学文网医药基金篇1
其中，白云山、片仔癀、云南白药10月至11月12日，分别下跌20.9%、18.63%和15.09%。
上述公司均为基金重仓的白马股，云南白药被视为药企向日化领域转型的杰出代表，片仔癀持有中药独家品种构成绝对垄断，而白云山也是颇受基金青睐的药企一线企业。
基金博弈云南白药
9月末，云南白药市值突破800亿元。
从上市之初的8.36亿市值，到现在的800亿市值，云南白药市值20年间涨了103倍。
股价大涨的背后，离不开机构资本的助推。云南白药一直是基金重仓股，且机构持股比例不断增加。Wind数据显示，从2012年初至2013年三季度末，云南白药A股户数从2.47万户减少至1.7万户，户均持股数也从2.5万股增至3.9万股。其中三季度持股集户数环比降16.98%。
在机构持股中，基金扎堆现象更加明显。截至2013年9月30日，共119只基金重仓持有云南白药，持股总量1.29亿股，持股占流通股比18.59%，持股市值为151亿元，为基金重仓持有市值的第五位股票。
其中易方达价值成长、嘉实稳健、融通新蓝筹、中邮核心优选、华商盛世成长、大成蓝筹稳健分别以776万股到363万股不等，位列前十大流通股。
云南白药三季报也是看似靓丽，营收和净利同比分别增10.87%和104.63%，却被市场解读为不达预期。
中信建投研报认为，从单季度看，第三季度收入和扣非净利润分别同比增长12.6%和23.3%，增速环比第一、二季度有所放缓，第三季度毛利润下降1.1个百分点。
业绩公布当天，云南白药即遭机构卖空。龙虎榜显示，10月28日，云南白药买入卖出金额最大的前五名均为机构专用席位，五家机构联合买入1.61亿元，另有五家机构联合卖出2.93亿元，其中一家机构卖出金额最大为1.34亿元。
当日，云南白药收盘价即跌破百元大关，收于99.66元，下跌7.65%，成交6.08亿元。据Wind数据统计，云南白药29日超大单净流出6234.03万元，全市场超大单净流出排名第7名。
此后，云南白药在二级市场上继续震荡下行。11月12日，云南白药出现大额融券，融券余额激增至1.03亿元，而在前一天，云南白药融券余额为零元。12日，云南白药融券卖出6.01万股，收盘微跌，空方仍手握104.6万股融券待售。云南白药近期股价走势不容乐观。
而另一基金重仓股白云山也难逃被抛售命运。
白云山三季度净利润为1.4亿元，同比仅增长1.5%，低于市场预期。此后连续两周内白云山资金净流出6.37亿元，股价一度大跌30%。
截至三季度末，共有35只基金持有白云山共计6934万股，持仓市值24.67亿元。其中，或是出于年底防御净值下跌的考虑，前期重仓TMT的多只基金有调仓迹象，三季度大幅买进医药股。
其中景顺长城内需增长贰号和景顺长城内需增长两只基金，三季度大幅买进白云山，分别持仓902万股和659万股，白云山首次现身两只基金十大重仓股。
从两只基金建仓成本来看，约在33.95元附近，白云山三季度以来股价跌20.91%，而至今股价跌至27元附近。
景顺长城内需增长前三季度积累的高达90%的收益，截至11月12日，进入四季度其业绩已经大幅回撤至66%。
年底调仓之痛
“前三季度重仓成长股而取得优异业绩的基金以及其他机构，在年底来临之际，由于有着锁定收益的需求，有着将前期涨幅较大的且估值较高的股票进行换股调仓的需求。” 航天证券分析师这样解释10月份以来的股市回调。
三季度末，基金仓位达到87.42%。一位基金研究员表示，当基金仓位达到接近90%高位时，为了防止赎回风险，继续加仓的可能性不会太大，在没有新进资金刺激下，市场回调的风险就会加大。
各种因素叠加，引发10月末最后一天，伊利股份、上海家化、白云山三只基金重仓股相继跌停。
而医药行业的风险积聚则使得医药股回撤表现更加明显。
自葛兰素史克在华卷入商业贿赂案件后，医药行业开始酝酿连锁反应。兴业证券研报显示，2012年第三季度医药行业收入和净利润分别同比增长13.7%和14.8%，增速比第二季度分别下降2.7个百分点和0.8个百分点，第三季度医药行业业绩整体并不理想，低于市场预期。
三季报不达预期，引爆资金集体撤离。而基金扎堆的个股，增加了股价走势的不确定性。
Wind数据显示，2009年至2012年底，基金持有医药股占股票市值比从5.41%升至9.04%。2012年末，基金持有医药板块1271亿元，为基金持股最多的第四大板块。
2012年以来，根据Wind对三季报数据统计，基金持有175家医药生物企业的平均持股比例为9.48%，其中理邦仪器、禾嘉股份等基金持股比例在30%以上。今年以来基金对医药板块的持股不断增加，助推前三季度医药板块大涨50%。
好买基金首席研究员曾令华对记者表示，年底基金排名竞争更加激烈，加上年底“结账”效应，基金抛售一些前期积累了收益的个股，会对重仓行业走势有一定负面影响。“年底各投资者都有结账心理，股价一般会走弱，2009年底汽车股、2010年底医药股都发生过类似现象。”
基金忙着换股调仓，从基金普遍回撤的净值可见端倪。
据Wind数据，截至11月13日，最近一个月362只股基净值平均下跌7.48%。只有长城品牌优选和博时主题行业两只基金10月以来取得正收益，上述两只基金均为大盘蓝筹风格。浦银安盛红利精选、兴全轻资产、海富通国策导向分别下跌17.58%，16.34%和15.51%，跌幅居前三。其中海富通国策导向在三季度区间涨45%，区间涨幅居首。
医药基金篇2
Wind资讯数据显示，在全部328只股票型基金中，当前排名前十者竟有5只为医药行业基金。我们注意到，医药行业基金的基金经理们普遍认为行业估值当下尚未泡沫化，“基药盛宴”还将继续推进医药板块行情。
本周，走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是财通基金副总经理王家俊、易方达医疗保健基金经理李文健、富国中国中小盘基金经理张峰、长城久利基金经理史彦刚，他们对海内外股市热点及商品期货专户的创新展开讨论。
医药行业基金持续领先
《投资者报》：作为防御性行业的医药板块近期不断走强，今年以来截至3月15日，不仅易方达医疗保健以19.64%的净值增长率领涨全部328只股票型基金，且在前十名中，还有汇添富医疗保健、融通医疗保健、博时医疗保健、华宝兴业医药生物优选股票4只医药行业基金，它们分列第三至第六名。
李文健：“两会”中不断强调把基层医疗和县级医院当做工作重点，医保支付向基层全面倾斜，这也意味着，目前医药行业投资机会尚未结束；在此时医药估值尚没有泡沫化，以及对新基药的预期没有充分反映背景下，多个大病领域药物新进基药目录，涉及上市公司达40多家，“基药盛宴”将继续推进医药板块行情。
《投资者报》：过去20余年，A股“两会”行情鲜有失约之时。但今年“两会”行情却在市场期许中落空，随着近期大盘震荡调整，权益类投资的难度在进一步加大。
史彦刚：今年“两会”期间释放的三大行情信号，一是市场无新主线，还是靠原有的金融股为首的大权重股模式，经济基本面没有利好支撑，无法支撑行情走高；二是逼空动力严重不足，市场不仅没有走出中长阳，反而形成了长上阴线，这在暗示行情的走势；三是操作难度加大，“两会”周期结束，题材股和前期大涨股必须要完成获利的派发，所以冲高的目的不是做多，而是派发。
