学文网国际货币制度论文篇1
关键词：国际货币基金；汇兑安排；操纵汇率
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近年来，由于我国长期在经常项目和资本项目下保持国际收支的双顺差状态，国家的外汇储备迅速增长，从而引起以美国为首的一些西方国家要求人民币升值的压力。在美国，更有一些企业界人士和国会议员指责
3.合作义务的具体目的
根据上述规定，会员国与国际货币基金组织或其他会员国进行合作的目的，一是为了保证“有秩序的汇兑安排”，二是为了“促进汇率制度的稳定”，2007年《对会员国***策的双边监督》的决定将二者归纳为“系统性稳定”(systematic stability)。
(1)关于“有秩序的汇兑安排”。显然，这里所指的汇兑安排与本条第2款中所称由会员国选择的“汇兑安排”的概念略有不同。如果说后者系指会员国的国内制度的话，前者则是指的一项国际制度；如果后者指会员国确定其本国货币与其他国家货币之间的对比关系的法律框架的话，前者则由国际货币基金组织规定的用以确定不同国家之间货币对比关系的总的安排，即第四条第2款(c)意义上的“总的汇兑安排”(general exchange arrangements)。很明显，如果这里的“汇兑安排”系指会员国所选择的国内制度，便不存在有无秩序的问题，也不需要与其他会员国进行合作。
(2)关于“汇率制度的稳定”。必须指出，汇率制度的稳定不同于汇率的稳定。正是由于布雷顿森林制度只追求汇率的稳定，而使得国际收支的失衡无法得到有效的调整，才最终导致了这一货币体系本身的崩溃。牙买加体系将布雷顿森林制度追求汇率的稳定修改为追求汇率制度的稳定，认为货币汇率应当随其经济基础的变化而变化，从而可以自动地调节国际收支，维持经济和金融秩序的稳定。这也正是本款规定所述的国际货币制度的目标所在。鉴于此，即使会员 国根据本条第2款(b)的规定选择实行钉住某一其他货币的汇兑安排，从而使得该会员国的货币与被钉住货币之间的固定汇率成为其汇兑安排的一个有机组成部分，会员国亦不得以其在第四条第2款下的选择汇兑安排的权利对抗其在本条第1款下所承担的与国际货币基金组织及其他会员国合作以促进汇率制度的稳定的义务。口换言之，作为一项国际***策的汇率制度的稳定，必须优先于作为国内***策的汇率的稳定。
显然，《国际货币基金协定》第四条第1款为会员国设定的与基金组织及其他会员国合作的义务，是在取消固定汇率制，实行浮动汇率，会员国享有汇兑安排自由的背景下，维持国际货币秩序的基本纪律。这一合作义务具体目的，不论是“有秩序的汇兑安排”，还是“汇率制度的稳定”，均着眼于国际经济与金融秩序整体的稳定。而其最终目的，则和国际货币基金组织的宗旨一脉相承，系为国际经济交往的发展搭建一个货币制度的平台，以此扩大市场，促进资源的有效开发，发展经济，扩大就业。会员国总的合作义务不但是一项***策宣示，同时其本身也构成对会员国的有效约束。
二、会员国的具体汇兑安排义务
《国际货币基金协定》第四条第1款在为会员国规定了总的合作义务之后，又将其具体化为四项内容：(i)努力使其经济与金融***策与在价格相对稳定的基础上，鼓励有秩序的经济增长的目标相一致，同时亦应适当地照顾到本国的国情；通过创造有秩序的经济与金融条件以及不致引致动荡的货币制度来寻求稳定；避免操纵汇率或国际货币制度以阻止国际收支的有效调整或获得对其他会员国的不公平的竞争优势；(iv)奉行同本款各项承诺相一致的汇兑***策。
鉴于上述四项内容未能穷尽会员国依照本款所承担的总的合作义务，因此会员国违反上述四项内容中的任何一项必然构成对其总的合作义务的违反，但对上述四项具体义务的遵守却不表明会员国一定不会违反本款所规定的总的合作义务。
1.第一项具体义务
第一项合作义务首先设定了在价格相对稳定的基础上，鼓励有秩序的经济增长即持续稳定的经济增长的目标。这一目标不仅是国内性的，更是世界性的，即使国际货币基金组织关注的仅仅是会员国国内经济的稳定增长，在很大程度上也是从会员国国内经济的不稳定可能对世界经济造成的影响出发的，至少这种影响是国际货币基金组织需要考虑的—个重要因素。正是从世界经济的稳定增长或会员国国内经济的稳定增长，对于世界经济的积极意义出发，《国际货币基金协定》要求会员国在制定其国内的经济与金融***策时，考虑其可能带来的消极影响。当然，《国际货币基金协定)也承认会员国在制定本国的经济与金融***策时，考虑本国的特殊情况的必要性，换言之，协定并不要求会员国为了世界经济稳定发展的“大局”而忽视本国利益的诉求。
2.第二项具体义务
第二项合作义务把稳定设定为会员国追求的目标。据称，在对《国际货币基金协定》进行第二次修订时，执行董事会曾试***在“稳定”一词前面加上“汇兑”字样，使其成为“汇兑的稳定”，但这一努力遭到理事会的拒绝。因此这种稳定应当既包括汇率制度与汇兑安排的稳定，也包括整个经济和金融秩序的稳定。为实现这种稳定创造条件，正是在本条“序言”中会员国所承认的国际货币制度的目标之一。
上述第一项和第二项具体义务有两个共同的特点。首先，它们给会员国设定的都仅仅是“软的”义务，是“努力”(endeavor)和寻求(seek to promote)的义务；其次，它们都是指向会员国的国内***策(domestic poli—eies)的。这与《国际货币基金协定》第二次修订前第四条条文仅仅聚焦于汇率与汇兑安排这些涉外***策(external policies)是完全不同的。这表明，《国际货币基金协定》的第二次修订已经将国际货币基金组织的管辖权延及成员国的国内***策领域。而正是由于这两项义务涉及会员国的国内***策，从而涉及会员国的国家主权，决定了这种义务只能是“软的”义务。
3.第三项具体义务
相对而言，第三项具体义务是最为具体的，从而也是一项“硬的”义务，即它追求的不仅仅是会员国的努力，更是由此所带来的效果。该项具体义务要求会员国避免通过操纵汇率获得不正当的竞争优势。根据国际货币基金组织执行董事会于2007年6月15日通过的《对会员国***策的双边监督》决定，构成对本项义务的违反需同时满足以下两个条件：其一，会员国操纵汇率或国际货币制度；其二，会员国操纵汇率或国际货币制度的目的是阻碍国际收支的有效调整或获得不公平的竞争优势。
(1)关于会员国操纵汇率和国际货币制度。根据国际货币基金组织的最新决定，“操纵汇率”就是确定目标汇率或实际影响汇率水平的行为，操纵可能导致汇率的波动，也可能阻止汇率的波动。因此所谓操纵汇率实际上就是指以“国家之手”人为地影响和干预汇率的行为。对于什么是操纵“国际货币制度”，则无论是《国际货币基金协定》还是2007年6月15日《会员国***策双边监督》的决定以及作为该决定前身的1977年《汇率***策监管决定》都没有给我们提供有益的指导。…鉴于在国际货币基金组织的会员国当中，很少有国家有能力操纵国际货币制度，因此研究操纵“国际货币制度”的概念不具有强烈的现实意义。
(2)关于阻碍国际收支的有效调整或获得不公平的竞争优势。根据国际货币基金组织2006年发表的一份文件，一旦会员国操纵汇率的行为使得货币的价值被“高估或低估”，即可认定会员国的操纵行为妨碍了国际收支的调整；而根据国际货币基金组织的《会员国***策双边监督》的决定，下列情况下可能认定会员国操纵汇率的目的是为了获得“不公平的竞争优势”：1)会员国通过低估汇率造成“根本性的汇率失衡”；并且2)会员国造成根本性汇率失衡状况的目的是增加净出口。显然，货币价值的“高估或低估”也好，“根本性的汇率失衡”也好，均是建立在一国货币市场价值的基础之上的，而一国货币的市场价值又应当是与该国经济的基本面相联系的。
鉴于协定第四条第2款既不反对会员国实行钉住汇率制度，亦不反对会员国实行管理浮动汇率制度，因此操纵汇率本身并不违反会员国所承担的汇兑安排义务。核心问题是会员国在操作或干预汇率时是否具有妨碍国际收支调整或取得不正当竞争优势的主观目的。另外，如果仅仅存在影响国际收支的有效调整或获得竞争优势的客观效果，而不存在影响国际收支或获得竞争优势的主观意***，则不存在违反《国际货币基金组织协定》第四条第1款(iii)规定的问题。由此看来，本项义务所禁止的是会员国人为地干预汇率的水平，使其偏离建立在该国经济的结构及其基本面之上的市场价值，并因此而获得不正当的竞争优势的行为。
