学文网增资报告篇1
增资扩股是农村信用社改善资本结构，提高资本充足率和抗金融风险能力的一个重要手段；同时也是今年农村信用社深化体制改革中的一项重点工作。
因此，各级银监部门和县联社紧紧把握改革机遇，积极认真贯彻落实全省农村信用社工作会议精神，把增资扩股工作列入今年工作的一项重要任务，使农村信用社通过增资扩股实现资本结构的多元化和资本充足率尽快达到置换中央银行专项票据条件。为了解宿松县农村信用社今年以来的增资扩股情况，我们根据上级的统一部署，组织开展了全辖范围内的增资扩股调研工作，现就调研情况报告如下：
一、全县增资扩股计划完成情况及主要措施为确保全县资本充足率达到规定要求，宿松县联社根据全县资本充足率状况，年初，推算出股本缺口459万元，并以此作为全县全年增资扩股计划任务，然后结合各基层信用社服务区域内的农户量进行分解落实，其中任务最多的社为孚玉社100万元，最少的社为趾凤社8万元。至今年8月底，全县已完成扩股净增57万元，占计划任务的12.4%。在组织实施增资扩股中联社采取以下几项措施：
1把增资扩股工作列入各社经营责任目标综合考核内容，加大增资扩股的考核力度；
2要求各基层社在做好组织存款的同时，宣传农村信用社增资扩股***策，动员当地农民个体工商户和企业积极参与入股；
3要求各信用社认真按照入股社员应享受优惠***策和原则，优先向入股社员提供贷款或贷款利率优惠，以此推动当地老百姓和企业向信用社入股；
4实行职工强制性入股，联社要求各信用社正式职工必须每人入股2000元，代办员每人500—1000元，社主任3000元，对未达到规定入股要求的职工，联社采取在考核返还工资中直接扣划方法确保职工入股数量的到位。至八月份，全县信用社职工入股股金已达331500元，有19个信用社已基本完成了职工股任务。
二、基层社有关退股和分红、计息前后***策矛盾问题通过调研，发现全县所有信用社在执行退股、分红和计息过程中与现行的***策存在很大矛盾，基本上延续一九八四年规范农村信用社时所定入股自愿、退股自由***策，而对新的***策，一些信用社均不大了解。如陈汉社历年亏损达100多万元，在少数社员提出退股要求时，未按照现行规定程序和条件直接办理了退股，同时按照原财务管理办法规定计提股息给付了股金利息。该社依据的是原入股时***策规定“退股自由”，因此，必须履行承诺，否则会失信于民，给农村信用社经营和以后的增资扩股造成很大的不利影响，而现行的***策则规定必须满足六个条件才能退股，这样导致了前后***策矛盾，使得农村信用社在对待以前入股的社员要求退股问题，陷入了是执行入股时的***策还是执行现行***策的难题。
三、增资扩股的难点与对策建议根据调查了解，目前影响农村信用社增资扩股的难点主要表现在以下几个方面：
（一）大人民群众入股思想意识淡薄，对入股***策不了解或不关心。从调查的情况来看，大多数农民对信用社入股***策和章程不关心，也不了解，认为入股没有多大的意义和作用，入股后参与信用社的经营管理也不够现实，与存款没有区别。即使要求入股，也是抱着一种贷款方便的目的，根本不考虑分红和参与信用社经营管理，因此，广大群众参与信用社入股的积极性不高，缺乏一定的认识。今年自增资扩股以来，基本没有群众自愿上门入股的情况。
（二）农村信用社的经营业绩差，而群众的风险意识增强，导致增资扩股缺乏吸引力。近年来，群众的风险意识随着市场经济的发展而逐渐增强，人们对农村信用社入股也潜意识产生一种防范心理，当前农村信用社经营效益普遍较低，不良资产和亏损包袱较重，难以消化；而且农村信用社性质、地位和实力与国有商业银行相比，竞争处于劣势，认为承担的风险可能性很大，分红得实惠的可能性较小。这些因素导致群众对农村信用社竞争实力和经营的不信任，担心不仅分不了红，反而会亏掉自己的股金，从而增加了增资扩股的难度。
