学文网金融监管毕业论文篇1
【摘要】“余额宝”作为一种新兴的第三方贷款销售平台，刚刚出现就对我国的金融界产生了巨大的影响，在日常生活网络化的 21 世纪，投资网络化也将必然成为未来发展的趋势。随着我国金融领域在网络方面的创新，也对法律法规的完善提出了更高的要求，法律人应当顺应网络化发展趋势，弥补我国法律在网络投资这一方面的空白，本文仅从经济法简论之。
【关键词】余额宝,证券投资,法律,网络化
2013 年 6 月 13 日，余额宝正式推出“余额宝”这一业务，余额宝用户将资金转入余额宝内，既可以随时用于余额宝消费、付款等支出，同时也能够购买货币贷款投资收益，获得增值。余额宝的操作流程并不复杂。用户将自己余额宝中的资金转入余额宝用户，后者中的资金平时用于投资金融产品，而当用户需要用钱时，可直接从余额宝用户提取。
余额宝实际上是将贷款机构的贷款直销系统内置到网站中，用户将资金转入余额宝的过程中，余额宝和贷款机构通过系统的对接将一站式为用户完成贷款开户、贷款购买等过程。而目前仅有天弘贷款“增利宝”一家贷款机构作为余额宝的对接贷款机构。
用户存在余额宝的投资所获取的利益并非是银行利息，而是投资货币贷款的收益，银行利息至少在国内是无风险的，而投资货币贷款尽管投资风险极小，但并不属于无风险投资。贷款机构抵御流动性风险的能力较弱，一旦贷款出现大幅缩水或投资者集中赎回投资的情况，而贷款手中所持流动性资产又不敷支出时，曾在 2006 年就出现过这种现象，这将是对货币市场贷款重要一击。货币市场贷款必将面临严重的被动局面，这种情况在 2006 年就曾出现过。
T + 0 交易适用于用户的不固定性，同时余额宝可以给用户贷款，使用户可以用此笔钱投资、消费，更多的消费者会选择使用余额宝。以前对于现金的管理一直以传统货币独占鳌头，但是因为传统货币不够方便，在 2012 年，贷款机构就要用投资者拥有或借用的资金来替客户先垫付资金，此时是最早的 T +0 产品的赎回过程。
虽然省略了传统货币带来的不便捷，但如果销售量增加，对于中小型的贷款机构的资金流动量是重大压力，此时需要贷款机构提出高效的营销方式来度过难关，不论是哪里信用体系没有 100%完善的，虽然淘宝推出天猫利用成交数建立信任度，但是对于信用体系依然不是完全靠谱的，信用体系需要国家***策的制定和支持。
如此看来，消费者通过电子商务平台购买小额价值、数量较少的商品后由作为第三方的直接余额宝垫付，操作流程简单、方便，快捷。而增利宝则是作为一种货币贷款在电子商务平台上直接被消费者购买。
相对于用余额宝购买商品只能在网络上进行的局限性，用户将资金存放于银行零风险，以及购买商品的平台不受约束。由此而来，更多的人信赖有实力的贷款机构名而非排名 50 名左右中小型贷款机构，大型贷款机构介绍的产品也更受欢迎。
证券投资贷款是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行贷款单位，集中投资者的资金，由贷款托管人托管，由贷款管理人管理和运用资金，从事炒股、债券等金融手段投资。人们平常所说的贷款主要就是指证券投资贷款，它是一种间接的证券投资方式，投资者通过购买贷款的方式来间接投资于证券市场。
证券投资贷款的设立方式主要有两种: 一是通过发行贷款股份成立投资贷款机构的形式设立，通常称为机构型贷款; 二是由贷款管理人、贷款托管人和投资人三方通过贷款契约设立，我们通常将其称为契约型贷款。从目前情况来看，我国的证券投资贷款基本都是契约型贷款。
随着网络在社会应用中的普及，网络已经成为大众化的工具，网络也逐渐深入到金融行业中，银行销售的产品也将目光转移到互联网上，其中也包含贷款。银行以往的收入来源主要依赖于储户的存入银行的钱来获得利息差额，像余额宝这样的新式业务渐渐融入老百姓的生活，影响老百姓传统的投资、理财理念，虽然现在这种新的网络贷款形式没有像银行的存蓄业务一样被大众完全接受，但是作为网络的金融界势必会对传统的商业银行造成严重冲突，同时网路上的金融行业一定有更加开阔的发展空间和市场，必将成为金融 IT 及大数据挖掘机构的新宠儿。
虽然我国在证券方面法律不断加强如《证券法》、《证券投资贷款法》《信托法》等法律法规，但是依然不及贷款业法律。liuxue86
证券投资贷款的法律依然不够完善，没有以此为主导的相关法律法规，甚至连较为相配套完善的规范性文件都没有，没有一套完善的证券投资贷款法案，对于在贷款中产生的问题，***府即使参与进去监管，但是没有完善的法律体系作保障，***府也很难有效担任起监管的重任，监管的操作性差，监管力度便跟不上去，国外的证券投资贷款具有延续性，法律法规相对健全，而我国到现在为止，监管贷款行业的机构如中国证券业协会主要要求大家以自律为主，没有行***处罚的权利，一次监管的力度一定会受影响。
目前，我国网络证券投资贷款的法律制度还处于空白状态。我国2012 年新修订了《中华人民共和国证券投资贷款法》，及证券监督管理委员会的相关部门规章均未出现与证券投资网络化相关的条文，这也让目前的网络证券投资者的利益存在着一定的风险，缺乏相关保障难以适应不断发展的社会投资现状。
这要求有关国家权力机构尽快完善相关法律规章的制订，弥补我国法律在这方面存在的空白，真正做到与时俱进，尽量规避法律的滞后性。从而，为调控证券投资网络化中出现的各种法律关系提供法律上的支撑。同时，我们也应当完备相关执行、监督体系，确保相关法律得以准确适用、实施。
余额宝的一经投入市场，便以惊人的迅猛速度发展，从中我们不难看出未来网络证券投资贷款将会为我国金融界注入一股新的力量，注入新的生机与活力。在我国金融界发展创新的同时，法律应当与时俱进，跟进时代的发展步伐，适应社会的广泛需求。
参考文献：
[1] 欧丽君,中小企业板上市公司成长性评价研究[D].西南财经大学,2008
[2] 王怡,中小企业板上市公司成长性影响因素研究[D].西南财经大学,2007
[3]大智,创业板上市公司财务评价指标体系研究[D].东北林业大学,2002
金融监管毕业论文篇2
【关键词】奥林巴斯；会计舞弊；审计失责
2011年10月，日本医用设备及数码相机制造商奥林巴斯公司前CEO迈克尔・伍德福德(Michael Woodford)对公司一笔14亿美元的收购成本提出质疑，导致奥林巴斯的财务造假被曝光。此后，奥林巴斯总裁高山修一（Shuichi Takayama）正式承认，该公司用了超过10亿美元，来掩盖20世纪90年代的投资失利引发的财务损失，并且长期隐瞒公司的投资亏损，高管更是利用连续的多宗收购来清理账目。这家有着92年历史的老牌企业被瞬间蒙上了灰尘，从而引发了日本历史上最大的公司财务丑闻案。那么，奥林巴斯在这20年间是如何隐瞒投资亏损的？作为奥林巴斯审计师的毕马威和安永在此事件中是否应承担审计失职责任？显然是一个比较引人关注的问题。2011年12月，负责调查奥林巴斯财务丑闻的第三方调查委员会出具了一份调查报告，对奥林巴斯过去20多年间涉及到投资亏损及多项收购的经营活动进行了调查和分析。本文拟在全面介绍奥林巴斯会计舞弊问题的基础上，总结该事件带给我们的启示。
一、奥林巴斯会计舞弊案的过程
1.90年代金融投资失利产生的巨大财务损失
据第三方调查报告显示，上世纪80年代中期后，泡沫经济盛行，众多的日本企业将手上的剩余资金投资于与主营业务并无关系的金融商品中，奥林巴斯也毫无例外地参与到了其中，当时的总裁Shimyamo开始转变经营战略，实施积极的投资管理活动。他把资金投入到大规模的金融投机活动中去，购买了大量的金融商品。泡沫经济崩溃后，奥林巴斯的这些金融投资遭受了巨大损失，到了1990年的后期，这些投资亏损开始逐渐扩大，最后累计达到有1000亿日元。在Shimyamo之后，自1993年6月起，Kishimoto成为奥林巴斯的新一任总裁，他摒弃了过往积极的金融投资活动，开始实施平稳的经营策略。对于这一笔巨额的金融投资亏损，却并未引起他的关注，只是将其丢给了投资管理部门，并未采取有效的解决措施。
2.金融资产管理者的长期掌权
当1985年总裁Shimyamo把大规模金融投机活动当成奥林巴斯公司重要的经营战略时，Yamada作为当时的财务经理及公司前任内部审计员，直接对这些金融资产负责。到了1987年，前执行副总裁Mori成为Yamada的下属，之后的1988年，公司核心部门的领导Nakatsuka被分配到财务部门中的投资部。其后，在很长一段时期内，该投资部门都被Yamada、Mori及Nakatsuka三人所掌控。
3.日本引入公允价值计量法
在1997-1998年间，日本开始引入公允价值计量方法，此时奥林巴斯的金融投资损失也如雪球般越滚越大，在这种环境之下，如果采用公允价值计量方法，这笔巨额投资亏损必将出现在财务报表上以致公之于众。为避免此事发生，Yamada和Mori开始寻求一种免使这笔巨额投资亏损浮出于世的措施。
4.高管共同对外隐瞒
1998年9月，Yamada和Mori编写了一份损失处置计划，并将之报告给了当时的总裁Kishimoto，得到了其批准。接着，该项计划也告知给了当时的财务经理Ohta。随后，该项损失处置计划开始实施，造假账活动也开始影响了财务报表。2001年6月，Kikukawa成为奥林巴斯新任总裁，Yamada和Mori再次将这一损失处置计划报告给了新总裁，并得到了批准实施。此时，知道该损失处置计划的存在和实施情况的人除了Yamada和Mori之外，还有Shimoyama、Kishimoto、Kikukawa和Ohta等人。这项投资损失成为奥林巴斯的一项遗留的隐形巨额负资产，被他们当成首要的问题来进行秘密处理。
5.实施损失分离计划
此后，Yamada和Mori先是实施损失分离计划，将这笔巨额投资损失隐藏在金融工具里，再找到相熟的银行家，利用奥林巴斯的资产向银行抵押贷款获取资金，成立了三家***于奥林巴斯之外的基金公司，并用账面价将这笔潜亏的金融工具分别卖给了这些基金公司。通过这一损失分离计划，在1999-2000年间，他们成功的将奥林巴斯公司640亿日元的投资损失分给了自己成立的接收基金CFC（Central Forest Co.），320亿日元的投资损失分给了接收基金QP(Quick Progress Co.)，到了2003年间，从奥林巴斯公司分入这三家基金公司的总的投资损失约有1177亿日元。
6.实施亏空填补计划
由于成立基金公司向银行借的款项需要偿还，期间金融投资的亏损又越来越大。为了获取资金，在2006年至2008年间，奥林巴斯以734亿日元收购了日本国内三家基本与本业无关的亏损小公司，而这三家公司的总资产仅有3亿日元，对于中间的巨大差价，奥林巴斯将其记为商誉，在年度间进行摊销。然而，当时的审计公司指出了这一商誉被过度高估。其后，在2009年财务报表中，奥林巴斯对这三家公司做出了557亿日元的商誉减值处理，在2010年3月的财务报表中，奥林巴斯继续减记了这三家公司的商誉减值损失13亿日元，这使其最终减少了一部分的投资损失。在2008年，奥林巴斯斥资20亿美元收购英国医疗机械公司Gyrus，其中支付给两家金融咨询机构的咨询费高达6.87亿美元，超过收购价的三成。而通常情况下，咨询费只为收购价的1%-2%。奥林巴斯通过这一系列的公司并购及高额咨询费成功的获取了资金，填补了亏空。
二、毕马威和安永的审计失职问题
第三方调查报告指出，毕马威和安永均存在重大过失。
从毕马威方面来看，没有发现舞弊现象的原因之一是因为这些投资损失一直被放在表外项目中，其后又被隐藏在金融工具中转移到***于奥林巴斯之外的基金公司中，就更难被发现了。另一方面，当时毕马威用来估计这些金融工具市价的信息也很容易被奥林巴斯的财务经理提供的信息所操控误导。
