学文网网络信贷篇1
摘要：网络信贷是信贷行为在网络平台发生的一种新形势，包括评审、出借钱款和收回本息三个流程，其中评审是防止信贷风险的关键。网络信贷的产生将传统信贷以抵押担保形式的模式向以信用体系为依据的新模式转变。网络信贷通过高效的手段在一定程度上解决中小企业的融资问题，在一定意义上填补传统信贷的空缺。本文将网络信贷模式按其功能目的化分为三类，并进行对比分析。
关键词：网络信贷；阿里金融；网络联保
1.背景：
由于银行对中小企业的贷款的审核程序与对大企业的成本是相同的，但带来的收益却相差较大，所以银行自然愿意向大型企业提供贷款。为应对通货膨胀，自2010年下半年央行收紧银根，中小企业的融资难问题凸显。但与此同时，信贷从银行体系向民间转移，催生各种民间借贷形式。而其中自07年在国内诞生的网络信贷形式，成为一种近些年来快速发展的作为传统借贷方式补充的新形式，为缓解中小企业融资难和应对资金需求提供了一种新思路。本文将网络信贷方式有三种模式。其一为第三方网络中介模式，其包含P2P形式、金融机构对企业形式、金融机构对个人形式等。其二为阿里金融模式，以阿里巴巴小贷公司为代表的一种电商向其用户发放贷款的模式。其三为“银行+电商”模式，即电子商务企业与银行合作，利用银行的资金向第三方电子商务平台上的用户企业提供贷款。
2. 第三方网络中介模式
该模式由网络公司搭建平台，吸引资金需求方与供给方加入，利用网络平台牵线搭桥，满足贷款双方需要。该模式由于参与方的群体不同，可以划分资金需求方为个人和企业两类，把资金供给方分为个人、银行、其他金融机构或其组合。其实质是由第三方网络中介提供的、供资金需求方与供给方使用的信息平台。
2.1 P2P网络信贷模式
2.1.1概况
P2P网络信贷模式创造于2005年英国zopa网站。该网络平台分为公益性和商业性两种，商业性质的以收取手续费实现盈利，如zopa网站；公益性的旨在帮助弱势群体如助农助学，如kiva网站，面向发展中国家盈利水平低的企业提供免费中介服务并设置“零利率”贷款。国内P2P网络信贷模式始于2007年的拍拍贷网络公司，发展至今国内有至少50家类似网络信贷公司，如人人贷、宜信贷，拍拍贷、易融、畅贷网，深圳有红岭创投等。
2.1.2特征
一为高效性。由于P2P模式一般不需要借款方提供抵押物，对出借或借入的资金没有过高的准入门槛，即小到百元的资金都可以参与网络借贷活动，而且借助互联网，人们可以较为快捷的实现对资金的需求。所以网络信贷一方面可以为大学生、工薪阶层、小企业主等不易在银行取得授信的大众群体提供贷款服务。另一方面，通过互联网扩展了信贷资源，可以实现一个借款方对一个出借方的形式，也可实现一个借款方对多个贷款方的形式，从而拓宽了借款方的融资渠道，提高了资金匹配的效率。
二为透明性。借贷双方需要以真实身份证明、工作状况等信息注册成为网站会员，之后才能进行网络借贷活动，这样借贷双方可以了解对方个人信息，减少违约风险。资金需求方将自己所需借款金额、借款期限、愿意支付利息率、资金用途在网站上，便于资金供给方选择对象，实现资金的有效匹配。在网站发生的借贷行为都可被记录下来，在一定程度上可以建立会员信用评价体系，有助资金供给方和网络公司对风险进行把控。面对违约情况，网络中介可以将信用记录公布于众，这样增加了违约的机会成本，理论上减少借贷风险。
三为相对安全性。一方面由于网络信贷的透明性，使得贷款方违约的成本增高，以此增加出借方的资金安全性。另一方面，由于网络信贷的高效性，可以使资金出借方将资金贷给多个借款方，相当于分散投资；而且对于同一笔贷款的风险，可以有多个出借人共同分担。2.1.3 风险
