学文网供应链金融业务例1
中***分类号：F83 文献标识码：A
收录日期：2013年6月24日
一、供应链与供应链金融
（一）供应链。供应链由企业生产的扩大发展而来，传统的供应链定义认为供应链只是制造企业内部的一个物流过程，是指将企业从企业外部采购的原材料和零部件，通过生产的转换和销售等过程，再传递到零售商或用户的过程。伴随着产业环境的变化和企业间相互协调的重要性的上升，供应链的概念范围从企业内部扩展到企业之间。进入上世纪九十年代，随着信息技术的发展和产业不确定性的增加，企业之间关系呈现出日益明显的网络化趋势。现代供应链的概念也更加注重围绕核心企业的网链关系，包括核心企业与供应商、供应商的供应商、乃至一切前向的关系，以及与用户、用户的用户、乃至一切后向的关系。
从供应链的机构来看，供应链是动态的，并且包括在不同阶段之间的物流、信息流和资金流。从***1可以看出，它是从初始供应商向最终用户顺流而下且不断增值的产品和服务的传递过程，也是从最终用户到初始供应商的资金流逆流而上的传导过程；同时，伴随着物流、资金流的运动，信息流也在供应链中交叉流动。（***1）
（二）供应链金融。供应链金融是商业银行基于企业供应链管理的需要而发展起来的一种创新金融服务。供应链金融是指商业银行从整个产业链角度出发，开展全方位服务，将供应链上的相关企业看作一个整体，根据行业特点和产业链上各企业之间的交易关系制定金融服务方案，不仅将资金注入到核心企业，而且更有效地注入到供应链中处于相对弱势的上下游配套企业中，成为了企业尤其是部分中小企业获得金融产品和服务的创新方式。
供应链金融最大的特点就是在一个产业供应链中寻找出一个核心企业，以该核心企业为中心点，将供应商、制造商、经销商和最终用户连成一个整体（即M+1+N模式），为整个供应链提供全面的金融服务。供应链金融目前已经成为境内外商业银行共同关注的焦点和新的重要业务增长点。
二、供应链金融业务的重要意义
供应链金融是商业银行站在供应链全局的高度，为协调供应链资金流，降低供应链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。对商业银行而言，供应链金融在风险控制技术上的创新体现为充分利用供应链生产过程中产生的动产或权利作为担保，将核心企业的良好信用能力延伸到供应链上下游企业；在营销模式上的创新则体现为以中小企业为市场导向，力***弥补广泛存在于中小企业的融资缺口。从国家竞争力视角看，供应链金融由于能够降低供应链整体融资成本，缓解中小企业融资压力，增强供应链上企业从事创新的能力，从而有助于提升一国经济的国际竞争力。在实践中，不管是作为供应链核心的大型企业，或是获得融资的中小企业，或是为供应链提供资金流服务的商业银行，又或是为供应链提供物流服务的物流企业，都在积极参与供应链金融活动中强化了自身的竞争优势，同时也获得了巨大的利润。
（一）供应链金融有利于商业银行拓展业务空间，培养优质行业客户群体。《欧洲货币》杂志将供应链金融形容为近年来“商业银行交易性业务中最热门的话题”。供应链金融使商业银行以一种低风险的方式开拓高风险的市场，商业银行服务的主体是整个供应链，信用风险评估也从对中小企业静态的财务数据的评估转到对整个供应链交易情况的评估，将把握单个企业的风险转换为把握供应链企业整体的可控风险。商业银行开展供应链金融业务，不仅开发了新的行业客户群体，更重要的是培育了数量众多的优质客户。过去，商业银行实行大客户战略，重点服务大客户，容易使得信贷授信过于集中，进而导致贷款风险过度集中。通过提供供应链金融服务，商业银行不仅可以分散信贷投放，为中小企业提供广泛的金融服务，改变过于依赖大客户的局面，而且商业银行通过对中小企业物流、信息流的长期跟踪监测，能比较容易获得企业真实的经营资料，从而发现一批成长过程中的优质中小企业客户群。同时，由于商业银行面向的对象由单一企业变为供应链整体，也将为商业银行带来更大的市场和利润回报。
（二）供应链金融可以提升供应链的核心竞争力，促进供应链核心企业及上下游配套企业产、供、销链条的稳固和流转顺畅。近年来，在供应链管理过程中，核心企业将创新重心不断向财务供应链领域转移，从单纯的减少自身资金占压，转变为不断提高供应链整体现金流的稳定性和运行效率。首先，供应链金融可以有效加快核心企业的销售回笼，加快资金周转，提高其资金使用效率；其次，供应链金融通过搭建高效的信息交换平台，可促进合同订单、发货收货、应收应付账款等信息的及时交换，使商业银行得以适时介入具有不同金融需求的供应链各环节，提供具有针对性的金融服务，从而降低整个供应链条经营成本；第三，供应链金融可以稳定核心企业与上下游企业之间的关系，帮助其建立长期战略协同关系，从而有助于企业扩大销售。尽管多数核心企业实力强大，然而一旦供应链中的某个成员出现融资问题，不可避免地就会影响到整个链条的正常发展和竞争力。供应链金融一方面将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，另一方面将商业银行信用融入上下游企业的购销行为，有效促进供应链战略同盟的形成。从表面上看，商业银行资金注入单一中小企业，但由于供应链的关联性，进入供应链的商业银行资金可以带动整个链条运转，所以核心企业也从供应链融资服务中受益颇丰。
（三）供应链金融是破解中小企业融资难题的重要手段。中小企业融资需求很大，然而受规模和盈利能力的限制，再加上抵质押担保不足、信息不对称、抗风险能力弱等因素，一般较难从商业银行成功申请到贷款，因此常常由于缺乏短期流动资金而错失良机。供应链金融服务最大的特点是在供应链中寻找一个核心企业，并以此为出发点，为供应链整体提供金融支持。在这种服务及风险考量模式下，由于商业银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估将弱化商业银行对中小企业本身的限制，使得更多中小企业进入商业银行的服务范围。即便某个企业达不到商业银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定，商业银行就可以针对这笔业务授信，并促成整个交易的实现。通过发展供应链金融，商业银行可跳出仅对企业自身信用状况评估的视角，通过深化与核心企业的合作关系，结合贸易背景真实性审查，从企业所处的供应链及其上下游企业间的关系考虑中小企业的还款能力，并基于中小企业在交易过程中的应收账款和存货等资产，对其提供配套融资，从而使中小企业获得商业银行信用支持，获得更多的发展机会，这在很大程度上解决了中小企业融资难的问题，大大缓解了因企业自身的特点所带来的融资限制。
（四）供应链金融有助于第三方物流企业业务范围的拓展和竞争优势的形成。对第三方物流企业而言，通过与商业银行合作深度参与供应链金融，使其得以控制全程供应链，为其创造了新的增长空间，提升了综合价值，稳定和吸引了众多客户。在现代物流业务中，激烈的竞争使基础性的物流服务如仓储、运输的利润率下降到较低水平，已没有进一步提高的可能性。现代物流的主要利润来源已经转向各种增值服务，如物流方案设计、包装分装、多式联运，供应链末端的金融服务日益成为物流服务的一个主要利润来源；另一方面，供应链金融使物流企业与供应链的合作加深，有助于形成其自身的竞争优势。在供应链管理模式下，企业逐渐转向强调跨企业界限的整合，使得顾客关系的维护与管理变得越来越重要。物流管理已从物的处理提升到物的附加值方案管理，可以为客户提供金融融资的物流供应商在客户心中的地位会大幅度提高。
三、供应链金融的主要融资模式
（一）供应链金融产品分类。（***2）
（二）供应链金融主要产品介绍
1、应收账款融资模式。以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为，称为应收账款融资。应收账款融资一般是为处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业（下游企业）和银行都要参与其中，且债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承担弥补银行损失的责任，这样银行就进一步有效地转移和降低了其所承担的风险。
2、仓单质押业务。仓单质押业务是指商业银行以仓单为质押物，给予符合条件的借款人（出质人）一定金额融资的授信业务。仓单可以分为标准仓单和非标准仓单。标准仓单是指由期货交易所统一制定的，由期货交易所指定交割仓库在完成入库商品的验收、确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的提货权凭证。标准仓单经期货交易所注册后，可用于进行交割、交易、转让、抵押、质押和注销等。非标准仓单是指由商业银行评估认可的第三方物流企业出具的，以在生产、物流领域有较强变现能力的通用产品为形式表现的权益凭证。从中国商业银行与第三方物流企业合作物流金融的业务领域出发，非标准仓单质押业务更具有代表性。
3、保兑仓融资模式。保兑仓业务是指商业银行以控制经销商向生产商购买的有关商品的提货权为手段，为经销商提供融资授信，并对应其销售回款的金额逐笔释放货物的货权。在此过程中，商业银行会尽可能争取生产商对经销商付款的担保或对货物的回购责任，并争取由可以信任的第三方物流公司为货物进行全程监管，以规避业务风险。
4、动产质押业务。动产质押业务是指银行以企业的自有动产作为质押物向企业办理融资的业务。动产质押业务能有效地盘活企业资金、拓宽融资渠道，供应链上的上游企业和下游企业均可申请办理此项业务。
5、未来货权质押融资。未来货权质押融资指企业采购物资时，凭采购合同向金融机构融资支付货款，然后凭融资机构签发的提货单向卖方提取货物的业务。其特点是以企业未来货权进行质押来获得融资，无需额外担保、抵押。
四、我国商业银行供应链金融现状
国内供应链金融始于1999年深圳发展商业银行在当地开展业务时进行的探索与尝试。2005年深圳发展商业银行在全国率先推出“供应链金融”服务，经过几年的探索，目前已初步整合了20多项产品和服务，包括动产现货质押、提货担保、先票/先款后货、成品油提单质押、国内保理、商票保贴、未来货权开证业务等产品，建立起供应链金融运营体系。
伴随着深发展供应链金融业务的成功开展，国内很多商业银行也积极发掘其中的巨大市场，并投身到供应链金融业务，提供“供应链融资”、“贸易融资”、“物流融资”等名异实同的类似服务。紧跟着深发展、民生、浦发、招商等中小商业银行和四大商业银行也相继推出供应链金融服务。如工行依据供应商与核心企业之间的真实交易关系和付款约定，以订单或应收账款所产生的现金流作为还款来源，向中小企业提供供应链融资产品，重点支持大型优质企业的上下游中小企业；中国银行陆续推出“融货达”、“融信达”、“TSU”、“供应商融资项目”等一系列集银行、保险、物流、保理等业务特点于一身的供应链金融服务；浦发银行提出“供应链融资”的整体服务解决方案，将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行服务统一于“供应链金融”的服务方案中，提供的服务包括信用服务支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回收支持。民生银行推出动产质押业务与应收账款及票据的全系解决方案等。同时，渣打、汇丰等以传统贸易融资见长的外资商业银行，也纷纷加入国内供应链金融市场的竞争行列，供应链金融服务成为热点。
五、对商业银行发展供应链金融的一些想法及建议
（一）加强供应链金融的风险管理。供应链金融业务伴随着资金、货物商品、单证仓单等的流动，也存在着信用风险、市场风险、运营操作风险和法律风险等各种潜在风险。因此，商业银行如何结合风险来源加强相应的风险管理，有效控制风险，是供应链金融业务能否成功的关键。
1、选择基础条件较好的产业链群。鉴于供应链金融对于我国商业银行来说还属于较新的业务，应当采用稳步推进的原则，选择生产经营稳定、与商业银行合作程度较高的产业链群，如钢铁、汽车、石化、电力、电信、煤炭等，产业链比较完备、行业秩序良好、与商业银行合作程度较高，以后再逐步扩大运营范围至其他行业。另外，商业银行在开展供应链金融业务时要选择具备一定的规模，在行业内具有较高的商业信誉和影响力的核心企业，同时，不断优选供应链成员企业，通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和实地调查等多种手段，帮助核心企业制度性地评估供应链成员企业，对各合作企业进行严格筛选，保证供应链及供应链金融的有效发展。