事实上，在整个过程中，审计师比较能发现问题的便是公司将资产抵押给了银行这一环节。虽然这些银行都是境外银行，但在当时实务中，与境外银行核对余额是很方便的，因而毕马威并没有勤勉尽职，尤其是相关的银行函证程序没有完成，也没再次进行函证程序。另一方面，关于当时用账面价将金融资产出售给基金公司的会计处理，毕马威的审计师针对这一事项咨询了外部专家。而当时的外部专家声称没有疑问，因此毕马威就出具了无保留意见，这也关系到审计师盲目信任外部资料的责任。事实上这部分金融资产的损失是以收购的咨询费的名义、商誉摊销、商誉减值的形式进了公司利润表，而毕马威在有明显疑问的情况下仍出具无保留意见，有不够恰当的地方。
安永的问题是对历史交易知识不够深入了解，没有认真履行后任审计师的询问职责，仅仅在形式上完成了法律要求的程序，给的无保留意见不够恰当。所以，这两家事务所都存在明显过失。
三、对奥林巴斯会计舞弊案例的深入思考
1.加强公司高管的诚信和道德观
自2002年萨班斯法案颁布实施以来，各国监管者都通过制度建设来建立健全内部控制，并通过***评价来保护投资者的权益，而内部环境的重要构成要素――诚信和道德观，也日益受到市场参与者和监管者的重视。奥林巴斯公司会计舞弊案是由公司高管一手操控，高管间达成一致共识对外隐瞒，逐任遗留下来的问题。隐瞒巨额亏损并最终通过不良并购填补亏空，这一系列的行为对报表使用者提供了误导性的财务信息，可以说就是一种恶意的财务报表舞弊行为，是高管层诚信缺失和道德沦丧的一种表现，也说明了奥林巴斯的企业文化和价值观有所问题。同时，奥林巴斯公司内部也并未设立针对高管操控失误的风险管理系统，内部控制制度不够健全。
我国近年来也将建立健全企业内部控制的责任提升到了法制的高度，这从***2008年出台的内部控制基本规范和2010年颁布的配套指引中都可以显现出来。而奥林巴斯会计舞弊案中暴露出来的高管诚信、高管互庇以及信息与沟通等问题，为我们建立健全企业内部控制及如何正确实施内部控制敲响了警钟。如何塑造积极、健康的企业文化，通过潜移默化的诚信和道德教育使公司高管们的行为更符合诚信道德规范，是我们要深入思考的地方。
2.深化信息披露制度，增强信息披露的透明度
奥林巴斯公司会计舞弊案中除了会计处理上的舞弊之外，在关键信息分析的深入程度和信息披露的完整性上也有待加强。根据日本的《金融商品交易法》规定，为了保护社会公众及投资者利益，上市公司必须按时准备并披露公司持有的有价证券报告书，报告有价证券在持有期的变化以及相关投资损益情况。此外，证监会也在上市公司的监管规则中明确要求，管理层需要在财务报表附注中的管理层讨论与分析部分对公司的财务状况和经营成果进行必要的讨论与分析，内容包括对自身所知的重大事项、趋势、需求、义务和不确定性等。但是由第三方调查报告可知，奥林巴斯公司只部分披露了并购三家国内公司的消息，而对于并购英国医疗机械公司Gyrus，只是略微在公司的合并财务报表附注中提到一笔，更不用说在年报中进行讨论与分析了。这既有奥林巴斯公司刻意隐瞒的成分，也有监管部门需要进一步强化的不足之处。
就我国而言，目前拥有众多的上市公司，金融工具不断推陈出新，各个板块的公司也在不断进行兼并重组，实施海外并购。从奥林巴斯会计舞弊案中，我们更是了解到了深化信息披露制度，增强信息披露透明度的重要性。因而，我们应当更为关注企业经营活动中发生的新交易和新业务，同时交易主体、监管者以及其他市场参与者应在信息披露的完整性、关键信息的讨论与分析的深入透明等方面投入更多的精力，从而避免误导信息使用者。
3.强化公司治理结构，完善公司治理
从上文可以看出，奥林巴斯会计舞弊案反映出日本公司的治理缺陷，包括公司董事会的***董事数量太少等问题。根据一项公司治理的评估报告，日本企业的内部治理水平在受调查的38个国家中位居发达国家末席，落后于中国和俄罗斯等新兴国家。究其原因，首先是制度不健全：虽然法律规定企业的董事会或监事会必须至少有一名从外部聘请，但因为定义模糊，不少企业找的都是与其关系密切之人，这些独董在人数上不占优势，在法律上因为也没有排除内部人干扰而形同虚设。如此一来，日本企业就成了管理层的天下，缺乏对股东权利的充分保障。
从我国来看，应该强化公司治理结构，充分发挥大股东、董事会、***董事和外部监管机构、新闻舆论在公司治理中的作用，共同促进公司治理结构的改善和提升。从制度上对监事会成员的构成、来源、素质以及产生办法和解聘程序予以明确规定；改革监事选任制度，避免董事会与监事会的利益趋同；明确赋予监事会各项必要的职权，真正确立监事会作为监督机关应有的法律地位；***董事侧重于对公司业务活动的事前、事中监督；监事会则侧重于对公司财务的事后监督。
4.加强对市场中介机构的监管，发挥中介机构的作用
在奥林巴斯会计舞弊一案中，毕马威和安永并没有发挥应有的职责，巨额的投资亏损、一系列的企业并购以及高额的咨询费理应引起审计人员的职业关注，但负责审计的毕马威和安永会计师事务所并没有对这些行为作出进一步的测试和查证，其疏忽责任显而易见。
近年来我国的资本市场不断发展，企业的股权结构日益复杂，全球交易、内部交易以及一系列的金融工具创新层出不穷，管理层可能出现的机会主义行为对审计师的服务水平提出了新的要求。奥林巴斯会计舞弊案的教训告诉我们，中介机构的工作人员不仅应当关注程序是否合法，更应以风险分析、评价和应对为导向，将注意力更多地放在企业环境、文化、压力等要素的分析之上，通过应有的职业谨慎和不为管理层预知的执业程序来提高服务水平，强化公司信息的透明度以及决策有用性。
参考文献
[1]袁敏,朱荣恩.2010.雷曼兄弟事件中的会计问题及启示[J].会计研究,2010(10):26-33.
金融监管毕业论文篇3
1、我国农村资金外流问题探析
2、河北省农村信用社改革问题
3、国有独资商业银行上市后面临的新问题及对策
4、资本市场与货币***策传导问题
5、风险投资在中国（河北）的发展
6、河北省信用担保机构目前存在的问题及对策
7、中国货币市场发展问题
8、民营银行在中国的发展问题
9、河北省消费信贷发展状况及问题
10、我国利率***策有效性分析
11、关于商业银行融入资本市场的思考
12、论我国商业银行资产证券化的难点及对策
13、中小商业银行的营销策略选择
14、利率市场化对我国商业银行的影响及对策
15、金融市场中的流动性风险与管理
16、货币市场基金对金融市场发展的作用
17、信息不对称与金融市场的脆弱性
18、新时期应建立怎样的银企关系
19、新时期我国金融监管模式的选择与取向
金融监管毕业论文篇4
周正毅事件带来的震动肯定超出了监管层的意料：商业银行开始大幅收紧房地产贷款，检查违规入市资金，一时风声鹤唳；证券市场这边是引起几只著名股票高台跳水，几十亿市值瞬间消失，富友证券被宣布托管，传言又导致某著名券商重仓股票大幅下跌。
几乎同时，央行规范房地产贷款的121号文件出炉，房地产界对此反映激烈，过去几年来重要的经济增长亮点渐失光芒；证监会要求券商自查国债回购的消息也在坊间流传，而作为扶持***策的券商发债却迟迟不见下文；保监会则始终坚持呼吁拓宽保险资金使用渠道，在6月下旬的保险监管会议上，保监会提出了10万亿存款中保险资金至少分流40%的宏大目标。
新一届金融监管高层已经陆续亮相，银监会、证监会、保监会“三驾马车”，加上以货币***策调控为主的央行构建出中国未来金融监管体制雏形。从过去的宏观经济管理部门，到现在转轨为行业监督管理委员会，是市场经济发展到一定程度的必然，进一步推进银行、保险、证券三大行业的市场化也成为“三驾马车”的天然使命，可以说体制的改革框架已基本完成，真正考验监管能力和水平还仅仅只是开始。
众多金融专家在年初就认定今年将是中国金融改革极其重要的一年，也关乎未来20年中国经济高增长能否持续。而金融改革又是风险很大的事业，稍有不慎就会影响经济全局。远的有金融坏账和日元升值导致日本经济10多年一蹶不振，近的有东南亚金融危机导致经济大退步。海内外研究金融问题的专家都坦陈中国的金融问题不能丝毫掉以轻心，尤其是体制框架正在搭建之时。
正因如此，今年上半年金融机构贷款余额15.9万亿元，同比增长22%，这种快速增长立刻引起了中央银行的高度重视，提出要适度放慢贷款速度，防止经济可能出现的过热。海外要求人民币升值的呼声是另一个值得警惕的现象，一旦升值，中国出口将受到沉重打击，就业压力将会更趋严重，统计数据表明，已经有数百亿计的美元热钱流进国内等待人民币升值进行套利。
面临的新情况，如上述两例就可以感觉出金融运行的如履薄冰。而解决起历史问题就更需要时间和大智慧，这些历史遗留问题是环环相扣，牵一发动全身。在银行、证券、保险三大领域，巨额银行不良资产、国有股减持和流通、保险高息资金是各自难以解开的顽疾。
就举银行巨额不良资产一例，周正毅事件似乎只是全国银行不良资产的冰山一角。几年前，四大国有商业银行成立资产管理公司，剥离出1.4万亿不良资产，国际几大著名投资银行也对此表现出浓厚兴趣，但是准备处置的资产始终找不出有效的定价方法，再加之缺乏足够的透明度和规范性，不良资产处置推进缓慢。与此同时，四大国有商业银行又出现了新的巨额不良资产，讨论各大商业银行的坏帐比例有多高并没有什么意义，是不是已经形成技术上的破产也不值得讨论，必须承认的是国内商业银行资产的低运行效率，也必须清醒地认识到国有商业银行只有进行体制改革才可能走出困境。
不良贷款问题不能久拖不决，日本在上世纪70至80年代曾创造出全球经济奇迹，后来的经济衰退持续至今，主要原因就是在高增长期间没有很好地解决金融机构不良资产问题，同时又由于几次日元升值，造成竞争力下降。时至而今，我们似乎又面临同样的问题和选择。
前面有不断出现新变化的金融和经济形势，后面有历史遗留的众多难题，这就是我们金融改革所处的真实环境，任何一项改革都不可能封闭进行，必将会触动其他利益集团。每一项措施或***策的出台，后果都会出现多种可能性，也有可能出乎***策制定者的本意，引起2001年、2002年两年证券市场大跌，不就是一种***策的意外吗？
金融监管毕业论文篇5
关键词：高校毕业生；创业就业；服务体系
课题项目：本文系2012年度河北省人力资源和社会保障研究课题《关于高校毕业生创业就业服务的调查研究》的成果（课题编号：JRS-2012-1108）
中***分类号：F241.3 文献标识码：A
收录日期：2012年12月4日
一、目前高校毕业生创业就业存在的问题
（一）高校毕业生创业就业的社会环境。影响高校毕业生创业就业的因素很多，总体上有内部环境因素，也有外部环境因素：涉及市场、行业、经济、环境、***治、社会等方面，主要体现在以下几个方面：
1、经济形势方面。当前，我国整体宏观经济处在一个困难时期并存在着诸多不稳定因素。在这样的背景下，劳动力需求速减，国家信贷***策不时变化，原材料价格上涨，经济对就业的拉动能力减弱，这些都使社会资源的整合越来越难，并考验着大学生的创新思维能力、实践能力、捕捉商机的能力、应对风险的能力和危机处理能力，所以要想取得创业的成功显然要难很多。
2、国家***策方面。现行创业***策不够完善。2008年12月，***办公厅转发人力资源社会保障部等部门《关于促进以创业带动就业工作的指导意见》，就全面实施2008年1月1日正式实施的《中华人民共和国就业促进法》从明确目标任务、改善创业环境、提高创业能力等方面提出指导性意见。各级***府也制定了一系列促进就业创业方面的***策，诸如税收的减免***策、融资优惠贷款等。但整体上看很多***策仍然浮于表面，缺乏落实。