一为坏账风险。网络中介的功能是对资金供需双方提供信息匹配，工具支持，信用评估等服务，对借贷行为是否产生风险一般没有安全性承诺。一旦遇到坏账，处理办法是将借款方加入黑名单，收取滞纳金，将违约方的信息公布；其他方式采用电话或上门的方式催款，但催缴及对违约的惩罚力度有限。由于大多借款方没有抵押物，所以一旦出现违约，出借方的损失很难得到挽回。
由于行业壁垒较低，越来越多的网络中介进入该领域，有些网络中介为争夺客户，采取设置“还款风险金”或承诺垫付坏账的形式。但由于其收入来源仅为手续费和滞纳金，这些收入来源相较贷款金额占比较小，如以拍拍贷为例，对于一笔成功的借款，期限6个月内收取服务费为借款方本金的2%，期限6个月以上收取服务费为借款方本金的4%。一旦出现资金数额较大的坏账，网络中介的财务状况令人担忧。若网络中介由于坏账风险收到冲击，还有可能将恐慌向其已发生借贷关系的用户蔓延，造成更大风险。
二为信息风险。网络平台的安全隐患不容忽视，一旦网站受到黑客攻击，用户的资金安全可能受到威胁，用户信息可能遭到窃取。另外，发生借贷关系的双方互相掌握对方信息，无法确定其对信息的用途，所以也给用户信息带来潜在威胁。而且，对于掌握大量用户信息的网络中介，由于其自身规范性问题也可能带来用户个人信息泄露的隐患。最后，对于将违约方个人信息公示的惩罚方式是否侵犯公民权利有待思考。
三为法律风险。由于网络中介不属于金融机构，未被银监会纳入监管范围，而且国内没有针对网络信贷的法律法规或管理办法的出台，另外开办网络借贷平台只需在工商部门办理相关手续即可，导致了国内网络借贷平台的规模快速扩大但市场秩序混乱的局面，其中不免伴随着各种法律风险。由于网络中介无法确保用户的真实性，导致如犯罪分子在红岭创投利用虚假资料骗取信贷的诈骗案例。由于各种网络中介杂乱繁多，其中不免混入一些“虚假网站”变相搞高利贷活动，或者假借“投资理财”进行诈骗活动。而对于第三方网络中介自身，由于不是金融机构，若开设第三方资金账户，则存在涉及非法集资的法律风险。
2.2 第三方网络中介其他模式
第三方网络中介其他模式与P2P模式的区别在于资金供需双方来自其他不同群体，包括银行对企业、个人对企业、银行加其他金融机构对企业等不同形式。例如银行对企业的形式，第三方网络中介在其中起到了搭建桥梁的作用。2009年由个人创立的融道网，帮助中小企业融资。一方面中小企业通过融道网融资需求，包括企业简况、主营业务状况、贷款规模等30项信息，另一方面银行信贷员按其所擅长，在融道网的分类服务下搜寻匹配企业，每选中一家合意企业，需向融道网支付50元。截止2012年11月底，融道网有企业用户5万，金融机构会员2万。融道网试***解决借贷双方的信息不对称问题，对资金的需求与供给进行匹配。中国人民银行杞县支行对县域各银行富有特色、贴近小微企业融资需求的信贷产品，从产品的特点、申办条件、申办所需资料和办理流程等方面进行了编辑加工和整理，并借助于县委宣传部承办的“杞县网”平台，建立了融各家银行信贷产品于一体的“小微企业信贷服务超市”，让银企双方能够通过这个平台实现快速、全天候、无缝隙对接。可以看出，无论是由个人创办的融道网，或是由央行和当地***府合办的小微企业信贷服务超市”，其实质都是在企业与银行之间搭建了一个信息平台，为银行提供资金需求信息，为企业提供资金信贷援助。
3.阿里金融模式
3.1 概况
2010年6月，以股份制形式，阿里巴巴联合复星、万向、银泰等以注册资金6亿成立浙江阿里巴巴小额贷款公司，获得首张面向电子商务小微企业的小额贷款公司营业执照。2011年，重庆阿里巴巴小额贷款公司以注册资金10亿元成立。这两家小贷公司的成立标志阿里金融的诞生。阿里金融主要有两种贷款产品，一种是B2C形式，即“淘宝小贷”，没有门槛限制，为淘宝和天猫的客户提供的订单贷款和信用贷款；另一种是为B2B形式，称为“阿里小贷”，为阿里巴巴平台上的企业客户提供的信用贷款，门槛为5万元到100万元，期限一般为一年。
