学文网7月15日，河南天方药业股份有限公司（以下简称天方药业）终止公司股票上市交易，自2000年在上海证券交易所挂牌的天方药业从此退出了人们的视野。尽管本次退市在之前早有酝酿，但当天方药业集团于7月10日正式《关于河南天方药业股份有限公司股票终止上市的决定》时，仍不禁让人唏嘘，由此，驻马店也变成河南一个没有上市公司的地市。
随着天方药业股票按照1：0.313的比例自动转换为中国医药A股股票，也标志着中国医药对天方药业吸收合并重组进入收官阶段。尽管外界对此褒贬不一，但天方药业是否可借此华丽转身，我们只有拭目以待，毕竟只有事实才是最骨感的。
艰难重组之路
天方药业的前身是成立于1969年的驻马店地区制药厂，经过几代天方人的不懈努力，企业不断壮大。后由天方药业等五家公司共同发起设立股份有限公司，公司于1999年5月4日在河南省工商行***管理局注册成立。2000年12月27日在上海证券交易所上市交易。
上市后的天方药业业绩连续两年上涨，2002年公司业绩上升至高点，此后连续六年业绩下滑，其中2007年、2008年天方药业归属于母公司所有者的净利润为负值。
2009年，天方药业易主中国通用技术（集团）控股有限责任公司，由于天方医药与同属“通用系”的医药上市公司中国医药受到同行业竞争问题的困扰。2011年11月，天方药业实际控制人中国通用技术（集团）启动涉及该公司的重大资产重组工作，随后中国医药接盘。2012年5月，中国医药吸并天方药业方案出炉。
业内人士表示，此举将给天方药业带来新的发展契机，并有助于彻底解决其由于融资瓶颈带来的资金困难。
2012年8月15日，中国医药、天方药业公告正式的资产重组方案，通用系医药资产重组最终敲定。
为保证重组顺利进行，在天方药业股东大会召开时，两家公司的大股东通用技术（集团）一共增持了840万股，短短数日就完成了2%的增持计划。
但事情发展并没有想象中的一帆风顺，2012年9月27日天方药业第四次临时股东大会上，重组方案遭到了部分股东反对，《关于中国医药保健品股份有限公司换股吸收合并河南天方药业股份有限公司的议案》未获通过。
有消息称：因天方药业卷入虚假陈述案及涉嫌隐瞒重大投资等造成实际股价与换股价形成倒挂或是被中小股东集体否决的主要原因。
与此相反，2012年9月27日晚间中国医药公告称，重组议案在公司第二次临时股东大会经审议通过。
2012年11月3日，天方药业新重组方案，12月12日再次召开临时股东大会，这次最终获得了超过80%的赞成票，顺利通过重组方案。
事实上，二度闯关股东会的重组方案所提供的换股价格、换股比例同前一份方案完全一致，不同的是前方案被否决之后天方药业的股价表现和市场情况。由于此番股东大会召开正值市场反弹，且“两价”价差有所缩小，或导致赞成票增多。
2013年6月3日晚间天方药业与中国医药同时公告，两家公司于5月31日收到证监会批复，核准中国医药吸收合并天方药业等相关重组事项，这意味着中国医药和天方药业的合并方案终于尘埃落定。
2013年7月10日晚间天方药业公告称公司当天收到上海证券交易所《关于河南天方药业股份有限公司股票终止上市的决定》，决定自2013年7月15日起终止公司股票上市交易。
退市外的惊喜
就在天方药业公告宣布终止公司股票上市交易时，与之前中国医药重组天方药业一事遭遇投资者冷遇。与公司股价出现下跌相比，这次却出现了戏剧性一幕，一则“中国医药吸收合并的天方药业新药TPN729MA已由国家药监局制证完毕，即将寄发生产批件”的消息，将接盘者中国医药股价推上了涨停板，TPN729MA主要适用于男性功能障碍的预防与***，有望成为西地那非（伟哥）的替代品。
但有关媒体了解到，TPN729MA获得的仅是临床批件，而非生产批件。