3、创业服务方面。第一，创业服务欠规范。首先创业服务机构不健全，无论从数量上还是对创业者的服务规模上均不能满足要求；其次创业程序较复杂。在我国，行***审批手续繁琐，仅个别城市建立了“一站式”的创业服务机构。第二，创业辅导缺乏持续性和广泛性。我国各级***府也建立了各种创业辅导机构，各高等院校也开设了很多创业辅导课程，但由于创新体制以及创业培育体系等问题使得创业辅导走过场，同时由于缺乏持续性和广泛性，导致学生创业成功率较低。
4、金融服务方面。第一，创业融资难度大。目前我国资本市场相对落后，各地***府在融资方面对创业者的扶持手段仍比较单一，主要是为创业者提供小额担保贷款。由于缺少创业投资融资渠道，学生更倾向于启动资金少、风险相对较低的行业；第二，创业风险投资体制尚待完善。为扶持创业投资企业的设立与发展，我国先后于2005年出台《创业投资企业管理暂行办法》及2008年了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，发挥了***府资金的杠杆作用，对引导创业投资机构进行初期投资，带动创业期科技型中小企业的创业和技术创新发展起到一定作用。据统计资料表明，我国创业风险投资大多是由***府出资操作，缺乏市场运作，影响了风险投资的良性运作，同时创业风险投资还存在资金来源不足，创业风险投资体制尚待完善。
5、创业教育方面。第一，创业教育课程体系不完整。我国部分高等院校已经将创业教育逐渐融入自身的课程体系，在教学内容、教学方法、质量控制、实习实践等方面进行了一些有益的探索，但并没有达到令人满意的效果。特别是目前我国的创业课程大多属于就业指导类，没有形成***的创业课程体系以及系统的创业培育策略；第二，创业教育经费投入不足。我国***府公共教育经费不足是长期存在的事实。在创业教育方面***府也未出台相应的对高等院校开展创业教育的经费扶持计划。在这种情况下，高等院校用于构建创业教育的实践平台、项目等方面的投资就更为短缺。
（二）高校毕业生自身方面存在的问题
1、创业意识不强。高校毕业生在择业观念上受传统观念影响，存在着“等、靠、稳”等思想，自主创业意识差。而且绝大多数父母也都希望自己孩子在毕业之后能去一个稳定的单位发展，不希望孩子选择创业之路。因为他们认为创业带给孩子的更多是痛苦和压力，甚至是失败。在这样的环境下，学生很难做出决策，不会轻易选择创业。有的学生家境较好，生活压力不大，甚至甘当“啃老族”。
2、创业能力偏弱。由于应试教育的结果，学生从小所受的教育就是对现有知识的接受，学生缺乏创造能力和创新精神，再加上高等教育基本以专业为主对学生进行教育，学生对本专业的知识了解较多，对跨专业的知识缺乏了解，综合能力不高，应变能力不强，学校对创业的教育重视不够，致使高校毕业生创业的能力素质出现不足。具体表现在：一是分析判断决策能力不强，对市场调研、产品研发等方面不了解；二是经营管理能力不强，对企业的生产管理过程包括生产组织、计划的编制、调度、质量控制等工作不熟悉，对企业的人事管理、运行方式、资金的管理等都缺乏了解，无法有效协调人财物的管理；三是社交能力不强，大学生长期接受学校教育，参加社会实践的机会不多，社交方面的能力差，与社会、企业、媒体客户等的沟通协调能力不强；四是风险承担能力不强，大学生经历的挫折和失败少，资金较少，一旦遇到困难和风险，就无法承担。
3、创业信息缺乏。就创业而言，创业首先要把握创业机会，寻找合适的创业项目。大多数学生常常面临这样的困惑：有创业热情，却不知道从何处入手，不知道该做什么项目。大多数学生是根据工作生活中的启发来选择创业项目，项目的选择失误是创业失败的主要原因之一。现实生活中，学生创业项目选择受制于缺乏商业信息，缺乏产品开发能力和相关技术能力的获得。
4、创业资金不足。绝大多数学生的初始资金来源于个人和家庭的劳动和经营所得的积累，或者通过银行贷款等途径获得。创业启动金的拥有量非常有限。据调查统计，学生创业面临的最主要困难是资金短缺。很多人有创业意向，但是缺少启动资金，只能望而却步。应该说，高校毕业生具有思维活跃，创新能力强，对新生事物接受快，敢想敢干的特点，但由于年轻，没有经济基础，更没有贷款时可供抵押的财产，无法开始创业之路。
二、促进高校毕业生创业就业的具体措施
当前，应该从关系学生创业最为迫切的方面着手，通过加强创业教育提高学生的创业能力，通过完善创业融资体系增强创业资本的可获得性，通过改善创业环境增加学生的创业机会，积极引导学生创业，使更多的学生成为创业者。
（一）加强创业教育，提高学生创业能力。联合国教科文组织认为，创业能力是学生的第三本护照，创业教育与学术教育、职业教育具有同等重要的地位。创业教育是激发大学生创业动机、提高其创业能力的基础，在促进大学生创业方面作用显著。尽管我国从2002年***确定部分高校为创业教育试点院校以来，创业教育取得了一定的进步，但与欧美发达国家相比，我国的创业教育尚处于起步阶段。当前，需要借鉴发达国家创业教育的成功经验，探索建设有中国特色的大学生创业教育体系。
（二）完善创业融资体系，增强创业资本的可获得性。我国现有的融资渠道和金融体系无法满足大学生创业者的融资需求，需要构建多层次、多元化的创业融资体系。一是完善小额信贷***策。要进一步完善小额信贷***策、简化贷款程序、减少对创业项目的过多限制，适当放松小额担保贷款的利率，增强对金融机构推广小额贷款的内在激励；二是加强信用担保体系建设。要充分发挥***府担保的作用，建立“大学生创业担保基金”，通过担保风险的补偿和对担保机构的激励，提高商业性的小额贷款担保机构的积极性，为大学生创业获取贷款提供方便；三是设立***府、高校和企业等多方面参与筹资的大学生创业基金。***府联合企业或有关部门设立大学生创业基金，由企业冠名并对创业项目进行审批，全权发放免息贷款或资金支持；对参与项目的企业按发放的金额和数量给予适当的减税和表彰。把扶助大学生创业与企业慈善行为结合起来，利用慈善资本成立“大学生创业慈善基金”，对参与该项目的企业给予慈善捐助的税收减免和***策优惠；四是鼓励和引导风险投资支持大学生创业项目。引导民间资本进入风险投资或鼓励社会资金成立大学生创业风险投资基金，支持大学生创业项目。地方***府应积极搭建投资者与创业者、创业项目的交流平台，建立项目风险和资产评估机制，方便大学生通过商业计划书和创意比赛获得风险投资，实现创业梦想。
（三）优化创业环境，增加高校毕业生的创业机会。第一，要依托高新技术开发区、经济技术开发区和大学科技园建立大学生创业园，为大学生创业提供良好的载体。充分利用高新技术开发区和科技园，建立大批的创业“孵化器”，为大学生创业提供免费或优惠的办公场地、创业辅导、“孵育”保障以及畅通的创业融资、成果转化及项目合作渠道，对进入创业园的大学生创业企业以高新技术企业的标准给予***策优惠，促进更多大学生实施以技术创业带动大学生团队和社会就业；第二，要完善学生创业***策支持，贯彻落实相关优惠***策，有效地降低创业门槛和创业成本。***府要树立创业服务观念和服务意识，在创业者办理有关手续时，要提供更加方便快捷的优质服务，开通大学生创业绿色通道和“一站式”的创业服务。要通过出台注册“零首付”、资本金分期到位等***策降低创业门槛，简化创业程序，提高创业审批效率。要通过减轻大学生创业的税费负担，落实税收优惠、费用减免和财***补贴等***策，使大学生创业有一个外部成本较低的成长环境。通过动员社会各界特别是工商界的资源，为创业大学生提供导师辅导以及资金、技术、网络等全方位创业支持。要通过报刊、广播电视、互联网等媒体的宣传，加大创业***策宣传力度，让更多的大学生了解***策内容，为大学生创造良好的创业环境。
三、高校毕业生创业就业服务体系建设的基本设想
推进高校毕业生创业，从高校实际情况出发，会同当地相关职能部门建立四个网络，即大学生创业监测网络、培训网络、实现网络和评估网络，形成一个从监测分析、培训引导到创业实现的服务体系，建成一个由发现、培训、宣传、扶持乃至成长壮大的企业生成流水线。
（一）建立监测网络。在该阶段，要全面掌握高校毕业生创业现状，分析监测创业市场的需求和发展趋势，明确学生创业的努力方向。
1、及时跟踪掌握基础数据。各高校共同建立一套完整的大学生创业状况监测预警网络，对大学生创业现状进行分析处理，明确大学生创业方向及难点，使创业工作更具针对性和科学性。
2、建立统一的地域性大学生创业服务中心。根据社会发展和大学生需求，设立一个为大学生“量身定做”的创业服务部门。依托各高校、各团委及当地相关职能部门和企业家建立创业工作信息分析专家队伍，利用网络平台更系统、更直接地为大学生提供创业就业服务。
3、建立大学生创业网络平台。通过网络平台实时创业***策、服务中心及社会相关创业信息等。同时，实时个人信息及企业招聘信息，学生可通过网络论坛等进行交流，共同发展。
（二）完善培训网络。在培训阶段，与农业、科技、人事和社会保障、教育等部门配合，动员、组织、引导大学生参加有针对性的培训，在学校内开展第二课堂，提升大学生创业能力。
1、提高创业意识。通过座谈会、报告会、论坛、创业大讲堂、创业沙龙等形式引导大学生提高创业意识，培育具有大学生特点的创业文化；组织大学生创业之星评选，成立大学生创业明星事迹报告团，宣传树立大学生创业典型，从而带动更多大学生向典型学习，成功走上创业之路。
2、开展创业培训。创业培训是提高创业成功率的重要举措。在培训中，要整合教学资源，充分发挥创业指导课程的作用，让学生了解社会形势，提高创业激情，掌握创业知识，培养职业技能。
3、组建大学生创业导师团。由当地经济学者、优秀企业家、人事和劳动保障、工商、税务、金融等部门组成大学生创业导师团。通过举办大学生创业大讲堂和创业导师与创业大学生结成帮扶对子，激发学生创业潜能，增强创业能力。
（三）拓展实现网络。在实现阶段，要发现确定重点帮扶对象（创业种子），进行指导，协调各职能部门（或企业）给予帮扶。
1、建立大学生创业项目库和人才库。一是鼓励大学生自主创业策划项目，通过引进高校及科研院所科技项目、大学生发明专利、社会商业项目，逐步建立创业项目库；二是要发现、培养、确定一批创业人才；三是适时青年创业项目，使人才、项目、资金得到有效对接。
2、建立大学生创业奖励基金。依托***府或社会力量，设立奖励基金，选拔和推荐创业项目，发掘和宣传创业人才，为有创业前景的优秀大学生提供物质支持。
3、打造大学生创业绿色通道。一是建立大学生创业孵化基地、大学生创业实习基地和学士后流动站；二是争取当地***府、工商、税务、金融等部门的支持，简化大学生创业审批手续，降低创业门槛，为大学生创业提供服务。
4、寻求金融部门支持。通过举办大学生创业大赛等方式选拔创业人才和项目，为其争取小额信用贷款。鼓励吸引信息科技、文化创意等知识密集型企业入驻孵化基地，给予优惠***策，提供资金、场地及开办企业有关手续等方面的服务。
5、建立大学生创业导师团帮扶行动。对大学生创业者进行跟踪服务，着力解决大学生创业过程中遇到的问题和困难，在实践中增强大学生创业能力，提高创业成功率。
（四）设立评估网络。在评估阶段，大学生创业导师团对企业继续跟踪指导，对大学生创业者进行评估，对有创业潜能的创业失败者再次提供创业支持，对创业成功的大学生帮助其发展壮大。同时，要对创业状况进行分析评估，总结经验，查找不足，将信息分析数据反馈至监测、培训、实现网络，指导不同阶段高校毕业生创业工作。
主要参考文献：
金融监管毕业论文篇6
吴 杰
（贵州省社会科学院，贵州 贵阳 550002）
【摘要】本文通过对贵州农村微型金融组织现状、问题进行分析，提出5条完善贵州农村微型金融组织、促进其服务于农的对策与建议。
【关键词】贵州 农村微型金融组织 发展现状 问题 对策建设
一、贵州农村微型金融组织现状