我们对今年宏观经济走势的判断是温和复苏。未来在基建投资和房地产投资的支撑下，宏观经济将会保持目前的复苏态势。今年股市的主要机会在消费和成长，以及周期性板块的阶段性机会，而债券市场将以票息贡献为主，结构化产品、可转换债券等特殊品种存在一些阶段性、结构性机会。
海外复苏QDII分化
《投资者报》：国内股市近日虽增长乏力，但全球股市却涨声一片。不过，并非所有QDII都能与全球股市齐舞。截至3月14日，73只QDII最近三个月平均业绩2.09%，其中25只出现亏损，业绩最好的富国中国中小盘与最差的首尾相差将近20%。原因何在？
张峰：自下而上选股是获得超额收益的关键，我们平均每年调研和电话调研上市公司近200―300家，其中不少重仓股都出现了50%以上的涨幅。对于未来投资，我们认为，全球经济在近三年第一次一致向好、中资港股中小盘只有内地中小盘估值的一半到三分之一，但成长性和A股中小股票非常近似，风险和收益对投资者很有利。
从经济面来看，美国经济复苏明确，失业率下降，曾经拖累美国经济的房地产业复苏明显；欧债危机得到纾缓，日本日元贬值有利于日本经济恢复；此外，内地市场伴随着领导层的平稳换届，宏观经济显示出了触底回升，通货膨胀也比较温和。全球四大经济体的一致复苏，为QDII投资及港股市场提供了较好的支撑。
目前，国内中小盘市盈率在20―30倍，而港股中资中小盘仅10倍左右，香港中国中小盘股票的估值具有显著优势。香港中小盘股票本质上是个中国式高成长和成熟市场低估值的故事。对于未来的港股投资，我们比较看好医药消费领域的中小盘成长股票，特别是那些每年业绩增长率在20%以上的公司，但估值只有10倍市盈率甚至以下公司，更值得深度挖掘。
商品期货专户再告创新
《投资者报》：我们从相关渠道了解到，财通基金日前发行了全行业第一单服务实体经济的商品期货专户产品。作为业内首批发行商品期货专户的基金公司，财通商品期货专户已达10余单，准备发行的项目更是多达20余单。目前财通的专户数量已近40只，累计管理规模近30亿元。
王家俊：随着首批商品期货专户累积的实战经验和风控能力陆续显现，后续产品合作需求确实接踵而至。我们之所以率先推出套保型商品期货产品，主要是考虑到两点：第一，坚持将产品创新与服务实体经济相结合，这也是积极响应了监管层的号召，通过商品期货专户形式更好地服务于实体经济的经营需求；第二，部分企业想进行套期保值操作以此锁定企业的利润和风险，但不熟悉金融产品的功能以及不善于各类金融工具的运用，而我们可以为其扩大资金杠杆、提供专业的投资咨询与配套服务。
医药基金篇3
本周，走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾分别是富国医疗保健行业基金经理戴益强、华宝兴业医药生物基金经理范红兵、信诚医药分级基金经理吴雅楠、景顺长城投资总监王鹏辉、浦银安盛固定收益部总监薛铮和华泰柏瑞基金固定收益部研究员谢立。
医药投资在路上
《投资者报》：自2007年以来医疗板块穿越牛熊持续跑赢大盘，从今年来看，医药行业更是跑赢大盘约30%，这使得现有医药主题行业基金均表现出色。医药板块的行情是否已结束？
戴益强：远没有结束，未来在我国老龄化加速等综合因素下，该板块在A股市场中将有更突出表现，并成为未来确定性最高的行业之一。我们依然看好未来医药板块在A股市场的表现。一方面，老龄化愈发严重，未来5～10年中国老年人口将迅速上升，老龄化之下每人每年的医疗保健需求将上升；另一方面，城镇化对医疗行业拉动明显，医保覆盖率上升，导致支出需求增加。此外，伴随我国人均收入的提升，民众对保健的需求也随之增加。
数据显示，目前中国药品支出已超过法国和德国，成为继美国和日本之后的全球第三大医疗市场。据全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年中国将成为仅次于美国的全球第二大医疗市场。在国内市场，医药支出在GDP占比、财***支出占比提高，反映到A股市场，医药行业的占比将逐渐超过10%，目前有比较大的发展空间。我个人认为，它是未来确定性最高的行业之一。
根据Wind数据统计，无论最近一年、两年、三年还是2000年以来，在申万23个一级行业中，医药生物的涨幅全部位居前三，同时自2008年以来，在过去21个季度中，基金有20个季度超配医药保健行业。
对于哪些行业容易出牛股？相比而言，生物制药和化学药品两行业出牛股的概率较高，生物制药主要看好血液制品、***苗、生物发酵方法制品。这些药品很专业，公司数量不多，要求挖掘深度。
范红兵：下半年医药板块应能获得绝对收益。经济结构调整下，市场焦点集中在成长性行业，如战略性新兴产业、医药行业等。目前，医药板块市值在A股所有板块中排第5，比医药市值大的都是银行、地产、有色等传统行业，但传统行业未来3～5年内都难有高速增长，而成长性行业及相关公司还可享受一定的估值溢价。从PEG来看，2013年A股医药板块绝对估值和历史水平相比并不是很高。
吴雅楠：截至7月9日，中证800制药与生物科技指数今年以来涨幅为21.93%，同期沪深300和上证综指分别下跌14.28%、13.38%。原因主要在于国家***策支持、医药消费升级和老龄化社会加速等多因素利好驱动。医药行业未来有望继续走牛，背后最明显的支撑因素就是中国老龄化社会的加速。2013年我国老年人口将突破2亿，2033年将突破4亿，老年人的医疗卫生服务需求将不断增长。
市场走势主要受***策影响
《投资者报》：近期在高层表态“使经济运行处于合理区间”、上半年GDP增速7.6%的多重预期内因素作用下，股市迎来一轮繁衍。王鹏辉有何新判断？
王鹏辉：未来市场走势主要受***策的影响，我们在投资中一方面会尽量掌握主要***策的发展趋势，包括限制产能过剩的改革，城镇化如何进一步拉升内需和金融改革的推进力度等；另一方面仍坚持应该多关注企业的中报表现，并从中挖掘有业绩支撑的绩优个股，考虑长线布局。短期指数涨跌和轮动的频率与幅度都不好把握，所以权益类投资仍需考虑均衡布局以及注重个股基本面的品种。
中长期坚定看好债市表现
《投资者报》：上半年公募资产整体缩水，但有24家公司规模提升。除华夏、上投等大公司外，也有一批中小型基金公司，如浦银安盛，原因在哪儿？
薛铮：上半年浦银安盛总资产净值132.57亿元，对比去年末，资产净值增长77.83亿元，跻身公募前三甲，资产净值增长率142.19%，在全行业净资产涨幅中排第二。近年来浦银安盛资产管理规模一直在逐年稳步增长，2011年、2012年资产规模增长率为20.47%和134%，分别位列当年所有基金公司第三和第五。
其实，浦银安盛的公募资产规模突飞猛进有迹可循，这主要源于旗下新基金的首发成绩，精准的产品布局及绩优老基金业绩的持续高企。上半年，我们共新发包括股票和固定收益3只公募产品，首发规模均在同期新发同类基金中排名前列，其中浦银安盛6个月债基首发规模为54.5亿元，荣登5月份新发债基规模冠***，这有效地保障了浦银安盛规模的稳步前进。