2、通过多方合作加强对融资企业的监管。为了防止供应链上单个融资企业的问题引发整个供应链的灾难，商业银行应选择一个强大有实力的物流企业并与其信息共享、充分合作，加强对融资企业的信用管理。物流企业可为供应链提供信息、仓储和物流等服务，帮助商业银行监控物流和企业动产，达到商业银行控制货权的目的。商业银行在给整个供应链融资和服务的过程中也会掌握整个供应链企业的经营信息，减少企业与商业银行之间的信息不对称，有助于提高商业银行防范风险的能力。为保证信息传输的及时准确，实现信息共享，促进成员间加深信任，商业银行可依托互联网技术，通过ERP系统平台，利用EDI等信息处理技术，建立物料与资金数据高度共享的信息网络，以保证物流、资金流与信息流的协调，实现供应链金融服务与物流、信息流活动的无缝整合，形成一种相互信任、相互尊重、共同创造、共同发展、共享成果的共赢关系。
3、建立应急处理机制。供应链金融是多环节、多通道的一种复杂系统，容易发生一些突发事件。因此，必须建立相应的预警系统与应急系统，对突发事件的发生有充分的准备。商业银行要时刻关注供应链运作情况，掌握供应链企业的内部薄弱点，观测外部环境的发展趋势，对于一些偶发但破坏性大的事件，必须预先制定应变措施和相应的工作流程。同时，要建立一整套预警评估指标体系，当指标偏离正常水平并超过某一临界值时发出预警信号，在预警系统做出警示后，启动应急处理预案，运用各种技术手段、工具或方案，规避、降低或管理最大最紧要的风险。
（二）对供应链金融实施方案进行优化。供应链金融实施方案就是指商业银行在有约束条件或资源有限的情况下，在对供应链上下游企业提供供应链金融服务时所制定的决策方案。对供应链金融实施方案进行优化可以从以下几个方面进行：
1、实现流程再造提高服务效率。世界先进商业银行的经营实践表明，流程再造有利于商业银行更好地为客户提供迅捷、有针对性的服务，而这正是供应链金融的内涵。特别地，商业银行应针对供应链金融的特点对中小企业信贷业务流程进行设计改造。中小企业的融资需求呈现出额度小，频率高，要求速度快，时效性强等特点，其与商业银行传统的信贷审批制度极不相符。因此，就需要商业银行适度下放贷款审批权限，减少审批环节，简化审批程序，缩短办贷链条，优化授信流程，提高信贷审批质量和效率，从而使其能够更好地适应中小企业资金需求的特点。如由总行信审部成立专门的贸易融资业务审批室，分行一级抽调审批人员在贸易融资部进行该项业务的审批，提高贸易融资业务的审批效率。
2、尝试业务外包。所谓业务外包就是将供应链金融中不属于商业银行核心业务的部分物流、信息流管理工作予以外包，主抓资金流的管理与控制。建立物流监管方合作和评估体系，通过合格第三方的仓储、运输和现场监管的专业操作，实施物流监控。业务外包不仅可以使商业银行更加专注于资金流的管理与控制，同时也在很大程度上有利于风险的转移和分散。
供应链金融业务例2
近年来,供应链金融作为一个金融创新业务在我国发展迅速,已成为银行和企业拓展发展空间、增强竞争力的一个重要领域,也为供应链成员中的核心企业与上下游企业提供了新的融资渠道。
一、供应链金融的含义
1、供应链。自1990年以来,供应链理论日渐流行。所谓供应链是指企业从原材料和零部件采购、运输、加工
制造、分销直至把产品运到最终消费者手中的连续过程,这一过程被看作是一个环环相扣的链条,故而被形象地称为供应链。供应链理论将企业的经营看做是一个价值增值过程,主张上下游企业间的合作,从而将竞争战略理论实用化。
供应链的兴起与国际分工的不断深化有着密切的关系。从80年代后期开始,国际上越来越多的企业兴起“横向一体化”的思想,即利用企业外部资源快速响应市场需求,本企业只抓最核心的东西产品方向和市场。生产方面企业只抓关键零部件的制造,甚至全部委托其他企业加工。例如,福特汽车公司的Festiva车(普莱特,一种小型轿车)由美国人设计,在日本的马自达生产发动机,由韩国的制造厂生产其他零件和装配,最后再在美国市场上销售。
“横向一体化”形成了一条从供应商到制造商再到分销商的贯穿所有企业的链。由于相邻节点企业表现出一种需求与供应的关系,当把所有相邻企业依此连接起来,便形成了供应链(Supply Chain)。
2、供应链管理。供应链上的节点企业必须达到同步、协调运行,才有可能使链上的所有企业都能受益。于是便产生了供应链管理(Supply Chain Management,简称SCM)这一新的经营与运作模式。 正是意识到供应链的重要性,人们才称21世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争,而是供应链与供应链之间的竞争。
3、供应链金融。(1)供应链金融的含义。供应链金融是指商业银行对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务,以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产――供――销”链条的稳固和流转顺畅,并通过金融资本与实业经济的协作,构筑商业银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态。(2)供应链金融的特点。供应链金融并非某一单一的业务或产品,它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,而是围绕某一家核心企业,将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务,通过相关企业的职能分工与合作,实现整个供应链的不断增值。因此,它也被称为“1+N”模式。(3)供应链金融的受益者。供应链上的核心企业无疑是受益者。当今大企业的竞争已经演变为其整体供应链的竞争,供应链金融在降低整体供应链融资成本的同时,直接受益者是中小企业,而大企业则从中提升了竞争力,这也是核心企业在供应链金融中表现积极的深层原因。对物流企业而言,与商业银行合作开展供应链金融业务,可以借助商业银行的资金实力、客户资源和融资渠道,为第三方物流企业争取客户资源、拓展服务范围,最终提升物流企业的服务质量和效率。
二、供应链金融的主要融资模式
1、应收账款融资模式。以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为,称为应收账款融资。应收账款融资一般是为处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企业)和银行都要参与其中,且债务企业在整个运作中起着反担保的作用,一旦融资企业出现问题,债务企业将承担弥补银行损失的责任,这样银行就进一步有效地转移和降低了其所承担的风险。
2、仓单质押业务。仓单质押业务是指商业银行以仓单为质押物,给与符合条件的借款人(出质人)一定金额融资的授信业务。仓单可以分为标准仓单和非标准仓单。
标准仓单是指由期货交易所统一制定的,由期货交易所指定交割仓库在完成入库商品的验收、确认合格后签发给货主并在期货交易所注册生效的提货权凭证。标准仓单经期货交易所注册后,可用于进行交割、交易、转让、抵押、质押和注销等。
非标准仓单是指由商业银行评估认可的第三方物流企业出具的,以在生产、物流领域有较强变现能力的通用产品为形式表现的权益凭证。从中国商业银行与第三方物流企业合作物流金融的业务领域出发,非标准仓单质押业务更具有代表性。
3、保兑仓融资模式。保兑仓业务是指商业银行以控制经销商向生产商购买的有关商品的提货权为手段,为经销商提供融资授信,并对应其销售回款的金额逐笔释放货物的货权。在此过程中,商业银行会尽可能争取生产商对经销商付款的担保或对货物的回购责任,并争取由可以信任的第三方物流公司为货物进行全程监管,以规避业务风险。
4、动产质押业务。动产质押业务是指银行以企业的自有动产作为质押物向企业办理融资的业务。动产质押业务能有效地盘活企业资金、拓宽融资渠道,供应链上的上游企业和下游企业均可申请办理此项业务。
5、未来货权质押融资。未来货权质押融资指企业采购物资时,凭采购合同向金融机构融资支付货款,然后凭融资机构签发的提货单向卖方提取货物的业务。其特点是以企业未来货权进行质押来获得融资,无需额外担保、抵押。
三、国内供应链金融的发展现状
近年来,供应链金融作为一个金融创新业务在我国发展迅速,已成为银行和企业拓展发展空间、增强竞争力的一个重要领域,也为供应链成员中的核心企业与上下游企业提供了新的融资渠道。
1、深圳发展银行。该公司在2003年已经开始在银行内部贯彻供应链金融的营销理念,这一套营销理念和设计技巧在内部被称之为“1+N――基于核心企业的供应链金融服务”。深发展过去几年围绕这一理念进行了大量的产品开发和营销培训,已经在内部深入人心,并为客户所称道。
2、上海浦东发展银行。2007年,浦发银行提出了“供应链融资”的整体服务解决方案,将供应链融资服务、供应链电子化服务和离岸银行服务统一于“供应链金融”的服务方案中。目前,浦发银行的“企业供应链融资解决方案”提供的服务包括信用服务支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回收支持。
3、招商银行。招商银行从2005年开始将中小企业作为公司业务转型的重点,颠覆性变革业务流程,在9家分行试点推进以供应链金融作为突破口,开发大型客户上、下游中小企业,提供买方或他方付息商业汇票贴现和国内信用证议付、汽车销售商融资、商品提货权融资等特色创新融资服务,为中小企业成长注入活力。
4、工商银行。工行依据供应商与核心企业之间的真实交易关系和付款约定,以订单或应收账款所产生的现金流作为还款来源,向中小企业提供供应链融资产品,重点支持大型优质企业的上下游中小企业。
5、华夏银行。华夏银行供应链金融业务始于2007年7月。华夏银行推出的供应链金融服务品牌――“融资共赢链”产品是通过与横向的协作企业合作,运用不同的融资方式,围绕核心企业设计个性化的金融服务方案。同时,该产品首次将国内与国际的供应链金融业务进行整合,为客户提供的供应链金融服务延伸至海外。
6、兴业银行“金芝麻”供应链金融服务。兴业银行的供应链金融服务目标客户群也是中小企业,该行推出的“金芝麻”系列服务产品,包括了18项单项产品,涉及中小企业产、购、销三大环节,试***一站式解决企业面临的资金难题。
7、中国银行。中行陆续推出“融货达”、“融信达”、“TSU”、“供应商融资项目”等一系列集银行、保险、物流、保理等业务特点于一身的供应链金融服务。
8、建设银行。目前该行推出的供应链融资产品有订单融资、动产融资、仓单融资、保理、应收账款融资、保单融资、法人账户透支、保兑仓融资、金银仓融资、单子商务融资等十大类。
9、交通银行。目前该行的供应链金融产品主要有动产/仓单质押融资、保兑仓、厂商银、汽车合格证监管、国际/国内保理、票据质押融资等。
四、当前供应链金融业务拓展中存在的问题
1、部分银行未开办供应链金融业务。从全国来看,中国农业银行、农村信用合作社、区域性的地方股份制银行(比如成都银行)等金融创新不足,还没有开办供应链金融业务。
2、银行与企业之间存在信息不对称问题。由于银行与企业之间存在信息来源不畅的问题,许多企业还不熟悉甚至不知道银行有供应链金融服务,导致作为提供供应链金融服务的银行在拓展客户时存在困难。
3、物流业还需加快发展。动产融资或仓单融资等供应链金融业务涉及第三方物流的监管,银行需要与有实力的大物流公司合作才能有效降低风险。目前我国部分地区物流业还不够发达,还需要大力发展才能为银行办理融资业务创造良好的平台。
五、对策建议
1、***府设立供应链金融发展专项资金。***府可设立供应链金融发展专项资金,对中小企业融资作出突出贡献的银行给予表彰和奖励,以鼓励银行拓展供应链金融业务。
2、构建融资信息服务平台。建立由***府主导、各金融机构参与的公共金融信息服务平台。通过这个平台推介银行的供应链金融服务,同时也向银行推介好的企业和项目,解决企业和银行之间信息不对称的问题。
3、搭建银行与企业之间沟通的桥梁。由***府牵头,举办由银行和企业共同参加的座谈会,增进双方的信任和了解。邀请银行举办业务培训会,向企业介绍其供应链金融服务产品。
4、加快物流的建设。加快引进大型的物流公司,以便于银行推广供应链金融业务。目前,中远、中外运、中储等大型物流公司都与银行合作开展有供应链金融业务。物流企业在供应链金融环节中扮演着天然监管人的角色,因此,各地应加快物流的建设,为供应链金融的发展提供良好的服务。
【参考文献】
[1] 杨育谋:供应链金融:中小企业融资新途径[J].中国中小企业,2007(6).