按照组织理论和制度理论，结合贵州农村微型金融组织实际业务开展情况，贵州农村微型金融组织主要分为三类：一是正规金融机构，主要是村镇银行。二是准正式金融组织。包括：小额信贷公司，贫困村互助资金试点，捐赠或援助项目资金建立的村基金或协会。三是其他非正式农村民间微型金融组织，如和会等。
（一）贵州村镇银行的发展现状
从2006年12月，银监会放宽农村银行业金融机构准入***策后。2008年9月，贵州首家村镇银行——毕节发展村镇银行建立并开业后，到2012年12月，贵州已有20家村镇银行（见表1）。同时，2012年，贵阳白云德信村镇银行、贵阳南明富民村镇银行、贵阳云岩富民村镇银行、清镇信邦村镇银行、金阳富民村镇银行、镇宁汇商村镇银行、从江月明村镇银行、遵义县汇隆村镇银行等8家村镇银行已经获得了银监会的开业或筹建批复许可。来自中国人民银行贵阳中心支行的数据显示，到2011年底，贵州村镇银行法人机构12个，机构个数15个，从业人员366人，资产总额为22亿元。
表1 贵州省2008—2012年村镇银行发展情况
时间 名称 机构数（家）
2008年 毕节发展村镇银行、龙里国丰村镇银行 2
2009年 贵阳花溪建设村镇银行 1
2010年 平坝鼎立村镇银行、织金惠民村镇银行 2
2011年 铜仁丰源村镇银行、息烽包商黔隆村镇银行、仁怀蒙银村镇银行、都匀融通村镇银行、黔西花都村镇、水城蒙银村镇银行、兴义万丰村镇银行 7
2012年 黄平振兴村镇银行、绥阳县黔北村镇银行、盘县万和村镇银行、六盘水钟山凉都村镇银行、施秉金鼎村镇银行、毕节金沙富民村镇银行、毕节大方富民村镇银行、毕节纳雍富民村镇银行 8
合计 20
（二）小额信贷公司的发展情况
从2006年8月，贵州第一家小额信贷公司——江口华地小额贷款股份有限公司在江口县挂牌成立后，贵州小额信贷公司迅速发展，到2012年9月，贵州小额信贷公司187家，从业人员1882人，实收资本54.59亿元，贷款50.67余额亿元（见表2）。
表2 贵州省小额信贷公司统计情况
时间 机构数量
（家） 从业人员数量（人） 实收资本
（亿元） 贷款余额
（亿元）
2010年12月31日 79 839 18.46 16.05
2011年12月31日 131 1330 39.22 37.56
2012年9月31日 187 1882 54.59 50.67
数据来源：中国人民银行，小额信贷公司分地区统计情况表（2010-2012），/publish/ /
（三）贫困村互助资金发展情况
2006年以来，贵州贫困村互助资金试点数量不断增加，到2011年底，全省41个县（市、区、特区）共有297个贫困村开展了互助资金试点。资金总规模7752.61万元，全省共组建了2653个互助小组，累计入社农户4.27万户，其中贫困户2.26万户，累计借款1.71万户次，其中贫困户1.07万户次；累计发放借款9047.6万元，其中贫困户3969.48万元；累计还款额6440.78万元，借款归还率71.18%。2012年，贵州投入财***扶贫资金1000万元，安排了66个贫困村省级互助金试点，试点村总数达到363个。
（四）捐村基金（协会）在贵州建立与发展情况
1995年，国际渐进组织、国际鹤类基金会、贵州环保局出资与合作，在威宁草海保护区村寨发展项目中，设立了渐进项目和村寨发展信用基金。1997年，兴仁县***府成立了UNDP小额信贷扶贫项目办公室，同时还与中国国际经济技术交流中心、贵州省乡村发展协会联合发起成立了不以盈利为目的的社团法人机构——兴仁县农村发展协会，实施小额信贷工作。1998年，亚洲开发银行与中国***府合作在贵州纳雍开展的社区扶贫示范项目，建立了社区发展基金。2005年，香港社区伙伴资助，贵州省农科院现代农村发展研究所与望谟县***府实施的望谟参与式扶贫项目，将社区发展基金作为其中的一个子项目。2008年，日本国际协力机构、日本家族计划国家协力财团、国家人口和计划生育委员会、中国社科院农村发展研究所在贵州雷山等县实施的全民参与综合扶贫试点项目，将村滚动资金作为一个重要的子项目活动。
二、贵州农村微型金融组织面临问题
（一）村镇银行面临“四大”问题降低其“支农”功能
一是地区分布不均衡，分支机构少，覆盖面低。全省20家村镇银行在各市州分布为：贵阳市2家，安顺市1家，遵义市2家，六盘水市3家，毕节市6家，铜仁市1家，黔南州2家，黔西南州1家，黔东南州2家。2012年获得筹建或开业的村镇银行中，贵阳市有5家，安顺市1家，黔东南州1家，遵义市1家。贵阳、毕节、六盘水村镇银行发展比较多，基本上能达到1个县（市、区）1家，其他市州都相对较少。同时，在已成立的20家村镇银行中，仅有毕节发展村镇银行建立一个支行，花溪建设村镇银行目前设立了两个分支行，平坝鼎立村镇银行设立一个支行，其他村镇银行基本只有一个网点。二是“城市化”问题突出。贵州20家已经成立的村镇银行中，除了花溪建设村镇银行在花溪区青岩镇设立了一个分支网点外，其他村镇银行的服务点实际都在县（市、区）城里，作为出资仅有1亿元左右的微型金融机构，其服务的范围本身就比较窄，把服务点设置城里，难以满足服务农业、农村，特别是为农户提供微型金融服务的功能。三是商业化现象突出。实际操作情况下，贵州村镇银行的发起人或最大股东绝大多数是地方性中小商业银行，不可避免地将发起银行的经营模式带入村镇银行。例如，2011年5月成立的兴义万丰村镇银行，截止2012年3月，累计发放贷款85笔，总额12880万元，其中累计投放涉农贷款9665万元，占累计发放贷款的75%，但在涉及农户贷款上仅有100多户，即使每户平均贷款1万元，所占贷款的比例也很小。四是服务产品单一，涉农产品更少。例如，花溪建设村镇银行 的五个贷款产品中，只有“金稻田”涉及农户；水城蒙银村镇银行的保易贷、抵易贷、商易贷、车易贷实际都不是针对农户设计的；兴义万丰村镇银行的质押贷款、房屋抵押贷款、个人信用贷款、个人经营性贷款基本都不针对农户贷款。
（二）小额信贷公司的性质、管理、后继资金不足、贷款对象倾向等问题不断突现
一是“只贷不存”的安排决定了其性质。按照《小额贷款公司试点的指导意见》规定“小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”。 这就决定了小额贷款公司并非金融机构。二是监督管理比较松散。多部门、多层次管理监督体系使得公司成立后，难以得到持续有效的监管，造成监督管理上的松散。三是后继资金不足。虽然《指导意见》允许小额贷款公司可以从不超过两个银行业金融机构的融人资金，但由于小额贷款公司自身缺乏信用资质，占公司资产主要部分的小额贷款不能用于担保，很难满足银行的融资条件。四是小额信贷公司贷款额度越来越大，贷款对象越来越倾向个体工商户和企业。2006年，江口华地小额贷款股份有限公司成立时，公司对贷款的额度进行了限制，规定单笔贷款规模不得超过全部资本金总额的2%，并规定“三农”贷款比例不得低于30%。而根据龙华平（2011）的调查，在贷款对象上，华地主要以个体经营者和农户作为目标主体，农村个体经营户占贷款对象的72.2%，其余主要为农户贷款。贷款主要以3个月期和6个月期的短期贷款为主，短期贷款占77.67%，其余贷款为1年期（含1年）以上贷款。平均贷款金额在1.1万元左右，高于2万元以上的贷款业务相对较少。而根据黔商市西小额信贷公司在其网站公布的情况，其贷款业务范围基本上都是针对个体工商户或中小企业，并且贷款成功的金额都在5万元以上，有的甚至到100万元。
（三）贫困村互助资金在实际操作中暴露出一些问题
一是部分互助资金的注册管理问题。目前，贫困村互助资金监管主要由扶贫部门对其进行管理和指导，由于贫困村互助资金的组织类型尚未确定，而应该到什么部门注册登记管理也没有明确，如果将其归类为农村经济合作组织，就应到民***部门进行登记。从贵州实际来看，2006年至2011年的中央和省级297个试点中，尚有134个试点由于各种原因未登记注册，有5个试点在乡镇注册，156个试点在当地民***局进行了注册，2个试点在工商部门进行了注册。二是没有发挥监事会的功能和作用。贵州贫困村互助资金在运作过程，监事会的功能和作用在一定程度上被忽视了。例如研究调查某村互助资金时，访谈一位监事会成员，发现他对该村互助资金借贷和还款情况一点也不知道，甚至连村里农户谁获得了贷款都不知道。三是变相多贷问题。在实际操作中，有的互助资金存在一个农户找了10个农户签名，直接贷款几万元的情况，一个农户就借用很大的比例，既使别的贫困农户无法获得借款，也大大增加了资金还款的风险。四是相关事务的公开问题。贫困村互助资金在操作过程中，出现了一些事务不公开，操作不透明的现象。例如按照操作指南要求，理事会应公告农户借款情况和每月还款情况，但在案例村的调查发现，农户借款和还款情况并没有采用任何形式向社员和村民公开，应该访谈的村民没有一个了解谁获得了借款，也不知道借款农户的还款情况。
（四）捐村基金（协会）数量少、覆盖面窄
尽管援村基金的运作效果较好，在农户受益的同时，实现了保值和增值。但毕竟援村基金（协会）的数量很少，能受益的农户也很少。
（五）“合会（转转会）”等非正式金融组织风险巨大
除正式和准正式农村微型金融组织外，贵州农村还存在其他非正式微型金融组织，如地下钱庄、“合会（转转会）”等。尽管这些非正式微型金融组织在农民急用钱时解决了一些问题，如“合会（转转会）”由关系好的村民把钱集中起来，最需用钱的先用，然后按规则每个村民用完为一轮，解决了村民在建房、红白喜事等急需问题。但是也存在着相关机制不完善，会首会员权利义务不明确，成员法律意识淡薄，缺乏监管，风险防范不到位等问题，还可能出现由普通“合会”向“以集资放贷”为目的的非法集资式“合会”转变。
三、对策建议
（一）建立和完善贵州农村微型金融组织的“支农”约束机制和激励机制
对村镇银行和小额信贷公司的“支农”贷款特别是农户贷款应建立一套完善的考核指标体系，对完成考核的村镇银行和小额信贷公司，从税收、财***补贴等方面给予优惠激励，增加他们“支农”的责任性和积极性。
（二）加强各类农村微型金融组织的监管力度
特别是对小额信贷公司，应该明确具体部门对其经营进行金融风险管理，对民间“合会”，只要会员人数、金额、会首及会员资格及其他有关条件达到法律规定标准，应让其转型注册登记.依法设立，防止其向“以集资放贷”为目的的非法集资式“合会”转变。
（三）加大***府对村镇银行和小额信贷公司“支农”再贷款的支持力度
2012年5月，贵州省有5家获得支农再贷款，比去年同期增加4家；支农再贷款发放余额6557万元，较年初增加5407万元，同比增加6207万元。应该更进一步扩大范围到小额信贷公司，并增加支农再贷款金额，改善他们“支农”后继资金不足问题，引导和支持我省新型农村金融机构增加“三农”信贷投放。
（四）进一步加大对贫困村互助资金的监管力度
定期跟踪和检查贫困村理事会、监事会职能发挥情况，增加操作的规范性和透明度，强调决策、管理、监督过程中的贫困农民参与，培养贫困农民的能力。借鉴捐村基金（协会）的成功经验，在已有捐村基金（协会）的村开展村互助资金，可以将财***扶贫资金注入捐村基金（协会），并严格按照《贫困村互助资金操作指南》，使其改革和转变。
（五）对运作良好的贫困村互助资金和捐村基金，应放宽***策，促使其向人民银行批准成立的农村资金互助社转变
贫困村互助资金和捐村基金今后应向什么方向发展，这是***府和研究者都应思考的问题，对于出现问题的，应该及时整改，要求其规范操作。对运作良好的贫困村互助资金和捐村基金，应放宽***策，促使其向人民银行批准成立的农村资金互助社转变。
参考文献
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[4]刘瑶.欠发达地区合会法律规制研究——基于黔南州长顺县广顺镇合会的分析[OL].豆丁网，2007.
