新华基金何潇:均衡配置重仓股

采访新华行业周期基金(下称“新华行业基金”)基金经理何潇之前,心中有一个疑问,对于一个资产规模只有1.2亿元的产品来说,为什么前十大重仓股中会配置诸如中石油一样的大块头股票?

带着疑问,在一个周四下午收盘后,《投资者报》记者见到了何潇。80后,高挑挺拔的个子,鼻梁上架着副斯文的眼镜,没有西装革履,穿橘黄色休闲外套。

“我的风格整体比较谨慎,在配置上比较均衡;在投资的过程中,思考相对比较***,跟着市场声音走不一定能取得超额收益;团队非常和谐,投资环境比较轻松。”坐定后,何潇总结了自己投资的特点以及取得较好业绩的原因。

2011年12月初,何潇接任新华行业基金基金经理,他是2012年跑出来的“黑马”之一,其管理的新华行业基金以全年28.83%的收益率排在主动管理型基金第三名。这是其担任基金经理后取得的第一份成绩单。

均衡配置重仓股

据公开的信息披露,一季度末新华行业基金重仓持有中石油,而那时该基金总规模只有1.2亿元,这多少有点疑惑?

“因为那时我不看好市场,但公募基金有60%的仓位限制,出于安全性考虑,就配了些中石油。”

何潇解释说,2012年前两个月,新华行业基金在成长股上取得不错的收益,但因随后看淡市场,在锁定收益后,配了一些低估值的大盘蓝筹作为仓底。一季度新华行业基金回报率为3.5%,与业绩比较基准持平。

何潇称自己性格比较内敛,不喜欢“闹”和应酬,喜欢在安静的环境里看书,思考一些问题。他认为,自己的性格决定了其相对稳重的投资风格,具体到配置上,即是均衡配置。

“我看好一个行业,不会立即配置很多,在2012年的市场行情下,即使是非常出色的股票,也可能面临很大的风险。”何潇进一步解释说。

《投资者报》记者注意到,何潇的投资组合比较有特点,事实上,这也是他“均衡配置”的体现。2012年前三个季度,新华行业基金对估值很低的金融保险等蓝筹股配置较多,另外还配了一些创业板股票。

“个人认为,组合配置非常重要,当时总体的配置思路是,低估值股票具有估值修复空间,所以把低估值股票作为基础配置,与此同时,组合里还会配一些我个人觉得比较有把握的、有进攻性的股票。”何潇谈道。

“但我不会一次性猛然提高某个行业的比重,而是循序渐进的,逐步建仓,当一些股票价位到了目标价位后,也不会一次性抛掉,会逐步减仓。”

何潇把这样的投资习惯,归结为与自己比较内敛的性格有关。他说,“我的性格不支持我最大限度地投资某个行业或某一个标的”。

“我个人不喜欢追逐市场热点,当一个行业被市场热捧而股价很高时,我一般会放弃这种机会。因为这往往说明自己对这个行业不够熟悉,未能把握住底部投资机会,所以我会学习、反思,争取在下一个行情中能抓住这样的机会。”

业绩超越了预期

“年初时,我给自己的目标是,稳定进入同类基金的前二分之一。”何潇说。

照此看,何潇的业绩大大超过了自己的预期。

何潇说:“这也没什么,就是踏踏事实地选股票,按照自己的想法去做。市场不断地调整我的看法,我也在不断地认识市场,***思考的同时,对市场抱有一颗敬畏之心。”

何潇认为,性格决定了他不会给自己订一个非常高的目标,他给自己订的目标是每年在前二分之一的基础上,尽量做得更好。

谈及今年业绩好的必然性和偶然性,何潇依然表现出他的稳重和内敛,他说:“投资能力需要经得起市场的长期检验,一年的成绩,并不能证明什么。”

何潇判断,2013年的市场行情会比2012年好许多。

“首先经济不会比2012年差,其次市场估值体系还在比较低的位置。2013年市场有两大投资主题,那就是城镇化和温和通胀带动的相关板块投资机会,我的投资策略仍然是延续2012年的思路,精选个股,均衡配置。”

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