2011年8月，浙江省金融办允许阿里金融浙江公司面向全国发放贷款。随后，重庆公司也得到许可，可以把业务向全国拓展。此外，在金融改革的时机下，阿里金融得到了更多相关创新***策的支持。阿里金融的服务范围从面向付费会员，到增至面向浙江沪的普通会员，到增至面向全国会员的开放，业务开展的对象的范围不断扩大。自2010年小贷业务进行到2012年11月前，仅成立两年的阿里巴巴小额贷款公司已累计向13万客户提供融资服务，阿里金融的自营小贷业务投放累计资金达280亿，不良贷款率仅有0.72% 。经测算，阿里小贷发放的贷款，平均每笔7600元。阿里金融已经实现单日利息超过100万元。
3.2 优势与劣势
阿里金融的信贷模式迅速扩张具有传统银行信贷业务无法比拟的优势的，其中包括数据优势和成本优势两方面。对于数据优势，一是申请小贷的企业必须是阿里巴巴中国站会员或中国供应商会员，具有一定操作记录。二是要求工商注册地在江浙沪，注册时间满2年。三是所有身份记录，商业行为信息，都可被储存，被分析和分类。对于知悉客户的信用等级和还款能力，以及贷后客户的现金流对阿里金融而言是容易的。对于成本优势，由于阿里金融的信贷活动基于客户的信用体系，处理方式不同于银行传统贷款的抵押形式，信息技术的使用在带来高效的同时也降低了贷款活动的成本。从而阿里金融可以为中小企业提供更加细致的服务。
阿里金融模式是成熟电商对其用户服务的延伸。由于提供信贷的对象为电商自有客户，所以在风险控制以及授信效率上具有传统银行贷款无法比拟的优势。但该模式信贷活动是建立在已有客户和已有客户的信用档案基础上的，所以该模式受到电商客户数量以及交易规模的制约。而且电商企业一般取得银行牌照比较困难，阿里小贷公司放贷资金来自于股东的注册资本金和在银行所获得授信额度。又央行对电商的放款规模进行控制，所以该模式受到授信额度的制约。总之，阿里金融模式并不能被快速复制，因为信用体系的建设需要长时间的建设，而且这种信贷模式所产生的信贷规模是不能够与宏观调控中货币***策相违背的，所以阿里金融模式对银行业的影响是有限的，其发展空间也会保留在一个来自货币***策调控力度所承受影响的容忍度范围内的。
4.“银行+电商”模式
“银行+电商”模式有两种形式，一种是银行与电子商务企业合作，利用电子商务企业用户的信用数据，银行向电子商务平台上的用户授信的形式。另一种是银行自建电子商务平台，通过平台建立用户的信用评价体系，按照信用数据对网站用户进行授信的形式。两种形式的核心在于信用数据，银行通过信用数据才能有效的发放贷款和控制风险，不同之处在于合作形式是银行直接利用属于电子商务企业的用户信用数据，而银行自建形式是银行自己创建用户的信用数据。这种贷款模式对银行具有变革意义，即银行考察的企业所需的条件从传统的以抵押物或担保的硬实力条件，转为以信用体系做基础的软实力条件。
4.1 银行与电子商务企业合作形式
2007年6月阿里巴巴与建设银行合作，向阿里巴巴4家企业用户发放共计120万元贷款。此次合作成为银行首次将企业在电子商务平台建立的诚信度纳为发放贷款的考量依据。这种模式即为网络联保贷款模式。该模式指3家（含）以上销售和资产规模相当的借款人，通过网络自愿共同组成一个联合体，共同向建设银行联合申请贷款，由建设银行确定联合体授信总额度及各成员额度，每个借款人均对其他所有借款人向银行申请借款而产生的全部债务提供连带保证责任。该模式的贷款过程以网商信用记录作为贷款依据而无需抵押物，***府银行网商各出资200万共建“风险池”，以“信息披露”作为惩罚机制进行运作。截至2009年6月底，阿里与建行合作的贷款项目已经发放26亿元，放贷客户数1390家，不良贷款率仅为1.08%，低于同期银监会公布的商业银行不良贷款率1.77%。