金融监管毕业论文篇7
关键词：国家助学贷款；财***；金融
文章编号：1003－4625（2008）07－0015－04中***分类号：F830.5文献标识码：A
Abstract: Finance is the main source of National Student Loan found. Financial intervention not only solves the problem of funds shortage, but also promotes mechanisms building to achieve the sustainable development of National Student Loan. Fiscal and Monetary interaction creates a multiple participants, benefit-sharing, risk-sharing National Student Loan of “Henan model” and solves the system and mechanism problem. The paper introduces the National Student Loan of “Henan model” based on the analysis of fiscal and monetary interaction under the principle of development finance, and expounds the main characteristics and the initial practices in this model. Also it proposes some ideas and methods to improve the fiscal and monetary interaction.
Key Words: National Student Loan; Finance; Banking
一、引言
“坚持教育优先发展，促进教育公平”，关系到国家整体利益和长远利益。国家助学贷款是一项促进教育公正和公平的***策，既非纯商业性贷款，又非纯***策性贷款，而是“助学”与“贷款”、行***手段与金融手段兼而有之的“一项重大措施”。***府对此责无旁贷，理应在国家助学贷款工作中投入财***资金，发挥“四两拨千斤”的导向作用，引导银行贷款支持国家助学贷款，扩大助学贷款的覆盖范围。银行是市场经济的主体，它本身具有追求利润的本性和避免损失的权利。因此，调动银行的积极性不能只是强调银行业的社会责任，而是要让银行看到在国家助学贷款业务上的商业利益，应通过机制建设，打通助学贷款的融资瓶颈，帮助经济困难的学生完成高等教育，在促进教育公平的同时，有效防范信贷风险。财***资金与银行贷款是增加国家助学贷款投入的两翼，二者的根本目标一致，但运作理念、原则、机制不同，我们认为,若财***资金与银行贷款分别孤立地进行，难以达到助学的目标；若以整合观为指导，使财***资金和银行贷款协调联动，则必定取得事半功倍之功效。因此，为了从机制上保证国家助学贷款制度的健康持续发展，应充分发挥财***的导向作用和金融的杠杆效应，实现财***与金融的良性互动，在国家助学贷款的社会公益性和银行的商业性之间寻求切合点和平衡点，有效地实现国家、高校、学生和银行的多方共赢。
二、基于开发性金融原理的财***与金融互动
（一）开发性金融的基本原理
国内外经验表明，存在市场缺损的领域往往是***府关注的热点和难点，这些领域商业性金融机构不愿进入，从而成为开发性金融的核心领域。在这些领域中，国家开发银行（以下简称“国开行”）从实现国家战略目标出发，坚持用建设市场的方式，以融资为杠杆，利用***府组织优势，引导资本投向国家***策鼓励的产业，从而实现自身的商业利益与社会利益的利益相结合。在这个过程中，开发性金融以金融孵化为核心，以“***府选择项目入口―开发性金融孵化―实现市场出口” 为运行模式，借助项目建设和制度建设，促进市场主体的成熟，构建高效的融资平台和信用平台，在促进地方经济发展的同时，又降低了自身信贷风险。
（二）基于开发性金融原理的财***与金融互动
财***是国家分配的枢纽，金融是现代经济的核心。财***和金融在经济社会发展中相辅相成，扮演着重要的角色，是经济社会发展的重要内容和推动力。从历史的演变来看，财***和金融的关系尤其在我国一直处于紧密交融之中。我国经济将在较长时期内保持又好又快的增长，能否支撑这一持续高效的发展，在很大程度上取决于财***金融是否健康强健。财***和金融既要承担城市化进程加快和改革发展过程中的众多任务，又要面对防范风险、提高国际竞争力的挑战。因此，实现健康的财***、健康的金融以及两者良性互动，充分发挥财***的再分配导向作用和金融的杠杆效应，已成为各国经济安全甚至***治安全的重要内容，也是***府驾驭市场经济能力的重要体现。
当前我国融资格局具有“中间大、两头小”的特点，信贷融资占据融资的主导地位，规模远远大于财***融资和证券融资。尽管如此，由于商业信贷的逐利性，大量经济社会发展薄弱环节和瓶颈领域仍然得不到商业金融的支持，还主要靠财***资金。而财***资金十分有限，难以满足“以人为本”、经济社会和谐发展的要求。国家助学贷款是一项重要的民生工程,不仅是广大贫困生现实的、普遍的需求，更是推动我国高等教育迅速发展的重要契机，事关高等教育改革的持续、健康发展，事关广大人民群众的切身利益，做好国家助学贷款工作对于促进和谐社会建设，具有重要现实意义和长远战略意义。因此，国家应出台相应的财******策，通过财***贴息、建立风险补偿金等方法来调动金融机构的积极性和主动性，以少量财***投入拉动大量银行贷款，从而达到资助贫困大学生完成学业、促进教育公平，并防范风险的目的。
开发性金融作为连接***府和市场的桥梁，在实现财***与金融的良性协调和有效配合中,发挥着不可替代的重要作用。要实现财***与金融的协调配合，在规模上匹配、功能上互补，不仅要求融资数量的增长，还要求融资观念、方法和制度的创新。这就要求我们加快制度建设和市场建设，应立足经济社会发展的瓶颈制约和制度缺损的国情特点，发挥***府的组织优势和社会各方的共同努力，运用开发性金融方法，建立长期稳定的资金来源，实现***府缓解和消除经济社会发展和制度建设的瓶颈制约的***策和目标。发挥***府的高能量，实现社会各方共建市场，这也是国际惯例。如在美国和日本等发达国家，很早就实行了国家助学贷款制度，***府在其中扮演了重要角色，承担组织协调，支持体系运作的责任，是运行机制的制定者、监督者和协调者，且取得了很好的效果。我国目前存在着大量的市场空白和信用空白，助学贷款赖以依存的市场运作机制和信用体系仍然相当薄弱，只有从市场建设和信用建设入手，才能打通助学贷款的融资瓶颈。
三、财***与金融协调联动创建国家助学贷款“河南模式”
2004年6月，河南省国家助学贷款招标业务由于各商业银行要求的风险补偿金比例过高等原因而流标。随后，国开行河南省分行主动请缨承担全省助学贷款，从建立长效机制，实现多方共赢，进而开辟国家助学贷款工作新局面的高度出发，通过搭建助学贷款信用平台，创建“国开行―省资助中心―校学贷中心―学生”的管理模式以及“管理平台和操作平台”的两级风险控制体系，实现在社会发展瓶颈领域的开拓创新。新模式集中体现了“让适合的人干合适的事”的原则和“多方合作、分工负责、发挥优势”的工作思路，其主要特点有以下三个方面：
（一）日常管理工作由过去的银行独自承担，变为银行、省资助中心、高校学生资助中心合理分工、共同负责。河南模式以高校经济困难的学生为贷款对象，由国开行直接与学生签订借款合同，同时依托省教育厅的组织和管理优势，省学生资助管理中心负责总体协调，高校学生资助中心负责受理学生贷款申请、资格审查、贷款发放与回收等工作。这样清晰界定了贷款人、借款人、信贷管理人、监管人的职能，发挥了各自的比较优势，突出了教育主管部门和高校对国家助学贷款的管理义务，使高校在成为助学贷款的受益者的同时，也承担相应的管理责任，形成了责任链条。
（二）信贷风险由银行独家承担，变为以经济利益为纽带、以管理成果为标准，银行、高校、***府按比例分担。按贷款发放额的14%设立了风险补偿金，高校承担50%，从每年的学费收入中提取一定比例的资金，专项用于资助贫困家庭学生和支付国家助学贷款风险补偿；另外50%的风险补偿金和贷款学生在校期间的贷款贴息分担责任如下：***门供给经费高校的贴息和风险补偿金按财***隶属关系由***门负担，企业办高校的贴息和风险补偿金由投资单位负担，民办高校的贴息由省级财***负担，风险补偿金由学校负担。并利用本应作为银行收益的风险补偿金，对高校建立激励和约束机制：当贷款违约额低于补偿金数额时，将其差额部分返还高校予以奖励；当贷款违约额高于补偿金数额时先用补偿金补偿，不足部分由资助中心、高校与国开行按154的比例分担。这样，既从经济利益上激励高校加强对借款学生的跟踪管理，又从风险控制上对其管理行为进行约束，大大改善了助学贷款管理方的权责利关系。由于毕业后还贷是主体，高校全面参与国家助学贷款的管理，克服了银行在后续管理上存在的严重“脱节”的问题，有效防范和控制了风险。
（三）突出公平、公正原则，强化信用建设，促进社会的诚信教育。贷款审核前移到高校，与高校对贫困生的甄别工作结合起来，使资助工作更公开、更公平，也大大提高了工作效率，克服了商业银行人手不足的问题。同时，注重大学生诚信教育，会同省教育厅、人民银行郑州中心支行联合举办河南省大学生“诚信校园行”系列活动，2006年举行了诚信短信征集大赛、演讲大赛，2007年举办了诚信辩论大赛,参加现场观看和网络投票的师生分别达15万多人次和12万多人次。建立大学生信用档案和助学贷款网络信息管理系统，不仅满足银行业务管理要求，还将借款学生有关信息纳入人民银行的个人征信系统，并努力实现助学贷款信息进入***学历查询系统，大大提高违约成本，推动社会信用体系建设。
国家助学贷款“河南模式”结构流程***可示意如下：
国家助学贷款“河南模式”发挥了财***资金“四两拨千斤”的导向作用，以少量财***投入拉动了大量银行贷款，建立了多方参与、利益共享、风险共担，责权利分明，管理比较完备，且切实可行的长效机制，取得了显著的效果。
四、国家助学贷款“河南模式”的开展情况