（三）入股社员享受的优惠***策得不到很好落实，权益得不到充分体现。全县所有信用社虽然在形式上成立了“三会”，但在实际中没有发挥应有的职能。同时，群众的文化素质普遍低，对信用社的业务不了解，根本不懂经营管理，社员参与信用社经营管理现实作用并不大。因此，这些年来，信用社基本上没有按照章程规定让入股社员获得参与信用社的经营管理权。其次，由于信用社加强风险管理，进一步提高经营效益，特别是防范信贷风险上和贷款操作更加规范，使一部分入股社员没有如愿享受到“贷款优先、利率优惠”等***策，影响了入股社员的积极性，并在群众中造成了误解，使得群众入股心理不稳定。再次，大多数信用社除规范清理时期分过红，历年来，未曾向入股社员分过一次红，主要原因是信用社经营效益差，有的社历年亏损严重，如陈汉社。这也不同程度降低了群众入股的积极性。
（四）由于过去规范清理股金过程中，存在很多历史遗留问题得不到妥善处理，也影响群众入股的积极性。农村信用社自成立以来，历经了多次改革规范：每次规范均对农民的入股股金进行了清理，但在清理股金中没有彻底解决新股金与老股金之间的问题，一些信用社对股金的管理也极不规范，出现信用社有帐而老百姓无股金证，老百姓有股金证而信用社无帐的现象，在老股金转为新股金过程中，操作不当致使一些信用社存在既给老百姓颁发了新股金证又没有收回老股金证，同一股金新证与新证在社会同时存在。如果将这样的股金证一并认可，会给信用社带来损失，如果不认可，则给信用社增资扩股工作造成很大影响。另外，部分老百姓要求按照原来入股时的***策自由退股，并要求给予股息，信用社也根据财务管理制度规定计提了股息。按照现行的退股和股利***策，必须满足规定的条件，并风险共担，不存在计算股息，如不按原入股时的***策执行，必定在社员中丧失信用，不利于推动增资扩股工作。
（五）农村信用社增资扩股受经济环境和农村老百姓收入的限制。根据调研情况，凡经济环境较好的和农民收入高的乡镇信用社增资扩股工作比较容易一些，相反，经济环境较差，农民收入低的乡镇信用社增资扩股难度很大。如我县山区陈汉信用社，一些农户生活就很困难，要他们入股就更难，因此，基本上没有吸收多少农民入股，而在洲区和城区的信用社，农民的收入相对较高，能够承受入股规定的股金，所以较山区信用社相比，扩股具有一定优势。这种地域差异不同程度地影响了增资扩股的进度。
（六）联社下达增资扩股的任务不科学、不合理影响了基层信用社扩股力度。由于联社在年初下达的增资扩股任务是根据各乡镇农民的数量下达的，没有考虑各信用社的资本率状况和服务区域内农民的收入、经济条件、地区差别；因此，给基层社增资扩股工作心理上的不平衡。一些信用社认为不现实不符合实际的增资扩股任务没法去完成，失去了增资扩股的热情和信心，如陈汉社服务区域内大约有1.7万人口，人均收入是全县最低的，联社分配该社净增资扩股的任务达12万元。显然不符合当地老百姓的承受能力。因此到目前为止，不仅基本没有老百姓入股，反而出现了退股现象。其次，职工入股比例受到限制，由于各社入股工作处于被动状态，一些经营效益好的信用社采取通过职工入股来完成增资扩股任务，但是又受到比例控制。如孚玉社，联社分配净增资扩股任务为100万元，目前完成入股16万元，并且全部为职工股，面临社会入股积极性不高，职工再增加股金受到***策限制。
而且该社资本充足率也已经达到规定要求，再吸收新的股金会增加信用社的经营负担。针对以上增资扩股出现的问题和难点，一些信用社认为应采取的对策主要体现在以下几点：
（一）开展多种形式的宣传，加大宣传力度，使增资扩股工作全面深入百姓家，让广大农民群众真正了解入股的意义和作用。目前，联社和基层社只做到了口头宣传，宣传力度较小，没有统一的行动，宣传方式和形式较为单一，声势很小，使群众对入股的***策缺乏必要的了解，因此，必须以多种方式和形势展开声势较大的宣传活动，促进群众入股意识和提高。