供应链金融业务例3
中***分类号：F127 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2014）35-0079-02
农业供应链金融是银行将农业供应链上下游的核心企业、融资企业和农户进行捆绑，依据真实的贸易背景，为供应链上的融资企业和农户提供系统性融资安排的信贷模式。农业供应链金融要求从农业供应链中找到一家实力最强的核心企业，以此为平台对整个农业供应链提供融资支持[1]。银行资金注入到供应链上下游企业经营业务以后，由此促进核心企业与供应链相关企业之间建立起稳定的战略合作伙伴关系，提升供应链整体竞争力。淮安地处苏北平原，既是传统的农业大市，也是生态农业蓬勃发展的地方。由于多种因素影响，相对省内发达地区而言，淮安经济总量较小，属于江苏省欠发达地区。那么全市金融机构是如何支持生态农业发展的？近期，笔者采取实地走访的方式，对全市金融部门开展农业供应链金融产品和服务创新的情况进行了调研。
一、淮安市金融机构支持农业生产的现状
近年来，淮安市围绕食品等千亿元主导产业形成了今世缘酒业、旺旺食品、民康油脂、双汇食品等龙头企业，使得与之配套的中小型农企也得以快速发展，其中全市辖区地方金融机构成为其发展的一个有力的推手。为确保农村金融产品和服务创新工作顺利推进，更便捷的金融服务。全市辖内各家金融机构对农业供应链金融信贷模式进行大力推广，贷款规模不断扩大，贷款质量也逐步提高，取得了良好的经济效益。截至2013年末，在淮安区、淮阴区、清浦区新设三家村镇银行，实现村镇银行农业区域全覆盖;盱眙农商行、金湖农商行、洪泽农联社、涟水农商行、淮安农商行已全部上线运行“阳光信贷”信息管理系统，使阳光信贷工作进一步做深做实;初步建立惠农担保新机制，实现全市农村合作金融机构创新惠农金融产品全覆盖。截至2013年11月末，全市农合机构阳光信贷授信54万户181亿元，比年初增加11万户49亿元，用信14万户52亿元，比年初增加4万户7亿元，授信面和用信面分别为59.18%和15.12%，比年初分别上升12.05个百分点和4.08个百分点。①目前淮安市金融产品创新贷款已覆盖水稻种植、棚室建设、家禽养殖、粮食收购、农产品深加工等领域。承办金融机构由最初少数几家增加至中国银行、工商银行、农业银行、江苏银行、邮储银行、交通银行、农村商业银行及村镇银行等十余家。
二、淮安市农业供应链金融服务的主要模式
（一）基于农村新型经营主体的农业供应链金融服务模式
2014年中央一号文件提出，“扶持发展新型农业经营主体”。新型农业经营主体是在家庭联产承包经营制度基础上，经营规模较大、集约化程度较高、市场竞争力较强的以专业大户、家庭农场、农民专业合作社以及农业产业化龙头企业为代表的农业经营组织和职业农民。以农村新型经营主体为主导的农产品供应链管理模式，是农业经营组织或职业农民通过组织内管理，形成长期合作关系，完成各环节间交易。农业经营组织对农户委托销售的农产品采取制，将生产的农产品包装处理后，运达连锁零售业包装配送中心或到批发市场批发零售。通过减少中间环节，使生产者及消费者均受益。
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***1 基于新型农业经营主体的农业供应链金融服务模式
全市农民专业合作组织发展数目在江苏省内名列前茅。截至2010年上半年，全市依法登记并领取法人营业执照的农民专业合作社4 493个，参加农户工商登记数52万户，带动农户57万户，分别占总户数的52%和57%，合作组织参加农户数与比例均居全省第一。全市合作组织销售总收入达23.3亿元，营销额超1 000万元以上合作组织99个。①目前，农民专业合作社已成为全市推进农业产业化经营、促进农民收入持续增长的重要渠道。
淮阴区的神州鸽业专业合作社是全市农民专业合作组织建设中的典型。该合作社牵头与淮安苏粤食品加工厂有限公司和淮阴种鸽厂合作，采取“公司+合作社+农户”运作模式，截至2010年7月底，现有成员726户，其中养殖500对以上种鸽的养殖户200多户。以神州鸽业这样的9个市级以上示范社为点，淮阴区合作组织发展的面迅速扩大，截至7月底已有合作社962个。②
（二）基于生产加工核心企业的农业供应链金融服务模式
基于生产加工企业主导的农产品供应链是指生产加工型农企通过农户、上游的经纪人或农业合作组织收购农产品，然后进行分类处理，进行深加工，加工后的产品通过下游的中间商或零售商销售给消费者。
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***2 生产加工企业主导的农产品供应链金融服务模式
近年来，淮安市各县（区）重点围绕设施蔬菜、规模畜禽和特色水产三大高效产业发展11个年产值超亿元优势主导产业，产业区域特色鲜明，但存在二个亟待解决的问题：首先是农产品产业结构层次低，以原料初加工为主的农副食品加工业占该市食品工业总量近70%;其次是农产品深加工率还较低，缺乏对于整个产业链条拉动能力强的核心企业。为加快培育生产加工型的产业化核心企业，金融机构通过扩大农村贷款抵押品范围等措施来扶持其发展。比如洪泽县农村信用合作联社采用部分机械设备抵押、合作社大股东等利益相关体担保等方式，发放三河镇祥发农机服务专业合作社贷款500万元;采用存货质押方式贷款500万元，支持仁和镇晶玉大米加工厂的粮食收购、存储、加工、出售一条龙业务需要[2]。
（三）基于第三方物流监管公司为核心企业的农业供应链金融服务模式
基于第三方物流监管公司为核心企业的农业供应链金融服务模式是横跨金融和物流两个领域的交叉业务，由于经营范围的限制，银行主要与第三方物流监管公司开展此项业务合作。全市拥有众多农产品加工与贸易企业，但由于其拥有的固定资产有限，传统的以固定资产为抵押物的融资额不能满足资金需求，因此供应链金融服务模式有很大的市场拓展空间。
位于淮安市清浦区的民贸物流有限公司（以下简称“民贸物流”）是一家典型的第三方物流监管公司，该公司通过构建“供应链金融”服务在银行和实体生产企业之间搭建了一座桥梁。其核心业务是民贸物流以自身的信誉与企业不动产为需要银行贷款持的中小微企业提供融资。合作企业采购的产品成为其获得贷款的“质押物”。对这些“质押物”，民贸物流拥有所有权，并要求合作企业将其产品储存在民贸物流监管的仓库中。这些仓库多数是民贸物流为方便合作企业生产经营而在其厂内租用的仓库。
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***3 第三方物流监管公司主导的农产品供应链金融服务模式
以与民贸物流合作多年的涟水县永顺德养猪合作社（以下简称“永顺德”）为例。“永顺德”现有存栏生猪6 000头，社员养猪户有生猪3 000头，每个月需要150万元的饲料。“永顺德”用9 000头生猪的“未来期权”作为质押物，领用淮通物流（以下简称“淮通”）在中国银行的授信购买饲料。银行将贷款汇入淮通账户，淮通将货款汇入永顺德购买饲料的企业账户，中行对资金使用进行全程监管，民贸物流作为监管人对存栏生猪进行监管，永顺德的生猪出栏销售后，销售收入优先用于归还银行贷款。生猪未出栏期间，民贸物流成为9 000头猪的“物权转移占有人”，而生猪的饲养销售还是由永顺德负责。淮通与民贸物流作为贷款保证和存货监管的运营商，帮助银行分担了监管风险和保证风险，银行本身只承担金融风险。银行选择淮通与民贸合作，可以节约成本，降低风险。②
从以上三种农业供应链金融服务模式看，前二种目前较为成熟，特别是农民专业合作社近年已成为全市农业新兴组织主体。***府部门应采取灵活务实的方式，积极引入科技指导及农业保险等措施：通过科技指导提高整个供应链的生产效率，通过引进农业保险，建立有效的风险分散机制。基于第三方物流监管公司的农业供应链金融服务模式，还处于摸索阶段，应不断积累经验，完善农业供应链金融服务模式的内涵与外延。
三、农业供应链融资服务的***策建议
目前全市供应链金融业务发展的外部条件还不够完善。要将农业供应链金融服务付诸实施，还需要相关各方共同营造条件，促进供应链金融的可持续发展。首先，建议市***府加强全市金融生态环境建设，可由市***府金融部门牵头，在先行试点的前提下，出台信用村、乡、县建设实施方案，由此营造良好的农业供应链金融信用生态环境。其次，应引导保险公司丰富农业保险的业务品种，提高***策性农业保险覆盖面，减少自然灾害对农业供应链金融信贷风险的影响。第三，要搭建“农超对接”平台，降低农产品交易成本，提高全市主导农产品的市场占有率。第四，应建立农民专业合作社共同担保基金，构建农民专业合作社融资担保平台，多渠道破解农民专业合作社融资难问题[3]。
参考文献：
[1]王帅.龙江银行农业供应链金融模式研究[D].哈尔滨：哈尔滨工业大学，2012.