4.第四项具体义务
对于第四项具体义务，需要辨析两个概念，“汇兑***策”和“本款各项承诺”。从字面上理解，汇兑***策 (exchange pohcies)概念的范围应当宽于汇率***策(ex--change rate poicies)概念的范围，汇兑***策除了包括决定和影响汇率的***策外，还应当包括是否允许兑换和汇付等外汇管制***策。如此，本项义务便可解释为，尽管会员国依据《国际货币基金协定》第六条第3款可以对国际资本的流动实施管制，亦可依据第十四条第2款对经常项目下的资金转移或支付实施限制，但这些限制或管制均不得背离其在第四条第1款下所作的各项承诺。换言之，会员国在第四条第1款下所承担的义务优先于其基于第六条第3款和第十四条第2款所享有的权利。
对于“本款的各项承诺”，不但应当包括会员国所作的总的合作承诺，还应包括上述三项具体义务，因为本项义务显然是企***概括未能在前三项中明确列举但又与“序言”中所规定的总的合作义务的精神相一致的内容的，从而是对前三项具体义务的补充。因此应当从“序言”中总的合作承诺出发解释“本款的各项承诺”概念。基于此，笔者认为，本项义务要求会员国所奉行的汇兑***策应当与通过与国际货币基金组织和其他会员国进行合作，以保证有秩序的汇兑安排，并促进汇率制度的稳定的目标相一致。正因此，1977年决定在规定“会员国汇率***策的指导原则”时，不但要求会员国避免操纵汇率或国际货币制度，还要求会员国在必要时对外汇市场进行干预以平抑无秩序的、损害性的短期外汇波动，促进汇率制度的稳定，同时还要求会员国在进行此种干预时考虑其他会员国的利益，以实践其与其他会员国进行合作的承诺。
通过以上分析，我们可以看到，《国际货币基金协定》为会员国设定的具体汇兑安排义务，虽然仍着眼于国际经济和金融秩序的整体稳定，但实际已经广泛地涉及到会员国的国内经济和金融***策，从而与会员国的国家主权构成潜在的冲突。鉴于会员国的汇率***策对国际贸易的直接影响以及其在国际货币制度中的重要性，必然受到《国际货币基金协定》的约束和国际货币基金组织的审查，而判断会员国是否操纵汇率的标准，则是该会员国是否人为地影响汇率以及其汇率水平是否与其经济的基本面相一致。
三、imf协定下汇兑安排义务的监督机制
尽管《国际货币基金协定》第四条第1款为其会员国所设定的义务在理解上很容易产生歧义，但鉴于他们在牙买加体系的国际货币制度中的重要地位，必须设计一套制度来监督会员国履行义务，以保证国际货币制度的有效实施和国际金融秩序的稳定。为此，协定第四条第3款给国际货币基金组织设定了两项监管义务。其一是对国际货币制度实施监督，以保证其有效运行；其二是对会员国履行第四条第l款义务的情况实施监督。鉴于会员国能否履行其在第四条第1款下的义务与国际货币制度能否正常运行密切相关，因此后者亦可视为前者之一部分，两项监管义务从根本上说是一致的。为了履行上述监管职责，第四条第3款(b)要求国际货币基金组织对会员国的“汇率***策”实施严格的监管，并就会员国的汇率***策制定指导原则。因此国际货币基金组织执行董事会于1977年通过决定，就基金组织对会员国的汇率***策的监管规定了指导原则。2007年6月15日国际货币基金组织又通过了名为《会员国***策双边监督》的决定，该决定取代了1977年决定，成为国际货币基金组织双边监管活动的依据。
2007年通过的《会员国***策双边监督》的决定对《国际货币基金协定》第四条第3款下的监管机制进行了细化，就国际货币基金组织对会员国“汇率***策”的监管引入了“外部稳定”的概念，而就会员国的外汇***策，则根据《协定》的要求制定了明确的指导原则。
1.对基金组织监管活动的指导
如前所述，鉴于国际货币基金组织会员国的汇兑安排义务是由《国际货币基金协定》第四条第1款设定的，因此双边监管的范围以会员国在第四条第1款下所承担的义务为依据。那么如何才算履行了第四条第1款所规定的合作义务呢?为此，2007年《会员国***策双边监督》的决定引入了一个重要的概念，即“外部稳定”(external stability)。“外部稳定”是指会员国的国际收支状况，没有也不至于引起破坏性的汇率波动。与外部稳定要求符合的国际收支状况应当：(i)基本经常账户整体上处于均衡水平，即不存在根本性汇率失衡；并且(ii)资本和金融账户不致引起资本流动突然变动的风险。结合国际货币基金组织对于“汇率的根本性失衡”概念的解释，“外部稳定”的概念实际上是要求会员国的国际收支状况及汇率水平与其经济的基本面保持一致。由此会员国在第四条第1款下的义务在某种程度上转化成了国际货币基金组织要求会员国保持“外部稳定”的权利。会员国的汇率***策、货币***策、财******策、产业金融***策乃至其他***策，均需就其现在或将来对“外部稳定”产生的重要影响，受到国际货币基金组织的双边监管审查，以实现所谓“系统性稳定”(systematic stability)，即《国际货币基金协定》第四条第1款设定的“有秩序的汇兑安排”和“促进汇率制度的稳定”的合作义务的目的。 论文 联盟网
2.对会员国***策的指导
在2007年决定中，国际货币基金组织理事会制定出四条对会员国汇率***策进行监管的具体原则。其中第一条要求会员国避免操纵汇率或国际货币制度以阻碍国际收支的有效调整或获得对其他会员国的不正当的竞争优势，实际上是对《国际货币基金协定》第四条第1款第(iii)项义务的重复；第二条确立了会员国在外汇市场处于某种无序状态时干预外汇市场的必要性，这不但说明国际货币基金组织承认“市场失效”的可能性，同时也说明国际货币基金组织并不认为“干预”或“操纵”本身一定是违法的；第三条要求会员国在采取干预措施时要有大局观念，要考虑到其他会员国特别是相对货币所在国的利益；第四条则与上述“外部稳定”的概念相呼应，要求会员国避免实施导致外部不稳定的汇率***策。其中前三条是1977年决定中已有的，而第四条则是2007年决定新加入的。根据2007年决定，第二、三、四项原则仅构成对会员国的建议而不是义务，会员国未能遵守这些指导原则并不必然构成对《国际货币基金协定》第四条第1款义务的违反，只是如果会员国的***策完全与这些原则相协调，则国际货币基金组织通常不会认定会员国违反了第四条第1款义务，显示国际货币基金组织理事会无意扩大解释《国际货币基金协定》义务。
为了监督会员国遵守这四项原则的情况，2007年决定还详细列举了七项指标，其中包括会员国在外汇市场上进行的干预活动、会员国进行的***或准***借贷、会员国维持对经常***易或支付以及对资本流入或流出的限制或鼓励措施、根本性汇率失衡、经常项目逆差或顺差以及流动性风险等。如果发生这些指标所显示的情况，国际货币基金组织便需要考虑对会员国的汇兑***策进行全面审查，可能还需要就此与该会 员国进行讨论。这些指标实际上是提出了衡量会员国的汇率***策是否构成操纵汇率的标准，为会员国履行第四条第1款下的合作义务提供了参考标准，同时也对国际货币基金组织执行第四条第3款，履行监管义务具有指导意义。其中，部分项目是1977年决定中就包含的，而根本性汇率失衡、国际收支状况和流动性风险等则是2007年决定修改或新加入的，表明了国际货币基金组织对这些事项的关注。另外2007年决定要求国际货币基金组织在对会员国的汇率***策作出评估时，考虑会员国的国际收支状况，以及资本流动的规模与持续性，并顾及会员国的国内***策。
3.对2007年《会员国***策双边监督》决定的评论
纵观国际货币基金组织2007年决定，其对1977年决定的修改主要体现在三个方面：其一，引入了“外部稳定”概念；其二，增加了有关会员国汇率***策的第四项原则，要求会员国避免采用导致外部不稳定的汇率***策；其三，部分修改了监管的指标，引入了“根本性汇率失衡”、“大量和持续的经常账户逆差或顺差”、“流动性风险”等作为衡量会员国是否遵守了有关汇率***策的四项原则乃至整个第四条第1款义务的标准。应该说这些修改所体现的宗旨从总体上说是一致的，其中“外部稳定”概念则是这些修改的核心。