（二）解决好历史遗留问题，让信用社取信于民，切实落实入股社员享受应有的优惠待遇。对原来的股金进行一次重新规范清理，出台解决新***策与老***策相互矛盾的措施，妥善处理同一股金原已发新证，旧证未收回的问题。对原入的股金按老***策完成退股，重新办理自愿入股手续，与新吸收的股金一起执行新的***策，这样才能取信于民，化解信用社与农民群众之间的矛盾，有利于增资扩股的开展。另外对已成为信用社的入股社员必须落实好应享有的优惠待遇，同时，为避免风险，设立社员诚信方面的入股门槛，使信用社也能选择入股社员。
（三）合理调整增资扩股任务，加大职工入股力度。联社下达增资扩股任务应综合考虑基层信用社的各种情况，如农民的收入和条件、经济环境、信用社本身的资本充足率状况和规模等，这样才能科学地吸收股金，增强信用社增资扩股的信心。由于职工是信用社的直接经营管理者，信用社的经营好坏直接关系到职工利益，因此，加大职工入股的力度，有利于提高职工的工作积极性，增加主人翁责任感，职工也便于对经营管理进行监督。
（四）提高农村信用社的经营效益，侧重增强个体工商户和企业对信用社入投资股的吸引力。当前，广大农民对信用社参股的意识十分淡薄，其入股的出发点也不过是想在信用社获得优先贷款和优惠贷款利率，同时吸收的农民股较散，不便于信用社对股金的管理，而且此类社员参加经营管理的也不现实，因此，农村信用社必须提高效益，侧重增强对个体工商户和企业入股投资的吸引力，这样不仅便于信用社对社员的管理，也便于社员享受参与农村信用社的经营管理权益。只有通过利益驱动，才能提高群众入股的积极性和主动性。
（五）借助行***力量，推动广大群众参与信用社入股。从目前的情况来看，农村信用社单方面进行宣传发动群众入股的效果是不理想的，况且农村信用社成立时也是通过行***手段强制要求广大群众入股的，广大群众也在观望村里的干部对入股的态度和行动，因此，农村信用社的增资扩股离不开行***力量和行***手段。总之，对经济欠发达地区的农村信用社来说，增资扩股工作处于进退两难的局面，只有解决好增资扩股的一系列难题，才能促进信用社的改革发展。
增资报告篇2
【摘 要】企业出于其战略目标或者经营目标需要对其他企业进行控股合并的时候，可以通过增资扩股，向目标对象增发股票的方式来进行，如不涉及现金及实物对价，即为股权置换。本文重点对其实务操作过程的风险防控进行探讨。
【关键词】增资扩股；控股合并；风险防控
企业发展到一定阶段之后，出于多元化经营或者快速扩张的需要，对没有股权关系的企业进行收购合并，可以采取定向增资扩股的方式来实现。增资扩股的目的是为了扩大公司经营规模，优化股权结构和比例，主体是标的公司和增资扩股接收方，标的公司通过增资扩股增加了注册资本引进了新股东，增资扩股接收方通过股权支付成为标的公司的子公司，两者之间形成的是一种投资与被投资的关系。增资扩股不会引起原有股东所持股份数量的变化，但由于标的公司总股本增加，相应持有公司股份的比例下降，增资扩股的比例越高，股份比例下降越大。
仅发生股权置换的增资扩股，是指仅发生股权的置换，不涉及现金、实物的增资。操作方式一般是：标的增发新股，目标公司的股东以其对公司的股权对标的公司投资，取得标的公司增发的新股；而标的公司取得目标公司相应的股权，实现控股合并。
一、存在的风险
1.增资扩股前的风险
第一，出资财产的价值或权属存在瑕疵风险。公司法许可股东用一定的非货币财产出资，但未明确规定非货币财产出资的相关标准及程序，所以，在对非货币财产进行评估值价的过程中存在一定风险。如未评估作价的非货币财产其实际价值可能与章程所定价额并不相符、财产虽然交付但权属未变更。同时，非货币出资中的知识产权、职务技术成果、软件职务作品等的权属争议等等，将会影响出资的成立。