[2]任亚***，施勇.家庭农场发展与金融支持――以江苏省淮安市为例[J].金融纵横，2013（6）：76.
供应链金融业务例4
马克思在资本论中谈到“剩余价值不在流通领域中产生，又不能离开流通领域而生产”，可见流通领域作为产品制造企业与产品最终消费者之间的枢纽，起着至关重要的作用。商贸企业在流通领域中扮演着不可或缺的角色，商贸企业的健康发展可以将国内的产品制造商与消费者紧密的联系起来，为国内乃至于国际的经贸繁荣都会带来很大的积极作用。但是，由于国内银行风险控制的需要以及商贸企业自身的经营特点所决定了其融资过程中的不畅，给商贸企业运营过程中带来了不小的资金压力，从而在某种程度上阻碍其不断地做大做强。而近几年商业银行推出的供应链金融服务恰巧可以在一定程度上弥补这个缺憾，为商贸企业不断向前发展及金融企业的改革注入了新鲜的活力。
一、供应链金融服务在商贸企业融资中的必要性
（一）供应链金融服务的概述
供应链金融服务是商业银行围绕供应链结构中的核心企业进行，管理其上、下游中小企业的资金流和物流，将控制单个企业的不可控风险转化为供应链企业整体的可控风险。同时，通过商业银行核心系统与系统中核心企业商务平台的对接，利用商业银行自身的电子结算平台优势，以物流、资金流为导向，整合整个供应链上的信息流，最终实现商贸流、物流、资金流、信息流的“四流合一”，以期达到将银行信贷风险控制在最低的金融服务。供应链金融服务的最大特点，就是商业银行在商品整个交易的供应链平台中，找到一个最核心的企业作为对接的基础，从而形成一个贷款的良性循环，以达到支持中、小企业信贷资金，寻觅银行对外放贷新的投、融资模式。该项金融服务的优势在于可以为一些中、小企业解决一定的资金难题，同时也能为商业银行寻找到更多的、更安全的对外放贷的渠道，可谓是银行与客户的“双赢”。（具体操作可见下***1.1）
（二）供应链金融服务在商贸企业融资中的必要性
众所周知，商贸企业以其技术含量低、行业利润较低、介入门槛低、缺乏相应的抵押等原因造成其在银行融资方面始终于劣势的地位。商贸企业本身因其行业竞争压力较大，其生存及发展的战略主要是“以量取胜”，即走“薄利多销”的经营策略，而资金对于商贸企业来说相当于人的“血脉”起到至关重要的作用。但是，由于我国目前商业银行对于不良资产的关注度日渐增高，使得针对商贸企业信贷资金的扶持难以落实，使得商贸企业无法获得应有的资金支持。供应链金融业务的出现，正是顺应了商贸企业强烈的融资愿望，商贸企业以其较低的利率敏感度、无足够实物抵押等现实状况的特点。而供应链金融服务业务能够较好地、从根本上解决商贸企业流动资金需求不足的问题，从而可以进一步促进商贸企业的健康发展。
二、供应链金融服务在商贸企业融资过程中所存在的问题
供应链金融服务作为一种创新型的融资业务解决了商贸企业的上、下游资金链紧缺的问题，这样不仅缓解了商贸企业运营资金紧张的状况，还降低商贸企业的融资成本。但是，作为新生事物的供应链金融业务，受到了一些诸如相关法律制度不健全、第三方中介机构有待完善，供应链的各个环节不紧凑问题的影响，并且已影响了供应链金融服务业务的开展，现就上述问题进行一定的浅析。
（一）相关法律、法规制度存在一定程度的欠缺
供应链金融服务业务相对于银行其他信贷业务所涉及的内容较多，一般包括生产商、第三方监督方、商贸企业及银行四个方面。而从目前国内的立法情况来看，对于上述业务没有一个较为成型的法律制度予以遵循，使得该项业务开展过程中，规范性较差，随意性较大。另外，现有的法律、法规也难以涵盖供应链金融服务业的全部，从而给该类业务带来了一定的法律风险及不确定性，并且还因为法律环境的变更诱发供应链风险的产生。
（二）供应链的各个环节缺乏紧密性
供应链的各个环节中，商贸企业做为核心环节，在整个的供应链金融服务业务中占有主导地位。可以说，商贸企业决定着供应链金融服务业务开展的成败。然而，由于我国目前商贸企业众多，且其中的竞争又较为激烈，使得商贸企业对于供应链的管理意识不是很强，同时对于其上、下游企业的准入机制缺乏有效的制约，使得上、下游企业对于核心环节（商贸企业）的归属感不强、信任度不足，最终造成供应链条显得较为松懈，缺乏一定的紧密性。如果长此以往，一旦供应链出现问题，就会导致商贸企业在融资中存在被银行追索的风险。
（三）第三方机构的资质有待进一步的规范
监管仓库作为供应链金融业务中的一个参与者，在此类业务中起到了举足轻重的作用。监督仓库在这个过程中，需要对于质押物质价值进行一定的评估，对于真实交易过程的在途存货、已入库存货等抵押物资进行监管。监管仓库作为第三方机构，处于一种中间人的地位，其既要公平合理地对其监管的质押物资价值进行评估对于银行负责，还要完好地保存好货物，并按要求及时地将货物发送给商贸企业，以达到不影响其正常经营的目的，可见其责任是重大的。但是，从现实情况来看，国内的第三方中介机构，因其资质、信誉及经济实力等因素的差异，造成了监管水平的参差不齐。加之，国内的流动资产评估体系亟待进一步的完善，导致中介机构很难第一时间把握所监管物资的价值变化，最终影响了商业银行的放贷进度，增加了已发放贷款的回收风险及银行授信风险。
三、解决供应链金融服务过程中存在问题的对策
（一）积极完善与健全供应链金融相关法律制度
目前，依法治国已经成为我国建立社会主义法制社会的核心所在，即所谓“法无禁止即可为，法无授权不可为”。然而，因供应链金融业务属于一种新生事物，国家的立法还未有完全的跟上，出现了一定的法律空白期。所以，我国立法部门应该在充分了结国内供应链金融业务的基础上，适当借鉴发达国家的经验，建立起一套较为完备的法律体系，以使得供应链相关各方在从事该项金融服务业务中达到有法可以、有章可循，从而避免因法制环境不健全，所带来不必要的法律风险。另外，针对供应链金融业务中质押物所有权在多方主体间流转，不利于其所有权界定问题，应该提出一套较为完备的处理机制。如在开展的实际业务中，尽量运用较为完善的法律合同文本，从而达到明确各方权利、义务法律关系的目的，将法律风险降至最低。
（二）建立完善的供应链准入制度，将相关风险进行有效隔离
由于我国供应链管理水平亟待提高，商业银行作为供应链金融服务的资金提供方，有义务在确定供应链条核心企业中，设定严格的准入门槛。这样既有利于商业银行降低放贷风险，又有利于提高商贸企业的供应链核心地位，从而以便其各好的发展。商业银行在设定供应链准入核心企业时，应该选择那些征信记录好、经济效益佳、抗风险能力强的企业作为选择对象，同时还要兼顾核心企业上、下游企业的资金需求，并合理的确定银行的授信额度，从而将相关风险进行有效隔离。
（三）对供应链业务中的第三方机构进行有效地监管
第三方机构在整个供应链金融业务环节对于银行起到降低放贷风险、对于商贸企业起到监督、保管相关物资、及时拨付商品物资的作用。因而，应该加大对评估方、监管方资质水平的管理力度及日常管理水平的考察。同时，我国还要进行较为完善的物资流通评价体系的建设，以使得中介机构对于存货的估价更加公平、客观。
四、结束语
供应链金融服务业务目前在我国的商贸企业运营过程中迅猛发展，其不仅为商贸企业及其供应链的上、下游环境缓解了资金紧张问题，还为商业银行开辟了一个新的、较为安全的资金投放渠道，更重要的是与***中央提出的“供给侧改革”较为贴近，因而其与国家的大***方针较为一致。可以预见，只要供应链金融服务不断地克服体制上及自身的各类问题，在不远的将来就一定能为商贸企业的不断向前发展，为我国的经济体制改革贡献出其应有的作用。
参考文献：
供应链金融业务例5
商业银行在开展信贷业务时面临的风险主要有信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、利率风险等。而供应链金融业务的风险主要集中在以下三种:
(一)***策风险
国家***策的变化会影响相关行业的整个产业链。当进行产业结构的调整时,国家会出台一系列***策,支持或限制某个产业的发展。国家出台***策限制一个产业发展,这个产业链从源头到最后的零售商都会受到影响,或生产规模缩小、或价格被迫上限。如果银行选取了这条产业链上的核心企业开展了供应链融资业务,那么相关信贷业务都会被波及。
(二)操作风险
巴塞尔银行监管委员会对操作风险的正式定义是:操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。供应链金融业务是以对资金流、物流的控制为基础的,这其中贷后操作的规范性、合法性和严密性是贷款能否收回的重要保障,所以供应链金融业务的操作风险远大于传统业务。
(三)市场风险
由于在供应链金融业务中,作为贷款收回的最后防线的授信支持性资产多为动产,且根据供应链所属行业不同,动产种类也很多。这些动产的价格随市场供需的变化而波动,一旦贷款的收回需要将这些资产变现,而价格处在低谷,就给银行的供应链金融业务带来了市场风险。这种以动产为保障的信贷模式的市场风险在整体业务风险中所占比例也较高。
二、供应链金融业务特殊风险的起因
商业银行具有内在的脆弱性,这是商业银行风险产生的理论根源。宏观经济***策与泡沫经济、金融放松管制与自由化、内部管理与道德风险、经营环境与非经济因素等是商业银行风险的现实起因。而供应链金融业务与传统信贷业务相比有一些不同的特质,构成了供应链金融业务特殊风险的起因。
首先,受信企业具有产业链相关性。供应链金融的授信对象是在一条供应链上的企业,以大客户为核心,而以它的上下游为扩展。这条供应链上的一系列企业在产业经济学意义上被定义为具有产业相关性的企业。给具有产业相关性的企业发放贷款是具有连带的信用风险的,这是因为供应链上任何一家企业的问题将通过供应链传导给整个链上的企业。且银行现阶段发展的供应链受信对象多集中在几个大型的产业链上,如汽车业、医疗器械类、电力类等。当这些大型产业链上的任意一个重要结点发生使银行撤出资金的风险问题时,不仅银行在链上其他企业的授信业务会受到影响,甚至整个产业链的发展也会受到波及。
其次,供应链上主要受信企业规模较小。在传统的信贷业务中,银行偏向于选择大型信用评级较高的企业作为授信对象。而在供应链金融业务中,最需要资金支持的往往不是一条供应链上的核心企业,而是其上下游的供应商、分销商等相对小的企业。由于中小企业在供应链中处于买方或卖方的劣势地位,流动负债在其报表中所占份额很大。银行给这些中小企业放贷,面临着授信对象规模小、信用评级历史短或有空缺的情况,相较规模大的企业而言风险较大。
