学文网民间信贷篇1
我国民间信贷成因
1.金融抑制的存在。美国著名经济学家罗纳德•麦金农教授在著作《经济发展中的货币和资本》中谈到，金融抑制下对外源融资，尤其是对中小企业的外源融资是有一定限制作用的。近年来，随着我国金融体系的不断完善，金融自由化取得了较大的进展。但由于金融体系结构单一、金融结构失衡等原因，我国的金融抑制仍然比较严重。我国商业银行由于***策等方面原因，绝大多数资金分配到国有经济部门，分配到非国有经济部门的资金相对而言较少，非国有经济部门从银行获得的信贷支持增长缓慢。民营经济中的中小企业很难从正规金融机构获取足够的贷款，只能转向民间信贷市场融资。同时，由于国家对正规金融市场实行利率管制，而民间信贷利率根据市场供求关系自由浮动，使得大多数中小企业的融资成本高于国有企业。因此虽然近年来中小企业从正规金融体系获取贷款的额度和所占比例有所提升，但仍缺少足够的资金支持，大量民营企业不得不通过民间信贷的渠道筹集资金。这就为我国民间信贷的发展创造了社会需求。2.资本逐利性。改革开放以来，我国民营经济发展迅猛，创造了庞大的民间资本。并且人民币储蓄存款余额持续增长，城乡居民普遍资金富余。但由于金融市场尚不发达，民间资本投资渠道有限，难以进入能源、通信等高利润的垄断行业。虽然***2010年出台的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》鼓励民间资本进入一般竞争性领域，但实际实施效果有限。在实体经济赢利空间小、通货膨胀率居高不下、A股市场长期疲软、银行储蓄利率偏低、房地产***策调控等背景下，民间资本投资渠道十分有限。而通过民间信贷可以获得比在金融机构存款高得多的收益。这就为我国民间信贷的发展提供了根本动力。3.信息不对称。我国信贷市场普遍存在信息不对称的问题。由于银行在甄别借款人还款能力方面存在较大困难，为了规避金融风险，银行等金融机构大都严格信贷配给***策，使得金融机构对民营经济的贷款积极性不高。并且信贷门槛不断提高，贷款手续复杂，一笔贷款需要经过调查、担保（抵押、质押）、审批等多个环节，时间周期较长，不能及时满足民营企业的资金需求。很多民营企业由于资信程度、资产抵押、信用担保等方面达不到金融机构贷款条件而无法获得贷款。而民间信贷在解决信息对称问题方面较有优势，并具有手续简便、操作灵活、方便快捷等特点，使得部分民营企业更加倾向于民间信贷。这正是我国民间信贷的发展重要原因。4.民营经济的兴起。改革开放以来，我国形成了多种经济成分并存、共同发展的经济格局，民营经济快速发展，人民收入水平显著提高。据全国工商联2011年度《中国民营经济发展形势分析报告》统计，截至2011年9月，中国私营企业注册资金总额近25万亿元，同比增长38.6%；个体工商户注册资金总额超过1.5万亿元，同比增长21.9%。民营企业的注册资金规模呈快速增长态势，综合实力不断增强。并且随着市场经济的进一步完善，民营企业组织形式日趋完善，出资方式更加灵活。截至2011年三季度，私营有限责任公司超过780万家，同比增长12%；股份有限公司超过2.6万家，同比增长27.7%。民营经济已经成为中国经济的重要组成部分，在解决就业、扩大出口、增加税收、提高国民收入等方面发挥着重要的作用，是实现社会稳定、经济繁荣的重要社会基础。而随着民营经济的快速发展，当前的正规金融市场无法满足民营企业的融资需求，使得民营企业不得不寻求于民间信贷。这就为我国民间信贷的发展提供了坚实的基础。
我国民间信贷对经济发展的影响
1.民间信贷对经济发展的促进作用。（1）民间信贷与正规金融机构信贷之间存在互补性。由于我国金融结构失衡、金融抑制等方面原因，广大的民营企业在发展过程中缺少强有力的金融支持，而民间信贷凭借其自身的优势和活力，能够聚集社会闲散资金调节民间资金余缺，解决民营企业资金缺口，构成了我国信贷体系的一个组成部分，对经济发展起到补充和促进作用。（2）民间信贷促进金融和经济的发展。民间信贷在资金融通方面起着非常重要的作用，在弥补正规金融机构信贷供给不足的同时，促进正规金融机构转换经营机制和工作效率，加快金融体制改革，优化经济资源配置，促进民营企业的发展和经济结构调整。2.民间信贷对经济发展的不利影响。（1）干扰正常的金融秩序。