自2005年新机制运行以来，贷款发放金额和资助困难学生数量成倍增长，国家助学贷款业务取得了显著成绩。三年来，河南分行共向全省91所高校累计发放国家助学贷款16.6亿元，惠及经济困难学生达35.3万人次（24.3万人）（具体发放情况详见下表），贷款发放量和惠及人数均居各省（市、区）首位，资助范围覆盖了全省公办、民办、企业办、***事院校地方生班等具备条件在内的各类高校研究生和本专科生，所有符合助学贷款条件的申贷学生都能获得贷款，在全国率先实现了国家助学贷款“应贷尽贷”，国家助学贷款已成为河南省高校贫困学生资助体系中最主要的渠道。同时，诚信教育和贷款管理已见成效，国家助学贷款风险也得到了有效控制。到2008年4月底，毕业借款学生达5.2万人，涉及贷款金额3.5亿元，其中3.3万人提前偿还了应于2011年以后到期的本金2亿元，提前还款人数占借款毕业生人数的63.5%，提前还款额占借款毕业生贷款额的57.4%。但2006年毕业的7840名首批获助学生中，尚有223名借款毕业生拖欠利息约3.8万元，约占毕业借款学生总数的2.8%，占当年应还利息（173.2万元）的2.2%，拖欠期限超过一年。按照国开行河南分行与省教育厅签订的《国家助学贷款业务合作协议》，启动了风险补偿机制，由有关院校运用风险补偿金代偿了欠息，实现了助学贷款利息回收率100%。但为了帮助高校回收学生欠付利息，建立诚信还贷的机制，警示借款学生依约履行还贷义务，督促欠息学生归还所欠利息，国开行河南分行与河南省教育厅采取了人性化催收方式，先是于2008年1月不具名催收公告，后于春节前向这些欠息学生发放了提示还款的明信片，但这些学生仍未按要求归还欠息，且毕业时留下的联系方式有误或就业单位、通信地址变化后未按约定及时告知毕业学校，致使高校、银行均无法与这些同学取得联系。因此，国开行河南省分行和河南省教育厅按照国家助学贷款的有关***策规定，于2008年5月5日了欠息催收公告，公布了违约者的个人信息，两周内已有30余名欠息学生归还欠息，催收效果开始显现。
“河南模式”的成功运行表明，财***与金融互动不仅可以解决上学难的问题，而且通过制度设计，实现社会的目标及各参与方的权责利的均衡，推动社会瓶颈领域的制度和机制建设。在国开行河南分行成功试点的影响下，2006年9月，***、***、银监会和开发银行总行联合召开新闻会，将国开行国家助学贷款业务扩大到全国范围。
五、国家助学贷款“河南模式”的展望
（一）用证券化方式将国家助学贷款变现和分散风险。国家助学贷款证券化可以拓宽助学贷款筹资渠道，扩大助学贷款发放总量，有效解决我国助学贷款供需失衡等问题；证券化可以解决资金流方面的压力，将银行长期信贷资产转换为流动性高的证券资产，以解决银行资金结构不匹配的问题，防范商业银行的系统风险；同时将银行集中承担的各种风险分散转移给众多的投资者, 实现银行规避和分散风险的目的。通过实施证券化，拓宽助学贷款的融资渠道，分散风险，提高信贷资产的流动性和盈利性，银行从而更加主观积极地开展助学贷款业务，同时对解决毕业后管理及加强社会监督有促进作用，必将对我国教育事业的发展和未来经济的发展起到重要的推动作用。
（二）引入保险机制分担国家助学贷款风险。国家助学贷款相对于普通贷款具有高于平均风险的额外风险，基于财***给予贷款银行的风险补偿金，是对银行承担这种额外风险的***府补贴。但是风险补偿金只能专款专用，无法利用补偿金有效地转嫁和规避贷款风险，提高使用效益。可利用金融分工的原理，借鉴国际先进经验，引入保险机制，将***府的风险补偿金的一部分用于支付保费，将国家助学贷款的信用风险卖给保险公司，相应锁定国家助学贷款的信用风险，由保险公司分担银行助学贷款的信贷风险。
（三）建立公益性的助学担保机制。在目前信用制度还不是很完善的情况下，应探索社会捐助资金等与国家助学贷款相结合的具体措施，积极地筹划助学贷款的风险控制。通过多种形式从企事业单位、机构或个人募得资金，建立公益性的助学担保机制，由保险公司承保，发挥社会非***府组织基金的作用。并进一步明确助学贷款核销***策，以便更好地解决借款学生出现丧失劳动能力、死亡或发生不可抗力事件等实际问题。
（四）探索建立毕业生管理的社会机制。一是希望财***、教育、组织、劳动与社会保障等部门进一步加强对借款学生的就业引导，尽快出台地方的国家助学贷款代偿办法，引导和鼓励高校毕业生以村官等方式面向基层就业创业；二是逐步建立完善统一的社会信用体系，建立诚信档案，加强与人行个人征信系统的联结和互动，研究推动助学贷款有关信息进入社保、工商、公安、海关等信息系统；三是加强监督机制的建设，包括通过媒体监督、舆论监督，以及就业单位、银行部门和行***部门的监督来降低违约现象，保证助学贷款长期稳定发展；四是逐步完备关于国家助学贷款恶意拖欠的追缴法规，把对拖欠者的“道德约束”上升为“法律约束”，加大对恶意违约者的处罚力度；五是加大助学贷款联名卡新功能，简化提前还款流程，建立便捷的还款渠道，如通过网上还款等方式，解决毕业后在外省工作还款不便的问题，同时节省大量柜台资源。
六、结束语
国家助学贷款是一项利国利民的***策，是资助高校贫困学生的一种重要的制度，为寒门学子求学上进提供了融资保障。财***与金融是***府干预助学贷款的两大基本杠杆，二者协调联动创建了国家助学贷款新机制，真正体现了国家对教育的重视，同时也是国开行主动承担社会责任的写照。展望未来，随着更多省份、更多有志之士的加入，通过大家在实践中对“河南模式”的不断探索和完善，国家助学贷款工作作为一项惠泽学子、利在长远的崇高事业，将在河南、在全国持续、健康地开展下去，为培养千千万万诚信自强的适应社会主义市场经济需要的高素质人才发挥越来越重要的作用。
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金融监管毕业论文篇8
内容摘要:本文以2002年以来31家证券公司的年报数据为样本,界定证券业净资本监管的主要影响因素,通过联立方程、三阶段最小二乘法进行的截面数据实证分析,研究我国证券公司的净资本监管效应。
关键词:证券公司 净资本 资本监管
1989年证监会国际组织(IOSCO)通过《证券公司资本充足率标准》,对证券业提出资本监管要求。我国2002年开始对证券公司进行净资本监管,并于2006年净资本监管又被监管部门赋予“证券公司风险控制体系的核心”内容。本文将对我国证券公司净资本监管效应的发挥进行实证研究。
相关变量的选取与模型的建立
(一)方法的确定
资本充足性监管效应发挥与否,主要在于监管能否促使证券公司保持较高的资本水平并降低流动性风险。下文通过建立模型,对证券公司实行净资本监管要求后的实际数据进行分析,了解监管效应的发挥程度。
资本监管效应的主要研究内容是影响证券公司的资本水平的因素,以及影响证券业的风险水平的因素,同时资本可能对风险有影响,风险也可能对资本有影响,与这种关系的研究最匹配的模型是联立方程模型。
Shrieves and Dahl(1992),Jacques and Nigro(1997),贺潇颍(2006),郑宇婴(2006)都是采用联立方程模型来研究资本监管对银行业的监管效应。
三阶段最小二乘法是由Zellner和Theil于1962年提出的,当方程右边变量与误差项相关,并且残差存在异方差和同期相关时,3SLS是一种有效的估计方法。
综上所述因素考虑,因而本文选取联立方程模型,并运用三阶段最小二乘法进行分析。同时由于监管期间为2002年以后,时间较短,拟采用每个时点的多家公司进行横截面数据分析,以解决样本数据期较短的问题。
(二)变量的选取
由于缺乏对中国证券业资本监管效应实证研究,如何对证券业的资本监管效应影响因素进行界定成为研究面临的首要问题。银行业资本监管效应研究模型通常选取的变量是:资本充足水平、风险水平、资产规模、收益水平、前一期风险或资本水平、是否达到8%的充足要求等。证券业资本监管效应的研究,首先按照与银行业相同,而后逐一分析的方法,最后通过模型验证选择变量的合理性。
1.资本充足率水平。研究资本监管效应,核心的内容研究资本变化与流动性风险之间的关系。因而资本充足性水平作为因变量是合理的。一般而言,证券公司资本充足性水平的指标有两个,一是净资本总额的高低,如综合类券商不低于2亿元;二是净资本对自有总负债的比率,即净资本/自有负债总额,要求比率是不低于8%,即一个是绝对指标,一个是相对指标。由于中国证券业融资渠道相对较窄,资本来源局限于股东投入及发行长期次级债。资金筹集其它方面,少数公司拥有发行公司债、或银行间短期资金拆借的资格,但由于我国实行分业经营,不允许信贷资金流入股市,因而相对而言,证券公司负债渠道相对狭窄,结果是大部分公司的净资本与自有负债之比远高于8%,甚至倒闭或托管公司,该比例也超过8%。因而出现达到8%的比例并不意味着流动性风险低,8%的资本充足率不能衡量证券公司的流动性风险。基于上述原因,本文选取净资本总额的指标作为净资本充足性水平,净资本是证券公司能够在短期迅速变现的资金数额,净资本水平高,意味着证券公司在出现市场风险等情况下拥有大量的可迅速变现的资金,随时备付各种风险,保障证券公司不会发生流动性问题。该指标高,意味着资本充足,否则意味着资本不足。
2.风险水平。研究资本监管效应,核心的内容研究资本变化与流动性风险之间的关系。因而将风险水平作为变量是合理的。由于净资本监管的核心内容是防止发生流动性风险,因而选定的风险水平指标必须能够衡量流动性风险的大小。
许多学者在研究风险时,选择收益率的方差作为风险。这种风险指标的选取实际上是衡量收益风险,即收益水平的波动幅度,在中国现实环境下,证券公司发生流动性困难,实际上并不意味着收益波动超出承受能力。很多被托管的公司,如汉唐证券,收益率波动并没有出现问题,只是发生流动性风险,因而必须选取适宜的指标来衡量流动性风险水平。
低流动性资产指标能够较好地衡量证券公司的流动性风险,低流动性资产是指证券公司净资产中有多少已经失去流动性或难以变现,它的计算公式为:
低流动性资产=净资产-净资本
低流动性资产说明净资产中有多少已经难以变现,不能解决流动性困难,该指标更符合本文衡量流动性风险的需要,本文选取它作为风险衡量指标。
低流动性资产越高,证券公司面临的流动性风险越大;低流动性资产越低,意味着证券公司拥有更多的能够随时变现的净资本,因而流动性风险越小。
3.资产规模。国外文献很多数发现,金融业的规模与风险之间有一定的关系,但不同的国家关系方向并不一致。一方面,大机构的通常资本金数额较多,但另一方面往往托管客户资产也较多,出现投资机会也多,因而一般倾向于减少所持有的流动性资金,因而规模与风险正负向关系都有可能,关键是在现实监管环境下,哪个因素作用更强。
从我国监管实践来看,2002年之前倒闭的券商其往往较小,据统计倒闭的最大的君安公司的资本额只有7亿元,在2004年前后爆发危机的各证券公司中,不乏有一些大券商,如海通证券、申万证券等等。因而资产规模对我国证券公司风险监控是否有显著影响,值得进一步研究,本文将其选择为变量之一,同时借鉴其它学者的衡量方法,以总资产的自然对数值表示规模水平。证券业规模水平与流动性风险或资本水平之间的关系尚不能确定,需要实证结果进行评判。
4.收益水平。通常金融机构的盈利水平越高,其内部资金积累能力就越强,因而收益率水平与资本充足性水平、流动性风险水平之间应该有一定关系。
资产的收益状况通常有两个衡量指标,一是总资产收益率,即利润除以总资产,另一个是净资产收益率,即利润除以净资产,由于我国证券公司托管了大量的客户资产,选用净资产收益率作为衡量证券公司的收益水平更为合理。
收益水平与资本充足水平关系推测应为正相关,即收益率越高,其自身流动性资金积累能力越强,净资本水平越高;收益率越低,其自身流动性资金积累能力越弱,净资本充足性水平越低。
收益水平与流动性风险的关系推测应为负相关,即收益率越高,其自身流动性资金积累能力越强,低流动资产越小,流动性风险越低;收益率越低,其自身流动性资金积累能力越弱,低流动资产越大,流动性风险越高。
