学文网内容摘要：处理好季节性商品的滞留问题，以使商家最大限度地避免损失，是各零售企业亟待解决的问题。本文通过引入会计利润与经济利润的对比分析，提出了较为合理的决策依据。
关键词：季节性商品 会计利润 经济利润 机会成本
对季节性商品而言，每年的销售旺季一般只有1-2个季度。这样，商家经常会面对季节性商品何时销售的决策问题。例如，某商场的羽绒服专柜在回春转暖之际还剩羽绒服150件未能售出。该羽绒服当时的进价为200元/件，相关的进货费用为20元/件，商场旺季销售价格为500元/件。这时，商场销售部门认为：若以360元/件的价格出售，估计可将剩余的羽绒服全部售出；若库存至明年初冬，估计售出价格可以升至400元/件，但还需支付库存费用10元/件。销售部门此刻面临着是立即降价出售(方案A)，还是库存到旺季再售(方案B)的抉择。若商场预期的资本报酬率为20%。那么，对这些季节性滞留商品如何决策才对商场比较有利呢？
会计利润与经济利润
会计利润 (Accounting Profit，简称AP)是建立在公认会计原则的基础上，遵循权责发生制原则和稳健性原则，将销售收入减去相应的成本费用后的余额确认为其计算的结果。会计利润仅扣除债务利息，而没有扣除权益资本成本。
经济利润 (Economic Profit，简称EP)的对称是会计利润。经济利润是扣除了所有资本成本后的利润，它也可以理解为是在会计利润AP的基础上减去机会成本 (Opportunity Cost，简称OC)后的余额。
通常，在分析上述问题时，人们习惯以会计利润为基础，而非经济利润。
若以上述问题为例，A、B两方案的会计利润为：
APA=销售收入-营业成本=150×360-150×(200+20)=21000(元)；
APB=150×(400-10)-150×(200+20)=25500(元)。
此处需说明的是，库存到下年旺季再售，其资金占用时间只有3个季度，若按单利计算，此时贴现率应为15%，而不是20%。这样，若基于会计利润的计算结果，商场会选择方案B。但是，我们认为对于上述互斥方案A、B的决策分析，更科学的方法应以经济利润为基础。由经济利润的概念可知：
经济利润(EP)＝会计利润(AP)－机会成本(OC) (式2-1)
若式2-1的计算结果为正数，说明企业获得了经济利润；若为负数，说明企业蒙受了经济亏损 。此处的机会成本不是实际的货币开支，而是指“由于选择了某项业务而放弃了除此项业务之外的最好的业务的损失 ”。上述羽绒服过季滞留的决策问题，不论选择方案A或方案B都存在机会成本OC，即：
OCA=(400-10-360)×150/1.15＝3913(元)；OCB=360×150×15%＝8100(元)。
根据式2-1，两方案的经济利润EP分别计算如下：
EPA=21000-3913=17087(元)；EPB=25500-8100=17400(元)。
然而，上述计算的经济利润是两个不同时点上的结果，为便于比较，以现在为基准时点，则方案B的经济利润为15130元(17400/1.15)。显然，方案A的经济利润大于方案B的经济利润。因此，若基于经济利润的分析结果，商场会选择方案A。这与基于会计利润的分析结果不一致。从经济学角度看，基于经济利润的分析决策显然更合理，因其兼顾了因选择此方案而放弃彼方案的代价。
问题的进一步思考
在上述问题中，若商场销售部门预测库存至明年冬季初的售价为430元/件，则方案A和方案B的会计利润分别计算如下：
APA=150×360-150×(200+20)=21000(元)；
APB=150×(430-10)-150×(200+20)=30000(元)。
方案A和方案B的机会成本分别为：
OCA=(430-10-360)×150/1.15＝7826(元)；OCB=360×150×15%＝8100(元)。
这样，两方案的经济利润分别为：
EPA=21000-7826=13174(元)；EPB=30000-8100=21900(元)。
同样，以现在为基准时点，方案B的经济利润为19043元(21900/1.15)。显然，方案B的经济利润大于方案A的经济利润。因此，若基于经济利润的分析结果，商场会选择方案B。可见，当下年旺季售价为430元/件时，方案B对商场就比较有利了，这与下年旺季售价为400元/件时的决策结果相反。那么，何时该选择“立即降价出售”，何时该选择“库存到旺季再售”呢？
若设某商品立即降价的售价为P0元，库存至下年同季度初的售价为P1元，单件商品进价及相关进货费用为a元，库存费用为d元，滞留商品数为Q件，企业预期的资本报酬率为i(此处仍按单利折算三个季度的贴现率，商家在具体分析时，可采用实际要求的贴现率)。显然，两方案当且仅当其经济利润相等时才能给企业带来相同的经济效应，据此，建立如下等式：
由于商品的进价及相关进货费用、库存费用和滞留数量已知，企业预期资本报酬率在短期内一般不会变动，而P0也可根据市场调研确定，因此式3-1中只有下年售价P1受市场不确定性影响而具有较大的不确定性。这样，可得P1的表达式如下：
综上所述，本文认为商家在进行过季滞留商品的销售决策时应注意以下两点：首先，在销售时机决策的分析方法选择上，应选用经济利润而非会计利润。因为基于经济利润的分析考虑了机会成本，因此该方法比基于会计利润的分析方法更科学更合理。其次，该销售决策的关键在于下年售价的预测，因此应充分考虑影响下年售价的相关因素，如产品过时、消费者偏好等。此外，由于买卖双方认知性亏损的存在，如塞勃等通过大量心理实验验证而提出的“拥有效应” 和阿克劳夫提出的“旧车市场的逆向选择效应” ，容易导致销售方估计的售价高于消费者可接受的价格。这样，对下年售价P1的不同预期就可能出现不同的决策结果。
参考文献：
1.杨君昌主编.微观宏观经济学[M].上海：立信会计出版社，1999
2.张培刚，历以宁等编.宏观经济学与微观经济学[M].北京：人民出版社，1982
3.Thaler, R.Mental Accounting and Consumer Choice [J]. Management Science, 1985, 4
4.Akerlof.G.The Market for Lemons: Quality Uncertainty and Market Mechanism [J]. Quarterly Journal of Economics, 1971, 84
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