民间信贷是一种民间自发的金融行为，民间信贷的利率是根据资金的市场供求关系，由借贷双方自行约定的，利率水平通常远高于银行同期利率，从而影响了国家利率***策的全面贯彻实施。并且高额的利率会产生较强的趋利心理，使得越来越多的资金从正规金融体系当中分流出来，直接减少正规金融机构信贷资金来源，对正规金融机构造成冲击，同时削弱了宏观经济***策的实施效果，加大了国家宏观调控难度。此外，由于民间信贷市场是自发形成的体制外金融市场，银监会只负责监管有国家颁发正式牌照的金融机构，没有牌照的民间信贷并无有效监管措施，使得出现了民间信贷的监管缺失。民间信贷行为隐秘，数据来源不一，分布区域广泛，信息收集困难，***府机构难以准确统计信贷规模、价格、流向等实际数据情况，因而存在不可忽视的潜在危害。在合理监管缺失的情况下，国家货币信贷***策和产业***策对民间信贷的制约程度有限，信贷资金投向具有盲目性，很可能会流入到国家限制或禁止的相关产业，影响到宏观经济调控效果。目前民间信贷风险已对中国信贷市场、银行、储蓄、资本市场产生了一定的消极影响，若不能得到有效控制，可能会导致相当规模的民间信贷资金链断裂，进而引发难以预测的金融风险。（2）极易引发经济和法律纠纷。我国民间信贷长期以来法律地位不明确。目前仅能依靠《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《最高人民法院印发<关于人民法院审理借贷案件的若干意见>的通知》等法律法规对民间信贷进行规范，并没有一部专门规范民间信贷行为的法律法规。并且这些法律法规对合法的民间信贷和非法吸收公众存款界定不清，民间信贷行为及其管理缺乏法律依据。使得***府对民间信贷的管理和监控能力严重不足，只能被动地处理民间信贷违约事件，民间借贷风险难以得到有效控制和化解。我国民间信贷主要依赖于血缘、亲缘、地缘等民间信用体系，在社会诚信体系不完善、整体信用水平下降的情况下，民间信贷的违约率自然居高不下。民间信贷由于缺乏必要法律法规支持，容易引起借贷双方发生纠纷。并且民间信贷具有自发、盲目、分散的特点，多发生于社会基层，借贷双方仅靠所谓的信誉支持，借贷手续不完善，缺乏担保和法律保障，一旦发生纠纷，将对社会安定和经济发展产生负面影响。（3）加重民营企业负担。由于民间借贷利率的节节攀升，导致绝大部分中小企业赢利水平已经低于借贷利率，民营企业从民间信贷市场融资将面临巨大的偿还压力。企业高息负债后，财务支出进一步增大，虽解了燃眉之急，但无可避免地加重了债务负担。有的企业难以支付到期债务，往往陷入借新还旧、越滚越大的恶性循环，严重影响企业的健康发展。另外，由于民间信贷恶性违约事件的大规模发生，民间信贷市场可能出现资金供给的恐慌性收缩，从而民营企业的正常融资和生产经营产生影响，恶化民营企业生存状态。由于民间信贷多为短期借贷行为，用于弥补民营企业短期资金缺口，资金供给和使用依附于短期的经济关系，缺乏长期的计划，不利于民营企业的资本积累。民营企业在民间信贷中难以获得长期稳定的资金开展基础性工作，无法对企业的转型、升级和核心竞争力进行培养，阻碍企业的长期发展。
促进我国民间信贷规范、健康发展的思考和建议
随着我国民间信贷规模的进一步发展，民间信贷的规范和引导显得越为重要。2011年10月***同志在浙江考察时强调，要加强对民间借贷的监管，引导其阳光化、规范化发展，发挥其积极作用。1.确立我国民间信贷合法地位，加快民间信贷立法进程。民间信贷是我国经济发展的客观需求，对我国金融体系的发展起到非常重要的补充和促进作用。由于民间信贷游离于正规金融之外，存在着交易隐蔽、风险不易监控等诸多问题，这就需要我国立法部门修订和完善现行法律法规和部门管理制度中关于民间信贷的滞后条款，尽快制定适应民间信贷规范发展的法规和管理办法，在立法形式上给予民间信贷市场和民间信贷机构以合法地位。未来我国需要进一步加快民间信贷立法进程，强化法律和市场约束，保障民间借贷的生存和发展空间，规范和保护正常的民间信贷行为。同时，坚决打击和取缔非法集资、金融诈骗和地下钱庄等非法金融行为，保障民间信贷合法权益，维护民间信贷市场的良好秩序。2.加强民间信贷监管力度，规范民间信贷行为。要发挥民间借贷的积极作用，需要将民间信贷纳入金融监管范围。