资。”

施安平表示,创新投会以股权投资的形式投资一个企业。在一定层面上,创新投会参与董事会决策。“但是一般来讲我们不会参与到具体的经营团队当中,日常的经营工作还是依靠原来的团队。我们会在董事会层面提供决策建议。”

施安平认为,风险投资公司永远做被司的小股东,而不做大股东。风险投资之所以看中一家企业,是因为看好的是一支团队,以及优秀的商业模式。“在该行业里,他们(企业)比我们更懂。这是我们创新投自己的观念,我想可能大部分VC也是这样。尽管有个别风司会干预企业经营,但是我觉得他们不代表主流的风险投资。真正主流的风司一定是小股东,而且是充分依赖于现有的团队。这是第一原则。”

施安平详细介绍了创新投隐含在钱背后的服务。经过10年的发展,创新投在经营有中国特色的风险投资这个方面,总结出四个层面增值服务:第一就是资本运作服务。在多年的经历中,很多企业家都和施安平谈到过,他们对技术、产品市场很熟悉,但是最缺乏的就是资本运作的能力。“所以我们首先要给企业提供的就是资本运作服务,包括如何看待资本市场,怎么进行方案设计,引进什么样的专业投资人,引进什么样的中介机构,如何选择资本运作的方式和方向。”

施安平称第二个层面的服务为“资源整合”。创新投沿着一个产业链往往投资十几家,甚至二十家公司。新投资的企业,可能就是已有产业链上的一个环节。创新投会利用这条已有的产业链条,实现产业链条上的资源共享。“我们公司内部成立了一个被投资企业俱乐部,经常不定期地按照产业的分类举行活动,目的就是让这些被投资企业之间互相交流。”一些企业原本就是上下游关系,有了创新投这个平台之后,通过交流产业发展经验,或者交流市场渠道,他们就能自然而然地结合在一起了。

他以创新投投资的汽车产业链为例,“我们投资的企业经营范围非常广泛,包括发动机、车桥、ABS、车灯,甚至汽车电子等等。有企业的只给一汽供货,有的给二汽供货,有的给上汽供货。通过组织被投资企业俱乐部的联谊活动,大家的资源全部实现了共享。通过创新投这种投资平台,企业的销售渠道打通了。这是一种纵向的产业资源整合。还有横向的‘资源整合’,我们的社会资源、人脉关系、品牌效应等,这些都可以嫁接给企业。此外,我们在全国24个城市的***府引导基金,全部都是和当地***府合作,如果一个企业需要到该城市开拓市场,我们可以很容易地调动城市的资源调为你服务。总而言之,我认为‘资源整合’的能力高低,是评价一个风险投资机构有没有能力标志之一。”

施安平谈到的第三个层面的服务,创新投人称之为‘规范管理’。他认为中国的很多企业家在赚取第一桶金时,管理上并不规范。从“不规范”向“规范管理”的转变,需要类似创新投这种的有经验的公司协助企业处理。 对于每一个企业,都有自己个性化的问题。创新投会利用自己所有的资源,提供保姆式的服务,这也是创新投所能提供的第四个层面的服务。

据悉,有十几家创新投投资的企业已经申报了创业板,还有一二十家企业在筹划之中。更多的企业都想通过做好自己的经营工作,从而有机会进入创业板这样一个资本市场。

施安平尤其强调:“我想对处于创业阶段的企业说,创业板开通以后,很多企业家希望到资本市场运作的欲望越来越强烈了。在这里我想提醒大家的是,还是要踏踏实实地做事,首先把自己的企业做好,确定好自己的战略定位,做好目前的工作,引进专业的投资机构,帮助你进行资本市场的运作。在挑选战略投资者的时候,希望企业能够真正认识到钱背后的服务。”

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