学文网大浪淘沙。经过市场的几番洗礼，各基金公司发展的差距逐渐凸显出来。
《投资者报》统计发现，成立满两年但公募基金资产规模尚未至100亿元的基金公司共有19家，分别是金鹰、东吴、中欧、东方、新华、汇丰晋信、泰信、华富、信达澳银、天治、益民、诺德、平安大华、财通、金元惠理、浙商、纽银梅隆西部、富安达、方正富邦。
其中，天治基金公司成立10年了，规模仅有54.15亿元，在同年成立的基金公司中排名垫底。
2003年成立了11家基金公司，其中9家已经发展到百亿规模之上，广发基金更是超过了千亿规模，跻身前十大基金公司之列。
是什么原因导致天治基金经过了10年光阴还没有长大？《投资者报》联系了天治基金公司，但对方并没有给出合理解释。从公司发展看，股权变更、高管和基金经理频繁更换、业绩不佳都是规模长不大的原因。
股权频变更 管理层流动快
2003年，天治基金成立之初，有吉林省信托投资有限责任公司、中国吉林森林工业集团有限责任公司、吉林市国有资产经营有限责任公司三家股东，出资比例分别为46.16%、38.46%、15.38%，公司注册资本1.3亿元人民币，注册地为上海。
随着时间的推移，其历经数次股权变更。2013年5月30日，天治基金公告称，“本公司原股东吉林市国有资产经营有限责任公司将其持有的跟公司12.50%股权转让给本公司股东吉林省信托有限责任公司。”
当前，天治基金股东数已变更为吉林省信托有限责任公司、中国吉林森林工业集团有限责任公司两家，出资比例分别为61.25%、38.75%，注册资本也增至1.6亿元人民币。
在历次股权变更中，大股东投资获益匪浅。2010年7月，二股东森工集团将其持有的天治基金3000万股股权（占该公司总股本23.08%），以每股2.55元转让给中科英华。完成后，中科英华成为公司的第二大股东，以其出资价格计算，森工集团投资天治基金7年，投资收益率达到155%。
相比此前的基金股权转让价格，此次股权转让价格不高。业内人士曾认为与其长期经营不善有关。
据公开信息显示，自公司成立以来，天治基金的总经理已经三易其主。首任总经理屈年增在位仅一年多。第二任总经理祖煜在任约5年，于2009年8月6日离职。其后，总经理一职一直由董事长赵玉彪暂代，直到迎来史上最年轻总经理刘珀宏。
刘珀宏当时年仅32岁，之前在海富通基金担任总裁助理。他仅任职6个月就离开天治，总经理指挥棒再度交回赵玉彪手中，并管理至今。
赵玉彪，有近20年证券行业从业经验，历任吉林信托上海证券业务部交易部经理，吉林省信托上海洪山路证券营业部经理兼驻上海证券交易所出市代表，上海金路达投资管理有限公司总经理。在天治筹备创建时就参与其中。
天治的前三任总经理屈年增、祖煜和刘珀宏，均为市场化招聘。但天治内部员工透露，财务、风控等核心管理层，都是股东自己人。
总经理数次易主，基金经理也成“流水兵”。Wind数据显示，天治的基金经理平均任职时间仅为2.2年，目前基金经理总共才7个人，管理着10只产品。历任基金经理中，任职时间最长的谢京有近5年时间，而天治财富成长前任基金经理吴鹏，2007年仅上任不到两个月就离任。
业绩不佳 招致大规模赎回
今年，天治旗下基金的业绩在同行中多处于中下游水平。
Wind数据统计显示，截至8月23日今年以来，天治成长精选收益率（21.75%）在336只普通股票型基金中排名95，天治品质优选收益率（7.6%）在146只偏股混合型基金中排名102，天治趋势精选收益率（7.5%）在146只偏股混合型基金中排名105，天治稳定收益收益率（2.09%）在130只混合债券型一级基金中排名89。
由于遭到大规模赎回，目前，天治基金旗下10只基金中，天治成长精选、天治品质优选、天治趋势精选、天治稳定收益4只品种规模均不足亿元，跨入“迷你”基金行列。其中，天治趋势精选规模仅5300万元，天治稳定收益规模仅6300万元，根据《基金法》相关规定，面临清盘危机。
今年6月，天治基金旗下的货币基金天治天得利轰动一时。据其公告，该基金偏离度达到-0.5243%，成为今年以来首只发生负偏离的货币市场基金。
据了解，如果一只基金的偏离度为负值，且超过0.5%，那也就意味着，这只货币基金所投资的资产组合实际价值低于账面价值，货币基金组合中存在浮亏。
根据2004年至2012年年报披露的各年利润合计，天治基金一共亏损了27.71亿元。业绩不佳、经营不善，使其多年来发展缓慢。
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