如上所述，《国际货币基金协定》第四条第1款所规定的“合作义务”的目的是“有秩序的汇兑安排”和“汇率制度的稳定”，即所谓“系统性稳定”。2007年决定首先认定“系统性稳定”的目标只能通过实施促进“外部稳定”的***策取得，从而使得汇兑安排义务的目的转化为“外部稳定”。然后2007年决定又将“外部稳定”转化为国际收支的平衡问题，认定“外部稳定”要求会员国的经常账户不存在“根本性汇率失衡”，资本和金融账户不存在流动性风险。而要做到不存在“根本性汇率失衡”和“流动性风险”，则要求会员国的国际收支状况和货币汇率与其经济的基本面保持一致。同时根据本文第二部分的论述，国际货币基金组织监督会员国是否履行了“避免操纵汇率以获得不正当的竞争优势”义务时，最终也是以会员国的货币汇率水平是否与其经济的基本面相一致为依据的。而会员国的货币汇率水平是否与其经济的结构和基本面相一致，则是一个需要由国际货币基金组织通过与会员国的磋商做出判断的问题。这样国际货币基金组织便完成了由“系统性稳定”到“外部稳定”再到“国际收支平衡”，由“国际收支平衡”再到会员国汇率***策与其经济基本面的关系的转化。尽管这一逻辑过程或许有将问题过于简单化之嫌，但应当讲整体上还是说得通的。
然而问题在于，根据2007年决定，国际货币基金组织在监督会员国履行《协定》第四条第1款义务即四项有关汇率***策的指导原则确定的义务时，却规定了“根本性汇率失衡”、“大量和持续的经常账户逆差或顺差”、“流动性风险”等指标。对于这些指标是否能够确切地表明会员国的国际收支与汇率水平已经背离了其经济的结构和基本面，笔者持怀疑态度。正如
国际货币制度论文篇2
李巍/著
>> 《制衡美元：***治领导与货币崛起》 神坛的背后：疾病与***治领导 协作与制衡 美式***治的裙带游戏与制衡 论廉***与权力制衡 权力的制衡与监督 权力制衡不会削弱***的领导 企业“领导”共识与制衡文化犯冲? ***治制度的制衡理念 判决与调解的冲突与制衡 美元贬值与东亚货币合作 美元与欧洲货币体系的博奕 古代的生态维护与文化制衡 论投资公司与制衡机制 太极武学与投基制衡 股权集中\股权制衡与过度投资 县委书记与权力制衡 股权制衡与现金股利***策 威胁源数量、制衡不足和大国崛起 美元与欧元领导权之争 常见问题解答 当前所在位置：中国论文网 > ***治 > 《制衡美元:***治领导与货币崛起》 《制衡美元:***治领导与货币崛起》 杂志之家、写作服务和杂志订阅支持对公帐户付款！安全又可靠！ document.write("作者： 本刊编辑部")
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李巍/著
2015年12月版上海人民出版社
国际经济活动的大规模展开，需要一种或若干种被普遍认可的国际货币来充当跨国交易的媒介。由于国际体系总体上仍然呈现无***府状态，没有一个权威的、中立的世界***府根据现实的经济需要来发行和管理国际货币，因此，过去在民族国家内部流通的、有信誉的国民货币（又称主权货币或领土货币）便开始超越国界，发挥国际通货的职能。在经济全球化时代，少数国内货币能跨越国界流通形成国际货币，已经成为一种重要的国际现象，并带来重要的国际***治和经济后果。
国民货币充当国际货币，能给该种货币的发行国带来超额的国际经济利益和特殊的国际***治权力，因此有能力的大国都积极推动本国货币的国际扩张，竞相谋求更高的国际货币地位，从而引发激烈的货币竞争。
如果单从经济效率的角度来讲，国际市场跟国内市场一样，流通的币种越少，交易的成本就越低。过多币种之间频繁的汇率波动，犹如关税一样，构成了一种新的无形的国际交易壁垒。但在无***府状态下，国际社会始终难以超越“大国***治的悲剧”、通过理想的国际制度设计来解决单一垄断的国际货币所带来的权力滥用问题。这是因为国民货币虽然跨国流通行使国际通货职能，但发行国却始终只对本国国民的福利负责（有时甚至只对本国势力强大的特殊利益负责），只会根据本国的经济状况和***治结构来制定货币***策，而不会致力于实现全球层次的最优结果。不仅如此，一个主权国家大量使用他国货币来从事国际交易，还带来了经济安全上的忧虑，给国际货币发行国的***治胁迫行为提供了可能。
因此，如何确保国际货币承担国际公益的职责而非滥用货币权力谋求“私利”，如何在多种货币相互竞争制衡以防权力滥用，与少数货币扮演公益以提高效率之间取得平衡，这是国际货币体系运转的经典难题。在当今美元处于绝对优势的年代，其他货币如何进行国际扩张以对美元霸权地位进行制衡，便是本书所探讨的核心主题。
本书的研究发现，无论是霸权货币还是崛起货币，它们作为一种重要的国际货币除了满足基本的经济条件之外，还高度仰仗坚实的国际***治基础，即支持该种货币国际地位的货币伙伴网络，特别是货币伙伴中那些具有重大而关键意义的货币支点国家，以及为该种货币国际地位提供“合法效应”和“锁定效应”的国际（区域/全球）制度体系。而目前的学界对于国际货币***治基础的研究很不充分，这主要源于学科的分立对知识生产所造成的人为壁垒。
对此，《制衡美元》系统而全面地提出了一种关于国际货币地位的***治学理论，它强调对国际货币***治基础的研究。本书认为，无论是崛起货币还是霸权货币，其货币地位的建立和巩固都有赖于发行国在必要的经济条件之上，有效发挥国际***治领导能力，通过积极有为的货币外交来争取货币合作伙伴和创建国际货币制度。国际货币竞争不仅仅是经济条件的竞争也是一场***治领导能力的竞争。经济大国并不必然是货币强国，货币强国必然是经济大国和***治大国的共同产物。本书在传统的关于国际货币的经济学研究之外，提供一个截然不同的研究视角。
根据《制衡美元》所提供的相关解释，美元霸权虽然曾先后遭遇两次重大危机，但美元的国际地位始终屹立不倒，其背后的原因在于美元背后的国际***治基础没有遭到动摇，即美元仍然有众多货币伙伴特别是货币支点国的支持，既有的国际货币制度框架也仍然有利于美元。美元之所以还没有遭遇替代者，是因为美国的***治领导力还没有遭到根本挑战。而作为经济崛起国的德国和日本，其货币扩张的历史经验进一步验证了本项研究关于国际***治领导的理论解释。德国和日本在经济方面都具有催生另一种国际货币、制衡美元的基础性条件，但两国在***治领导能力方面的差异以及由此带来的两种货币的***治基础的不同，导致了两种货币在国际竞争中的截然不同的结局。
国际货币制度论文篇3
摘 要 随着经济一体化和金融国际化的不断发展，尤其是金融危机之后美元贬值，在各国经济都受到很大损失之时，中国的经济却没有受到很大影响，这些充分说明了人民币国际化是顺应国际潮流的，同时也是符合中国经济发展的客观需求的。
关键词 金融危机 人民币自由兑换 人民币国际化
一、人民币国际化的突破口
（一）经常项目下人民币的自由兑换
人民币自由兑换是指人民币持有者可以自由将其兑换成另一种货币，***府不对这种兑换做任何限制，包括经常项目下的自由兑换和资本项目下的自由兑换。目前，我国已完成了经常项目下人民币的自由兑换。
（二）资本项目下人民币的自由兑换
人民币国际化必须推动资本账户开放，但同时要考虑到资本账户开放的风险及对我国经济的影响。在目前这种情况下，人民币在资本账户下开放的条件已经成熟。
1．抵抗外部危机的能力大大提高
改革开放以来，我国的经济实力、竞争力得到大大提高，这对我国参与经济金融全球化奠定了良好基础，而且，我国拥有充足的外汇储备，这些都使我国抗击外部冲击的能力得到提高。
2．以主权货币进行对等资本账户开放，不存在外部风险
主权货币进行对等资本账户开放的含义是两国允许对方使用本国货币进行结算、投资，双方银行可开立、接受对方货币的保函、信用证和对外担保，不必使用第三方货币。在国际上，如果允许主权货币在双方进行贸易结算、投资股票和债券，就可以避免美元的使用，这样就可以推动本币国际化，实现资本账户开放，而且，又没有风险。
二、人民币国际化的新视点
（一）创立离岸金融市场
离岸金融市场，又称欧洲货币市场，使非居民在筹措资金和运用资金方面不受所在国国内的外汇限制和金融法规的约束，从而进行自由交易的一种市场。离岸金融市场的建立可以促进本国金融市场的对外开放，从而提高本国在国际金融市场的竞争力，为人民币国际化提供一个良好的市场环境，同时间接的推动了人民币资本项目下的自由兑换。目前，我国建立离岸金融市场的条件已具备：
1．我国有明显的地理优势
