学文网提要资本存量是进行宏观经济研究的核心数据,在很多实证研究中都要涉及到此变量,现有对资本存量的估算结果存在较大差异,这可能会在一定程度上影响后续相关研究的可靠性和准确性。本文对已有的研究成果详细综述,分别从研究方法和过程变量选择两个层面展开梳理和分析比较。在此基础上,基于最新的统计数据,估算出安徽省1978～2008年的物质资本存量。
关键词:物质资本存量;永续盘存法
中***分类号:F12文献标识码:A
资本存量数据是进行宏观经济研究的重要因素,在进行经济增长、投资效率、TFP以及资本深化问题等诸多实证研究中,都要涉及到这个变量。作为生产函数中的重要投入要素变量,资本存量数据的可得性和可靠性是进行上述研究的重要前提之一。资本存量估算及相关研究一直是我国经济学界的热点,但鉴于我国资本方面的统计薄弱,数据缺口很大,目前尚未有***的资本存量数据。在此背景下,以学者为主的民间研究基于自身的研究目的,采取各自不同的假设和数据处理方法对我国资本存量进行估算。
目前,国际上最有名的物质资本存量度量方法是戈德斯密斯(Godsmith,1951)提出的永续盘存法和乔跟森(Jorgenson,1991)的资本租赁价格度量法(通过使用物质资本的相对使用效率和租赁价格等进行度量)。但由于资本租赁价格法对数据要求比较高,因此永续盘存法估计资本存量是比较常用的方法,基于此,本文采用戈德斯密斯(Godsmith)的永续盘存法对安徽省的物质资本存量进行估计。
一、永续盘存法的基本原理
在经济增长研究中,经济学家主要关心反映即时生产能力的资本投入量,而非资本存量。然而,资本投入量或者说资本的即时生产能力,严格依赖于生产函数形式设定和生产要素的特定组合。同样数量和构成的资产,实际提供的服务会由于生产过程不同而不同。由于资本投入量度量不具有唯一确定性,其实际应用存在很大局限。现有研究中,或者直接用资本存量度量替代,或者以存量度量为基础向资本投入量度量转换。资本存量度量的关键是解决不同种类、不同役龄资本品的加总问题。永续盘存法以耐用品生产模型为理论基础,用非负相对效率序列{d(τ)}反映不同役龄资本品质量差异,并作为权数对过去投资加总得到当前资本存量K(t)。用永续盘存法计算资本存量的基本公式可以表示为:
Kt=It+(1-?啄t)Kt-1
其中:Kt为t期期末的资本存量,It为t期之内发生的投资量,?啄t为t时期各类资产的平均重置率。采用永续盘存法估计资本存量的步骤为:(1)确定一个基期资本存量;(2)对现行价格的投资序列进行缩减以得到一个可比价格投资序列;(3)确定合适的重置率;(4)采用上式计算出资本存量序列。
二、安徽物质资本存量估计
首先,确定一个基期资本存量。由于在永续盘存法的意义下,如果基期的选择越早,那么基期资本存量估计的误差对后续年份的影响就会越小,所以考虑到数据的可得性及与同类研究的可比性,笔者在本文中采用的基期是1978年。此外,对基期资本存量的估算方法也不尽相同,有的学者接受帕金森对我国1953年资本产出比为3的基础上进行估算(张***扩,1991);在许多国际研究中估计初始资本存量时还有另一种通用的方法,如霍尔和琼斯 (Hall and Jones,1999)在估计各国1960年的资本存量时,就是采用1960年的投资比1960～1970年各国投资增长的几何平均数加上折旧率后的比值;此外,还有的学者采用某一时期的投资额除以10%作为该时期的资本存量(张***,2004)。考虑到笔者重点是对人力资本投资的测度,因此笔者根据已有的研究,选择张***的方法作为确定基期资本存量的依据。
其次,对现行价格投资序列进行缩减,以得到一个可比价格投资序列。正如张***(2003)指出的,《中国统计年鉴》在1993年才开始每年公布这一指数,而且只有1991年之后的时间序列数据。这也正是导致很多早期研究纷纷构造一些相应的指数来平减投资的原因。总的来说,对于1952～1977年大部分研究都借用邹(1993)估计的积累隐含平减指数,或者并不考虑这一时期的价格变动因素。黄永峰等(2002)直接利用零售物价指数替代;张***和章元(2003)则直接采用上海市的这一指数作为全国的相应指数。考虑到估算方法的模糊和数据的不可得以及方法的不一致且数据缺失严重,因此本文选择不进行价格缩减。
再次,确定合适的重置率。由于国家统计部门在1994年之前一直没有公布各省的固定资产折旧序列,已有研究对折旧的进行了处理,方法就是估计一个合理的折旧率,对历年资本存量进行扣减。但是,在折旧率的选择上,各个研究有较大的出入。帕金斯(Perkins,1998)、胡永泰(1998)均假定折旧率为5%;杨格(2000)则假定6%的折旧率,这也是霍尔和琼斯(Hall and Jones,1999)研究127个国家资本存量时采用的通用折旧率;龚六堂和谢丹阳(2004)对全国各省都假定了10%的折旧率。针对以上不同的意见,笔者认为1978年改革开放到1990年代,我国大多数企业开始重视折旧基金的提取,折旧率理应有所提高,参考王小鲁(2000)设定此时段物质资本经济折旧率为5%。1992年我国开始步入市场化改革的进程,折旧率的意义日显突出,参照张***(2004)的方法,上文估算的经济折旧率为9.6%。考虑到随着我国经济发展水平的变化,固定资产投资也将发生相应的变化,资本的折旧率也会呈现出时段性的不同,显然,更加接近于现实和富有解释力。
最后,采用上式计算出资本存量序列,估计结果。从表1可以看出,安徽物质资本存量逐年增加且增长速度逐年升高。(表1)
三、结论
资本存量估算一直是经济增长实证研究中的一大难点,尤其是在我国统计体系曾经调整过,统计口径不统一,甚至有些统计数据失真的情况下,要准确估算资本存量就更为棘手,然而要进行经济增长核算方面的深入研究,资本存量是最基本也是最为关键的一个解释变量。在具体估算中,需要抱着谨慎的态度,综合考察各种外部因素,并尽量使用多种方法进行比较,才能获得尽可能准确的估算数值。
(作者单位:安徽大学工商管理学院)
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