其他电子商务企业与银行的合作如敦煌网，作为向外国中小采购商提供采购服务的国际网上批发平台，与建行打造网络融资“e保通”信贷服务，以其客户的交易记录及累积的信用数据，实现向建行的无抵押、无担保的信用贷款。又如提供信息服务、交易平台和***融资服务的国内领先的大宗商品电子商务平台金银岛，该平台联合建设银行和中原物流，推出“e贷通”产品，通过与合作单位的系统对接，为平台客户提供***融资服务。
电子商务企业所拥有的客户信用数据是核心。一方面全国中小企业4200万家，银行看重对中小企业贷款的市场。但是大多中小企业没有抵押物，不具备银行传统贷款业务的条件，无法获得贷款。银行除了传统的信贷模式外无法获取资质较好的潜在客户，所以银行需要一种创新的贷款业务的审核形式。另一方面，中小企业是电子商务企业发展的基石，只有大批的中小企业健康发展，才能促进电子商务平台的发展壮大。所以对电商平台上的企业用户的信贷支持，同时也是维护电子商务企业自身利益的驱动。一方需要寻找有资质的企业客户，一方拥有有资质的企业资源，于是电商与银行合作的模式便具备了可能性。
信息技术成为合作的关键手段。在拥有大企业客户的时候，银行往往不愿向中小企业贷款，因为银行信贷的传统业务模式单一，即在发放贷款前对企业的审核所花费的成本是相对固定的。对于同样审核成本的中小企业，所带来的利息收益相比对大企业贷款要少得多。所以对于银行来说，成本收益的核算阻碍了银行对中小企业的贷款。但是电子商务企业所提供的在信用数据和网络基础上的筛选技术，可以大大提高银行对企业的审核效率，降低审核成本。当由于对中小企业贷款带来的成本收益比与对大企业贷款的成本收益比趋近无差异的时候，银行自然会增加对中小企业的放款。技术手段为电商与银行提供了可行性。
4.2 银行自建电子商务平台形式
阿里巴巴与建行于2011年4月终止网上贷款业务。建行希望直接拥有企业信用信息，但如果不采用与电子商务企业合作的形式，又难以保证数据的真实性和有效性。于是建行在2012年6月打造自己的电子商务平台“善融商务”，以保证真实的客户和有效的交易。其运营模式与淘宝颇相似，分为个人商城和企业商城两个端口，个人商城则类似于天猫商城，为企业及个人提供融资、理财、分期付款等多种金融服务。建行表示，“善融商务”并不是一个法人机构，而是类似网银的一个成本部门，并未涉足实体经济。而对于类似建行的这种进***传统电商领域情况现有银行仅有建行和交行两家，其余商业银行大多涉猎电商业务的目的是消化掉银行客户使用信用卡的积分。
银行向电商领域扩展是因为银行感到了来自于利率市场化趋势和电子商务企业的信贷服务争夺信贷市场的危机感，于是希望通过电子商务扩展渠道获取客户数据。银行的电子商务业务具有信用可靠性的先天优势，而且利率优惠等金融服务对企业客户具有一定吸引力，但由于起步晚，价格因素和业务权限等会对银行进***电商领域造成一定障碍。
5. 总结
第三方网络中介模式、阿里金融模式、“银行+电商”模式这三种网络信贷模式都是信贷行为通过互联网手段的表现形式。第三方网络中介模式结合当前信贷市场状况为资金供求双方提供了信息平台；阿里金融模式是伴随信息技术进步与电子商务行业发展，电商企业为平台客户所创造的新服务；“银行+电商”模式是银行为了争取客户而从传统贷款方式的一种向信用模式的转变。