民间信贷不同于银行信贷，在监督和管理的方式、方法上有着显着不同，对其必须进行专门的监测、监督和管理。首先要建立完善的民间信贷体系。各地区需要设立专门的监测和监管机构，对民间借贷的规模、用途、利率进行全方位监管，并建立健全、科学的统计监测指标体制，全面、定期采集民间信贷规模、融资方式、用途、期限、利率等有关数据，及时掌握动态变化，加强对信贷资金的有效监控和引导，为经济决策和宏观调控提供信息支持。其次要建立规范的民间信贷利率定价机制，保障民间信贷合理的利润空间。我国目前金融制度实行低利率管制，利率不能充分反应市场对资金的供求关系。我国需要尽快推进利率市场化进程，建立健全的利率定价机制，使民间信贷的利息回报与其承担的资金风险相对等。进一步扩大民间信贷利率浮动区间和自动定价权，提高民间信贷利率的市场化程度和风险补偿能力。并通过市场实际情况建立预警机制，规范民间信贷的可执行利率范围，遏止民间信贷中的“高利贷”行为，正确引导资金流向。此外，需要进一步加强民间信贷方面的金融和法律知识宣传教育，提高民众金融与法律素质，增强风险意识和识别能力，预防民间信贷风险发生。并通过征收利息税加强对民间信贷活动的调节和管理，加大税法宣传力度,增强税收管控能力。3.深化金融体制改革，保障民营金融组织持续健康发展。民间信贷要发展，体制是关键。我国金融行业要为民间信贷发展创造条件，深化金融体制改革，积极开拓融资市场，为民营企业融资创造更加宽松的环境。要建立完善的民间信贷规范保障制度，将符合规范制度和法律要求的民间信贷机构转为合法的民间金融机构，就要放开民间金融机构的创办条件，让分散、隐蔽的民间信贷活动走向公开化、正规化、合法化，逐步成为具有中国特色的民营金融组织。
本文作者：林伯先工作单位：四川成都电子科技大学
民间信贷篇2
摘要：本文从***府职责与监管、中小企业经营现状和企业信用等多个角度对温州民间信贷危机爆发的原因进行分析，指出***府在金融体制创新、信贷***策施行、现有金融体制监管方面责任的缺失，以及中小企业产业结构不合理亟待升级、温州实体经济空心化投机猖獗等问题，为深入分析此次危机提供了新的思路。
关键字：信贷危机 ***府职责与监管 企业信用 企业融资
温州是我国市场经济诞生最早、发育最快、成熟度最高的地区之一，温州经济曾经作为先进模式被广泛推广和运用。具不完全统计，温州民间流动资金总额至少有8000亿。充足的资金，发达的商业，使得民间信贷在温州得以发展兴盛。然而2011年温州信贷危机的爆发，连续出现的老板“跑路”事件给当地乃至全国的经济和社会稳定带来忧患。
一、从***府职责与监管的角度看温州民间信贷危机
（一）金融体制改革屡不落实，阻碍经济发展埋下隐患
长期以来，温州经济面临两难境地：中小企业没有钱，融资难；民间资本不差钱，投资难。利率管制导致资金价格扭曲和官民借贷双轨，正规金融与民间金融之间长期存在断层，民间借贷、尤其是高利贷因此盛行。
早在30年前，温州人便开始了利率市场化的破冰之旅。那时的温州，银行利率过低，农民存款积极性不高，导致从信用社无钱可贷，月息五六分的高利贷成了唯一的融资渠道。1980年10月，温州市金乡信用社在全国率先实行浮动利率。存贷款利率从最初的4厘2分和7厘6分别上浮到1分和1分5。结果在利率浮动前的1979年，金乡信用社的居民存款只有380元，到1981年存款迅速增至54万元，贷款量也随之增加。正规融资渠道的畅通直接遏制了当时盛行的地下钱庄高利贷。在此基础上，央行于1987年批准率先在温州实行利率改革，但因种种原因改革未能得以深化。
2002年，温州开始新一轮的金融体制改革，成为了全国惟一的金融改革综合试验区。改革内容共有6项：国有银行小额贷款营销“三包一挂钩”；利率市场化改革；改革农信社；改造温州城市商业银行；推动商业银行产品、服务创新（比如推出个人委托贷款）；***府组建两家中小企业投资（担保）公司，进一步加大对中小企业的支持力度。随后又在2003年提出建立温州金融港的设想，却都鲜有实质性突破，最终搁浅。原因归结为在新形势下金融体制的全国同质化、一体化在加强，地方要实现金融体制的新突破并不现实。
