学文网【摘要】自我国开始金融市场化改革至今已走过了三十几年的道路，其给我国的金融业带来了显著的成效，但同时也面临着许多问题，需要我们不断认识新的发展变化，针对我国的具体情况，坚定地走金融市场化改革的道路，在不断推动经济发展的同时，增强自身抗击国外金融风险的能力。
【关键词】金融市场 自由化 改革 创新 监管
自布雷顿森林体系解体以后，金融市场化改革在发达国家和发展中国家普遍推进。尤其在20世纪70年代中后期到90年代中期，发达国家和多数新兴市场经济体实现了高度的金融市场化。其改革的内容主要包括以下几个方面：取消利率管制、取消***府信贷方面的管制、放松金融业准入、保持银行自主经营、使银行股份结构向多元化发展以及国际资本的自由流动。金融市场自由化在我国已有三十多年的历史，它给我国的金融格局带来显著的成效，形成多元化的金融机构体系、金融总量不断增加、金融业务不断拓展与创新、利率汇率形成体制市场化改革、货币市场与资本市场不断发展等，使我国逐步打开金融抑制的状态，但并没有发生深刻的实质性的进展，相比之下，我国金融市场化程度还有很大的提高空间。
不少人认为正是由于我国金融市场化程度低，改革进行得缓慢才使得我国并没有在面对金融危机时出现很大的损失，把落后看成了一种隐性的保障，幸而我国并没有止于此。金融危机后，我国加快了人民币国际化的进程，使人民币离岸市场发展迅速，在短短的一两年内香港离岸市场规模从低于1000亿元增至6000亿元。同时，国内市场中的金融理财产品发展迅猛，为投资者和储户提供了新的选择，使储户有机会获得比传统存款利率收益更高的投资回报，这在一定程度上推进了利率市场化的进程。
今年全国“两会”召开之后，我国更是出台了金融市场化改革的多方面重要***策，归纳来说主要分为三个部分：
第一部分是产权改革，主要是指打破国有金融机构长期垄断的局面，***宣布设立温州市金融综合改革试验区，引导民间资本进入金融服务领域，这就确立了民营金融的合法化、规范化，同时进一步明确了银行、金融租赁、农村信用合作社、村镇银行、专业资产管理机构、小微企业融资综合服务中心等各类金融机构的定位与改革路径选择；亚洲金融合作联盟的成立，为中小银行资源共享、优势互补、共同拓展市场、防范和抵御风险提供了优质高效的服务平台，以促进中小金融机构持续健康的发展；同时央行还即将启动浙江丽水农村金融改革试点，引导地方***府加大推动农村金融科学发展力度，综合协调金融部门和市场主体，共同探索农村金融的多层次发展途径。
第二部分是价格改革，人民币的两种价格，对内形成利率，对外形成汇率，都应该放开，由市场供求来自发的决定。现在汇率市场化的进程正在加速，我国宣布银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一，增强汇率形成弹性，确立双向浮动机制，这就为人民币汇率市场化迈出了关键的一步，同时表明人民币单边升值趋势的结束。由于汇率的放松波动，出现套利的机会，致使境内外的资金沿着汇率的投资性投资，逼迫我国利率的市场化。利率市场化进程中最关键、最核心的环节是取消人民币贷款利率下限和存款利率上限，首先我们的贷款利率上限逐渐放大，从现在的形势已经能明显看出贷款利率逐渐向下走，其先于存款利率，后者可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式逐步推进。
第三部分是人民币国际化改革，我国核定增加500亿元人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度，并开放人民币个人境外直接投资；尽管目前我们仍缺少实现人民币完全可兑换的充分条件，但是我国与周边国家存在很多双边贸易，有很强的人民币结算需求，我国逐步顺应这种需求，与有贸易的国家签订双边货币结算与合作协议，让贸易双方自主选择用来结算的货币，使人民币逐渐坚挺起来；同时央行与世界银行签署了两份投资中国银行间债券市场的投资协议，这都彰显出人民币国际化进程的明显加快。
此外，为了使金融监管更加严格细致，使其能真正地发挥监督与导向的作用，我国逐步加强纵向监管调控改革，使其向宏观审慎监管转变，并逐步实施新的资本监管制度以及地方金融监管等措施，使金融市场化改革平稳顺利的发展。
由上可以看出，为了顺应世界金融市场的潮流，我们向着金融市场化改革不断前进，但是，就像历史上的任何一次改革一样，没有哪一次改革是一帆风顺的，我们在解决旧问题的同时，也不断出现新的问题与挑战，近年来，我们所面临的金融市场化改革道路上的问题有：
（一）金融市场结构有待完善
首先是货币市场和资本市场之间的不协调，由于我国资本市场还没有完全打开，资本市场势必紧张于货币市场，国家限制进入资本市场的资金；其次，经过20年的发展，中国的股票市场规模急剧扩大，债券市场虽有了一定的发展，但是企业债券市场发展仍处于滞后的阶段，使得股票市场和债券市场之间结构不合理，与国外发达国家不同，我国债券市场的融资量远小于股票，并且缺乏应有的***性；长期以来我国重视发展直接保险业务市场，忽略与之相匹配的保险中介市场和分散与转移风险的再保险市场发展；随着商品期货市场品种的逐渐增加，以及金融衍生品市场的正式起步，虽然总体上金融市场的规模有了提高，但是，与国民经济和社会发展对我国金融市场提出的要求相比，与国外成熟的金融市场以及一些新兴市场相比，现阶段我国的金融市场在规模和结构等方面仍然存在较大差距。
（二）金融机构综合竞争力较弱
随着金融自由化的发展，我国的金融机构数量不断增多，但是整体规模偏小，盈利模式同质化现象严重，正如证券公司过多依赖佣金收入，银行过多依赖利差收入等状况。主要表现在市场机制不健全、效率不高、整体创新能力不足以及内部治理结构不完善，不能很好地防范风险等方面。由于我国市场经济体制不完善、社会信用体系不健全，以至于市场尚未形成真正的资本约束机制，价格对社会资源的引导和企业行为的约束不够有效，市场效率较低；从创新方面来说，我国目前缺乏宽松与公平的市场环境，金融创新的主体素质不高，缺乏内在驱动力和系统性，在这点上中资银行与外资银行存在明显的差距，同时，也使得我国证券公司的经营范围单调，缺乏清晰独特的市场定位，这就使得我国金融机构缺乏竞争力，并且不能有效地控制风险。