最后,银行授信以交易为基础决定其风险与传统业务不同。供应链金融是基于企业间的实质易来发放贷款的,这就决定了交易的可控性、真实性成为贷款能否收回的重要保障。传统业务中,银行会将目光放在企业的评级、财务状况上,不会对企业的每笔交易都做调查。而供应链金融业务中,授信因交易而存在,如果企业造假交易信息而银行又没有及时发现,就会产生巨大的信用风险。在控制企业的交易过程中,银行也容易处于被动地位,所以说授信以交易为基础给银行信贷带来了与传统信贷不同的风险。
三、商业银行供应链金融业务的风险管理流程
供应链金融业务风险管理流程与传统业务一样分为风险识别、风险度量和风险控制,但是侧重点不同。
风险识别是风险管理工作的第一步,也是风险管理的基础。在这个过程中,银行对可能带来风险的因素进行判断和分类。这部分做法和传统信贷业务基本一致,但识别风险时,要注意与传统业务风险种类的区别。
风险度量则是运用定量分析的方法分析与评估风险事件的发生概率。传统信贷业务有开展多年积累的数据基础,各银行都有完备的数据库,量化分析时有比较成熟的模型。而供应链金融业务是一个比较新的金融服务领域,数据积累少,且客户群中小企业较多,所以目前并不具备量化模型评估的条件。这就要求银行在供应链金融业务风险度量时注意数据的积累,逐步推进风险量化与模型构建。
风险控制指银行采取相应措施将分析结果中的风险控制在一定范围之内。通常意义上,银行对于风险可采取的措施包括:风险回避、风险防范、风险抑制、风险转移和风险保险等。在我国供应链金融业务中,风险转移和保险还很不普遍,风险防范和风险控制主要通过操作控制来完成,因此风险控制在此业务风险管理中是很重要的步骤。
四、商业银行供应链金融业务风险管理建议
(一)创建***的风险管理体系
健全的风险管理组织体系是实现全方位、全过程风险管理的组织保障,也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。因为供应链金融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征,所以在对其进行风险管理时,要创建***的风险管理体系。把供应链金融业务的风险管理系统***出来,可以使风险管理系统的整体运行更有效率。不要用传统的财务指标来约束供应链金融信贷业务的发展,要引入新的企业背景与交易实质共同作为评判因素的风险管理系统。
(二)审慎选择拟授信的供应链群
供应链金融信贷业务以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线,优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提,也是银行有效控制供应链信贷业务信用风险的重要前提。银行应事先选择允许开展供应链融资的行业和产品,将贷前的市场准入为控制供应链信用风险作为第一道防线。
(三)强化内部控制防止操作风险
操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链金融信贷业务中重要的一步,所以发生操作风险的概率比传统业务要高,这就要求银行成立专门部门负责贷后跟踪与对质押物的管理。质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责,银行要加强与这些企业的联系,注意对其资格的审查,并且随时进行抽查。
(四)逐步构建完善的供应链金融风险评估模型
在发展供应链金融业务的同时,也要注意信用评级系统数据库中数据的逐步积累。当今银行风险控制的发展趋势是数量化、模型化,供应链金融作为一项新的信贷业务,风险评估模型更是不可或缺,而构建完善模型的基础就是具有代表性数据的收集。所以银行要注意投入物力人力开发供应链金融风险的评估模型,使此业务今后的风险管理成本减少、更有效率。
供应链金融业务例6
近年来，电商行业的竞争正从零售、物流延伸到包括金融服务在内的整个供应链领域。一直以来，中小企业和众多小微企业在银行***贷款都很难，正常贷款需要资产抵押，无抵押贷款需要支付高额利息。电商提供供应链金融服务，有利于实现自身盈利多元化，推动产业链上下游各方的共同繁荣，也有利于缓解中小供应商资金紧张，并提高资金周转率。
迄今为止，国内已有10多家电商明确提出了要大力发展供应链金融业务，主要分为两种模式，一种是扮演担保角色，不需要投入自有资金、而是用银行资金放贷，如敦煌网、金银岛；另一种则是电商直接利用自有资金放贷，如阿里巴巴。本文就从电商开展供应链金融业务对企业及对电商本身的影响方面，探讨供应链金融可以为电商及企业带来的好处，以及说明各大电商开展和发展供应链金融业务的必要性。
基于报童模型的供应链金融业务对企业收益的影响
资金流在供应链中同信息流、物流的地位同等重要，它贯穿企业采购、生产、营销的方方面面，从一个方面反映了企业的经营和周转情况。近年来受国际国内经济运行情况等多方面因素影响，部分商贸企业现金流出现了紧张状况，银行也缩减了对这类中小商户的授信贷款，整个行业资金链紧绷。电商面向商户提供融资服务，具有一定的信息优势，与商户间实现互惠双赢，保障了供应链企业的正常运行，更能提高整条供应链的效率。本文将建立一个简化的“生产商-零售商”的决策模型来研究在资金约束前提下有融资和没有融资的情况下，供应链节点上的零售企业在各种决策下产生的利润差异。
假设供应商A向零售商B（B符合报童性质）提供批发价格为b的一种产品，零售商B用以采购的自有资金为H，应该根据需求量确定购进量（需求量是随机的），假定零售商B已经通过自己的经验或其它的渠道掌握了需求量r的随机规律，假设其密度函数为p（r），累计分布函数为F（r），其中F（r）为一连续、可导且严格增加的函数。零售商B向供应商A订购数量为n的某产品，以固定价格a（a>b）在市场中销售，产品的残值假设为零。
有了F（r）和a，b，就可以建立关于购进量的优化模型了。按照经典的报童模型，存在一个最优订货量Q*使得零售商的利润最大化。
假设订购n件产品时零售商B的平均收入为G（n），则求n使G（n）最大：
通常需求量r的取值和购进量n都相当大，将r视为连续变量更便于分析和计算，这时概率F（r）转化为概率密度函数p（r），使得上式变成：
计算：
令
推出：
零售商B的平均收入达到最大的购进量n应满足上式。
又假使：
可知：，推出：。
在本文中，对于需求为F（r）的市场，可以计算出拥有报童性质的零售商的最优订货量为：。
在自有资金的有限约束下，本文讨论在各种情况下零售商B的融资和订购决策，如表1所示。从表1可以看出，零售商B在资金约束下，不管自有资金是否充足，在有融资的情况下都可以实现利润最大化，唯一的差别就是要付出贷款利息。本文假定， 在完全竞争市场上电商的单位资金的利息小于单位资金在市场上所带来的利润，否则的话，企业是不会去贷款的。
由以上分析可知，供应链融资可以增加企业的收益，也可以增加电商的利息收入，所以不管是从电商自身收益着想还是从行业竞争发展的趋势来看，供应链金融业务是电商增加竞争力和收益的必然选择。
以阿里巴巴为例诠释供应链金融对电商收入的影响
（一）阿里金融的发展历程
1.萌芽阶段。阿里巴巴是从服务中小企业起家的，先是为中小企业的B2B提供服务平台，此后又为中小企业和个人提供了B2C和C2C的服务平台，它建立起来的中小企业数据库和信用记录是国内最丰富的。阿里巴巴数据和信用体系的建设最早可以追溯到2002年。2002年，阿里巴巴推出了诚信通的会员服务，要求企业在交易网站上建立自己的信用档案，并展示给买家。2004年，阿里巴巴在此基础上推出了“诚信通指数”，通过一套科学的评价标准来衡量会员的信用状况。信用交易的记录反映了企业真实的生产、经营以及销售情况，并通过科学的体系来衡量企业的信用状况，这是整个阿里金融运作的重要基础，也是阿里金融的最初萌芽。
2.成长阶段。2007年6月，阿里巴巴与中国建设银行、中国工商银行合作共推小企业贷款，小企业不需要任何抵押，由3家或3家以上企业组成一个联合体即可申请贷款。这是其在探索为中小企业提供门槛更低、效率更高的金融服务方面迈出的关键一步。2008年初，阿里巴巴旗下最大***第三方支付平台支付宝和中国建设银行合作推出支付宝卖家贷款业务，符合信贷要求的淘宝网卖家可获得最高10万元的个人小额信贷。2010年6月，阿里巴巴集团联合复星集团、银泰集团和万向集团在杭州成立浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司。这是中国首个专门面向网商放贷的小额贷款公司，贷款金额上限为50万元。2011年6月，阿里巴巴集团再次联合复星集团、银泰集团、万向集团组建了重庆市阿里巴巴小额贷款股份有限公司，重庆阿里小贷依托阿里巴巴、淘宝、支付宝、阿里云四大电子商务平台，利用客户积累的信用数据，结合微贷技术，向无法在传统金融渠道获得贷款的群体批量发放50万元以下的纯信用小额贷款服务。
3.全面繁荣阶段。阿里巴巴继续拓展新领域，进***保险和担保业务。2012年9月，阿里巴巴、淘宝和浙江融信网络技术有限公司联合在重庆注册成立商诚融资担保有限公司，至此，阿里金融的业务架构初具雏形。2013年2月，围绕支付宝和阿里金融阿里巴巴宣布继续调整，组成了阿里金融业务的四大事业群，主要面向消费者金融和小微企业的金融服务（见***1）。
（二）供应链金融业务为阿里带来丰厚回报
阿里巴巴公布的数据显示，截至2013年1季度末，主要负责运营其旗下小贷公司的阿里金融业务部门，已累计服务小微企业已经超过25万家；1季度单季完成贷款笔数超过100万笔，环比增长51%，平均每笔贷款约1.1万元，一季度累计放贷约110万元。阿里金融以数据化为基础，***评估商家的信用额度，并自动完成放款和收款工作，省去了繁琐的审核工作，坏账率仅0.76%，2012年利息收入超过3亿，成为阿里营业收入的重要组成部分。
电商开展供应链金融业务的可行性
互联网的出现及其与交易的有机、充分的结合，使得交易信用被大量、真实、全面收集和即时更新、查阅成为可能。电商企业利用电子商务公开、透明、数据可记载的特点，使网络经济、市场交易、信用经济、服务经济有机结合，使市场的交易信用真正成为随时随地的、看得见、摸得着、用得到的工具，大大降低了交易风险、提高了交易效率、减少了交易成本、提升了交易主体的行为规范意识，解决了传统金融行业针对个人及小企业贷款存在的信息不对称、流程复杂等问题。 同时，作为互联网公司，从电子商务平台能很容易找到活跃网商，经过技术处理，可自动从后台数据中找到最需要贷款、最有可能获得贷款的客户，并结合客户的供应链管理情况做出预期授信的判断，并根据信贷工厂运营模式，将申贷和审贷流程尽量简化，从客户申请贷款到贷前调查、审核、发放和还款采用全流程网络化、无纸化操作。