2011年11月8日，温州市***府高调抛出以“民间资本‘阳光化’”为目标的地方金融改革“1+8”行动方案。“1”是指温州市***府起草并上报的《温州国家金融综合改革试验区总体方案》，“8”是指在前述《总体方案》的框架下，配套8个地方性专项具体子方案，包括创建民间资本管理服务公司、发展小额贷款公司、发展股权投资业、做强股权营运中心、创办民间借贷登记服务中心、温州银行发展规划、农村金融机构股份制改革、创建地方金融监管中心，提出要打造资本集散的“资本之都”，逐步形成民间资本的集散中心。此外温州市计划，允许各类贷款利率在法定贷款利率4倍以内自由浮动，具体利率由借贷双方自行议定，从而缩小正规金融与民间金融之间的利率双轨制差距。
此次温州再提金融综合改革试验区，其实是2011年民间借贷危机背景下的无奈选择，是长期以来经济发展与金融改革进程不匹配的被迫之举。并且时至今日，这项“1+8”行动方案才刚刚获批，何时成为现实更是未知数。三十年来的温州经济运行一直疾呼的金融体制改革迟迟未能落实，最终导致了市场的畸形发展，***府负有不可推卸的责任。
（二）信贷***策朝令夕改，无视实体经济运行规律
举个鲜明的例子：温州最大眼镜企业信泰集团董事长胡福林2011年9月21日被传“跑路”，2011年10月10日从美国回归温州。信贷危机的严重性因“眼镜大王”胡福林的跑路被广为传播，他本人也成了温州民间借贷危机中的标志性人物。
事实上，信泰集团的情况属于债权危机，而非资不抵债导致的破产，胡福林“跑路”的根本原因是短期贷款和长期投资发生矛盾。2009年增值税转型允许企业抵扣新购入设备所含增值税，在***府倡导企业转型的大好环境下，很多企业大量贷款后进行固定资产投（资如信泰集团的太阳能生产设备线投资）。当企业仍在基础投资阶段，尚未将投资转换成产品并且进一步变成利润时，银行开始抽贷（像胡福林投资的太阳能行业，从投资到产生盈利，能在四年内收回成本并有所盈利已是奇迹。从2008年银行放贷到2011年银行抽贷，仅过去三年时间）。此时企业的资金还困在新产业的固定资产投资上，没有现金还贷，只能转向民间借贷。通过民间资金短期借贷的方式还贷之后，银行继续新一轮放贷，企业就可以将银行贷款用于偿还短期的民间借贷资金，如此便可平稳运行。然而2011年连续的紧缩银根***策使得银行拒绝再次发放贷款，直接导致像信泰这样的企业资金链崩断。沉重的还债压力加之当地民间金融组织部分带有黑社会背景，最终导致大量温州老板“跑路”，温州民间信贷危机爆发。
2009年的四万亿投资带来了全面通胀，与此配套的工程放款使得民营中小企业在资金层面受到更多的挤压。为抑制通胀压力，2011年人民银行六次上调存款准备金率，而每一轮***策压缩对中小企业的边沿影响都要大于国有企业和大型企业。***府的信贷***策过于短期，而实业投资是长期性的，短期信贷***策和实业投资的长期性错位，最终拖垮了企业。信贷***策朝令夕改缺乏连续性，无视产业发展规律，不得不归结为***府职责缺失的一种表现。
（三）国有企业和商业银行大量资金注入，为民间高利贷市场推波助澜
近年来，商业银行连续推出名目繁多的理财产品标榜高额的回报率，信托公司发行的信托产品更是成为变相的高利贷，国有控股企业则利用信贷优势成为资金掮客。另外，城市商业银行、农村商业银行等中小银行的兴起在缓解中小企业融资难的同时，也在特定阶段推高了中小企业的融资水平。差异化考核背景下，中小银行贷款利率远高过四大国有商业银行（前者当前贷款利率已达年利率18%，后者仅为12%）。前者的高息揽储又迫使国有大型商业银行走上了同样的高成本揽储之路。
民间信贷篇3
编者的话
从2011 年开始，曾经风光无限的民间借贷盛宴急速走入尾声，曲终人散后是错综复杂的利益关系，甚至是频频发生的崩盘风险。如脱缰野马般奔腾而来的信贷狂潮，在实体经济低迷、银根缩紧的环境下，如锁链一般将温州、鄂尔多斯、神木这三个名字，一个接一个地拖入公众视野。
2010 年有关温州“产业空心化”和“资金热钱化”的预警就陆续出现，当时根据温州市人行的一次民间借贷问卷调查显示，温州民间借贷规模约为800 亿元，其中企业民间借款160 亿元、个人民间借款470 亿元、融资中介借贷170 亿元，全城有89% 的家庭（或个人）和56.67% 企业都参与了这场刀尖之舞。因此资金断裂后的全面崩盘，亦可以预见。2011 年4 月以后，工厂倒闭、企业家外逃一度成了温州每日都在发生的“新闻”。引发全国性争论和扩日持久、至今仍在申诉的“吴英案”更是让民间信贷、司法公正等问题成为了舆论关注的焦点。随后是经历“九月风暴”、似乎是一夜崩盘的鄂尔多斯。超乎想象的民间资本规模曾将鄂尔多斯一度铸就成了一座传奇之城，让无数人一夜暴富；又让它如“中国式的迪拜”神话一样轰然倒塌，让有些人在暴富后走上绝路。可谓成也萧何、败也萧何。