地域辽阔，资源丰富，海陆空交通便利，融资环境良好，且我国是地处亚太地区的主要经济大国，是我国金融市场的发展具有很大潜力。
2．经济实力增强
改革开放以来，我国经济开放程度高，在国际金融市场获得了一席之地，拥有充足的外汇储备，从而抵抗外部市场冲击的能力大大增强，降低了遭受风险的可能性。
3．我国金融制度和金融机构不断深化，国内聚集越来越多的有经验的金融人才，促使我国国内市场日臻完善
（二）跨境人民币贸易结算
跨境人民币贸易结算，简单的说，就是国内企业与国外企业发生业务时以人民币结算，而无需采用国际储备货币进行结算。中国顺应这次危机的潮流，把握契机，为人民币国际化走出了重要的一步棋子―实行人民币跨境贸易结算。
1．以人民币周边化推动人民币区域化
中国首先在东盟邻国推行人民币的举动是很明智的，越南、柬埔寨等国的资本市场都欠发达，无论是美元、欧元还是人民币，对他们来说都很难对冲货币风险，况且在金融危机到来之时美元贬值人民币升值，同时中国与这些发展中国家的关系向来友好，这就使人民币在这些周边国家推广多了一个筹码。当前中国经济态势运行良好，有充足的外汇储备，完全可以抵消人民币尚未完全自由兑换的劣势。
人民币周边化是人民币区域化的基础，我们以同心圆的方式扩大人民币的结算范围，加强同周边地区的金融贸易合作，以人民币周边化推动人民币区域化。
2．以人民币区域化实现人民币国际化
对中国来说，人民币区域化是人民币国际化的必由之路。首先，中国虽是经济大国，但还没有成为像美国那样的经济强国，还不能实现一步到位，主观上要求区域化；其次，加强与区域里的各经济体之间的合作，可以增强本国经济实力和竞争力，从而提高在国际市场中的经济地位和威望，客观上要求区域化；最后，人民币可以通过区域化对最终实现国际化进行探究，避免因盲目国际化而遭受外部冲击。
三、人民币国际化的途径选择
（一）美元式路径
在布雷顿森林体系崩溃，取而代之的是信用货币制度，美国在国际中强大的经济实力和***治使其获得了霸权地位，美元凭借美国这一霸权地位在现代信用货币制度中成为国际储备货币，因此说，美元的国际化是由其经济基础所决定的。
（二）欧元式路径
欧元是一种几乎与美元相提并论的国际货币，欧元是典型的按照由区域化向国际化演进这一过程发展而来的，是当时欧盟在欧共体范围内发行的一种共同货币，之后在国际范围被普遍接受。
（三）日元式路径
日元的国际化是相当曲折的，是通过货币可兑换的若干阶段实现其国际化进程的，是由日本国内的经济基础和地域经济所决定的，大部分新兴国家正在按照这一路径完成其货币的国际化。
以上这些国际货币的演进过程值得我们借鉴，任何货币要成为国际货币取决于一国经济国际化水平程度，虚拟经济最终还是依赖于实体经济，脱离经济国际化而谈人民币国际化是不切实际的。人民币国际化的道路是漫长的，我们要不断为其创造各种有利条件，努力缩短这一历史进程。
参考文献：
[1]李长江.人民币迈向国际化的道路.北京:中国物资出版社.1998.
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[4]贾辉艳.离岸人民币市场与人民币的国际化进程.北京市经济管理干部学院学报.2005(1).
国际货币制度论文篇4
美元作为一国主权货币，有***的财******策，但是作为世界储备货币，美国采取扩张性的财******策，损害持有美元或美元资产的所有者利益，严重威胁国际货币体系的稳定。因此，建立多元化的国际货币体系，推行人民币的国际化进程，实现美元，欧元与人民币的三足鼎立的国际货币体系，实行人民币走出去战略，有利于国际金融秩序的稳定。
【关键词】
人民币；国际化；外汇；离岸市场
目前，美元主导的国际货币体系存在诸多弊端，美元作为一国的主权货币有***的财******策，存在内在扩张的冲动。美国为了刺激经济和解决金融危机，往往会采取扩张性的货币***策，致使美元滥发，全球经济失衡。作为世界性的储备货币，美元需要保持币值的稳定，以维护世界金融市场的稳定。很显然，美元在过去的滥发，严重威胁国际货币体系稳定，提高国际贸易的风险。各国需要重新思考国际金融体系，需要对美元本位制进行改革，所以，现如今的国际货币体系改革的现实选择是通过建立多元化的国际货币体系，削弱美元的地位，推行人民币的国际化。
1 人民币的国际化现状
中国经济在经历改革开放30多年来的高速增长，已成为世界第二大经济体，仅次于美国，但是人民币的国际化地位与中国的经济地位严重不符，需要加速推进人民币的国际化进程。人民币的影响力从20世纪90年代开始凸显，在亚洲金融危机中表现出来的大国责任感以及与周边国家的贸易深入，使人民币在周边国家及地区逐渐认可作为交易货币和清算货币媒介，甚至成为部分国家的外汇储备。
目前，人民币国际化正向纵深方向发展，我国与俄罗斯，日本，韩国等国家签订双边货币互换协议，允许人民币与对方国家货币互换。上海自贸区的建立为人民币国家提供了一块突破性障碍的试验田，主要国际货币的国际化经验表明，资本项目可兑换是货币国际化的先决条件。上海自贸区的建设开始了人民币的资本项目可兑换，金融市场利率化，实行金融机构资产房价格实行市场化定价创建创新的外汇管理制度，增加人民币的跨境使用，促进跨境融资的便利性，刺激人民币的金融交易。上海自贸区的建设成为我国人民币国际化的突破口。
在2014年3月17日，根据央行出台的新***，从这一天开始，即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，人民币将更具弹性，靠动态帕累托改进来快速而稳健地逼近国际帕累托最优，同时，汇率波幅再扩大，意味着中国央行正逐步践行基本退出常态式的外汇干预管理。
2 欧元模式下的国际化
欧盟内区域经济一体化是欧洲区域各***府***策有意推动的结果。欧元的诞生是欧盟区内各个国家协调和合作的结果。欧元作为一种独特的货币国际化模式，值得人民币在一国货币统一化进程中予以借鉴。
欧元的国际化，是采用趋同的财******策形成区域共同体，以共同的***治背景，相近的文化制度，进而形成了欧盟货币的统一化。而中国不仅有人民币，更存在着台湾，香港，澳门等地的区域性货币制度，这种一国范围内的复本位货币制度，致使区域内经济交易成本过高，而人民币未来可借鉴欧元模式整合两岸四地的货币，实现货币统一化，降低交易成本，并提升人民币的国际货币地位。
3 日元模式下的国际化
日元的国际化在其不同经济发展中有不同的特点。在1970-1980年，国际通货体制由国定汇率制转向浮动汇率制以来，因日元升值，对外贸易按日元结算将会是日本企业产生汇率风险。此间，日元结算的比重不断提高，在70年代后期，由于日元升值和美元危机的的发生，世界各国出现了日元需求，开始储备日元。在1980年日本***府通过建立东京离岸市场，对外开放资本可兑换项目，放开外汇市场等有力的推动了日元国际化进程。在1990年后，日本经济在广场协议后进入失去的十年，日本***府通过全面彻底的改革金融，改变传统的金融保护机制，在金融领域内引入竞争机制实现金融机构的改革和重组，积极推动日元国际化，同时以日元的国际化地位带动国内金融改革，提高金融业的效率。
中国人民币在未来的国际化进程中应充分借鉴日元的国际化策略，首先在东亚区域内实行以人民币为结算货币，实现区域内货币统一，然后逐步深化成为亚洲的主导货币。
4 人民币的国际化对策
总体而言，中国仍然是一个发展中国家，在国际贸易和金融领域的作用有限，在很长的一段时间内，人民币的国家化只能是区域内的国际化。目前我国周边地区人民币流通量较大，在人民币升值的条件下，人民的流通会进一步增加。加强财***和货币***策纪律，保持财******策和货币***策的稳定性，有利于维护人民币的信誉，推动中国和世界各国的经济贸易往来，同时有利于世界各国接受人民币，在当美元贬值的条件下，采用人民币，有利于资产的保值增值和避险功能。
人民币币值的稳定和长期的国际收支盈余，外汇储备的充足，有充足的国际货币兑换能力为人民币提供了足够的信用。同时在与相关国家或地区的贸易往来中可以直接使用人民币，签订货币互换协议，与相关国家合作建立外汇储备库的方式，增加人民币的结算量。