5.前一期的资本充足性水平或风险水平。从理论上讲,前一期的资本充足性水平或风险水平应该与本期有关联。因为证券公司的资本水平或风险水平都是在前一期的基础上发展而来的,后一期结果往往与前一期结果高度正相关。由于中国证券业融资渠道有限,净资本水平、风险水平改善都难以在短期内完成,同时研究季度数据变化,研究同期较短,因而可以估计前一期资本及风险水平对本期有较大的正向影响。前一期资本充足性水平或风险水平分别选取前一期的净资本及低流动性资产。
6.是否达到监管要求。由于选取的样本公司中既有综合类证券公司,也有经纪类证券公司,同时是否达到监管要求有一系列指标,如绝对、相对、风险准备是否足额,选取的数据中没有充分披露这一内容,因而本文研究中由于数据不支持,而不选择此变量作为影响因素。
综上所述,本文对净资本监管效应研究中选取资本充足水平、风险水平、收益水平、资产水平作为研究变量,具体见表1所示。
(三)模型的建立
根据上述净资本与风险关系假设,考虑到证券业净资本与风险的影响要素,本文建立以下联立方程,采用三阶段最小二乘法进行估计。
CAPj,t=a0+a1SIZEj,t+a2ROEj,t-1
+a3RISKj,t+ a4CAPj,t-1+uj,t
RISKj,t=b0+b1SIZEj,t+b2CAPj,t +b3 RISKj,t-1+wj,t
其中J表示第J家证券公司,T表示第T年。
数据的采集
年度数据经会计师事务所审计,数据较为准确,将研究时点确定为每个年度末。我国证券公司资本监管是从2002年开始实施,因而研究期间选为2002年到2006年末及2007年6月31日五个时间点,为了能够符合统计分析的要求,本文采用截面数据的研究方法。
研究选取2002年以来没有发生重大重组且其各年年报数据要素齐全的公司,经分析共有31家公司符合上述特征。本文选择的31家公司及分析项目要素见表2,具体各年数据见协会网站。
实证结果与分析
模型公式:
INST C roacapp_1 riskk_1 size
capp=C(1)+C(2)*size+C(3)* roa+C(4)*riskk+C(5)*capp_1
riskk=C(7)+C(8)*size+C(9)*capp +C(10)*riskk_1
通过Eviews软件,对2002年以来各个年度净资本与风险情况进行联立方程分析,每个时点选取31家公司进行截面数据研究,发现我国证券业资本与风险状况的一些基本情况。
(一)实证结果
本文列出2004年、2005年、2006年、2007年上半年各变量的描述性统计分析情况,分别见表3,表4,表5和表6。
(二)结果分析
就整个联立方程模型来看,2004年到2007年6月这四年的拟合程度都比较好,特别是2007年6月的风险回归方程,可决系数达到了0.96,其它几个回归方程的可决系数也大都在0.7以上,这些表明,联立方程模型所选择的解释变量还是比较适合的。
滞后项CAP(-1)对资本状况CAP的影响为正,说明证券公司资本状况的变化具有较强的持续性。
风险状况RISK对资本状况CAP有显著的负的影响,说明在目前风险导向的资本监管***策下,证券公司的风险提高会明显降低资本充足水平,风险的降低会提高资本充足水平。
滞后项RISK(-1)对风险状况RISK的影响显著为正,说明我国证券行业的经营风险与前一期高度相关,即风险暴露具有一定的周期持续性,难以在短期内得到明显的改善。
资本状况CAP对风险状况RISK存在着一定的正向反馈,说明若证券公司资本水平较低(资本流动性已然不佳),则证券公司存在着主动降低风险水平以适应新的流动性水平;随着证券公司净资本状况的改善,证券公司资本水平提升到较高水平,证券公司有能力适当增加风险资产,适当提升风险水平。
资产收益率(ROE)的系数为负,但是不显著,说明当前我国证券业的资产收益率(ROE)对于净资本金额和风险状况没有影响,证券公司净资本的提高主要通过增资扩股等外部途径解决,证券公司内部收益不足以大幅提高资本充足水平。
通常资产规模对于证券公司的净资本金额和风险状况的影响一般为负,即资产规模越大,自有资本和资产风险就越低,可是T统计量绝对值显著小于2,就说明了对于国内的证券公司,资产规模对于净资本金额和风险状况的影响不太显著。
2006年的结果中,由于常数项的T统计量不很显著,因此第一个方程得出的R统计量出现负值,2005年的第二个方程中得出的R统计量比较小,只有0.4,也是因为常数项的T统计量不很显著。除了这两个方程外,其余的年份和方程的R统计量最小是0.7,出现在2005年中,除此之外,用三阶段最小二乘法估计的方程的R统计量都是达到0.9以上,因此,可以判断用此方法是合适的。
结论
综上,本文通过对31家证券公司2002年以来的年度数据,进行截面数据的实证研究,研究结论是我国证券公司流动性风险与资本之间呈现负的显著关系,净资本监管带动了降低了证券业流动性风险水平,我国证券公司净资本监管效应显著,该项***策应继续实施。
参考文献:
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作者简介:
金融监管毕业论文篇9
历史总是惊人的相似。
每次金融危机之时，总有一些看起来如同“恐龙”一样的大公司，一夜间轰然倒下。而带来“白垩纪”气候异常的“陨石”冲击，往往就是一份虚假的财务报告被揭露，一家赫赫有名的会计师事务所失去自己的诚信。
2002年安然公司破产，安达信因“欺骗及伪造账目”被美国证券交易委员会（SEC）罚款700万元，最终破产清算。6年后，会轮到毕马威么？
历史可能重演，但是背后的疑问始终没有答案――谁来监督那些监督者，谁来审计审计人是否失信呢？
又出事啦
2008年3月末，全美第二大次按贷款公司新世纪金融公司（New Century Financial，下称“新世纪金融”）清算进行时，一份美国破产法庭的解密报告显示，毕马威会计师事务所（KPMG，下称“毕马威”）与新世纪金融的财务丑闻难脱干系，美国司法部正在调查举证，如果证据确凿，超过450名机构和个人投资者即将毕马威。
无巧不成书，另一起涉及毕马威的财务丑闻案，也在近期有了眉目。施乐公司（以下简称“施乐”）在3月26日表示，公司已经收到法院的初审决议，将为8年前的财务造假案向投资者支付6.7亿美元的和解费用。而施乐的前外部审计师毕马威，也将支付8000万美元的罚款。
联系历史，也许这并非偶然。
“毕马威和安达信不一样，不会因此破产。如果美国司法部取证显示毕马威对新世纪金融的会计丑闻负有主要责任，那么毕马威将不得不面对美国司法部和新世纪金融投资者的。”美国《当代会计》（Accounting Today）的总裁Bill Carlino表示，按照美国法律，投资者可对其会计师事务所在财务审计时未尽职责提讼，如果法庭判定指控成立，会计师事务所将不得不为他们的损失做出赔偿。
事关新世纪金融的报告的作者Missal，他曾做过律师，又曾供职于美国证券交易委员会，目前负责监督新世纪金融的破产全过程。他用了5个月的时间完成了这份***调查。这也是目前最全面深刻地披露风起云涌的按揭倒闭潮背后原因的文件。“其中一些指控激起了7年前安然倒闭时的回声。”《纽约时报》在评论中写到。
在Missal提出的指控中，贯穿始终的，是毕马威对新世纪金融公司会计准则的改变持默许甚至鼓励态度。
“新世纪金融曾在2004年、2005年、2006年数次调整会计准则，其中部分调整违反了国际会计准则，对此审计公司毕马威均采取默许态度。”Missal写道。毕马威合伙人John Donovan在2005年新世纪金融年报之前，针对内部员工提出的关于会计准则的异议回复过一封电邮：“我对此感到非常失望，我们到现在还在讨论这件小事。我只关心我们的客户认为我们应该做的事情，叫其他的意见滚蛋。”
报告显示，毕马威曾经建议新世纪金融通过降低回购准备金比率放大货币乘数，“2006年10月，新世纪金融宣布改变拨备标准，这项改变会降低坏账计提比率和降低回购要求。当月12日，新世纪金融公告称，对风险借款人的利率在标准利率的基础上再削减1%。”
劣迹的成长史
自2002年，美国能源金融公司、全球500强前10位的安然宣布破产以来，以“五大”（注：即毕马威kpmg llp、普华永道pwc、安永ernst & young和德勤de-loitte & touche以及倒闭的安达信）为代表的世界主要会计师事务所，接二连三出事。毕马威美国公司紧随其后因施乐财务造假案被美国证券交易委员会展开调查，安永美国公司也因为和由其审计的一家软件公司达成有利可***的交易，被指控违反了***性原则。
根据美国上市公司会计监督理事会（PCAOB）在去年的报告，四大会计公司在2003年均有违反美国公认会计原则（GAAP）的行为，包括为各自公司客户提供低报债务的不当建议；在为客户账户进行审计时，亦未能完成尽职调查的义务。
这样的事情其实在中国，也时时听闻。最近的一件，发生在海航天机电股份有限公司（简称航天机电）和德勤华永会计师事务所（简称德勤）身上。
2007年10月份，航天机电称，其审计服务公司德勤，在提供审计服务的过程中，所提供审计报告与实际情况不符的事实，客观上促成其出纳人员挪用公司巨额资金，造成直接损失629万元，遂将德勤告至上海浦东新区法院。这是继科龙事件余波后，全球四大会计师事务所之一的德勤，再度陷入中国“诉讼门”。
航天机电此番德勤，原因在于公司要求德勤出示其审计服务过程中的相关工作底稿，遭到德勤拒绝。而航天机电欲查阅工作底稿的初衷，源自其发现德勤在对其下属分公司进行的2004年度审计报告中，所确认的银行存款余额与实际存款数额不符，两者相差430万元。
“其实，在中国这样的问题更是突出，目前暴露的这几家公司仅仅是冰山一角。其中最主要的问题，是中国会计审计行业在向国际接轨的过程中，不得不借助四大会计所国际化的专业知识和专业力量。在国内会计审计行业国际性人才极其匮乏的情况下，四大在行业标准、审计规范、流程制定等各个方面都有相当的话语权。在近几年竞争趋向激烈的国内审计行业，为了保证市场和客户的持续的高增长，作为流程和规则的制订者，四大有相当的‘便利’可以从中谋利。”一位上海财经大学教授如是评论。
虽然在全球都劣迹斑斑，但是每一次，“四大”们都成功逃脱――除了安达信被杀一儆百……
这也许是监管当局顾虑“间接损伤”（collateral damage）的后果――当年安达信塌台后造成众多员工失业和会计行业的重大震荡，至今余波未平。此外，如果目前幸存的“四大”再断其一，会计行业重组后将更加集中，必然造成尾大不掉，将来更难监管。
不过，市场竞争仍是最彻底的纠错机制，市场中的“坏蛋捕手们”（bad guy hunters），如媒体、投资者等，最有原动力去研究上市公司财务信息，曝光财务欺诈的黑幕，由此导致的股市狂跌，本身就是对公司造假最好的惩罚。因此，一位业内人士称，即使“毕马威”们此次躲过罪案指控，但在市场上已造成无可挽回的声誉损失，投资者将展开对失信者的“报复”。
“会计师所”那些事
业内一直流传一句玩笑话，会计师事务所要比很多皮包公司更像皮包公司。如果观察一下他们的财务报表，我们会发现：固定资产少得可怜，也许每个员工配备的笔记本电脑可以占到固定资产的很大份额；每年最大的开销除了员工薪金和旅行费用，就是办公室租金，他们在各个城市往往选择最好的写字楼作为办公场所；现金流非常稳定、而且处于很高的水平上。
