学文网近年来随着理财产品的推陈出新，投资者对理财的认识从传统的储蓄、国债上升到了股票、信托等，投资者心理也开始逐渐发生变化，从追求高收益转向重视产品的安全性。信托理财产品凭借稳健的高收益充分显示了其卓越的投资价值，受到越来越多的人关注。今年上半年，固定收益信托的平均收益率创历史新高，达到了8%，房地产信托平均收益率也在15%左右，部分房地产信托收益更是达到了32%。信托是什么？信托理财产品的收益为什么可能高于其他理财产品？信托与其他理财产品有何不同？信托产品的风险高吗？如何选择信托产品？让我们一起来了解信托理财。
什么是信托理财
简单的说，信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。什么是信托理财？信托理财是一种财产管理制度，它的核心内容是“受人之托，代人理财”。信托产品根据信托投资收益的确定程度划分为固定收益类信托、浮动收益类信托、固定+浮动收益类信托。根据委托人的数量划分，分为单一信托和集合信托。单一资金信托，是信托公司接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方式，或由信托公司代为确定的管理方式，单独管理和运用货币资金的信托。集合资金信托计划，是由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。除人数外，单一信托的和集合信托的最大区别是委托人的地位。集合信托是典型的信托公司设计创制的产品，信托公司起着主导作用，而单一信托的资金运用方式和对象等在许多情况下都更多地体现了委托人的意愿。
信托理财产品销售渠道
目前市场可以销售信托产品的主要渠道为：银行、信托公司和第三方理财机构。
实物商品的终端销售价和实际成本相差很大，各级批发销售商等要从中“抽水”，但信托产品作为不同于实体商品的一种金融产品，中间环节的多少并不意味着费用增加。以一款普通房地产信托产品为例，若发行方的融资成本为20%，给予投资者收益一般在10%至12%，其中9%左右的空间作为信托报酬和渠道费用。同一款产品，通过任何一个渠道，给予投资者的收益和风险都是一样的，只存在对“9%”进行分成多寡的区别。因此在信托公司买信托产品，客户的收益率并非会比在银行买信托理财产品高多少，而且还需要挑选信托公司。目前中国的信托公司有68家，分为A类和B类，对于普通投资者来说，在筛选信托公司及信托理财产品的过程中需要花费大量时间，并且应具备较专业的能力。因此，在信托公司买信托产品，客户的收益率可能比在银行购买信托产品略高，比较适合时间充裕的专业投资者。
第三方理财机构正逐渐成为信托代销的重要渠道。一般来说，第三方理财机构能够代销几乎所有信托公司的产品，产品选择面较广，而且一般第三方理财机构会非常重视客户的二次销售，所以理论上，第三方理财机构可以站在比较中立的角度帮客户选择合适产品。需要注意的是，有些三方公司专业度不是很强，销售人员为了个人收入会以信托的名义推荐一些有些合伙项目，而且标榜收益更高，这是比较有风险的，识别产品是有限合伙还是信托产品，只要看产品名称里有没有信托字样即可。
相比第三方理财机构，信托公司更看重银行的渠道，银行仍然是信托销售的最主要渠道。目前信托业8万多亿元的管理资产规模中，多数是与银行签订的单一信托。银行在与信托公司签订单一信托合同之后，再将信托拆分，以理财产品的方式出售给银行理财客户。这就是银信合作产品的最终归宿。银行所获取的信托项目原则上是优于第三方理财公司，同时，银行对信托产品的风控要求更严，相对风险较小，但在信托产品收益率方面没有太大竞争优势。目前，大多银行审批信托产品往往需要花费较长的时间，原因在于多层审批制。银行对于信托项目的第一还款来源、质押＼抵押物、担保措施等要求更严。另外，银行渠道最大的优势在于银行的品牌价值，银行最看重的是品牌价值，最担心的声誉风险。因此，从某种意义而言，银行更愿意用资金来挽回声誉风险。
信托理财产品
与其他理财产品有何不同
通过上面的表格，我们可以直观地看到信托理财产品与其他理财产品的不同。
信托理财产品的收益为什么可能高于其他理财产品？
首先，与银行的无风险存款利率及国债相比，信托产品收益率不受限制。融资类信托计划在发放贷款时，无需参照人民银行制定的基准利率上下浮动限制，可以在不高于基准利率4倍的范围内灵活设定利率水平，这意味着信托产品收益更接近真实市场利率水平。
其次，信托公司作为境内唯一可以跨货币市场、资本市场和实业领域进行投资的金融机构，可以通过贷款、股权、权益、购买债券等进行投资运作，其中一些投资市场是普通投资者不能进入的。跨市场套利机会的存在也是信托重要的高收益来源。
信托理财产品的风险控制
相信无论何种投资，人们最关注的还是风险问题。信托根据不同的产品有不同的风险控制措施，主要有：抵押、质押、担保和结构化设计等 。有的产品只采用一种风控措施，有的产品同时采用多种风控措施。
抵押或质押：融资方将其动产或不动产（房产、股权等）抵押或质押给信托公司，若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益，信托公司可以拍卖抵押或质押物，以保障投资人的利益；
担保：对于没有抵押（或质押）或者抵押率比较高的，信托公司往往会要求融资方对信托财产提供相应的担保。比如，担保公司担保、第三方担保（融资方的母公司或关联公司）、公司法人无限连带担保等；
结构化设计：所谓结构化设计就是将信托收益权进行分层配置，购买优先级的投资者享有优先收益权，购买次级和劣后级的投资者享有劣后收益权。在固定收益类信托理财产品中，劣后级投资一般由融资方投资，信托期满后，投资收益在优先保证优先级受益人本金、预期收益及相关费用后的余额全部归劣后级受益人；若出现投资风险，也先由劣后级投资者承担。以房地产信托为例：房地产信托贷款，风险控制措施一般为土地或现房抵押，保证担保；房地产股权投资，风险控制措施一般为信托持股，股权质押，派驻人员，监控资金，回购安排等。
信托理财产品的选择
挑选信托要看清以下四点：
第一，要选择信誉好的信托公司的产品。投资者要认真考量信托公司的诚信度、资金实力、资产状况、历史业绩和人员素质等各方面因素，从而决定某信托公司发行的信托产品是否值得购买。现在信托公司，有央企系、银行系、地方***府系、上市公司系等等，大型央企控股的“中”字号信托公司由于股东背景实力强，所以相对稳妥一些。同时，各家信托公司风格不一样，有的比较激进，擅长房地产项目，有的则倾向于票据等稳妥项目，理财风格有所不同，业内经常一些信托公司的评级排行，可以作为参考。
第二，要预估信托产品的盈利前景。目前市场上的信托产品大多已在事先确定了信托资金的投向，因此投资者可以透过信托资金所投资项目的行业、现金流的稳定程度、未来一定时期的市场状况等因素对项目的成功率加以预测，进而预估信托产品的盈利前景。
第三，要考察信托项目担保方的实力。有银行担保或银行承诺后续贷款的信托项目，其安全系数会高于一般信托项目，当然其收益会相对低一些。此外，对于有担保的信托项目，投资者不能只看担保方的资产规模，而要看担保方的资产负债比例、利润率、现金流和企业的可持续发展等因素。
第四，根据自己的风险承受能力选择。信托资金投向房地产、股票等领域的项目风险较高，收益也较高，比较适合风险承受能力较强的年轻投资者或闲置资金较丰裕的高端投资者；投向能源、电力、基础设施等领域的项目则安全性较好，收益则相对较低，比较适合于运用养老资金或子女教育资金等长期储备金进行投资的稳健投资者。
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