学文网摘要： 应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项。应收账款融资是指企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款，并向买方发出转让通知，并要求其付款至融资银行。本文对这两种经济行为进行了分析。
Abstract： Receivables is that the enterprises should charge the money to buy units for selling goods， products， services and other business in the process of normal operation. Receivables financing is that the enterprises transfer their own receivables to bank and apply for bank loans， and issue the notice of assignment to the buyer， and require the payment to the bank financing. This paper analyzes the two economic behaviors.
关键词： 应收账款；企业融资
Key words： receivables；corporate finance
中***分类号：F273.4 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）27-0156-02
0 引言
随着赊销逐渐成为贸易领域主要的结算手段，为适应客户的资金需求和激烈的市场竞争，各商业银行纷纷针对自身客户推出各类应收账款融资业务，尽管名称各异，但是实质相同。最基本的形式是借款人以应收账款作为抵押品向融资机构融资，融资机构即贷款人依据借款人生产经营状况以及财务状况等情况，对抵押品进行的不同程度的控制，以降低借款人的信用风险。
1 应收账款
应收账款是指企业因销售商品或提供劳务等应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。应收账款伴随赊销交易而产生，是企业向客户提供的一种商业信用。应收账款的运用，对于企业扩大销售额，降低库存量，降低存货持有成本等具有促进作用。但是，应收账款也为企业的运营带来一定的信用风险。一是增加企业流动资金风险。大量应收账款占用流动资金，将影响企业流动资金的周转，导致企业流动资金短缺，支付能力降低，陷入短期财务困境，严重妨碍企业正常运营。二是增加企业营收失真风险。在权责发生制的计量原则下，应收账款增加代表着营业收入的增加，但是本期利润的增加，并不代表本期现金流入的增加。根据会计稳健性原则，企业要对应收账款计提坏账准备金，会产生账面收入小于实际收入的低估现象。如果企业最终发生的坏账损失大于计提的坏账准备，则账面收入大于实际收入，将会给企业经营带来严重影响。三是增加企业机会成本风险。应收账款代表企业资金被客户无偿占有，一方面，企业会失去资金的时间价值；另一方面，企业会失去资金的投资价值。时间价值和投资价值的错失，会增加企业的机会成本，减少企业的经营业绩。
2 应收账款融资
应收账款融资是指企业以自己的应收账款作为债务履行的担保转让给银行并申请授信。
2.1 应收账款融资的意义 目前，我国的中小企业普遍有资金不足的情况，而且大多数的中小企业财务实力比较弱，或者是属于波动性高、季节性强的行业，因此企业通常无法获得一般商业贷款。对于中小企业而言，没有可供抵押的固定资产和第三方担保，但是他们有应收账款、存货和设备，于是应收账款融资就应运而生了，很大程度上缓解了中小企业融资难的问题。我国的中小企业特别是小企业总产中大约70%是应收账款和存货，应收账款融资可以增加企业可质押的资产，拓宽企业的融资渠道。应收账款融资在国际上也是非常常见的一种信贷品种，就拿美国来说，应收账款融资额大概占其全部商业贷款的四分之一，并且呈不断增产的态势，其他一些比如加拿大、欧盟甚至是一些发展中国家都在从动产登记系统、动产担保法律等多方入手促进该项业务的快速有效的发展。应收账款融资是缓解中小企业融资难问题的有效途径，对于改善中小企业融资状况有着深远的现实意义。
2.2 应收账款融资的风险 应收账款虚假风险。此类风险主要问题是应收账款事前是否适合入质，一是出质人欺诈，以根本不存在的应收账款出质；二是转移账款，出质人收取了应收账款付款人清偿的债务，但没有提存或提前向融资银行还款而是挪作它用；三是原来确实存在应收账款，但设立质押之前已清偿，只是贷款企业未入账价格虚高风险。应收账款的具体价值存在很大的不确定性，价格虚高的可能性非常大，如：出质人或出质人与借款人合谋虚报应收账款价格和货物折扣销售且出库价与返还折扣双条线记账等情况，都可能使应付账款与最终实际应付价格不一致，出质价格高于应付价格。
管理不善风险。管理不善主要体现在对销售人员上，①一般的销售人员都有一定的折扣浮动权，如果销售人员按最低的折扣销售出去了，却按全折或者高折扣报销售额，但出质人并不知情就以销售人员所报价格记账，就会使应付账款价格高于实际应付价格。②销售人员已经收到了来自应付账款债务人的销售款，但是把该款挪作他用了，应付账款依然空挂在财务上，那么以此作为质押就是毫无意义的。
质押登记失效风险。由于现行的法律规定登记机构只进行形式审查，相关风险全部由质权人（贷款银行）自行承担，所以我们在质押登记时尽量对应收账款进行详尽的描述，如清楚登记应收账款基础合同的总价款、履行期限、支付方式、债务人的基本情况、收费项目等要素。
2.3 应收账款融资的风险控制措施 强化贷前调查评估。由于现行的法律规定登记机构只进行形式审查，相关风险全部由质权人自行承担，所以，银行等信贷机构自身控制分析风险的能力必须要加强。既要调查贷款企业的生产经营和资信状况，也要调查应收账款人的资信与实力；即要核实应收账款是否存在，审核应收账款能否转让和质押，也要审视合同价款是否正常与合理，以确保应收账款出质价格未被高估等，银行应提高应收账款风险意识强化贷前调查评估。
选择合格的应收账款。应收账款指因销售活动或提供劳务而形成的债权，用于质押的应收账款必须满足一定的条件，如：①产品已确认发出并且购买方验收合格。②购买方没有不良信用记录，资金雄厚。③应收账款的到期日早于贷款合同规定的还款日。④购买方确认应收账款的具体金额并承诺只向销售商在贷款银行的指定专用账户付款。
重视对应收账款的贷后跟踪管理。①设立应收账款回款专户。银行在发放贷款时，可以要求出质人在贷款银行处设立应收账款回款账户。②加强贷后动态监控。银行应加强贷后动态监控，监督出质人与其债务人的业务往来，了解出质人、应收账款债务人财务变化状况，重点关注应收账款的变动情况。
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