一度风光无限的神木， 原本是贫穷的黄土高原小城，因地下有着储量超过500 亿吨的侏罗纪煤炭，在过去十年间得到了金钱的“眷顾”，昂首阔步的迈入了中国“百强县”之列，GDP 超千亿元。但与2009 年提出全民免费医疗时引发的热切关注截然不同，2012 年年底以来，民间借贷资金链断裂，集资人跑路自杀、“房姐”被举报等一系列与民间集资崩盘相关的事件，让这里的很多人惶惶终日、讨债无门。
本来象征着财富的金钱流动，最终与人们希求富裕的愿望背道而驰。
如何认识刀尖上的民间信贷成因， 如何面对失控的民间信贷潮，如何规范和疏导民间资本进入金融市场，如何加快推动金融体制改革，天则经济研究所特别提供本刊《鄂尔多斯民间金融危机案例分析报告》，或许会给人们带来深刻的启示和思考。
鄂尔多斯民间金融的现状
1、 鄂尔多斯的民间借贷规模在300-2000 亿之间
鄂尔多斯市位于内蒙古自治区西南部，是内蒙古第三大城市， 第二大经济中心，GDP 居全自治区第一，人均GDP 超过香港位居全国第一，是中国煤炭产量最大的城市，天然气产量占全国的六分之一。鄂尔多斯资源丰富，素有"羊""煤""土""气"的美称，鄂尔多斯羊绒制品产量约占全国的三分之一，世界的四分之一；已探明煤炭储量1496 亿多吨，约占全国总储量的1/6 ；已探明天然气储量约1880 亿立方米，占全国三分之一；已探明稀土高岭土储量占全国二分之一。2010 年鄂尔多斯国民生产总值达到2643 亿元，人均GDP 为20800 美元，财***总收入538.2 亿元，城镇化率达到70%，综合经济实力进入全国地级市前20 位。2010年，鄂尔多斯的煤炭产量4.49 亿吨，煤炭行业增加值807.79 亿元。
根据鄂尔多斯金融办副主任赵光荣的估算，如果按照融资总量的20% 计算，鄂尔多斯地区民间借贷规模约是300 多亿元，而内蒙古社科院经济研究所所长余光***则认为，民间借贷规模约700 亿元。按照担保公司的估计，在不重复统计的情况下，鄂尔多斯有"地下钱庄"1000 多个，借贷规模在2000 亿左右（中国经营网，2011 年10 月21 日）。初步估算，鄂尔多斯市民间借贷资金运作量在500 亿元左右（凤凰社会法律专题，2011年6 月6 日）。
2、 鄂尔多斯民间借贷的主流利率介于月息2-3 分
鄂尔多斯民间借贷融资成本大约在月息2.5% 左右，而借贷成本一般则在月息3%，最高甚至可达月息4%-5% 的高位。民间收储的利率通常在月息2 分-4 分之间，月息2 分-3 分之间是整个民间借贷市场的主流，明显高于银行现行的3.5% 的年存款利息（罗寿博，2011）。也有部分小额贷款公司以每月2.5 分的利息吸收公众存款再放贷，以3分月息（贷款利息2 分/ 月、手续费1 分/月）出借资金。银行贷款虽然利率较低，但放款缓慢，算上中间费用和时间成本，贷款利率也接近2 分月息。而民间借贷和小额贷款公司手续简便、放贷迅速，满足了微小企业"短""频""急"的贷款需求。由于鄂尔多斯地区民间借贷的高利率，吸引了大量周边地区的民间资金进入鄂尔多斯。鄂尔多斯民间借贷发生率较高，根据人民银行鄂尔多斯中心支行的调查显示，鄂尔多斯约有62.43% 的人在2008 年发生过民间借贷行为。
鄂尔多斯民间金融的运作机制
1、 鄂尔多斯民间金融的资金来源
鄂尔多斯煤炭产业中民营经济占比较高，煤炭产业的高速增长带动了一大批民营企业的发展，如伊泰集团、万正投资集团、亿利资源集团等，也为这些企业带来丰厚的投资回报。同时经营房地产和煤炭两个业务的伊泰集团，2011 年中期其煤炭业务利润占整个集团利润95% 以上，毛利率高达62%。来自***内部的保守估计，鄂尔多斯资产过亿的富豪在6000 个以上，而资产上千万的富人则至少有几万个。