在上海和广州、深圳、珠海、东莞等城市开展的跨境贸易人民币结算试点，这将迈开人民币走向国际化的关键一步，有利于人民币国际地位的逐步提升。2011年8月23日，中国***府《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，明确河北、山西、安徽、江西等的企业可以开展跨境贸易人民币结算；吉林省、黑龙江省、西藏自治区、******自治区的企业开展出口货物贸易人民币结算的境外地域范围，从毗邻国家扩展到境外所有国家和地区。至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。
逐步拓宽资金回流渠道也是监管部门推进人民币国际化进程的思路之一。在人民币FDI***策正式开启之前，2010年8月，央行了《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》，允许相关境外机构进入银行间债券市场投资试点。而就在不久前，人民币境外合格投资者（R -Q FII）机制终于破冰，即允许人民币境外合格投资者投资境内证市场。同时上海自贸区，离岸金融中心的建设为人民币的跨境结算，国际化深度，人民币的回流提供了良好的保障，多元化的国际货币体系更有利于国际货币市场和金融秩序的稳定。
【参考文献】
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【作者简介】
国际货币制度论文篇5
关键词：黄金价格；实证分析；影响因素
一.背景与意义
黄金作为一种特殊商品，兼有商品属性，金融属性，货币属性，目前在各国外汇储备中占有重要的地位。黄金之所以如此特殊与国际货币体系的演进密不可分。
最早的国际金本位制度是在多国实行金本位制的基础上形成的，是一种最早的自发的国际货币体系。它的主要内容是：黄金是国际货币，汇率是由两国的货币的含金量决定，金币可以自由铸造，自由融化，金币具有无限法偿能力，以及银行可以自由兑换金币，金币可以自由输出或输入国境。此时的金本位制尚有金块本位制和金汇兑本位制两种类型，无论哪种类型都体现了黄金在国际支付中的巨大作用。
随着第一次世界大战的结束，金本位制度的瓦解，布雷顿森林体系的建立，将国际的支付体系改成为：黄金与美元挂钩，各国货币与美元挂钩；的双挂钩制度，弥补了金本位制时黄金供给的不足，资源浪费等问题，但因为美元危机引起人们对美元失去信心，美国与其他国家矛盾加剧，最终导致布雷顿森林体系的崩溃。
因美元不能时刻保持与黄金的市值挂钩，又维持经济的持续腾飞的“特里芬”难题的出现使得牙买加体系浮出水面，并延续至今：它规定浮动汇率制度的合法性，减弱与黄金挂钩的货币制度等。在如今的国际货币体系中，不能否认黄金所起的重要作用，在各国的黄金储备中仍然是占比最大的重要资产。
而我国黄金市场在经历了半个世纪的变迁后，在2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，可以交易黄金，白银，铂金等贵金属。这也标志着中国黄金市场开始走向市场化。
黄金作为作为具有价值尺度，支付手段，贮藏手段，流通手段的重要商品影响其因素很多，本文主要考虑的有：美元价格，汇率，GDP，CPI，外汇储备。
二.实证分析
本文选取上海期货交易所AU100，2009年1月5日到2013年12月31日共计1250个黄金交易数据，如今上海黄金交易所交易的黄金品种有AU99.99，AU99.95，AU100，PT99.95，这些指标分别表示黄金的纯度。而笔者选择AU100的原因是此种黄金的计价单位为100g，而其他品种的黄金计价单位为1000g，本文的主要想测量的价格波动时我国消费者所购买的黄金的价格变化情况，所以AU100更能反映所观察目标。
2.1最小二乘法估计
用单位个检验的方法检验我国黄金价格受到哪些因素的影响，由于数据是时间序列型，需要对其平稳性进行检验，建立模型为：
y=b0+b1x0+…+∑ni=1Xibi+1+e i=1，2…n
由于最小二乘法的估计变量越多，随机误差越大，会出现重复共线的问题，所以选择两个有代表性的变量来反映其与黄金价格之间的线性关系。，它们是，汇率变化情况X1，上证综合指数变化情况X2，之所以选择汇率和上证综指，是考虑到黄金以美元标价，消费者的投资，经济的发展程度可以通过股票指数来反映，因此，利用EVIEWS对上述模型进行检验，可以得到如下结果：
上***为上证综指变量，汇率变量的散点***，可以看出他们的关联性不大，在2010年以前汇率基本不变的情况下，上证综指指出在2008年的低点开始向上反弹，之后上证综指都在其周围波动，总体有向下行走的趋势，而汇率在2010年之后一直处于下滑的趋势中。说明两者的相互影响，可能影响黄金的价格。
黄金价格会变化0.03426个单位，汇率上涨一个单位，黄金价格会下降1.58887个单位。而由于我国大盘指数一直在2000+左右浮动，人民币近几个月也出现贬值倾斜，由此可以看出黄金价格的下跌与这两者有一定的关系。
2.2 格兰杰因果检验
为了进一步找到影响黄金价格的因素，又不仅仅从线性关系的角度加以衡量，所以考虑到用格兰杰因果检验。而时间序列的数据都必须建立在数列稳定的基础上进行，所以仍要对其的平稳性进行检验，为了减小数据间的波动，直接对其取对数。相关变量选的是货币供给量M2，国内生产总值GDP，消费者物价指数CPI，以及汇率的变化X2，上证指数的变化X1。
通过对上证综指X1，汇率变化X2的因果检验可知X1，X2都为黄金价格变化的原因，也进一步验证前面的最小二乘法的估计，这里汇率指的与美元的汇兑的比率，也说明黄金价格在美元的贬值或升值中得到改变，由于美国的量化宽松的货币***策的退出，美国经济的复苏，强劲的美元有不断升值的可能，也也预示着黄金价格会在美元升值背后开始有下滑的趋势，当然黄金价格还会受到其他因素的影响，这使得即使美元升值也不是一定会导致黄金价格的下降，还需要考虑其它影响因素的作用。
三，结论及建议
通过选取上证综合指数，汇率，货币供给量，国内生产总值，消费者物价指数指标进行实证分析来探讨影响我国黄金价格的因素得出如下结论：
首先黄金价格是受多因素影响的，它与上证综指成正相关关系，和美元的汇率成负相关关系。黄金作为特殊商品不仅与股票指数息息相关，也因其作为世界的货币而受到美元的影响。在大盘指数趋于低谷之时，会使黄金价格趋于走低的趋势。美国经济的复苏，是美元走强，也是推动最经黄金价格走低的另一方面原因。
其次黄金价格还受CPI，M2等变量的影响。从实证结果可以看出，有时候的黄金价格上升不是因为美元真的走低，或者大盘走高，而是由于通货膨胀原因导致的，通货膨胀的强弱会带动消费品的价格的走高或低，黄金尽管是特殊商品，但仍然具有商品的属性，特别是在我国，由于传统价值观念的影响，结婚等重要意义的时刻黄金商品是不可或缺的物品，所以会在一定程度上受CPI价格的影响。
第三黄金价格不收GDP指标的影响。通过实证分析得出，经济的增长速度对黄金价格的影响不明显，所以如今的经济增速稍稍放缓，但那不是影响黄金价格的重要因素。
因此建议持续关注黄金市场的投资者或消费者，不要仅仅考虑黄金市场供给需求的影响因素，还要考虑美元的强弱，股票市场的运行，以及广义货币供应量等因素。
（作者单位：贵州财经大学）
参考文献
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国际货币制度论文篇6
[关键词]人民币国际化;必要性;可能性
[中***分类号] F821[文献标识码] A
[文章编号] 1673-0461(2009)11-0044-03
基金项目:本文得到中国博士后科学基金资助项目(20080440484)以及博士后特别资助项目(200902228)的资助。
“人民币国际化”无疑是近期的一个热门话题,在很多人的眼里,这已经是万事俱备只欠东风的事情,大有箭在弦上,不得不发之势。应该说这并不是一个新话题,但自从次贷危机爆发并演化为全球金融危机以来,尤其是中国央行与部分贸易伙伴签署双边货币互换协议、人民币结算试点等措施推出以后,这一话题重新升温。但在笔者看来,关于人民币国际化,有三个极为关键的问题并没有得到充分的讨论,而这可能会影响到人民币国际化的实现及其效果。
一、人民币为什么要国际化