第二，股权受让中的风险股权受让中的风险，主要包括以下几个方面：其一，标的公司存在未知的或有债务，如标的公司对外偿债，将影响受让股权的价值。其二，“零对价”股权存在风险。股权受让中的风险点和问题比较多，如转让的股权是否具有完全、合法的处分权、是否已履行法定程序、获得相关授权或者批准等。其中，容易被忽略的是标的公司的或有负债。“或有债务”不仅包括已经约定的条件或允诺的责任，待条件成就时，就可能发生的或有债务，如担保债务，而且包括具有偶发性的，不可能在会计报表上有所记载的或有债务，如产品质量债务等。
2. 增资扩股中的风险
其一是流程风险。在增资扩股的程序流程中，《公司法》明确规定了增资扩股的程序，防范在增资扩股的过程中，存在有悖于《公司法》关于增资扩股的程序性规定。其二，董事、高管未尽勤勉义务的风险。公司法解释三规定，增资过程中股东未尽出资义务的，违反勤勉义务的董事、高管人员应当承担相应的责任。其三，恶意摊薄小股东利益的风险。增资扩股时应当尊重小股东的意见和利益，按照法定程序进行。在小股东反对的情况下，尽量通过借款等其他方式融资。
3.增资扩股后的风险
增资后公司法人治理结构变更的法律风险提示。增资后，公司股权结构发生变化，原股东的股权被稀释，对公司的控制权力有所减弱；公司股东的增加在日后公司内部管理和日常经营中，增加了协调、管理的难度和公司内部控制的风险。
二、风险防范与管控
1.增资扩股前的风险管控
第一，对于出资财产的价值或权属存在瑕疵风险管控，（1）选择一家信誉良好的资产评估公司，在一个尺度下对标的公司和目标公司进行资产评估。（2）在资产评估前，对评估公司的资产，进行必要的清理核实。（3）在签订协议前最好能做到：“各投资方保证，与之相关的各项财产权利是完全的、充分的并且没有任何瑕疵”，并约定投资方违反承诺的赔偿责任。
第二，对于股权受让中的风险管控，股权受让方可采取如下风险防范对策：一是，有目的、有针对性地对目标公司的或有债务进行询问或调查。二是，受让协议中列明出售方的保证清单。受让方通过保证清单确保自己获得预期的收购对象，确保所承担的责任等不利因素限于合同明确约定之部分，即锁定风险。三是，协议预留部分股权受让款。在一定期间内，如承担了或有债务，则用预留的款项承担。四是，通过司法救济请求损害赔偿。受让方可以出让方违反缔约过失责任或瑕疵担保义务为由提起诉讼，请求法院判令出让方赔偿其经济损失。
第三，用于投资的实物为投资人所有，且未做担保或抵押；以工业产权、非专利技术出资的，股东或者发起人应当对其拥有所有权；以土地使用权出资的，股东或者发起人应当拥有土地使用权；注册资本中以无形资产作价出资的，其所占注册资本的比例应当符合国家有关规定。有限责任公司全体股东的实物出资金额不得高于注册资本的百分之70%；以实物或无形资产出资的须经评估，并提供评估报告；公司章程应当就上述出资的转移事宜作出规定，并于投资后及时有关规定办理转移过户手续，报公司登记机关备案。
2.增资扩股中的风险管控
增资扩股融资一般需按照以下程序办理：
第一，取得同意进行增资扩股的批准文件根据《公司法》规定，有限责任公司股东会对增加公司资本作出决议，必须经代表的2/3以上有表决权的股东通过。
第二，开展清产核资、审计和资产评估工作在清产核资和审计的基础上，应当委托具有相关资质的资产评估机构依照国家有关规定对原有企业和作为增资的资产进行财产评估。根据国家有关文件精神和要求，资产评估报告需要逐级报送审查，并办理备案。评估报告经备案后，作为确定增资扩股时资产作价的参考依据。
第三，合作各方签订增资扩股协议。