电商可以轻易实现传统金融模式无法实现的全时监控。如获贷企业的沟通工具***时长是否发生了变化等，都可能意味着企业的经营方式发生重大变化。同理，借助电子商务平台对获贷客户的记录、交易对手都可以直接掌握，极大程度上避免了贷款出现逾期甚至坏账的可能性。在贷款到期日前，电商可提前提醒客户按期还款。如果客户恶意欠贷，不排除对其进行“互联网全网通缉”、在网上公布信用黑名单、封杀网上店铺等惩罚措施，直至采取法律手段。
结论
电商开展供应链金融业务为解决中小网商融资困境提供了新方向。多样化的融资体系有益于国内金融体系完善和电子商务的发展，能一定程度上缓解当前小企业的融资困境。电商开展供应链金融业务为广大中小企业及创业者提供了一个更便利、更灵活的融资新渠道，对现有金融服务体系是一个重要的补充，与传统商业银行形成差异化竞争，因此值得大力发展。电子商务蕴含巨大金融服务潜力 。在全球经济低迷，国内经济企稳回升的情况下，电子商务一枝独秀地保持在30%、40%的增长速度。基于目前信息通信技术的迅速发展、信息基础建设的快速推进，以及网民的大量增长，电子商务迅猛发展背后蕴含着巨大的金融业务潜力，并推动金融服务的与时俱进，众多电商企业已经开始将其视为新的业务增长点。互联网通过海量信息传递和处理，打破僵化的行业垄断体系。信息流直接可以带来交易，而无需物流体系的支撑，由此看来，金融具有天然的网络属性。电商企业推出供应链金融业务，不仅可以更好地为合作伙伴提供技术、服务、品牌、资本等多个角度的专业、优质的金融服务，拓宽供应商投融资渠道，满足合作伙伴资金需求，还可以促进产业链上下游的发展共赢。
总之，电商企业开展供应链金融业务正是为供应商创造了一个从供货、销售、融资到结算的闭环，通过这个闭环将供应商紧紧圈住。事实也证明，供应链金融实现了供应商和电商平台的双赢。电商企业要想在激烈的竞争中获得较强的竞争力，供应链金融业务是一个必然选择。
参考文献：
1.冯静生.供应链金融：优势与风险[J].上海市经济管理干部学院学报，2009，7
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3.冯瑶.供应链金融：实现多方共赢的金融创新服务[J].新金融，2008（2）
4.庄春光.供应链融资另辟蹊径还是新瓶旧酒[J].当代金融家，2007（4）
供应链金融业务例7
1.引言
供应链金融是指利用供应链中的核心企业、第三方物流企业拥有的资信能力，以核心企业或第三方物流企业为出发点，为供应链中的小微型企业提供金融支持，缓解商业银行等金融机构与供应链中的小微型企业之间因信息不对称而导致的双方利益受损，解决小微型企业在融资时面临的抵押、担保资源不足等问题，从而将资金有效注入到供应链中处于相对弱势的上下游配套小微企业，解决小微企业融资难、成本高和供应链失衡等问题。但由于供应链金融涉及的参与主体较多、融资模式多样、契约设计复杂，商业银行在推广供应链金融业务时，需对供应链金融业务的风险进行分析管理，从而增强供应链金融的业务适应和拓展能力。
供应链金融风险主要是指商业银行等金融机构在对供应链中的小微企业提供金融支持的过程中，由于无法事先预测的各种不确定因素带来的影响，从而导致供应链金融产品带来的实际收益与预期收益发生偏差，甚至还有可能出现资产不能收回而遭受损失的可能性。为尽可能地减少不确定因素带来的负面影响，对
2.模糊综合评价法概述
模糊综合评价法基于模糊数学，根据模糊数学的隶属度理论用模糊数学把定性评价转化为定量评价对受到多种因素制约的对象或事物做出总体评价。它能系统地解决各种非确定性、模糊的、难以量化的问题。模糊综合评价通过构造等级模糊子集量化反映被评事物的模糊指标（即确定隶属度），然后通过模糊变换对各指标综合分析。其一般步骤如下：
（6）归一化处理
得出具有可比性的综合评价结果。
3.供应链金融业务风险评价指标选择
供应链金融业务面临的风险很多，为提高评估效用，需选取关键指标，建立供应链金融风险评估体系，用最简单的体系反映最真实的状况。本文利用传统风险评估的框架，根据供应链金融业务涉及的主体及相应业务流程进行风险评估指标设计。
通过对现有研究成果的归纳整理，可将供应链金融业务风险分成4种，分别是行业环境、供应链运作、融资项下资产、企业信用。
4.供应链金融业务风险的模糊综合评价
4.1 确定评价对象的因素集
根据选择的供应链金融风险因素评价指标，设因素集U有4个评价指标，分别是行业环境、供应链运作、融资项下资产、企业信用。U={u1，u2，u3，u4}={行业环境，供应链运作，融资项下资产，企业信用}。
4.2 确定权重集W
评价指标体系中每一指标对供应链金融风险评价的影响程度不同，各项指标权重系数的选取，也将成为影响评价结果的重要因素。指标权重的确定可采用德尔斐法、统计分析法、专家会议法、层次分析法等。本文采用德尔斐法，将第一步各专家个体判断进行整理、归纳、统计，所得结论作为第一轮意见，对每一权重求出中位数和上、下四分位数，反馈给各专家，再次征询其意见，允许他们重新做出判断，如此进行几轮，专家组成员的意见逐步趋于集中，直至最后获得具有很高准确率的集体判断结果。
根据供应链金融业务风险评价影响因素，建立供应链金融业务风险评价指标体系及权重（见表1）。
4.3 设评价集R
在评价指标间的重要性程度存在差别的情况下，模糊数学评价法非常实用。本文基于德尔斐法法，确定评价对象的因素集即确定评价指标的权重，对供应链金融业务风险单一因素作出不同程度的评价。根据具体情况对供应链金融业务风险的评价，可设评价集V，V={高、较高、中、较低、低}，分别给予5、4、3、2、1五个等级的分数，即从“高”（得分5）到“低”（得1分），中间另有三个选项：“较高”（4分）、“中”（3分）、“较低”（2分）。
4.4 建立单因素评价矩阵（隶属度矩阵）
对收集到的供应链金融风险原始评价指标实际值进行无量纲化处理后，对因素集U中的单因素Uij作单因素评价。根据隶属函数可以确定评价指标值属于高、较高、中、较低、低每个等级的比重，得到因素Uij的单因素评价结果，用Ri=（ri1，ri2，…，rin）来表示，它是评价集V上的一个模糊子集。分别对同一准则层的m个因素进行单因素评价可得到一个总的评价矩阵R。
根据最大隶属度原则，B'中最大者即为某小微企业供应链融资风险评价后所属的等级，即经过模糊综合评价，该小微企业在进行供应链融资时风险等级属于中等，商业银行可将风险评估结果作为是否对供应链中该小微企业发放贷款的参考。
5.结论
商业银行等金融机构在开展供应链金融业务时的风险评估是一个复杂的过程，但通过模糊综合评价法较易分析、确定贷款对象——处于供应链中的小微企业的风险等级，同时科学、客观地将定性指标分析转化为定量分析，为商业银行等金融机构供应链金融业务拓展提供更加客观、科学的决策参考。
参考文献
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供应链金融业务例8
中***分类号：F25
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2015）10-0047-03
2008年金融危机爆发以来，各国***府都采取相关措施应对危机，学术界也利用这次危机在理论研究上进行思考，使得供应链金融这个领域得到广泛关注和深入研究。企业对现金流量需求的波动性增加了金融产品的需求，供应链金融就是在这样背景下产生的。企业需要资金用于投资，同时也要留存资金以抵抗风险。供应链金融的运作模式恰恰可以解决企业资金短缺的困境，但是目前企业还很少熟悉和了解供应链金融的结构框架和运作方式，没有看到供应链金融在解决资金限制中发挥的作用，因此，了解供应链金融的框架并将其应用于企业资金配置中具有重要意义。
供应链金融相关研究已得到广泛关注，国内外文献已有很多从供应链金融的发展模式、风险管理、融资渠道等方面展开探讨。国内文献主要集中在促进扩大中小企业融资渠道、风险防范等方面展开，针对供应链金融的结构和模式研究有限。胡跃飞等从供应链金融发展的实体经济的角度，讨论供应链财务管理到供应链金融的演变过程，并从学理上对供应链金融进行界定。徐学锋等从供应链金融概念的界定和理论基础阐述出发，分析我国供应链金融存在的业务模式、技术实施和组织制度的问题，提出从技术创新、组织创新和制度创新上解决我国供应链金融发展问题。冯静生介绍了供应链金融的产生和发展，通过我国的实际情况分析供应链金融的优势和风险，研究供应链金融的运作规律，并对改善我国供应链金融发展环境给出建议。张Z等从物流金融与供应链金融的融资方式的概念、运作主体、运作模式等分别进行论述，指出了两者的区别及在融资活动中可能产生的问题，提出对策解决运作主体收益最大化问题。刁叶光等研究了供应链金融下的反向保理业务，并将该模式与采购订单融资和存货融资相结合，并对国内商业银行的反向保理业务进行分析并给出建议。张玉馨介绍了反向保理业务的模式和供应链金融的概念与发展，结合我国中小企业融资难的特点，分析了反向保理在我国发展的潜力。国外文献也从一些角度对供应链金融问题进行研究，Pfohl等研究了供应链中的财务流，优化财务流能够减少供应链的资本成本，并提出了供应链金融的数学模型和分析框架。Gomm根据供应链和物流的财务问题提出分析框架，指出供应链财务管理更有利于供应链管理，能够改进资本成本率。Wuttke等建立关于供应链金融的知识，分析公司如何采用供应链金融来发展企业，并指出供应商在这个过程中的作用，最后利用六家欧洲企业的实例说明供应链金融的优势。
供应链金融的研究能够减少企业的资金成本，增加企业的融资手段，有利于企业资金的安排和配置。现有资金优化和融资已成为企业面对的主要问题，如何使企业资本运营更有效率，供应链金融可能会产生比较好的效果。因此，理解供应链金融的基本概念和运作流程，同时分析供应链金融的主要形式的运作情况，将有利于企业发展。
1 供应链金融主要业务的运作模式
供应链金融在企业中具体的运作模式主要表现为反向保理模式，方向保理业务主要指金融机构或相关企业针对有信誉企业，提供给有信誉企业供应链的上下游企业更多有利的贷款选择，通过货物抵押、应收账款抵押等方式。反向保理业务能够以更灵活的形式为企业提供资金支持，同时根据主要核心企业的信誉程度实施风险控制，能够获得有效的收益，实现金融机构和企业之间的多赢。***1显示了反向保理业务的运作模式。