会计师事务所特别是“四大”最宝贵的资产都是无形的，一是人力资本，即合伙人、经理和员工们都是所谓的“精英”；二是商誉，在国际资本市场上若干年的历史和口碑，赋予“四大”的品牌极高的市场价值。
在事务所内部，负责签署审计报告的审计师（他们对内叫经理）们仅仅是雇员，而实际上作为老板的合伙人，本身却不必签署审计报告。一旦发生审计事故，为此可能承担法律责任的仅仅是签署报告的经理，而负责相关项目的合伙人则置身事外。因此，很可能出现以下这种情况，即审计师迫于合伙人的压力、被迫签署审计报告、一旦事发却成为相应合伙人的替罪羊。
风险和收益不相配比、权利和责任不相对应，资本市场上公司治理的普适性法则，在会计师事务所里面却被顶层“精英”所抛弃。
了解了他们的业务流程和审计方法，也许会让人们知道为什么出事这么容易。
首先是招聘。每年大学毕业之际，会计师事务所都会到各个著名大学里去招聘毕业大学生。特别是“四大”，声望和报酬优良，加上严格的笔试和面试程序，可以保证每年招收到一流的大学生。至于毕业生的专业并不重要，“四大”相信，只要一个人有着良好的基本素质，在短时间内掌握必需的审计技能并不是一项难事――最严格的审计报告就将由“童子鸡”操刀。
“四大”都有着清晰的职业路径，一般而言，一个大学生进入“四大”后，他需要12年左右的时间来走完整个职业路径，从白手起家的年轻人成为公司的老板。这个过程是，3年的审计员、3年的助理经理、3年的经理、3年的高级经理，然后就有望成为合伙人。总的时间过程有长有短，但是相差不会太悬殊。
经理相当于能够签署审计报告的注册会计师，他们对各个审计项目负主要责任。在他们之下，由助理经理（in charge）来管理各个具体项目。对于一个小项目而言，往往是一个助理经理带着几个审计员去完成。
一旦升到经理之上，和自己同时进入公司的同事们大多离开，自己要对签字的审计报告承担责任，在感到自身压力加重的同时，也会感到竞争的加剧。在为数众多的经理中，命运有起有伏有悲有喜，有的在短短三四年内就晋升为高级经理，有些却在经理的位置上一坐就是七八年。导致不同境遇的关键因素有两个。其一是看该经理的各方面的能力是否强，其二是看该经理能否和自己的上司搞好关系。
会计师事务所和客户之间的关系，可以说是天底下最有趣的关系之一。按理说，拿人钱财，与人消灾。“四大”的审计师们应该全心全意为客户服务才对。但是审计是个特殊的行业，审计师虽然从客户那里收取费用，但是最终却要向资本市场上的投资者负责。这就决定了审计师不能对客户唯唯诺诺，而是应该用客观***的眼光来审视客户的财务报表和内控体系，按照通行会计和审计准则来***发表自己的意见，而不管这种意见是否受客户欢迎。打个比方，审计师和客户之间的关系类似于猫鼠关系―审计师的职责是发现客户会计报表中的问题，而且最令“老鼠”头疼的是，这只“猫”还是自己花钱请来的，不郁闷才怪！
一般而言，“四大”的审计师和客户刚开始合作时，客户对审计师的态度还是相当尊敬和合作的。在客户眼中，“四大”的审计师们拿着高昂的薪水、说着熟练的英语、穿着得体的套装、一副干练的职业形象，他们来是帮助我们上市的，客户最初一定这样想。但是随着审计的深入，客户的财务人员就开始发牢骚了。这些审计师们成天打电话向自己追问每一笔账款的来龙去脉，经常要抽查陈谷子烂芝麻的原始凭证，不断地给出各种报告让自己填写。为了应付这些审计师们，自己的本职工作就要被耽误。在很多情况下，客户的财务人员往往要陪着“四大”的审计师们加班，因此往往是怨声载道。
随着审计工作的推进，客户们往往懊恼地发现，自己的小金库居然被审计师们给查了出来；以前为了提高业绩而做的一些会计处理被审计师们要求进行调整，自己通过关联操作转移利润的方式受到了质疑。如果一切按照审计师们的要求做，自己的企业不但在公众面前的印象要大打折扣，而且可能引起税务机关的注意。这样，客户对审计师的态度，已经由热情转为冷淡，再由冷淡转为厌恶。
哪里出了错？
“丑闻的发生，来自于人性贪婪和欺骗的本能，有关人员应该被关进监狱，对此我毫不怀疑。”国际会计准则理事会（IASB）主卫•泰迪丝毫不掩饰对这些会计丑闻的厌恶，“我想有两件事做错了。”他说，首先，目前的会计方法已落后于时代，滞后的会计准则给大公司提供了财务造假的机会。全球经济日益加深的广泛性和复杂性，不仅给会计判断增加了难度，而且使得一般股东无法界定关联交易，也不知道哪一种会计标准更适合自己的企业，或者资产到底该如何估价。其次，公司治理也已经过时，难逃失败的命运。“当你考察安然的教训时，是谁的失败？是董事会、管理层、审计委员会，给安然提供咨询的法律部门也罪责难逃，在我眼里，他们和安达信一样坏。同样负有责任的还有投资银行、证券监管部门。因此，单单归罪于安达信是不够的。”在泰迪看来，避免重蹈覆辙的办法是通过更加强硬的会计审计来增加透明度，披露并解释公司财务状况的本来面目。
是的，单单归罪是不可以的，但是，我们不禁要问，谁来监督那些监督者，谁来审计审计人是否失信？
厦门大学国家会计学院副院长、原厦门天健会计师事务所合伙人黄世忠对此忧心忡忡，他认为，国际知名会计师事务所接连出事的根源，在于企业利益的驱动下，把审计和咨询混在一起，丧失了审计的***性。这又和华尔街的金融分析师有极大关系。华尔街的金融分析师总是提高赢利预测，如果企业收益达不到赢利预测，公司股价上不去，公司高管人员的利益就要受损。于是，公司高管人员就向会计师事务所施加压力。
自20世纪90年代以来，“五大”特别是安达信的审计模式已经由制度基础模式逐步发展成为风险审计模式，这种审计模式的嬗变，变的不仅仅是审计方法，更重要的是改变了传统的审计理念，并有可能使审计由一门高尚职业沦为一种唯利是***的生意，这种生意的核心是风险与报酬的权衡与抉择。
金融监管毕业论文篇10
【关键词】金融业 混业经营 可行性 对策
一、金融业混业经营的相关概述
（一）金融业混业经营的定义
金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。如今，世界上包括美国、日本和欧洲等大多数国家在金融业都实行混业经营。随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。
（二）金融业混业经营的优势
1、全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补；2、混业经营有利于降低银行自身的风险；3、混业经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款证券承销的风险；4、实行混业经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务，这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的上升。
二、我国金融业混业经营可行性分析
金融业实行混业经营期必然性体现在金融业混业经营对提高我国金融机构竞争力的作用；一是实行混业经营可以降低经营成本，以利于金融业追求规模经济；二是实行混业经营可以分散风险。
实行混业经营可以降低经营成本，以利于金融业追求规模经济。通过银行间并购，可以撤消大量重复的网点机构，精简人员，共享资源（包括客户资源、硬件资源、人力资源等），变外部竞争为内部竞争，使赢利水平发生质的变化。
实行混业经营可以分散风险。根据资产组合理论，实现金融资产的多元化，可有效地分散风险，使银行和整个金融体系趋于稳定。就整个金融体系而言，要求分业经营的主要原因是担心商业银行进入证券承销领域，危及商业银行系统乃至整个金融系统的稳定性。但美国White研究报告表明，证券附属机构的盈利要高于银行的盈利，并且证券附属机构债券对银行倒闭的可能性几乎没有影响。
随着国外金融机构的进入限制。我国的银行、证券、保险等金融机构也将直接面临着来自国际市场的竞争。因此，我国必须在制度上来保证金融机构的竞争力，以保障我国的金融安全和经济运行的稳定。因此，在客观上需要我国从过去的分业模式转变为混业模式，以此来增强我国金融业的盈利能力和抗风险能力，增强其竞争力。
三、我国金融业混业经营已经具备的条件
第一，商业银行本身具备较强的风险意识和有效的内控约束机制。内部控制制度具有保护银行自身安全运作与稳健经营以及规避风险的功能，主要包括各项金融业务间保持相对的***性，有一套保证不同业务***运作的机构、人员、管理和监督制度。目前，我国主要的商业银行、证券公司、保险公司等金融机构都基本完成了股份制改造，具备混业经营所必需的条件。
第二，现代通讯和计算机技术的高速发展。随着信息化时代的到来，大数据的集中，金融业混业经营已经有了计算机技术作为保障了。
四、对我国金融业混业经营发展问题的***策性建议
（一）完善金融企业的治理机制
“建立企业良好的法人治理机制，是金融企业混业经营的前提性条件，也是其风险控制的基础性平台。”在规范的法人治理结构下，尤其是在金融控股公司的形势下，从事不同金融业务的公司具有***的法人资格，这一企业形式有助于隔离子公司之间的风险传播。
（二）构建功能型监管机制
金融业分业经营监管体制向金融业混业经营监管体制的转换是不可逆转的潮流，我必须抓住时机，结合中国金融发展的实际，基于以渐进方式向混业经营过渡的战略思路，转变监管理念，整顿资本市场秩序，建立严密的金融风险监控防范体系，为实现金融混业经营创造有利条件。
（三）改革监管结构
根据混业经营的实际进程，并与监管法律制度变革紧密配合，对现有监管结构进行变革。其最终目标是：由多元化监管过渡到一元化监管，由机构型监管过渡到功能型监管。对我国监管结构变革可采取以下两种方案：第一种方案：成立中央金融监管委员会。这种模式是指保存现有的银行、信托、证券、保险等行业的监管机构，并在这些机构之外成立统一的中央金融监管委员会，负责制定金融业审慎监管的有关***策，协调金融监管，协调监管与稳定，确定金融体系的重大问题和趋势，共享监管信息，实现监管成本最小化等。尽管这种模式在实践中仍有许多不足，但毕竟向综合化监管方向迈进了一步，对缓和金融监管与金融发展的矛盾有重要作用。第二种方案：建立统一的监管机构。在经历过渡期金融监管体制的调整后，为适用于我国金融的混业经营，在金融监管体制改革和完善的第二阶段，我们将分业监管的协调机制完全转变为统一的监管体制，建立一个适用混业经营要求的统一中央监管机构，实现跨行业、跨市场、跨产品的全面金融监管。
五、结语
实行金融业混业经营，有利也有弊，有机遇也有挑战，关键要在于如何充分发挥金融业混业经营的优势和作用。本文对金融业混业经营的定义、优势、可行性、所具备的条件和发展对策进行了分析，由于笔者知识水平和能力有限，本文仍存在一些不足之处，望在今后的工作中不断加强学习。
参考文献
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[2] 王大庆.从国际金融危机看我国金融业混业经营[J].国家行***学院学报，2010（02）.
[3] 杨庆利.我国金融业混业经营的实施战略[J].城市建设理论研究（电子版），2012（08）.
[4] 腾云.我国现代金融业混业经营的可行性分析[J].科技经济市场，2008（10）.
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