拆迁补偿是鄂尔多斯居民借贷资金的又一重要来源。随着城镇化的推进，该地区的投资也猛增。根据《2011 年鄂尔多斯市***府工作报告》，“十一五”期间，鄂尔多斯全市累计完成旧城拆迁765.4 万平方米，城镇建成区面积由138 平方公里拓展到243 平方公里，城镇化率达到70%，较“十五”末提高15.6 个百分点。城市快速扩容背后是以煤炭企业为主体“不遗余力”的房地产开发。鄂尔多斯***府对拆迁实行高额补偿，核心区域的补偿甚至在8000 元/ 平方米以上，一些暂时居住在安置房的鄂尔多斯人甚至在五年间能得到双重的补偿。
根据2008 年人民银行鄂尔多斯支行的抽样调查，企业和家庭（包括个体工商户、个人）的民间借贷规模分别占总融资规模的46% 和54%，但其资金来源渠道差别较大。从企业来说，情况较为复杂，向其他企业借款约占其总借入资金的15% ；企业内部集资约占5% ；向其他个人借款约占18% ；向典当行借入约占1% ；而其他形式的借款占比高达61%，估计为不便说明的担保公司、投资公司和委托寄卖商行。从家庭来说，向个人借款约占其民间融资总借入资金的54% ；向典当行、担保公司等中介组织借款约占37% ；其他约占9%。综合上述情况，鄂尔多斯民间融资中，中介组织和居民个人均扮演了重要角色。
2、 鄂尔多斯民间借贷的资金用途
根据人民银行鄂尔多斯中心支行对民间借贷的调查，鄂尔多斯民间借贷资金主要投向房地产、煤炭企业以及个体工商户经营。特别是持续数年的煤价井喷，使煤炭业成为鄂尔多斯市的吸金行业。2003 年之后，伴随着鄂尔多斯煤炭开采高潮的到来，资本迅速向房地产涌入，带来了房地产的火热。2005年时鄂尔多斯房地产的均价在每平方米1000元左右，2006 年时大约在1500 元，到2007年时均价达到了5000 多元，平均涨幅约3倍。而2009 年时，房价再次大幅度上涨，达到7000-8000 元左右，一些高档住宅或商业地产售价已达到每平米2 万-3 万。2010年，鄂尔多斯房地产开发实际施工面积2696万平方米，但鄂尔多斯各旗镇总人口仅160万，市区人口65 万，按照65 万市区人口计算，仅2010 年施工的房产就够为每个人提供41平米的住房。
根据《中国民间资本投资调研报告》，在鄂尔多斯房地产开发资金主要来自民间借贷，而非传统的银行。截至2011 年2 月末，鄂尔多斯银行系统房地产开发贷款余额仅59.7 亿元，在360.7 亿元的投资规模中仅占不到16.55%。曾经来自***府内部的一项评估显示，民间资本占房地产比例可能达到30-40%，而占煤矿行业的比例则达60-70%。但这一数字的准确性即使调研者都很难把握。但可以肯定的是，民间资本仍然更多的投向了高回报的房地产业和煤矿行业。
鄂尔多斯的财富分配链条维持着一种“体内循环”，即由煤矿产生财富，支撑***府改造城市，通过拆迁，分配给更多的人，再通过民间借贷聚集资金，贷给房地产和新的煤矿，令更多的人分享到高收益。由于缺乏更多可供投资的产业，大量鄂尔多斯人选择将闲置资金投入房地产中（明鹏，2011）。
3、 鄂尔多斯民间借贷的操作方式
在鄂尔多斯错综复杂的借贷关系中，可以简单地将借贷人分成有实体公司的借贷人以及中介人，借贷公司分为单一的房地产公司和有其他产业的房地产公司。据估计，鄂尔多斯活跃着2000 多个民间融资人，正是这些融资人，将民间闲散资金层层汇集起来，形成庞大的地下金融市场。维系这个地下金融市场稳定运转的机制，便是亲缘关系和诚信原则。据记者调查，“苏叶女案”出借人数超过300 人，“祁有庆案”的出借人为824人，“中富公司案”373 人，“梅良玉案”的出借人上百人。大部分出借人都有下线，按照每个出借人平均有5 个下线融资人来计算，裹挟在上述民间借贷案件中的家庭就超过7500 户。以中富公司某债权人为例，其出借给中富公司的2000 万中仅几十万是自有资金，其余均为从亲戚、朋友处以2 分或者2.5分的月息借得，再放给中富公司，其扮演着资金中介的角色。
根据人民银行鄂尔多斯中心支行的调查，民间融资的协议方式以选择签订正式合同的占比较高，为62.37%，打借条和口头约定分别占24.49% 和15.14%。借款方式中有40.31% 的需要保证人，26.45% 的需要财产抵押。可以看出，绝大部分民间融资建立在打借条及书面合同的基础上，这表明鄂尔多斯民间融资书面契约化程度已经较高。据调查，借款中仅有10.2% 的借贷活动发生在陌生人之间，由他人介绍。60% 以上的借贷双方是朋友关系，通过类似钱庄组织筹措借贷的只有不到10%。这说明“关系型融资”是当地民间借贷的主体。民间借贷手续极其简单，20% 的企业借贷是以信用方式进行，提供抵押和担保的比例很低。