在很多企业都采用了反向保理业务，该业务能够减少担保交易的风险，同时降低了担保交易的成本。原来的供应链管理中，只强调供应链上企业之间的合作和沟通，但是，由于资金的限制和过度依靠核心企业，上下游的中小企业往往得不到很好的保障，在应收货款和应付货款的问题上要消耗很大的沟通成本，增加了供应链管理的难度。反向保理业务能够有效避免这种风险，通过金融机构共同承担这种风险，减少了沟通成本，使供应链的运行更加顺畅。供应链金融的运行为企业创造更有利的条件，增加企业之间的关联度，将功能整合为一体，在供应链中创造出更大的价值和提高风险管理水平。
2 供应链金融业务的发展
很多学者尝试为供应链金融下定义，虽然定义的细节中有些不同，但是大体的含义是一致的，研究主要包括在如何协调供应链内部金融合作、如何创造利益相关者的价值等，实质为供应链各相关成员之间的资金调节。供应链金融特别适合于核心企业为大型制造业企业，企业在采购设备或关键部件时，可以将信誉授权给供应商，当确保产品满意后支付货款，减少很大的风险。供应链金融这种授权信誉的运作模式主要受财务调节的控制、价格歧视、降低交易成本和质量保证等需求的推动。供应链金融模式在实践中也得到很多应用，从最原始的物流金融开始发展到更多的模式，主要发展状况分为以下三种情况：
2.1 企业间金融合作的进一步融合
现在大多数企业之间的交易已公开账户的形式展开，这种方式增加了企业间的透明度。传统的交易主要体现在先付款后发货，或是先付一部分款再发货，这种交易模式加大了对资金的占用，要有很充足的流动资金才可以保证企业的顺利运行。供应链企业之间虽然要比一般的企业交易关系更牢固，但是这种交易模式也需要占用很多资金。而供应链金融形式的引入，使得更多的利益相关者参与到供应链中，开展更广泛的金融合作，无形中加大了供应链资金的数量，提供更多的交易机会，减少供应链的交易风险。
2.2 利用供应链金融调节加强风险管理
供应链金融也能够增加风险管理能力，交易信誉能可以作为一种机制分担供应链中的风险。通过一些企业的实际表明，反向保理业务和核心企业的资金援助能够减少供应链的干扰和波动，加强风险的控制能力，提高客户需求满意的能力。同时，供应链金融的调节还能够降低交易成本，引入金融机构的资金支持可以减少关于交易支付方式的讨论，避免供应链的企业之间关于交易付款方式的协商和沟通，这样无形中减少了企业之间的交易成本，保证了供应链的稳定性。
2.3 供应链金融调节的网络效应
供应链金融在供应链中能够产生多种资金配置的方式，建立在双方的信誉基础上。通过供应链将更多的企业联系到一起，形成资金配置的网络。网络的产生可以提供更多的企业之间的联系，通过资金支持和金融支持产生更多的资金流，保证企业网的有效运行，减少网络中的风险，提高供应网络的效率。在盘活更多企业的同时，也能保证金融机构创造更多的交易和保理方式，更好的服务于企业。
3 供应链金融实施的效果
一般很多依靠供应链的企业都具有庞大而复杂的供应网络，需要与很多企业发生财务往来，这就为供应链金融提供了应用的基础。每个企业都在思考如何利用供应链金融来实现供应链资金的充裕和保证，都想将企业的战略和执行策略顺利完成。企业利用供应链金融能够获得很多优势，在财务协调方面：为企业间的资金调节提供战略向导、减少资金的运作成本、提供企业的财务信誉评估等。在风险管理方面，通过支付期的延展降低资金运行成本、减少产品的价格、标准的支付期降低交易成本等。在供应链网络方面，增加供应链中资金的流动性、扩大供应链网络的效用、提高网络间企业的合作性。
不同企业针对供应链金融的运用也有不同的理解，对于反向保理业务，有些企业主要利用反向保理提高占用资金的流转速度、降低采购成本，通过标准化的资金支付期限的延长来减少财务成本。而另一些企业主要集中在面对顾客需求波动时，提高供应商的供应能力，在需求波动条件下的供应商能力能够影响未来收益、利润和市场份额。反向保理提高供应商的流动性，降低短期财务成本，减少运行时的财务障碍等。改善供应链的绩效情况，以顾客需求变动为核心的供应链管理方式。
企业不同的战略目标也能影响供应链金融实施的状况和财务调节的作用，以风险管控为主的企业和以扩大业务量为主的企业在具体的供应链金融实施会有差异。供应链金融成为供应链企业间协商的一种策略方法，能够评估企业的供应资金成本和资金运作时的成本，资金支付期限和支付比例的不同，会导致多种合作方式产生，能够为企业间的沟通与合作带来更灵活的方式。有些企业以收益最大化为目标，要求更低的资金运作和持有成本，实现更大的交易比例。另一些企业针对不同的供应商实施相同的标准，不区分具体的资金支付期限和资金支付比例，实现全供应链网络的合作紧密化。
总之，供应链金融在企业中的实施会有不同效果，根据企业的不同目标会产生不同的供应链金融的具体实施方式，但是，不同的实施方式都有助于企业供应链的合理化，有助于企业增加更大的资金流动性以实现更大的交易范围。企业在利用供应链金融业务时，要确定与供应链之外的金融机构和融资平台建立良好的合作关系，要增加企业财务和业务运作时的透明性，将更多的相关机构吸引到供应链网络中，扩大资金的获取渠道，加快资金的周转速度，以更低的资金运作成本实现更大的效益。
4 结论
供应链金融的概念和运作模式还在不断的发展中，这种融资形式能够改变供应链的运作方式，提高供应链的资金供给，为供应链带来竞争力。供应链金融不但提高了供应链中企业的竞争力，减少供应链的波动性和干扰性，保持供应链有效的运行。但是，在如何构建供应链金融的统一模式，有利指导企业以顾客化为导向的供应链最大收益，还有待于进一步研究供应链金融。通过对供应链金融概念的认识，运作模式、发展状况和实践的效果，能够供应链金融的基本框架，说明供应链金融在企业供应链交易中应用的潜力和优势，为企业及其供应链的合理运行提供基础。
参考文献
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供应链金融业务例9
一、供应链金融的含义
供应链金融（Supply Chain Finance）简单来讲就是金融机构依托供应链上下游企业间的贸易行为提供金融服务品。从从商业银行的角度来看，供应链金融指商业银行站在供应链全局的高度，把供应链上的相关企业作为一个整体，基于交易过程中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资创新解决方案。供应链金融充分利用整条供应链的信息流、物流和资金流，采用更丰富的增信手段，提高整条供应链的协同效应，并优化整条供应链的结算和融资成本。
二、供应链金融对银行意义
供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，核心企业被“绑定”在提供服务的银行。供应链金融比传统业务的利润更丰厚，而且提供了更多强化客户关系的宝贵机会。在金融危机的环境下，上述理由显得更加充分。通过供应链金融，银行不仅跟单一的企业打交道，还跟整个供应链打交道，掌握的信息比较完整、及时，银行信贷风险也少得多。在供应链金融这种服务及风险考量模式下，由于银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定，银行就可以不只针对该企业的财务状况进行***风险评估，而是对这笔业务进行授信，并促成整个交易的实现。对于银行等资金供给方而言，由于核心企业的隐性背书，降低了向中小企业放款的风险，且获得较高的回报。这种多方共赢的生态系统，没有理由不看好。再者，从市场博弈层面看，传统金融的投资者教育已经较为充分，而供应链金融存在较大的预期差。
三、商业银行供应链金融的发展存在的问题
（一）商业银行现行的供应链金融风险控制体系还不完善
供应链金融是一种整体性、高技术含量的融资模式，必然需要完善的风险控制体系加以控制。从我国各商业银行推行的供应链金融和业务营运的机构设置来看，除了深圳发展银行以外，大部分银行的供应链融资尚未***，风险控制的核心价值并未有效吸收。结果不仅未能充分发挥营销的效率，也存在较大的风险隐患，比如大多数银行没有设立专门的债项评级体系，没有特别的审批通道，没有专业化的操作平台，缺乏针对核心企业和物流监管合作方的严格的管理办法等。
（二）我国供应链金融相关制度不够健全
目前中国商业银行受到严格的分业经营管制，还不能从事物流业务。同时，非金融机构不得从事金融业务活动，物流公司不能以其自有资金为企业垫付款项融通资金，这些管制上的要求，客观上使得银行及物流公司均难以满足供应链集成管理的服务需求。而分业管制客观上削弱了国内企业在供应链金融上的竞争力。目前由于法律可操作性和执行力的问题，动产担保物权在供应链金融业务实践中仍存在种种不确定性。
（三）我国商业银行供应链金融的技术不强
在供应链金融业务的发展过程中，技术平台的引进是很重要的。国际银行开展供应链金融业务时就多用到了先进的网络技术。目前国内金融信息技术和电子商务的发展相对滞后，使得供应链金融中信息技术的含量偏低。在许多银行的供应链金融中，目前在单证、文件传递、出账、赎货、应收账款确认等环节很大程度上需要人工确认，这不仅严重影响了供应链金融的融资效率，也在一定程度上增加了银行的操作风险。
四、商业银行发展供应链金融的创新思路
（一）加强供应链金融的风险防范
银行要要加强对核心企业的授信准入管理。供应链金融各种业务模式直接或者间接都涉及到核心企业的信用水平，核心企业在对上下游企业融资起着担保作用的同时，其经营风险也对供应链上其他企业具有直接的传递性，直接决定着供应链业务整体的荣损，对其准入管理尤为重要。商业银行应根据供应链融资业务特点重新设计业务流程，合理划分岗位职责，通过设置专业的业务部门、制订专门的业务操作指引、建立有效的内控管理制度、健全相应的操作风险管理机制，实现对各流程环节操作风险的有效控制。
（二）加强对制度环境创新
在分业管制方面，从国际经验来看，公司制的供应链金融发展模式效率较高，如世界最大的物流公司UPS，1998年收购美国第一国际银行，转型为供应链金融服务提供商，其占比第一位的利润来源于金融物流服务。建立中国的供应链金融公司，真正实现银行业和物流业的公司化融合。在实践中，国内商业银行可以借鉴国际经验，比照银行设立租赁公司、信托公司等子公司的形式，研讨和推动银行控股下供应链金融公司模式的建立。在法律司法方面。继续推进动产担保物权相关法律框架的完善和司法能力及效率的提升，也是供应链金融创新的重要方面。在监管***策方面，监管部门如何根据其业务特点形成对应的监管思路，对商业银行业务创新尤为重要。