此外，老基金出色的业绩表现，也吸引了大批投资者驻足申购，尤其是以债券型基金为首的固定收益类产品。根据银河证券基金研究中心最新报告，浦银安盛上半年债券主动投资能力在所有可比的63家基金公司中排名第5。
当前经济增速同比缓慢回落，不及预期，通胀又处在温和的偏低位置，这非常有利于债券市场的投资，我们中长期坚定看好债市表现。资金面方面，我们预计7月份应该缓解，市场将逐步回暖，有所好转。
医药基金篇4
关键词：中医药；帕金森病；动物模型；Nurrl基因敲除小鼠
帕金森病(Parkinson's disease，PD)是一种严重危害中老年健康的中枢神经系统退行性疾病。我国初步估计该病患病率为57/10万人以上，随着社会老龄化进展和寿命的延长，其患病率逐步升高。因此，对PD的研究越来越受到关注。PD属于中医学“颤证”、“拘证”等病证的范畴，运用中医中药***PD，相关理论早在《内经》时代已有记载，长期以来在我国国民保健体系中起着举足轻重的作用，也是我国临床医学的一个特色。近年来，中医药在PD防治的临床和实验研究方面，取得了令人鼓舞的成果和经验，已有部分学者注意到中医药潜在的抗帕金森效应及应用价值。PD动物模型的制作是研究的基础和关键，无论研究其发病机制，还是探索新的***方法都离不开PD动物模型。然而，PD在动物中没有自发的倾向，进行PD实验研究需要建立适当的动物模型。随着基因工程技术的不断发展，尤其1997年发现了遗传因素在PD发病中的重要作用…，表达致病基因的转基因动物，或通过基因敲除技术建立各种疾病相关基因的敲除鼠模型，在探索PD的发病机制、疾病诊断、预防及***等方面起着越来越重要的作用。而通过破坏基因外显子3建立的Nurrl基因敲除(Nurrl +/-)小鼠模型，具有症状相类性、病理一致性、慢性进行性及可早期神经保护介入等特点，可作为中医药抗PD理想的动物模型，现试作阐述。
1 PD动物模型研究简史
意大利科技史学家卡斯蒂廖尼在他的世界名著《医学史》中这样写道：“帕金森(Jalne8 Parkinson 1755－1824)因其1817年《论震颤***》一书，而在医学发展史上占有牢固的地位”……在Parkinson去世40年后，著名神经病学家Chareot JM，对震颤***补充了一项重要体征--St强直，不仅进一步完善了震颤诊断，而且为了纪念James Parkimon遂用其名字命名为Parkinson disease，被正式纳入教科书。其间，世界各地虽对该病多有报道，但对其病因、发病机制等知之甚少。直到20世纪50年代Carlson等对啮齿类动物注射利血平后，使动物产生类似PD样症状，特点表现为运动急剧减少、运动功能减退、运动不能和全身僵硬，这是最早建立的PD动物模型。该模型可以很好地用于纹状体多巴胺替代物如L－DOPA和多巴胺激动剂的***效果研究，但该模型引起的发病过程是急性的、可逆的，不完全符合PD的慢性的、进展性的发病过程。6-羟基多巴胺(6-Hydroxydopamlne，6-OHDA)是第一个被发现具有特异性儿茶酚胺能神经通路神经毒性的化学试剂。1968年，Ungerstedt等成功地建立6-OHDA动物模型。这是目前唯一一种可以对模型动物行为变化进行量化检测的模型，且可用于PD的发病机制及药物疗效判定、细胞移植***、基因***、神经保护***方面的研究。但该模型仍属急性损伤模型，不能模拟PD慢性进行性病程特点，病理方面也与人类PD有一定差异(如无细胞内Lewy小体)。1-甲基-4-苯基-1、2、3、6四氢吡啶(MPTP)来源于人工合成中间产物，1983年报道该物质在人类可产生震颤、僵直、面部表情呆滞等类似PD的表现。Bums等首次建立了利用MPTP制成的非人灵长类动物PD模型。该模型在症状及病理、生化改变方面均酷似人类PD而且稳定可靠，对抗PD药物的反应(包括副作用)也同人类相似。这是目前所建立的最能反映人类PD特征的动物模型，因而被广泛用于PD发病机制、诊断及***方面的研究工作中，但费用高和管理不便是其缺点。20世纪PD的重要进展是明确了遗传因素在发病中的重要地位，目前发现家族性PD的发病与α-synuclein(1997)、parldn(1998)、DJ-1(2003)、PINKl(2004)、LRRK2(2004)、Glucocerekrosidase(2004)、泛素碳末端水解酶(UCH―L1)、synphi]in-1、NR4A2、Nurrl以及tau等基因突变有关。已建立的基因模型，包括：α-synucldn转基因小鼠、果蝇，α-synucldn、parkin、Nurrl基因敲除小鼠模型等。基因模型为研究的发病机制提供了一个良好的手段，且转基因小鼠为验证基因突变和环境因素之间的相互作用提供了一个良好的模型。但不是所有的基因模型都能够表现出黑质神经元变性等的典型特征，制备过程复杂、技术要求高、费用昂贵是其缺点。
总之，PD模型均有各自的特点、作用机制、局限性和适用性，Shimohama等把众多PD动物模型按药物成分作用方式分为3类：①可逆性药物模型：利血平、安定类药；②永久性DA耗竭模型：6-OHDA、MPTP、甲基苯丙胺；③含细胞内涵体并缓慢DA耗竭模型：鱼藤酮、α-synucldn基因鼠、果蝇。目前建立的PD动物模型都是使动物在短时间内出现PD的症状或病理变化，很难模仿PD这一神经系统的慢性进行性疾病的自然进程。因此，获得一种更为理想的PD动物模型，将更有利于对PD病的发病机制及实验***进行深入的探讨。
2 Nurrl基因敲除模型
Nurrl，核受体相关因子1(nuclear receptor related factor1，也称为NOT，TINUR，RNRI，HZF3，和NB4A2)，是一种转录因子，属于核甾体/甲状腺激素受体超家族成员。Nurrl在中脑优势表达，作为基因转录调控蛋白与黑质多巴胺能神经元细胞的发育、发展和生存有密切的关系。学界普遍认为它是帕金森病相关基因，而备受瞩目。现有研究表明Nurrl对中脑多巴胺能神经元的发育、生存及其功能维持起重要作用，Nurrl的激活可增加多巴胺表型标志基因如酪氨酸羟化酶(TH)、多巴胺转运蛋白(DAT)等靶基因表达。Jankovic等认为Nurrl与其他对中脑多巴胺能神经元存活起关键作用的因子相互作用，并且可以TH、DAT、囊泡单胺转运体2(VMAT2)和左旋芳香族氨基酸脱羧酶(AADC)的表达，以上这些因子均对多巴胺的合成和储存起重要作用。与PD相关的Nurrl基因的一些突变已有报道，最近Grimes等报道，已检测出多种基因可导致PD，在2003年家族性PD的107名患者当中的10人检测出Nurrl基因外
显子exon 1的两种突变。所有这些研究表明Nurrl不仅在中脑多巴胺能神经元的发育和功能维持中起到至关重要的作用，也参与了PD的发病过程。