4、 鄂尔多斯民间金融的特征
鄂尔多斯民间金融多介于熟人之间。其突出特点是以亲友、熟人之间的信任关系为依托，以亲缘、地缘为纽带。这种民间借贷活动，外地人很难介入其间。发生借贷纠纷乃至局部危机后，其打击、伤害的对象，以“民间亲情”为主，被其连带危害的范围相对有限，一旦出了问题，不是跑路可以解决的。如中富地产案例中，向王福金提供资金的主要是他以前在法院的同事以及离退休干部、中富公司内部员工的亲属，以及王留宝（中富公司创办人之一）退休前在银行的同事、储户等。或许正是因为“人情”搭上了一条条借贷之路，使得无力偿还的王福金只能选择“以死谢罪”。
鄂尔多斯民间借贷风险相对可控。在“中富地产案”中，中富地产公司现有资产价值按市值估计为4.91 亿元，资产负债率为53%。有房子作抵押，其资产与债务可以互相抵扣。中富公司的另一位股东郝小***还经营着一家煤炭运输公司，郝小***已经从煤炭运输公司中拿出1000 万元，用于解决中富公司的问题。“祁有庆案”中，祁从824 户吸收的资金本金约为1.5 亿元，加上家族自有资金放给83 户的贷款约为1.71 亿元，也基本上可以实现资产与债务的平衡。“中富公司案”和“祁有庆案”反证了鄂尔多斯民间借贷的风险相对可控。
鄂尔多斯民间借贷者多从事实业投资，有资产做保障。在鄂尔多斯，借贷人普遍都有“煤老板”的背景，资源的存在增加了当地民间借贷抵御风险的能力，“跑路”对于煤老板而言，也非一个理性选择。在鄂尔多斯，整个财富的发动机是煤炭，而房地产是财富的储蓄罐，中间环节则是靠高息放贷支撑。以前鄂尔多斯的高息放贷鲜有中间环节，都是在融到钱后直接投向实业或其他领域，但现在逐渐生出了“钱炒钱”的概念。
鄂尔多斯民间借贷参与主体多元化、规模大。截至2010 年8 月初，鄂尔多斯市经审核批准从事融资服务的担保、典当、投资公司、委托寄卖行共971 家，注册资本达345.3 亿元。其中，典当行36 户，各类投资集团和投资公司共468 户，担保公司270户（整顿后为36 家，注册资本金41.33 亿元），委托寄卖商行197 户。截至2011 年6 月，鄂尔多斯市已开业的小额贷款公司达87 家。据有关部门调查，实际上从事民间借贷活动，但没有正式办理工商注册手续的地下中介组织、机构、中介人，数量无法统计。据鄂尔多斯商务局估算，专门从事民间借贷的中介人约1500 户。
鄂尔多斯民间金融发展的原因
1、 鄂尔多斯经济的快速发展促生了对金融资源的巨大需求
“十五”期间中国经济增速最快的省份是内蒙古，而内蒙古增速最快的城市是鄂尔多斯。鄂尔多斯市GDP 增速连续10 年在20% 以上，鄂尔多斯的人均GDP 已超过香港成为全国最高的城市。经济的发展带动了对金融资源的需求。
2、 正规金融的发展滞后于地区经济的快速发展
根据鄂尔多斯人民银行的统计，截至2010 年末，鄂尔多斯金融机构各项存款余额为1760.9 亿元，而各项贷款余额为1562.1 亿元，存贷比达88.71%，但仍然不能够满足地区经济快速发展的资金需求。国有商业银行贷款管理分级授权，总分行相对集权，地县支行授权较小，使得贷款审批效率较低。如国有商业银行对鄂尔多斯市四大上市公司授信规模较大，但其他企业贷款由于地市行授权小，需报自治区分行甚至总行审批，程序复杂、手续繁琐、时间较长。由于各大金融机构将大量资金投放到鄂尔多斯集团、伊泰集团等大型企业集团和神华神东公司、神华准能公司等中央直属企业，而以中小企业为主的民营经济主体，难以通过正规金融机构获得信贷支持。鄂尔多斯银行业发展与经济增长之间相关性不显著，快速增长的经济缺乏一个与之相匹配的较高发展水平的金融服务体系。
商业银行经营效率的相对低下以及信贷结构的不尽合理，也为民间借贷的快速发展提供了足够的空间。在高利的诱惑下，不只大部分担保、小额贷款公司、典当公司从事吸收存款放贷业务，在鄂尔多斯随处可见的煤炭、房地产办事处也在不同程度地从事“地下钱庄”业务。
3、 大量闲置民间资本存在，缺乏有效的投资途径。