目前,在提到人民币国际化时有一句习惯用语,“人民币国际化是中国全面融入经济金融全球化的必由之路,也是中国成为全球主要经济大国的必然趋势”。然而,这却是一个似是而非的武断命题。实际上,从“人民币国际化”这一话题出现以来,对“人民币为什么一定要国际化”的问题就缺少深入的研究。从目前可以搜索到的文献来看,《特区经济》1989年第一期的论文“人民币国际化探索”应该是最早较为正式讨论这个问题的文献之一。该文作者认为,“人民币国际化是对外开放的必然要求”[1],但并没有系统的论证。此后,关于人民币国际化的讨论便断断续续,但这个问题一直没有很深入的讨论,包括此次金融危机后再次热门化的讨论无不如此。
概括起来看,目前支持人民币国际化的论点大约可以归纳为三个,即必然论、利益论和脱困论。
“必然论”是指那些认为人民币国际化是一种必然趋势和选择的观点。这一观点产生的最早,延续时间也最长。较早的观点是,“人民币国际化是对外开放的必然要求”。最近的论述则进一步发展为“人民币国际化是中国成为全球主要经济大国的必然趋势”、“历史大势难违”等更具确定性的措辞[2]。事实上,无论从理论上看,还是从实际的情况看,这种必然性并不存在。一方面,从全球经济一体化发展的趋势来看,世界主要国家和地区在经济发展中无不采取了开放的姿态,但真正实现货币国际化的国家却是少数,对外开放与本币国际化之间并没有必然联系。事实上,阻碍对外开放的是本国货币制度的封闭性,包括可兑换性、交易性等方面的限制。比如人民币长期以来所表现出的不可兑换性就在很大程度上不能适应我国经济对外开放的要求。然而,实现可自由兑换与国际化远不是一个概念。另一方面,经济实力增强与本币国际化之间也不存在必然的关系。虽然英镑和美元皆因为英国和美国经济的强大而先后成为国际货币,但更多国家在经济实力不断增强的同时,却对货币国际化保持了谨慎态度,不仅没有大肆推动,还采取了很多措施加以抑制,比如德国和日本。可以说,成为经济强国是本币国际化的前提,但经济强国的货币未必一定要、一定能、一定会成为国际货币。目前对人民币国际化的很多认识可以说是“学而优则仕”等传统观念在经济领域的延伸。
“利益论”则主要关注本币国际化所带来的国际金融话语权、铸币税等利益。从理论上来讲,本币国际化的利益除了取得在国际金融体系中的话语权等无法计量的好处外,还包括国际铸币税收益,以及运用境外储备投资的金融业收益等[3][4]。但凡主动推动本币国际化的国家无不是出去对这些利益追求的。然而本币国际化的收益不仅取决于本币国际化的程度,还要看本币国际化后在全球经济关系中被接受的程度。从目前国际货币的格局来看,包括美元、欧元、英镑、日元以及瑞士法郎等在内的主要发达国家的货币都可以称为国际货币,但真正可以取得话语权和铸币税收益的也就是美元和欧元而已,其他国家实际意义不大。应该说,决定话语权和铸币税收益的主要是一国的经济实力,货币国际化仅仅是一种手段而已。此外,在取得上述利益的同时,货币国际化也有相当的风险并需要承担相应的国际责任,而这也常常被利益论者所忽略。
“脱困论”主要针对我国面临的外汇储备剧增压力及其安全性问题。近年来,随着经济的快速增长,中国外汇储备规模迅速增加,目前以超过2万亿美元的规模坐拥全球第一的显赫地位。但是,金融危机爆发以来,美元的贬值倾向以及美国经济不明朗的前景和量化宽松的货币***策使得中国巨额外汇储备的安全受到严重威胁。针对我国巨额外汇储备面临的保值增值困境,有人提出应推动人民币国际化以化解对美元储备和美元资产的依赖。这样的观点多少有点“头痛医头、脚痛医脚”的感觉,而且可能掩盖问题的真相并导致问题的累积,增大问题解决的难度。从各国外汇储备规模的排名来看,固然中国、俄罗斯、印度、巴西等货币未能国际化的国家排名靠前,但日本作为货币已经国际化的国家其外汇储备规模也同样巨大,曾长期是外汇储备规模最大的国家,其他如新加坡、中国香港、德国、英国和法国等虽然具有国际化的本币,外汇储备规模同样比较巨大。可见,本币是否为国际化货币显然不是外汇储备规模的决定性因素。从中国的实际情况来看,造成外汇储备规模急剧增加的主要原因是依赖出口的经济增长模式、外汇结算制度以及金融市场的缺陷。依赖出口必然形成大量外汇收入,在强制结售汇制度下,外汇收入最终集中于央行并形成外汇储备,虽然目前结售汇制度的强制性已经取消,但企业缺少有效的外汇风险管理手段,从外汇收入到外汇储备的形成通道依然畅通。至于外汇储备中美元资产比重过高的问题则是因为中国出口市场结构以及外汇储备管理水平所致,当然也有美元依然是最为理想的储备货币的原因。显然人民币非国际化并不是造成外汇储备困局的主要原因,而国际化也不能有效化解这一问题。
概括起来看,上述三种支持人民币国际化的论点都存在较大不足,难以成为支持人民币国际化的充分依据。
二、人民币是否已经走上了国际化之路
直接导致“人民币国际化”这一老话题重新升温的是金融危机后我国采取的两个重大行动:大规模与贸易伙伴签订货币互换协定以及推动跨境贸易人民币结算试点。这被很多人解读为人民币国际化迈出的重要一步,有人甚至据此判断“人民币国际化将很快实现”[5]。显然,这错误解读了上述两个行动的真正目的。
笔者认为,将货币互换直接等同于人民币国际化的一个步骤是不正确的。实际上,1960年代以来,货币互换已成为不利经济环境下一种较为常见的双边货币举措,本身并不是具有货币国际化意义的某种特殊步骤。从已有的案例来看,货币互换主要是一种服务于双边经济交往的金融安排,目的在于锁定汇率风险,促进经贸与金融合作,以维护金融市场稳定,促进实体经济的发展。应该说,包括中国在内的国际社会当前之所以频频采用货币互换这种方式开展双边投资与经贸合作,是因为金融危机远未结束,金融市场动荡和国际贸易下滑趋势还没有扭转,为了摆脱流动性困扰,绕过动荡的国际金融市场和复杂的国际***治舞台,选择这种可以自主的合作方式,实在是各国央行的无奈之举。
而跨境贸易人民币结算试点同样也是为了推动我国与周边国家和地区经贸关系发展,规避汇率风险,改善贸易条件,保持对外贸易稳定增长。人民币结算试点的开展既是货币互换的配套措施,也可以看作一个促进贸易的新举措,使用人民币完成贸易结算有助于改善贸易支付能力,促进出口贸易发展。应该说,人民币结算试点未能改变人民币不可自由兑换的属性,仅仅是一种贸易促进措施而已,同样不具有实质性的货币国际化作用。
当然,对我国而言,推动双边货币互换以及人民币结算的确会对未来人民币国际化的实现具有一定的积极意义。从理论上来说,一国货币成为国际货币,不仅要求发行国拥有较高的对外债权持有量和庞大的国内市场,特别是规模较大的进口,以及持续稳定的币值,而且要有持续的贸易逆差和经济增长以及庞大的国内市场,使顺差国有可能且愿意持有该国货币。因而,人民币要想成为世界性货币,首先应争取被广泛应用于国际结算。货币互换实际上突破了上述条件,中央银行通过相互发行货币的方式改变了货币持有对贸易余额的要求。这就是货币互换对于人民币国际化的意义所在。但仅仅因为这一点就认为人民币已经走上了国际化之路,显然是低估了人民币国际化的复杂性。真正的国际化应该是市场主体自动自愿接受的多边市场安排,仅有***双边汇兑安排是不够的。
三、中国是否已经可以承受人民币国际化之重
最后一个问题是,就经济实力和制度安排的现状而言,中国是否已经具备了应对货币国际化的能力。毕竟,成为国际货币,不仅意味着收获利益,也会面对巨大的风险,并需要承担相应的责任。
一般所言的国际货币具有六个方面的共同特性,即在国际贸易结算、国际清算、国际储备、国际投资以及货币当局的货币市场操作中发挥着货币媒介的作用,并可以在国际范围内发挥价值尺度的机能。而这需要货币发行国具有较强的综合经济实力、完善的金融市场体系、***且透明的货币制度和决策机制,以保障本币国际货币职能的稳定发挥,并使债权债务人具有方便的途径进行货币兑换、保值增值等各种交易。此外,为了降低货币国际化后的货币替代风险、国际化逆转性风险以及外来资本冲击和货币反替代风险等对本国经济金融体系的影响,需要货币发行国具有成熟的金融管理组织架构等[6]。
中国目前显然并不具备上述条件。经济总量快速增长的同时,经济发展的总体水平仍较低,与发达国家的差距还很大,结构性问题突出、总体效率低下等是中国经济不得不面对的问题。货币***策缺乏足够的***性,国内金融市场仍极不完善,这导致中国货币当局的货币***策工具较为单一,市场操作离成熟还有不小差距。更为严重的问题是,人民币仍未实现资本项下的自由兑换,利率尚未实现市场化,汇率安排名义上是管理浮动汇率制度,实际执行的却是类似固定汇率或者盯住汇率的做法,“操纵汇率”的指责不绝于耳。这一切决定了中国目前还不具备人民币国际化的基本条件,难以承受人民币国际化之重。