第四，缴纳资本并验资有限责任公司增加注册资本时，股东认缴新增资本的出资，按照公司法设立有限责任公司缴纳出资的有关规定执行。股东缴纳出资后，必须经依法设立的验资机构验资并出具证明。
第五，变更公司章程，履行相应的工商登记变更手续。
概言之，务必注意有关增资扩股的法律规定，严格按照法律规定进行增资扩股的操作。
3.增资扩股后的风险管控
第一，应通过积极行使知情权、异议股东请求公司回购权、股东代表诉讼等法定权利，维护自身合法权益。第二，对于控股的企业，其风险在于内部人控制。应行使好选人用人权、监督权等股东权利，完善公司内部治理结构和激励奖惩机制。第三，对于公司僵局的风险管控。应通过《公司章程》的约定，采用“金股”制度（赋予某一方在僵局时的决定权但不影响利润分配）、风险分类制度（参照分级基金中的一部分股权承担固定收益；一部分承担风险收益）。
作者简介：
1.台稷（1981―），女，回族，安徽金寨，国网安徽蚌埠供电公司审计部副主任。
2.董吉武（1975―），男，汉族，安徽合肥，国网安徽蚌埠供电公司审计部主任。
3.邵 静（1982―），女，汉族，江苏睢宁，国网安徽蚌埠供电公司财务资产部主管。
增资报告篇3
【摘 要】 恶性增资是一种随处可见的投资陷阱，它会给企业乃至整个国家带来巨大的资源浪费，因此，对恶性增资行为进行有效的治理就变得实为必要。文章从程序理性与结果理性的视角出发，对相关文献加以梳理和评价，在此基础上，对恶性增资行为的形成动因及其治理机制提供了有益的启示与建议。
【关键词】 恶性增资； 程序理性； 结果理性； 决策责任； 问责机制
一、引言
20世纪90年代，有“乐坛伯乐”之称的苏越下海经商，投资拍摄影视剧。2005到2006年，他开始扩大投资规模，但他生产的电视剧被电视台大量退片，被压资金达1亿元，公司开始出现巨额亏损。此时，如果他能及时申请破产，办理清算手续，公司的亏损或许能够得以控制。然而，苏越爱面子、虚荣心强，不愿意让股东知道公司亏损，于是他在明知继续投资会越亏越大的情况下，依然选择了三番五次的借款，并将借款主要用于偿还其所控制公司的债务及经营使用，即使那样，直至案发，公司的亏损状况都没有从根本上得以解决。2011年11月10日，苏越因合同诈骗5 700多万元被判处无期徒刑。可见，在公司不断亏损的情况下，如果决策者仍进行增资行为，最终只能给企业和自身带来巨大损失。类似的案例还有很多，如Shoreham核能发电站（Ross & Staw，1993）、丹佛机场行李运输系统（Montealegre & Keil，2000）、铱星公司卫星电话项目（Chow etal，2000）、三门峡水电站（潘家铮，2000）、协和飞机项目（刘超，2004）、河南神火集团铝电公司电解铝项目（唐洋、刘志远、贺超，2011）等。
1976年，Staw将上述现象定义为恶性增资（Escalation of Commitment）行为，即面对前期已投入很多资源的项目，尽管有明确且客观的信息表明其前景已很不乐观，但决策者仍倾向于对其分配更多资源的行为。Conlon（1987）调查发现，国外约有75％的决策者在后续决策时会进行恶性增资。Chow等（2000）则发现，在国内企业中，约有93％的经理人承认自己的企业中存在一定程度的恶性增资现象。可见，恶性增资行为是一种随处可见的投资陷阱，它会给企业乃至整个国家带来巨大的资源浪费，因此，对恶性增资的相关文献进行综述以期对其进行有效治理就变得实为必要。
二、恶性增资与决策责任的研究述评