近十年来，鄂尔多斯的民间财富己经积累了相当规模，私营和个体经济不断壮大，其积累的民间资金迅速增多，在2007 年胡润中国百富榜中，内蒙古上榜11人，其中8 人为鄂尔多斯市人。由于商业银行的存款利率持续较低，再加上通货膨胀的因素，使储蓄的收益非常低，改变了人们靠利息取得回报的投资理念，民间借贷机构的高利息引诱了大量闲置资金流入其中。人均GDP 远超国内所有发达城市的鄂尔多斯市，煤炭、电力、冶金、化工等优势产业实现增加值90% 以上，成为拉动工业生产快速增长的主要动力，而第三产业的比重却只有30%多，属于典型的“开着路虎去放羊”的产业与财富倒挂的模式。在产业落后，特别是金融业欠发达的情况下，累积的财富大多进入到当地的房地产领域，鄂尔多斯人将地下的煤转变为财富，然后存入地上的存钱罐――投资的房产， 而开发房地产的资金来源，80% 依赖的不是银行信贷资金，而是当地极其活跃的民间借贷市场。
4、 活跃的民营经济促进了民间借贷的繁荣。
根据鄂尔多斯市统计局经济普查数据显示，2008 年底鄂尔多斯市个体工商户为9.26 万户，私营企业为7164 家，分别比2004 年增长184% 和300.9%。2008 年上半年全市规模以上非公有制工业企业实现增加值300.7 亿元，较上年同期增长75%，增加值占全部规模以上工业企业的82% ；非公有制经济完成固定资产投资289.8 亿元，较上年同期增长87%，占全市固定资产投资的75%。个体经济市场总成交额和税收均占全市50% 以上。2010 年，鄂尔多斯财***收入538.1877 亿元，其中中小企业对经济总量的贡献率超过三分之一。个私经济在城乡分布面十分广大，其存在和发展必然要求有与之相适应的金融信贷机制为其提供资金服务。但金融机构对中小企业的资金支持却相当有限，仅有15.9% 的中小企业能获得金融机构信贷支持，其余中小企业融资的主要渠道即为各类民间借贷。民间融资作为一种方便快捷的直接融资方式，逐渐成为支撑其发展的重要力量。同时，鄂尔多斯市民间融资手续非常简单，大额的一般有抵押手续及担保人，几小时内就可办理；小额的有担保人签约或个人信用立据就可。所以，对中小企业、个体户和居民有较强的吸引力。
民间金融对地区经济的影响
1、 民间金融在一定程度上弥补了正规金融的不足
对于鄂尔多斯经济的发展，正规金融体系发挥了重要作用，但是市场多样化发展的特性决定了鄂尔多斯民间借贷的存在具有独特的价值。庞大的民间借贷发挥了弥补正规金融体系功能不足的角色，为大量不能获得正规金融资金的需求者提供了一条新的融资渠道，民间借贷提高了鄂尔多斯各类经济主体的资金可获得性。
2、 民间借贷缓解中小企业融资难，推动民营经济快速发展
鄂尔多斯中小企业数量众多，贡献了全市经济总量的1/3。相对于中小企业对鄂尔多斯地区经济发展的贡献，正规金融机构对中小企业的资金支持相当有限。在正规金融无法满足其资金需求的情况下，中小企业把目光转向民间借贷。与贷款难度大、手续繁琐、审批周期长的正规金融相比，民间金融贷款的手续简便。
3、 民间借贷提高了储蓄向投资转化的效率
民间借贷可以有效地把储蓄转化为投资，改善宏观经济效率，促进民营经济增长。作为一座典型的资源型城市，鄂尔多斯市GDP 增速连续多年在20% 以上，在这期间鄂尔多斯居民手中积累了大量的储蓄。正是由于鄂尔多斯民间借贷高存款利率的驱使，大量的储蓄直接输入到生产部门中，提高了储蓄转向投资转化的效率，促进了地区经济的发展。
4、鄂尔多斯民间借贷的成本较高，不利于企业的持续发展。
较高的民间借贷利率，使得依赖民间借贷资金的企业利息负担重，不利于企业的持续发展。企业更注重短期利益，有较强的投机倾向，注重投资的高回报率，这也就使得企业将股市、房地产市场等高风险高回报投资领域作为资金投放的首选目标，从而加大了民间借贷的风险。
5、民间借贷的存在“冲击”了正规金融机构的经营地位。
在现有的监管体制下，民间借贷游离于监管体制之外。鄂尔多斯民间借贷运作方式灵活，监管难度大，一旦发生纠纷极易影响当地的金融、经济稳定，增加了社会不安定因素。民间借贷主要看借款人或者担保人的信誉如何，如果信誉好，抵押不足甚至没有抵押也可以贷款。很多担保人不仅重复担保，而且担保人本身也从民间金融部门借入了大量资金，形成了连环担保、重复担保。一旦其中的一环出现问题，将会带来连锁反应，产生严重后果。