为了研究Nurrl基因的生物学功能，Nurrl基因敲除小鼠模型已由Conncely等通过破坏基因外显子3建立，这种小鼠表现大量DA能前体神经元凋亡，最终导致黑质体多巴胺能神经元发育不全。同源的Nurrl敲除下降的动物(Nurrl +/-)被用于研究Nurrl表达水平和黑质多巴胺能神经元功能的关系。成年(Nurrl+/-)的小鼠活动改变与正中缘和正中皮质的多巴胺能水平相关，但不随着纹状体多巴胺能水平改变而明显改变。并且这些鼠表现对MPTP诱导的黑质损伤的神经毒性耐受性增加。中老年(大于15月)表现显著的旋转能力下降和运动能力下降，且与纹状体多巴胺能与NurrlmRNA水平下降相关，并成年龄依赖性。因此，当(Nurrl +/-)组小鼠到15个月或更大的时候，开始呈现出PD的症状，提示黑质多巴胺能功能缺陷呈慢性进行性缺陷，表现为在旋转爬杆试验中运动执行功能的明显损害，在行为的、生物化学的、病理组织学的许多特征与在PD所见到的慢性进行性的黑质多巴胺能神经元退化相似。Nurrl在黑质中的表达将随着年龄而下降，这一点与运动减少，纹状体多巴胺水平以及相应区域TH免***染色的降低相关联。因此，(Nurrl +/-)小鼠是一种有用的动物模型来研究PD的发病机制和探索疾病的修正***(神经保护)策略。
3 (Nurrl +/-)小鼠模型在中医药抗帕金森病研究中的应用
虽然家族性PD只占本病总数的5％-10％，但对它们的研究却有望成为打开PD发病机制神秘大门的一把钥匙，而对具体发病机制的阐明则有利于PD的根本***，即神经保护***。目前左旋多巴***仍然是帕金森病的金标准，但所有的***措施仍停留在对症***阶段，并且长期应用会产生疗效减退及难以纠正的症状波动、异动症等。而对PD病因及发病机制的深入研究，为其神经保护性***提供了有价值的干预线索。帕金森病的神经保护***，是指一个过程，即某种***能有益地影响PD的病理生理学基础，主要有线粒体复合物-1缺陷，自由基损害和氧化应激，蛋白体功能障碍，凋亡，炎症(小胶质细胞活化)，同“多巴胺拟似剂等对症***”相比，它可能推迟发病或延缓病情的发展。迄今，在中医药***PD机制方面进行的大量研究和探讨，为***提供了新的思路，而神经保护是其主要方面，包括：①保护黑质细胞；②提高DA、二羟基苯乙酸(DOPAC)、NE.5-HT等神经递质含量；③抑制氧化应激反应；④降低兴奋性氨基酸兴奋性毒性作用；⑤其他机制如雌激素作用等。
医药基金篇5
就医和购药
1.为什么要去定点医疗机构和定点药店
实践证明，这种做法有利于提高医疗卫生资源的利用效率，促进医疗机构合理竞争，提高医疗服务质量和降低医疗服务成本，控制医疗费用过快增长，保证医疗保险基金收支平衡。
2.哪些药品不能纳入《基本医疗保险药品目录》
不能纳入《基本医疗保险药品目录》的药品：一是主要起营养滋补作用的药品，如十全大补膏等；二是部分可以入药的动物及动物脏器，如鹿茸、蝎子、海马、胎盘等；三是用中药材和中药饮片泡制的各类酒制剂，如杜仲酒等；四是各类药品中的果味制剂、口服泡腾剂，如果味维生素C、阿斯匹林泡腾片等；五是血液制品、蛋白类制品，如冻干血浆、人血白蛋白等。
3.《基本医疗保险药品目录》包括哪几部分
《基本医疗保险药品目录》由3部分组成，即西药部分、中成药部分和中药饮片部分。西药和中成药部分采用“准入法”制定，所列药品为基本医疗保险准予支付的药品。中药饮片部分采用“排除法”制定，所列药品为基本医疗保险不予支付费用的药品。
西药和中成药部分又分为甲类目录和乙类目录。
药品目录中的药品按照药物学和临床科室用药相结合的办法进行分类。
西药和中成药的药品名称采用通用名，并标明剂型。中药饮片采用药典名。
4.基本医疗保险按什么原则支付药品费用
基本医疗保险参保人员使用西药和中成药产生的费用，超出药品目录范围的，基本医疗保险基金不予支付。药品目录范围内的，按以下原则支付：一是使用甲类目录的药品所产生的费用，按基本医疗保险规定的标准予以支付；二是使用乙类目录的药品所产生的费用，由职工自付一定比例，再按基本医疗保险规定的标准予以支付。
使用中药饮片所产生的费用，属于药品目录内的，基本医疗保险基金不予支付；不在药品目录的，按基本医疗保险规定的标准予以支付。
5.医疗费用如何分担
起付标准以下的医疗费用，从个人账户中支付或由个人自付。起付标准以上、最高支付限额以下的医疗费用，主要从统筹基金中支付，个人也要负担一定比例。超过最高支付限额的医疗费用，可以通过商业医疗保险等途径解决。统筹基金的具体起付标准、最高支付限额以及在起付标准以上和最高支付限额以下医疗费用的个人负担比例，由统筹地区根据以收定支、收支平衡的原则确定。
6.自杀急救的医疗费用能否报销
自杀急救的医疗费用不属于职工基本医疗保险费用报销范围，不能够在基本医疗保险费中报销。
案例分析
［案例1］ 某职工在某年度内到定点医疗机构看了一次门诊，医疗费200元；两次住院，医疗费用分别为2万元和1万元，其中，超出基本医疗保险药品目录和诊疗项目等的费用为2000元和1000元。当地统筹支付范围按门诊和住院划分，住院起付标准第一次为800元，第二次为500元，统筹支付范围费用的支付比例为90％，最高支付限额为2万元。那么，该职工的医疗费用该怎样支付呢？
分析：
（1）门诊的医疗费由个人账户支付。如果该职工个人账户有500元，则支付200元，尚有300元结余。
（2）对第一次住院费用，需要先扣除超出基本医疗保险支付范围的医疗费用2000元，再扣除起付标准800元，对剩余的17200元医疗费用，将由统筹基金支付15480元。
（3）对第二次住院费用，需要先扣除超出基本医疗保险支付范围的医疗费用1000元，再扣除起付标准500元，对剩余的8500元医疗费用，由统筹基金支付7650元。但由于第一次住院已经由统筹基金支付15480元，而最高支付限额为2万元，因此，对第二次住院费用，只能由统筹基金支付4520元。从该职工全年医疗费负担情况看，医药费共计30200元，统筹基金支付了2万元，个人账户可支付500元，个人需要负担9700元。
［案例2］
某市起付标准为800元，最高支付限额为2.5万元，统筹基金支付范围内个人负担比例为10％，乙类药品个人首先自付20%。该市某职工一次住院产生医疗费用3万元，其中，药品费1万元，6000元为甲类药品费用，3000元为乙类药品费用，1000元为非《基本医疗保险药品目录》内的药品费用。那么，该职工医疗费用如何支付？
分析：
（1）职工自付的乙类药品的费用为：3000×20％＝600元；自付非《基本医疗保险药品目录》的药品费用为1000元。
（2）甲类药品6000元，乙类药品费用在个人自付后余下的2200元，及其他医药费用，共计28400元，纳入统筹基金支付范围，按规定支付起付标准以上费用为27600元。统筹基金按比例支付：
起付线以下由个人自付或个人账户支付：800元
起付线以上由统筹基金支付：27600×90％＝24840元
个人自付：27600×10％＝2760元
医药基金篇6
一、医院会计的收入与支出
（一）医院收入
医院收入是指医院在业务运营过程中依法取得的非偿还性资金。主要包括财***补助收入、上级补助收入、医疗收入、药品收入、其他收入等。《事业单位会计准则》规定：（1）财***补助收入、上级补助收入，应以款项的实际收付为标准，月末如有未到达的汇人补助款项，应作为在途资金确认。（2）医疗收入和药品收入，其会计核算基础是权责发生制，按照权责发生制要求，不论其是否实际收到均应按事先约定的价格，作为本期收入。（3）其他收入，均以实际收到的款项为标准予以确认。