一位国家食药监总局的官员介绍，新药审评的代码有明显的规律，CXHL1100735是天方药业这款新药的受理号，其中分别意味着：C代表国内注册，新药――X，类别是化药――H，阶段是临床――L，如果是生产批文的代表字母就是S。
天方药业一位技术负责人明确指出，TPN729MA距离拿到生产批文至少需要5年以上的时间。“TPN729MA属于1.1类新药，意味着研发风险更大，药监部门对于此类药品的临床研究要求更高，时间相对更长，即使顺利也至少需要2～3年。此外，生产批文审评还需2～3年。”
随着占据中国霸主地位的辉瑞万艾可（伟哥）专利保护期明年7月份将到期，一块巨大的“蛋糕”也逐渐呈现。相关数据显示：美国“伟哥”2012年在国内整体销量超10亿元，而2012年国内***男性功能障碍（ED）药物市场潜在规模超过200亿元。如此诱人的市场引发广州药业、联环药业等上市公司纷纷展开“伟哥”仿制准备工作。
正因为中国“伟哥”前景被一致看好，天方药业新药TPN729MA的一举一动更加引人关注，从而导致其吸并方中国医药在新药TPN729MA获批后一再涨停。
“这是国内首个获得批准的品种，领先于国内其他药企。”天方药业董秘刘宁宇向有关媒体给予了确认。他称，6年前，公司即联合中科院上海药物研究所启动国产版伟哥研发。
事实上，早在4月份，国内医药行业就对天方药业版“伟哥”未来市场定价有预估，每粒或在30元左右，与美国万艾可当前每粒128元的市场售价相比，仅为后者的约2成。在抗ED西药类市场，天方药业版“伟哥”未来或将对万艾可形成强劲冲击。
刘宁宇表示：当前谈论天方TPN729MA的最终价格尚早，但可以肯定，较之万艾可高高在上的“垄断性”价格，国产“伟哥”一定值得市场期待。
优势整合，避免竞争
作为中国医药和天方药业两大上市公司大股东的通用技术（集团），在这场资产重组过程中起着至关重要的作用，宏源证券研报分析称，医药集团整合已成为近些年来的趋势，华润、广药、上药等多家医药集团早已开展整合，身为央企的中国通用技术（集团）也需要通过重组做大做强。将天方药业并入中国医药正是其调整旗下医药公司的重要一步。
中国医药表示：重组前中国医药侧重商业流通及国际贸易，天方药业侧重医药研发和生产，重组后的新中国医药不仅避免了同业竞争尴尬，还将实现优势互补及完整产业链整合。
天方药业在原料药领域优势明显，尤其是抗生素与心血管药，可以和中国医药原有业务形成协同效应，获得更多增长空间。
2012年中国医药董事长张本智接受媒体采访时曾说，天方药业原料药在中国国内是最大的一家，产能、规模，包括品种结构。另外，天方药业旗下还有一家河南省医药公司，这家公司在河南省内医药商业这样的领域，还是属于前列的，整个覆盖的网络，包括经营的质量都是不错的。
在医药商业板块，中国医药在北京、广东、河北、江西和***等地区医药商业市场占有率均为前三，而天方药业并入后，可以帮助公司在河南地区处于领先位置。
据介绍，重组完成后，新中国医药明年将力争实现收入150亿元，达到行业领先水平。从中长期来看，在未来的3年里，新中国医药能够在收入、资产等方面跻身国内上市医药公司前三强。
相关证券分析人士表示，通用技术（集团）作为医药集团三家央企之一（国药、华润、通用），本次整合后，中国医药将成为通用技术（集团）旗下唯一的上市公司平台，战略价值重大，未来集团医药资产整合的方向和意***都很明确。
当下中国医药对天方药业重组进入收官阶段，中国医药也加快了对通用系旗下四家医药企业认购，分别是武汉鑫益投资有限公司51%股权、北京新兴华康医药有限公司100%股权、***恒德医药有限公司65.33%股权、三洋药业35%股权。随着中国医药陆续吸收原本分散的通用系医药产业，新中国医药也将成为通用（集团）旗下唯一的医药产业平台，进而实现通用技术集团医药业务的整体上市。
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