其中，“银行+电商”模式的资金供给方是银行，而第三方网络中介模式的资金供给方包括银行，两者的资金需求方都可以是中小企业。但是两者的区别是：一、第三方网络中介模式在一定程度上是网络中介为银行拓展业务渠道，协助银行对大量需要融资的企业进行筛选，所以第三方网络中介模式的贷款对象可以是扩展的，是不确定的。对于“银行+电商”模式，由于借款对象仅限于在网商平台上的已有的且具有一定信用记录的客户，所以贷款对象是相对确定的。二、第三方网络中介模式作为信息共享平台起到的作用是将资金供求双方的信息进行匹配，至于贷款形式仍可以是银行信贷的传统形式，即以抵押物和担保的贷款形式。而“银行+电商”模式对于目标对象的筛选是基于这些企业在电商平台积累的信用记录，所以该模式属于信用贷款。
其中，“银行+电商”模式和阿里金融模式的相同点是两者贷款的依据都是来自电商平台的用户信用数据，信用数据在这种网络贷款过程中处于核心地位，若没有这些信用数据，这两种模式就不会存在，所以两者都是信用贷款。不同点是“银行+电商”模式的资金来源于银行，银行作为金融中介机构具有吸储功能，所以可贷资金规模是巨大的。而阿里金融模式的资金来源是其小贷公司的自有资金和一部分被央行限定的授信额度，所以可贷资金规模有限。
总之，随着电子商务的发展，网络信贷作为信贷活动的***表现形式成为一种发展趋势和必然，而且也在转变着信贷活动的传统模式。本文将网络信贷划分为三大类，第三方网络中介模式，阿里金融模式，“银行+电商”模式。虽然存在着信贷主体、方式方法上的相互交织，但从贷款形式和参与主体的角度，可以看出三种模式的显著区别。随着电子商务对当今社会不断渗透，电子商务在不断改变着传统商业模式和人们的生活方式。网络贷款作为电子商务的前沿领域，为服务中小企业、改善中小企业融资困境提出了一种高效可行的解决方案。由于信息技术的发展和电子商务模式的创新，所以电子商务的发展促成了网络信贷的发展，而反过来，因为网络信贷的高效性，吸引更多企业从传统经营模式转为现代电子商务模式，所以网络信贷又促进电子商务的发展。（作者单位：东华大学旭日工商管理学院）
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网络信贷篇2
随着互联网的普及，与人们生活息息相关的各个行业都在针对互联网的普及发生着转变。现在，网上贷款也正成为一种趋势，借助互联网的优势，可以足不出户地完成贷款申请的各项步骤，包括了解各类贷款的申请条件、准备申请材料，一直到递交贷款申请，都可以在互联网上高效地完成。与之相应的，一批网上贷款中介公司的兴起为网上贷款的普及与推广做出了很大的贡献。
同时，网络信贷作为一种新型的融资渠道，也开始逐步进入中小微企业的视野。近日，为了推动整个网络信贷服务业的健康有序发展，国内首家网络信贷服务业企业联盟在上海正式成立，联盟包括融道网、上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（陆金所）、拍拍贷、诺诺镑客、财金金融、维诚致信、中国资金管理网、融360、你我贷、畅贷网等，涵盖了上海最主流的网络信贷服务业企业。
网络信贷受关注
据了解，网络信贷是指建立在网络提供中介服务基础上的企业与银行或第三方机构之间的一种借贷模式。这一模式在美国等海外市场已经得到快速发展，在中国则还算是一个新兴事物。融道网CEO周汉进一步介绍说，网络信贷的出现，弥补了银行信贷的“盲点”——中小微企业或个人业主想通过传统的金融机构贷款，却经常无功而返。而网络信贷恰好瞄准了这一市场需求，可成为这些群体的融资新渠道。