1、医疗收入。医院的医疗收入主要包括医院开展医疗业务所取得的收入，医疗收入是医院收入的重要组成部分，应于期末转入“本期结余”科目。为了核算和反映医院在开展医疗服务活动中的收入情况，医院会计应设置“医疗收入”科目，其属于收入类科目。
实现医疗收入时，借记“现金”、“银行存款”、“住院病人医疗费”、“医疗应收款”，贷记“医疗收入”。如需冲减收入时，则借记“医疗收人”，贷记有关科目。期末，“医疗收入”账户金额全部转至“本期结余”科目，该科目期末无余额，
2、药品收入。药品收入是医院开展医疗业务时出售药品的收入。为核算和反映医院在开展医疗服务过程中出售药品取得的收入.医院会计应设置“药品收入”科目.该科目借方反映收入的退回及结转数.贷方反映实现的收入，期末该账户转至“本期结余”科目，本科目役有余额。医院售出药品时，借记“现金”、“银行存款”、“医疗应收款”、“住院病人医药费”，贷记“药品收入”。冲减药品收入时，借记“药品收入”，贷记“银行存款”、“现金”、“医疗应收款”、“住院病人医药费”。月末结转，借记“药品收入”，贷记“本期结余”。“药品收入”按照“门诊收入”和“住院收入”设置一级明细科目，按“西药”、“中成药”和“中草药”设置二级明细科目。
（二）医院支出
医院支出，是医院在开展医疗服务活动中发生的资金耗费和损失。包括医疗支出、药品支出、管理费用、财***专项支出和其他支出。医院的支出应当按照权责发生制和配比原则，在确认有关收入的相应会计期间予以确认。
1、医疗支出。医疗支出主要包括医院开展医疗服务而发生的各项直接费用以及分配负担的间接费用.如购置医疗和药品活动中实际耗费的人员工资、职工福利费、工会经费，器材消耗，水、电、取暖费用，低值易耗品摊销、业务费、办公费、差旅费、固定资产折旧、正常维修费用相费、各业务科室管理人员的费用，其他可以直接列入的费用以及由辅助费用分配的部分。为了核算和反映医院开展医疗服务活动过程中发生的各项费用和摊入的管理费用，医院会计设置“医疗支出”科目。该科目属于支出类科目。“医疗支出”科目的借方登记各项费用的发生数，贷方登记冲减、转出数。月末结转至“本期结余”后，该账户一般投有余额。发生各项费用时，借记“医疗支出”，贷记“现金”、“银行存款”、“药品”、“库存物资”、“待摊费用”、“应付工资”等。分摊辅助费用时，借记“医疗支出”，贷记“辅助费用”。冲销费用时，借记“银行存款”，“药品”、“库存物资”，贷记“医疗支出”。月束结转时，借记“收支结余”，贷记“医疗支出”。
2、药品支出。“药品支出”科目总括反映药品销售过程中发生的各项直接费用以及分摊负担的间接费用。借方登记各项费用的发生数，贷方登记冲销、转出数。月末结转“本期结余”科目后，该账户一般没有余额。
当销售药品后结转成本时，则借记“药品支出”、“药品进销差价”，贷记“药品”。
二、医院会计的净资产
医院的净资产是以医院的资产减去负债后的余额。主要由主办单位拨入、医院医疗活动、其他单位和个人捐赠的各种资产形成。
（1）事业基金，是医院拥有的、非限定用途的净资产。这是医院开展业务活动的主要资金来源，主要是历年滚存的结余资金。
（2）固定基金，是医院拥有的固定资产所占用的资金。
（3）专用基金，是医院按规定提取、拨入的有专门用途的基金。
（4）财***专项补助结余，是需要结转下年继续使用的未完工项目的财***专项补助结余。
医药基金篇7
一、定点医疗机构和定点药店在医疗改革中的地位和作用
定点医疗机构是指经劳动保障行***部门审查，医疗保险经办机构确定的，为城镇职工基本医疗保险参保人员提供医疗服务的医疗机构。
定点药店是指经劳动保障行***部门审查，医疗保险经办机构确定的，为城镇职工基本医疗保险参保人员提供处方外配服务的零售药店。
根据《***关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》，基本医疗保险实行定点医疗机构和定点药店管理。因此，对定点医疗机构和定点药店的管理就成为医疗保险制度改革中一项基础工作，其在医疗保险制度改革中所具有的基础地位成为关系到医疗保险制度改革能否顺利进行的重要环节，对医疗保险制度改革的顺利推进发挥着重要作用。
（一）定点医疗机构和定点药店的管理对保证医疗保险管理部门合理使用医疗保险基金至关重要。定点医疗机构和定点药店在医疗过程和医疗费用支付方面起决定性作用,当医疗保险启动后，患者看病拿药由于花的是医疗保险基金的钱，使得医疗服务提供者与消费者都想从基金中尽可能获得更多的利益。医疗消费的特殊性造成医疗费用的多少取决于定点医疗机构和定点药店，由于医疗服务特有的专业性和垄断性，以及医疗市场供需双方信息的不对称性，使得作为医疗保险基金管理受托方和费用支付方的***府管理部门，无法确定一个科学合理的支付办法和评判标准对有限的医疗保险基金进行管理和合理支付费用，“以收定支，收支平衡”的基金管理原则操作起来困难很多。
（二）随着人民生活水平的逐渐提高，广大人民群众对身体的健康保健意识逐渐增强，个人开支中医疗保健的开支费用所占比重也在逐年增加，自然地对保险基金的需求和医疗服务的质量要求也在逐步提高。而在市场经济的作用下，作为定点医疗机构和定点药店追求的利润最大化同***府追求的“用比较低廉的费用提供比较优质的服务，努力满足广大人民群众基本医疗服务的需求”产生了矛盾，使其在执行医疗保险***策中时有相左的行为发生。只有加强对定点医疗机构和定点药店的管理，通过提高医疗服务质量、在满足群众需求的同时，尽可能地降低医疗成本，节省医疗费用开支，从而实现医疗保险机制的运行目标。
（三）在新的医疗保险制度下，定点医疗机构和定点药店一方面作为参保人员的医疗服务和药品供给者，另一方面作为基本医疗保险基金的获取者，特殊的地位使得其成为***府医疗保险管理部门和社会参保人员联系的纽带，在其中发挥出特有的信息传递作用，医疗基金管理部门只有在同定点医疗机构和定点药店发生费用结算时，才能得到实际的基金支出情况，也就是说，基金支出的多少在一定程度上取决于定点医疗机构和定点药店对医疗行为的有效管理。
二、目前定点医疗机构和定点药店管理中存在的主要问题
据区医疗保险管理中心统计的数据显示，20*年1至6月，全区参保职工2501人，应缴基本医疗保险费90.55万元，月人均60.3元，要让有限的基金发挥最大的经济和社会效益，就必须完善对定点医疗机构和定点药店的管理，然而从目前全*区已有的12家定点医疗机构和8家定点药店的管理情况看，除群众反映一些医院看病难，程序多，手续复杂，定点药店药品价格高等问题外，另一方面就是医疗保险基金的流失和不合理支出问题。医疗保险制度改革后，医疗行为发生后，用的是病人和医疗保险基金的钱，定点医疗机构和定点药店收益的多少与病人就诊人次和医疗保险基金支出的多少呈正比，基金使用越多，定点医疗机构和定点药店的收益就越大，由于利益关系，一些医疗机构和药店没有严格执行有关规定，未按要求操作，乱开药、乱检查、乱收费、多收费的现象依然存在。有的定点医疗机构甚至在病人出院时不提供费用清单或清单项目不清；个别定点药店甚至允许参保人员用医疗保险费购买保健药品等，导致了医疗保险基金的不合理支出。