基于上文的分析,认为在不能明确人民币为什么要实现国际化的情况下,贸然推动国际化进程,多少有些漫无目的的感觉,而这最终会影响到人民币在国际上的地位。另一方面,目前我国也不具备人民币成为国际货币所需要的一系列条件,在条件不具备的情况下推动人民币国际化,不仅可能导致国际化的失败,损害人民币的国际声誉,甚至会危及中国经济金融的安全和发展。那些仅仅因为美欧等经济发展式微,就认为人民币国际化的时机已经到来,甚至预言“很快就能实现人民币国际化的目标”的观点都是非常有害的。
在目前的经济环境下,奢谈人民币国际化还为时尚早,人民币国际化的弊大于利。推动人民币国际化,不仅难以成功,对解决目前面临的外汇储备安全以及贸易萎缩等问题的成效也不会很大。总结此次金融危机中主要发达国家经济金融制度中暴露出的问题及其经验教训,加快我国金融制度和金融体系发展,推动人民币汇率和利率形成机制的改革,实现中国经济可持续增长和结构优化才是目前最为关键的问题。只有在这些问题都得以有效解决之后,人民币国际化才可能会成为一个有意义的话题。
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Three Questions on RMB’s Internationalization
Sun Zhaobin1,2
(1.Institute of Financial Study, CASS, Beijing 100732, China; 2.Bank of Communications Post-doctoral Workstations, Shanghai 200120, China)
Abstract: In this paper, we analyze the necessity and possibility of RMB’s internationalization strategy, and current measures to hustle its proceeding. We hold that, on current conditions, the internationalization of the RMB is faced with a lack of basic economic conditions and institutional support, and there is no reasonable necessity. Blindly promoting some measures may be proved to be not worth the candle. In fact, speeding up China's financial institutions and financial system development, promoting reform of mechanism for RMB exchange rate and interest rate, achieving sustainable economic growth and structural optimization are more critical issues which China’s economy faces.
国际货币制度论文篇7
石河子大学是兵团高校的代表，始终坚持“立足兵团、服务***、面向全国、辐射中亚”的办学定位，以培养高素质复合应用型人才为根本任务，构建“多样化、高素质、强应用、重创新”的人才培养体系，并坚持“以服务为宗旨，在贡献中发展”的办学理念，积极为边疆经济社会发展服务，形成“以兵团精神育人，为屯垦戍边服务”的办学特色。兵团高校主要是为兵团经济社会发展培养人才，因此，培养目标应定为培养应用型人才，更好地贴近市场需求，服务兵团经济社会的发展。
二、国际金融课程的特点
（一）课程特点。国外和国内国际金融课程的教学内容有很大不同，在国外，国际金融课程的教学内容根据所述学院的不同讲述的侧重点不同，主要分为“国际财务管理”和“开放经济宏观经济学”两个层次，而国内开设的国际金融课程则融汇两个层次的内容，并且以后者为主。国际金融课程有三个特点：1.难度高。该课程内容涉及面广，综合性强，要求学生具备会计学、西方经济学、国际贸易学、金融学及扎实的数学功底；2.具有较强的理论性和实践性。国际金融学概念抽象，理论内容必须在现实问题中得到检验，学生才可以认识深刻、具体；3.具有较强的时代性。教学内容与当今世界金融发展中的现实问题和金融发展趋势紧密联系。（二）教学要求。学生要对西方国际收支理论及我国国际收支状况、西方汇率理论及人民币汇率改革、外汇管制目的及意义、外汇风险管理办法、国际资本流动及金融危机的相互关系等有所了解。理解固定汇率制度与浮动汇率制度各自的优缺点、常用外汇交易的特点与用途及保值增值的原理等。重点讲解国际收支平衡表的编制原理、国际收支平衡表的主要项目及国际收支失衡的主要原因；外汇交易的各种方式、各种外汇风险的概念、种类、外汇管制的概念及内容；我国利用外资的方式、金融危机的类型及危害等内容。在学习过程中，要求学生利用相关数据库、***府网站和学校***书资料等查找教师布置的课外学习材料，结合国内外及兵团现实情况，应用国际金融的知识和理论，剖析当前重大国际金融问题产生的背景和原因，引导学生提高解决实际问题的能力。（三）教学目标。兵团高校国际金融课程教学是以应用性为目的，帮助学生认识开放经济条件下的宏观经运行，要求学生重点掌握外汇、汇率、国际收支、国际货币制度等方面的基本理论、基本知识和基本技能，学会在实践中运用；了解国际金融宏观理论，学会解决说明和解决当前国际金融领域中的实际问题，把握国际金融与国内经济的相互关系，为国际经济合作奠定理论业务基础。
三、兵团高校国际金融课程教学改革与实践
（一）教学内容的改革。1.理论内容。在原有教学内容的基础上增加现实中的热点问题，比如热钱流入的途径及盈利模式、资本外逃的方式及危害、货币国际化路径等，同时还应详细介绍学生理解困难的知识点，比如货币升值的定义、汇率变动幅度的计算、买入汇率和卖出汇率的计算和区别等。2.案例内容。在国家金融的教学中，教师应该关注对现实问题的分析，引导学生以相关理论为基础，站在国际金融的视角认识国际金融运行的特点，从金融的角度分析问题和解决问题的科学途径，采用“小知识”模块方式将国际金融的原理与当前的热点问题结合起来，让学生通过对典型案例的阅读、分析与讨论，提高学生学习国际金融课程的兴趣。此外，在教学过程中还可以播放视频资料，选取专业的视频资料以开阔学生的视野，同时激发学生在教材中寻找理论依据的热情。比如《货币战争》视频介绍了人民币、英镑、美元、日元等发展历史，内容丰富，学生可以通过观看该视频轻松掌握国际货币的发展史，初步了解国际货币体系。（二）教学方法及手段。1.开展讨论课。学生对国际金融课程具有畏惧感，如何激发学生的学习热情，使学生消除距离感，快速进入新的情景，是高校教师一直关注的问题。高校教师可以采取关注当前金融热点，在相应章节开始前提前布置辩论主题，一个教学班分成多个小组，每个小组一个观点，学生通过课前查阅资料，课中由教师主持开展辩论或讨论，这样可以充分调动学生的学习积极性。2.充分共享网络资源。学生可以通过查阅我国的国际收支平衡表了解国际收支的知识点，通过浏览金融机构的网站查看人民币汇率行情了解外汇与汇率的知识点等。3.课中采取互动方式。教师可以采用提问式教学方式，先让学生回答，再根据回答情况将知识点逐渐展示出来。提问式教学能够充分调动学生学习的主动性，同时引申出来的知识比讲述出来的知识更能加深学生的理解，提高学生对现实问题的洞察力。（三）拓展学习空间，注重实践环节。教学不应只是课堂上的90分钟，整个教学环节应该包括提前预习、课堂学习和课后实习。课前预习能够调动学生学习该课程的主动性，课堂学习主要是教师引导学生发现问题、分析问题、解决问题并介绍应掌握的理论基础知识，而课后实习是拓展学生学习空间的有效途径。因此，教师要高度关注和探索课后学习的有效方式，对一些重点章节可以布置一篇论文，要求学生通过查阅资料、收集数据、形成观点并书写成文。课外多开展社会实践教学。高校应多建立实习基地，与银行、证券公司、期货交易所等金融机构签订实习协议，还可以积极联系企业，特别是有进出口经营权的企业，鼓励学生积极参与社团活动和课外活动，通过成立课外活动小组利用和利用假日参与社会调查，深入企业单位学习，进行全方位、立体式的学习，同时邀请校外有丰富实践经验的金融主管开展讲座。（四）考核方式改革。课程考核是课程评价的重要环节之一，进行考核改革是促进教、学、管等过程的全面变革，从而保障教学质量不断提高的重要途径。教师不应局限于试卷考试，过程化的教学理念要求教师综合评价学生的学习效果，从课堂、论文、实践三方面建立立体化、过程化的考核模式，这样有利于加强对学生学习的过程控制，实现由“应试教育”到“素质教育”的转变。