上海市信息服务业行业协会秘书长马海湧也在发言中表示，网络信贷服务业在拓展中小微企业或个人业主的融资渠道、满足其个性化融资需求，以及降低融资成本、提升其融资效率等方面都发挥着积极作用，尤其是在我国优化实体经济发展环境、缓解中小微企业融资难的***策导向下，网络信贷服务业作为我国金融服务体系的有益补充，具有重大现实意义。业内人士分析，由于网络信贷的门槛相对较低，而且在网站平台上，每个人都可以是信息的传播者和接受者，交易起来相对便捷。同时，网络信贷的发展也为小额信贷拓展了广阔的空间，贷款人群的数量和范围是不受限制的，借贷双方的资金对接效率更高。
目前来看，网络信贷的优势潜力可以说是巨大的。以融道网为例，其 “融资靶向匹配系统”可以让企业的需求精准推送至相应的金融机构业务员处，企业主无需再一家家跑银行；“融资预评估和报价系统”则可以让中小企业在不公开企业名称的情况下查看不同的金融机构间对自己的贷款与利率报价，从而在不同的金融机构间找到最适合、利率最优的融资；此外，基于移动互联网的“银企融资交互系统”还能让企业自主决定是否要与金融机构进行洽谈，既避免了被不期望的金融机构“骚扰”又能够把握住最新的贷款机会。
新兴贷款模式
一般而言，网络信贷服务业主要有两种模式，一种是P2P模式，如拍拍贷、陆金所、诺诺镑客、你我贷、畅贷网，一种是B2C模式，包括融道网、易贷网等。
P2P是Peer to Peer的简写，是个人对个人的意思，网络信贷的P2P模式即是个人对个人借款的模式。此种模式可以由申请人自主决定利率、期限等条件，根据自己的信用状况和还款能力制定，而借出资金的乙方则可以像网购一样自由选择自己想借出资金的对象。在P2P模式中，通常一个借款人会有很多个出借人作为债权方，此交易也依托网络平台完成。
对于放款方个人来讲，将资金存在银行或进行其他投资相比，通过P2P可以获得较高的资金收益率。借贷双方的利益趋同给了P2P发展的空间。P2P网站目前主要是一个平台，需求方需求，借款方选择项目出资借款。在借款期限到期后，根据需求时的利率完成还款和收款流程，而网站平台通常则向借款方收取一定比例的中介佣金。
除了P2P之外，B2C是网络借贷的另外一种模式。B2C（Bank to Customer）是指金融机构对资金需求方以银行为代表的金融机构与资金需求方通过网络进行沟通与交流，并达成贷款意向。相对于P2P，B2C更多的起着提供信息和沟通、助理的作用。根据平台与金融机构合作深度不同，金融机构可针对网络渠道客户推出特定产品，开放绿色通道，以提高审批效率。网络平台承担部分金融机构职能，完成部分资料审核等贷前工作。借贷项目的风险评估与把控仍然由金融机构来完成，但一些贷款的发放则依然需要金融机构进行线下走访并签订合同和发放，受到一定的地域性制约。
目前B2C的几家企业盈利模式都不相同。如融道网通过自助渠道服务、融资顾问服务、以及类似“一条龙”的VIP服务来收取会员费，而融360则是向金融机构推量推送客户来收取信息费用。
注意风险和选择
不过，由于网络信贷是新兴事物，目前相关的行业规则和监管标准并不完善。网络信贷服务业毕竟还是一个有经营风险的行业，在***府尚未对行业进行有效监管、社会各界对于这一新兴业态众说纷纭之际，建立行业自律、规范从业人员就显得尤为重要，而这也是上海建立企业联盟的重要原因之一。作为此次联盟的发起方之一，中国平安旗下上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司董事长计葵生认为，由于这个市场需求很大，未来规模也会壮大，后续监管必须跟上，只有被监管、被规范，行业成长的速度才会更快。拍拍贷的品牌总监朱长征也表示，目前做这行主要还是靠自律，靠信誉。拍拍贷网站目前发起项目需求后流标率约为30%，而在借贷后总的资金的坏账率（非交易数量的比例）约为1.2%。作为平台的中介方目前只能加强对借款方的审核管理，从而尽量将放款方的风险降低。