在众多关于恶性增资产生原因的研究中，最早且最有影响的国外研究是Staw（1976）、Davis和Bobko（1986）、Brockner（1992）从管理者认知角度提出的：当管理者对项目决策失败负有责任时，他们会期望通过继续投资扭转失败局面以证明先前决策的正确性。Staw（1976）发现，当以下两个条件同时具备时，管理者就会增加投资：一是管理者个人对失败项目负有责任；二是存在不利的决策后果。Caldwell和O’Reilly（1982）认为，负责的管理者会比不负责的管理者报告更多的坏消息。Bazerman（1984）发现，同低度负责条件相比，高度负责条件下的个人和团体都会表现出更强的恶性增资倾向。Schoorman（1988）研究显示，参与并同意（不同意）某员工聘用或提升决策的管理者，将对随后该雇员的业绩评价故意高估（低估）。此外，发现负责的管理者会报告更严重的恶性增资行为的还有Conion和Parks（1987）、Rutledge和Harre1（1993）等。但是，Arkes和Blumer（l985）则发现，面对沉没成本时，不负责的管理者也会有继续投资的显著倾向。而Leatherwood和Conlon（1988）的研究却与众不同，他们没有发现决策责任对恶性增资行为的影响。
国内对恶性增资与决策责任的研究起步较晚。刘志远、刘超（2004）研究发现，不负责的管理者有显著的恶性增资倾向。但李明芬（2006）发现，华人决策者不论是高责任或低责任，在面对负向结果时都愿意继续投资。刘志远、唐洋（2007）没有发现决策责任对恶性增资的直接影响作用。唐洋、刘志远（2008）研究显示，决策责任是通过影响管理者对项目的原生性认知而间接影响管理者的投资决策的。此外，唐洋、刘志远和贺超（2011）发现，决策责任与恶性增资显著正相关。
可见，国外对恶性增资与决策责任问题的研究主要形成了三种不同的结论，即对决策失败负有责任的管理者会有显著的恶性增资倾向；对决策失败不负有责任的管理者也会有显著的恶性增资倾向；没有发现决策责任与恶性增资倾向有显著关系。国内的研究结论与国外类似，另外，国内学者对决策责任与恶性增资的影响方式做出了初步探讨，即决策责任可能是直接或间接影响决策者的恶性增资倾向。对于同一个问题的研究，为什么会出现截然不同的结论呢？是不是还有其它因素与决策责任共同影响着决策者的恶性增资倾向呢？
三、程序理性和结果理性的研究述评
经济学家Simon（1978）倡导“有限理性”理论，并进一步推出了程序理性和结果理性两个层次：程序理性指行为过程符合规范的标准，则该行为就是程序理性的，它取决于该行为的过程是否合规；结果理性指在一定条件和限定范围内，当行为能够达到预定目标时，它就是结果理性的，它取决于该行为是否达到了预定目标，而不管其行为过程如何。在人是“有限理性”的前提下，我们应侧重程序理性，只要程序合理、过程规范，结果理性是程序理性的必然结果。按照美国现行会计惯例，当非关联方在一个“特别目的实体SPE”权益性资本投资中超过3%，即使该SPE的风险主要由上市公司承担，上市公司也可不将该SPE纳入合并报表的编制。安然公司正是充分利用了这一具体规则，设立了数以千计的SPE来高估利润、低计负债，进行财务操纵。安然公司并未违反公认会计原则的具体规则，即其程序是理性的，然而，其财务报告是不真实的，即其结果是非理性的。
国内对程序理性和结果理性关系的研究成果也存在很大的模糊性和不一致性。一些学者从会计信息真实性（谢德仁，2000；蒋义宏，2003）、企业信用风险控制（陈英、于萍，2003）和业绩评价体系（周国杰、刘凌云、王志鹏，2003）等几个不同的角度进行分析，认为程序理性，结果一定理性。同时，也有一些学者从会计信息真实性（周建波，2000）和审计质量（齐兴利、袁新，2004；刘圻，2008）这两个角度进行分析，认为程序理性是结果理性的保证。世纪星源通过财务报表操纵而虚增利润的案例（蒲少平，2002）和我国上市公司的关联方交易的事实（黄文锋，2003）说明了程序理性不一定能够带来结果理性。