四、结语
国际金融课程以其特有的理论性、综合性和时代性，决定了该门课程的教学方法必须灵活多样。教师在教学中应结合兵团高校的办学定位，将课程的知识点和当期热点问题紧密联合，努力提高学生学习的主动性，增强理论联系实际、解决实际问题的能力，从而达到为兵团培养优秀经济类人才的目的。
国际货币制度论文篇8
[摘要]《国际金融》是一门综合性和关联性很强的课程，内容庞大。教学中教师应该结合多种教学方法，使学生掌握基本理论问题，并学会运用基本理论来分析和解决现实问题。
[摘要]国际金融理论教学课堂讨论
《国际金融》作为一门***的学科，是从货币金融的角度研究开放条件下，内部均衡和外部均衡同时实现问题的一门科学。从《国际金融》的知识结构和知识体系等方面看，该课程呈现出比较明显的特点。对这些特点的把握是搞好《国际金融》教学的基础。
第一，课程内容丰富。从知识结构上看，《国际金融》的研究内容包括如下方面：一是有关国际收支方面的问题。例如，国民收入账户、国际收支平衡表的三大账户及其编制；国际收支口径及探求改善国际收支的各种理论等。二是汇率问题。它主要阐述汇率的相关概念、汇率***策的概念及汇率形成机制、外汇管制的概念、我国外汇管理体制的演变及改革,人民币汇率制度改革的方向等内容。三是国际金融市场及国际资本流动问题。四是内外均衡的***策搭配问题。五是国际货币体系、国际货币危机等方面的问题。上述研究内容使得《国际金融》的研究和教学口径宽广，增加了教学的难度。
第二，课程的知识综合性和关联性强。从《国际金融》的研究内容看，该课程同其它一些学科有着紧密地联系。一是西方经济学特别是宏观经济学的理论。例如，国民收入账户的推导、新剑桥学派和货币学派的国际收支理论、乘数理论和吸收分析法、汇率形成机制中的资产组合平衡理论、内外均衡的***策搭配等理论都必须以西方经济学的理论作为基础。二是货币银行学中的系列理论。例如，货币需求理论、货币供应理论、利率理论等方面。三是其他一些学科。例如，《国际金融》要用到国际经济学中的一些原理；对《国际金融》原理的阐述还要涉及到一些初级的高等数学知识。因此，要学好这门课程，必须具备较好的相关理论基础知识。
第三，课程的内容更新速度快。随着经济和金融全球化的趋势日益明显，国际金融的理论和实践都在发生日新月异的变化。例如，欧洲经济一体化和***治一体化进程的加快、国际货币体系格局的新变化、WTO背景下国际资本流动和货币危机问题、国际金融市场的创新和人民币的汇率形成机制和升值压力等热点和核心问题。
上述这些特点要求《国际金融》课程教学必须在精确地阐述国际金融涉及的基本概念和基本原理的基础上，理解、吸收和借鉴国内外专家学者对国际金融研究的成果,注重国际金融乃至整个国际经济领域的发展新动向,密切关注我国对外金融活动紧密联系当今世界金融发展中的现实问题和金融发展趋势，从而扩大教学的视角和提高学生的知识素养。这体现在教学中，必然要求教师运用多种教学方法，包括基础理论的讲述、课堂讨论和案例教学等。让学生主动思考,提高其学习国际金融的兴趣和积极性。
一、课堂理论教学
作为传统的教学手段,课堂教学仍然是一种重要的教学手段。为提高课堂教学的效率,对于不同的教学内容选用不同的教学方法,能够起事半功倍的效果。如可以采用顺序法、比较法等教学方法。
1.顺序法
是一种把相关的内容按照一定的顺序循序渐进、步步深入地进行教学的教学方法。这种教学方法适合于具有一定顺序的内容,如国际货币制度的演变(时间顺序)、国际结算(操作顺序)、经济事件的影响(空间顺序)等。
2.比较法
对于相似的或对称的理论、概念和业务等容易混淆的内容,在教学中注意罗列比较。如国际金融机构这一部分内容的教学,就可以用比较法来对四大全球性机构及区域性国际金融机构进行比较说明。
3.引导法
教师通过引导学生去发现问题，思考问题，最后想办法解决问题。如在讲解教材中的三角套汇问题时，在按教材讲清了三角套汇的基本思路后，引导学生使用另一条套汇路线去套汇，但套汇的结果是亏本。学生陷入迷惑：如何套汇才能赚钱？经过思考，发现关键在于正确选择卖点：选对卖点，贱买贵卖，盈利；选错卖点，贱卖贵买，亏损。
4.自学与教学相结合
几乎所有国际金融教科书中，都有两章分别论及国际金融机构和国际货币体系，涉及许多历史资料及发展的渊源，如果由教师讲学生听，常常出现事倍功半的结果。较好的教学方法是由教师设计出若干问题让学生自学。如国际金融机构有何作用？布雷顿森林体系的致命缺陷是什么？最后由教师做总结，这样学生不仅掌握了重点内容，而且调动了学生思考问题的积极主动性，更加深了对知识的理解。
二、运用网络教育技术，组织教学
随着教学手段的现代化,运用网络技术实施课程教学,是未来教育发展的必然趋势。把网络教育技术应用于课程教学,可从以下三个方面着手。
1.建立课程网页
主要包括教材(教参)选用、教学大纲、教学计划(包括教学进程)、章节要点辅导、章节练习、作业布置、答疑,还可以包括教学建议,热点讨论等内容。前三项为常驻内容,其他内容可随着教学进度进行更新。课程主页的作用主要在于:一是可以为学生学习提供网络支持服务,也可以为课堂教学提供基本的教学条件；二是可以增加教学透明度,使教师的教和学生的学目标一致,缩短了教师与学生之间的距离；三是建立了师生网上交流的绿色通道。
2.进行网络交流
学生在教材自学和网上学习的过程中,会出现一些学习上的问题。这些问题有些可通过课堂面授由教师点评,但这往往会受时效的限制。通过网络就可解决这个时效性问题。在教学过程中,经常会收到大量的学生邮件,内容不一定局限于课程,还有很多生活上的或其他方面的问题。网络交流拉近了师生之间的距离,也为教与学的协调奠定了基础。
3.进行网上教学。
经济类课程有一个共同的特征,那就是变化快,***策性、经济性因素对课程内容的影响较大。在国际金融中,汇率的变化、存款利率的变化,以及不可预期事件的发生,往往会对国际金融产生影响。如伊拉克战争就引起了油价变动——以石油为原料的商品的价格变化——汇率风险；美国出兵使国内经济发展受影响——美元汇率变化,等等。网络教学使信息零距离,可以为我们解决教学中的一些实际问题。
三、重视实践教学
实践教学是高职教学的重要环节。对实践教学不能单纯地以实验、实习去理解，特别是《国际金融》这种理论性较强的课程。实践教学的途径应该是多方面的，除了实验、实习以外，还应该包括案例教学、专题讨论、参观等形式。也就是说，除了课堂理论讲述外，课堂讨论和案例教学在《国际金融》课程教学中的地位尤为重要。
1.案例教学法
案例教学法是按照一定的教学目的、结合具体的教学内容,通过对案例的介绍、讨论、分析、讲评、总结，使学生身临其位、身临其境地分析并解决问题，以培养学生实际工作能力为目的的教学方法。国际金融课程积累了大量的、丰富的案例，具有来源广泛、题材多样和时效性强等特征，如在讲解“外汇和汇率”一章时，便可加入1997年亚洲金融危机的案例，谈谈金融危机引起的亚洲各国汇率变动及汇率变动对各国经济的影响；在讲解“衍生金融工具”一章时，可加入巴林银行事件的案例；而在讲解“外汇风险管理”一章时，可结合我国实际情况，讨论我国引进外资的风险。这样，学生听起来，不再是干巴巴的理论，而是贴近经济生活的实例。
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