有一部分P2P平台为了规避***策风险，选择与第三方支付平台合作，出借方的资金通过第三方平台直接进入借款者的账户，不再通过P2P平台，这样就保证了信息流与资金流的分离。因此第三方支付公司对于P2P的资金也承担了一定的监督责任。但对于资金的清算与结算，朱长征则表示，由于资金流还不够大无法进行银行托管，目前还是需要通过P2P网站进行管理。
而诸如融道网采取的模式则本身只是提供金融信息服务，帮助资金供需双方直接对接，不直接产生资金。由于网站平台只提供金融机构与企业之间的精准信息对接服务，实现了资金流与信息流的分离，是否贷款成功全由企业与银行之间协商解决。
网络信贷篇3
专一做传统纯平台，还是通过模式创新吃第一个螃蟹？选择，摆在每一个意欲切食P2P蛋糕的从业者面前。
在金融界，余额宝或许是成功上演丝逆袭大戏的最佳代表，但在互联网理财领域，余额宝还只是一个新人而已。
2005年3月，英国出现了第一个互联网金融领域的平台，打着“摈弃银行，每个人都有更好的交易”的口号， Zopa为网站会员提供相互借贷的平台，借贷利率完全由会员自主商定，Zopa负责对借款人进行风险评估。这一模式被称作P2P（PEER TO PEER）。
两年后，拍拍贷将P2P模式引入国内。由于天生具备投资门槛低、理财碎片化等特点，如果把银行比作财大气粗的高富帅，那么P2P公司就是纯丝。哪怕手中只有几百元，你也可以拿到P2P平台上进行投资理财。
2008年国际金融危机成为P2P网络信贷平台迅速蹿红的导火索。国际金融危机爆发之后，股市低迷，投资者们开始寻求其他的投资方式。投资者一方面希望获得高于银行利息的收益以对抗通货膨胀，另一方面又希望尽量降低风险、保本保息。
这种既要马儿跑，又要马儿不吃草的极度自我的想法居然找到了市场。2009年开始，新一轮的信贷网络平台铺天盖地地杀将出来，不同的是，这批P2P大***携着“支持垫付”的模式开辟了一条中国化道路，此前不温不火的P2P领域迅速膨胀起来。
至此，垫付模式成为了之后几乎所有雨后春笋般冒出来的P2P公司的一大营生准则。
2011年以后，P2P领域进入了野蛮生长阶段，到2012年末，全国P2P公司已从2009年的几十家发展到将近300家，规模达到600亿元。此外，在打出目前几乎已经成为所有公司营生准则的垫付模式之后，这一领域又爆发出各种各样的游走于法律红线内外的中国式变异——垫付、类担保、股权+债权、线上+线下。
然而值得注意的是，已成准则的垫付模式却似乎隐隐透出资金链断裂的危机。2011年7月21日，哈哈贷因市场信用问题、运营资金短缺等原因宣布关闭。对于近10万会员，其“善后”方案仅仅是垫付截至8月20日借出者的未收回款。
对于网络信贷企业而言，出借人的缺乏、坏账的攀升、还本退息的承诺，都可能导致资金链断裂。有质疑声称，如今衍生出多种业务模式的P2P网络信贷平台已与国际惯例分道扬镳。
不仅如此，在目前金融创新快于金融监管的大环境下，P2P领域的金融监管尚处空白，这一领域渐渐被套上灰色的外衣。
就在刚刚过去的7月，重庆市5家“P2P”公司因涉嫌非法集资或非法从事金融业务而被相关部门查处，原因是其将债权包装成理财产品，通过网络和实体门店向社会公众销售。
更为严重的是，由于进入门槛低，目前网络借贷市场鱼龙混杂，真假难辨。甚至个别人花千元左右买个网站模板，再租个服务器就能上线。截至目前，已经出现不止一起的网络借贷平台卷钱跑路事件。2011年9月涉案金额30万元的贝尔创投、2012年6月涉案金额100万元的淘金贷，以及今年4月的众贷网跑路，一次又一次敲响了行业内的警钟。
在这个蓬勃却又混乱的战场，信贷网络平台的模式之争日益显现。是单纯做一个传统纯平台，还是通过模式创新吃第一个螃蟹？选择，摆在每一个意欲切食P2P蛋糕的从业者面前。