三、完善定点医疗机构和定点药店管理的难点
为加强对*区定点医疗机构和定点药店的管理，劳动保障行***部门相应出台了管理办法，医疗保险管理中心按照规定，同各定点医疗机构和定点药店签订了“服务协议书”，制定考评办法，尽可能规范医疗费用支付行为，进行服务质量考核，并派出业务骨干组成巡视组到各定点医疗机构和定点药店进行督察，解决疑难问题。但受各种因素的影响和制约，使得在完善定点医疗机构和定点药店的实际管理中，仍然存在着一些困难。归纳起来主要表现为以下几点：
（一）定点医疗机构医疗保险管理还不完善，管理人员还待增加，人员素质还待提高。目前，定点医疗机构虽已设医疗保险管理办公室，定点药店也指定了分管负责人和专管员，但在实际工作中，机构临时，编制未定，人员尚缺的情况在一些定点医疗机构和定点药店依然存在。而且由于医疗保险制度改革刚开始不久，对定点医疗机构和定点药店的管理都还缺乏经验，管理人员也还存在经办业务不熟的状况。因此较容易造成执行***策的偏差和管理上的漏洞。亟待一批***治过硬、业务精良，懂理论，会操作的专业技术人才和管理人才充实到医疗保险的管理工作中来。
（二）计算机信息网络系统建设滞后，对定点医疗机构和定点药店的管理手段落后。*区到目前为止仍未建起完整的计算机信息系统，参保人员住院后部分医院仍靠手工办理出院手续，这不仅工作量大，误差率也高，给管理工作增加了难度。并且个人帐户无法支付，参保人员看门诊或住院支付起付线等只能用现金，群众意见很大，医疗保险管理中心无法实现与医疗机构的有效结合。
（三）补偿机制不完善，定点医疗机构和定点药店“以药补医”传统机制未能根本扭转,由于定点医疗机构和定点药店追求的是利润最大化，因此在传统的卫生医疗体制下，医疗机构和药店普遍养成了“以药养医”，“以检查养医”的习惯,尽管新的医疗保险制度已经开始运行，但医疗机构靠药品收入来补贴经费不足的运行机制依然没有从根本上得到解决，财***对公立非营利医疗机构的补偿机制还不完善，一些医疗机构为了增加收入，采取分解处方，分解住院，增加不必要的医疗服务项目等办法，避开了医疗保险的管理，成为对定点医疗机构和定点药店管理的难题。
四、加强定点医疗机构和定点药店管理的主要对策
(一)建章立制，从根本上规范医疗行为。社会医疗保险制度改革模式确定后，法律就成为制度实施的保障，完善的***策是确保基金使用的关键，对医疗费用支出具有较强的调控作用。从医疗保险启动以来的情况分析，降低医疗费用和参保人员的自付比例仍有很大空间，但定点医疗机构和定点药店的违规行为也时有发生。今后应在此方面下工夫，规范定点医疗机构和定点药店的医疗服务行为，保证定点医疗机构和定点药店的规范操作。
（二）培养高素质的医疗保险管理人才和医疗机构管理人才。医疗保险是一项全新的工作，在世界上都是难题，由于我国这项工作起步较晚，人员缺乏，管理经验不足，要在实践中总结经验，提高素质。为此必须抓紧医疗保险干部队伍的培养，造就一支作风顽强、技术过硬的医疗保险管理干部队伍。同时，也要抓紧培养高素质的医疗机构管理人才，改变从临床一线提拔技术人才，在实际工作中积累管理经验的传统医疗机构管理人才的培养方法，造就一批高素质的医疗机构管理人才，这对促进医疗保险事业的发展至关重要。
（三）引进现代化的管理手段，完善医疗保险计算机信息网络系统建设。***策是前提，管理是手段，医疗保险制度改革本身对计算机信息系统建设了很高的要求，要认真研究管理过程和办法，在管理模式的设计阶段，充分引入信息化的概念，优化管理模型，强化管理手段，同时又避免僵化管理。首先要完善医疗机构内部的信息系统建设，可以建立比较完整的计算机住院病人医嘱处理系统，强化住院病人费用管理，堵塞大量因管理不善造成的不合理用药和浪费，检验、检查的漏洞和搭车开药等问题。其次要实现医疗保险部门同定点医疗机构和定点药店的联机，保证信息系统的安全、统一和联网运行，通过网络直接报审，满足当前医保细目审查的要求。再次是要建立和完善医疗保险管理统计指标体系，保证全面、及时、准确地掌握医疗保险基本情况和基本数据。在信息系统建设上，要系统设计的统一规划、统一标准、统一数据代码。
医药基金篇8
[关键词] 生物医药 产业 ***策 发展
生物医药作为现代生物技术研究应用中最活跃、进步最快的领域，被公认为21世纪的朝阳产业，已经成为国际医药工业竞争的新焦点。我国很多地区都把生物医药产业作为本地区未来重点发展的支柱产业之一。常州市委、市***府也已将生物医药产业列入重点发展的产业加以支持，这对于常州培育新的经济增长点，形成新的特色产业集群，具有重要的战略意义。
一、常州生物医药产业面临着良好的发展机遇
从世界生物医药产业发展趋势来看，世界医药产业以高于全球经济增长5个百分点的速度快速发展，正进入一个前所未有的全新发展时期。全球医药生物技术产品占药物市场的比重预计至2010年将增加到1500亿美元，占药物市场的份额将上升至20%。1预计到2020年之后将进入快速发展期，并逐步成为世界经济的主导产业。
我国生物技术药物的研究和开发起步较晚，直到20世纪70年代初才开始将DNA重组技术应用到医学上，但国家高度重视生物产业发展，把生物技术产业作为21世纪优先发展的战略性产业，加大对生物医药产业的***策扶持与资金投入。2006年，***出台的《国家中长期科学和技术发展纲要（2006-2020年）》指出，未来15年，中国要在生物技术领域部署一批前沿技术，包括靶标发现技术、动植物品种与药物分子设计、基因操作和蛋白质工程、基于干细胞的人体组织工程和新一代工业生物技术等。这一部署无疑为中国生物制药的发展指明了方向。
近年来，常州周边地区生物医药产业方兴未艾。长三角凭借特殊的地理位置和区域优势，已成为世界医药巨头投资和医药商家云集的栖息地。长三角生物医药产业资产规模不断扩大，显示出不可遏制的高成长性，已经成为该经济圈强势增长的高新技术产业。但是，长三角地区生物医药产业发展不平衡，这给常州参与生物医药产业发展留下了巨大的空间。
二、常州生物医药产业发展的现状
从总体上看，常州市已经具备加快发展生物医药产业的基础和条件，具有一定的研发力量，积累了一定的经济实力，一批生物医药骨干企业正在高速成长。
1.常州具备发展生物医药产业的基础
(1)常州市生物医药产业已经造就了一些骨干企业
常州亚邦制药有限公司、江苏延申生物科技股份有限公司、常州生化千红制药有限公司、常茂生物化学工程股份有限公司等骨干企业为常州市发展生物医药产业向园区化、集群化方向发展奠定了坚实的基础。伴随生物经济的来临，常州市生物医药产业必将得到大幅度发展。
(2)产业化平台逐步完善
为了进一步发展常州的“三药”产业，常州市以常州三药工程开发院为主体整合资源，筹措资金，加强“三药”公共服务平台建设，逐步完善科技创新服务体系。经过几年的努力，现已建成并逐步完善了技术硬件支撑平台、“三药”技术标准服务平台、“三药”专利战略平台、“三药”科技信息平台、产学研合作与国内外技术转移服务平台等公共服务平台。
(3)发展势头良好
