学文网当张卫星炒金爆仓事件传得沸沸扬扬之际，有人说卫星“陨落”了，有人说他屡败屡战，必定能再度出山。
性格决定命运，张卫星印证了这一点。他看多黄金便坚持到底一路高歌做多，即使金价下跌也捂着不动直到超过风险控制之外。不同人的眼里他有不同的形象：一个特别喜欢表现自己、丝毫不带掩饰的人；一个一根筋始终坚持自己观点的人，一个“竖子成名”的小股民。张卫星是多面的，一言难尽。
三起三落 黑白人生
1987年9月，张卫星如愿以偿，考进北大，虽然不喜欢地球物理专业，但是，“我的目标是进北大，而我的物理是各科中成绩最好的。”
1991年，张卫星毕业去了宁夏电子计算机开发公司，一年后，他砸了铁饭碗，回到中关村玩起计算机生意。1996年末，揣着不大不小的一笔钱，张卫星从中关村引退，杀进正在走牛的股市。1999年，他敏感地意识到，大行情山雨欲来，于是四处投稿，是卫星总要发光，《证券市场周刊》编辑谷一海发现了这个见解独到的小散户，破例用两个整版，发表了他的第一篇文章《历史大底就在眼前》，三天后，“5・19”井喷，张卫星一战成名。
一年后，张卫星完成了一件更加轰动的事，连载他的独创技术分析理论――“三线开花”。文章一出，反响热烈。本来就自负的他也愈发膨胀，他不只一次流露，“股市是我的提款机”。
像所有拿股市当提款机的人一样，最终被股市提了款。进入2001年，“三线开花”花不开，张卫星惨败。但张卫星认为，这是***策多变，使一套好方法没有用武之地。
真正让张卫星走上大众传媒的，是国有股减持大讨论。1999年10月，国有股减持开始试点。张卫星开始从头打量上市公司。他认为，“既然流通股股东的原始出资额平均而言是国有股股东的4倍，那么国有股就应当4缩为1，然后全部允许上市流通。
2000年5月到6月，张卫星把他的“药方”寄给他能想到的100多个***府部门的官员与学者，但无人理睬。他开始意识到什么叫人微言轻。2001年10月，证监会宣布暂停国有股减持，不久后，证监会开始向社会各界征集国有股减持方案。张卫星几乎是第一个将方案发到证监会的网站。最终，网络的无限空间成就了他。2002年1月，新浪财经频道全文刊登了他的方案，短短几周内，声名大振。每一篇文章都引来众多追评。管理层也终究不能视而不见，张的身影，渐渐出现在一些***座谈会上。
众多媒体将他列为年度风云人物，看重的只是他的名声，他的特殊身份，而不是他的思想。或许是张卫星异于常人的性格妨碍了他，使***、经济学家、媒体无法真正了解他。是朋友伸出手来，是敌人拔出刀来，他的世界太过黑白分明。一位对他有过很多帮助的前辈说，如果张卫星太过张扬，可以随便骂人，早晚会成为一个悲情人物。
复活黄金树旗“高德”
张卫星号称要“复活黄金”，他在国内最早认为黄金将“王者归来”，并放弃股市投资全身投入黄金。
深刻了解张卫星是在股权分置改革一役中，2005年，他像堂吉诃德一样和其他专家一起不遗余力宣扬股改的必要性、设计股改方案以催化全流通时代的到来；股改基本完成迎来牛市，张卫星离开了战斗十年的股市进入了黄金市场。
张卫星有时候显得很简单。“我不入官场，我只是提建议，如果有人支持，我就很高兴，股改要是给我发个奖就很好，证监会也不给我发个奖，这么长时间过来的。”两年前，股改进展已过万重山的时候，他有次开玩笑地说。
在2006年股改已经过半的时候。张卫星说，他为股改付出了很多精力，很辛苦，他现在要去做自己的事情了。在他无数次地发邮件发来文章不遗余力地宣扬黄金时代、预测金价将达800美元、1000美元并因此遭人嘲笑。
2006年11月27日，在北京海淀区国兴大厦的办公室里，张卫星很开心、很神秘地拿出一个盒子，像个小孩一样兴冲冲打开：“看，这就是我印的‘金钱’!”
