学文网“金钥匙•汇利丰”产品A款、B款、C款、D款、E款全部“踩雷”。
“我买的农行2009年第四期‘金钥匙•汇利丰’E款产品到期收益为零,虽然拿回来本金,可也是白忙活了一场!当时听说挂钩汇率的产品很热销,才买的,结果呢?唉!”李女士向记者诉说着不满。
据记者了解,农业银行“金钥匙•汇利丰”E款产品于2009年11月30日发行,投资起始日为2009年12月8日,投资期3个月。产品挂钩于欧元兑美元汇率,并设定一个汇率区间,区间上限和下限分别为期初汇率向上和向下浮动最多950个基点,如果产品投资期内,欧元兑美元汇率从未突破汇率区间,那么到期年化收益率为2.70%。由于投资期内,美国经济数据改善推升美元走强,欧元兑美元汇率跌破区间下限,致使产品到期遭遇零收益。
无独有偶,农行于2009年12月3日起息的2009年第四期“金钥匙•汇利丰”产品A款、B款,于2009年12月8日起息的C款、D款,也先后遭遇零收益。
5款产品连续败北,这是怎么回事?记者了解到,这5款产品均挂钩欧元兑美元汇率,其中A款、B款期限分别为7天、半个月。C款、D款期限分别为1个月、2个月。产品结构基本类似,均约定若投资期间欧元兑美元汇率没有突破设置的区间,则产品到期可获1.6%-2.7%不等的预期年化收益率,否则到期收益为零。
鉴于5款产品的投资期限不同,其设计的区间亦有所不同,分别随投资期限的增加而扩大。其中,A款产品的设计区间为期初汇率±270个基点,B款产品的设计区间为期初汇率±400个基点,C款产品的设计区间为期初汇率±500-550个基点,D款产品的设计区间为期初汇率±800-830个基点,其中,C款、D款、E款具体取值视市场情况改进,分别不少于500、800和900个基点,但是变化一直没有跟上市场的节奏,导致调整之后依然零收益。
这些产品的确是踩着热点的步伐而来,但坏就坏在错误的入场时间和缺陷的产品结构上。
A、B两款产品可谓“生不逢时”。去年12月3日起息后,正是欧元兑美元汇率大跌的开始。导致欧元兑美元汇率大跌的原因,据农行相关公告分析,前期主要是受美元走强影响,之后希腊债务危机引发的欧元危机致跌幅进一步加深。受美国公布的非农就业指数高于预期的影响,美元兑一篮子货币大幅上涨,其中欧元/美元汇率在2009年12月7日下午已经达到1.4800以下,低于A款产品约定的下限1.4820;受惠誉调低希腊评级引发美元避险买盘的影响,美元兑其它货币出现上涨。其中欧元/美元汇率在2009年12月9日上午最低已降至1.4666,低于B款产品约定的下限1.4690。
今年3月2日欧元兑美元汇率更是创下新低,期间欧元兑美元汇率跌去超过1600个基点。而农行上述5款产品以去年12月3日、12月8日的汇率为期初汇率,在此基础上加减最多950个基点设立的汇率区间显得不堪一击,农行上述5款产品只能纷纷宣告突破区间,以零收益收场。
普益财富研究员认为,此类设定汇率观察区间的理财产品适合汇率波动不大的情形。在汇率大跌的市场情况下,除非空间设置非常大,或者是看跌型的理财产品才可能获得高收益。
另一家银行不愿意具名的分析师接受采访时认为,农行这5款产品无论从区间设计的幅度大小,还是产品的运行时间段来看,都是有漏洞的,最起码一点,说明他们对外汇市场的判断能力还有待提高。
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