生物医药产业是常州市在“十一五”期间大力扶持和发展的三大新兴产业之一，经过多年努力，常州的“三药”科技产业基地现已被评为国家火炬计划特色产业基地，集聚了一大批各类制药企业，发展态势良好。
(4)产业***策倾斜
常州市已经明确提出，到2010年，要努力培育10～15个百亿元以上的产业群，形成具有强大竞争力的五大支柱产业，其中包括生物医药产业。***府将在***策上、资金上、服务上给予倾斜，这为常州市生物医药的发展创造良好的条件。
2.常州生物医药产业发展的不利因素
(1)生物技术企业起点低，企业小而散
常州市生物医药产业中小企业占多数，企业小而散，没有全国知名的龙头企业、品牌企业是常州市生物医药产业发展中的一个瓶颈。目前，常州生物医药企业的发展多数是企业自主发展，大多还处在成长期，生物医药产业实现值仅占全市规模以上工业的1.37％。
(2)缺乏自主知识产权
由于受技术、人才、资金等因素的制约，常州市生物医药技术，跟踪模仿的多，自主开发的少。
(3)缺乏研究机构和研发力量
在常高校尚无生物医药专业，致使一些生物医药专业毕业的教师只得改行，这就造成了生物医药人才的浪费。另一方面，也制约了生物医药的产学研合作，不利于生物医药人才的培养。
(4)资金缺乏
2007年上半年，全市医药产业的投入仅占总投入的0.9％。在重点生物医药项目中，自有资金不足，需要通过市场大量融资，而目前国家采取货币紧缩***策，这对常州生物医药产业的扩张带来了不利影响。
三、常州生物医药产业跨越式发展的对策
随着以基因操作技术为核心的医药生物技术的迅猛发展，全球医药生物技术正进入一个前所未有的全新发展时期。常州市必须抓住这一机遇，采取有力措施，促进常州市生物医药产业快速发展，迅速成为常州市主导产业之一。
1.***府应制定具有强力推动作用的生物医药产业***策
(1)制定常州市生物医药产业发展规划，从战略上高度重视生物医药产业的发展，正确引导生物医药产业的发展，提出常州市长期发展目标和阶段性目标；同时，结合常州市生物医药产业发展的实际情况，详细规划出生物医药的发展方向以及主要突破点。
(2)制定专门的生物医药产业发展***策。“高投入、高风险、高收益”是生物医药产业的特性，为了鼓励社会资金进入该行业，加速其行业发展，常州市应制定专门的生物医药产业发展***策，调整完善生物医药产业财***金融支持***策。设立生物产业发展基金，适当安排一部分预算内基本建设资金，用于生物产业的基础设施建设和产业化项目；对生物医药产业实施信用担保以及税收优惠等措施，以促进生物医药产业的发展。
(3)设立专项生物医药科研基金，吸纳海外优秀生物医药科研人才回国创业。在生物医药领域中，国外有很多优秀的华人科学家，他们拥有世界最前沿的技术和先进的科研和管理理念。常州市应充分利用这笔宝贵的人才资源，通过设立专项生物医药科研基金，吸引留学生和华人科学家回国创业，以迅速推动常州市生物医药产业的发展。四是要协调好各部门、各地方所制定的相关***策法规，使之相互兼容、相互配套，建立有利于生物医药产业发展的法制环境。
2.以市场为导向，实现关键技术的跨越式发展
常州要实现生物医药产业跨越式发展关键在技术。
(1)借力发展，积极与国际合作，缩短研发时间。我国的生物制药技术尚处于研究开发阶段，与先进国家差距约5年，而制造生产方面差距则在10年左右。在短时间之内，要缩短我们在研发能力上与国际现代生物技术水平之间的巨大差距，必须加强对国际生物医药产业发展趋势的跟踪研究，把目光转向与国际合作，其途径有：与国际一流实验室保持联系，掌握国外生物研究最新进展和发展趋势；在生物医药某些重要领域引进外来技术，突破技术难关；接受国外生物医药企业研发项目的外包；直接引进我国空白的生物医药产品，满足我国的市场需求；与跨国生物医药企业建立合作联盟关系；进行生物医药海外拓展，到国外投资兴建生物医药研发机构和生物医药企业等。
(2)***府及有关部门应通过组织实施产学研合作的计划项目，制订相应的***策法规，推动生物医药的研究与开发。同时，生物医药工业企业应与高校、科研所联合起来，形成综合优势，尽快推出科技含量高、市场竞争力强的新药，加速医药成果的产业化、商品化。
(3)要盘活常州市已有的生物医药科技资源，形成覆盖生物医药基础研究、应用研究和开发研究科研群体，并在此基础上重点建立一批具有较好科技成果示范、技术服务、技术咨询、技术研发孵化功能的技术支撑平台，达到资源整合，设备共享，成本降低，推进生物医药产业可持续发展。
(4)要积极推进与生物医药产业发展相关的专业化服务建设，推动建立若干专业权威中介机构，为新药申报、专利申请、报关、商标注册、信息咨询、技术交易、专业培训等提供优质服务，承担起连接生物医药技术上下游的纽带作用，通过汇集科研机构和大学的上游成果，进行过程优化放大和工程化开发，不断将二次开发的技术和产品向产业转化。
3.加大对生物医药产业资金投入，加快园区建设，培育龙头企业
生物技术制药是高新技术产业，资金量投入大，特别是在研究开发阶段。目前国外平均每一个新药的开发投入约为2.5亿美元。因此，资金投入的强度直接影响生物医药高科技产业化的发展速度，尤其是发育良好的资本市场是生物医药健康发展的基础。
(1)尽快建立多元化的投资体系，形成既有***府拨款，又有非***府自筹资金；既有国内金融贷款，又有国外资本投入；既有无偿使用经费，又有有偿使用资金的多渠道、多形式投融资崭新局面。
(2)尽快建立生物技术药物风险投资基金。由于新药的研究开发难度大、周期长、淘汰多，面临着技术风险、临床风险、市场风险、专利风险等，因而急需建立一套风险投资机制，以加快生物医药产业化步伐。要按市场经济规律运作，实行有偿使用制度，使投入各方都能得到相应的收益，保证资金的滚动增值，促进生物技术创新药物尽快产业化。
(3)加强生物医药产业园区建设。生物医药产业园区是生物医药产业规模化发展的重要基础，我们要加快生物医药产业园区的建设，把发展生物医药所涉及到的各类创新试验，全放到园区中进行，在办园理念上要体现“优和全”。“优”是指在人才资本吸引、财税优惠、管理优化与授权等方面，创造优质的创业环境；“全”是指在做好基础的同时，进一步提供投融资、高新技术认证、产品策略优化以及法律、专利等全方位的服务。
(4)努力为市内优质生物医药企业在国内外上市融资创造条件，使生物医药企业获得必要的发展资金。
医药基金篇9
>> 北京地区生物医药研发服务模式研究 当前生物医药产业发展现状及***策建议 我国生物医药行业的现状及发展策略 无锡生物医药产业发展现状及思考 上海生物医药研发基地现状及展望 北京地区高职专业设置现状及问题分析 北京地区P2P发展现状及问题探究 红豆挺进生物医药领域 生物医药领域投资渐趋细分 在生物医药领域自由驰骋 生物医药领域平台促进创新 北京地区银行业交叉销售的现状、问题及对策 倍道兼进,腾飞的北京生物医药 我国生物医药产业工业园区现状及发展模式 环北京地区竞技体育发展现状研究 北京地区大学生网购风险认知状况分析及对策研究 生物技术在医药领域的发展现状及前景分析 北京地区洪涝灾害研究领域热点与前沿分析 北京郑氏润慷国际生物医药研究院 增强我国生物医药产业创新能力的对策建议 常见问题解答 当前所在位置：l.