眼前赫然躺着一枚类似铜钱大小的“孔方兄”，不过是黄金打造，通体明丽，黄澄澄、沉甸甸，放在手上一看，不仅外圆内方极为精致，而且在原本应印有皇帝年号的地方，印上了“高德”二字。
我很吃惊，惊讶之余的第一个念头是，这合法吗?谁来监管你呢?张卫星以他特有的方式狡黠一笑，这是“空白区”。“这就是硬通货。一枚600多美元。我用这个作为主打品种。我们马上在一楼开店卖，将来还要做‘做市商’，你可以买回去再卖。”据有媒体后来报道，他开在一楼的金店被北京市工商局认为违规而取缔^了，当时营业收入20多万元。
那时大多数人还不了解为什么黄金投资正当其时，就算是很多媒体人士也对此半信半疑，没几个人能够彻底相信张卫星关于“黄金大涨”的预测。
出色的研究者 失意的操盘手
张卫星是一个出色的研究者，但不能算是一个出色的操盘手。上海中期期货一位顾问说，如此高比例杠杆的保证金交易，首要一点就是控制风险。
张卫星的研究，看起来像是一种直觉，敏锐得让外人看起来不合逻辑、不现实，因为他很少通过对数据分析、对已经发生可见的趋势得出关键性结论，虽然他说他有自己完整的一套体系。再次坦率地说，有时候听到他的理论，使人感觉像是科幻小说，但是过几年，会发现他的观点变成了现实。
张卫星当时说他就是看好黄金，最简单的道理他是一句话阐述的，全球通胀大家肯定都得藏黄金。“你家里有什么黄金首饰的，全都拿过来，我给你熔化了做‘金钱’。”张卫星显得热情高涨。
他声称要建立中国的黄金“做市商”制度，想以单***匹马之力让整个监管部门看到‘做市商’的力量，并通过各种途径向央行和证监会等监管部门提交他的报告建议建立黄金做市商制度。“为什么中国一直无法树立自己的‘做市商’制度，因为没有足够素质的股票‘做市商’，怎么可能建立呢?***策不明，‘做市商’不明。这种情况下，我发展黄金做市商，我告诉你是怎么做事的，这样有利于建立‘做市商’制度。”
张卫星所在的北京高德颐合金银制品有限公司推出的高德黄金通，正是类似的“做市商”制度，张卫星认为。
惋惜张卫星“出事”的人们，认为张卫星极端聪明，定会东山再起；怀疑张卫星“黄金门”事件存在欺诈、打***策球行为的人们也不在少数，但没人能够否认，他在2006年高调预测的黄金大牛市，的确实现了。
包括高德黄金通的投资者在内，很多人认为张卫星不是一个合格的操盘手，这导致了他和客户的爆仓以及数千万元至数亿元的损失。而张卫星则坦承了他自己应为判断失误负责，但他提出质疑，有莫名的国际黄金市场的力量在暗算他，因为金价大跌太突然。
遭国际暗算?
8月29日上午和讯网爆出了张卫星炒金爆仓一事，下午张卫星受邀在新浪财经视频访谈中解释此事，虽然事件细节并未完整披露，但他详谈了炒金操作路径、爆仓原因。
张卫星的操作路径是，在每年年中建仓，春节之前都是销售旺季和收获期。“我们做黄金做了很多年，过去每年在6、7、8月份到来年的2月份之间都是牛市，我们一股的情况下是在6、7、8这三个月左右的时间，建好仓位还有订现货金，―直等到春节之前，这样的一个销售旺季和牛市来的时候的收获，这是我们的经验。”
2008年6月，张卫星也没有例外，照样做了多单。“这一次也并没有例外，我们可能是经验主义犯了错误。”他反思说。
为什么出现黄金交易爆仓事件?今年7月15日到8月中下旬，金价以近30％的速度急速暴跌，“这是非常不正常状态的暴跌，使得我们原有的经验和风险控制都被打破了，所以造成了这次的损失。”
据他表示，跟江浙深圳的黄金多头沟通，他们损失也很大，他提出了一种说法：“有一种说法我觉得值得警惕，因为黄金的下跌和奥运会期间比较吻合，7月20日左右到8月末，在这段时间出现了这次暴跌，就是国际市场上出现了比其他品种都幅度大得多得多的暴跌，实际上对中国黄金市场上新生的多头力量进行了一次绞杀战，我也不想把我打扮成一个英雄，我确确实实(被)打败了。”
张卫星犯法了吗?他否认他从事的是变相期货业务。一些专家表示他钻了***策的空子，因为这块边缘地带无人监管。张卫星认为自己没有违规。“我们的‘做市商’制度是跟每个客户的交易，这是国际市场上非常常见的交易模式，我们没有让任何客户之间交易，所有的客户都是和我公司之间做贸易，做订单交易。”
有人说张卫星“陨落”了，有人说张卫星屡败屡战，必定能再度出山，我只是依稀记得，两年前采访结束握手告别的时候，他说：“世界是运动的，静止是相对的，你要找到自己是在运动点上还是静止点上。”
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