（三）加强供应链金融的线上化
线上供应链不仅实现了产品和服务的***化、营销的网络化、工作流程的标准化以及风险控制的自动化，更深远的意义在于为银行、核心企业、上下游中小企业，以及物流公司构筑了一个开放的、多方交互的、信息共享的、新型电子商务平台，已经开始推动供应链运转方式的变革。通过贴合供应链金融的运作和企业生产经营活动，使得融资审批时间缩短到不到一小时，赎货审批时间缩短到几分钟，银行资金的获取从以工作日计变为以分钟计，大大提升了供应链效率。借助物联网，将物联网技术引入供应链金融，或者利用物联网技术发展供应链金融，可能大有作为。
五、结语
供应链金融，核心企业是中心，中小企业是最大的受益者，银行是其中的剂，说明银行的资金或者说金融支持应该能够满足供应链上任何一家企业在任何一个时点上的任何一个需求。加快商业银行供应链金融的进步将对我国经济的发展有着巨大的推动作用。
参考文献
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供应链金融业务例10
“供应链金融”是一种独特的商业融资模式,依托于产业供应链对单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务,以促进供应链上核心企业及上下游配套企业“产-供-销”链条的稳固和流转顺畅,降低整个供应链运作成本,并通过金融资本与实业经济的协作,构筑银行、企业和供应链的互利共存、持续发展的产业生态。融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈问题,而一条完整的产业链大概80%都是中小企业,资金紧张是这些中小企业面临的普遍问题,按照传统的企业规模、固定资产价值、财务指标、担保方式等信用标准,中小企业很难进入银行融资的门槛,但是如果将一个***的中小企业放在供应链中看待,根据其贸易的真实背景和供应链主导企业的信用水平来评估中小企业的信贷资格,将比传统方式评估的要高。中小企业不但是供应链金融主要的支持对象,也是银行融入产业链发展,拓展业务平台的突破口。
“供应链金融”也是一种独特的产业组织模式,这一模式的特点体现在企业间的关系以及企业与银行之间的关系发生了变化。一方面由于银行的介入使供应链上的企业合作能够更加紧密,供应链上的中小企业与核心企业之间能够达成长期稳定的关系;另一方面,企业与银行之间突破了单纯的资金借贷行为,而是基于企业真实业务的资金链维护与监控的全程合作,形成了实体经济和金融企业共生发展的新模式。
根据2009年4月国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团(Coface)在上海等多地针对中国内地“企业微观付款行为”的《2008中国企业信用风险状况调查报告》显示,企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付方式,比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%,与之相对应“一手交钱,一手交货”的货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%,而赊账销售额占企业国内销售额的比重更是攀升至了51.3%。这为银行介入供应链,发展贸易融资业务提供了平台。来自供应链金融电子平台提供商Demica公司的数据显示,截止到2009年11月,全球最大的50家银行中,有46家向企业提供供应链融资服务,剩下的4家也在积极筹划开办该项业务,金融危机之后,供应链金融迅速成为各界关注的焦点。
国内市场上,在中国的外资银行最先开始抢占供应链融资市场,早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断。从2000年之后,国内商业银行才开始涉水供应链金融业务。深发展、招商银行(以下简称招行)最早开始这方面的信贷制度、风险管理及产品创新。及至今日,包括四大行在内的大部分商业银行都推出了具有各自特色的供应链金融服务,如深发展的供应链金融、招行的电子供应链、华夏银行的融资共赢链、浦发银行的浦发创富等。
根据Aberdeen集团的调查,即便在发达国家,运用供应链融资来改善财务供应链管理的做法也并不普遍,目前已经这样做的企业只占被调查企业总数的13%,表示错过了机会目前正在制定和考虑可行方案的企业占56%,还有31%的企业在这方面仍然没有采取任何行动。
二、供应链金融:研究进展与缺口
与在实务界的受关注程度和红火发展相比,关于供应链金融的理论研究则显得相对滞后,Hofmann,E(2005)首先对供应链金融作了理论上的界定:供应链金融是位于物流学、供应链管理、协作和金融的交界层面,为处于供应链中的两个或多个组织,包括外部服务供应商,通过计划、引导、控制组织间金融资源流,从而联合创造价值的方法。而国内对供应链金融的研究始于2007年,主要从缓解中小企业融资困境的角度切入。由于供应链金融是供应链管理衍生出来的一个分支,因此我们可以将相关领域的研究分成两个阶段,第一阶段为财务供应链的研究,第二阶段为供应链金融的研究。
第一阶段:财务供应链的研究。供应链管理以构成供应链的商品流、信息流、财务流的最优化为理念,Profhl et al.(2003)将金融资源流看成是介于物流和金融之间的金融供应链,并在供应链管理的框架下将净流动资产的管理作为一个重要的研究问题。超越了基于降低物资存货的商品流最优化方案,他们分析了现金管理的工具,考虑了商业活动的最优时间、对应收账款、负债、预付账款的控制。Stemmler和Seuring(2003)最先使用供应链金融这一术语表示由于物流所带来的金融流的控制和最优化。由物流所引致的金融过程涵盖了存货管理、财务流和支持过程,如保险管理等。财务供应链管理就是运用信息技术手段,通过供应链上下游及金融机构间的业务流程整合,优化收付流程和减少支付成本,有效降低企业的营运资本占用。财务供应链管理在战略、营运、成本之外,关注现金资本的效率。田中禾等(2007)提出财务供应链管理下的新型财务流程具备的动态财务平台和五个功能模块,为企业优化财务流程,提升动态财务能力,构建企业动态能力提供了一个新的研究视角。
第二阶段:供应链金融的研究。国外学者对供应链金融的理论研究拓展了财务供应链的研究范畴,Hofmann,E.(2005)解剖了供应链金融的基本流程和构成要素,分别从宏观、微观层面分析供应链金融的参与主体,以及供应链金融的协作特征与跟踪资金流、使用资金流和融通资金流的基本功能,为洞悉供应链金融提供了概念上的铺垫。Pfohl et al.(2009)通过对财务供应链的研究文献的评论,提出了在供应链金融研究中对资本成本的考察和最优化的研究缺失,因此为弥补这一领域,作者构建了一个目标(资产)-主体(融资参与人)-杠杆(特定条款)的供应链金融概念框架,并构建了信息不对称条件下供应链金融的数学模型。
国内学者对供应链金融的研究始于2007年,主要从以下两个视角展开的:一是从中小企业融资的视角探讨供应链金融。邹武平(2009)分析了供应链金融的三种基本模式:应收账款融资模式、存货质押融资模式和预付账款融资模式,作为商业银行的业务创新,在一定程度上破解了中小企业的融资困境。覃宇环(2009)从银行和中小企业两方面分析了供应链金融的融资优势,并以深发展的供应链金融业务实践为例分析供应链金融为中小企业融资困境提供了新思路。赵亚娟等(2009)运用信贷配给理论,从银企信息不对称和盈利不对称角度,分析供应链金融能有效化解中小企业信贷配给,提升信贷能力。二是基于供应链金融风险的分析。熊熊等(2009)研究了在供应链金融模式下的信用风险评价,提出了考虑主体评级和债项评级的信用风险评价体系,用主成分分析法和Logistic回归方法建立信用风险评价模型,减少目前对供应链金融业务评价大多依靠专家评价的局限。陶凌云、胡红星(2009)运用中间层理论和博弈论,指出供应链金融可以降低信贷风险的原因在于供应链强度对信贷风险调整的影响,以及供应链上大小企业间动态博弈对信贷风险的制约作用。
尽管国内外学者对财务供应链和供应链金融进行了一定的研究,并取得了较为丰富的研究成果,但是从降低资本成本率提升公司价值的研究依然空白,而这正是供应链金融领域值得进一步深入研究的课题。
三、供应链金融的发展优势
供应链金融作为一种新型的融资模式和产业组织模式,对于企业和银行的发展都有重要意义。为了定量和定性评估供应链金融带来的收益和决定供应链金融方案成功实施的关键因素,Springer供应链杂志联合IMD针对全球范围购买供应链金融方案的经理进行了调查,从55个国家收到来自经理层面的213个调查回复,几乎覆盖了所有行业。调查结果显示,采用供应链金融方案能给买方平均降低13%的运营成本,给供应商能平均降低14%的运营成本(如***2)。调查同时显示,供应链金融方案的实施也企业带来了支付条款的标准化、增进供应商关系、价格下降等有利于企业发展的积极因素(如***3)。
由此可见,供应链金融方案能够有效缓解参与企业的资金压力。同时,对银行而言,供应链金融作为一项重要的业务创新,已经越来越为各大商业银行所重视。国内首家明确提出发展供应链金融服务的商业银行深发展,不但在产品创新上弥补了金融服务市场空白,更无疑大大提升了银行自身的竞争力。2007年,深发展贸易融资新发生的受信总额超过1000亿,不良利率却在0.3%以下,坏账率为零,累计扶持了超过2500家中小企业,取得了良好的经济效益和社会效益。
供应链金融使核心企业信用“外溢”,以真实贸易为支撑,颠覆了传统的信用评价体系,大大提升了中小企业的信用水平。因此在供应链金融模式之下,银行和供应链各企业的关系,完全颠覆了传统融资模式之下原有的融资关系,银行可以基于核心企业的信用,不仅为核心企业提供融资,而且也可以为企业的上游、下游提供融资支持。银行对企业竞争力的提升扩展到了整个产业链竞争力的提升,从而构建了企业与银行相互依存、共生发展的产业网络。那么,如何成功实施供应链金融方案?据Springer供应链杂志的调查结果显示,选择合适的银行合作伙伴是最重要的,企业CEO主导推动供应链金融方案的实施是重要因素之二。
参考文献:
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