学文网围绕2000点的波动，让中国股市在进入牛年时充满着诡异的气息，即将召开的两会和增加的货币流动性很可能刺激股市走高，不过以后呢?
新故事又开始冒头了。经历了春节长假，人们憧憬着市场别再抱头鼠窜，转而牛气冲天，各种消息似乎也在配合着这样的喜庆氛围。管理层透露，2009年1月份的前20天，银行业金融机构新增贷款达到9000亿元。同时，一些工业品价格开始回升，企业库存和港口积压的货物开始减少。继2008年1月份新增贷款创下了8036亿元的天量后，今年1月份再次刷新了单月新增贷款的最高纪录。
资本市场久违的流动性似乎又回来了，虽然货币***策的转型有些迟缓，但我们终于又回到了正确的道路上，货币***策终于不再成为经济的拦路虎。虽然牛市的终结有各种各样的原因，但我想略懂一点经济的人都会知道这中间货币***策起了怎样的抑制作用。按照某位***府官员的说法，改革开放30年来，他第一次感受到了货币***策对经济的巨大伤害力。
几乎所有做企业的人都能感受到，从1997年亚洲金融危机开始，中国的宏观调控***策就一直是以稳健型为主，但在2007年下半年开始忽然转为了紧缩型货币***策，更让人不解的是，在2007年底开始，参与全球化程度较高的东莞、深圳地区都出现了企业大面积倒闭的现象，但地方***府报喜不报忧的做法让管理层根本无法意识到经济环境已经转冷，依旧在提高利率，提准备金率，放任人民币升值，结果导致了企业包括上市公司在冬天依然面对***府调控的空调，雪上加霜。
据笔者了解，管理层在2008年4月也曾派出调查员分赴各地实地调研，但一线企业困顿的格局并没有被管理层掌握，从紧的货币***策依旧持续到9月。这时，货币***策的危害已经显现无疑，中国股市已经开始向1600点狂泻，维稳***策成了空话。CPI的回落和PPI的下降，还是告诉投资者宏观经济***策的滞后，甚至让暖气的力量也会到2010年才能真正起作用。
这就是中国投资者要面对的现实，无论太平洋对岸的金融危机危害有多大，让我们最受伤害的还是我们自己的***策。而从2008年第四季度开始的超强纠错，极有可能在短期制造一轮行情。所以，对于2009年的第一季度的走势，在笔者看来悬念不大。国际上，奥巴马上台后已经开始新官上任三把火，起码可以在短时间内提升美国经济的影响，不会对港股和A股产生太多的负面影响。而国内，管理层要面对两会这一具有中国特色的时间关口，和中国经济关系莫大的一行三会以及***、***都要给自己找找脸面，大盘极有可能走出一轮比2008年更为猛烈的反弹。具体的领涨行业，笔者认为环保、高科技类个股会有明确的升势，而管理层处于保就业的考虑，一定会以巨大的补贴力度让农民工留在自己的土地上，给农业股带来巨大的机会，尤其农药、农机具和种子行业，都可能会享受到补跌打单。
但笔者还是要指出，货币***策的忽冷忽热对资本市场的伤害绝不会就此为止，如果A股反弹达到一定高度，出于解决央企融资的问题，管理层极有可能会重新发行大盘股IPO，像农业银行和中国建筑这样的大盘股，其上市必然再度引发资本市场的信心危机。而在国际市场方面，9月又将是次级债危机的结算月，类似雷曼破产的事情有可能再度上演，危机绝不会迅速自除。
所以，在笔者看来，眼下的中国A股具有的投资机会并不大，虽然从成交量看，目前的3月均量线已经连续两个月位于12月均量线上方。至少在成交量这一指标上，中国股市已经走出了熊市的格局，但我还是建议投资者将这一轮行情视为山寨版牛市，质量不高。时间也不会久。