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医药基金篇10
“药是长期配置主题，任何时候都不能作为低配；人口老龄化决定未来三十年，指数不行的时候，往医药跑。”这是之前安信证券策略师程定华与私募一哥徐翔曝出的午餐会对话的一段，随后股市巧合地大跌，市场又开始了一段“吃药”行情。
受访的基金经理们普遍认为，医药股未来几十年是有业绩做支撑的，增长空间很大，目前还看不到天花板，且不受经济周期影响。
今年以来，医药板块累计涨幅已经超过20%，与大盘的震荡下行形成鲜明对比。数据显示：截至今年3月25日，医药板块最近1个月、3个月、6个月、1年的平均市盈率分别为34.8、32.7、30.3、29.4。
不过，有基金经理直言，目前的医药板块已经出现泡沫，基金的平均持仓水平已经非常接近2010年配置的最高点。医药股从2010年的历史最高点急转直下，跌势蔓延到2011年全年。有之前机构扎堆过于密集的原因，更有***策方面的原因，医改的大主题时刻牵动着基金经理们紧张的神经。
基金经理们除了看行业天花板、***策之手，更看人。“企业最大的问题并不是产品和行业，最重要的是管理层的问题。”民生加银基金的基金经理蔡锋亮表示，这有惨痛的教训。
堰塞湖
根据基金的2012年年报，基金对医药股的平均配置比例为8.5%，而标准的行业配置比例为4.01%。
“现在配置比例较高，首先有一个长期逻辑在里面。”蔡锋亮说，“不光是老龄化的需求，实际上是个人的一些个性化医疗需求，这是长远的愿景；短期来讲，医药的总量、结构，从2006年新医保、新农合开始都是往上走，这几年基层医院也在扩张，新药、仿制药类似这些的研发生产都不错，是有长期配置的价值在里面的。”
蔡锋亮管理的两只偏股型基金目前的配置比例大概在10到12个点。
“我目前投的一些医药企业2012年业绩还不错，有的还实现了百分百增长。”蔡锋亮说。
根据已经公布的医药生物板块企业的2012年年报，行业平均营收实现增长20.6%，平均实现净利润增长21.6%。*ST国药、舒泰神、红日药业等多只个股实现营收超过100%。
安信证券策略师程定华在之前泄露出去的与徐翔的录音里，便提出“指数不行，往医药跑”的观点。
不过市场对此亦有不同看法。
“从中国未来十年产业发展变革的角度讲，行业整体需求上升最明确的是医药产业；但是不是指数不行时往医药跑，就可以回避风险了呢？也不尽然。”圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰表示。
圆融方德在2012年12月提出首选医药的方案，“2013年上半年我们坚定看好医药和环保，之后要结合医药股的市场表现来具体分析，目前我们的仓位保持在6成左右，主要以医药和环保为主。”
不过，德传投资管理有限公司董事长姜广策说，医药股目前平均30多倍的市盈率已经不便宜，“再涨的获利空间与下跌的空间相比，已经没有足够的吸引力了。”
姜广策曾任中国台湾第一大券商元大证券大中华区医药行业主管，2011年加入上海从容投资管理有限公司担任基金经理及合伙人，并成立国内首只医疗主题基金。2012年离开从容投资，成立德传投资管理有限公司，首期德传医疗基金募集规模1亿元，运行期为3年。
从2010的最高峰到2011年全年的长期阴跌，让姜广策管理的从容系列医疗基金由盈转亏。
“现在回想起来有很多收获，最重要的就是要顺势，当整个行业基本面向下的时候可以退出市场空仓等待。虽然说当时那批股票如果拿到现在也能创出新高了，但估计客户的心理承受能力没有那么强，做基金有时候还是要考虑一下客户的感受。”姜广策说。
不过，目前来讲，基金的配置仓位已经很接近2010年的水平。“前几天，我记得差7个BP就达到2010年的最高水平了。”蔡锋亮说，“不过，我觉得只要宏观没有信号，这一块还是会高比例配置，因为没有什么更好的东西去替代这一块。”
选股情愫
姜广策认为，产品线、营销和***府公关，这是医药企业发展的三个支柱。他也是按着这三个标准去找寻价值洼地。
与姜广策相同，冉兰也最为关心产品的竞争力和销售增量，“当产品因为功效原因而导致增量难以为继时，我们认为是最大风险；同时我们要关注公司的销售***策，还要关注公司的核心技术层，以及未来的发展规划。”
而蔡锋亮则更关注人，“企业最大的问题并不是产品和行业，最重要的是管理层的问题”。
“如果好的管理层有不好的产品，这个企业是有可能从市场不认同到慢慢认同的；如果企业的产品好，但是管理层不好，可能表现就比较一般了；如果都不行的话，这个企业就坚决回避了。”蔡锋亮表示，“基于行业的判断，我投了山东海龙，后来企业管理层确实很不行，这个给我比较大的教训，所以我非常关注这一点。”
医药股一直是黑天鹅事件的高发区，因为不可预测性，往往使基金经理措手不及。
姜广策认为，医药股里的黑天鹅事件根源在于金融圈对医药行业的不了解和误读，“当你身为一个医药圈中人时就不会碰到了，因为那些所谓的黑天鹅在医药圈内大家都知道，唯有金融圈的人还在做梦。”
“这一类风险一般很难规避，像康美药业，你事先怎么会知道？所以应该研究事中、事后怎么去处理，如果你觉得企业可以，还可以买入一些，降低持仓成本；再就是看企业的公关能力，如果都不行，那就只能认输出局。”蔡锋亮说。
在冉兰看来，应该多做基础工作，“多调研，精读研报，均衡配置，做好风险防范，如果一些我们认为好的公司遭遇了可挽回的黑天鹅事件，我们会考虑介入。”
以康美药业为分水岭，做空医药股的声音此起彼伏，但医药股的市盈率却随着大盘的震荡下行一路水涨船高。